2022年智能测试设备行业核心优势分析

1、2022年智能测试设备行业核心优势分析1、核心优势一：打破外资发动机冷试设备垄断，产品品类持续拓展低碳排放+快速节拍，发动机冷试技术正逐步取代热试技术。发动机测试是发动机生 产和研究工作中不可或缺的一个环节，发动机测试可分为冷试和热试两大类。热试是使装 载在测试台上的发动机，通过油、气、电等方式供给，启动并控制在不同的转速运转，最 终完成各项数据的测试。由于热试过程测试时间较长、测试消耗成本高、产生废气与噪音 等缺点，目前热试技术正逐渐被冷试技术取代。与热试相比，汽车发动机冷试主要优势在 于运营成本低、测试节拍快、可以在线测试等，所得到的检测结果更加精确。此外，冷试 设备测试过程中不需要燃油，

2、没有废气排放，仅需使用电机拖动发动机旋转来进行测试， 能够显著降低测试过程中的碳排放。在我国 2030 年碳达峰、2060 年碳中和的发展背景下， 冷试技术的应用范围与渗透率有望快速提升。国外汽车主流国家已经普遍应用冷试设备， 国内发动机厂家已经逐渐意识到冷试技术的优越性，基于安全、稳定、能效、排放等重要 指标，开始效仿国外同行使用冷试设备逐步替代热试设备。打破冷试设备外资垄断，进口替代能力显现。冷试技术早期一直被 AVL、蒂森克虏伯 等国外供应商垄断，各汽车生产厂商多进口国外设备，成本较高，且由于进口设备技术人 员驻扎国内较少，无法及时地根据实际检测需求有针对性地对设备进行调试。公司通过在

3、发动机冷试领域的持续研发投入，紧跟冷试技术的发展趋势，把自研的数字化测试技术产 业化为填补国内空白的发动机冷试产品，实现了进口替代，大幅提高了测试效率和稳定性， 克服了传统方法中对测试数据缺乏管理和再应用的短板。经过多年技术积累和市场验证， 公司已可以提供较为完整的集冷式设备建设方案设计、设备供应及软件配套于一体的测试 服务，在行业已具有较强的竞争实力。公司通过自主设计与研发，产品品类持续拓展。公司通过自主研发的发动机冷试设备 迈入汽车动力总成智能测试领域，在延续技术优势和项目经验优势基础上，通过持续的研 发投入和人才引进，研发技术的产业化范围逐步拓展到变速箱、涡轮增压器、水油泵、新 能源总成

4、等动力总成细分测试领域，目前已具备较为完善的产品品类，成为国内同行中少 数可以覆盖动力总成各细分测试领域的专业供应商，能够适应整车厂客户各类动力总成产 品的测试方案，满足客户对于产品品质保障、试验开发的测试需求，体系化、定制化和规 范化地提供对应的智能测试设备和服务。起草发动机冷试国家行业标准，技术实力获得广泛认可。2018 年国家工信部首次发 布了“发动机冷试方法”国家行业标准（标准号：JB/T13503-2018），公司为该标准的第 一起草单位，这意味着公司技术处于行业领先地位，并且获得了行业内主要下游厂家的认 可。公司生产研发的各项产品获得多项荣誉，发动机冷试设备成功入选了“上海市高新技

5、 术成果转化百佳项目”和“上海市创新产品推荐目录”；涡轮增压器测试设备荣获“上海 市高端智能装备首台突破项目”和“上海市高新技术成果转化项目”称号；新能源汽车动 力总成测试设备成功入选了“上海市高新技术成果转化项目”、“上海市创新产品推荐目录”、 “上海市浦东新区服务业发展引导资金项目”和“上海市新能源汽车专项资金项目”。2、核心优势二：新能源汽车业务快速发展，测试设备与服务两手抓新能源汽车渗透率有望逐步提升。在 2030 年碳达峰、2060 年碳中和目标下，我国新 能源汽车渗透率有望不断提升。与此同时，欧美等发达国家排放法规日趋严格，并加大力 度补贴新能源汽车的购置和使用，全球新能源汽车销量

6、有望维持较快增长。Marklines & ACEA 数据显示，2020 年，全球范围内新能源汽车（含纯电+插电混）销量为 324 万辆， 渗透率 4.2%。中汽协数据显示，2020 年中国新能源汽车销量为 137 万辆，渗透率 5.4%。 预计 2021 年我国新能源汽车销量有望达到 330 万辆，渗透率有望达到 15.4%；2025 年我 国新能源汽车销量有望达到 900 万辆，渗透率达到 30%。综合考虑新能源汽车产业链成熟 度、政策力度支持、车企未来的规划，我们预计，全球范围内新能源汽车将在未来保持快 速增长，全球新能源汽车销量有望在 2025 年达到 1800 万辆，渗透率提升至 20

