房地产开发行业：一二线城市回暖三线降幅收窄

1、一周房地产市场总览图表 1：主要城市库存及去化概览16000140001200010000800060004000200023城库存（万平米）去化周数（右轴）706050403020100016/3/2516/7/2516/11/2517/3/2517/7/2517/11/2518/3/2518/7/2518/11/25资料来源：各地房地产交易管理网站，图表 2：主要城市成交信息一览表区域城市本周成交本周成交环比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化时间（周）消化时间环比备注北京29.823.91%10.4810.0793.44%77.07-21.52%商品住宅环渤海大连4.

2、140.46%6.804.28-20.41%-商品住宅济南21.181.29%18.3911.2152.15%61.89-6.55%商品住宅青岛28.52-2.92%32.4427.711.38%-商品住宅潍坊0.00#DIV/0!6.830.00#DIV/0!-商品住宅上海32.6012.45%25.9523.9725.83%30.64-5.49%商品住宅南京13.21-21.08%15.0512.926.55%33.11-0.70%商品住宅杭州21.0228.39%22.2317.02-14.79%23.23-6.82%商品住宅宁波22.4656.27%11.995.5367.03%33.

3、52-10.22%商品住宅长三角苏州19.7634.77%16.8416.7431.99%42.03-0.90%商品住宅无锡15.8816.42%8.548.9221.49%-商品住宅常州10.27-2.73%7.476.6612.11%-商品住宅扬州1.44-76.21%6.496.591.83%-商品住宅安庆1.98102.29%3.313.45-14.60%8.03-10.03%商品房江阴4.724.99%6.406.32-1.29%119.936.43%商品房徐州0.00#DIV/0!30.812.70-80.00%-商品房淮安5.95-18.18%13.1511.91-20.01%3

4、5.411.55%商品住宅连云港11.050.21%15.4512.82-17.49%-商品房马鞍山0.00#DIV/0!2.180.00#DIV/0!-商品住宅绍兴5.6816.73%3.733.10149.42%-商品住宅台州15.19139.37%9.9011.74-36.16%-商品住宅淮南2.41-27.97%5.423.7711.73%-商品房泰安5.2389.86%8.844.84-23.80%-商品住宅芜湖2.6820.24%10.722.00-42.26%-商品住宅镇江18.667.75%10.9314.5911.97%-商品房温州16.9734.14%11.7013.712

5、0.59%40.14-2.66%商品住宅宿迁5.61-22.54%9.265.88-4.00%-商品房深圳4.28-52.75%4.915.5224.98%62.253.35%商品住宅广州29.6840.29%18.3717.8540.19%56.700.16%商品住宅珠三角佛山51.6424.02%16.4226.66158.00%-商品房东莞15.2963.14%10.829.1619.07%119.21-2.11%商品住宅江门1.98-5.58%4.212.08-4.75%-商品住宅惠州7.2811.61%6.215.1124.42%15.88-13.93%商品住宅武汉39.5825.0

6、8%39.5333.3020.28%-商品住宅南昌0.00#DIV/0!9.952.30-75.76%#DIV/0!#DIV/0!商品住宅襄阳3.97-6.30%5.293.9040.41%-商品住宅中西部地区岳阳3.8234.72%4.703.26-12.21%-商品住宅湘潭0.00#DIV/0!4.230.00#DIV/0!-商品住宅蚌埠0.00#DIV/0!2.600.00#DIV/0!#DIV/0!#DIV/0!商品房呼和浩特0.00#DIV/0!7.022.61-54.94%#DIV/0!#DIV/0!商品住宅包头0.00#DIV/0!3.860.00#DIV/0!-商品住宅南宁16

7、.09-21.05%16.6016.46186.52%26.288.89%商品住宅福州4.36-40.39%3.433.9721.18%57.971.22%商品住宅厦门3.60121.58%2.091.4123.52%127.44-3.25%商品住宅泉州5.33-13.79%4.156.10-3.76%89.990.24%商品住宅其他地区莆田2.7623.11%3.862.83-1.52%79.710.46%商品住宅汕头5.8024.14%10.175.39-32.72%-商品住宅吉林6.10-6.22%3.674.52103.20%-商品房长春21.76-3.64%17.0619.9440.

