房地产行业跟踪报告：全国土地市场供求环比回升

1、行业研究房地产行业2目录1.12 月，全国总体土地供求环比上升，楼面价微升. 51.1当月一线城市供地环比回落，二三四线城市供地环比上升 . 51.2当月全国各城市土地成交环比全线上升，各城市溢价率有升有降 . 62.当月全国住宅用地供求环比回升，楼面价微升. 83.投资建议. 94.风险提示. 9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业3图目录图 1全部统计城市土地推出数量变化.5图 2全部统计城市土地成交楼面均价变化.5图 3全部统计城市土地成交数量变化.5图 4全部统计城市土地平均溢价率 .5图 5一线城市土地推出数量变化.6图 6一线城市土地成交楼面均价变化.6图 7二

2、线城市土地推出数量变化.6图 8二线城市土地成交楼面均价变化.6图 9三四线城市土地推出数量变化 .6图 10三四线城市土地成交楼面均价变化 .6图 11一线城市土地成交数量变化.7图 12一线城市土地平均溢价率.7图 13二线城市土地成交数量变化.7图 14二线城市土地平均溢价率.7图 15三四线城市土地成交数量变化 .8图 16三四线城市土地平均溢价率.8图 17全部统计城市住宅用地推出数量变化.8图 18全部统计城市住宅用地成交楼面均价变化 .8图 19全部统计城市住宅用地成交数量变化.8图 20全部统计城市住宅用地平均溢价率 .8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业

3、4表目录表 1全国土地市场成交情况 .9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业590807060504030201000500001000001500002000002500003000002017/12 2018/02 2018/04 2018/06 2018/08 2018/10 2018/12全部统计城市推出土地面积当月值(万平米，左轴) 全部统计城市推出土地面积累计值(万平米，左轴) 全部统计城市推出土地面积累计同比(，右轴)1. 12 月，全国总体土地供求环比上升，楼面价微升2018 年 12 月，全国各地方土地市场供给和需求都环比上升，土地成交价格和溢价 率也环比

4、上升。12 月，全部统计城市推出土地 2.88 亿平，环比增加 26.9%；1-12 月， 全部统计城市累计推出土地 26.1 亿平, 同比增加 29.4%，比前一个月累计增速降低 2.51 个百分点。12 月，全部统计城市土地成交楼面均价环比上升。12 月，全部统计城市土 地成交楼面均价升至 2128.0 元/平，环比增加 2.06%，同比下滑 18.21%。图1 全部统计城市土地推出数量变化图2 全部统计城市土地成交楼面均价变化-40-30-20-1001020050010001500200025003000302017/12 2018/02 2018/04 2018/06 2018/08

5、 2018/10 2018/12全部统计城市土地挂牌均价(元/平米，左轴)全部统计城市土地挂牌均价同比(，右轴)01020304050600500001000001500002000002500002017/12 2018/02 2018/04 2018/06 2018/08 2018/102018/12全部统计城市土地成交建面当月值(万平米，左轴)全部统计城市土地成交建面累计值(万平米，左轴) 全部统计城市土地成交建面累计同比(，右轴)资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所12 月，全部

6、统计城市土地实际成交量 2.50 亿平，环比增加 59.2%；1-12 月，全部 统计城市土地成交建面累计 19.8 亿平米，同比增加 18.3%，比前一个月累计增速下滑2.51 个百分点。12 月，全部统计城市土地成交溢价率升至 8.09%。图3 全部统计城市土地成交数量变化图4 全部统计城市土地平均溢价率10090807060504030201002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12全部统计城市土地溢价率()资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所1.1 当月一线城市供地环比回落，二三四线城市供地环比上升12

7、 月，一线城市供地和挂牌价环比回落，而二三四线城市供地和挂牌价环比上升。12 月，全国一线城市推出土地 559.9 万平，环比下降 52.8%；1-12 月，一线城市累计推出土地 6652.3 万平, 同比减少 5.40%，比前一个月累计增速上升 0.28 个百分点。12 月，一线城市土地成交楼面均价降至 8807.5 元/平米，环比降低 26%，同比降低 16.0%。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业6图5 一线城市土地推出数量变化-500501001502002500100020003000400060005000700080002017/12 2018/02 201

8、8/04 2018/06 2018/08 2018/10 2018/12一线城市推出土地面积当月值(万平米，左轴) 一线城市推出土地面积累计值(万平米，左轴)一线城市推出土地面积累计同比(，右轴)图6 一线城市土地成交楼面均价变化-100-5005010015020016000140001200010000800060004000200002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12一线城市土地挂牌均价(元/平米，左轴)一线城市土地挂牌均价同比(，右轴)6050403020100-10-201000009000080000700

9、0060000500004000030000200001000002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12二线城市推出土地面积当月值(万平米，左轴)二线城市推出土地面积累计值(万平米，左轴) 二线城市推出土地面积累计同比(，右轴)资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所12 月，二线城市土地供应环比上升。12 月，二线城市土地推出量 10478.6 万平， 环比上升 47.5%。1-12 月，二线城市累计土地推出量 91023.5 万平，同比增加 18.8%， 比前一个

10、月累计增速减少 4.68 个百分点。12 月，二线城市的土地成交楼面均价升至2820.2 元/平米，环比增加 3.78%，同比下滑 9.01%。图7 二线城市土地推出数量变化图8 二线城市土地成交楼面均价变化-50-40-30-2020100-10400035003000250020001500100050002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12二线城市土地挂牌均价(元/平米，左轴)二线城市土地挂牌均价同比(，右轴)02040608010012018000016000014000012000010000080000600

