信息经济学培训

1、 可修改 欢送下载 精品 Word 可修改 欢送下载 精品 Word 可修改 欢送下载 精品 Word第一章 信息(xnx)经济学概述教学(jio xu)目的 通过本章的教学，使学生了解信息(xnx)经济学的产生和开展(kizhn)历史，了解信息经济学作为一门经济学科具有自身独特(dt)的研究视角、研究领域和研究方法，认识学习信息经济学的现实意义。重点与难点 本章着重要讲清信息经济学的开展脉络和研究范围教学时数 2学时教学内容第一节 信息经济学产生与开展一、信息经济学的启蒙1919年，索尔斯坦凡勃伦在其出版的?资本的性质?一书中提出了知识的增长构成财富的主要源泉的思想，是关于信息经济学见诸文字

2、的最早的启蒙思想。1959年，雅各布马尔萨克在其?信息经济学评论?一文中，提出了经济学研究特有的信息范畴，正式使用了“信息经济学Economics of Information，标志着信息经济学的诞生。二、信息经济学的形成与开展一信息经济学的形成阶段(1959年1970年)如果将信息经济学形成以前的阶段称之为酝酿阶段，在其酝酿的过程中，冯诺依曼(1944)，奥斯卡摩根斯坦(1944)、杰拉德德布鲁(1959)、弗兰克奈特(1921)、弗里德里希哈耶克(1949)、雅各布马尔萨克(1949、1954)、赫伯特西蒙(1954)、肯尼思阿罗(1957)的奉献将是不可磨灭的。尤其是冯诺依曼和摩根斯坦在

3、1944年创立的预期效用理论和杰拉德德布鲁在1959年提出的不确定条件下的选择理论，为信息经济学的产生提供了最重要的根底理论。在这一阶段，肯尼思阿罗、赫伯特西蒙等人对有关问题的启蒙性研究，也奠定了他们在信息经济学领域的重要地位。1959年，马尔萨克的?信息(xnx)经济学评论?一文的发表，标志着信息经济学的产生。马尔萨克认为，一项观察信号的后验条件(tiojin)分布与先验分布一般是有差异(chy)的，这种概率(gil)的差异(chy)正是获取信息的结果。20世纪60年代，赫伯特西蒙、乔治施蒂格勒、威廉维克瑞、肯尼思阿罗、H希尔等分别从管理决策与统计决策、信息搜寻、拍卖制度和信息论等角度奠定了

4、信息经济学进一步开展的理论根底。例：乔治施蒂格勒的思想表达在20世纪60年代发表的三篇论文中，即?信息经济学?1961、?劳动市场的信息?1962、?论寡占?1964。施蒂格勒从纯粹经济学的角度对信息经济学进行研究，批判了传统经济理论中的完全信息假设，将信息作为经济活动的要素和经济运行的机制结合起来加以研究，探讨了信息的本钱和价值，提出了“信息搜寻的概念。此外，这一阶段对信息经济学的形成做出奉献的还有：sA奥茨加(1960)、罗伊拉德纳(1961、1968)、埃贡纽伯格(1966)、哈罗德德姆塞茨(1969)、阿尔曼阿尔钦(1969、1970)、P纳尔逊(1970)等。他们分别对信息本钱与价格

5、、信息效率、信息对雇员工资和生产效率的影响等许多信息经济学的问题进行了奠基性的研究。二信息(xnx)经济学的拓展阶段(20世纪(shj)70年代(nindi)信息(xnx)经济学在20世纪(shj)70年代进入了拓展时期，越来越多的学者投身于信息经济学研究的行列，乔治阿克洛夫(1970)、肯尼思阿罗(1971、1973、1974、1979)、詹姆斯莫里斯(1971、1972、1974、1976)、杰克赫什雷弗(1971、1973、1979)、麦克尔斯彭斯(1973、1974)、野口悠纪雄(1973、1974)、麦克尔罗思柴尔德(1975、1976)、圣弗德格罗斯曼(1979、1976)、约瑟夫

6、斯蒂格利茨(1976、1979)等人在很多领域对信息经济学的知识范畴和方法论体系进行了拓展性研究，使信息经济学得到较快的开展。最终形成了一个独立的知识体系。1970年，荣获2001年诺贝尔经济学奖的美国经济学家乔治阿克洛夫提出了分析二手汽车市场的“柠檬理论(即次货市场理论)注：柠檬原理包括以下根本观点:在次品市场上，交易双方对质量信息的获得是不对称的，卖者知道产品确切的真实质量，而买者却不知道产品确实切质量。交易活动的参与人(这里指卖方)可以利用这种信息的不对称性对买方进行欺骗，这就是隐藏信息和隐藏行动。隐藏信息将导致逆向选择，其含义有二:一是在交易中隐藏信息的一方对交易另一方利益产生损害;二

7、是市场的优胜劣汰机制发生扭曲，质量好的产品被挤出市场，而质量差的产品却留在市场，极端的情况是市场会逐步萎缩直到消失。这是因为买者只愿意根据他所知道的平均质量来决定支付的价格，这个价格将使质量低的卖者愿意成交，质量高的卖者由于不能得到同质量相称的价格而退出市场。这是信息经济学进入拓展阶段的重要标志。在这一阶段(jidun)，构成信息(xnx)经济学知识体系的八大根底(gnd)理论(lln)都已经被提出来，并在经济学界得到持续(chx)而系统的讨论，如1970年乔治阿克洛夫创立了“柠檬理论，1971年杰克赫什雷弗提出了“信息市场理论，1972年雅各布马尔萨克和罗伊拉德纳进一步完善了“团队的经济理论

