乳制品行业报告XXXX年9月

1、乳制品行业报告2016年9月目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc460853662 一、世界乳制品概况 PAGEREF _Toc460853662 h 2 HYPERLINK l _Toc460853663 （一）消费结构 PAGEREF _Toc460853663 h 2 HYPERLINK l _Toc460853664 （二）全球产量及贸易 PAGEREF _Toc460853664 h 8 HYPERLINK l _Toc460853666 （三）国际奶价波动 PAGEREF _Toc460853666 h 22 HYPERLINK l _Toc4608

2、53667 （四）优质奶源区 PAGEREF _Toc460853667 h 24 HYPERLINK l _Toc460853668 二、中国乳制品 PAGEREF _Toc460853668 h 26 HYPERLINK l _Toc460853669 （一）消费结构 PAGEREF _Toc460853669 h 26 HYPERLINK l _Toc460853670 （二）产业现状及趋势 PAGEREF _Toc460853670 h 28 HYPERLINK l _Toc460853671 （三）产量及销量 PAGEREF _Toc460853671 h 30 HYPERLINK

3、l _Toc460853672 （四）进出口 PAGEREF _Toc460853672 h 37 HYPERLINK l _Toc460853673 （五）上游进口概况 PAGEREF _Toc460853673 h 40 HYPERLINK l _Toc460853674 （六）国内奶价变动及解析 PAGEREF _Toc460853674 h 41 HYPERLINK l _Toc460853675 三、知名乳品企业概况 PAGEREF _Toc460853675 h 43 HYPERLINK l _Toc460853679 四、2016年最新行情 PAGEREF _Toc4608536

4、79 h 52世界乳制制品概况况（一）消消费结构构1、全球球乳制品品消费量量全球人口口72亿亿人。从从平均水水平来看看，人均均乳制品品消费量量为1110.77kg乳乳等价物物(根据据非脂乳乳固体乳乳等价物物方法进进行计算算)，同同比增长长1.77%。220055-20015年间，每位消消费者的的个人消消费量平平均增加加8.77kg。2、各地地区乳制制品消费费量不同国家家和地区区之间存存在着巨巨大的差差异。亚亚洲尽管管是全球球乳制品品消费量量最大的的地区（43%），但但人均年年消费量量仅为778kgg。西方方国家是是乳制品品的主要要出口地地区，而而消费量量仅占全全球消费费总量11%。数据来源源：

5、前瞻瞻产业研研究院3、乳制制品的消消费量及及消费结结构全球乳制制品的主主要消费费形式是是液态或或发酵产产品，还还包括其其它鲜乳乳制品的的形式，如奶油油、酸奶奶等（占占18%）。占占据第二二位的是是干酪（13%），然然后是黄黄油(115%)，最后后是乳粉粉。人均均黄油消消费量最最大的地地区是欧欧洲，其其后是印印度和大大洋洲。干酪产产品的人人均消费费最高地地区是欧欧洲。奶酪是由由鲜牛奶奶制作而而来，要要经过发发酵，凝凝乳，排排出乳清清，压榨榨成型等等过程，一般而而言，生生牛乳和和奶酪的的转化是是10:1，因因此，奶奶酪是牛牛乳的高高度浓缩缩产品形形态，营营养价值值更高，相应价价格也更更高。黄油则是

6、是全脂牛牛奶的富富脂部分分转换而而来，黄黄油可以以理解为为生产脱脱脂牛奶奶的副产产品，但但生牛乳乳和黄油油的转化化比例是是20:1左右右（牛奶奶含脂肪肪3.66%左右右，黄油油的脂肪肪含量880%左左右），比奶酪酪还要高高，而且且黄油作作为更健健康和富富含营养养的动物物性油脂脂，自身身附加值值突出。如下图为为全球奶奶酪及黄黄油的走走势图：欧盟地区区占据全全球奶酪酪生产和和消费量量的500%左右右。欧盟盟和美国国合计消消费量占比达达到全球球的四分分之三。如下图为为各国人均均奶酪消消费情况况：4、地域域分布地域分布布五大湖地地区，西西欧，中中欧， HYPERLINK /s?wd=%E6%BE%B3

7、%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dBn1-PjR1uH9-uhN-rHIB0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWUMw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EnHTzrjDLPWbk 澳澳大利亚亚，新西西兰分布因素素地域、消消费市场场、原料料供应最优区域域：西欧欧优势自然环境境地势平坦坦，土壤壤肥沃，气候温温凉、湿湿润，水水源充足足社会经济济水平消费水平平高，机机械化

