黄山旅游发展股份有限公

1、黄山旅游发展股份有限公司 6000542009年2010年度财务分析报告题 目 黄山旅游09-10年度财务分析报告学 院 专 业 学生姓名 学 号时 间2009年2010年度财务分析报告黄山旅游发展股份有限公司 600054Huangshan Tourism Development Co., Ltd.公司简介公司自创立以来，依托拥有“世界文化与自然遗产”三项世界级桂冠的黄山风景区旅游资源，比较注重集团化规模经营优势，坚持宏观科学决策，以经济效益为中心，以机制创新为动力，以市场营销、项目建设为龙头，外拓市场，内抓管理，各项经营指标逐年攀升，业绩呈现优良发展态势，综合竞争力逐步增强，为股东带来了利

2、益，为社会创造了财富。 该公司所属企业共有20余家，其中索道3家，酒店12家，4家旅行社。2005年，投资成立了黄山旅游电子商务，在网络营销、网络订票、网络订房等数字化建设方面实现了突破。 成功的资本运作加上卓有成效的经营管理,使股份公司步入了一个良性快速发展的轨道。截止2010年底，公司资产总额由上市之初的4.3亿元发展到23.7553亿元，所属企业由上市之初的10家发展到20余家。公司先后荣获“全国五一劳动奖状”、安徽省委组织部、国资委党委授予的“全省国有企业创建四好领导班子先进集体”称号，还入选了“中国服务业企业500强”和“安徽省100强企业”。所属的黄山市中国旅行社和黄山中海假日旅行

3、社有限公司荣跻全国百强行列。 面对新的形势，站在新的起点上，股份公司将认真落实科学发展观，大力弘扬“敬人、敬业、创优、创新”的企业精神，推进企业文化建设，加快项目建设进度，加大市场拓展力度，提高经营管理水平，提升旅 HYPERLINK /albums/759123/759123.html l 0$a0ca99d69a26da7e07088b88 o 查看图片 t _blank 游服务品质，争创一流业绩，着力做大做强，为打造“现代国际旅游城市”,建设“国际精品旅游景区”做出新的更大的贡献。财务报告分析资产负债表分析资产负债表水平分析资产负债水平分析表编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司 单位：万元

4、项目 2010年 2009年 变动情况对总资产影响 （%） 变动额变动（%）流动资产： 货币资金3530419140 1616484.458.60 交易性金融资产 应收票据 应收账款42564756-500-10.51-0.26预付款项56717784893628.922.60 应收利息719 -1263.16-0.006 其他应收款9929951-8959-90.03-4.76 存货5381341867 1194628.536.35 其他流动资产138215-77-35.810.04一年内到期的非流动资产 流动资产合计100181767262345530.5712.47非流动资产： 可供出售

5、的金融资产 持有至到期投资 投资性房地产 长期股权投资6008 6644-636-9.57-0.34 固定资产 94709 9255921502.321.14 在建工程 19810521914591279.577.76 无形资产 790618396067329.903.23 长期待摊费用 5016 2513 250399.601.33递延所得税资产36342295133958.340.71其他非流动资产2882484016.130.02非流动资产合计1373721113172605523.4113.86资产总计2375521880434951026.3326.33流动负债： 短期借款 2060

6、0 16783 281716.781.50 应付票据 应付账款 7713 4303 341079.251.81预收账款1379349188875180.464.72 应付职工薪酬 2819 2439 38015.580.20 应交税费 5948 8352 -2404-28.78-1.28 应付利息 20 33 -13-39.39-0.007应付股利2982227634.230.04其他应付款2617119027714437.553.80一年内到期的非流动负债300-300-100-0.16 其他流动负债 140 73 6791.780.04 流动负债合计 77502 56450 2105237

7、.2911.20非流动负债： 长期借款 6162 262 59002251.913.41 长期应付款 4124 457 4 -450-9.84-0.24递延所得税负债504540-366.670.02 非流动负债合计 10790 5376 5414100.712.88负债合计 88292 61826 2646642.8114.07所有者权益： 实收资本 47135 47135 00 资本公积 13803 16498 -2695-16.341.43 盈余公积 18404 16350 205412.561.09 未分配利润 68368 44628 2374053.2012.62归属母公司所有者权益

