财务比率分析重点

1、（内容结构）r财务报表分析的目的和维度r 1.财务报表分析的目的和方法T财务报表分析的方法（比较分析法.因素分析法）财务报表分析的局限性陈庆杰 财旁本钱理r短期偿债能力比率长期偿债能力比率屣畿力瞬杜邦分析体系二管理用财务报表体系 2财务比率分析-盈利能力比率市价匕坤厂主产品：改进杜邦分析,财务fg测的基础-L副产品：现金濠的计声公式L财务预测的意义3.财务预测的步骤和方法3.财务预测的步骤和方法-I财务预测的步骤L财务预测的方法（销售百分比;去，回归分析法,运用信息技术预测）内含增长率的测舞L 4.增长率与资本需求测算T可持续增长率的测算外部资本需求的测箕（财务比率分析的依据）财务指标在构建时

2、，是从三张报表中取数的，三个报表的特点及其取数性质如下:报表时间范围时间特点反映内容报表状态数据性质资产负债表某一特定日期的时点财务状况静态存量利润表肯定会计期间的时期经营成果动态流量现金流量表肯定会计期间的时期现金和现金等价物流入流出动态流量（财务比率的一般原那么）依据报表数据特点的不同，指标构建的根本原那么如下:原那么说明举例1.存量对存量分子分母都是存量（时点）指标， 计算时注意是依据期初时点，还 是依据期末时点营运资本配置比率，流动比率，速动比率，现金比 率，资产负债率，产权比率，权益乘数，长期资本 负债率，写股净资产2.流量对流量分子分母都是流量（时期）指标， 计算时注意是依据上年数

3、，还是 依据本年数营业净利率3.流量对存量，存 量取平均分子是流量（时期）指标，分母 是存量（时点）指标，分母要取 平均，才能和分子口径致全部的营运能力指标（应收账款周转次数，存货周 转次数，流动资产周转次数，营运资本周转次数， 非流动资产周转次数，总资产周转次数），每股收 益，每股营业收入，总资产净利率，权益净利率4.流量减存量，存 量取差额减号前面是流量（时期）指标， 减号后面是存量（时点）指标， 存量取差额表示存量的变化（流 量），才能和减号前面口径一致实表达金流量=税后经营净利润-净经营资产增加 债务现金流量二税后利息费用-净负债增加 股quan现金流量二净利润-全部者权益增加5.流量

4、对存量，存 量不平均分子是流量（时期）指标，分母 是存量（时点）指标，分母不需 要取平均此处指标均为偿债能力指标，分 母是需要归还的期末债务，不是现金流量比率=经营活动现金流量净额（流量）+ 流动负债（期末时点）现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额（流复习重点原那么说明举例平均债务量）/负债总额期末时点）6.市价比率上市公司的特别财务指标市盈率，市净率，市销率-、短期偿债能力比率（2022单项选择，2022单项选择，2022单项选择，2022多项选择）一年或一个营业周 、期内可变一现的资产一年或一个营业周 、期内可变一现的资产流动资产流动负债非流动负债一 一年内到期的债务长期资本经营基础长

5、期反夏使用非流动资产所有者权益_长期稳定的资金来源（强调）流动性的含义：资产转换成现金的速度和难易程度。两个维度：转换的难易程度和价值损失， 价格足够低，任何资产都能迅速变为现金（例如：房子贱卖），流动性高的资产是指那些很快脱手而且没有重 大价值损失的资产，流动性低的资产那么是指不大幅降价就无法迅速换成现金的资产）（一）可偿债资产与短期债务的存量比较L营运资本2.短期债务存量比率：（1）流动比率（2）速冻比率（3）现金比率（二）现金流量比率（三）影响短期偿债能力的其他因素（一）可偿债资产与短期债务的存量比较1 ,营运资本（1）指标计算：营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产（2）指标

6、结果（3）指标分析-横看成岭侧成峰营运资本0营运资本0营运资本二0流动资产流动负债 长期资本长期资产流动资产流动负债 长期资本长期资产流动资产=流动负债 长期资本=长期资产局部流动资产 由长期资本提供资金局部长期资产 由流动负债提供资金流动资产由流动负债提供资金 非流动资产由长期资本提供资金流动费产流动负（麦流动资产流动负俯流动资产流动负债非流动负债 股东权益营运资本鼻流动负债 股公权益非潦动资产II流动资产苕运资本非说动资产II流动负债 股东权总一般概念营运资本的数额越大，财务状况越稳定。营运资本是流动负债穿透流动资产的缓冲垫局限性营运资本是绝对数，不便于不同历史时期和不同企业之间的比较。实

7、务中很少直接使用营运 资本作为评价偿债能力的指标。营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价（例如）复习重点去年比较今年流动资产500万元1000万元流动负债250万元700万元营运资本250万元小于300万元流动比率（流动资产/流动负债）2大于1.43（4）指标延伸一一营运资本配置比率指标计算营运资本配置比率=营运资本+流动资产=1 一流动负债/流动资产指标分析营运资本配置比率下降，流动负债增长率超过流动资产增长率，偿债能力下降图示（快速问答）流动资产300万元，流动负债100万元，营运 资本配置比率是多少？（答案）2/3（解析）流动资产二流动负债+营运资本，上述题目是3： 1： 2的关

8、系流动资产流动负债营运资本（例如）A公司2022年末与2021年末的营运资本变动情况如下:单位：万元年份流动资产流动负债营运资本营运资本配置比率 营运资本/流动资产流动负债/流动资产2022104660 40 2021125758.3341.67*增长率20%25 16. 67（练习1-2022单项选择题）以下关于营运资本的说法中，正确的选项是1）。A.营运资本越多的企业，流动比率越大B.营运资本越多，长期资本用于流动资产的金额越大C.营运资本增加，说明企业短期偿债能力提高D.营运资本越多的企业，短期偿债能力越强（答案）B（解析）流动比率=流动资产/流动负债，营运资本越多，只能说明流动资产和流动负债的差额越大，不能说 明二者的比值越大，所以选项A的说法不正确。营运资本=流动