8、程程度高，交通便便捷，科科技投入入高下图为世世界大牧场分分布图：由上图可可知世界界大牧场场主要集集中在非非洲南部部、大洋洋洲、美美洲、西西亚等区区域，但但产量大大部分由由当地市市场消化化，进入入国际贸贸易部分分较少。如下图为为面向市市场主要要乳畜产产区：5、未来来消费趋势势全球不同同地区乳乳制品消消费的数数量和性性质，其其发展趋趋势与下下列因素素相关：人口因因素、收收入增长长、急剧剧发展的的城市化化进程、饮食结结构的单单一化。发展中中国家的的经济尤尤其受这这些变化化因素的的影响。未来几十十年内，对食品品的需求求量呈上上升趋势势，尤其是是动物蛋蛋白和乳乳制品，将在未未来我们们的饮食食习惯中中占据

9、更更大的空空间。根根据OEECD/FAOO农业展展望的最最新规划划，到220244年，乳乳等价物物的总体体乳制品品消费量量将大幅幅增长225%。未来110年的的世界平均均年增长长率要达达到2.2%。乳制品消消费量的的增长将将更多出出现在发发展中国国家，估估计年平平均增长长率为33.0%。这些些拥有全全球大多多数人口口的地区区，其乳乳制品的的消费量量在未来来10年年里将增增长1/3（334%左左右）。发达国国家的消消费量也也会有所所增长，但幅度度较小(每年+0.99%)。这些国国家的所所有乳制制品消费费量都会会有所增增长，预预计其中中鲜乳制制品、黄黄油和全全脂乳粉粉年增长长+0.6%，脱脂乳乳粉

10、增长长0.88%，干干酪增长长1.33%。全球产量量及贸易易产量概况况FAO数数据显示示20115年全全球奶类类产量为为8.001亿吨吨，同比比增长11.5%，增速速明显低低于20014年年(2.66%)，而主要要乳制品品出口国国产量增增速仅为为0.99%。主主要原因因是全球球市场上上乳制品品和原料料奶收购购价格低低迷，抑抑制了产产量的增增长;奶奶类增量量主要来来自亚洲洲，占770%以以上，但但总体而而言，除除大洋洲洲之外的的所有区区域产量量都在增增长。如下图为为世界原原奶产量量走势：20155年全球球原奶产产量区域域分布格格局：2、贸易易结构国际市场场主要乳乳制品出出口国是是新西兰兰和欧盟盟

11、。除新西兰兰和欧盟盟外，最最大的生生产国就就是印度度和美国国，但全世界界只有约约9%的牛牛奶进入入国际市市场上交交易，其其余绝大大部分主主要在原原产国消消费。贸易类别别国家增幅（%）描述主要出口口国新西兰、澳洲、欧盟盟、 HYPERLINK /e/search/index.php?show=title&classid=11013&searchget=1&keyboard=美国 美国国、阿根根廷增0.99%增幅大幅幅下降，远低于于20114年33.8%的同比比增幅（其中新新西兰出出现负增增长-22.3%）主要进口口国俄罗斯、中国-0.77%进口大幅幅下降如下表为为世界乳乳业主要要贸易国国：贸易类

12、别别国家描述份额出口国新西兰原料奶国国内消费费只有55%，剩余955%加工工成各种种乳制品品出口出口占全全球市场场30%出口国欧盟原料奶大大多数供供国内消消费，体体量大（1.55亿吨）出口占全全球的330%出口国美国国内市场场巨大，原料主主要在国国内消费费，155%出口口出口约占占全球8%进口国中国未来市场场空间大大进口量约约占国内内总消费费量1/3进口国俄罗斯国内市场场大，但但由于禁禁运导致致20115年进进口量大大降进口量约约占国内内总消费费量1/23、各大大洲近年年产量走走势图（1）欧欧洲仍然然是增长长最强劲劲的区域域欧盟在上上世纪880年代代，为防防止产量量过剩而而实施了了奶业配配额制

13、度度，随着着市场工工具完善善和农业业政策市市场化改改革，220155年3月31日取取消奶业业配额。今后欧盟盟国家的的牛奶产产量将根根据其产产能、市市场需求求自由发发展，不不再受到到政府配配额限制制。下图为欧欧洲近年年原奶产量量走势图图：下图为欧欧盟各国国原奶增量量图：上图可知知，欧洲洲仍然是是世界原原奶增量量的主要要来源国国，尤其其是在第第一季度度，4月份份产量走走势增速速放缓，整1-4月增增长2771万吨吨原奶；其中，荷兰、德国、波兰、爱尔兰兰是增长长最为迅迅猛的国国家。（2）北北美洲同同比迅速速增长1）美国国作为全球球最大奶奶产量单单体国家家的区域域，美国国产量将将持续增增长。但但由于国国

