货币银行学（第二版） 第一章 货币与货币制度

1、第一章 货币与货币制度第一章 货币与货币制度货币的产生与本质货币的职能货币形态的演变及其最新发展货币制度的演变和发展货币的层次划分现代信用货币制度下的情况货币的产生与本质货币的产生货币的本质货币的产生1.市场经济是一种交换经济。2.市场经济产生的前提是社会分工。3.社会分工的存在导致任何人都只能对一部分资源拥有所有权，要想获得别人拥有所有权的资源，必须遵循等价交换原则。交换制度的发展与货币的产生1.交换的两种形式：物物交换与以货币为媒介的交换 2.物物交换向以货币为媒介的交换的演变 3.物物交换存在的弊端物物交换存在的弊端1.需求的双重巧合2.交换系列的无限延长3.难以建立相互一致的交叉兑换比

2、率4.缺少普遍接受的价值储存手段5.时间的双重巧合6.地域的限制货币对市场经济发展的重要意义1.简化交换的方式，扩大交换的范围；2.提高经济效率和挖掘生产潜力；3.为整个经济结构的演变与经济范围的拓展奠定了基础；4.促成商品跨时间的交换；5.解决了需求上的双重巧合问题；6.解决了时间上的双重巧合问题；7.拓展了交易的地域；8.使购买力一般化，有利于资源的市场化配置：货币选票。货币的本质1.货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。2.货币是从商品中游离出来的固定地充当一般等价物的特殊商品:表现一切商品价值的材料，具有直接同所有商品相交换的能力。3.货币体现一定的社会生产关

3、系。商品生产者之间的交换关系，体现着产品归不同所有者占有，并通过等价交换来实现他们之间的社会联系。货币职能价值尺度流通手段贮藏手段支付手段世界货币价值尺度1.概念：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。2.货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。3.价格标准：货币计量单位，包含一定金属重量的货币单位及其等分。如：1两黄金，1两又分为10钱。流通手段1.概念：货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。2.作为流通手段的货币，必须是现实的货币。3.货币作为流通手段的必要量=商品价格总额/货币流通速度=商品价格待流通的商品数/货币流通速度贮藏手段1.概念：货币退出

4、流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能2.发挥贮藏手段职能的货币必须是真实的、具有完全价值的货币。3.货币流通的调节器在金属货币条件下，货币既有名义价值又有实际价值。假设社会上有1000件等价值的商品，一件商品内含的价值量与一枚金币内含的黄金的价值量一样，同时假设一枚货币在一年只流通一次，则社会上需要1000枚金币。 反证：假设发行了1100枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则低于一件商品，理性的人必然将金币从流通中撤出一部分，以金属条块的形式保持价值。 假设发行了900枚金币，在此情况下，金币的实际价值仍为一件商品，而名义价值则高于一件商品，理性的人必然会将原先收藏起来

5、的金币或金属条块重新投入流通。总结：因此，在金属货币条件下，货币名义价值与实际价值的比较、相机抉择机制使货币贮藏手段职能发挥着货币流通的调节器的功能，使得流通中的货币恰好满足流通的需要，既不过多，也不过少。 拓展：在现代信用货币制度下是否存在货币流通的调节器，Why？货币失去实际价值，只有名义价值。货币名义价值的任何下降（通货膨胀）都只会促使人们加速出让自己手中的货币，货币数量不是减少反而是增加；货币名义价值的任何上升（通货紧缩）都只会促使人们推迟货币的支付，货币数量不是增加反而是减少。“越多越多的货币，越少越少的货币”支付手段 1.概念：货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方

6、面的转移，就执行着支付手段职能。 2.表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分离。 活学活用：在现行工资制度下，货币在工资的发放中执行支付手段职能还是流通手段职能？世界货币1.概念：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。2.表现： （1）作为国际一般的支付手段 （2）作为国际一般的购买手段 （3）作为国际财富转移的一种手段总结 在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能，而价值尺度又先于流通手段职能。下列阐述分别描述的是货币的什么职能这个人很有钱。贮藏手段他一个月挣1万多元。支付手段张三从商业银行贷款10万元购买住房。支付手段李四花了1万元买了

7、一台笔记本电脑。流通手段王五今天在大连市商业银行存入了2万元。贮藏手段物价上涨了，钱毛了。价值尺度现在商场都在打折，皮尔卡丹西服才卖2000多元。价值尺度货币形态的演变及其最新发展支付制度的演变货币的形态货币形式的最新发展电子货币 支付制度的演变 1.以贵金属为基础的支付制度 2.纸币的使用 3.支票的使用 4.电子资金调拨系统 货币形态 1.实物货币 2.金属货币 3.纸币 4.存款货币 货币形态发展的基本规律：货币必须具有实际价值即必须是商品的属性日益减弱，货币的普遍接受性特征日益增强。现代货币都是信用货币概念：信用货币是指以信用作为担保，通过信用程序发行和创造的货币。信用货币流通的基础：

