广东开放大学公司金融（本2022春）-形成性考核二答案

1、试卷总分:100 得分:100某一投资项目运营期第一年营业收入 100 万元，付现营运成本 70 万元，该年非付现成本 10 万元，适用所得税税率为 20% ，该年营业现金净流量（ ? ）。26204034答案:A2.某投资方案，当折现率为 16% 时，其净现值为 338 元，当折现率为 18% 时，其净现值为 -22 元。该方案的内含报酬率为（）。18.14%15.88% 16.12%17.88%答案:D3.下列各项因素中，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（ ? ）。现金净流量资本成本项目计算期原始投资额答案:B4.对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，

2、适宜单独采用的方法是（ ? ）。回收期法内含报酬率法净现值法现值指数法答案:C5.资本预算评价指标中，是负指标，且在一定范围内，越小越好的指标是（ ? ）。净现值投资回收期投资利润率?现值指数答案:B6.净现值、现值指数和内含报酬率指标之间存在一定的变动关系。即：当净现值（ ? ） 0 时，内含报酬率（ ? ）期望收益率。? ? ? ? ? ? 答案:C7.在原始投资额不相等的多个互斥方案决策时，不能采用的决策方法是（ ? ）。内含报酬率法?净现值指数法收益成本比值法净现值法答案:D8.某投资项目各年的预计净现金流量分别为： NCF 0 = 200 万元， NCF 1 = 50 万元， NCF

3、 2-3 =100 万元， NCF 4-11 =250 万元， NCF 12 =150 万元，则该项目（静态）投资回收期为 ( ) 。2.5 年? 2.0 年4.0 年3.2 年答案:D9.一个公司“当期生产经营性现金净流量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（ ? ）。该公司当期没有分配股利该公司不会发生偿债危机该公司当期没有所得税该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用答案:D10.某投资项目原始投资额为 100 万元，使用寿命 10 年，已知该项目第 10 年的经营净现金流量为 25 万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共 8 万元，则该投资项目第 10 年的净现金流量为

4、（ ）万元。4325833?答案:D11.不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ? ）。发行优先股发行债券银行借款?发行普通股答案:D12.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（ ? ）。可一定程度抵御风险可获得时间价值回报可获得投资收益?可获得风险报酬率答案:D13.经营杠杆效应产生的原因是（ ? ）。不变的产销量不变的销售单价不变的债务利息不变的固定成本?答案:D14.某公司全部资产 120 万元，负债比率为 40% ，负债利率为 10% ，当息税前利润为 20 万元，则财务杠杆系数为（ ? ）。1.431.25?1.561.32?答案:D15.已知甲方案投资收益率的期望值为 15% ，乙方案投资收

5、益率的期望值为 12% ，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（ ? ）。方差?净现值标准离差率标准离差答案:C16.下列关于资本结构的理论表述中，不正确的是（ ? ）。根据 MM 理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目根据优序融资理论，当企业存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础答案:B17.根据有税的 MM 理论，下列各项中会影响企业价值的是（ ? ）。债务利息抵税债务代理收益债

6、务代理成本财务困境成本答案:A18.根据有税的 MM 理论，当企业负债比例提高时，（ ? ? ）。加权平均资本成本不变债务资本成本上升加权平均资本成本上升股权资本成本上升答案:D19.下列各项中，运用普通股每股收益（每股收益）无差别点法确定最佳资本结构时，需计算的指标是（ ? ? ）。净利润营业利润息税前利润利润总额答案:C20.出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是（ ? ? ）。汽车制造企业餐饮服务企业高新技术企业电力企业答案:C21.某企业正在讨论更新现有的生产线 , 有两个备选方案 :A 方案的净现值为 400 万元 , 内含报酬率为 10

7、% ； B 方案的净现值为 300 万元 , 内含报酬率为 15% 。据此可以认为 A 方案较好。（ ? ）答案:正确22.?按照项目投资决策的假设，建设期资本利息不属于建设投资的范畴，不能作为现金流出的内容。（ ? ）答案:正确23.净现值法考虑了货币资金的时间价值，能够反映各个投资方案的净收益，但是不能揭示各个投资方案本身可能达到的投资报酬率 。（ ? ）答案:错误24.由于盈 利指数是用相对数来表示，所以 盈利 指数法优于净现值法 。（ ? ）答案:错误25.风险收益率可以表述为风险价值系数与标准离差率的乘积。（）答案:正确26.某项资产系数等于 1 ，说明该资产收益率与市场平均收益率呈

8、同方向、同比变化。（）答案:正确27.风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率也就越高。（ ? ）答案:错误28.WACC 法是假设企业（项目）维持不变的资本结构，折现率不发生变化，应用最广泛。（ ? ）答案:正确29.杠杆收购估值期间企业的负债权益比例不断发生变化的，适用 WACC 法。（）答案:错误30.债务融资主要有银行借款和发行债务两种方式。（）答案:正确31.在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有（）。内含报酬率动态回收期净现值银行贷款利率答案:AC32.投资项目决策中，下列属于项目相关现金流量的有（ ? ）。3 年前考察该项目

9、时发生的咨询费 10 万元投资该项目需要营运资本 100 万元，先动用现有项目营运资本解决该项目上线后，会导致公司现有项目净收益减少 10 万元该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为 200 万元答案:BCD33.下列哪些因素属于市场风险（ ? ）。通货膨胀自然灾害经济衰退战争答案:ABCD34.下列哪些因素属于企业特有风险（ ? ）。罢工?失去销售市场战争诉讼失败?答案:ABD35.在最佳资本结构下，企业的（ ? ）。平均资本成本率最低价值最大每股收益最大财务风险最小答案:AB36.下列说法正确的有（ ? ）。评价企业资本结构的最终目的是提升企业价值评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本最佳资本结构是使企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构资本结构优化的目标是降低财务风险答案:ABC3