7、%。图：中国及全球新能源汽车销量（百万辆）及渗透率（含预测）把握新能源汽车趋势，拓展新能源相关业务。公司紧跟新能源智能汽车领域的发展趋 势，充分利用自身长期从事动力总成测试技术研发的实践积累，不断扩大新能源汽车动力 总成测试设备与服务的规模，以适应和满足汽车产业发展的技术要求。目前公司已经建成 运行、在建和规划中的专业实验室共计 50 多个。公司新能源汽车动力总成测试服务所用 的测试台架为公司自主研发生产，面向客户研发设计新产品使用。在自主研发过程中，公 司已完成技术突破并商业化的成果包括：1. 18,000rpm 转速、430 牛米扭矩的电机和减速 器测试台架，已向大陆投资（中国）有限公司提

8、供了测试服务；2. 250 千瓦功率、500 牛 米扭矩、0.13kgm转动惯量的电力测功机，已向长城汽车、吉利汽车、上汽集团提供了 测试服务；3. 四驱转毂测试台架已应用于日本本田工厂。公司新能源业务收入占比快速 提升，从 2017 年的 21.3%提升至 2020 年的 42.5%，已成为公司收入及未来成长空间的 重要组成部分。新能源测试设备与服务收入快速增长。伴随新能源汽车行业的快速发展以及公司相关 产品及服务的开拓，公司新能源测试设备与测试服务均实现了较快增长。新能源车测试设 备方面，2017-2020 年公司该业务复合增速达 205.5%，其中 2019 年公司承接了“雷诺总 装线测

9、试台（法国工厂）”及“日产总装线测试台（日本工厂）”项目，并在 2020 年成功交付，合同金额合计 4,245.03 万元，公司技术性能及产品质量较好地满足了国际市场的需 求。测试服务方面，2017-2020 年收入复合增速约 34.6%，2020 年增速相对较低主要由 于受新冠疫情影响，客户的研发工程师复工延迟，被测试件无法送达试验室，执行中的订 单受疫情影响而中断，从而导致一季度测试服务收入规模较小。核心技术关联性强，助力新能源汽车业务蓬勃发展。公司新能源汽车业务主要为针对 混合动力和纯电动汽车的测试产品及服务，测试对象包括电机、减速机和电驱系统等新能 源被测试部件。电机是新能源汽车的动力

10、源，其在整车中的设计规划继承了燃油发动机的 动力方案思路，同时，燃油车变速箱与新能源汽车减速机也有着相似的传动原理，因此新 能源车也将继承燃油车的测试项目和规范。公司前期在燃油车测试领域所掌握和积累的机 械设计、电气部署、设计测试方案、振动信号分析等核心技术将移植沿用到新能源车领域。 此外，公司自主研发的测试软件系统，对各类产品的兼容性较好，燃油车和新能源车在测 试软件系统上的模块多数是通用的，通用算法和仿真算法的共用率也较高。公司核心技术 的关联性较强，得益于公司在传统燃油车测试领域的深厚积累，公司新能源车产品或服务 的发展有望得到有效的支持。3、核心优势三：研发持续投入，前瞻布局自动驾驶与

11、燃料电池测试技术研发投入持续增加，研发成果丰富。作为国内专业的汽车动力总成智能测试设备和服 务提供商，重视技术研发的投入与研发团队的建设，研发费用持续增加，2018-2020 年公 司研发费用分别为 0.16/0.19/0.23 亿元，同比+78%/25%/20%。公司创始团队已拥有近 20 年的行业经验积累，在汽车动力总成行业具备较强科技创新实力。截至招股说明书签署日 （2021 年 6 月 8 日），公司已取得国内专利权 79 项，包括 10 项发明专利、69 项实用新 型专利，以及 77 项软件著作权。公司的核心技术与主营产品、服务结合紧密，在主营业 务的各个关键方面提供了技术保障，使公

12、司具备自主独立服务汽车产业客户的能力。前瞻布局自动驾驶核心部件，惯性导航市场空间有望爆发。惯性导航系统（INS）是 L3 及以上等级自动驾驶车辆不可或缺的模块，能够在 GPS、GNSS、5G 等外部信号不佳 时通过自身运动信息实现定位。惯性测量单元（IMU）则是 INS 中的核心部件，其原理是 测量运载体本身的加速度以确定其的位置信息，实现导航和定位的目的。该方法不依赖于 外部信息，具备不与外界交互而自主独立工作的能力。惯性导航系统能实时、准确地测量 位置、加速度及转动量（角度、角速度）等信息，是唯一可输出完备六自由度数据的设备。 根据中国产业信息网的预测，受益于自动驾驶技术的快速发展，预计