8、，1973年麦克尔斯彭斯建立了“信号理论，1976年圣弗德格罗斯曼和约瑟夫斯蒂格利茨提出了“格罗斯曼-斯蒂格利茨悖论，以及在20世纪70年代由詹姆斯莫里斯等人提出并开展了“委托人-代理人理论。这些理论与乔治施蒂格勒的“信息搜寻理论和雅各布马尔萨克的“信息系统选择理论，共同构成了信息经济学的八大根本理论。三信息经济学的演进阶段20世纪70年代末至今20世纪70年代末80年代韧，信息经济学的开展由拓展转为演进。1979年首届国际信息经济学学术研讨会的召开，标志着信息经济学的研究已经引起广泛重视，开始进入了一个新的开展阶段演进阶段。 在这一阶段，信息经济学由根本理论的创立转向理论的系统化和逻辑化。这

9、一特征主要表现在以下四个方面：第一，相继出现了一些代表性的著作。比拟有影响的著作有：M加兰廷和RD莱特台著的?信息经济学?(1981)、麦科尔主编的?不确定性与信息经挤学?(1982)、麦卡尼著?法律与信息经济学?(1982)、施蒂格勒著?信息经济学?(1982)、唐纳德金等人合编的?信息经济学精选文集?(1983)、野口悠纪雄著?信息的经济理论?(1983年再版)和肯尼思阿罗著?信息经济学?(1984)等。第二，学术界对信息经济学有了新的认识。赫什雷弗和约翰赖利于1979年首次将信息经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两局部。前者讨论市场不确定性，后者讨论技术不确定性。这标志着信息经济

10、学学科体系根本形成。第三，开始对信息经济学开展史进行研究。澳大利亚的唐纳德兰伯顿(1984)和尼尔卡卢纳尔顿(1986)分别系统地探讨和分析了信息经济学的产生和开展过程及其研究范畴和主题。第四，出现了关于信息经济学的专门性的学术期刊。1983年，由阿罗担任主编的?信息经济学与政策?创刊，加速了信息经济学理论的阶段性总结趋势。这些事实说明，信息经济学的开展像其他经济理论一样正在逐步形成自身的理论体系和学科体系。第二节 信息(xnx)经济学研究对象与研究内容一、信息(xnx)经济学的研究对象不同学者根据各自的研究领域(ln y)和研究方向，对信息经济学的研究对象有着不同的了解。例如：雅各布马尔萨克

11、(1968)认为(rnwi)，信息经济学是研究如何选择最优信息系统或员优信息结构的一门经济学，它是从决策科学中派生而来的。杰克赫什雷弗(1973)那么(n me)认为，信息经济学是不确定性经济理论自然开展的结果。在这里，不确定性意味着在既定环境状态下个人主观概率分布处于离散状态，而信息不过是由趋向于改变这些概率分布的事件组成。关于信息经济学研究对象的观点主要包括以下几类：1.信息经济学从经济学角度研究信息和信息活动。这种观点将信息、信息产品、信息活动、信息系统作为研究对象，用经济学的理论和方法对之进行研究。2.信息经济学从信息科学角度研究经济问题，研究信息对经济活动、经济系统和经济过程(guc

12、hng)的作用。3.信息经济学研究(ynji)与信息活动有关的经济问题以及与经济有关(yugun)的信息问题。总结(zngji)：信息经济学是研究信息现象(xinxing)在经济活动过程中具体规律的经济学，它主要研究市场信息如何影响人们的具体经济行为及其结果。二、信息经济学的研究内容1.研究市场信息的根本形式及对经济活动的影响2.研究资源配置中的信息机制3.研究信息资源配置4.研究如何实现最优信经济5.研究微观信息市场第二章 不确定性、风险与信息教学目的 通过本章的学习要求学生重点掌握不确定性、风险和信息这三个信息经济学的根本概念及相互关系和市场信息。虽然经济环境中的信息主要是以连续信息、计算

13、信息和累积信息的形式存在的，但是当市场参与者出现在一定的经济环境中，市场信息一般就表现为完全与不完全信息、公共与私人信息、对称与非对称信息。使学生掌握完全与不完全信息、公共与私人信息、对称与非对称信息的根底、本钱、效用和经济影响，认识作为经济变量之一的信息是市场经济分析中不可缺乏的假设条件。重点与难点1不确定性、风险和信息的认识(rn shi)及相互关系。2预期(yq)效用函数。3教学(jio xu)时数 4学时(xush)教学内容第一节 信息(xnx)经济学根底一、不确定性及其类型一不确定性的涵义经济确定性说明人们的决策或行为与结果之间的关系是一一对应的，而不可能出现其他的结果。传统古典经济

14、学排除了偶然因素，而信息经济学却在这些偶然的、不确定因素的条件下，研究经济主体的决策行为与结果之间复杂的因果关系。人们通常使用“状态来描述决定经济决策可能性结果的控制因素。通常，“自然先对状态做出选择，参与者根据自己对“自然选择的主观信念概率来决定自己的行动。这里，行动是参与者可控制的变量，而状态那么是不可控制的变量。不确定性指经济主体对状态这一不可控制的变量的产生与否不具备完全知识。不确定性经济学将环境状态划分为状态和可能状态。图2-1 不确定性世界中的行为(xngwi)与结果二不确定性分类(fn li)1.内生不确定性：指生成于某个(mu )经济系统内部的不确定性。2.外生不确定性：指生成

15、于某个经济(jngj)系统之外的不确定性。需要注意的是，内生不确定性与外生(wi shn)不确定性的区别是相对的，现实生活中二者交织在一起的情况也不少。例如，商店电风扇、空调、冰激凌和羊毛衫等季节性商品的销售业绩不仅与竞争商品的销售策略有关，而且受气候状态的左右；而消费者偏好的变化与其说取决于消费者自身的变化，不如说取决于气候等外部条件的变化。二、风险一风险弗兰克奈特认为，风险与不确定性的主要区别在于，人们是否了解不确定性事件结果的概率分布函数。其结果的概率分布函数的不确定性，或者根据对事实的客观分析有能力计算出概率的随机状态，就是风险。风险(fngxin)就是不能确定地知道(zh do)，但

