酒店财务管理ppt课件完整版

1、 酒店财务管理为什么要学财务管理呢？财务管理课程到底要学习什么呢？现在提倡大学生自主创业，毕业后你要自己当老板，都需要干什么呀？最要紧的是什么呢？赚钱了，也要给自己和家人买房子了，怎样买呢？现款还是贷款？怎样贷款合算呢？财务管理要点： 1、资产确认： 我有多少资产？它从哪里来，用到哪里去？ 2、资产保值增值： 对它们的使用好不好，会不会贬值？将来如何运用它们，“资产增值” ？项目一 认识酒店财务部 酒店财务部：酒店决策部门酒店实行全面经营管理和经济核算的重要职能部门，担负酒店的经济效益核算、财产物资管理、财务预算管理和为总经理的管理决策提供科学依据、充当参谋的重任。酒店：指以建筑物为平台，主要

2、通过客房、餐饮向旅客提供服务的场所。 包括宾馆、旅馆、酒店、度假村、山庄、宾舍、招待所、培训中心等。研究酒店如何在不确定条件下，对酒店资金进行跨时空最优配置要素：时间风险收益何为酒店财务管理？ 酒店理财的内涵“一个酒店所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对酒店财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。” 达摩达兰筹资投资经营分配内部筹资退出企业外部筹资如果你要创业开办了一家酒店投入20000贷款10000现金30000设备10000物料用品2000原材料5000员工薪酬4000收入40000还贷10000分红5000资金

3、运动（财务活动）筹资投放和使用收回和分配吸收投资贷款发行股票发行债券购建酒店购置设备采购原料聘请员工生产产品对外投资销售产品缴纳税金计算利润分配利润一、财务部工作任务筹资：酒店通过各种融资渠道，运用不同方式、从酒店外部有关单位、个人或内部筹集酒店经营活动所需资金的活动发行、出售、抵押股票等债券吸收直接投资借贷（一）筹资活动（资金筹集） 预测资金需求量、估计筹资额度；规划筹资渠道和资本结构，节约使用资金；选择最合适的筹资方式，使资金符合实际需要；确定筹资成本和筹资风险。核心问题：确定酒店的资本结构重要问题：筹资方式选择（二）投资活动（资金运用） 预测投资规模，符合酒店的需要；确定投资结构，分散投

4、资风险；分析投资环境，正确选择投资机会和投资对象；控制投资风险；评价投资收益和风险，选择最佳投资方案。基本目标：处理好投资项目风险与报酬的关系主要内容：投资项目财务可行性评价投资：把资金用于生产经营活动以取得盈利。购置固定资产、无形资产、并依靠自身的业务经营实现收益，形成对酒店的队内投资；购买其他企业的股票、债券，形成酒店的对外投资。曾于2019年扬言不再炒股的雅戈尔（600177.SH），在2020年又一次以“股神”般表现重回投资者视野。2月3日晚间，宁波银行（002142.SZ）披露公告显示，截至2月2日，股东雅戈尔的减持计划实施完毕。2020年，雅戈尔共计减持宁波银行2.96亿股，占后者

5、总股本的4.94%，实现套现100亿元。完成减持后，雅戈尔依然是宁波银行的第三大股东，持有股数5亿股雅戈尔此前披露的2020年业绩预告显示，预计全年实现归母净利润71.51亿元，同比增长80%。其中44.70亿元来自投资业务，同比上年暴涨203%。减持宁波银行直接为雅戈尔赢得超 26亿元的投资收益。三、资金的日常管理活动酒店为了满足日常经营业务活动的需要而对酒店各类资产进行的经常性活动。现金收支的预算原材料采购资金的安排债务 债券的结算固定资产的合理使用与维修管理酒店营业收入和其他收入扣除生产经营过程中发生的各项耗费之后的余额，成为息税前收益盈利-亏损盈利：债权人支付利息-缴纳营业税和所得税-

6、股利-留存-奖励。预测营业收入、预测成本费用，编制收入和成本预算；提高收入，控制成本，分析盈利；确定股利和分配方式。核心问题：确定净利润中分配与留存的比例二、财务管理的基本环节1、财务预测： 流动资产需求量的预测、固定资产需求量的预测、成本费用预测、销售收入预测、利润总额和分配预测。预测方法：定性、定量。2、财务决策： 财务人员运用专门的方法选择投资方案的过程，包括投资决策、筹资决策、分配决策。3、财务计划： 运用科学的技术手段和方法，对各项财务决策目标进行综合平衡，对未来财务活动做出具体的说明。4、 财务控制 依据财务计划目标，按照一定的程序和方法，发现财务计划和预算执行过程中的实际偏差并纠

7、正偏差，确保酒店财务计划目标的实现。5、财务分析： 运用专门的方法，对酒店财务活动过程及其结果进行分析、解释、评价的一项专门工作。主要分析：盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力。三、财务部岗位设置项目二、酒店财务管理组织与财务关系阅读教材案例，回答思考题？课外作业：走访2-3家酒店，调研其酒店组织形式，分析其组织形式的优缺点？企业组织形式企业组织形式股份制公司有限责任公司个人独资企业合伙企业独资酒店由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。一个自然人投资财产为投资人个人所有，企业无独立财产投资人承担无限责任非法人营业性组织企业收益不需缴纳企业

