华谊兄弟财务报表分析

1、PAGE PAGE 6江苏农林职业技术学院 毕 业 设 计（论 文）SNL/QR7.5.4-3 华谊兄弟财务报表分析专 业 财务管理 学生姓名 班 级 13财务管理1班 学 号 指导教师 童莉莉 完成日期 2016年5月15日 附1：成绩评议学号姓名 题目 华谊兄弟财务报表分析 指导教师建议成绩： 评阅教师建议成绩： 答辩小组建议成绩： 院答辩委员会评阅意见及评定成绩： 答辩委员会主任签字（盖章）： 年 月 日附2：毕业设计（论文）任务书姓名学号班级13财务管理（1）班题目华谊兄弟财务报表分析设计(论文)主要内容资产负债表分析利润表分析现金流量表分析偿债能力分析营运能力分析盈利能力分析发展能力

2、分析重点研究问题本文主要分析华谊兄弟近几年财务报表内容，研究该公司财务状况及经营成果。主要技术指标流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、应收账款周转率、固定资产周转率、存货周转率、总资产报酬率、销售净利率、销售毛利率、净资产收益率等。其它要说明的问题本人其研究有不足之处，指标分析不够透彻，报表数据不够全面，不能完全反映该公司的经营成果，财务状况。指导老师意见指导教师签字： 年 月 日附3：指导教师意见对论文的简短评价：1.指出论文存在的问题及错误2.对创造性工作评价3.建议成绩 优 良 中 及格 不及格 指导教师签字: 年 月 日评阅教师意见对论文的简短评价：1.指出论文存在的问题及错误2

3、.对创造性工作评价3.建议成绩 优 良 中 及格 不及格评阅教师签字: 年 月 日附4：答辩小组评议意见学号姓名 题目 华谊兄弟财务报表分析 答辩小组意见： 1、对论文的评2.建议成绩等级 优 良 中 及格 不及格3.需要说明的问题 答辩小组长签字: 年 月 日 华谊兄弟财务报表分析摘要:近几年来随着我国人均GDP的增长表明，人们对文化产品的需要将进一步提高，尤其是在文化体制深化改革的背景下，文化传媒行业的发展面临着巨大的挑战。本文以华谊兄弟的财务报表为分析研究的对象，并对其相关的财务状况和经营成果进行了分析。如今财务报表分析的地位越来越严重，随着现代经济的迅速发展，大量新业务不断的涌现，财务

4、信息日益趋于复杂，专业化程度日益提高，财务报表分析通过对财务报告以及其他企业相关的信息进行综合的分析，得出全面、简洁、清晰的分析结论、从而帮助华谊兄弟进行决策和评价。关键字：文化传媒；华谊兄弟；财务报表Abstract：In recent years, with the growth of Chinas per capita GDP, peoples need for cultural products will be further improved, in the context of the cultural system to deepen reform, the developmen

5、t of the cultural media industry is facing a huge challenge. In this paper, we will analyze the financial situation and operating results of Huayi Brothers as the research object. Financial statements analysis status in todays more and more serious with the rapid development of modern economy, emerg

6、ence of a large number of new business, financial information increasingly complex, increasing degree of specialization, financial statements analysis through to financial reporting and other business related information comprehensive analysis, the conclusions of analysis of comprehensive, concise,

7、clear, and help the Huayi Brothers decision-making and evaluation.Keyword：Culture media; Huayi Brothers; financial statements目录摘要目录1.华谊兄弟概况2.财务报表分析2.1资产负债表分析2.2利润表分析2.3现金流量表分析3.偿债能力分析3.1短期偿债能力分析3.2长期偿债能力分析4.营运能力分析5.盈利能力分析6.发展能力分析7.综合评价参考文献致谢 1.华谊兄弟概况华谊兄弟传媒股份有限公司（Huayi Brothers Media Corporation,股票代码