16、能够预测到的事件状态；而不确定性是既不能确定地知道，也不能预测到的事件状态。二风险(fngxin)态度1.风险(fngxin)厌恶：说明(shumng)市场参与者对于风险的个人偏好的状态，其效用随着收益的增加而增加，但其边际效用是递减的。即当面临多种同样预期收益的投机方式时，风险厌恶者总是选择有较大确定性的投机方式。2.风险爱好：说明市场参与者对于风险的个人偏好的状态，其效用随着收益的增加而增加，但其边际效用是递增的。即当面临多种同样预期收益的投机方式时，风险厌恶者总是选择有较小确定性的投机方式。3.风险中性：说明市场参与者对于风险没有明显的偏好，其效用随着收益的增加而增加，但其边际效用是固定

17、不变的。四预期效用函数和风险的效用曲线1.预期效用：指市场参与者取决于各种状态出现的概率和相应的概率下获得的收入或消费的效用。例如，如果未来有可能只出现两种状态，状态1和状态2。两种状态出现的概率为1和2，且112。又设C1和C2为状态1和状态2下的收入或消费，那么预期效用函数为：EU1V(C1)十2V(C2)。其中，V(C1)和V(C2)为一般的效用函数。预期效用函数又称为“冯诺伊曼摩根斯坦效用函数，以纪念20世纪40年代创造了预期效用函数的美国数学家冯诺伊曼和经济学家奥摩根斯坦。如果(rgu)出现n种可能(knng)状态，每种状态出现的概率为i，(i=1,2,),那么(n me)预期效用函

18、数的一般(ybn)形式是：2.三种(sn zhn)风险态度的效用曲线可以利用预期效用函数来分析人们对待风险的不同态度。例如，某消费者现在拥有100元确定的财富，他考虑是否用这l00元财富参加这样一种赌博：50的可能性赢150元，50的可能性输50元，这场赌博的期望收益是100元。 150元50十50元50100元1对于风险厌恶者来说，其效用随货币收益的增加而增加，但增加率边际效用递减。因此，效用曲线为凹函数。图2-2 风险厌恶者的效用曲线这场赌博给他带来的预期(yq)效用EU为凹连线(lin xin)的中点12V(50)+l2V(150)，即B点的效用水平。而确定地拥有(yngyu)赌博的期望

19、值l00元给消费者带来的效用(xioyng)为V(100)，即A点的效用(xioyng)水平，显然 V(100)V(15012十5012)12V(50)十l2V(150)两者的差距为A、B之间的垂直距离。也就是说，赌博期望值的效用要大于赌博预期效用。风险厌恶者宁愿确定地拥有赌博的预期收益，而不愿参加赌博。2对于风险爱好者，他的效用函数应该是凸的，其效用随货币收益的增加而增加，但增加率边际效用递增。如图23。图2-3 风险爱好者的效用曲线他参加赌博的预期效用高于确定地得到赌博期望值的效用。即： V(100)V(150l2十50l2)12V(50)十12V(150)差距也为A、B之间的垂直距离，不

20、过，此时B在A之上。可见效用函数曲线(qxin)的曲度说明(shumng)消费者对待风险的态度，风险厌恶者的效用随财富增长而增长的速度是递减的，效用曲线的凹度越大，消费者的厌恶风险倾向越强；而风险爱好者的效用随财富增长但增长的速度是递增(dzng)的，效用曲线凸度越大，消费者的爱好风险倾向越强。 3风险中立(zhngl)者的效用函数曲线既不凸也不凹，是线性的，如图24。就是说，从赌博中得到的预期效用等于(dngy)从赌博的期望值得到的效用。消费者只关心期望值，对赌博的风险并不关心。图2-4 风险中性者的效用曲线强调：用效用函数曲线也可以说明同一消费者表现出来的风险厌恶和风险爱好倾向。在通常情况

21、下，同一消费者还可能表现出风险厌恶和风险爱好双重倾向，这时候效用函数曲线是波状的。如图25，在财富的低级阶段，曲线是凹的；在财富的较高阶段，曲线是凸的。假定消费者现在拥有财富为C3，如果他面临一种彩票，假设不中奖，财富降为C2，为A点；假设中奖，财富上升为C4，为B点。他宁愿购置彩票，因为购置彩票费用并不高，表现为图中C2，C2与C3之间的差距很小，但万一中奖，消费者可一夜暴富至C4，于是消费者会试试。如果消费者面临的某一不确定事件(如火灾)会给财富带来潜在的巨大威胁，如果没有发生这一事件，他的财富可继续维持在现有的水平C3上，但假设不测事件发生了，财富会骤然降至C1，此时，他宁愿参加保险，以

22、防万。因此，同一消费者可能会同时做出不同的举动。图2-5 波状的效用(xioyng)曲线总之(zngzh)，个人对风险的态度取决于财富的变动对边际效用的影响。如果财富增加，边际效用递减，赌博的期望值能产生更多的效用，个人是风险厌恶(ynw)者；如果财富增加，边际效用递增，赌博能产生更多的效用，个人是风险爱好者；如果财富增加，边际效用不变，赌博的期望值的效用和赌博的预期效用相同，个人(grn)是风险中性者。见表21。函数性质二阶导数边际效用风险态度凹性UW0递减风险躲避凸性UW0递增风险爱好线性UW0不变风险中性表21三、风险(fngxin)的转移风险是可以借助(jizh)概率来表示的状态。可以