8、合计1477101246112309918.5412.28少数股东权益15501606-56-3.490.03 所有者权益合计 149260 126217 2304318.2612.25负债所有者权益合计 237502 188043 4950926.3326.33对黄山旅游发展股份有限公司总资产负债表变动情况做出如下分析评价：该公司总资产本期增加了 49510 万元，增长幅度为 26.33 %，说明黄山旅游发展股份有限公司本年资产规模有较大的增长。进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加 23455 万元，增长的幅度为 30.57 %，使总资产规模增长了12.47 %。非流动资产本期增加了2

9、6055万元，增加的幅度为23.41 %，使总资产规模增加了 13.86 %，两者合计使总资产增加了 49510 万元，增长的幅度为 26.33 %。（2）本期总资产的增长体现在多个方面。如果仅从着流动资产变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有所不同程度的增减变动，但其增长主要体现在三个方面：一是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长 16164 万元，增长的幅度为84.45%，对总资产的影响为 8.60 %。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。当然对于货币资金的这种变化，还是应该结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做

10、出恰当的评价。二是存货的增加。应存货本期增加 11946 万元，增长幅度为 28.53 %。对总资产的影响为 6.35 %。结合固定资产变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。三是其它应收款的减少。其它应收款本期减少8959万元，减少的幅度为90.03%，对点资产的影响为4.76%。其它应收款项的减少有利于提高流动资产的可用性、健康性。（3）非流动资产的变动主要体现在以下两个方面：一是在建工程的增长。在建工程本期14591万元，增长幅度为279.57%，使总资产的规模增长了37.76%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。在建工程体现了一个企业的发展能力，其体现着由于经营规模

11、范围的扩大，进而扩大固定资产的建设。二是无形资产的增加，无形资产增加了6067万元，增长幅度为329.90%，其使固定资产的规模增长了3.23%，该项目的增长对总资产的影响并不算太大，但无形资产如技术、商誉、品质类的价值则是无穷的。资产负债表垂直分析资产负债垂直分析表编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司 单位：万元项目 2010年 2009年2010年（%）2009年（%）变动情况（%）流动资产： 货币资金353041914014.8610.18 4.68 交易性金融资产 应收票据 应收账款425647561.792.53-0.74预付款项56717782.390.411.98 应收利息719

12、0.0030.01 -0.007 其他应收款99299510.425.29-4.87 存货538134186722.6522.26 0.39 其他流动资产1382150.060.11-0.05一年内到期的非流动资产 流动资产合计1001817672642.1740.801.37非流动资产： 可供出售的金融资产 持有至到期投资 投资性房地产 长期股权投资6008 66442.533.53-1 固定资产 94709 9255939.8749.22-9.35 在建工程 1981052198.342.785.56 无形资产 790618393.339.78-6.45 长期待摊费用 5016 25132

13、.111.34 0.77递延所得税资产363422951.531.220.31其他非流动资产2882480.120.13-0.01非流动资产合计13737211131757.8359.20-1.37资产总计237552188043流动负债： 短期借款 20600 167838.678.93 -0.26 应付票据 应付账款 7713 43033.252.29 0.96预收账款1379349185.812.623.19 应付职工薪酬 2819 24391.191.30 0.11 应交税费 5948 83522.504.44 -1.94 应付利息 20 330.0080.02 -0.012应付股利2

14、982220.130.120.01其他应付款261711902711.0210.120.9一年内到期的非流动负债30000.16-0.16 其他流动负债 140 730.060.04 0.02 流动负债合计 77502 5645032.6330.02 2.61非流动负债： 长期借款 6162 2622.600.14 2.46 长期应付款 4124 457 41.742.43 -0.69 非流动负债合计 10790 53764.542.86 1.68递延所得税负债5045400.210.29-0.08负债合计 88292 6182637.1732.88 4.29所有者权益： 实收资本 47135

15、 4713519.8425.07 -5.23 资本公积 13803 164985.818.77 -2.96 盈余公积 18404 163507.758.69 -0.94 未分配利润 68368 4462828.7823.73 505归属母公司所有者权益合计14771012461162.1866.27-4.09少数股东权益155016060.650.85-0.2 所有者权益合计 149260 12621762.8367.12 -4.29负债所有者权益合计 237552 188043 （1）资产结构的分析评价。从静态方面分析企业资产的流动性偏低而略有风险，非流动资产比重偏高，企业资产弹性状况一般，