8、：300027）是目前中国大陆知名度很高的一家综合性娱乐集团，是王中军、王中磊两兄弟在1994年创立的，2005年成立华谊兄弟传媒股份有限公司，投资电影、唱片、电视剧、艺人经纪、娱乐等众多领域，取得非同凡响的成绩。2013年华谊兄弟主营业务收入比上半年提高了41.2%多。由冯小刚导演的电影，2000年的没完没了、2014年的私人定制是华谊兄弟在电影市场上的奠基、顶峰。取得了超高的票房，赢得大家的喜爱，使得2013年电影及衍生物收入比上半年同期增长了75.9%。同时2013年钢魂、连环套等电视剧实现的销售收入比2012年同期增长了36.4%。华谊兄弟在投资、制作、发行等基础上，进一步延伸到了电影

9、产业链，同时进入影院放映的业务，据统计，华谊兄弟在电影院业务方面的收入中比上半年同期增长了84.5%.在2009年9月27日晚，证监会宣布了华谊兄弟传媒有限公司成功的通过第七批创业板拟上市企业审核，发行了4200万A股票,并占发行后总股本的25%，每股面值仅1元，发行的价格为28.58元/股，发行后总股票大约为16800万股，在发行之前每股净资产为2.22元。图1-1业务比例图1-2收入所占的比例2.财务报表分析2.1华谊兄弟资产负债表水平分析 表1 资产负债表水平分析 单位：万元资产2014年2013年变动情况对总资产的影响变动额变动率（%）货币资金1829141137406917460.8

10、2%46.17%应收票据5955950.24%应收账款1612271147184650940.54%18.88%预付账款92093462454584899.14%18.61%其他应收款50146716-1702-25.34%-0.69%存货81628574802414842.01%9.80%一年内到期的非流动资产4304300.17%其他流动资产1056415641154.46%0.17%流动资产合计52495733931518564254.71%75.35%可供出售金融资产169470218927-49457-22.59% -20.07% 长期应收款67104123258762.75%1.0

11、5%长期股权投资7841787791-9374-10.68%-3.8%固定资产原值51530405241100627.16%4.48%累计折旧160868865722181.46%2.93%固定资产净值3544431659378511.96%1.54%固定资产3544431659378511.96%1.54%无形资产7411150 72614840.67%2.95%商誉14860635357113249320.30%45.97% 在建工程 19994461553348.21%0.63%递延所得税资产885034675383155.26%2.18%非流动资产合计45690738192074987

12、19.63%30.44%资产合计98186472123526062936.14%105.79%短期借款784886680211686 17.49% 4.74%应付账款3107750104-19027-37.98%-7.72%预收账款30515768922826296.87%9.26%应付职工薪酬24144511963435.25%0.80%应交税费42534256161691866.04%6.87%应付利息17962714-918-33.82%-0.37%其他应付款302661095719309176.22%7.84%一年内到期的非流动负77%其他流动负债600006

13、0000000流动负债合计2913072243336697429.85%27.18%长期借款84878502193465969.02%14.07%长期应付款46460.02%长期递延收益125712570.51%递延所得税负债3636350645-14282-28.20%5.80%非流动负债合计1225451010572148821.26%8.72% 负债合计4138523253898846327.19%35.91%实收资本12422012096032602.70%1.32%资本公积83031163191-80160-49.12-32.54%盈余公积24745136511109481.27%4

14、.50%未分配利润183613964468716790.38%35.38%归属于母公司股东权益合计50374239424710949527.77%44.44%少数股东权益642701598626723921.90%25.44%所有者权益合计568012395846172166 43.49%69.88%负债和所有者权益98186472123526062936.14%105.79%2.1.1从资产角度分析华谊兄弟总资产在本期增加了260629万元，且增长幅度为36.14%，说明该公司本年资产规模有很大幅度的增长。由于流动资产增加了185642万元，增长幅度为54.71%，从而使得总资产增长了75.