23、运用统计方法计算并预测其发生概率的风险，称为可保风险(fngxin)，通常是由于外生不确定性而产生(chnshng)，是具有某种风险水平的风险。不能用预测(yc)方法计算并预测其发生概率的风险，称为不可保风险，通常是由于内生不确定性而产生，是未知其风险水平的风险。由于信息经济学理论隐含着这样的假定：多数市场参加者愿意或喜好风险转移，至少他们不会反对风险转移。如果没有得到持别的说明、市场参加者一般被假定为风险厌恶者，或至少是风险中性者。例如，在保险市场上，投保人一般都是风险厌恶者，而保险公司那么一般是风险中性者。在市场操作过程中，风险厌恶者一般通过风险转移方式来减少风险或防止风险，其中主要经营手

24、段是：1.资产多样化与风险组合2.保险3.股票市场4.期货市场第二节 信息一、信息的涵义从广义(gungy)角度看：第一，从客观世界(shji)的角度，信息泛指一切事物运动的状态和运动的方式。第二，从主观世界的角度，信息是关于事物运动状态和运动方式的反映，可以用来消除人们认识上相应的不确定性。从狭义(xiy)角度看，信息就是传递中的知识差。该定义(dngy)可以从五个方面得到阐释：1.定义反映(fnyng)了信息发生的根底与过程。或者说，信息就是先验概率与后验概率之差。知识差(或概率分布之差)指明了信息的指向性(相对性)。2.定义解释了信息价值存在的根底。信息之所以存在价值，关键在于存在知识差

25、，知识差能够使经济主体改善决策环境而获得预期收益。3.定义解释了信息与经济知识增长之间的关系，知识差正是这种关系的中介。同时，知识差概念也显示了经济信息收集与处理活动的意义。4.定义说明，信息具有层次性、不可分性和共享性，这是由知识差的层次性、不可分性和共享性决定的。在经济活动中，信息商品市场中的二次、三次信息市场的出现，以及“搭便车现象等，都与信息的这些性质相关。5.定义说明了噪音、信息失真或误差的根本所在，是知识差在传递过程中必然存在绝对的损失。任何信息传播都存在一定误差。也就是说，信息传播不存在有无误差，只存在误差值的大小。二信息的形式1.连续信息：指在每个时期都与下步的决策具有密切联系

26、的信息。2.计算信息：在连续时间根底上，人们在计算时间内完成的序列化或非序列化信息都可以看作是计算信息。3.累积信息：一般将由至少两个以上(yshng)的信息叠加而成的信息称为累积信息。第三章信息搜寻(suxn)理论教学(jio xu)目的 通过本章的学习使学生(xu sheng)掌握搜寻与选择最优信息系统是经济代理人寻求最优信息经济决策过程的两个方面。搜寻以价格离散为根底(gnd)，价格离散构成不完全市场的重要特征；最优信息系统选择那么以信息系统价值与本钱之差的离散为根底。信息系统价值与本钱之差由于信息系统的本钱难以估算，通常存在实际计算上的困难。 重点与难点1.价格离散及离散率在不完全信息

27、市场上，即使是同质商品也存在价格离散。价格离散率构成测度市场发育成熟(chngsh)程度的一个指标。2. 最正确(zhngqu)搜寻在搜寻的预期边际(binj)效用等于边际本钱(bn qin)时到达(dod)。教学时数 4学时教学内容第一节 价格离散与离散率一、价格离散一价格离散价格离散是指同地区、同质商品的价格差异。信息经济学对市场价格离散的分析根本上是针对同一地区的同质商品的价格离散展开的。在现实经济中，人们往往比拟关注非同质商品之间的价格差，以及同质商品地区之间的价格差。二价格离散的原因1.市场是变化和分散的，而非集中统一和稳定静止的，这是市场价格离散的首要原因。2.商品的异质性，或者说

28、，产品质量的不确定性导致市场价格的持续离散。3.市场经营过程中销售条件的差异，可以将某些同质商品市场价格的离散局部地归咎于这个方而的原因。4.市场价格离散程度会随着市场规模(贸易量和进入市场人数)的变化而变化。三市场信息离散的经济意义市场信息的离散产生了三个重要的经济意义：1.市场信息的离散(lsn)产生了市场信息的不完备性，也导致了市场代理人之间的信息差异(chy)。市场(shchng)信息的不完备程度或市场代理人的信息差异(chy)程度只是市场信息离散程度的一种观察(gunch)形式。2.市场信息的离散产生了有利可图的信息搜寻行为，如市场信息的收集，储存、传播、分析和利用等。因此，社会信息

29、市场的出现可以看作是市场信息离散的最具典型意义的经济后果之一。3.市场信息的离散诱发了信息搜寻的动机。并提供了信息搜寻的可能，或者说市场信息的离散刺激了信息搜寻行动的出现。四市场信息离散的测度信息经济学认为，可以通过对市场信息离散幅度的测度来确定市场的无知程度，即市场信息的离散幅度可以作为市场发育状况的一种信息显示器。市场信息的离散幅度愈高，说明市场发育状态愈不成熟，愈需要人们对之进行宏观协调和管理。在此，我们引人市场价格离散率概念，作为测度市场信息离散幅度的一种方式。二、价格离散率模型一模型定义在此，我们引入市场价格离散率的概念，作为测度市场信息离散程度的一种方式。价格离散率可以较为直观地反

30、映市场价格的离散程度。为使问题简单化，这里只讨论一种同质商品的价格离散状态，不同时涉及两种以上商品的价格离散状态，即排除两种以上商品的市场价格离散状态之间的相互影响。只对同地区一种同质商品的价格离散率进行测度的模型，称为价格离散率的根本模型。二求解(qi ji)过程假设(jish)某市场S中有m家商店(shngdin)x，在某个既定(j dn)时刻(或时期(shq)，它们对某种同质商品Q的开价分别有Pl，P2，Pn(nm)种，且PlP2Pn，这样，Pl，P2，Pn必然分别对应有xl，x2，xn组商店，令xl，x2，xn组内的商店数分别为tl，t2，tn，显然，tl+t2+tn =m。 (1)当

