国际金融习题

1、1. 中国银行2022 年1 月12 日的外汇牌价表如下（人民币100 外币）货币名现汇买入 现钞买入 卖出价 基准价称 价 价日元 6. 8458 港币 102. 2400 101. 0200 102. 102. 5600 4200 美元 726. 4100 721. 4400 728. 727. 8900 6500 依据该牌价进行交易, 请回答以下问题：一位到香港的旅行者到中国银行兑换 民币现钞. 5000 港币现钞, 需要付出多少人一家出口企业到中国银行以 200 000 美元即期结汇, 能兑换多少等值的人民币. 一位客户欲将100 000 日元现钞兑换等值的人民币, 该客户能兑换多少人

2、民币. 答：到香港的旅行者到中国银行兑换港币现钞,应使用卖出价,需付出 5128 元人民币5000 102. 56 5128 元人民币 ； 出口企业到中国银行以美元即期结汇,应使用现汇买入价,能兑换1452820 元人民币200 000 美元 1452820 元人民币 ；客户欲将日元现钞兑换等值的人民币,应使用现钞买入价,能兑换65643 元人民币100 000 日元/100 65643 元人民币 ；2. 请运算出以下各货币兑 SGD 的交叉汇 设USDSGD 1425070；率. EURUSD 1212440, 求EURSGD .USDJPY 102 3552, 求JPYSGD . HKDS

3、GD 0. 1826 30求USDHKD.运算：USDSGD 14250 14270 EUR USD 12124 12140 EURSGD 的买入价17277 17324 EURSGD 的卖出价最新可编辑word 文档第 1 页,共 6 页USDSGD 14250 14270 USD JPY 102 35 102 52, JPYSGD 的买入价 1425010252 001390 JPYSGD 的卖出价 1427010235 001394 USDSGD 14250 14270 HKDSGD 0. 1826 USDHKD的买入价14250 7 7869 USD HKD 的卖出价142700. 1

4、826 7 8148 将两项汇率的买入价和卖出价分别交叉相除3. 美国某银行的外汇牌价: GBPUSD 的即期汇率1. 8485 1.8495, 90 天远期 差价为135145, 某美国商人买入90 天远期英镑20 000, 到期需支付多少美 元. 运算：1 GBPUSD的90 天远期汇率 为：1. 8485 1.8495 2 20 000 1.8640 37 280 美元 4. 现在银行的3月远期汇率GBPUSD1600030；某美国商人预期3 个月后 英镑即期汇率为GBP/USD=1550020,并进行100 万英镑的卖空交易；请问 他的盈亏如何. 为什么. 分析：该美商卖出3 月远期1

5、00 万英镑,可获160 万美元收入：100 万 16000160 万 在交割日,该美商买进100 万即期英镑,需支出：1552 万美元100 万 155201552 万 美商可获48 万美元的投机利润：160 万一1552 万48 万美 元5美国某出口商 4 月份出口一批货物到瑞士, 总价值625 000 瑞士法郎；该出 口商收汇时间是7 月, 出口商担忧瑞士法郎的币值会下降 , 他购买了10 笔瑞 士法郎的看跌期权, 每笔62 500 瑞士法郎, 每瑞士法郎的期权费为0.015 美元, 该期权的执行价格为1 瑞士法郎美元；最新可编辑word 文档第 2 页,共 6 页该出口商支付期权费总额

6、是多少 .当结汇时, 如1 瑞士法郎=0.7000 美元, 该出口商是舍弃仍是执行期权. 盈亏如何. 当结汇时, 如1 瑞士法郎=0.6280 美元, 该出口商是舍弃仍是执行期权. 盈亏如何. 分析：该出口商支付期权费总额是=62 500 瑞士法郎 0.015 美元瑞士法 郎 10=9375 美元 该出口商执行期权可兑625000 418750 美元 当结汇时, 按即期汇率可兑625 000 瑞士法郎 0.7 437500 美元437500 美元9375 美元418750 美元, 故该出口商应舍弃执行期权；437500 9375 418750 9375 美元, 该出口商不执行期权,可以 盈利9

7、375 美元；元当结汇时, 按即期汇率, 可兑625 000 瑞士法郎 0.6280 392500 美执行期权可收入：625 000 瑞士法郎 0.67 418750 美元9375 美元409375 美元 392500 美元409375 美元,故该出口商应执行期权；409375 美元392500 美元16875 美元,该出口商应执行期权,可 以节省16875 美元；6 ,某日外汇市场外汇买卖报价为,EUR/USD ,请问欧元（EUR）与加元（CAD）的套算汇率是多少？答案解析：EUR/CAD=1.0515*1.21051.0525*1.2120 （书p30）标价方法相同,交叉相除；标价法不同,