8、01%-商品住宅备案牡丹江0.00#DIV/0!1.270.68-100.00%-商品住宅一线城市96.389.64%59.7257.4170.64%-二线城市254.639.49%243.34202.5328.71%-三线城市198.8714.69%236.95163.27-3.80%-资料来源：Wind，各地房地产交易管理网站，行业动态研究报告环渤海（北京、大连、青岛）图表 3：北京一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万30201002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月

9、5日资料来源： 北京市住房和城乡建设委员会图表 4：北京一手住宅库存面积/去库存周数（万平方米/周）图表 5：大连一手住宅周成交面积（万平米）北京住宅库存面积（万平米）万 住宅去库存化周数（右轴）12001000800600400200140万1412013121010011980876065404322010历年周平均成交数据周平均成交（近三月）0016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/252015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22

10、日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源： 北京市住房和城乡建设委员会资料来源：大连市国土资源和房屋管理局图表 6：青岛一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万4540353025201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日行业动态研究报告资料来源：青岛网上房地产长三角（上海、南京、杭州、宁波、苏州、无锡、扬州、温州）图表 7：上海一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万504030201002015年 2016年 2017年 201

11、8年 12月28日1月11日 1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：上海网上房地产图表 8：上海一手住宅库存面积/去库存周数（万平方米/周）图表 9：南京一手住宅预售面积（万平米）上海住宅库存面积（万平米）万 住宅去库存化周数（右轴）10009008007006005004003002001000万40303530252020151010500历年周平均成交数据周平均成交（近三月）16/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/252015年 2016年 2017

12、年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日图表 10：杭州一手住宅周成交面积（万平米）图表 11：宁波一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万40历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万30302020101002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日02015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：杭州统计数据中增加了萧山和

13、余杭两个区资料来源：中国宁波住宅与房地产网图表 12：苏州一手住宅周成交面积（万平米）图表 13：无锡一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万4030201002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万201816141210864202015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：中国苏州住宅与房地产网资料来源：无锡市区商品房销售网上管理系统图

14、表 14：扬州一手住宅周成交面积（万平米）图表 15：温州一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万8765432102015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万25201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：扬州网上房地产资料来源：温州网上房地产珠三角（深圳、广州、佛山、东莞）图表 16：深圳一手住宅周成交面积（万平米）图表 1

15、7：深圳一手住宅库存面积/去库存周数（万平方米/周）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）年年年年 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日万500450400350300250200150100500深圳住宅库存面积（万平米） 住宅去库存化周数（右轴）20018016014012010080604020016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/25数据来源：深圳市规划和国土资源委员会注：去库存化时间=本周末可售面积/近 12 周平均成交图表 18：广州一手住宅库存面积

16、/去库存周数（万平方米/图表 19：广州一手住宅周成交面积（万平米）万1000900800700600500400300200100广州住宅库存面积（万平米）住宅去库存化周数（右轴）70万50604540503540302530201520105100历年周平均成交数据周平均成交（近三月）0016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/252015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日数据来源：广州市规划和国土

17、资源委员会注：去库存化时间=本周末可售面积/近 12 周平均成交图表 20：佛山一手住宅周成交面积（万平米）图表 21：东莞一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万70历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万25602050401530102051002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日02015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：佛山市房产管理局公众信息网资料来源：东莞市房

18、产管理局公众信息网图表 22：武汉一手住宅周成交面积（万平米）图表 23：长春一手住宅周成交面积（万平米）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）年年年年 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日历年周平均成交数据周平均成交（近三月）万353025201510502015年 2016年 2017年 2018年 1月4日 1月18日 2月1日 2月15日 3月1日 3月15日 3月29日资料来源：武汉网上房地产资料来源：长春房地产业信息网图表 24：福州一手住宅周成交面积（万平米）图表 25：厦门一手住宅周成交面积（万平米）年年年年 月 日 月 日 月 日 月 日 月 日 月