31、DPnPl时，称D为市场价格离散幅度，即在既定时刻(或时期)内Q在S中价格的最大波动范围。 (2)当 时，称 为Q在S中既定时刻(或时期)的平均市场价格。(3)当tl，t2，tn依次累加时，每次累加的累加值 在坐标中必然有一个与之相对应的Pn值，将这些对应值点连结起来构成的曲线，称为市场S中Q的价格离散曲线(F(Q)(图31)。将该曲线化为直线。可以求得回归直线的斜率a，a称为市场S中Q在既定时刻(或时期)的价格离散率。图31 市场价格(jig)离散曲线需要(xyo)说明的是，该根本(gnbn)模型适用于有多个厂商、且有多种价格离散的大规模市场，在解释规模小、且价格离散幅度(fd)不明显的市场

32、时存在缺陷。 一种(y zhn)求解根本价格离散率的简便方法、是应用最小二乘法直接求出各离散点的回归直线yax+b，该回归直线的斜率a即为价格离散率。这种方法求出的离散率虽然较不准确，但由于方法简单、直接，同时具有可比性和直观性，因而在实际应用中仍然受欢送。从价格离散率的规定中可以看出，当a越接近0时，市场价格的离散程度越低，即市场价格越收敛；当a超过或接近1时，市场价格的离散程度越高，即市场价格越分散。当Pl=P2=Pn时，Q的价格离散率为零。这时，价格离散曲线转化为一条平行于横坐标的直线。从以上模型构成中可以看出，市场价格离散率主要受三种因素的制约。一是经营商品的商店数量m，特别是经营商店

33、的分类数目n；二是价格离散幅度D；三是价格在经营商店中离散的概率分布(P)。其中，最后一种因素最为主要。例1：现举例进一步说明该模型的应用。表3-3 日本某相机机身价格离散分布广州，1992)N1234567Pn608610613618620623635Tn1121441Tn124591314根据(gnj)表3-3，得：D63560827(元) 619.2(元) 令z ， yPn，那么(n me)n7， =48， =4327， 492， 29771。 将有关(yugun)数据代入公式得： 得： a06149由此可见，1992年5月广州市日本某相机机身(j shn)的市场无知程度较高，这符合广州

34、耐用消费品市场(持别是时装(shzhung)、家电市场)无知程度的一般规律。因此，在广州购置耐用消费品及其它商品时，进行适当的价格信息搜寻和讨价还价是有利可图的。运用上述方法，通过比拟某些主要的同质商品在不同市场中的价格离散率，可以较为准确地计算出市场之间无知程度的差异，这一点对于改善市场宏观管理具有现实意义。施蒂格勒(1962)认为，即使是那些组织得较好的市场，其价格离散程度也会到达5-10。根据观察，可以认为，当市场价格离散率在005a0.1之间时，市场组织的发育较为成熟。例2：假设(jish)在某个既定时期，市场A、B和C经营某一同质(tn zh)商品Q的商店(shngdin)分别有8、

35、12和20家，即m(A)8，m(B)12，和M(C)20。并且(bngqi)假设Q在A、B和C中价格(jig)离散分布按表2-4所示。由表3-4可知，市场A、B和C的价格离散幅度分别为D(A)4元，D(B)6元，D(c)6元；平均价格分别为 (A)1075元， B)=1075元， (C)11.2元。令z， yPn，据表34作图32。图32 市场A、B和C价格离散曲线由例2我们(w men)得出三个根本(gnbn)结论(jiln)：第一，虽然经营的商店数量，价格的离散幅度构成市场价格离散率的主要(zhyo)影响因素，但是，起决定作用的仍然是价格在经营商店中离散的概率分布。例如，虽然市场A和B经营

36、(jngyng)Q的商店分类数目一致(n4)。但由于离散幅度，特别是价格在经营商店中离散概率分布的差异，使市场A和B具有不同的价格离散率。第二，价格离散幅度大的市场的价格离散率未必比价格离散幅度小的市场的价格离散率高。例如，D(B)D(A)，但是，a(B)a(A)。第三，市场价格离散率不受市场平均价格的影响。例如，设市场C的Pn 分别为8，9，10，11，13和14，那么，D(c)6， (C)10.2，但是，市场价格离散率a(C)仍然是0.2834。第二节 信息搜寻一、信息搜寻原理：常见的信息搜寻方式 一般地，有如下七种常见的搜寻方式：1.交易区域化是最为古老的搜寻方式之一。2.专业贸易商的出

37、现是对搜寻方式的一个开展。3.广告。4.信息资源共享。5.直接走访。6.专业或非专业化信息机构或个体，这不仅包括信息公司、职业介绍所、婚姻介绍所和专业咨询公司等这类机构。而且包括自由信息经纪人、媒婆或红娘等。7.通讯(tngxn)搜寻，如 咨询(zxn)、函件求职等。除以上七种方式之外，还不断有新的搜寻(suxn)方式随着信息技术的开展(kizhn)而出现。像电子商务的出现使得人们可以在互联网上查询所需的信息(xnx)大大降低了搜寻本钱，提高了搜寻效率。二、市场信息搜寻模型一信息搜寻的原那么信息搜寻的方式是很多的，并且大多可以不受限制的开展。从信息搜寻方法论的角度来看，一般具有两种搜寻原那么。

