商业银行资产负债管理及流动性风险管理V

1、银行资产负债管理及流动性风险管理叶东澍 渣打银行高级工程师 2014/10/28日程安排商业银行资产负债管理概述银行主要业务领域银行资本概述及组成银行资本稳健性评估银行账户与交易账户概述资产负债管理策略商业银行盈利性的衡量标准资产负债管理与财务报表资产负债管理与利率风险的规避资产负债管理与流动性风险的规避银行监管资本要求Q&A什么是商业银行资产负债管理广义的资产负债管理是指金融机构按一定的策略进行资金配置来实现流动性、安全性和盈利性的目标组合。侠义的的资产负债管理是指在利率波动的环境中，通过策略性改变利率敏感资金的配置状况，来实现金融机构的目标，或者通过调整总体资产和负债的持续期，来维持金融机

2、构正的净值。资产负债管理是一项主要针对资产负债表实施管理的行为。商业银行的每个部门、每项业务都会影响其整体绩效。商业银行经营决策人在做决定时不仅需要考虑筹集资金的部门，还要注意使用资金的部门。银行主要业务领域（一）在银行业务中，资产负债管理主要关注银行资本的高效管理。因此，它需要关注全部的银行业务运营，即使是与资产负债管理之间的日常联系较少的业务也需要关注。资产负债管理需要弄清楚各种银行业务活动归属于何种具体的银行资产和负债项目，这是资产负债管理的一个核心功能。所有的银行经营活动的一个共同目标是获取资本收益。取决于其所代表的风险程度的大小（风险与收益成正比），银行一般都要对特定的业务活动所需获

3、取的最低资本收益水平做出要求。银行从业人员通常需要设计出全新的银行业务领域（例如证券化）来满足其高效利用资本的需要。银行主要业务领域（二）业务类别主要收入零售和批发银行 私人银行财富管理佣金、手续费收入 信托银行托管服务 管理咨询手续费收入 个人零售金融服务贷款、储蓄、房地产业务利息收入、手续费收入 商业信贷公司银行 租赁 项目融资 保理利息收入、手续费收入投资银行收购和兼并 咨询佣金、手续费收入公司上市经纪和承销佣金、手续费收入结构性融资 证券市场做市佣金、手续费收入、交易性收入衍生工具市场做市交易性收入资金管理佣金、手续费收入什么是银行资本资本是银行的权益。对于银行而言，资本是吸收银行任何

4、非预期损失的缓冲期。通过扮演缓冲期的角色，资本使银行得以持续经营，避免在市场纠偏或经济下行的情况下出现资不抵债或破产的情况。当银行遭受损失、注销坏账或者遭遇了其他无法承受的经济状况的时候，资本将用于吸收损失。由于在经济活动中的扮演的关键角色，银行资本也受到了严格的监管，比如受到总部设在瑞士巴塞尔的国际清算银行（BIS）的监管规则的制约（巴塞尔协议）。银行资本的组成（一）一级资本权益资本准备留存收益二级资本优先股混合资本工具次级债银行资本组成（二）一级资本和二级资本的构成情况反映了银行资本的质量；一级资本或核心资本是质量最高的资本，因为其不需要进行偿付，而且，即使其不被偿付，也不会影响银行的声誉

5、；二级资本的质量相对较低，因为其不具备损失吸收功能，它需要偿还，而且，相对于权益资本来说期限更短；评估一家特定银行机构的财务稳健性和质量经常要求银行的核心资本充足率，并将其与其他市场平均水平和其他基准相比较。如何评估银行资本稳健性比率计算方法释义核心资本充足率一级资本/风险加权资产需要检测的一个关键比率，特别是评级机构将其作为高质量的非偿付性资本的计量指标，可以用于吸收银行产生的损失。资本充足率(资本-资本扣除项)/(风险加权资产+(操作风险资本+市场风险资本)*12.5)资本充足率反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之前，银行能以自有资本承担损失的程度。表外风险与全部资本的比率表外和或