15、35%，说明了该公司资产的流动性大为增强。货币资金增长了69174万元，增长幅度为60.82%，这可能将对公司的偿债能力和满足资金的流动性需要有所影响。应收账款增加了46509万元，增长幅度达40.54%，对此应适当的结合公司的销售规模变动、信用政策和应收账款政策等因素进行评价。其他应收款减少了1702万元，减少幅度为25.34%，说明了公司内部控制制度执行的较好。预付账款增加了45848万元，增长幅度为99.14%，说明公司除因商业信用预付部分款项外还可能是企业像其他有关单位提供贷款、非法转移资金或抽逃资本。存货增加24148万元，增长幅度为42.01%，这可能会导致企业占用资金的增加，机会

16、成本也会增加，但结合着固定资产原值变动情况，可能认为这种变动很有助于形成现实的生产能力。长期股权投资减少了9374万元，增长幅度为-10.68%，说明该公司对外扩张意图不是很明显。固定资产增加了3785万元，增长幅度为11.96%，使得总资产增加了1.54%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目之一。固定资产的规模体现了一个企业的生产能力，说明该公司未来生产的能力将显著提高。由于在建工程增长了1553万元，增长幅度为348.21%，从而使总资产上升了0.63%。在建工程项目的增长虽然对本年度的经营成果没有产生太大的影响，但可能随着在建工程在今后的陆续完工，将有助于扩大公司的生产能力等。无形

17、资产增加了7261万元，增长幅度为74840.67%，使的总资产上升了2.95%，说明公司越来越重视无形资产在企业中的重要性。2.1.2从权益角度进行分析华谊兄弟权益总额较2013年同期增长了172166万元，增长幅度为43.49%，使总资产上升了69.88%说明该公司权益总额有较大幅度的增长。该公司在本年度负债增加了88463万元，增长幅度为27.19%，使得权益总额增加了35.91%，其中由于流动负债增长幅度为29.85%,主要表现为其预收账款和其他应付款有了大幅度的增加。非流动负债增长幅度为21.26%，主要由于长期借款增加导致的。本年度股东权益增加了172166万元，增长幅度为43.4

18、9%，从而对权益总额的影响为43.39%，主要是由于未分配利润和归属于母公司股东权益合计有了较大幅度增长导的的，其中盈余公积也是导致股东权益增加的原因之一。2.2利润表表2利润表水平分析 单位：万元项目2014年2013年增减额增减（%）营业总收入（万元）2389022013963750618.62%营业收入2389022013963750618.62%营业总成本16357215651470584.51%营业成本933679102323442.58%营业税金及附加13871980-593-29.95%销售费用3298338267-5284-13.81%管理费用22958946213496142

19、.63%财务费用98837347253634.52%资产减值损失29938436-5443-64.52%投资收益4258537393519213.88%对联营企业和合营企业的投资收益3276261765925.18%营业利润117916822753564143.32%营业外收入103388198214026.10%营业外支出344697-353-50.65%非流动资产处置损失46226-180-79.65%利润总额127910897773813342.48%所得税费用244732246220118.95%净利润103437673153612253.66%归属于母公司所有者的净利润8966666

20、5402312634.76%少数股东损益13771775129961676.90%基本每股收益0.730.550.1832.73%稀释每股收益0.730.550.1832.73% （1）净利润分析：华谊兄弟在2014年度实现的净利润为103437万元，比上年增长了36122万元，增长率为53.66%，增长的幅度高，公司净利润增长是由于利润总额比2014年增长了38133万元导致的；由于所得税比上年增长2011万元，两者相抵，从而导致净利润增长了36122万元。 （2）利润总额分析：华谊兄弟2014年利润总额比2013年增长了38133万元，主要原因是由于营业外收入比上年增长了2140万元，增长