8、所得税一、独资酒店合伙酒店是由两个或数个投资者之间的合法联合而产生的企业组织。确定的组织章程无需交纳企业所得税有普通合伙企业和有限合伙企业两种普通合伙企业：由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。有限合伙企业：由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。二、合伙酒店三、有限责任制酒店有限责任制酒店由一定人数股东组成，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司的债务承担责任的公司。股东符合法定人数：50人以下股东出资达到法定资本最低限额：10万元股东共同制定公司章程有公司的名称、建立组

9、织机构有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件交纳企业所得税后，股东取得红利还需缴纳个人所得税四、股份制酒店股份制酒店是指注册资本由等额股份构成并通过发行股票（或股权证）筹集资本，股东以其所认购的股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。 发起人符合法定人数：2200人发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额：500万股份发行、筹办事项符合法律规定发起人制订公司章程，并经创立大会同意有公司名称，建立组织机构有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件酒店的财务泛指酒店的财务活动与财务关系（1）酒店与投资者和受资者：投资受资（2）酒店与政府：纳税征税（3）酒店与

10、债权人和债务人：债权债务 包括银行、债券持有人、供应商、客户等（4）酒店内部各单位 包括领款、报销、代收、代付（5）酒店与员工二、酒店的财务关系财务管理组织与财务关系企业供应商管理者员工客户债权人债务人社会政府一、财务管理的基本职能： 决策-做什么？ 计划-怎么做？ 控制-如何做好？项目三 酒店财务管理的职能与目标二、酒店财务管理目标的比较课前思考： A、B两个投资方案，投资额相同，未来5年净收益也相同，但回收年份不同，哪个方案更好呢?投资方案的选择与财务管理目标有关现在1年后2年后3年后4年后5年后A方案如果两个投资方案净收益不相同，你的选择又会是怎么样的呢？收回10万收回10万收回10万收

11、回10万收回10万投入30万现在1年后2年后3年后4年后5年后B方案收回20万收回30万投入30万1、有助于科学地进行财务决策2、有助于日常财务管理行为的高效率与规范化3、有助于建立科学的理财观念设置财务管理目标的重要性财务管理目标设置的相关利益者 利益相关者 股 东 债权人 员 工利润最大化企业价值最大化财务管理的目标是公司理财活动所希望实现的结果，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。1、利润最大化存在三个缺点：没有考虑利润的取得时间、没有考虑所获利润和投入资本数额关系、没有考虑风险问题。2、价值最大化基本思想：长期稳定发展，强调在企业价值增长中满足各方利益利润最大化为目标有A、B两个企业

12、，其利润都是100万元 ，哪一个企业的理财目标实现得更好？如果A企业是今年赚取的100万元，而B企业是去年赚取的100万元利润，哪个企业更好？如果A企业赚的100万元全部收回了现金，而B企业全部是应收账款，哪个企业更好？在上面的条件下，如果A企业是投资100万元建成的，B企业是投资500万元建成的，哪个企业更好？思考利润最大化为目标主要缺点：没有考虑资金的时间价值 没能有效地考虑风险问题 没有考虑利润与投入资本的关系没有反映未来的盈利能力财务决策行为短期化可能存在利润操纵企业价值最大化为目标主要优点考虑了时间价值和风险因素克服了追求利润的短期行为反映了资本与收益之间的关系财务管理目标与利益冲突

13、委托代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层冲突之二：股东与债权人冲突之三：大股东与中小股东社会责任与利益冲突委托代理问题与利益冲突冲突之一：股东与管理层当所有权与经营权相分离，居于企业外部的股东和居于企业内部的管理者将会发生利益上的冲突。 安然总裁肯尼思.莱等抛售股票获利11亿，全身而退; 施乐虚增收入28亿，总裁马尔卡希2011年的工资、奖金、分红等计7000万；美国证券交易委员会对公司造假行为罚款1000万：公司高层向公众说谎，却由投资人承担责任？事件回放道德危机逆向选择委托代理问题与利益冲突激励绩效股股票期权股东直接干预机构投资者法律规定被解聘的威胁被收购的威胁冲突之一：股东与管理层解

14、决机制小结股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会理想状态聘请与解聘股东财富最大化未给社会带来成本借出货币债权人受到保护信息市场价值=真实价值小结股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会很少控制现实世界以牺牲股东利益为代价保护经营者利益贷出货币债权人被股东剥夺无法追踪公司成本较大的社会成本被拖延或误导性信息信息市场价值不等于真实价值-波动性过大？-对信息过度反映-内部人操作以股东财富最大化为目标股东金融市场债权人经营者1、选择项目2、筹集资金3、支付股利社会市场价值=真实价值股东财富最大化实施控制：激励机制代理权争夺大股东接管的威胁银行及工业集团