38、第一个原那么是保存价格原那么。这个原那么要求最多搜寻n个商场，并且一旦遇到最低价格就停止搜寻。第二个原那么是要搜寻n个商场，并从获得的n个价格中选择最低价格。相对而言,第一种搜寻原那么更为合理。在这个原那么下，我们可以通过一个简单的市场信息搜寻模型说明信息搜寻的过程。二信息搜寻模型假设某市场肘中有一商品Q的正常单价为p，且在市场M中有局部商场对每件商品都给予数量为d的折扣。假设不给予折扣的商场比例为q(q1)。那么，给予折扣的商场比例那么为(1-q)。现以增减函数u表示买者的效用，买者走访商场的本钱为c。这样,买者每次搜寻都要承当u(-c)O。第三种结果，买者购置到含有折扣d的商品。这时，买者

39、获得的总体效用为u(-c)+u(-p+d)，其中，u(-p)0)，c(0)=0，即选择偷懒的经理损失为零。2我们假设股东虽然无法知道经理的努力但可以直接观察企业的产出。企业的产出并不完全依赖于经理的努力，两者的关系如表4-1 所示，其中，0 pL pH L。表4-1 不同产出水平的概率分布由表4-1 可知(k zh)，虽然努力并不能完全防止(fngzh)低产出，同样，不努力也可能带来高产出，但是，从概率意义上而言，努力意味着导致(dozh)高产出的可能性增加。3假定股东风险中性，拥有企业剩余(shngy)索取权的股东在支付了经理的工资w之后获得所有(suyu)的剩余。假设经理风险躲避，其效用取

40、决于他所得到的工资扣除了努力本钱之后的净的货币额，效用函数的具体形式可以写为U(w-c(e)，满足U()0，U() 0 4.1或： (pH - pL)(H -L) 4.22.让代理人努力是社会最优的也隐含着如下的前提，即让代理人在本企业(qy)里努力工作要比让他获得其他的外部时机(shj)来得更好。在完全(wnqun)信息条件下这意味着下式成立，即：pHH + (1 - pH )L - w0 4.3这就是说，即使经理的努力工作能够给股东带来很大的好处，但是如果他的心理价位太高，那么股东当然还是会让经理另觅高就。确实，要价过高的经理必然在别处能有更好的作为，把他束缚在企业内显然不是最优的选择。我

41、们假定pLH + (1 pL )L w0，那么根据4.1式可知，6.3式必然成立。三、完全信息条件下的契约安排作为参照，我们先来看一下代理人的行为可观察并且可验证时的最优契约安排。一可行(kxng)的契约参与(cny)约束条件1.尽管经理无权修改契约，但是他有自由选择是否接受契约以及(yj)接受后是否付出努力，因此，为了使一份契约能被经理接受并且让经理付出特定的努力，该契约就必须满足假设(jish)干条件。所有符合这些条件的契约就是对应该特定努力水平(shupng)的可行契约。2.完全信息下的可行契约的性质在完全信息条件下，经理的努力程度可观察。这时，股东就能够直接对努力的经理进行补偿对不努力

42、的经理加以惩罚。因此，让经理感到努力好于偷懒在这时是毫无困难的。股东所要考虑的只是让经理至少获得最起码的保存效用。因此，此时可行的契约应当满足：pHU(wH -) +(1- pH)U(wL-) U0 4.44.4式通常被称为参与约束。需要说明的是，由于在完全信息下鼓励代理人努力并不是什么难事，所以代理人肯定不会选择偷懒，因而4.4式的参与约束考虑的是经理努力时的情形。二最优契约的特征1.如前所述，一项不失一般性的契约规定了代理人在不同产出结果下应当得到的工资。在完全信息条件下，委托人提供的工资契约只要让付出努力的代理人满足参与约束即可。此外，不难推断，委托人会尽量压低代理人的工资，直到代理人恰

43、好只能获得保存效用，即参与约束式4.4取等号。于是，风险中性的委托人所要做的就是在让付出努力的代理人刚好获得保存效用的前提下最大化自己的期望利润，这可以表示为如下的最优化问题：通过构造(guzo)拉格朗日函数我们可以得到上述最优化问题的一阶条件： 4.5 4.6其中(qzhng)， 是参与(cny)约束的拉格朗日乘子， 与* 分别(fnbi)是针对上下(shngxi)两种产出结果的最优工资水平。由4.5和4.6式可得：U( ) = U( ) 0 4.7又因为代理人的效用函数满足U ()0，U，() wL 4.12上式的含义也是显然的。如果高产出并不带来高工资，况且努力又不可观察，那么代理人为什

44、么要努力呢？我们借助图4-1 来进一步分析解的性质。图中横轴代表工资货币，纵轴表示效用，图中曲线是经理在努力情况下的效用曲线，效用曲线凹向原点代表了经理是风险躲避的。我们已经知道，在对称信息下，经理获得的效用水平为U0，而股东支付的固定工资是w0 + ， 图中A 点代表这一情形，其中A 点的横坐标也就是完全信息条件下鼓励经理努力的本钱。图4-1 经理(jngl)的效用函数：风险躲避(dub)那么(n me)，在非对称信息情形下股东鼓励(gl)经理(jngl)付出努力需要花费多少本钱呢？这一本钱应当用股东支付给经理的期望工资Ew来表示，即：Ew = pH wH + (1-pH) wL 4.13我

45、们已经知道，非对称信息下有4.12 式成立，我们还知道，由于股东不会让经理得到额外的好处，所以非对称信息条件下经理的期望效用也只是等于他的保存效用。对照图4-1 可知，这需要我们在效用曲线上找到这样两点，它们对应不同的工资水平横坐标，但在这两个不同工资水平下经理人效用纵坐标的期望值仍然等于U0。假设图中的B 点与C 点便符合这样的条件，然而，由于效用曲线是凹的，此时有：Ew w0 + 4.14 也就是说，在非对称信息情形下，委托人需要(xyo)花费更大的本钱(bn qin)才能(cinng)鼓励(gl)代理人付出努力(n l)，增加的这局部本钱正是由非对称信息而导致的代理本钱。现在我们可以回过

