2022年负极材料产业发展现状及未来趋势分析

1、2022年负极材料产业发展现状及未来趋势分析1、负极材料空间广阔，人造石墨逐渐成为主流负极材料对电池性能影响大，成本占比约 8%。作为四大关键原材料之一，石墨负极 材料在锂离子电池脱嵌的作用，其性能对锂电池的安全性与寿命影响很大：1）膨胀性能 很大程度上影响电池的循环寿命；2）比容量、首次效率等对电池容量影响较大；3）压实 密度、极片厚度等指标也影响电池的倍率性能等。在三元动力电芯的成本占比中，石墨负 极占比约 8%。负极材料种类众多，石墨类材料为市场主流。锂电池负极材料依据材料、性能可以分 为十几种类型，其中石墨类负极材料凭借综合性能较好，性价比高，占据目前负极材料 95% 市场份额。石墨类

2、负极材料主要分为人造石墨、天然石墨和中间相碳微球等。新能源汽车兴起，人造石墨市场空间广阔。考虑到全球新能源汽车行业快速兴起，动 力电池需求快速上升，预计到 2021 年石墨负极材料的市场空间有望超过 180 亿元，其中 人造石墨约 130 亿元。预计到 2025 年负极材料行业规模有望接近 430 亿元，5 年 CAGR +27%。2、人造石墨占比高，国内企业加速全球替代中日主导全球供应，国内企业具备全球竞争力。随着天然石墨与人造石墨技术的国产 化，日本企业的市场份额在不断萎缩，根据 B3 研究报告显示，到 2019 年财年除了日本的 日立化成还保持着人造石墨的领先外，日本其他的几家企业，例如

3、 JFE 化学、日本碳素、 三菱化学等都已经逐渐落后，全球前五大负极企业有四家来自中国（贝特瑞、杉杉股份、 江西紫宸、凯金能源）。图：2000 至 2019 年全球负极材料市场份额竞争格局：前三竞争力领先，但绝对龙头并未形成。根据鑫椤资讯最新数据，2020 年国内负极行业有 8 家企业产量过万吨。根据高工锂电统计，2020 年贝特瑞、江西紫宸、 杉杉股份出货量分别为 7.45 万吨、6.33 万吨、5.96 万吨，CR3 合计达到 53%，市场集中 度较高，但绝对份额并不高，分别为 20%/17%/16%，第二梯队企业正在紧追。考虑消费 类电池负极材料需求相对稳定，动力、储能类电池的负极仍处于

4、成长初期，具有成本、产 能、客户优势的企业预计将受益于行业高速发展。3、降本是主要趋势，大力布局石墨化产能人造石墨渗透率不断提升，趋势仍将延续。人造石墨在比容量、首次充电效率循环次 数等性能方面略低于天然石墨，随着技术的发展，人造石墨的比容量及首效提升明显，而 在安全性与循环寿命等性能上优于天然石墨，应用越来越广泛，渗透率不断提升，尤其随 着三元动力电池的占比提升，天然石墨的需求空间将被进一步挤压。现阶段，人造石墨的 占比超过了 60%，据高工锂电预测，到 2025 年，全球人造石墨的渗透率可望达到 86%。发展趋势：由高价格区间的消费类，向高性价比的动力类、储能类发展，成本是关键。 按照负极产品性能区分，消费类锂电池主要采用中高端价格产品，动力类主要采用高性价 比产品，储能类偏好低价区间产品。受益于下游新能源汽车、储能类市场的快速发展，动 力类、储能类锂电池需求的快速增长拉动中低价格端负极产品占比明显提升，高性价比产 品对成本更为敏感，成本控制逐渐成为各负极企业的核心关注点。图：动力类、消费类、储能类锂电池份额发展趋势：负极产能快速扩张，一体化布局石墨化产能。从产能规划看，行业产能扩 张较快，并且多数企业都在积极布局石墨化产能。以中科电气为例，截至 2021Q3，公司 负极产能约为 6.2 万吨，目前有 18 万