16、不利于企业灵活调度资金。该公司本期流动资产为42.17%，比上期略增长了1.37个百分点。非流动资产比重则达到了57.83%。（2）资本结构的分析评价。该公司股东权益比重为62.83%，负债比重37.17%，资产负债率比较低，财务风险相对较小。该公司股东权益比重下降了4.29%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本 结构还是比较稳定的。二、利润表分析营业利润的水平分析营业利润水平分析表编制单位：黄山旅游发展股份有限公司 单位：万元项目20102009增减额增减（%）一、营业收入1444991127923170728.11减：营业成本85715646232109232.64二营业毛利5878448

17、1691061522.04营业税金及附加59104439147133.14销售费用1193100418918.82管理费用1895215956299618.78财务费用144974470594.76资产减值损失5002021-1520-75.25加：公允价值变动净收益（净损失“-”）投资收益（损失“-”）201217018421083.53三、营业利润3279224174861835.65（1）营业利润分析。营业利润是指企业自身生产经营业务所取得的财务成果。该公司2010年实现营业利润32792万元，比上一年增长了8618万元，增长率为35.65%，增长幅度较大。从水平分析表上看，公司营业利润

18、增长主要是营业毛利比上年增长10615万元引起的，同时投资收益比上年增长1842万元，资产减值损失比上年减少1520万元，也是导致营业利润增长的有利因素；由于销售费用比上年增长189万元，管理费用比上年增长2996万元，财务费用比上年增加705万元，都是导致营业利润下降的不利因素。增减因素相抵，导致营业利润增长了8618万元。（2）营业毛利分析。营业毛利是指企业营业成本之间的差额。该公司营业毛利比上年增加10615万元，增长率为22.04%，关键的因素是营业收入大幅度增长，公司营业收入增加31707万元，增长率为28.11%；但由于营业成本增加21092万元，对营业毛利造成比例影响。增减相抵，

19、导致营业毛利增加10615万元。利润表的垂直分析利润表垂直分析表编制单位：黄山旅游发展股份有限公司 单位：万元项目20102009一、营业收入100100减：营业成本59.3257.29二、营业毛利5878448169营业税金及附加4.093.94销售费用0.830.69管理费用13.1214.15财务费用10.66资产减值损失0.351.79加：公允价值变动净收益（净损失“-”）投资收益（损失“-”）1.390.15三、营业利润22.6821.63加：营业外收入0.180.1减：营业外支出0.960.04总额（亏损“-”）21.921.69减：所得税56.01五、润（净亏损“-”）16.91

20、5.68从该表可以看出该公司本年度各项财务成果的构成情况。其中营业利润占企业收入比重的22.68%比上年度的21.63%上升了1.05%；本年度利润总额的构成为21.9%，比上年度的21.69%增加了0.27%；本年度净利润的构成为16.9%，比上年的15.68%增长了1.22%。可见，从利润的构成情况看，该公司盈利能力比上年略有提高。该公司各项财务成果结构变化的原因，从营业利润结构上看，主要是营业成本、营业税金及附加、财务费用，结构上升所致，说明营业成本及税金和财务费用上升是降低营业利润构成的根本原因。财务效率分析企业盈利能力分析：1、资产经营盈利能力内涵与指标及因素总资产报酬率=（利润总额

21、+利息收入）/平均总资产100%平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）2总资产报酬率=（营业收入平均总资产）（利润总额+利息收入）营业收入100%总资产周转率=营业收入平均总资产100%销售信息税前利润率=（利润总额+利息支出）营业收入100%资产经营盈利能力因素分析资产经营盈利能力分析表编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司 单位：万元项目2010年2009年差异营业收入144499112792利润总额3167024248利息支出00息税前利润3167024248平均总资产212798.5178684总资产周转率（%）67.9063.124.78销售息税前利润率（%）21.9221.500.