46、来分析前面的鼓励相容约束4.10式。既然在代理人风险躲避的前提下鼓励努力是要花费额外本钱的，因此即使有必要鼓励代理人，委托人也只会将wH 与wL 的差距拉大到恰好能够鼓励代理人付出努力的程度，也就是说，4.10 式的大于等于号在最优契约下应当取等号。或者，通过图6-1 也可以看出这一点。假设图中的wH 与wL 刚好使4.10 式成立等号，即委托人已经能够让代理人觉得努力不比偷懒差了不妨假定此时代理人将选择努力，那么，委托人还会进一步拉大工资差距吗？不会。因为这只会让委托人付出更高的本钱。由图中可见，如果在保持期望效用不变的前提下同时增加wH 并减少wL，那么委托人所支付的平均工资，即图中的Ew

47、将进一步右移。现在，我们可以更为直观地理解非对称信息下的契约安排的特点了。在非对称信息条件下，固定工资不再可行，因为既然拿一样的工资，没有经理愿意付出额外的努力这将让经理承当努力的本钱。于是，为了鼓励经理努力，股东必须通过差异工资来让经理感到努力好于偷懒。然而，差异工资让风险躲避的经理承当了来自于产出不确定的风险，相应地，委托人需要提供补偿。工资差距越大，这种风险补偿也越大。于是，为了节省鼓励的本钱，委托人只会恰如其分地鼓励代理人，即刚好让经理觉得努力不差于偷懒。与对称信息相比，这里的风险补偿是额外产生的，如果原先在对称信息下鼓励代理人努力带来的净好处不是太大，那么由风险补偿导致的额外本钱就很

48、可能使委托人发现不再此时值得鼓励代理人努力。总结：与对称信息相比，我们(w men)可以将非对称信息下的契约安排的特点归纳如下：1.在非对称信息情况(qngkung)下，为了鼓励(gl)代理人付出努力(n l)，委托人必须对高产出支付高工资wH wL。这就改变了在对称信息情况(qngkung)下由风险中性的委托人完全承当风险的最优契约安排。也就是说，为了提供足够的鼓励，此时风险必须局部地由代理人来承当。最终的契约安排是效率与保险之间权衡的结果。2.无论信息是否对称，代理人获得的效用都是U0。这是因为，在两种情形下，代理人都只能被动接受委托人提供的契约，而委托人为了做到利润最大化就一定会压低工资

49、直到代理人只得到保存效用。然而，非对称信息却使委托人的利润降低。同样是让代理人付出努力，在非对称信息情况下委托人需要花费更高的本钱，这是对风险躲避的代理人承当风险的一种补偿。因此与对称信息情形相比，委托人的境况变差。事实上，代理本钱确实是一种无谓的浪费。3.对称信息解帕累托优于非对称信息解。既然在非对称信息情形下代理人的境况并未变好而委托人的境况却变差了，那么对称信息解就一定帕累托优于非对称信息解。4.非对称信息下委托人可能放弃鼓励代理人努力。即使在对称信息情形下委托人希望鼓励代理人努力，即4.2式成立，但是在非对称信息情况下如果鼓励努力的本钱增加得过多，或者说是让代理人承当风险所需要的风险补

50、偿过高，那么鼓励代理人努力就有可能不是委托人的最优选择。3.非对称信息(xnx)：代理人风险中性前述情况中的效率损失(snsh)源于最优风险分担(fndn)与鼓励(gl)相容(xin rn)的冲突：让风险躲避的代理人承当风险需要额外的补偿，而风险中性的委托人承当风险那么不需要这种补偿，因此仅从这个角度而言最优的契约安排是不让代理人承当风险。但是为了鼓励代理人努力，又必须拉开不同产出结果下的工资差距，这就让代理人面临工资不确定的风险，即在不同产出结果下得到不同的工资。我们可以预期，如果代理人的风险态度属于风险中性，那么代理人无需额外补偿就愿意承当工资不确定所造成的风险，这样，鼓励代理人努力也就不

51、必花费额外的本钱。这一点可以通过图6-2 得到说明。如图4-2 所示，风险中性的代理人的效用曲线是线性的。委托人可以通过提高wH 并同时适当地减少wL 以使代理人的期望效用始终等于U0，即U(w0)。当wH 与wL 的差距拉大到一定程度时，就会对代理人形成足够的鼓励让他付出努力。与代理人风险躲避时所不同的是，此时使代理人期望效用恰好为U0 的wH 与wL 按各自概率pH 与1-pH 加权后所得的平均工资刚好是使代理人效用为U0 的工资，即图中的w0 + 。于是，在代理人风险中性的前提下，我们有：Ew = w0 + 4.15图4-2 经理的效用函数：风险(fngxin)中性4.15 式说明(sh

52、umng)鼓励(gl)风险(fngxin)中性的代理人不需要花费额外的本钱(bn qin)风险补偿，因此即使信息是不对称的，道德风险也不会带来效率的损失，委托人同样可以有效地鼓励代理人。此外，既然鼓励风险中性的代理人无需额外本钱，委托人也可以进一步拉大wH 与wL 的差距，因此，此时4.10 式中的不等号完全可能取大于号。也就是说，事实上，使风险中性的代理人恰好得到其保存效用的工资方案可以有无穷多个。第五章 逆向选择理论教学目的：本节主要介绍逆向选择的一般理论及其理论模型，使学生掌握由于信息非对称，掌握私人信息的代理人可能做出不利于委托人的选择， 逆向选择可能使局部甚至全部的市场潜在交易难以实