14、际市场场需求疲疲软，220155年乳品品出口销销售总额额为522.4亿亿美元，相比于于20114年的的历史最最高记录录下跌了了26%。序号地区20155年销售售额（美美元）1墨西哥12.88亿2东南亚8.533亿3加拿大5.544亿4中国4.500亿5韩国3.066亿6南美2.811亿7日本2.722亿下图为美美国优质质乳畜带带分布图图：下图为美美国出口口价值及及总量对对比图下图为美美国产量量走势图图：2）加拿拿大加拿大奶奶业是一一个受到到高度保保护的产产业，通通过实行行严格的的配额管管理制度度控制生生产，通通过对配配额外进进口乳制制品征收收高额的的关税控控制进口口，通过过控制价价格确保保奶农

15、的的利益。下图为加加拿大产产量近年年走势图图：（3）大大洋洲在在季度末末期陷入入负增长长1）新西西兰新西兰乳乳制品产产量仅占占世界总总产量的的2%，但乳制制品出口口位居世世界第一一，占跨跨境贸易易额的330%，新西兰兰乳制品品年产量量的955%以上上用于出出口，远远销1550多个个国家。因为在全全球乳品品供应过过剩之际际，最大大进口国国中国的的采购量量出现萎萎缩。这这严重拖拖累了全全世界（特别是是新西兰兰）的出出口型奶奶农。新新西兰超超过600%的奶奶农面临临亏损。下图为新新西兰原原奶产量量走势图图：2）澳大大利亚国际乳业业市场持持续低迷迷，近期期澳洲多多家主流流乳品加加工商削削减原奶奶收购价

16、价格，已已使得维维州、塔塔州及南南澳等产产区奶农农信心受受挫，澳澳奶业生生产遭受受打击。20115-116年度度仅有558%的的奶农预预计盈利利，20015/16财财年全澳澳牛奶产产量预计计下降22%。下图为澳澳洲主要要牧羊带带：（3）南南美洲是是产量最最先陷入入停顿的的区域下图为阿阿根廷产产量走势势图：下图为乌乌拉圭产产量走势势图：传统出口口市场的的低迷（巴西)、疲弱弱的本国国消费、过低的的奶价都都是南美美最先缩缩减奶产产量的原原因。（4）中中国连续续陷入低低迷下图为中中国近年年进口情情况（包包括黄油油、奶酪酪、全脂脂奶粉、脱脂奶奶粉、乳乳清粉）：（5）俄俄罗斯进进口量日日益缩减减由于局势势

17、动荡等等因素。目前俄俄罗斯对对欧盟进进口食品品禁运，导致220155年世界界各国对对俄出口口量大幅降降低，欧欧盟、乌乌拉圭等等主要出出口国面面临巨大大压力。下图为俄俄罗斯近近年进口口量（黄油油、奶酪酪、奶粉粉）走势势图：（6）欧欧洲和北北美社会会库存迅迅速增加加下图为欧欧盟近年年库存情情况（截截止20016年年4月）：下图为美美国近年年库存情情况（截截止20016年年5月）：欧盟所有有乳制品品的库存存都创今今年新高高，而美美国奶酪酪和黄油油的高库库存也将将对市场场造成不不利影响响。综上所述述，全球球奶产量量仍然在在持续增增长，最最大的贡贡献来自自于欧洲洲和北美美，决定定了在中中期没有有系统性性

18、行情。大洋洲洲和南美美首先进进入负增增长阶段段，欧美美增长放放缓，预预示着部部分产品品将有可可能展开开局部行行情。无论国际际市场如如何表现现，主要要消费国国中国、俄罗斯斯的糟糕糕的国内内消费市市场抑制制了现货市市场行情情。3、全球球市场供供需变化化目前，全全球市场场仍将供供大于求求，不过过市场已已经对低低价做出出反应，预计20017年年价格回回升达到到新的平平衡。贸易市市场格局局决定了了奶业波波动性全世界只只有约99%的牛牛奶进入入国际市市场上交交易，大大的国家家和地区区，如欧欧盟稍微微增产就就会造成成国际市市场的大大波动。国际市场场上，主主要乳制制品买家家，稳定定增长的的是东南南亚和非非洲，

19、中中东原油油价格低低进口增增长趋缓缓，中国国进口大大幅下降降，随着俄罗罗斯农产产品的禁禁运，乳乳制品进进口几乎乎消失，退出了了国际乳乳制品市市场，中中国进口口减少和和俄罗斯斯禁运对对国际市市场的响响非常大大。需求缓缓慢恢复复目前，全全球原料料奶供应应大，不过过欧盟及及各国原原料奶市市场已经经对原料料奶价格格作出了了反应，产量增增幅放缓缓。需求方面面，俄罗罗斯8月底到到期的食食品禁运运政策，继续延延长至220177年底；以中国国为代表表的需求求方进口口有明显显增长，与20015年年相比中中国进口口乳制品品增长66%。供应仍仍将大于于需求国际供应应方面，美国和和欧盟增增加455亿升的的供应量量，欧