11、00400002000002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12三四线城市推出土地面积当月值(万平米，左轴)三四线城市推出土地面积累计值(万平米，左轴)三四线城市推出土地面积累计同比(，右轴)资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所12 月，三四线城市供地环比上升。12 月，三四线城市土地推出量 17769.7 万平， 环比上升 23.3%。1-12 月，三四线城市累计推出土地 163242.9 万平，同比上升 38.3

12、%， 比前一个月累计增速回落 1.16 个百分点。12 月，三四线城市土地成交楼面均价上升至1229.2 元/平，环比增加 18.6%，同比下滑 25.7%。图9 三四线城市土地推出数量变化图10 三四线城市土地成交楼面均价变化6050403020100-10-20-30-401800160014001200100080060040020002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12三四线城市土地挂牌均价(元/平米，左轴) 三四线城市土地挂牌均价同比(，右轴)资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所1.2 当月全国各城

13、市土地成交环比全线上升，各城市溢价率有升有降12 月，一线、二线和三四线城市土地成交环比回升。12 月，一线城市土地实际成请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业7交量 1074.9 万平，环比上升 38.4%；1-12 月，全国一线城市土地成交建面累计 6240.8 万平，同比下降 1.21%，增速比前一个月累计增速上升 4.09 个百分点。12 月，一线城 市土地成交溢价率降至 2.35%。图11 一线城市土地成交数量变化-20020406080100120010002000300040005000600070002017-12 2018-02 2018-04 2018-0

14、6 2018-08 2018-102018-12一线城市土地成交建面当月值(万平米，左轴) 一线城市土地成交建面累计值(万平米，左轴)一线城市土地成交建面累计同比(，右轴)图12 一线城市土地平均溢价率0204060801002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12一线城市土地溢价率()-1001020304050600100002000030000400005000060000700002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-102018-1280000二线城市土地成交建面

15、当月值(万平米，左轴)70二线城市土地成交建面累计值(万平米，左轴) 二线城市土地成交建面累计同比(，右轴)资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所12 月，二线城市土地成交环比上升。12 月，二线城市的土地成交建面为 8989.1 万 米，环比上升 88.8%。1-12 月，全国二线城市土地成交建面累计 75755.4 万米，同比增 加 16.2%，增速比前一个月累计增速下降 6.05 个百分点。12 月，二线城市土地实际成 交溢价率升至 7.04%。图13 二线城市土地成交数量变化图14 二线城市土地平均溢价率020406080100

16、2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12二线城市土地溢价率()资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所12 月，三四线城市土地成交环比回升。12 月，三四线城市的土地成交建面为 14911.0 万平，环比上升 46.9%。1-12 月，全国三四线城市土地成交建面累计 116469.8 万平， 同比增加 21.0%，增速比前一个月累计增速下降 0.57 个百分点。12 月，三四线城市的 土地成交溢价率升至 9.14%。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行

17、业8图15 三四线城市土地成交数量变化0102030405060700200004000060000800001000001200001400002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-102018-12三四线城市土地成交建面当月值(万平米，左轴)三四线城市土地成交建面累计值(万平米，左轴)三四线城市土地成交建面累计同比(，右轴)图16 三四线城市土地平均溢价率10090807060504030201002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12三四线城市土地溢价率()0525

18、201510303540450200004000060000800001000001200001400002017/12 2018/02 2018/04 2018/06 2018/08 2018/10 2018/12全部统计城市推出住宅用地面积当月值(万平米，左轴) 全部统计城市推出住宅用地面积累计值(万平米，左轴) 全部统计城市推出住宅用地面积累计同比(，右轴)资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所2. 当月全国住宅用地供求环比回升，楼面价微升12 月，全国住宅用地供给和成交环比回升，成交楼面价和溢价率回升。12 月，全 部统计城市推

19、出住宅用地 14820.5 万平，环比上升 43.1%，同比增加 15.0%；1-12 月， 全部统计城市累计推出住宅用地 119068.3 万平, 同比上升 25.5%，比前一个月累计增速 回落 1.64 个百分点。12 月，全部统计城市住宅土地成交楼面均价升至 3817.5 元/平， 环比上升 2.93%，同比下降 1.71%。图17 全部统计城市住宅用地推出数量变化图18 全部统计城市住宅用地成交楼面均价变化140120100806040200-20-40-6090008000700060005000400030002000100002017-12 2018-02 2018-04 201

20、8-06 2018-08 2018-10 2018-12全部统计城市住宅用地挂牌均价(元/平米，左轴)全部统计城市住宅用地挂牌均价同比(，右轴)-40-30-20403020100-100200004000060000800001000002017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12全部统计城市住宅用地成交建面当月值(万平米，左轴)全部统计城市住宅用地成交建面累计值(万平米，左轴)全部统计城市住宅用地成交建面累计同比(，右轴)资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所资料来源

21、：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所12 月，全部统计城市住宅用地实际成交量 11304.9 万平，环比上升 66.4%，同比减 少 11.5%；1-12 月，全部统计城市住宅用地成交建面累计88849.1 万平，同比上升 9.55%， 增速比前一个月累计增速回落 3.93 个百分点。12 月，全部统计城市住宅用地成交溢价 率升至 7.13%。图19 全部统计城市住宅用地成交数量变化图20 全部统计城市住宅用地平均溢价率0204060801002017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-12全部统计城市住宅用地溢价率()资料来源：各地方土地储备管理中心，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究房地产行业9总体上，2018 年 1-12 月，我们所统计城市的土地成交面积累计同比增加 18.3%（比 上月增速回落 2.51 个百分点），成交楼面均价同比降低 11.63%（比上月增速回落 1.20个百分点），这使得 2018 年 1-12 月，统计城市的累计土地成交金额同比增加 4.52%（比上月增速回落 3.67 个百分点）。从结构上看，三四线城市的土地成交建面增幅最多，所 以三四线城市的土地成交情况