19、 日 月 日 月 日万8765432102015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源： 福州市房地产信息中心资料来源：厦门网上房地产图表 26：吉林一手房周成交（套）万1210864202015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：吉林住宅与房地产信息网其他（武汉、长春、福州、厦门、吉林）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）历年周平均成交数据周平均成交（近三月）图表

20、 27：北京二手住宅周成交面积（万平米）图表 28：北京二手住宅库存面积/去库存周数（万平方米/周）历年周均成交数据周平均成交（近三月）万60504030201002015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日万 二手住宅去库存化周数（右轴）40012350103002508200615041005020016/3/25 16/7/25 16/11/25 17/3/25 17/7/25 17/11/25 18/3/25 18/7/25 18/11/25资料来源：北京市住房和城乡建设委员会资料来源：北京市住房和

21、城乡建设委员会图表 29：深圳二手住宅周成交面积（万平米）图表 30：厦门二手住宅周销售面积（万平米）万25201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日万1210864202015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：深圳市国土资源和房屋管理局资料来源：厦门市规划和国土资源委员会图表 31：南京二手住宅周成交面积（万平米）图表 32：苏州二手住宅周销售面积（万平米）历年周均成交数据周平均成交（近三

22、月）万3025201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日历年周均成交数据周平均成交（近三月）万25201510502015年 2016年 2017年 2018年12月28日1月11日1月25日 2月8日 2月22日 3月8日 3月22日 4月5日资料来源：南京房地产信息中心资料来源：苏州市区商品房销售网上管理系统二手住宅（北京、深圳、厦门、南京、苏州）北京二手住宅库存面积（万平米）历年周均成交数据周平均成交历年周均成交数据周平均成交（近三月）图表 33：十六城二手住宅成交信息一览表城市本周

23、成交本周成交环比2017 年周均成交2018 年周均成交周均成交同比消化时间（周）消化时间环比备注北京35.041.27%23.2224.5426.45%4.80-9.90%二手住宅深圳10.00-0.18%10.539.48-1.33%-二手住宅大连11.5023.99%7.356.13-10.90%-二手住宅青岛9.28-10.70%11.057.72-32.74%-二手住宅杭州11.7711.01%15.278.885.41%-二手住宅南京0.01-99.95%14.2510.1519.59%-二手住宅苏州4.12-74.84%10.2315.4437.64%-二手住宅无锡8.94-19

24、.47%14.069.7637.78%-二手住宅扬州2.04-19.24%3.392.23-2.56%-二手住宅南昌0.00#DIV/0!4.860.00#DIV/0!-二手住宅南宁6.2736.11%5.834.4410.43%-二手商品房厦门11.098.63%5.593.90131.54%-二手住宅岳阳1.07-25.23%1.921.44-5.30%-二手住宅江门2.2612.04%1.772.2220.42%-二手住宅张家港0.00#DIV/0!4.031.67-46.72%-二手住宅金华0.00#DIV/0!4.580.00#DIV/0!-二手住宅资料来源:Wind，各地房地产交易

25、网站，公司估值图表 34：主要房地产公司估值情况（截至 3 月 15 日收盘）公司名称投资评级股价市值股本EPSP/E折价率17A18F19F20F17A18F19F20FNAV万科A买入30.7233911102.543.193.994.9812.099.627.696.172168-56%保利地产买入14.2416941191.321.611.972.3910.818.837.235.951438-18%招商蛇口买入23.041821791.552.152.773.6214.9010.748.316.371438-27%绿地控股增持7.549171220.740.931.171.4810.158.116.425.09-华侨城买入7.70632821.051.331.672.067.315.814.623.7479721%陆家嘴买入17.69595340.931.101.331.6019.0016.0413.2711.09-金地