6、有风险/全部资本计量针对表外风险的资本充足情况，包括衍生工具的风险暴露、表外承诺、未提取的信用额度。银行账户与交易账户为了便于进行资本管理（包括监管资本在内），银行将自身的业务活动区分为银行账户和交易账户两个部分；银行账户中所反映的业务活动指那些更为传统的银行经营活动，比如商业银行业务、贷款和储蓄；交易账户中记录的是批发性市场交易，比如，对债券和衍生工具的做市和自营交易；银行账户与交易账户的主要差异是银行账户的优先原则是买入并持有策略；交易账户奉行交易哲学，以至于持有资产的期限非常短。并且，交易账户逐日盯市法来记录利润和损失（P&L），这需要每日确认资产的市场价值。资产负债管理策略（一）资产管

7、理策略 存款机构持有的存款量与存款种类和存款机构所能吸引的其他借入资金额很大程度上由客户决定。按照这种观点，公众决定了活期存款、储蓄账户和其他可用资金来源的相对数量。管理决策中起关键作用的不是存款与其他借入款，而是资产；财务经理决定向谁发放数量稀缺的可贷款及贷款条件，通过这种方式，财务经理控制流入资金分配。资产负债管理策略（二）负债管理策略由于面临利率的不断波动与资金方面的激烈竞争，银行及其最接近业务竞争者更加关注开辟新的融资渠道，监控存款与非存款负债的结构与成本，这种策略就是负债管理。与资产管理相比，负债管理的目标是对资金来源加以控制，主要的控制手段是价格-利率以及在吸纳存款与获得借款时的附

8、加条款，目的是实现预期的数额、组合比例与成本。如果银行面临的贷款需求超过其可贷资金，就可以提高存款利率与货币市场借款的利率，利率超过其竞争者所提供的利率，则资金流入。而一家资金充足但缺乏资金盈利渠道的银行可以保持其存款利率不变甚至压低存款利率，就市场上任何可用资金而言，其他竞争者的利率总是高于它的，则资金流出。资产负债管理策略（三）资金管理策略资金管理方法是更加平衡的资产与负债管理方式，具体包含以下几个目的：银行管理层应尽可能对资产与负债的数额、组合比例、收益或成本进行控制以实现银行的目标；对资产的管理控制必须与对负债的管理控制协调起来，以便资产-负债管理具有内在协调性而不至于互相牵扯。有效协

9、调资产-负债管理有助于实现收入与成本间的差额最大化，并且控制风险敞口；收入与成本产生于资产负债表的两方面（资产与负债）。优化管理政策，最大化收益并最小化提供服务过程中产生的成本；银行出售一组金融服务-信贷、支付、储蓄与金融建议等，其定价应不低于其成本。因此，不仅管理贷款与其他资产可以获取收入，管理资产负债表的负债项目也能获得收入以实现盈利目标。资产负债管理策略（四）银行对市场利率变化的应对策略利息收入利息成本资产的市场价值负债的市场价值净利差净资产（股东权益）银行的投资价值、赢利性与风险如何衡量商业银行的盈利性（一）衡量银行盈利性的重要指标股东权益收益率股东权益收益率（ROE） = 净收入 /

10、 总股本ROE衡量了股东的收益率，它大致估算出股东投资于金融机构的资本所获得的利润（即股东承担一定的风险进行投资，希望获得适当的利润）。资产收益率资产收益率（ROA） = 净收入 / 总资产ROA主要作为管理效率指标，反映了管理层将银行资产转化为净利润的能力。如何衡量商业银行的盈利性（二）衡量银行盈利性的重要指标净利息收益率净利息收益率(Net interest margin) = (利息收入-利息支出) / 总资产净利息收益率反映的是通过严格控制盈利性资产寻求最便宜的资金俩元，实现的利息收入与利息开支的差额。非利息净收益率非利息净收益率(Net noninterest margin) = (

11、非利息收入-非利息支出) / 总资产非利息收入来自于手续费、佣金收入，获得这类收入不需要相应增加资产规模，并能够明显提高银行资产收益率。它不仅是银行获利能力的标志，还反映出银行经营管理效率。如何衡量商业银行的盈利性（三）衡量银行盈利性的重要指标收入差额收入差额(Revenue Variance) = (总利息收入 / 总盈利资产) (总利息支出 / 总生息负债)收入差额用于衡量作为中介的银行在存贷款方面的效率以及所服务的市场竞争的激烈程度。竞争越激烈，平均资产收益与平均负债成本之间的差额越小。如果其他因素保持不变，竞争加剧，差额将会下降，这样管理层就不得不寻求其他方式来弥补收益差额的降低。如何