21、率为26.10%。同时营业外支出下降也是导致利润总额增长的有利因素，营业外支出减少了353万元，下降率为50.65%。非流动资产处置损失下降了180万元，下降率为79.65%。但由于公司营业利润的减少，使利润总额减少了35641万元。增减因素相抵，利润总额增长了38133万元。 （3）营业利润分析：华谊兄弟营业利润比上期增长了35641万元，增长率为43.32%。主要是营业收入增加37506万元，增长率为18.62%。同时营业税金及附加减少593万元，下降率为29.95%。管理费用增长了13496万元，增长率为142.63%。财务费用增长了2536万元，增长率为34.52%；但销售费用下降了5

22、284万元，下降了13.81%。由于资产减值损失减少了5443万元，下降了64.52%，导致投资收益增长了5192万元，增长率为13.88%，同时对联营企业和合营企业的投资收益增长了659万元，增长率为25.18%。由于各项相抵导致营业利润增长了35641万元。2.3现金流量表 表3 现金流量表水平分析 单位：万元2014年2013年增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金2215041827483875621.21%收到的其他与经营活动有关的现金2034612453789363.38%经验活动现金流入小计2418501952024664823.90%购买商品、提

23、供劳务支付的现金140226805385968874.11%支付给职工以及为职工支付的现金2002412506751860.12%支付的各项税费369261450122425154.64%支付的其他与经营活动有关的现金46777365281024928.06%经营活动现金流出小计2439531440739988069.32%经营活动产生的现金流量净额210351129-53232104.11%二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金1049463808666860175.55%取得投资收益所收到的现金1969136460544.35%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额1

24、7343130302.33%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2907-2907-1收到的其他与投资活动有关的现金2200022603-603-2.67%投资活动现金流入小计129090650036408798.59%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金72229864-2642-26.78%投资所支付的现金1756548912-31347-64.09%取得子公司及其营业单位支付的现金净额710142819542819151.87%支付的其他与投资活动有关的现金1009820000-9902-49.51%投资活动现金流出小计105898106971-1073-1.00%投资活动

25、产生的现金流量净额231914196865159-155.26%三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金27688276880其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金1829651241985876747.32%发行债券收到的现金600006000000收到其他与筹资活动有关的现金9269260筹资活动现金流入小计2715801841988738247.44%偿还债务支付的现金2133731263168705768.92%分配股利 、利润或偿付利息所支付的现金2626917216905352.58%支付其他与筹资活动有关的现金331802403294013725%筹资活动现

26、金流出小计27282214377212905089.76%筹资活动产生的现金流量净额124240426-41668-103.07%汇率变动对现金及现金等价物的影响471-4710现金及现金等价物净增加额1937649587-30211-60.93%加：期初现金及现金等价物的影响113740641534958777.29%期末现金及现金等价物余额1331161137401937617.04%华谊兄弟2014年净现金流量比2013年增长了49587万元。经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额同上年的变动额分别为-53232万元、65159万元、-41668万元。 （1）经营活动分析：经营活

27、动产生的现金流量净额比上年下降了53232万元，下降率为104.11%。经营活动现金流入和现金流出分别比上年增长23.90%、69.32%，增长额分别是46648万元、99880万元。经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增长了38756万元，增长率为21.21%；收到的其他有关经营活动有关的现金增长额为7893万元，增长率为63.38%;经营活动现金流出量的增加主要是购买商品、提供劳务支付的现金增长了59688万元，增长率为74.11%；支付给职工以及为职工支付的现金增长了7518万元，增长率为60,。12%。支付的各项税费增长额较大为22425万元，增长率为154.

