Q2医疗健康行业融资发展趋缓IPO募资总额创新高

1、 HYPERLINK / 2019Q2医疗健康行业融资发展趋缓IPO募资总额创新高投中研究院2019 . 07CONTENTS01/02/03/04/医疗健康VC/PE市场融资数量、规模双降医疗健康并购市场发展趋缓 医药行业独占鳌头医疗健康IPO市场稳定 科创板助推医疗企业上市医疗健康行业政策导向Copyright 投中信息 HYPERLINK / 01/医疗健康VC/PE市场融资数量、规模双降2019年，我国创投及私募股权投资市场整体发 展趋缓，医疗健康行业也受到了一定影响，融 资数量持续走低，融资规模整体也呈下降趋势。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 医疗健康市场VC/

2、PE投融资趋势-48.99%融资数量（同比）-63.58%融资规模（同比）2019年二季度，医疗健康行业VC/PE融资案例数量和融资规模降为近一年来最低。 案例数量 151 起 ， 同比下降48.99%；融资规模 18.14亿美元， 同比下降 63.58%。最近一年，医疗健康行业VC/PE融资案例持续走低，融资规模整体也呈下降趋势。资本寒冬背景下，机构募资难度日益加大，医疗健康领域的投融资市场也日渐降温。2017年Q2-2019年Q2中国医疗健康行业融资情况1982282622602962582041863,9764,9811511,8142,6631,8023,1372,7163,0981,

3、201 2017Q2Q3Q42018Q1Q2Q3Q42019Q1Q2融资规模（百万美元）融资数量（起）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07Copyright 投中信息 HYPERLINK / 细分行业分布2019年二季度，医药行业、医疗技术获得了较多资本的青睐。其中，医药行业VC/PE融资数量占比达30%，融资规模占比达38%，占据了医疗健康行业VC/PE融资数量和规模的最大版图。近一年，国家提出了完善国家基本药物制度、加快境内外抗癌新药注册审批等一系列医药新政，不断鼓励促进医药行业发展。尽 管医疗健康全行业融资趋势下行，但相比之下，医药行业依旧是 最受资本关注的投资方

4、向之一。2019年Q2中国医疗健康细分行业交易数量占比医药行业18%7%5%30%医 疗 技 术 医 疗 服 务 医 疗 器 械 医疗信息化18%22%医疗健康其他数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.072019年Q2中国医疗健康细分行业交易规模占比1%13%15%9%24%38%医 药 行 业 医 疗 技 术 医疗信息化医 疗 服 务 医疗器械医疗健康其他数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07Copyright 投中信息 HYPERLINK / VC/PE融资地域分布地区规模(百万美元)上海市6.64四川省2.32浙江省2.13江苏省1.52北京市1

5、.32投资数量TOP5投资规模TOP5地区数量(起)上海市38北京市32广东省18江苏省17浙江省11数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.072019年二季度，医疗健康企业获得VC/PE融资事件主要集中在上海、北京、江苏、广东、浙江、四川六个地区。其中， 上海地区的投资规模最多，大额交易比较集中，交易数量多达38起，交易规模高达 6.64亿美元。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 典型案例2019年Q2中国医疗健康行业VC/PE投资规模TOP5（单位：百万美元）项目行业轮次金额投资方京东健康医药行业A1000.00未披露企鹅杏仁医疗信息化C250.00碧桂

6、园、腾讯投资、基汇资本、红杉中国、招银国际等再鼎医药医药行业战略融资200.00未披露艾力斯医药医药行业战略融资171.03拾玉、正心谷创新资本、元生创投、国投创合、南京高科等锦欣生殖医疗技术F150.00高瓴资本、汇桥资本、奥博资本、Cormorant公司数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.072019年二季度，京东健康获得单笔最大规模融资，金额超10亿美元，国内外多家投资公司参与领投。本轮融资完成后，京 东将仍是京东健康的控股股东。京东健康是京东集团旗下的互联网+医疗健康服务提供商，主要 经营与大健康相关的业务，将依托京东集团的各项能力和资源优 势，在现有医药零售、医药

7、批发、互联网医疗、健康城市四个业 务版块基础上，逐步完善 “互联网+医疗健康”产业布局。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 02/医疗健康并购市场发展趋缓医药行业独占鳌头2019年二季度，医疗健康行业并购数量有所回升，但并购规模略有回落。细分行业中，医药行业投资热度较高，并购数量和并购规模均独占鳌头。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 医疗健康并购情况-25.85%宣布并购数量（同比）-9.33%完成并购数量（同比）-50.90%宣布并购规模（同比）-61.16%完成并购规模（同比）并购情况：2019年二季度，医疗健康行业宣布并购案例数量 109起，宣布并购

8、规模 43.87亿美元；完成并购案例数量 68起，完成并购规模 17.54亿美元。趋势分析：2019年二季度，医疗健康行业并购整体发展较一季度有所回温，尽管仍受资本寒冬影响，并购数量和规模难回巅峰，但总体发展趋势稳定。2017年Q2-2019年Q2年中国医疗健康市场并购情况136132801591661477517313312,649951094,5168,9356,5077,759 3,5017,7804,6138,3255468566049681,7544,3878,2144,2524,7155,816512,1964,288 3,7482017Q2Q3Q42018Q1Q2Q3Q42019