12、衡量商业银行的盈利性（四）衡量银行盈利性的重要指标银行净利润率银行净利润率(NPM) = 净利润 / 总营业收入银行净利润率反映了费用管理（成本控制）与服务定价政策的有效性。银行资产利用率银行资产利用率(AU) = 总营业收入 / 总资产银行资产利用率反映了政策管理决策（特别是银行资产组合与收益率）。银行股本乘数银行股本乘数(EM) = 总资本 / 总股本银行股本乘数反映了杠杆或融资政策：银行融资渠道的选择（债务或股票）。因为股本必须承担金融机构资产的损失，所以乘数越大，银行倒闭风险越大；但是，乘数越大，金融机构给予股东高额回报的可能性也越大。如何衡量商业银行的盈利性（五）银行能否到达良好的盈

13、利率取决于以下几个决定性因素：谨慎使用金融杠杆（通过借债取得的资产与股本之比）；谨慎使用固定成本的经营杠杆（为增加税前营业收入而投入的固定成本的比率）；对经营成本进行谨慎地控制，使更多的销售收入转化为净收入；在追求已有资产最高收益率的同时，认真管理资产类有价证券，以满足流动性的需要；谨慎对风险进行管理，使损失不超过收入与股本之和。资产负债管理与财务报表（一）资产负债表(Balance Sheet)反映银行资产和负债状况的报表，其编制方法由会计准则决定，它是银行某一特定时点资产负债状况的缩影。对于一家银行而言，资产负债表通常可以分成5个部分：贷款和存款，或传统的银行业务交易性资产自营和银行间资产

14、表外资产长期资产，包括固定资产、附属公司股份、权益和二级资本。资产负债管理与财务报表（二）资产负债表资产负债现金资产短期负债二级准备长期负债贷款存款证券投资所有者权益固定资产表外负债银行承兑其他金融资产资产 = 负债 + 股东权益资产负债管理与财务报表（三）损益表(Profit and Loss Statement)银行的损益表是反映利润和损失情况的报表，它记录了某一特定会计期间内所有的收益和损失。损益表中展示的收入包括净利息收入、手续费和佣金收入、交易收入。这些收入来源的恰当组合反映了银行机构的类型和其主要的业务特征。经营费用（非利息费用）、贷款损失拨备、交易损失和税费是收入的抵减项。相对于

15、投资银行而言，传统的商业银行对利息收入的依赖性更高；在投资银行的业务收入中，交易收入和手续费收入通常占有更高的份额。资产负债管理与财务报表（四）银行损益表的典型结构：百分比占比的分母项核心营业收入100净利息收入64核心营业收入手续费和佣金收入31核心营业收入交易收入8核心营业收入+其他净经营收入8核心营业收入 -经营费用61收入福利费用38收入其他、折旧-贷款损失准备23拨备前经收入=净营业收入+其他非营业收入=税前利润-税收=净利润-少数股东权益=可归属于银行的收入小贴士 反映银行成本与收入之间配比关系的比率比率计算方法说明税前净资产收益率税前收入 / 平均股东权益计量税前的权益回报水平，

16、通常认为20%以上是超过平均水平的，回报水平优异净资产收益率归属于股东的净利润 / 平均股东收益计量权益回报水平。超过10%被认为是回报优异水平资产回报率净利润 / 平均总资产计量资产回报水平。超过1%被认为是回报水平优异成本收入比非利息成本 / 全部净收入非利息成本要剔除一些递延和摊销项目，比如，商誉或无形资产摊销。产生一单位净利息收入和非利息收入所需要的成本。该比率越低，银行的效率越高资产负债管理与财务报表（五）现金流量表(Cashflow Statement) 现金流量表是反映银行在一定会计期间现金流入和现金流出的报表。银行的现金流量分为三类，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金