15、法规与限制好公民通过契约保护债权人非公开信息对误导性信息的法律制裁活跃的交易-流动性-低交易成本小结项目四 酒店财务管理环境酒店财务管理的环境酒店在财务管理过程中所面对的各种客观条件或因素经济环境法律环境金融环境酒店内部环境一、经济环境 宏观经济环境（1）经济周期（繁荣-衰退）（2）通货膨胀（物价上涨、货币贬值）（3）政府经济政策（产业政策、金融政策、财税政策）经济环境经济周期复苏繁荣衰退萧条财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。经济环境经济发展水平发达国家发展中国家不发达国家通货膨胀引起资金占用的大量增加引起公司利润虚增

16、引起利率上升引起有价证券价格下降引起资金供应紧张经济政策 微观经济环境1、企业组织形式2、生产经营规模3、技术条件与管理水平4、决策者的素质酒店财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守得各种法律、法规和规章企业组织法律规范：独资企业、合伙企业、公司，如中华人民共和国公司法。税务法律规范：所得税、流转税、其他税。财务法律规范：企业财务通则、企业会计准则、企业会计制度。二、法律环境金融环境金融市场环境金融市场与企业理财为公司筹资和投资提供场所 实现长短期资金的互相转化 为公司理财提供相关信息 金融市场的构成 主体（银行和非银行的金融机构）客体（交易对象）参加人（企业、政府和个人等）金

17、融工具货币市场证券资本市场证券 利息率及其测算金融市场的分类 按交易的期限划分：短期资本市场和长期资本市场； 按交割的时间划分：现货市场和期货市场 按交易的性质划分：发行市场和流通市场金融市场环境金融市场利率的决定因素金融市场环境利率=纯粹利率通货膨胀附加率变现力附加率违约风险附加率到期风险附加率+（1）纯粹利率（2）通货膨胀附加率（3）变现力附加率（4）违约风险附加率（5）到期风险附加率感谢聆听生活是一个过程优秀是一种习惯 酒店财务管理模块二 资金时间价值授课教师：章勇刚思 考如果现在借出10000元钱，我承诺今后5年每年还给你2000元钱，你愿意吗？如果现在借出10000元钱，我承诺今后5

18、年每年付给你3000元钱，你愿意吗？如果现在借出10000元钱，我承诺5年后一次性付给你18000元钱，你愿意吗？什么时候还？时间价值我的承诺可靠吗？风险报酬一、时间价值的概念二、单利与复利三、年金终值和现值一、资金时间价值的概念1、时间价值定义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。某人拟购一套正在建设中的商品房（建设期为3年），采用现付方式，其价款为120万；如果延期至3年后交付使用时付款，价款为136万元。如果3年期银行存款利率为5.4%，不考虑其他费用，此人应采用哪种付款方式呢？1394 400元2、投资回报率的构成投资回报率=时间价值+风险报酬+通货膨胀贴水 =纯利率+风险报

19、酬率+通货膨胀率 违约风险报酬率流动性风险报酬率期限风险报酬率3、资金时间价值的作用货币的时间价值揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。 如：已探明一个工业价值的油田，目前有两个方案可供选择：A方案：现在就开发，现在就可获利200亿元。B方案：3年后开发，由于价值上涨等因素，到时可获利250亿元。二、单利与复利1.单利终值和现值单利终值。单利现值。 单利是指计算利息时只按本金计算，应付而未付的利息不计算利息。终值是指一定数额的资金经过一段时间后的价值。现值是指在未来某一时点上的一定数额的资金折合成现在的价值，即资金在其运动起点的价值。某人持有一张带息票据，面额为5 000元

20、，票面利率6%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天），则该持有者到期可得本利和为多少？5 057元 例 题2. 复利的计算复利是指计算利息时，把上期的利息并入本金一并计算利息，即“利滚利”。（1）复利终值的计算（已知现值P，求终值F）复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。复利终值的公式复利终值系数，可以写成FVIFi,n，或（F/P，i，n）F=P（F/P，i，n）例：将250 000元存入银行，利息率为6，5年后的终值为多少？334 550元（2）复利现值的计算（已知终值F，求现值P） 复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一

21、定本利和现在所需要的本金。若计划3年以后得到400元，利息率为8，现在应存金额为多少？317.6元复利现值的计算公式：也可写作：P=F（P/F，i，n）相关链接：名义利率与实际利率按以下公式将名义利率换算为实际利率，然后按实际利率计算时间价值。i=（1+r/m）m-1某企业于年初向银行借入220000元，年利率为10%，每半年复利一次，到第十年末，该企业应归还本息的总额为多少？i=10.25%F=583762元 如果你突然收到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事情却发生在瑞士田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的

22、居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，被这张巨额帐单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生中将不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入了一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息（难怪该银行第二年破产！）。1994年，纽约布鲁克林法院作出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔银行存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 案 例 案 例请用你所学的知识说明1260亿美元是如何计

