a公司天然气融资服务方案

1、目录前*交通第一部分第二部分言3简介4资产支持票据融资业务相关流程介绍5解决方案说明6一公司需求分析6二、具体解决方案61、方案实施前提72.3.4规模的测算7成本及本息测算10与固定资产项目的成本比较11案具体的操作流程11第三部分第四部分第五部分第六部分第七部分风险控制12ABN 业务流程图14收益分析14增值服务15服务承诺15前言贵公司是D市天然气的投资与建设者,经营D市天然气主干输气系统，购销来自“输”、“东海平湖天然气”和“LNG”等不同气源的天然气，对D地区高压天然气直供大用户和各区域燃气配气公司配售天然气，主要用户涉及发电、化工及工业行业、 LNG汽车和城市燃气等，成为D市天然

2、气供应的龙头企业,通过企业自身良好的经营,有力保障了城市工业生产及居民生活用气。贵公司一直秉承对社会负责，对企业负责，对员工负责的态度在生产中严格操作制度，注重安全生产。公司目前已建成天然气一期工程，自正式接受西气以来，输送气量逐年，能力稳步提高，20052008年公司营业收入从27.55亿元逐年增加到53.79亿元，实现了优良的业绩，为业所瞩目。交通区分行一直与贵公司保持着良好的业务合作关系，以能够给予贵公司鼎力支持为荣。针对贵公司即将进行天然气管网二期建设工程，特地为贵公司设计了全面配套的融资服务方案，时非常希望经过我行精心设计的方案能够为贵公司所采纳，同也充分相信贵公司与交通这两家追求最

3、优服务，最佳业绩为目标的优秀企业能够携手，共同造就更加美好的明天。*交通简介交通始建于 1908 年（三十四年），早期四大银行之一，也早期的发钞行之一。1987 年 4 月 1 日，重新组建后的交通正式对外营业第一家性的国有制商业，总行设在。在深化制通在国有大银行中率先完成财务重组，成功引进了汇丰、社保基金、汇金公司等境内外投资者， 2007 年 5 月 15 日，交通在证券交易所挂牌上市。目前，交通已经发展成为一家“发展明确、公司治理完善、机构网络健全、经营管理先进、金融服务优质、财务状况良好”的具有百年民族品牌的现代化商业。交通秉承“诚信永恒、稳健致远”的和“责任立业、创新”的价值观， 截

4、至 2008 年末，交通资产总额达2.68 万亿元,根据英国家杂志的2008 年全球1000家，交通总资产位列第 66 位，一级资本位列第 54 位。深厚的文化底蕴铸就了交行百年的辉煌，百年交行已启动了新的航程。交通正加快推进，努力为客户提供更好的服务，为股东创造的价值，为社会做出更大的贡献，朝着创办一流公众持股的目标迈进！第一部分资产支持票据融资业务相关流程介绍(一)资产支持票据业务介绍*定义资产支持票据是指具有法人资格的非金融企业在间债券市场的，由特定资产所产生的可现金流作为还款支持的，约定在一定期限内还本付息的融资工具。*特点资产支持票据具有以下几个：交易结构可依照不同资产特点灵活设计；

5、规模取决于支持资产现金流规模，可不受净资产 40%限制；募金用途不受限制；*期限一般为 35 年，也可适当延长或缩短，具体由人根据支持资产的情况来确定 。（二）资产支持票据业务原理：第二部分解决方案说明一公司需求分析1、融资期限：5 年2、融资用途：用于二期项目建设贵公司的销售定价采取市场价与协议价相结合的方式水平高，能力较强。一期项目的建成使用，给贵公司带来了每年 4亿元左右的现金流。 随着天然气源的不断增加，公司一期项目产生的现金流呈现出逐年增加的态势。目前贵公司二期项目尚在建设中，融资规模已达 22.51 亿元，为了保证二期建设的顺利完成,如何合理地安排公司的融资结构以及融资品种的选择认