53、现。本节重点(zhngdin)：1.逆向(n xin)选择的一般理论。 2.逆向选择(xunz)的模型分析。3.逆向(n xin)选择对市场效率的影响。本节难点(ndin)：1.逆向选择的离散模型和连续模型的建立及经济分析。 2. 逆向选择可能使局部甚至全部的市场潜在交易难以实现。教学内容第一节 逆向选择的根本模型一、商品的分类一搜寻商品 商品的有关特性为消费者在购置时所知道，这样的商品称为搜寻商品。顾客在购置这种商品时，通常能通过触摸，掂量和视查来区分他们所关心的商品特性。二经验商品产品的有关性质只有在使用之后才能被消费者发现，这种商品称为经验商品。二、逆向选择一什么是逆向选择？代理人事先已

54、经掌握某些委托人不了解的信息，这些信息有可能对委托人是不利的。不利选择指委托人在不了解可能对自己产生不利影响的信息的情况下与代理人签订合同所面临的对己不利的困境。二逆向选择的一般性分析 假设旧车对卖方(mi fn)的价值为11000 元。对买方(mi fn)的价值为12000元，那么这样的交易将给社会带来福利(fl)：旧车的价值由11000元变为l 2000元。这样的交易也定会成功。尽管买卖双方会讨价还价，但最终总会达成协议。因为理智的买方不会(b hu)将价格压到低于ll000元，而卖方(mi fn)也不会将价格抬到高于12000元。成交价格一定是在l1000元与12000元之间。 现在假设

55、旧车有三种不同的质量，好、中、差。只有卖方知道自己所出售车辆的质量，买方光凭检查或试车是认不出质量好坏的。不妨假设对卖方来说好、中、差三种旧车的价值分别为11O00元，8000元和5000元，而对买方，三种车的价值分别为12000元，9000元和6000元。为便于阐述假设三种车的比例是一样的，也就是说，对于买者来说，任意挑一辆旧车，该车是优质的概率为l3，中质的概率为l3，劣质的概率也是l3。 从以上给出的数据来看，每一种车辆给买方带来的价值高于其对卖方的价值所以交易应该是双方互利的。可是，不对称信息却阻碍了双方互利的交易。先来看旧车对买方的价值。由于买方不知道车辆的质量，她有13的概率买得一

56、辆好车，价值为12000元，13的概率买得一辆中等质量的车，价值为9000元，l3的概率买得一辆差车，价值为6000元。于是，旧车对买方的期望价值是1312000+139000+136000=9000元。也就是说，旧车的价格不能超过9000元。高于这个价格是没人问津的。 如果车价(ch ji)不能超过9000元，那么，拥有高质量旧车的人就不会(b hu)出售她的旧车，因为这旧车对她来说至少值10000元。所以(suy)旧车价格为9000元时，只有中等和差车的主人(zh rn)才出售他们的车。 交易过程并非到此为止。买方(mi fn)虽然在购置时区分不出旧车的质量，但这并不等于说她没有分析能力。

57、她知道，当价格设在9000元时，好车的主人是不会出售他们的旧车的。所以，那些出来兜售的旧车，不是质量中等，便是质量劣等。于是买方对旧车的期望价值也要作相应的调整。由于旧车和差车的比例相等，所以买一辆旧车一半可能性是中等质量，一半可能性是劣等质量，其期望价值是1/29000+1/26000=7500元。大家也许已经推测到，如果买方最多愿意支付7500元，那么，拥有中等质量旧车的人是不愿出售其车辆的。结果，只有最差质量的车才出售到市场上。以上虽然是个非常简单的模型，却令人信服地揭示了伪劣产品充满市场的经济机制。因为消费者没法区分旧车的质量，他们的购置决策的唯一依据是价格。价格太高，没有人买，价格太

58、低，质量好的旧车就不愿意卖。遗憾的是，事实上消费者在购置以前不能容易地确定一辆旧车的质量，那就是说好坏产品一个价。因此，旧车市场的价格在下跌，高质量车被逐出市场。如果好坏产品一个价，又有谁愿意生产和出售高质量的产品呢?要知道，高质量产品的生产本钱，一般不会低于低质量产品的生产本钱。如果不管质量上下，价格同一，那么生产高质量产品的企业或者亏本，或者所得利润低于生产劣质产品的企业。在以利润为企业目标的市场经济里，谁愿意生产高质量的产品呢?由于不对称信息的存在，市场竞争产生了一种反常的，负面的结果，即所谓“低劣驱逐优良。安徽市场上出现的假奶粉事件就是一个典型的市场失灵事例，如果没有外部力量的干预，就

59、会把好奶粉逐出市场。三逆向选择的理论(lln)模型分析 假设(jish)1为出售车的质量(zhling)，卖者知道，买者不知道，但知道的分布F。2买者出价(ch ji)p,卖者决定(judng)接受还是不接受；A.如果卖者接受，买者的效用净效用为 ; 卖者的效用净效用为 B.如果卖者不接受，双方效用为零。 其中， V()为买者的评价，U()为卖者的评价，假定V() U()否那么交易没有意义(3)假定买卖双方都是风险中性。下面分质量是“离散和“连续两种情况讨论1.买卖双方有相同的偏好，只有两类卖主假定：1卖者出售的车只有两类，高质量 元; 低质量=2000元；每一类出现的概率都为0.5。2买卖双

60、方有相同的偏好且对车的评价等于车的质量 V()= U()= ；那么假设在价格P下成交，买者的效用：b=-P，卖者的效用：s= P-。 当买者不能知道车的质量时，如果两类车都进入市场，车的平均质量为： 买者愿意出的最高价格为P=4000;但在此价格下：a.高质量车的卖者将退出市场， b.低质量车的卖者愿意出售，因为 c.买者知道，愿意出售的卖者一定(ydng)是低质量的卖者，因此，P=4000不可能是均衡(jnhng)价格。唯一的均衡价格是P=2000时，只有低质量的车成交(chng jio)，高质量的车退出市场。思考(sko)：会不会(b hu)有高质量的车主在等待低质量车卖完后再进入市场以P