8、同向相乘；7,某日纽约外汇市场外汇报价如下：Currency spot 30-day forward 90-day forward Pair rate rate rate 最新可编辑word 文档第 3 页,共 6 页EUR/USD 1.2022 USD/JPY 请问一个月和三个月的欧元（EUR）对美元（USD）,美元对日元（JPY）分别是升水仍是贴水？及其幅度分别为多少点？答案解析：（书P32）在直接标价法下,如远期汇率高于即期汇率,就外币升水,本币贴水；如远期汇率低于即期汇率,就外币贴水,本币升水；一个月欧元对美元：欧元贴水）；62 点（30-day forward rate - spot

9、 rate= 三个月欧元对美元：欧元升水513 点（90-day forward rate - spot rate=513）；一个月美元对日元：美元贴水10910 点；三个月美元对日元：美元贴水30400 点；8,假某日,在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为1 英镑=1.4505/4760 美元,伦敦外汇市场上为1 英镑=1.4780/5045 美元；请问在此市场行情下（不考虑套 汇成本）该如何套汇？100 万英镑交易额的套汇利润是多少？答案解析：（书P47-48）在纽约市场上买入英镑,在伦敦市场卖出英镑,在纽约外汇市场卖出美元买入英镑（）,再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元（）；或者在伦敦外汇市

10、场卖出英镑买入美元（）再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑（）；100 万英镑的套汇利润英镑1 英镑9,某日纽约外汇市场上,100 欧元等于美元,巴黎外汇市场上,等于欧元,在伦敦外汇市场上,1 英镑等于美元；假设不存在套利成本,请问是否存在套汇机会？如存在套汇机会,套汇者该选择什么样的策 略以实现套汇？1 美元可获得多少美元的利润？最新可编辑word 文档第 4 页,共 6 页答案解析：（书p48）第一判定是否存在套汇机会,用同一种标价方法表示,各汇率相乘看是否为 1；由于1,10,00（0即9）7,USD/GBP GBP/EUR 10,所以存在套汇机会；套汇策略：先在伦敦外汇市场上卖出美元买入英

11、镑,获得 英镑,然后在巴黎外汇市场上等量的英镑买入相应的欧元,获得1/1.4500*1.2022 欧元,最后在纽约外汇市场上卖出相应的欧元收回美元,1/1.4500*1.2022*1.2110=1.0022,1 美元可获得的利润为美元；10,假定某日市场上美元对人民币的即期汇率为1 美元元人民币,美元6个月利率为年利4%,12个月利率为6%；人民币6个月利率为年利2%,12个月利率为3%；请依据上述资料运算美元对人民币答案解析： 书P78 6 个月和12 个月的远期汇率；直接利用公式直接标价法下的抛补利率平价公式,f e1i d 1if 将相应值代入得：6 个月远期汇率=6.8* （）/ （）

12、12个月远期汇率=6.8* （1+3%）/ （1+6%）11 某日,纽约外汇市场上：8,0法兰克福外汇市场上：0,0伦敦外汇市场上：0；现以10万美元投入外汇市场,运算套汇结果；答：在纽约外汇市场以0的0汇率卖出100000美元买入192022德国马克；同时在法兰克福外汇市场上以0的汇率卖出192022 德国马克买入英镑；同时在伦敦外汇市场0卖出英镑50793.65 买入101790 美元；最新可编辑word 文档第 5 页,共 6 页结论：投入100000 美元收入101790 美元盈利1790 美元（不考虑有关费用）12. 现有美国货币市场的年利率为12%,英国货币市场的年利率为8%,美元

13、对英镑的即期汇率为1,0一投资者用8 万英镑进行套利交易,试求美元三个月贴水20 点与升水20 点时,该投资者的损益情形；镑答：8 万英镑存入银行可获得本息共计 80000（1+8%3/12）=81600英本期卖出80000 英镑买入160080 美元,三个月本息合计 160080（1+12% 3/12 ）164 882.4 美元如美元贴水20 点就三个月后汇率3,0卖出 美元,得到英镑,就该投资者盈利 英镑；如美元升水20 点就三个月后汇率9,0卖出 美元,得到英镑,就该投资者盈利 英镑；13. 运算以下各货币的远期交叉汇率：即期汇率GBPUSD=1561030, 6个月差价为315312；即期汇率AUD/USD=0685070, 6个月差价为158153；请运算GBP/AUD 6个月的双 向 汇率；即期汇率75, 3 个月差