6、为是公司面临发展首先要解决。二、具体解决方案目前公司的融资规模已达 亿元，二期项目建设若采用固定资产将会造成公司财务成本增加，资产负债率偏高。而通过资产支持票据也可以将公司现有资产产生的未来的现金流作为还款支持，解决公司近几年的经营所需的周转。 、方案实施前提 目前据了解，贵公司一期项目建设已经向 财务公司财务融资 亿元，并将一期项目中的 亿元保险权益转让给 公司。根据资产支持票据业务指引的相关规定，支持资属必须清楚，未设定其它押等优先受偿权。为了保证支持资产的权属清晰，保障投资者权益，因此贵公司在采用资产支持票据业务的前提之一，必须将并将一期项目中的 亿元保险权益收回，保证一期项目资属清晰，

7、对此我行已经考虑到这一点，为贵公司新增 亿元的授信，来置换公司在 财务公司融资 亿元 ，该笔授信可采用担保方式（公司大股东或者其他第担保）。在资产支持票据募金到位后，优先偿还我行的该笔借款 。 为了保证公司每年能够按时还本付息，我行将为公司提供 亿元的备用授信。 规模的测算(4规模的测算公式： 6 # Q A ): X T : C“ 6 ”为未来现金流量的现值，以此作为测算基本依据规模的“Q”为规模折扣系数，一般在 左右，具体视资产及现金流稳定情况有所不同“): ”为(4 存续期间第: 期的收入现金流“X ”为(4 的利率“一年）: ”为 (4时设定的还本付息期限（季度、半年或“T ”为每年的

8、还本付息次数取值说明：1# 原因基于以下两方面： ）在对贵公司未来 年的现金流量和利润表的司以往年度历史财务报表的相关科目的复合增长率进是根据贵公算的，在测算过程中，为了便于计算，在现金流量表的存货、应收、应付（预付）帐款科目中的增长率是按照平均增长率来计算的，理论上以上比率数值比以复合增长率数值要大，造成现金流的测算值偏大； ）随着二期的不断建设 该公司的固定资产投资规模将在原来一期的基础上不断增长 资产的稳定性较强；一期的建成并使用，为公司带来了大量的现金流，公司现金流将随着天然气源的增加而逐年增加，未来现金流将保持一定的稳定性。但也应看到，公司由于关联公司燃气减少，关联公司的稳定性。应收

9、账款增加的原因， 年的现金流量同比占用的长期存在将在一定程度上影响现金注综上考虑建议取 1 值为 。8# 固定利率 (4 的利率预计与同期限、同级别中期票据断该公司的固定利率利率相当（ 年）。根据该公司的财务情况，在 水平。参考目前中期票据五年期 初步判的利率 。目前利率市场的水平已处于历史低部，利率水平在未来的走高趋势明显，建议以目前较低的固定利率定企业融资成本。锁为了使贵公司本次融资信用增级建议由贵公司大股东或第提供信用担保，或以贵公司未来五年内每年可向用户收取的燃气费收入对应的应收账款的资产级，达到 以享受对应的务费用的目的 。押，以保证公司能够增加信用评利率，达到降低成本，节约财:#

10、按 (4 的还本付息期限选择一年一次，因此五年期限即 次。T # 按每年的还本付息 次计算。): #(4 存续期间第: 期的收入现金流 该数值测算依据该公司 年度三年的财务报表，根据公司三年来主要科目的复合增长率，测算出 年五年公司的预计现金流量表。（见附表）测算中综合考虑了固定资产折旧、存货、应收、应付（预付）帐款等相关对现金流量表的影响。经测算 ) # 亿元 ) # 亿元 ) # 亿元亿元 ) # 亿元 五年合计现金流为 亿元。) # 6 # Q A ): X T : C# A ): C# 亿元结论：根据贵公司经营情况及融资需求，根据交易商相关指利率暂定引 贵公司采取资产支持票据的方式，期

11、限 年，为 经以上测算 规模约为 亿元。 成本及本息测算人的融资成本包括利率和中介费两个部分。（ ）、利率为 ，按每年还本付息一次计算，每年还本 亿元 五年的利息分别为 年 亿元 年 亿元 年 亿元 年 亿元 年 亿元 五年合计利息为 亿元。（ ）、中介费主要包括承销费、费和其它费用。承销费，预计每年 ，五年合计 万元。费，预计每年 ，五年合计 万元。其它（保管费等），预计每年 ，五年合计 万元。结论：贵公司的年至 年成本合计约为 亿元。通过与公司 的经营活动现金流的比照，公司未来 年中，仅现金流最小值为 亿元，公司完全有能力还本付息并承担相应的中介费用。 与固定资产项目的成本比较对比公司采用