9、Q1Q2宣布并购规模(百万美元)完成并购规模(百万美元)宣布并购数量(起)完成并购数量(起)数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07Copyright 投中信息 HYPERLINK / 细分行业分布2019年二季度，医药行业在并购数量和并购规模上领跑其他细分行业。68起完成并购事件中，医药行业占据 35起，17.54 亿美元完成并购规模中，医药行业完成并购规模高达 11.95亿美元。2019年Q2中国医疗健康细分行业交易数量占比16%24%4% 4%52%医药行业医疗服务医疗器械医疗技术医疗健康其他数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.072019年Q2中

10、国医疗健康细分行业交易规模占比19%1%10%2%68%医药行业医疗器械医疗技术医疗服务医疗健康其他数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07Copyright 投中信息 HYPERLINK / 并购重点案例2019年Q2中国医疗健康行业并购规模TOP5（单位：百万美元）项目行业金额投资方新开源生物医药行业256.89新开源重药控股医疗器械226.55重庆城投弘天生物医疗技术132.35八菱科技翰宇药业医药行业85.89投控资本东阿阿胶医药行业78.77华润医药数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.072019年6月10日，博爱新开源制药股份有限公项目司（3

11、00109.SZ）以16.17元/股完成对博爱新开源生物科技有限公司83.74%股权的收购，交易总价格近17亿元。本次收购完成后，新开源（300109.SZ）持有新开源生物100%股权。新开源生物与新开源（300109.SZ）分别从事目的生命科学研究工具及精准医疗服务业务，双方 业务，既有区别又存在紧密联系。本次交易有利于双方优势互补、强强联合，在战略、产品、技术、渠道、研发和管理上有效协同，实现“1+1 大于 2”的整合效应。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 03/医疗健康IPO市场稳定， 科创板助推医疗企业上市2019年二季度，医疗健康行业IPO数量略有下降，规模有所增

12、长。港交所新政推动医疗健康企业赴港上市，科创板开板也将进一步助推医疗健康企业上市。Copyright 投中信息 HYPERLINK / IPO发展趋稳+200%IPO数量（同比）+78.24%IPO规模（同比）2019年二季度，医疗健康行业企业IPO数量为 6起，比2018年二季度增加 4起； IPO规模达到 21.21亿美元，比2018年Q2增加了 9.31亿美元。2019年二季度，医疗健康行业企业IPO发展趋稳。2018年港交所新规在一定程度上推动了医疗健康企业赴港上市。2019年6 月13日科创板正式开板，华熙生物、科前生物等众多医疗健康企业积极申请。科创板开板也将进一步助推医疗健康企业

13、上市。1,8501,8701,6142017年Q2-2019年Q2中国医疗健康行业IPO情况141962,1216227877381,190139 297 1,3372017Q2Q3Q42018Q1Q2Q3Q42019Q1Q2IPO募集总额（百万美元）IPO企业数量（个）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2019.07Copyright 投中信息 HYPERLINK / IPO案例2019年Q2中国医疗健康行业IPO规模TOP5（单位：百万美元）项目行业交易所证券代码募资金额翰森制药医药行业香港036921002.41锦欣生殖医疗技术香港01951391.92维亚生物医药行业香港0

14、1873192.92新氧医疗服务纽约SY.NASDAQ179.40迈博药业医药行业香港02181149.45数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2019.072019年二季度，翰森制药、锦欣生殖、维亚生物、迈博药业港交所上市，新氧在纽约纳斯达克交易所上市，募集资金均超 1 亿美元。其中，翰森制药(03692.HK)募资金额超 10亿美元， 为二季度最高募资金额。翰森制药是一家研发驱动型中国制药公司，主要专注于中枢神经系统疾病、抗肿瘤、抗感染、 糖尿病、消化道 及心血管治疗领域。翰森制药(03692.HK)于2019年6月14日在港交所主板上市，本次发行2.50亿股H股，占发行后总股本

15、的9.66%，发行价 格为每股14.26港元，本次发行募集资金总额786,125.28万港元， 募集资金净额764,000万港元。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 04/医疗健康行业政策导向2019年二季度，国家医疗保障局公布了2019 年国家医保药品目录调整工作方案，以进一步提高参保人员用药保障水平，规范医保用药管理。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 2019年上半年医疗健康行业政策导向2019年国家医保药品目录调整工作方案2019年4月17日，国家医疗保障局关于公布了2019年 国家医保药品目录调整工作方案药品目录调整涉及西药、中成药、中药饮片三个方

16、面，具体包括药品调入和药品调出两项内容。以国家药监局批准上市的药品信息为基础，不接受企业申报或推荐，不收取评审费和其他各种费用。1、调入的西药和中成药应当是2018年12月31日（含） 以前经国家药监局注册上市的药品。2、中药饮片采用准入法管理，国家层面调整的对象仅 限按国家药品标准炮制的中药饮片。3、药品目录内原有的药品，如已被国家药品监管部门 禁止生产、销售和使用的，应予调出；经专家评审认为存在其他不符合医保用药要求和条件的，按程序调出。4、同步调整完善药品目录凡例、使用管理办法，规范 药品名称剂型，适当调整药品甲乙类别、目录分类结构、备注等内容。在甲乙类别调整过程中，优先考虑基本药物。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 数据说明为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率换算进行说明：数据来源本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。统计口径VC/PE投融资案例：于统计期限内，投资方为机构/基金 的投融资案例宣布并购：于统计期限内，宣布并购的案例完成并购：于统计期限内，并购完成的案例上市类型：仅包含