23、算出来的？如利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需多长时间？增加到1000亿美元需多长时间？如果利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要70周，增加到1000亿美元需要514.15周。 年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。如：折旧、利息、租金、保险费、养老金等按年金的每次收付发生的时间分： 普通年金先付年金延期年金永续年金普通年金，也称后付年金，即在每期期末收到或付出的年金。（1）普通年金终值（已知年金A，求年金终值F）普通年金终值是指其最后一次收到或支付时的本利和，它是每次收到或支付的复利终值之和。1、普通年金的计算零存整取普通年金终值的计算公式为：即

24、：普通年金终值=年金年金终值系数普通年金终值的计算公式也可写作： F=A（F/A，i，n） 假定某酒店计划在5年建设期内每年年末向银行借款2000万元，借款年利率为10%，则该项目竣工时应付本息的总额为多少？ 12210.2万元 例 偿债基金（已知年金终值F，求年金A偿债基金系数 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积累一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。（A/F，i，n）某企业有一笔5年后到期的借款，数额2000万元，为此设置偿债基金，年复利率10，到期一次还请借款，则每年年末应存入多少金额？327.6万元 例 题普通年金现值（已知年金A求现值P）普通年金现值，是指为

25、在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。普通年金现值的计算公式为：式中分式 称作“年金现值系数”，记为（P/A，i，n），可通过直接查阅“1元年金现值系数表”求得有关数值。现在存入一笔钱，准备在以后5年中每年年末得到100元，如果利息率为10，现在应存入多少钱？某企业租入办公楼，租期3年，每年年末支付租金960 000，假定年利率为9%，则该企业3年内应支付的租金总额的现值为多少？379元2 430 048元 例 题资本回收额（已知年金现值P，求年金A）资本回收额是指在给定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。年资本回收额的计算是年金现值的逆运算。其计算公式为：式中的分式

26、 称作“资本回收系数”，记为（A/P，i，n），可通过直接查阅“资本回收系数表”或利用年金现值系数的倒数求得。C公司现在借入2000万元，约定在8年内按年利率12均匀偿还，则每年应还本付息的金额是多少？402.6万元假定某企业计划以10%的利率借款3000万元，投资于某个寿命为10年的项目，则每年至少应收回多少钱才是可行的？488.23万元 例 题 即付年金，也称先付年金，即在每期期初收到或付出的年金。它与普通年金的区别仅在于收付款时间的不同。（1）即付年金终值的计算2、即付年金的计算012nn-1AAAA先付年金终值012nn-1AAA后付年金终值AF=A（F/A，i，n+1）-1 即付年金

27、终值为普通年金期数加1，系数减1n期即付年金与n期普通年金的收付款次数相同，但由于其收付款时间不同（普通年金是在每期期末收到或付出相等的金额），n期即付年金终值比n期普通年金的终值多计算一期利息。计算公式一： F=A（F/A，i，n）（1+i） 即付年金终值=年金普通年金终值系数（1+ i）计算公式二：某人每年年初存入银行1000元，银行存款年利率为8，问第10年年末的本利和应为多少？15 645元 例 题n期即付年金现值比n期普通年金的现值付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，n期普通年金比n期即付年金多贴现一期。（2）即付年金现值的计算计算公式一： P=A（P/A，i，n）（1+

28、i） 即付年金现值=年金普通年金现值系数（1+ i）计算公式二： P=A（P/A，i，n -1）+1 即付年金终值为普通年金期数减1，系数加1租入B设备，若每年年初支付租金4000元，年利率为8，则5年中租金的现值为多少？17249元某人购房，现有两种付款方式可供选择，一是现在一次性付清，房款为75万元；二是分期付款，于每年年期付款15万元，付款期限为6年。假定银行利率为9%，此人应选择哪一种付款方式？ 例 题递延年金，即第一次收到或付出发生在第二期或第二期以后的年金。凡不是从第一期开始的年金都是递延年金3、递延年金的计算（1）递延年金终值的计算递延年金是普通年金的特殊形式。递延年金终值的计算

29、与普通年金计算一样，只是要注意期数。如：有一项年金，前3年没有流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，递延期为多少？ 某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一：现在起15年内每年年末支付10万元；方案二：现在起15年每年年初支付9.5万元；方案三：前5年不支付，第6年起到第15年每年年末支付18万元。假设按银行贷款利率10%复利计息若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？317.72332.03286.87 例 题（2）递延年金现值的计算递延年金现值的计算方法有三种：方法1：P=A（P/A，i，m + n）-（P/A，i，m） 其中： m表示递延期；

30、n表示连续实际发生的期数方法3：P=A（F/A，i，n）（P/F，i，m + n）方法2：P=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利息率为8，银行规定前10年不用还本付息，但从第11年20年每年年末偿还本息1000，问这笔款项的现值应为多少？3107 例 题4、永续年金的计算永续年金无限期等额收付的年金当n时，（1+i）-n的极限为零，故上式可写成：某企业持有A公司的优先股6000股，每年可获得优先股股利1200元，若利息率为8，则该优先股历年股利的现值是多少？ 某学校拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发20 000元的奖金。若银行存款利率为8%，现在