12、五年期固定资产项目的费用 (4 方案整体费用成本（包括元!成本及中介费）为 亿 五年期项目费用 利息 为 亿元结论：采用(4 方案可以为公司节约财务费用 万元案具体的操作流程1.A 公司(后称人)将可产生现金流的一期资产作为 ABN 的支持资产设立自益性（权），对应两类受益权，分别是 A 类优先受益权和 B 类劣后受益权，即先满足 A 类受受益人；益人利益分配，剩余部分归 B 类2.人向间市场机构投资者附有 A 类受益权和人回购（或人回购（或支付）承诺的 ABN，从而获得募金。支付）承诺指的是在 A 类利益分配于偿付ABN 债券本息时，人承诺补足或回购资产等，从而确保 ABN 的到期偿付； 公

13、司作为受托人管理。同时，要求人在保管机构开立支持资产现金流归集账户和 (4 偿债专户，保管机构作为托管人管理归集账户和偿债专户，并根据受托人指令划款。保管机构可由主承销商兼任。第三部分风险控制 、 公司（后称人）在帐户管理人（一般由我行同时兼任）处分别开立 (4 支持资产现金收入归集帐户（户名为人）、(4偿债基金专户（户名为人或“ 公司(4 偿债基金专户”）。 、按照募集说明书和帐户管理协议的约定，在 (4 存续期间，支持资产的所有现金收入全部进入人在帐户管理人开立的收调度与使入归集帐户。用权。人对已进入收入归集帐户的有 、一期人按照募集说明书和帐户管理协议中约定的方式，将用于下(4 本息偿付

14、的由收入归集帐户转入偿债基金专户。发行人对已进入偿债基金专户的没有调度与使用权。 、对于人在偿债基金专户中暂时闲置不用的，帐户管理人可按照 帐户管理协议的约定代人对进行无风险投资。 、每期 (4 的本息偿付日，由帐户管理人按帐户管理协议的约定，将偿债基金专户中的资人。通过国债登记结算公司划付给 (4 投6、如果某期 ABN 本息偿付日前 X 个工作日，发生偿债基金专户中的以支付该期投资人本息的情况，则由人按照募集说明书的规定以其他自有补足。7、ABN 到期，本息偿付完毕后，偿债基金专户中的剩余人所有。归第四部分ABN 业务流程图第五部分收益分析1.通过亿元;ABN 业务，我行可获取利率及中介费

15、等共计 4.0332.假如客户提用我行 5 亿元新增额度归还 A财务公司融资,按一年期计算,可取得 2655 万元利息收入;/会计所/资产评估机构/保管等机构 通过行联动对公(4 业务 可以在偿债专户中沉淀较大金额存款 同时可业务 获得中间业务收入! 可以联动对公、对私其他业务，提高客户对综合贡献度。第六部分增值服务 、公司金融服务：综合授信服务、公司服务、国际结算服务、电子金融服务等。（ ）、 年末，贵公司长短期借款合计 亿元。如公司 (4 亿元规模成功，建议公司进一步调整负债结构。为了提高公司资金的使用效率，节省财务费作，建议公司置换部分长短期借款。（ ）、目前在我行有 万元组合授信，可循环使用，免担保，可用于、买方付息无追索商票贴现、开立承兑汇票、非融资性保函和即远期信用证。为了进一步保证公司每年到期还本付息，我行将为该公司增加每年 亿元的备用授信。（ ）、我行可对 (4 偿债品服务。专户的进行无风险的公司产（ ）、结合公司的出口业务，完善对该公司的国际结算服务。（ ）、为该公司开通我行的网上服务。 、个人金融服务：个人服务、客户专享服务、服务， 公司与我行的联名卡（代发工资业务）等。第七部分服务承诺交通承诺选派本行最优秀的员工组成团队为贵公司进行专业化、个性化、“一站式”全方位的金融服务。为达到这样的