28、64%；以及支付的其他与经营活动有关的现金对经营活动现金流出量有不同的影响。 （2）投资活动分析：投资活动产生的现金流量额比上年增长了65159万元，下降率为155.26%，主要原因是收到投资所收回的现金增长了66860万元，增长率为175.55%。该企业处置固定资产、无形资产以及其他长期资产所收回的现金净额增长了130万元，增长率为302.33%；而投资所支付的现金减少为31347，下降率为64.09%。支付的其他与投资活动有关的现金下降额为9902万元，下降率为49.51%。 （3）筹资活动分析：筹资活动所产生的现金净额比上年减少了41668万元，下降率为103.07%。主要是吸收投资收到

29、现金27688万元，取得借款收到现金58767万元，增长率为47.32%。偿还债务支付的现金增长额为87057万元，增长率为68.92%，还有分配股利等对公司的筹资活动也有一定的影响。3.偿债能力指标3.1短期偿债能力分析3.1.1流动比率 表4流动比率 单位：万元2012年2013年2014年流动资产279387339315524957流动负债162069224333291307流动比率1.7241.5131.802流动比率是流动资产与流动负债的比值，一般认为流动比率为2较适宜，而华谊兄弟2012年2014年流动比率小于2，说明华谊兄弟的短期偿债能力比较弱，风险提高；3.1.2速动比率 表5

30、速动比率 单位：万元2012年2013年2014年流动资产279387339315524975存货700515748081628预付款项386344624592093速动资产170702235590351254流动负债162069224333291307速动比率1.0531.0501.206速动比率是速动资产与流动负债的比值，一般认为速动比率等于或者稍大于1的时候比较理想，该公司从2012年2014年速冻比值大于1且增长幅度小，说明该公司流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力较强，同时公司在回笼资金，短期偿债的能力提高；3.1.3现金比率 表6现金比率 单位：万元2012年2013年2014

31、年现金（包括有价证券）64153113740182914流动负债162069224333291307现金比率0.3960.5070.628现金比率即企业的现金类资产与流动负债的比率，一般认为现金比率应维持在20%左右。但该公司的现金比率远远高于百分之二十且且逐渐呈上升趋势，说明企业即刻变现能力强，但过高的现金比率会带来较高的机会成本。3.2长期偿债能力指标3.2.1资产负债率 表7资产负债率 单位：万元2012年2013年2014年资产总额413794721235981864负债总额201321325389413852资产负债率48.652%45.116%42.150%资产负债率是负债总额与资

32、产总额的比值，一般认为资产负债率为40%-60%适宜，华谊兄弟的资产负债率从2012年的48.652%到2014年的42.150%呈下降趋势且在适宜的水平内，可以看出资产总额迅速的增加，但负债总额却相对的增加，说明了该公司的资产负债率降低，但利用负债融资进行财务活动的能力较强；3.2.2产权比率 表8产权比率 单位：万元2012年2013年2014年负债总额201321325389413852所有者权益212473395846568012产权比率94.751%82.200%72.860%产权比率是负债总额与所有者权益总额的比值，资产负债率在40%-60%之间时，意味着产权比率应当维持在0.7-

33、1.5之间，该公司产权比率在20122014年呈下降趋势且都高于0.7，说明公司长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度较低；4.营运能力指标4.1应收账款周转率 表9应收账款周转率 单位：万元2012年2013年2014年销售收入净额138640201396238902期初应收账款40968100073114718期末应收账款100073114718161227应收账款周转天数（天）183192133应收账款周转率（次）1.961.881.73应收账款周转率又被称为应收账款周转次数，指企业在一定的时期内赊销的收入与应收账款平均余额之间的比较，反映了应收账款周转速度的指标。华谊兄弟应收账款周转率

34、呈下降趋势,回款的速度加快，说明公司应收账款的管理效率不是很高；7.2存货周转率 表10 存款周转率 单位：万元2012年2013年2014年销售成本684629102393367期初存货543307005157480期末存货700515748081628周转天数（天）327257277周转次数（次）1.11.41.3存货周转率又被称为存货周转天数，反映了企业存货周转情况的另一个重要指标，它是计算期天数与存货周转率之比。该公司存货周转率在2012年2013年呈上升的趋势，存货占用水平降低，流动性增强增强了华谊兄弟短期偿债能力及获利能力。2013年-2014年呈下降趋势，但变化幅度小，整理来说，

