复旦大学公司财务学课件09短期财务计划和短期融资

1、2022/9/1公司财务学1第九章 短期财务计划和短期融资第一节 营运资本和营运资本政策一、营运资本1、定义2、流动资产的资金来源3、营运资本与企业经营周期之间的关系2022/9/1公司财务学2二、营运资本政策1、激进型营运资本政策（1）偏好短期融资（2）保持较少的流动资产2、保守型营运资本政策（1）偏好长期融资（2）保持较多的流动资产2022/9/1公司财务学3三、短期融资决定1、短期融资与长期融资之间的关系2、短期融资渠道3、现金预算（短期融资缺口的估计）2022/9/1公司财务学4例： A公司拟对xx08年第一季度进行现金预算。（1）A公司xx07年12月31日的资产负债表（2）公司xx

2、07年年底收到大量订单，xx07年11-12月各月实际销售收入以及xx08年1-4月各月预计销售收入。（3）假定公司收款的习惯为：当月收回20%货款，次月收回70%货款，第三个月收回10%货款。（4）在销售前一个月购买原材料，购货数额等于次月销售额的90%，且购货款于次月支付。（5）预计1、2、3月份的工资分别为1500万元、2000万元和1600万元。 2022/9/1公司财务学5xx07年12月31日的资产负债表 单位：百万元资 产 金 额 负债和股东权益 金 额现 金 50 应付帐款 350应收帐款 530 应计费用 212存 货 545 短期银行借款 400固定资产净值1836 长期负

3、债 450股 本 110 留存收益 1439资产合计 2961 负债和股东权益 29612022/9/1公司财务学6xx07年11-12月以及xx08年1-4月各月预计销售收入单位：百万元时 间 07.11 07.12 08.1 08.2 08.3 08.4销售收入 500 600 600 1000 650 7502022/9/1公司财务学7现金收入预算 单位：百万元项目 07.11 07.12 08.1 08.2 08.3 08.4期初应收账款 530 540 860 620销售收入 500 600 600 1000 650 750销售收入变现：当月20% 100 120 120 200 1

4、30 150次月70% 350 420 420 700 455第三个月10% 50 60 60 100现金流入合计 590 680 890 705期末应收账款 530 540 860 620 6652022/9/1公司财务学8现金支出预算 单位：百万元项 目 07.11 07.12 08.1 08.2 08.3 08.4销售收入 500 600 600 1000 650 750原材料购买量按次月销售额的90%购置） 540 540 900 585 675原材料款支付（于次月支付） 540 540 900 585 675人工工资 15 20 16其他费用 10 10 10现金流出合计 565 930 6112022/9/1公司财务学9现金溢余或缺口 单位：百万元项 目 07.12 08.1 08.2 08.3 08.4现金流入总计 590 680 890 705现金流出总计 565 930 611当期现金变动 25 -250 279期初现金 50 75 50最低现金余额要求 50 50 50短期借款（半年期） 225期末现金 75 250 3292022/9/1公司财务学10第二节 短期融资一、自发融资1、无成本的自发融资2、有成本的自发融资二、协议融资1、商业票据2、无担短期银行借款（1）信用限额（2）周转信贷协议2022/9/1公司财务学113、有担保短期银行借款（1）应收账款