17、流量和筹资活动产生的现金流量。 现金流量信息不仅可以帮助评估银行的财务弹性，了解银行利用现金流量来应付突发的现金支出的能力，也可以帮助了解净利润与现金流量的关系，以预测银行未来的营业现金流量，是管理人员进行经营决策的参考依据。资产负债管理与财务报表（六）现金流量表的作用现金流量表可以帮助分析企业净利润和现金净流量的差异，以更好地预测企业未来的现金净流量和评估净利润的质量。企业有较高的净利润并不一定就表示有较高的净现金流量。有的企业净利润很高，但是现金净流量可能为负。现金流量表可以帮助投资者分析企业未来产生现金净流量的能力；现金流量表可以帮助投资者分析评价企业的偿付能力和支付股利的能力。资产负债

18、管理与财务报表（七）现金流量表与损益表和资产负债表的关系 银行的损益表反映的是银行在一定会计期间经营成果的报表。经过这一时期的经营，银行的财务状况发生了变化，资产负债表中的财务状况从期初变动到了期末的结果。然而资产负债表只揭示了变化的结果，并没有说明变化的原因。现金流量表示动态的报表，它可以全面、系统地反映企业期初到期末财务状况的变化情况，是期初和期末资产负债表和利润表的沟通桥梁。资产负债管理与利率风险的规避（一）在金融市场中，利率风险和流动性风险是风险管理的两个主要方面。资产负债管理是针对于上述两种风险的管理。利率风险是银行面临的最严酷、最具潜在破坏力的风险之一。利率变动会影响到银行最重要的

19、收入来源贷款与证券的利息收入，也影响到它们最重要的支出项目存款与向其他机构借款的利息成本。并且，利率的变化也会改变资产与负债的市值，从而改变银行的净资产-投资者在银行投资的价值。因此，利率改变既影响银行的资产负债表又影响到其利润表。资产负债管理与利率风险的规避（二）决定利率的因素：可贷资金量贷款的价格（贷款与证券的利率）可贷资金(贷款)供给量可贷资金(贷款)需求量影响贷款与证券的收益率，影响因吸收存款与发行非存款借据产生的借款费用利率贷款发放额资产负债管理与利率风险的规避（三）利率风险的种类：价格风险（Price Risk）：如果市场利率上升，价格风险便会产生，导致大部分债券与固定利率贷款的市

20、值下跌。金融机构想要在利率上升时出售这些金融工具，就一定要做好承受损失的准备。再投资风险（Reinvestment Rate Risk）：再投资风险在市场利率下降时出现，迫使金融机构将收入性资金投资于获利较差的盈利资产，同时调低预期收入。资产负债管理与利率风险的规避（四）在资产负债管理账户中，存在四种基本的利率风险来源：缺口风险：利率变动导致收益率和利润率降低的风险，这是由资产、负债和表外金融工具的期限状况差异造成的，也称为错配风险；收益率曲线风险：由收益率曲线非平行和旋转移动的因素导致的净利息减少的风险。资产负债管理人员可以根据对收益率曲线的预期改变账户的结构；基差风险：由于资产与负债的定价

21、利率不同造成的；期权风险：银行产品在到期日前允许客户解除合同。由于像大额存单、支票账户余额和活期存款这类产品可以随时支取或清算，当客户执行这种期权时，将会给银行净利息收入带来负面影响。资产负债管理与利率风险的规避（五）利率风险规避技术：利率敏感性缺口管理：用于计量在某一特定时期利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额。缺口分析也可称为周期性缺口，每一时期通常都被称为期限区间，典型的区间有：03个月，312个月，15年，5年。 缺口= Air Lir其中， Air 和 Lir 表示利率敏感性资产和利率敏感性负债。当Air Lir 时就会出现正缺口，否则出现负缺口。净利息收入表示为： NII =

22、缺口 r其中，r表示用于估值的相关利率。正缺口导致净利息收入会随着利率的上升而增加，随着利率的下降而减少；负缺口导致净利息收入会随着利率的下降而增加。零缺口的账户价值不会受到利率水平变动的影响。累计缺口：一年内的各个缺口的总和。资产负债管理与利率风险的规避（六）久期缺口管理：久期：一种用价值与时间加权来度量到期日的方法，考虑所有盈利资产产生的现金流入和所有与负债相关的现金流出的时间安排。久期度量了可能的未来现金支付流的平均到期日（如一家银行预期从其贷款与证券投资获取的支付流或必须向其储户支付的利息支付流）。久期度量了收回投资资金所需要的平均时间。从风险管理的角度来看，久期的重要特点是它度量了金