13、2026 年惯性导航系 统的市场规模有望达到 482 亿元。传感器研究机构 Yole development 测算，IMU 的价值 约占惯导系统总价值的 1/5。公司已前瞻布局惯性导航系统核心部件 IMU，未来有望受益 于自动驾驶行业的蓬勃发展，市场空间或将迎来爆发。图：我国惯性导航系统市场规模及预测与上汽集团联合开发惯导器件，相关技术已产生阶段性成果。公司借助汽车动力总成 测试领域的技术和经验，已与上汽集团前瞻技术研究部（上汽集团直属研发部门，负责上 汽集团 L3 及以上智能驾驶技术解决方案及相关产品的研发）签署了智能驾驶定位技术 合作开发备忘录，联合开发高级别自动驾驶中的定位技术，主要包括

14、惯性导航模组器件 的开发、车辆定位算法及相关软件的开发、自主可控的高精度惯性测量单元芯片开发。公 司 IMU 研发核心技术人员张建军博士为北京市特聘专家、北京市海外高层次人才，曾获得 北京市科学技术一等奖。截至招股说明书签署日（2021 年 6 月 8 日），公司惯导领域相关 研发已产生阶段性成果，“华依惯性导航云服务器测试软件 V1.0.0.0”已获得软件著作权， “运输姿态系统惯性测量单元研发”项目已进入结题阶段，“一种汽车组合导航设备信号 融合算法参数的在线自动调试方法”专利申请处于已受理阶段、“车载惯性组合导航产品 开发”已进入设计开发阶段。承担多项重大科研项目，储备燃料电池测试相关技

15、术。公司重视产学研合作，积极开 展技术交流，在自主研发的基础上，公司多年来还积极开展与高等院校、科研院所等单位 的技术和研发合作。2016 年公司分别与上海市科学技术委员会、同济大学、上海机动车 检测认证技术研究中心有限公司、上海重塑能源科技有限公司签署科研计划项目合同， 承担“燃料电池测试平台关键技术研究与装备开发”课题研发工作，主要工作包括完成面 向氢能及燃料电池产品全产业链的第三方检测公共服务平台的建设方案规划，建立较为完 善的检验检测方法和评价体系，对燃料电池发动机实现在线性能测试和实时评价，形成快 速、全面的燃料电池发动机检验检测能力等。此外，公司还承担了“面向产业化的燃料电 池关键

16、部件与系统检测技术及设备开发”、筹建“汽车电子安全检测联合实验室”等众多 科研项目，为未来技术的进步和创新打下了坚实的基础。4、核心优势四：竞争策略清晰，客户与品牌优势初显先进技术+高性价比+快速响应，公司竞争策略清晰。公司有着较为清晰的竞争策略： 相比于国内企业，公司技术积累深厚，先发优势显著，利用全面的产品线和丰富的项目经 验优势确立了相对于国内企业的竞争优势。相比于外资企业，在同样满足客户测试需求和 产品技术性能指标相当的情况下，公司产品的销售价格对比欧美品牌同类产品具备性价比 优势，而且后期也能提供性价比更高的备品备件、售后服务和设备改造服务。同时，公司 本地化团队的服务响应更加及时，

17、更加贴近国内客户的实际需求。对比国外厂商的核心技 术团队身处海外，公司的服务团队具有地域及语言优势和本地化服务优势，基于长期贴近 客户的服务经验，公司更能挖掘和满足客户各类实际或潜在的需求，在项目成功交付的同 时，提升用户体验和满意度。公司产品及服务受到国内外知名客户的广泛认可。公司凭借较强的产品开发能力和良 好的产品质量，获得了众多代表性客户高度认可。公司客户包括国内代表性整车企业，如 上汽通用、广汽本田、长安福特、上汽集团、一汽集团、东风集团、福田汽车、蔚来汽车 等，以及国际知名零部件供应商，如博格华纳、洋马、石川岛、电产、西门子格特拉克、 皮尔博格、舍弗勒、采埃孚等。公司产品、服务、技术实力已获得了汽车行业众多国内外 客户的认可，并建立起了长期和紧密的合作关系，有望形成良好的示范效应，助力公司进 一步开拓各类客户。行业先行者，品牌价值初显。公司是国内汽车动力总成智能测试设备与服务领域的先 行者，经过多年的积累，公司在业内已形成较为良好的知名度与品牌声誉。近年来，公司 被授予“国家高新技术企业”、“张江科学城优秀企业成果转化奖”、“中国内燃机零部件行 业排头兵”、“上海专精特新铭牌”等荣誉资质。品牌价值初显，彰显公司行业领先地位。海外业务持续拓展，注入发展新动能。公司大力发展海外业务，已在 2019 年向韩国 雷诺三星成功交付了首例海外发动机冷