31、应存入多少钱？ 例 题感谢聆听生活是一个过程优秀是一种习惯 酒店财务管理第四章 账户与复式记账第一节 企业筹资概述第二节 资金需要量预测第三节 负债资金筹集第四节 权益资金筹集模块三 筹资管理 大学毕业后，如果你准备自主创业，拟和朋友一起在学校附近开一家有特色的礼品专卖店，在经过一番市场论证，初步确定了专卖店的规模后，下面所需要解决的问题是什么？ 对，资金！根据专卖店的规模，你需要清楚得筹集多少资金、从哪筹集、如何筹集，筹资成本等问题。思考： 酒店该如何筹集资金？ 第一节 酒店筹资概述？【导入案例】 汤姆的创业筹资 汤姆F 赫林是全美旅馆协会的主席，是全美旅馆业，乃到旅游界的泰斗。1954年，

32、赫林被选为拉雷多市猛狮俱乐部主席。该俱乐部选派他和他的妻子去纽约参加国际猛狮俱乐部会。夫妇俩到纽约赴会后，决定到纽约州的尼亚加拉大瀑布作一次伉俪旅游，结果他们惊奇地发现，在这大好美景两岸的美国和加拿大，都没有为这些留连忘返的游人提供歇宿的住所和其他设施。 从此在赫林的心里就孕育了一个在风景区开设旅馆的想法。要建造旅馆就得找地基，他在格兰德市找到了一所高中，因为校方想出售这座房子。可是当时赫林还只是一家木材公司的小职员，周薪仅有125美元，想买这幢房子，却苦于无资金。于是他向所在工作的公司股东游说从事旅馆经营，但未成功。他只得独自筹集了500美元，请一位建筑师设计了一张旅馆示意草图。他既未攻读过

33、建筑，又没有钻研过工程，因此，他对示意图的可行性研究慎之又慎。当他带着示意图向保险公司要贷款60万元时，保险公司非得要他找一个有100万元资产的人作担保。于是，他向另一家木材公司的总经理求援。总经理看了旅馆示意图后，以本公司独家承包家具制造为条件，同意作他的担保人。 赫林再以发行股票的方式筹集资金，他提出两种优先股：一种股份供出卖，取得现金；另一种是以提供物资来代替股金。就这样他筹集到了创业所需的资金，建成了理想中的拉波萨多旅馆。 分析讨论：如果没有通过多种方式筹集所需的资金汤姆F 赫林能实现自己的梦想吗？ 一 、酒店筹资的含义与分类 筹资是指酒店根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，

34、通过一定的渠道和资金市场，采取适当的筹资方式，经济有效地为酒店筹集所需资金的一种行为。106 资金由于来源与方式不同，其筹集的条件、筹集的成本和筹集的风险也不同。因此，对资金筹集管理的目标就是寻找、比较和选择对公司资金筹集条件最有利、资金，筹集成本最低和资金筹集风险最小的资金来源。 筹集资金是企业资金运动的起点，是决定资金运动规模和生产经营发展程度的重要环节。 107一、酒店筹资的动机（为何筹资） 酒店筹资的具体动机归纳起来有四类：创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。 种类含义创立性筹资动机 指酒店设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。支

35、付性筹资动机 支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。扩张性筹资动机 指酒店因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。调整性筹资动机是指酒店因调整资本结构而产生的筹资动机。 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。109筹资管理的内容 （一）科学计算资金需要量（二）合理安排筹资渠道、选择筹资方式（三）降低资本成本、控制财务风险原则内容筹措合法原则 企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金。规模适当原则 要根据生产经营及

36、其发展的需要，合理安排资金需求取得及时原则 要合理安排筹资时间，适时取得资金。来源经济原则 要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。结构合理原则 筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结筹资管理的原则筹资的分类 1、短期筹资与长期筹资2、直接筹资与间接筹资3、内部筹资与外部筹资； 4、股权筹资、债务筹资与混合筹资；?思考： 酒店如何确定该筹集多少资金？ 项目二 酒店筹资分析 ？ 筹建酒店见教材案例运营筹资：1、销售量及销售收入预测2、预计酒店投资数额3、预计成本费用开支4、预计利润和留存收益5、预测筹资金额 项目二 酒店筹资分析 ？ F=K（A-L）-R K：预测年销售收入增加的百

37、分比 A：随销售收入增加的资产变动 L：随销售收入增加的负债变动 R：预测年度增加的可使用的留存收益 见教材案例项目二 酒店筹资分析 ？115原则量出为入筹资规模的确定筹资规模依据特 点表 现法律筹资规模受到法律的约束对注册资本的约束对负债额度的限制用资量筹资规模制约于投资的客观需要以需要量定筹资量116企业能随意确定筹资量吗？ 一、因素分析法因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。其计算公式如下：资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）（1或预测期销售增减率）（1预