20、盟盟增量的的50%来爱尔尔兰和荷荷兰，欧欧盟的传传统市场场是俄罗罗斯，随随着市场场的关闭闭，多余余的乳制制品供应应转到亚亚洲，欧欧盟对亚亚洲的出出口全年年增长112%，虽然新新西兰和和澳大利利亚产量量下降22%，由由于总量量有限（合计330000万吨），减少少量仅660万左左右，美美国、欧欧盟、澳澳大利亚亚、新西西兰仍然然增长440亿升升左右，导致现现在乳制制品价格格降低。（三）国国际奶价价波动1、奶价价走势在过去33-4年年中，全全世界范范围内，乳制品品行业都都经历了了大的波波动，国国际乳制制品价格格在20012、20113年达达到一个个高位之之后，经经历了一一个过去去10年中中所未有有的低

21、价价，持续续了2年之久久。其中中的原因因有俄罗斯斯对农产产品的禁禁运，欧欧盟去年年取消了了原料奶奶生产的的配额限限制，中中国在220144、20115年进进口需求求疲软，原料奶奶大量过过剩，加加剧了价价格低迷迷的走势势据 HYPERLINK /guoji/ 国际奶奶农联盟盟（IFFCN）数据显显示，持持续下降降的全球球原料奶奶价格在在底部趋趋于稳定定，将进进入回升升通道。虽然美美国、欧欧盟由于于持续增增产，奶奶价仍在在下降，但是降降幅明显显收窄，而作为为全球最最大的乳乳制品出出口国新新西兰新新产季原原料奶价价上涨99%，至至4.225元/公斤乳乳固体（折合原原奶1.63元元人民币币/kgg）；

22、南南美国家家阿根廷廷、巴西西、乌拉拉圭奶价价均已开开始回升升。下图为全全球原料料奶价格格变动趋趋势：7月份国国际原料料奶价继继续保持持增长，增幅保保持在44%左右右，这是是自20014年年4月228个月月以来首首次价格格超过去去年同期期。2、价格格趋势解解析短期来看看，随着着北半球球主产区区进入炎炎热夏季季，导致致产奶量量普遍下下降。欧欧盟288国牛奶奶产量自自6月开开始下滑滑。澳大大利亚牛牛奶产量量自今年年年初就就开始下下滑。由由于今年年特殊气气候影响响，中国国地区北北方进入入夏季牛牛奶产量量普遍下下降155%左右右，南方方13个个省的降降幅普遍遍在255%左右右。全球球进入了了季节性性的牛

23、奶奶供给短短缺期，价格在在短期内内预计会会持续增增长。从长期因因素来看看，未来来奶价重重新恢复复是必然然的，多多数专家家的观点点认为未未来6至12个月月是全球球供需结结构重组组期，也也是奶价价的有序序恢复期期。在政政策面上上，根据据最新的的消息欧欧盟委员员会已经经决定拨拨款3.5亿欧欧元用于于扶持奶奶农帮助助其降低低产量，稳定价价格。而而中国等等进口国国仍然面面临很大大的需求求，长期期利好国国际奶价价。全球乳制制品第1170次次拍卖情情况：8月166日进行行的全球球乳制品品第1770次拍拍卖情况况如下：种类描述数据备注全脂 HYPERLINK /naifen/ 奶粉粉大幅提升升涨幅达118.9

24、9%20166年9月月到20017年年2月平平均出货货价格为为26995美元元吨（折合人民民币原奶奶2.88元公公斤）。脱脂奶粉粉增幅比较较平稳拍卖价格格上浮33%平均价格格20228美元元吨黄油涨幅也比比较大上涨144.1%平均价格格32774美元元吨本次成交交377766吨吨，比上上次拍卖卖增多88.1%。预计9月月份奶粉粉价格依依然保持持上涨趋趋势，但但是涨幅幅不大，全脂奶奶粉价格格预计在在25000-226000美元之之间波动动，价格格再次大大幅上升升估计要要到20017年年才能出出现。根据农业业部公布布最新88月份原原奶价格格3.339元公斤， HYPERLINK /guonei/

25、国内原奶奶价格远远高于 HYPERLINK /htm/pinpai/guowai/ 进进口奶粉粉折算后后的价格格。（四）优优质奶源源区世界六大大优质奶奶源地：奶源地位置描述德国与瑞瑞士边界界的阿尔尔卑斯山山脉 HYPERLINK /view/10074.htm 水力资源源丰富，旅游、度假、疗养胜胜地。是德国最最重要和和最著名名的乳制制品产地地。运用用最古老老的传统统产奶技技术，产产出优质质天然的的奶源。德国有有机奶粉粉特福芬芬和喜宝宝HIPPP奶源源产地。法国诺曼曼底位于法国国西北部部诺曼底底土壤富富饶，雨雨水丰沛沛，气候候温和诺曼底奶奶牛每年年产出的的乳脂和和乳蛋白白较高，营养极极为丰富富，