35、存货管理效率还不错,存货的控制能力在提高，销售能力变强；4.2流动资产周转率 表11流动资产周转率 单位：万元2012年2013年2014销售收入净额138640201396238902流动资产期初190228279387339315流动资产期末279387339315524957流动资产周转天数（天）610554655流动资产周转次数（次）0.590.650.55流动资产周转率是指一定时期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，用来反映流动资产总体周转情况的一项重要指标，流动资产越高，流动资产的利用效率就越好。该公司2012年2013年的流动资产周转率呈上升趋势，2013年201

36、4年呈下降趋势，说明了该公司流动资产的利用效率呈现下降趋势。4.3固定资产周转率 表12 固定资产周转率 单位：万元2012年2013年2014年销售收入净额138640201396238902年初固定资产净额117382728031659年末固定资产净额272803165935444固定资产周转率7.16.87.1固定资产周转率指企业的营业收入与固定资产平均净值的比率，反映出固定资产周转快慢的一项重要指标。该公司总资产周转率比值的变化不大，说明企业总资产的使用效率较低；5.华谊兄弟盈利能力分析5.1销售毛利率 表13销售毛利率 单位：万元2012年2013年2014年主营业务收入138640

37、201396238902主营业务成本684629102393367销售毛利率51%54%61%销售毛利率指销售毛利与营业收入的比值，销售毛利是由营业收入减去营业成本而得，他最大的特点在于没有扣除期间费用。该公司销售毛利率呈上升趋势，说明公司营业成本控制的好，盈利能力强；5.2销售净利率 表14销售净利率 单位：万元2012年2013年2014年净利润2832975749106430销售收入138640201396238902销售净利率20%37%45%销售净利润指企业净利润与营业收入的比值，反映出每1元营业收入可实现净利润的数额。华谊兄弟销售净利润在提高，公司的盈利能力增强；5.3成本费用利润

38、率 表15成本费用利润率 单位：万元2012年2013年2014年主营业务利润66211108393144148经营成本142607203376240289成本费用利润率46%53%60%成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额之间的比值，反映企业生产经验过程中所费与所得关系的指标。华谊兄弟成本费用利润率呈上升趋势，反映出公司为取得收益所付出的代价较小，成本费用控制的较好，公司的盈利能力较强；5.4总资产报酬率 表16总资产报酬率 单位：万元2012年2013年2014年净利润2832975749106430所得税80282246224473利息费用000期初资产2463764137947

39、21253期末资产41794721235981864总资产报酬率11%17%15%总资产报酬率是指企业在一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额之间的比率，是反映企业资产综合利用效果的一项指标。华谊兄弟2012年2013年总资产报酬率呈上升的趋势，2013年2014年呈下降趋势，整体来说该公司的资产利用效果较好，企业盈利能力较强，经验管理水平较高；5.5净资产收益率 表17净资产收益率 单位：万元2012年2013年2014年净资产2832975749106430平均所有者权益191634304159.5481929净资产收益率15%25%22%净资产收益率是企业一定时期净利润与平均净资产的比率

40、，反映自有资金投资收益水平的指标，是企业盈利能力指标的核心。华谊兄弟净资产收益率呈上升趋势，说明公司自有资产获取收益的能力较强，营运效益较好，对公司投资者和债权人的保障程度较高。5.6资本保值增值率 表18资本保值增值率 单位：万元2012年2013年2014年期末所有者权益212473395846568012期初所有者权益170795212473395846资本保值增值率124%186%143%资本保值增值率是指企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额之间的比率，反映了企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动的情况。华谊兄弟资本保值率2013年比2012年增长62%，但2014年比2013年减少了43%，资本增值保值率波动较大，但均大于1，说明该公司资本保全状况较好。6.发展能力分析 表19发展能力分析 单位：万元2012年2013年2014年销售增长率55.3645.2718.62净利润增长率17.18179.6553.66净资产增长率24.486.343.49总资产增长率67.9574.336.14销售增长率指企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率。华谊兄弟销售增长率呈下降趋势，表明公司的销售收入有所下降，