23、融工具的市场价值对利率变动的敏感程度。一项资产或负债的市场价格的百分比变化大致等于其久期乘以这项资产或负债所附利率的相对变化。资产负债管理与利率风险的规避（七）久期公式：其中，D是久期，B是当前市场价值或价格，PV(Ct)是未来第t期现金流（利息或本金）的现值，T是到期时间。P/P = -D i / (1+i)其中， P/P代表市场价格的变动百分比， i / (1+i)代表该资产或负债所附利率的相对变化。久期前的负号代表金融工具的市场价格与利率是反方向变动的。资产负债管理与利率风险的规避（八）利用久期规避利率风险：希望完全规避利率波动风险的金融机构会按照如下原则选择资产与负债：资产组合的久期（

24、对美元价值加权） 负债的久期（对美元价值加权）以使久期缺口尽可能接近零。久期缺口 = 资产组合的久期（对美元价值加权） - 负债的久期（对美元价值加权）平衡调整后的久期 = 资产组合的久期（对美元价值加权） - 负债组合的久期（对美元价值加权） （总负债 / 总资产）为了消除金融机构的全部利率风险敞口，其负债价值的变化必须略大于资产价值的变化。资产负债管理与利率风险的规避（九）利用久期规避利率风险：平衡调整后的久期缺口越大，银行净资产对市场利率变动的敏感程度也越大。如果平衡调整后的久期缺口为正，任何利率的相同变化都会造成负债价值变化小于资产价值变化（不管是增加还是减少），这种情况下，如果利率上

25、升，银行资产价值会比负债价值减少更多，于是净资产减少。如果久期缺口为负，任何利率的相同变化都会造成负债价值变化大于资产价值变化（不管是增加还是减少），这种情况下，如果利率下降，银行负债价值会比资产价值增加更多，于是净资产减少，然而，如果利率上升，负债价值会比资产价值减少的快，于是净资产会增加。资产负债管理与流动性风险的规避（一）什么是流动性风险？流动性风险是指一家银行无法以合理的成本迅速地增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其支付能力和盈利水平。流动性风险一般指流动性不足。其实，流动性过剩也会形成流动性风险，因为过多的流动性也代表银行没有做到以合理成本筹集到期限相同或相近的所需资金，从而

26、不能很好地满足客户需求。流动性风险表现为流动性供给与流动性需求匹配不一致。当流动性需求超过流动性供给的时候，流动性短缺的问题就暴露出来。商业银行日常的现金支出表现为流动性需求，现金收入表现为流动性供给。这意味着，积累下来的现金收支情况决定着商业银行在某个时点的流动性净头寸与流动性风险程度。资产负债管理与流动性风险的规避（二）流动性净头寸：流动性需求和流动性供给决定了在某一时刻商业银行的流动性净头寸为：流动性净头寸 = 流动性供给 流动性需求其中：流动性供给 = 存款流入+贷款偿还+货币市场借款+其他货币收入流动性需求 = 存款提现 + 可接受贷款申请 + 偿还同业借款 + 支付股东股利 + 其

27、他货币支出资产负债管理与流动性风险的规避（三）流动性风险导致的原因：资产和负债期限错配：表现为资产负债表中资产和负债期限的不匹配，即资产产生的现金流和负债产生的现金流不相吻合；对利率变动的敏感性：利率的变动对客户存款需求和贷款需求都产生影响以致严重影响到银行的流动性头寸，此时利率的波动还将引发银行为换取流动性比率而待出售的资产市值的波动，设置直接影响到货币市场的接待资金成本。资产负债管理与流动性风险的规避（四）流动性风险的静态衡量：偏重于资产方、主要关注流动性存储的指标贷款 / 存款 该比率越高，流动性越低。该比率不适合于中长期的纵向比较。现金和存放同业 / 总资产 较大的现金比例意味着较强的流动性。偏重于负债方、主要关注筹措流动性能力的指标核心存款 / 总资产 核心存款主要指存款余额中较为稳定的那部分。活期存款 / 定期存款 反映存款的结构，由于定期存款的支取会承担利息上的惩罚，因此相对而言其流动性要求较低。该比率越高，银行的流动性越低。资产负债管理与流动性风险的规避（五）流动性风险的动态衡量：净流动性头寸：净流动性头寸 = 流动性供给 流动性需求