26、诺曼曼底奶牛牛是非常常稀少的的，并且且只适合合在诺曼曼底地区区生长产产奶，所所以奶源源产量有有限，有有“欧洲洲最优乳乳仓”的的美名。奶源的的58%被用做做制造世世界最著著名并且且独有的的卡芒贝贝尔奶酪酪，剩余余的422%才被被用做制制作奶粉粉，鲜奶奶或其他他奶制品品。法国国最著名名的有机机奶粉伴伴宝乐BBabyybioo奶源出出自于这这里。荷兰（绿绿色纯天天然奶源源地）牧场面积积比耕地地面积还还大，平平均每人人可拥有有1.66头乳牛牛荷兰的奶奶制品世世界闻名名，奶制制品年出出口总值值可达225亿欧欧元，其其中一些些重要的的奶制品品出口额额约占世世界的11/6。爱尔兰（优质牧牧民塑造造优质奶奶源

27、）爱尔兰为为典型温温带海洋洋性气候候，四季季区别不不明显，年平均均气温在在0200，降降雨丰沛沛，非常常适合牧牧草生长长。牲畜数量量是人口口数量的的4.55倍，全全国约有有13万个个农场，奶制品品90%用于出出口，全全世界550%的的奶粉原原料来自自爱尔兰兰，255%的婴婴幼儿配配方奶粉粉出自爱爱尔兰。爱他美美奶粉是是目前妈妈妈代购购比较热热衷的品品牌，分分为德国国版和英英国版，其中爱爱他美英英国版奶奶源就产产自于爱爱尔兰。也有部部分雅培培系列产产品产自自于此。新西兰（最为人人熟知的的优质奶奶源地）森林覆盖盖率300%，牧牧场占550%，全国995%土土地被绿绿化覆盖盖，工业业极少。典型的温温

28、和气候候，季节节波动小小、降水水量充沛沛，非常常有利牧牧草的健健康生长长。新西西兰著名名奶粉品品牌可瑞瑞康Kaariccaree，康宝宝瑞都是是新西兰兰当地有有售的品品牌。澳洲塔斯斯马尼亚亚小岛的的优质奶奶源塔斯曼尼尼亚岛上上，占地地300000亩亩。澳洲比较较受欢迎迎的是可可瑞康KKariicarre（部部分奶源源来自新新西兰，部分奶奶源选自自澳洲）和本土土品牌贝贝拉米BBelllamyys奶奶粉，以以有机奶奶粉为最最大卖点点，也是是非常受受中国妈妈妈欢迎迎的。中国乳制制品消费结构构目前，中中国全年年生 HYPERLINK /report/20140303/094359233.html 鲜奶

29、奶生产总总量约达达38225万吨吨，但人年均均占奶量量仅约为为27.3公斤斤，只有有全球水水平的225.55%。由上图可可以看出出，人均均饮奶量量较大的的省份为为北京、上海、江苏。目前中国国乳制品品消费仍仍以液态态奶为主主，冰淇淇淋等其其他类占占比较小小，奶酪酪、黄油油等高端端干酪制制品消费费远低于于发达国国家消费费水平。如下图为为20115年中中国液态态奶消费费情况：液态奶消消费结构构（20015年年度）：巴氏杀菌菌乳占10%超高温灭灭菌乳（又称常常温奶、UHTT奶）占40.6%发酵乳占21.3%调制乳占28.1%美国、澳澳 大利利亚等国国巴氏杀杀菌乳占占液态奶奶消费总总量800%以上上，我

30、国国仅为110%，相对偏偏低。（二）产产业现状状及趋势势1、产业业现状落后分分散的饲饲养规模模目前，农农户个体体养牛占占全国奶奶牛总数数的60%左左右，奶奶牛单产产低多，尚未形形成现代代化、规规模化技技术养殖殖，多数数地区的的技术服服务体系系不健全全，饲养养粗放，劳动生生产率低低。 生产和和经营水水平较低低据不完全全统计，我国乳乳制品生生产企业业有20000多多家，大大部分是是中小企企业。这这些企业业加工能能力小，设备技技术水平平低，产产品单一一，缺乏乏市场竞竞争力。产业各各环节薄薄弱我国畜牧牧业起步步较晚，上游种种业、草草业对外外依存度度大，无无法形成成优势核核心技术术，只能能引进国国外资源