22、42总资产报酬率（%）14.8813.571.31根据表中的资料，可分析确定总资产周转率和销售息税前利润率变动对总资产报酬率的影响。分析对象=14.88%13.57%=1.31%因素分析：（1）总资产周转率变动率的影响=（67.90%63.12%）21.50%=1.03%（2）销售息税前利润率的影响=（21.92%21.50%）67.9%=0.29%分析结果表明，该企业本年全部资产报酬率比上年提高了1.31 %，是由于销售息税前利润率提高的影响，它使总资产报酬率提高了 0.29 %：同样总资产周转率升高也使总资产报酬率提高了1.03 %，由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，

23、就要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润两方面努力。财务综合分析评价趋势分析与预测分析收益状况趋势分析黄山旅游发展股份有限公司收益状况表 单位：万元项目2007年2008年2009年2010年营业收入104088111818112792144499营业成本57782627486462385715营业税费4008436544395910营业利润26761281622417432792定比分析黄山旅游发展股份有限公司收益状况定比分析表 单位：%项目2007年2008年2009年2010年营业收入100107108139营业成本100109112148营业税费100109111147营业利润10

24、010590123营业利润10010590123比较上述两张分析表可以看出，该公司在这四年中营业收等项目的增减变动趋势。从2007年到2010年，该公司的营业收入逐年增长，2010年得营业收入与2007年相比高达139%，营业利润的增长势态明显，唯在2009年得营业利润是2007年得90%，其主要原因是由于营业成本及营业税金的增长幅度大于营业收入的增长幅度。但在这之后一波快速上涨在2010年出现。环比分析黄山旅游发展股份有限公司收益状况环比分析表 单位：%项目2007年2008年2009年2010年营业收入100107101128营业成本100109103133营业税费100109102133

25、营业利润10010586136营业利润10010586136从表中可以看出，从总上看，2007年至2010年，该公司营业收入、营业成本的环比值均大于100%；营业利润在2009年跃到最低点后，马上于2010年迎来一个上升的高峰，这说明该公司于2009年受到某种因素的影响，后于2010年其旅游业又恢复且发展势态良好。利润表趋势分析利润表趋势分析表利润表趋势分析表编制单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元项目 2007年2008年2009年2010年数一营业收入 104088111818112792144499减：营业成本 57782627486462385715营业税金及附加400843654

26、4395910销售费用10041193管理费用15248164381595618952财务费用-11-1027441449资产减值损失3161102021500加：公允价值变动收益投资收益18-961702012其中：对外联营企业和合营企业的投资收益12-961012三营业利润 26761281632417532792 加：营业外收入 19123118267 减：营业外支出 362149431389其中：非流动资产处置损益 -23371352四.利润总额 26418281372424831670 减：所得税费用 10145765571607192五净利润 1627320482170882447

27、8其中：被合并方在合并前实现的净利润55归属于母公司股东的净利润15118188541598423099少数股东损益 1156162811041379六、每股收益（一）基本每股收益0.330.400.340.49（二）稀释每股收益0.330.400.340.49七、其他综合收益八、综合收益总额1708824479归属于母公司所有者的综合收益总额1598423099归属于少数股东的综合收益总额11041379利润表定比分析利润表定比分析表编制单位：黄山旅游发展股份有限公司 单位：%项目 2007年2008年2009年2010年数一营业收入100107108139减：营业成本 1001091121

28、48营业税金及附加100109111147销售费用管理费用100109105124财务费用100927-6764-13173资产减值损失10035640158加：公允价值变动收益投资收益10053394411178其中：对外联营企业和合营企业的投资收益100三营业利润100 10590123 加：营业外收入 1006476211405 减：营业外支出 1004112384其中：非流动资产处置损益 100四.利润总额 10010792120 减：所得税费用 100757171五净利润 100126105150其中：被合并方在合并前实现的净利润100归属于母公司股东的净利润100125106153少数股东损益10014196119六、每股收益100（一）基本每股收益100121103148（二）稀释每股收益100121103148七、其他综合收益八、综合收益总额归属于母公司所有者的综合收益总额归属于少数股东的综合收益总额3、资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析编辑单位：黄山旅游发展股份有限公司单位：万元项目 2010年 2009年2008年 2007年流动资产： 货币资金353041914028650 44213 结算备付金 拆出资金 交易性金融资产 应收账款4256475639363469预付款项5671779118514635 应收利息719 17 150 其他应收款9