38、测期资金周转速度增长率） 因素分析法118 【提示】因素分析法是假设销售增长与资金需用量同向变动；资金周转速度与资金需用量反向变动。 【例3-1】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。要求：确定本年度资金需要量。【答案】预测年度资金需要量=（2200-200）（1+5%）（1-2%）=2058（万元）二、销售百分比法 销售百分比法就是假设某些资产和负债与销售款存在稳定的百分比关系，根据这个假设预计企业的外部资金需要量的一种方法。它是最常见的比率预测法，它是以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法。 会计

39、等式：资产=负债+所有者权益在追加筹资以后的等式为：资产+资产=负债+ 自发性负债+ 外部负债+所有者权益+ 留存收益+ 外部股权筹资 还可以进一步转化为：资产= 自发性负债+ 外部负债 + 留存收益+ 外部股权筹资 销售百分比法的具体步骤 将资产负债表项目划分为变动项目和不变项目计算基年各变动项目销售百分比预计留存收益增加额（ 留存收益）计算计算外部融资额（1）将资产负债表项目划分为变动项目和不变项目变动项目是指随销售额的变动而同步变动的项目，主要包括货币资金、应收账款、存货等流动资产项目和应付账款、应付票据、应交税费等流动负债项目，但短期借款一般不作为变动项目。与变动项目相对应的是不变项目

40、，如固定资产、长期投资、短期借款、长期负债和实收资本等，它们在短期内都不会随销售规模的扩大而相应改变。 （2）计算基年各变动项目销售百分比某变动项目销售百分比 =该项目金额/销售额*100% 资产销售百分比 =各资产类变动项目销售百分比之和 =资产类变动项目总金额/销售额*100% 自发性负债销售百分比 =各负债类变动项目销售百分比之和 =负债类变动项目总金额/销售额*100% （3）预计留存收益增加额（ 留存收益）预计留存收益=预计销售额销售净利率（1股利支付率） 外部融资额=资产 自发性负债 留存收益 =资产销售百分比新增销售额自发性负债销售百分比新增销售额预计销售额销售净利率（1股利支付

41、率） 【计算】某公司2020年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。首先计算资产和负债的销售百分比：资产销售百分比=（100+150+250）/1000100%=50%自发性负债销售百分比=150/1000100%=15%然后计算外部资金需要量：外部资金需要量 =资产 自发性负债 留存收益 =资产销售百分比新增销售额自发性负债销售百分比新增销售额预计销售额销售净利率（1股利支付率）=100020%50%-100020%15%-1000（1+20%）10%（1-60%） =100-30-48=22（万元） 回归分析法回归分析法是根据有关历史资料，用数学上最小平方

42、法原理，计算能代表平均资金水平的直线截距和斜率，建立回归直线方程，并利用其预测资金需要量的方法。思考：权益资金筹集有哪些方式？ 有什么特点？负债筹集资金有哪些形式？ 负债融资有什么特点？ 项目三 筹资渠道与方式？留存收益酒店经营中获得收入后扣除各项支出的盈利。分配各股东留存在酒店作为未来发展的资本金2）留存收益的筹资途径（1）提取盈余公积金。（2）未分配利润。3) 利用留存收益筹资的优缺点1、优点：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司的控制权分布。2、缺点：留存收益筹资数额有限。 二、 吸收直接投资吸收直接投资是公司以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资本，形成公司资本金的一

43、种筹资方式。1）吸收直接投资的种类 按投资主体不同分类 ： 1.吸收国家投资 2.吸收法人投资 3.吸收个人投资2）吸收直接投资的出资方式 1 .现金出资2.实物出资3.工业产权出资4.土地使用权出资3）吸收直接投资的优缺点 1、优点：(1)有利于增强企业信誉；(2)有利于尽快形成生产能力；(3)有利于降低财务风险。2、缺点：(1)资金成本较高；(2)企业控制权容易分散。二、 发行普通股 普通股是股份有限公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、标准的股份。它代表了股东对股份制公司的所有权发行普通股是股份有限公司筹集权益资金的主要方式。1）普通股股东的权利（1）经营管理权（2）收益分享权（3）

44、股权转让权（4）优先认股权（5）剩余财产要求权2）普通股的种类（1）按股票有无记名 记名股票和不记名股票（2）按股票是否标明金额 面值股票和无面值股票（3）按投资主体的不同 国家股、法人股和个人股（4）按发行对象和上市地区分类 A股、B股、H股、N股等（5）按发行时间不同分类 始发股（原始股）、新股 股票发行的程序提出募集股份申请。公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。招认股份，缴纳股款。召开创立大会，选举董事会、监事会。办理设立登记，交割股票。股票上市的目的 股票上市的条件 股票上市的暂停与终止 股票上市股票上市的目的 资本大众化，分散风险；提高股票的变现能力；便于筹措新资

45、金；提高公司知名度；便于确定公司价值。 股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。不允许公司在设立时直接申请股票上市。公司股本总额不少于人民币5000万元。开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；属国有企业依法改建而设立股份有限公司，或者在公司法实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的股份有限公司，可连续计算持有股票面值人民币1000元以上的股东不少于1000人向社会公开发行的股份达公司股份总数的25以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15以上公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。国务院规定的其他条件。 股票上市的暂停与终止公司股本总额