8、信用货币的流通是建立在一种信念的基础之上的，即持有者相信信用货币能够购买到其所载明的价值量。这一信念一旦破灭，整个货币体系和信用体系将彻底崩溃。因此，现代中央银行的最重要职责是保持货币币值的稳定。形态：流通中的现金；存款。Fiat money is a wondersome thing. Today a person is willing to accept dollars for a cow because she believes that tomorrow she can use those dollars to buy a pig because she believes that t

9、he owner of the pig believes that he in turn can use the dollars he gets for the pig to purchase a bunch of chickens because she believes that he believes that the owner of the chickens believes Fundamentally, the value of the money relies on a vast of system of iterated beliefs: it is common knowle

10、dge (everybody believes everybody believes ad infiniturn) that little green pieces of paper are a store of value. Susanne Lohmann, Why Do Institutions Matter? 2001 不兑现的纸币是个奇妙的东西。如今，一个人愿意把自己的牛卖掉，换成美元，是因为她相信明天可以用这些美元购买一头猪，这一想法是基于她相信猪的所有者相信他同样可以用这些美元购买到一窝鸡，而这一想法是基于她相信他（猪的所有者）相信鸡的所有者也相信基于这样的原理，货币的价值就依赖于

11、这样一个巨大的循环不断的信用机制：小小的纸是价值的贮藏是一个基本的常识，即所有人都相信自己手中的这些美元可以买到想要的东西。参考译文货币形式的最新发展电子货币概念：所谓电子货币，是对“通过电子信息的交换完成结算的系统”的总称。基本特征：用一定数额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接支付给支付对象，从而能够清偿债务。电子化的结算可以分为支付手段的电子化和支付方法的电子化。货币制度的演变和发展货币制度的基本内容货币制度的演变 货币制度的概念：货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。随着商品经济的发展变化，货币制度也在不断演

12、变。货币制度的基本内容 1.货币金属与货币单位 货币金属：货币由何种金属铸造，金属货币制度的最基本要素。 货币单位：规定名称和所含的货币金属量 2.通货的铸造、发行与流通程序 本位币与辅币 3.金准备制度：增强公众对信用货币信心本位币 （1）含义：在金属货币制度下，按照国家规定的货币单位所铸成的铸币，亦称主币。 （2）特点：名义价值与实际价值一致 （3）无限法偿货币 （4）自由铸造 现代信用货币制度下：垄断还是自由发行，为什么？辅币 （1）含义：主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。 （2）特点：名义价值高于实际价值 （3）有限法偿货币：在一定数额内使用 （4）垄断铸造如何理解我国20

13、元纸币的发行？我国于2000年发行了面额为20元的新版纸币，这是我国经济发展的必然。在币种设计时，人们遵循一个基本的进制原则，一次支付最好能用两张以下的货币就能够结清，这样才既方便，又有效率，因此，正如我国原来的货币进制一样，1、2、5、10的进制最为合理，也是我国取消3元纸币的原因（1953年第二套，赵州桥）。但随着经济的发展和社会的进步，在人们的日常支付中，数额为几十元的支付日益普遍，几元则更多地用于找零，因此，迫切需要出现20元面额的纸币。货币制度的演变1.银本位制2.金银复本位制3.金本位制：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制4.不兑现的信用货币制度银本位制含义：以白银为本位货币的一

14、种货币制度特征：以白银作为本位币币材，银币是无限法偿货币，其名义价值与实际含有的白银价值是一致的。演变：两因素的叠加效应（银币自身价值的降低、商品内含价值的提高）金银复本位制含义：金和银同时作为币材的货币制度种类：平行本位制（市场比价、价格体系的紊乱）、双本位制（法定比价、劣币驱良币规律）和跛行本位制（向金本位制过渡的中间形式）劣币驱良币规律劣币驱良币规律 在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣

15、法则。 举例：假定法定比价1：15，市场比价1：16，铸造与熔化均不收取费用，分别假定你持有银币和金币从银币出发： 假设你持有15枚银币，可以要求政府兑换成1枚金币，然后将金币熔化为金块，将金块在市场上兑换成可以铸造16枚银币的银子，将之铸造成16枚银币，15枚用于弥补原有投资，获得了1枚银币的收益。劣币驱良币发生机理1.良币与劣币的确定：货币名义价值与实际价值的比较，实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。2.存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例保证两种货币之间的兑换。 时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差异。 思考：在现在的信用货币制度下，是否同样存在劣币驱良