31、源，导致致养殖成成本高企企。国际市市场的持持续冲击击由于单产产水平低低、政策策扶持水水平低等等问题，导致国国内奶价价长期高高于国际际水平，未来企企业将持持续面临临国际市市场更加加激烈的的竞争。2、发展展趋势国内消消费市场场仍然有有很大空空间我国居民民消费升升级、中产规规模壮大大、二胎胎政策的的落地和和城镇化化进程将将促进 HYPERLINK /yjbg/moref15f9f36ff1.html 乳乳制品 HYPERLINK /hyzx/xfsc.html 行行业消费费升级。从产品品结构上上来看，市场的的增长点点将会集集中在高高端类别别上。急需调调整我国国农业产产业结构构从 HYPERLINK

32、/yjbg/moref15f17f65ff1.html 农业产产业结构构来看，发达国国家乳制制品行业业产值占占农牧林林 HYPERLINK /yjbg/moref15f17f68ff1.html 渔业总产产值的约约20%，占畜畜牧业产产值的约约50%（畜牧业业产值均均占农业业总产值值的500%以上上，如美美国为660%，英国770%，北欧一一些国家家80%-900%）。而我国国的乳制制品行业业产值占占农牧林林渔业总总产值的的比例仅仅约为55%，占占畜牧业业产值的的12%，无法法发挥畜畜牧业的的带动作作用。我国乳乳制品行行业发展展起步晚晚，仍有有很大的的发展空空间和增增长潜力力。行业集集中度将将

33、进一步步提高对比其他他国家，我国龙龙头乳企企的集中中度仍有有上升空空间，220155年，我我国乳品品行业集集中度CCR4约约为500%，已已经处于于较高水水平，但但是对比比新西兰兰、韩国国、加拿拿大等国国家700%的市市场占有有率仍有有一定差差距。全产业业链发布布局随着国际际各大企企业在世世界版图图上加大大并购重重组进程程，加上上近年国国际奶价价的波动动，全产产业链布布局已经经成为各各大企业业控制自自身盈利利的重要要措施。世界各各国乳业业的深度度合作在全球乳乳业格局局中，中中国乳业业正在深深度融入入世界，国际乳乳业也在在深化中中国布局局。从中国乳乳业基本本面看，一方面面中国经经济的下下行压力力

34、以及消消费增速速放缓的的趋势还还将在一一段时间间内持续续；另一一方面受受新兴城城镇化、放开二二孩等政政策的影影响，我我国乳制制品的供供给整体体保持放放量，这这些国内内外的综综合因素素导致了了国内乳乳业竞争争更为激激烈、复复杂的格格局。（三）产产量及销销量1、国内内总量时间产量增速其他20155年乳制品产产量为00.277亿吨同比增速速4.66%20155年实现现收入333299亿元，实现利利润总额额2422亿元。20166年1-5月乳制品产产量为00.111亿吨同比增速速6.000%增速开始始回升监测数据据表明，包括液液态奶与与奶粉（折算成成原奶）在内的的乳品总总销量自自20008年以以来，先

35、先后经历历三聚氰氰胺事件件的影响响、销量量从快速速下降到到波动徘徘徊，220144年再次次触底后后，虽整整体波动动但呈上上升趋势势。如下图为为近年我我国乳品品行业产产量及收收入走势势图：2、主产产区我国主要要分布在在内蒙古古高原，黑龙江江，辽宁宁，新疆疆，宁夏夏，青海海，西藏藏。受 HYPERLINK /s?wd=%E5%9F%8E%E5%B8%82%E5%8C%96%E6%B0%B4%E5%B9%B3&tn=44039180_cpr&fenlei=mv6quAkxTZn0IZRqIHckPjm4nH00T1dWPyRLm1DYuA7WuHFBPHnv0ZwV5Hcvrjm3rH6sPfKWU

36、Mw85HfYnjn4nH6sgvPsT6KdThsqpZwYTjCEQLGCpyw9Uz4Bmy-bIi4WUvYETgN-TLwGUv3EPHmkPWDYnWDv 城市化化水平生生活习惯惯影响，由于对对乳制品品需求量量大，如如北京、上海等等大城市市周围也也有乳畜畜业发展展。河北、内内蒙古、山东仍仍是我国国主要产产奶区，占据我我国大部部分乳品品市场。而20015年年随着西西部的发发展，西西藏、重重庆、湖湖北涨幅幅巨大，成为我我国新的的奶源区区。如下图为为我国各各地区乳乳品（220155年1-10月月份）产产量对比比图：3、各类类乳制品品产量20155年，液液态奶、干乳制制品产量量都恢复复了增

37、长长，只有有奶粉产产量下降降。类型品种预计20015增增速（%）酸奶类常温酸奶奶约75%常温乳酸酸菌饮料料约25%低温酸奶奶约8%液态类乳乳品约2%干乳制品品同比增长长约3.446%奶粉下降约44.500%如下图为为近年我我国液态态奶产量量走势图图：（1）液液态类乳乳品液态奶220155年度产产量18850.79万万吨，同同比增长长4.003%。从销售售额统计计数据来来看，整整体液态态奶品类类销售额额达10024亿亿元，同同比增长长5.00%；常常温产品品占据773.44%的市市场份额额，销售售额同比比增长率率为2.7%；低温产产品占据据24.3%的的市场份份额，销销售额同同比增长长率为77.