46、、股权分布等发生变化，不再具备上市条件（限期内未消除的终止上市）。公司不按规定公开其财务状况，或者对财务报告做虚假记载（后果严重的终止上市）。公司有重大违法行为（后果严重的终止上市）。公司最近三年连续亏损（限期内未消除的终止上市）。另外，公司决定解散、被行政主管部门依法责令关闭或者宣告破产的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。1、优点：（1）没有固定利息负担；（2）没有固定到期日,不用偿还；（3）筹资风险小；（4）能增加公司的信誉；（5）筹资限制较少。2、缺点：（1）资金成本较高；（2）容易分散控制权。三、银行借款银行借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括

47、偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款。主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。（1）按提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款（2）按机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款（3）按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款银行借款的程序 （1）提出申请（2）银行审批（3）签订合同（4）取得借款长银行借款筹资的优缺点 1、优点：（1）融资速度快；（2）资本成本较低；（3）借款弹性较大。2、缺点：（1）财务风险大；（2）限制性条款多；（3）筹资数量有限。 银行借款利息的支付 1、收款法：借款到期时向银行支付利息贷款100万，利

48、率10%，为期3年，需要支付利息多少元2、贴现法：银行向酒店发放借款时，先从本金中扣除利息，到期酒店偿还借款全部本金的方法贷款100万，利率10%，为期3年，此时可以那多多少元，实际利率为多少？3、加息法 银行根据名义利率计算实际利率后的利率计算利息贷款100万，利率10%，为期3年，按照季度复利计算，需要支付利息多少元 二、发行公司债券公司债券，是公司为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，反映了企业与债券持有人之间的债权债务关系。债券的基本要素有以下几个方面：债券面值、债券的期限、利率和利息、债券的价格 。1）债券的种类 （1）按是否记名分：记名债券和无记名债券 （2）按是否

49、可转换分：可转换债券和不可转换债券（3）按有无特定财产担保分：信用债券和担保债券（4）按利率是否浮动分：固定利率债券和浮动利率债券（5）按照偿还方式，可以分为定期还本债券和分期还本债券发行债券的条件 股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元累计债券总额不超过公司净资产额的40。最近3年平均可分配利润足以支付公司债券年的利息。筹集的资金投向符合国家产业政策。债券的利率不得超过国务院限定的水平。国务院规定的其他条件。发行债券的程序 （1）作出发行债券决议 （2）提出发行债券申请（3）公告债券募集办法 （4）委托证券机构销售（5）交付债券, 收取

50、债券款, 登记债券存根簿 三、融资租赁租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。租赁的种类（1）经营租赁：又称服务性业租赁。它是由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务。（2）融资租赁：又称财务租赁。它是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主要目的的租赁。融资租赁的种类（1）售后租回 （2）直接租赁（3）杠杆租赁融资租赁筹资的优缺点1、优点： （1）筹资速度快；（2）限制条款少；（3）设备淘汰风险小；（4）财务风险较小；（5

51、）税收负担轻。2、缺点： （1）资金成本较高；（2）采用租赁不能享有设备残值, 这也是一种损失。 四、商业信用商业信用是企业间在商品交易过程中由于延期付款或预收货款而形成的借贷关系，是企业间直接的短期信用行为。具体形式主要包括应付账款，应付票据和预收账款等。1)应付账款 应付账款是企业购买货物暂未付款而欠对方的账项。是一种卖方信用。 应付账款的成本 折扣率 360 资金成本 1折扣率 信用期折扣期根据“210，n30”的信用条件，不享受现金折扣所发生的资金成本为： 折扣率 360 资金成本 1折扣率 信用期折扣期 2 360 12 3010 36.72利用现金折扣的决策如果能以低于放弃折扣的隐

52、含利息成本（实质上是一种机会成本）的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。 如果折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小的一家。2)应付票据 应付票据是企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。和应付账款一样，也是一种卖方信贷。应付票据其最长支付期不超过6个月，可以带息，也可以不带息。 3)预收账款 预收账款

53、是企业在进行商品销售时通过预收部分或全部货款的方式取得的信用形式。 预收账款是一种买方信用。预收账款相当于向买方借用资金后用物资抵偿。一般用于生产周期长、资金需要量大的货物销售。4）商业信用筹资的优缺点 1、优点 （1）商业信用是随着商品交易自动产生的一种自然性资金来源，不用刻意安排。 （2）如果没有现金折扣，或企业在现金折扣期限内使用商业信用，其成本为零。 （3）资金使用限制条件较少。2、缺点 （1）商业信用筹资的使用期限较短，数额也受到交易规模的限制。 （2）如果企业放弃现金折扣，则商业信用筹资的成本较高。 感谢聆听生活是一个过程优秀是一种习惯 酒店财务管理模块四 酒店投资管理对于创造价值