16、币的问题？金本位制含义：以黄金作为本位货币的货币制度类型：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制特征：金币可以自由铸造、自由熔化，流通中的辅币和价值符号可以自由兑换金币，黄金可以自由输出与输入。金块本位制与金汇兑本位制：在辅币、价值符号与黄金的自由兑换间增加了障碍不兑现的信用货币制度 含义：以不兑换黄金的纸币或银行券作为本位币的货币制度。不兑现的信用货币制度特征：1.与黄金的联系逐渐削弱并最后取消。2.由国家法律强制流通。3.通过银行信用渠道注入流通。4.非现金流通构成货币流通的主要部分。5.不具有自我调节功能。优越性：1.货币供给弹性大，不受贵金属产量的限制。2.为国家调控经济提供条件和手段。

17、如何理解现代信用货币制度对金属货币制度的必然替代？1.金属本位制的缺陷：金属数量决定的货币供给的有限性与经济增长对货币需求的无限性之间存在不可调和的矛盾2.资源的节约：金属、人力3.成本的下降4.流通效率的提高：自身建立在信用货币基础上的现代银行体系和转账结算制度5.货币形态演变的规律货币的层次划分按货币的职能划分货币层次按货币资产的流动性划分货币层次金融创新与货币层次的划分按货币的职能划分货币层次货币供应量包括执行货币主要职能的工具 M1通货所有金融机构的活期存款 狭义的货币按货币资产的流动性划分货币层次强调货币的价值贮藏手段职能，货币是一种资产，不同的资产具有不同的流动性。流动性：货币与商

18、品的转换能力、货币之间的相互转换的能力（方便程度与损失程度）M0流通中的现金M1M0 商业银行活期存款M2M1商业银行定期存款和储蓄存款M3M2其他金融机构的定期存款和储蓄存款M4M3其他短期流动资产按货币资产的流动性划分货币层次金融创新与货币层次的划分1.使现有货币的流动性发生变化：储蓄存款2.出现新的金融工具，具有货币的特征：可转让大面额定期存单、ATS、NOW 我国：股民保证金、借记卡项下的居民活期储蓄存款自2001年7月份起，人民银行将证券公司客户保证金计入广义货币供应量M2，M0和M1不发生变化。 2002年3月份起，人民银行再次调整货币供应量统计口径，按照当时我国各层次货币供应量的

19、统计原则，将在中国的外资银行、合资银行、外国银行分行、外资财务公司及外资企业集团财务公司有关的人民币存款业务,分别计入到不同层次的货币供应量。 2011年11月11日，中国人民银行公布了10月份的金融统计数据，对M2的统计口径进行了调整，将住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款计入了M2。 央行新闻发言人就2011年8月份金融统计数据有关问题答记者问中指出，鉴于目前M2统计比实际状况有所低估，为了更加充分地反映金融市场的最新发展，央行正在研究覆盖范围更广的货币统计M2+。我国货币供应量（2017年1月） 单位：十亿元 层次余额余额比同期增长%货币和准货币157594.561

20、1.27 货币47252.6514.50 流通中现金8659.8619.40 活期存款38592.7913.46 准货币110341.919.94 定期存款31795.738.04 储蓄存款63474.5713.15 其他存款15071.621.5820002016年中国各层次货币供给统计 单位:亿元2015年以来的货币供应量2015年2月：M2为125.74万亿元，M1为33.44万亿元 ，M0为7.29万亿元。2015年5月：M2为130.74万亿元，首次突破130万亿，M1为34.31万亿元 ，M0为5.91万亿元。2016年1月：M2为141.63万亿元，M1为41.27万亿元 ，M0

21、为7.25万亿元。2016年8月：M2为151.10万亿元，M1为45.45万亿元 ，M0为6.35万亿元。2017年1月：M2为157.59万亿元，M1为47.25万亿元 ，M0为8.66万亿元。格雷欣法则现代信用货币制度下的情况良币驱劣币：信用货币没有实际价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是人们的评价或货币的信誉；另一方面，不再存在政府的兑换保证。因此，人们在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。货币替代与美元化问题：外币在价值贮藏手段方面替代本币，甚至在流通手段和价值尺度方面替代本币。理解格雷欣法则是正确制定货币政策的关

22、键，在复本位制下，这一点尤为重要。（蒙代尔，2003，P98）When an official fixed equivalence is imposed on two economically distinct monies, the bad money will drive the good one out of circulation.Such a fixed exchange rate regime could never survive in practice.东南亚金融危机：以泰国为例20世纪80年代亚洲四小龙、四小虎的经济增长奇迹：21世纪将是亚洲的世纪根据当时的经济实力对比，泰国确立了美元与泰铢间的固定汇率（假定1比20）；开放资本与金融项目，资金可以自由进出入，大量外资进入泰国，流入股市和房地产等虚拟经济领域东南亚金融危机：以泰国为例20世纪90年代中期，泰国经济形势开始发生变化，国际收支出现逆差，资本开始外逃。1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，东南亚金融危机爆发。东南亚金融危机：以泰国为例