38、0%。如下图为为20116一季季度线上上液态奶奶topp10排排名：（2）常常温酸奶奶常温酸奶奶过去三三年复合合增速880%，未来仍仍有望快快速发展展。常温温酸奶220155年市场场规模约约1300亿元，同比增增长约70%。按未来来5年220%-25%复合增增速计算算，到220200年常温温酸奶规规模有望望达到3350亿亿元左右右，常温酸酸奶酸奶奶行业目目前集中中度较高高，前三三大企业业占比约约90%左右。（3）低低温酸奶奶20155年低温温酸奶市市场规模模约2550亿元元，同比比增长115%左左右，随随着人均均收入提提升、冷冷链的发发展，预预计未来来3年低低温酸奶奶仍有望望保持110-115

39、%复复合增速速较快增增长。（4）奶奶粉从20008年至至20115年中中国奶粉粉年产量量的统计计数据中中，在经经历了涨涨幅波动动后，中中国奶粉粉年产量量在20013年年达到了了峰值，之后又又有所下下降，一一是国产产产婴幼幼儿配方方乳粉被被进口产产品抢去去大部分分市场；二是工工业奶粉粉直接受受到低价价进口产产品的冲冲击，酸酸奶、乳乳饮料、饼干、烘焙等等产品的的生产部部分使用用进口奶奶粉替代代。如下图为为近年我国国奶粉产产量走势势图：（5）干干酪目前我国国高端奶奶制品（如奶酪酪及黄油油）仍以以进口为为主，大大部分的的奶产量量都是以以液态奶奶和奶粉粉的形式式消费，未来黄黄油和奶奶酪类产产品仍然然以进

40、口口为主。奶酪奶奶油和液液态乳产产品在220155年表现现抢眼。如下图为为近年奶奶酪进口口量走势势图：3、库存存情况20155年122月底，库存产产成品总总额888.2亿亿元，同同比增长长-6.61%。库存产产成品为为乳粉类类产品，约255万吨左左右。20166年上半半年，乳乳制品生生产出现现了回暖暖增长态态势。库库存产成成品799.8亿亿元，同同比下降降14.28%，比220155年底888.22亿元，减少了了8.44亿元，但整体体库存仍仍然较高高。（四）进进出口1、进出出口总量量贸易类型型产量及货货值增速（%）描述出口（220155全年）乳制品33.555万吨，货值664344万美元元同比

41、分别别增长-15.36%和-330.112%大幅减少少液体乳出出口2.4万吨吨同比增长长-4.46%乳粉出口口0.55万吨同比增长长-655.955%进口（220155年度）乳制品总总量1778.77万吨，同比下下降7.6%进口总额额56.5亿美美元，同同比下降降29.0%出口（220166上半年年）出口总量量3.33万吨，同比下下降166.4%，出口总额额0.445亿美美元，同同比下440.00%主要出口口国中国香香港、马马来西亚亚、朝鲜鲜。进口（220166上半年年）乳制品进进口1222.66万吨，货值333.884亿美美元同比分别别增长330.449%和和11.26%仍保持较较高增长长率

42、液体乳进进口311.5万万吨同比增长长77.31%乳粉进口口40.8万吨吨同比增长长18.57%乳清粉进进口233.2万万吨同比增长长16.10%婴幼儿乳乳粉进口口9.66万吨同比增长长25.42%如下图为为近年进进口乳品品走势图图：2、各类类乳制品品进口增增长幅度度如下：类别名次乳品增长幅度度进口数量量排名1工业乳粉粉30.66%2鲜奶25.77%3乳清粉24.44%4婴幼儿配配方乳粉粉9.9%进口额排排名1婴幼儿配配方乳粉粉43.77%2工业乳粉粉26.77%3乳清粉9.3%4鲜奶8.6%下图为中中国近年年进口走走势图（左图为为全脂奶奶粉、右右图为脱脱脂奶粉粉）：新西兰依依然是我我国最大大

43、的进口口国，进进口量按按国家排排名如下下：排名国家数量占比1新西兰64.11万吨35.99%2美国26.77万吨14.99%3德国26.55万吨14.88%4澳大利亚亚12.44万吨6.9%5法国11.99万吨6.7%其他国家家37.22万吨20.88%（五）上上游进口口概况乳品上游游养殖行行业进口口情况如如下：进口种类类数量金额20155年度情情况：奶牛（220155年度）12.22万头，同比下下降355.8%（比20008年年增长77.1倍倍）平均进口口价格224966美元/头，同比下下降133.0%，苜蓿干草草（20015年年度）121万万吨，同同比增长长36.8%（比20008年年增长