54、而言，投资决策是三项决策中最重要的决策。筹资的目的是投资，投资决定了筹资的规模和时间。投资决定了购置的资产类别，不同的生产经营活动需要不同的资产，因此投资决定了日常经营活动的特点和方式。本章简介本章主要介绍了投资项目评价的基本方法、基本方法的应用及投资的风险分析。本章内容是财务成本管理课程的重点和难点章节之一。应重点掌握以下内容：（1）投资项目现金净流量的计算。（2）投资项目评价指标的计算及应用，特别掌握净现值、现值指数、内含报酬率指标的计算和应用。第一节 投资概述一、投资的意义投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。广义的投资就是资金的运用，包括对内投资和对外投资。侠义的投资仅

55、仅指对外投资。获取预期收益是投资活动的出发点和归结点。这种收益可以体现在经济效益上，也可以体现在社会效益和环境效益上，在投资决策时，所考虑的预期收益将是这三者的统一体。在市场经济条件下，企业能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上，对企业的生存和发展是十分重要的。财务管理中的投资与会计中的投资含义不完全一致。通常，会计上的投资是指对外投资，而财务管理中的投资既包括对外投资，也包括对内投资。投资的意义主要体现在以下三个方面：（一）投资是实现财务管理目标的基本前提企业财务管理的目标是不断提高企业价值，为此，就要采取各种措施增加利润，降低风险。企业要想实现利润，就必须进行投资，在投资中

56、获得效益。（二）投资是发展生产的必要手段企业只有通过一系列的投资活动，才能增强实力、广开财源。（三）投资是降低风险的重要方法投资多个行业，实现多元化经营，能增加企业销售和盈余的稳定性，也是降低企业经营风险的重要方法。（一）按投资的内容：流动资产投资、固定资产投资、无形资产投资、有价证券投资、其他资产投资（二）以投资的对象为标准： 对内投资、对外投资（三）以投资的期限长短为标准： 短期投资、长期投资；（四）以投资方式为标准： 直接投资、间接投资1、固定资产2、无形资产3、对外投资4、营运资金 长期投资（一年以上） 短期投资 （一年以内）投资的程序企业投资的程序主要包括以下步骤： 1、提出投资领域

57、和投资对象 2、评价投资方案的财务可行性 3、投资方案比较和选择 4、投资方案的执行 5、投资方案的再评价投资决策应遵循的原则 1、综合性原则 2、可操作性原则 3、相关性和准确性原则 4、实事求是的原则 5、科学性原则投资项目的特征1、投资内容独特（每个项目都至少涉及一项固定资产投资）2、投资数额多3、影响时间长（至少一年或一个营业周期以上）4、发生频率低5、变现能力差6、投资风险大等项目计算期项目计算期(n) 建设期 + 生产经营期 s + p 建设期的第1年初，记作第0年；建设期的最后一年，记作第s年；若建设期不足半年，可假定建设期为零；项目计算期的最后一年年末，记作第n年，称为终结点

58、建设期生产经营期建设起点投产日终结点项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的的全部时间，包括建设期和运营期。其中建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。投资总额构成原始总投资=建设投资+流动资金投资其中：建设投资=固定资产投资+无形资产投资 +其他资产投资固定资产投资原始总投资+建设期资本化利息 其他资产投资是指建设投资中除了固定资产和无形资产投资以外的投资，包括生产准备和开办费投资。 项目三 投资现金流量分析（一） 现金流量的含义现金流量是指在投资决策中由于投资项目所引起的企业现金收入和现金支出增加的数量。这里的“现金”是广义的，包括各种货币资金、项

59、目需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值。新建项目现金流量的计算在估计项目的现金流量时，可以按项目的期间来估计，将项目的整个期间分为初始投资期（建设期）、项目经营使用期、项目寿命终结期 三个阶段，分别对不同阶段的现金流入量和现金流出量进行估计。 1初始期：原始投资（1）在固定资产、无形资产、递延资产等长期资产上的投资（2）垫支营运资金（流动资金） 2营业期：营业现金流量 3终结期：投资回收（1）残值净收入（2）垫支营运资金收回转到经营现金流量分析项目经营使用期主要发生营业现金流入和现金流出，一般直接计算营业净现金流量：营业净现金流量营业收入付现成本所得税 净利润折旧付现成本营业成本折旧当项目

60、投资涉及到无形资产时，无形资产的摊销也应该象折旧一样从成本中扣除。 甲 乙 单位：元初始投资 10 000 12 000垫支营运资金 3 000使用寿命 5年 5年残值 2 000年销售收入 6 000 8 000年付现成本 第一年 2 000 3 000 第二年 2 000 3 400 第三年 2 000 3 800 第四年 2 000 4 200 第五年 2 000 4 600所得税率40%现金流量计算举例 0 1 2 3 4 5 初始现金流量营业现金流量终结现金流量现金流出1.甲方案每年折旧额=10000/5=2000（元） 乙方案每年折旧额=(12000-2000)/5=2000（元）