44、660.77倍）进口价格格3877.3美美元/吨吨，同比比基本持持平20166最新行行情：苜蓿干草草（20016上上半年）累计进口口6211,8332吨，同比增增幅9.6%平均单价价3344.4美美元/吨吨，折合合21886元/吨苜蓿干草草（6月份份单月）115,0400吨，同同比跌幅幅5.44%到岸价格格为3115.11美元/吨，同比下下跌了887.55美元，跌幅221.77%如下图为为近年苜苜蓿进口口走势图图：（六）国国内奶价价变动及解解析1、价格格走势我国经历历20113年奶奶荒之后后，国内内产品加加快使用用进口奶奶粉替代代，从而而使得与与国际接接轨速度度加快，目前国国内原奶奶供、求求受

45、到国国际影响响加深，价格已已经实现现与国际际直接联联动，但但由于饲饲养成本本、单产产率等因因素，导导致我国国原奶价价格一直直高于国国际原奶奶价格。如下图为为中国奶奶价与国国际奶价价的对比比图：2、趋势势解析国内原原奶暂时时短缺，但仍未未到行业业拐点国内原奶奶短缺，奶价小小幅回升升，让部部分奶农农看到了了希望，联系最最近两次次全球乳乳制品拍拍卖，全全脂奶粉粉连续两两次上涨涨，最新新一次88月16日的的拍卖价价格更是是上涨118.99%，但但全球供供给依然然过剩，国内短短缺只是是暂时现现象，行行业拐点点还未出出现，全全球乳制制品价格格回升有有待明年年。据了解，山东、河南、河北、宁夏等等主产地地区牛

46、奶奶产量下下降明显显，降幅幅在200%左右右，降幅幅最大的的地区超超过300%，此次供供给短缺缺主要由由天气原原因造成成，天气气转凉后后，产量量恢复很很快。全球供供给过剩剩的局势势并没有有发生改改观需求方面面并没有有明显变变化，乳乳制品消消费持续续疲软。国际总总产量虽虽然稍有有收缩，但库存存依然保保持高位位，价格持持续回升升动力不不足。中国原原奶价格格难与国际际接脱轨轨国内原奶奶的高成成本决定定了中国国原奶价价格不可可能与国国际接轨轨，即便便国际奶奶粉恢复复30000美元元吨，新西兰兰奶价涨涨到6新元公斤乳乳固体，依然比比我们价价格低，外国乳乳品占据据中国市市场，我我们的奶奶价如何何回升，我国

47、的的奶业如如何盈利利，还需要要很多努努力。三、乳品品企业（一）国国内企业业盈利概概况20155年，全全行业亏亏损企业业亏损额额为188.800亿元，同比增增长-00.644%。行行业亏损损额与利利润总额额的比为为1：112.99。亏损损企业亏亏损额与与20114年有有较大幅幅度降低低，但部部分企业业经济效效益仍然然不好。20166年6月月国内 HYPERLINK /stock/ AA股8家家乳制品品 HYPERLINK /l/stock/shsgs/index.htm 上市公公司主营营业务收收入2331.88亿元,同比增增2.99%;归归母净利利润188亿元,同比增增19.6%。市场表表现。1

48、1-7月月乳制品品板块下下跌0.53%,上证证综指下下跌144.877%,乳乳制品板板块跑赢赢 HYPERLINK /l/stock/dpfx/ 大盘144.344个百分分点。板板块中涨涨幅前两两名为 HYPERLINK /sh600429 三三元股份份、 HYPERLINK /sh600887 伊利股股份,涨涨幅分别别为177.700%、116.668%,跌幅前前三名为为 HYPERLINK /sz002329 皇氏集集团、 HYPERLINK /sz002732 燕塘乳乳业、 HYPERLINK /sz002570 贝因美美,跌幅幅分别为为42.37%、188.600%、113.660%。

49、（二）世世界乳企企topp20排名名称国家20155年销售售额简介logoo1雀巢瑞士278亿亿美元全球拥有有5000多家工工厂，为为世界上上最大的的食品制制造商2拉克塔利利斯法国195亿亿美元最富盛名名的第一一奶酪生生产企业业，被添添加到世世界一流流品牌奶奶粉（多多美滋、雀巢）中。旗旗下有喜喜丽雅奶奶粉、总总统牌（兰特）牛奶等等。3达能法国195亿亿美元世界著名名的食品品集团，拥有多多个知名名品牌如如达能、LU和和EVIIAN（依云）、多美美滋、脉脉动等、碧悠、波多、富维克克、牛栏栏（Coow GGatee）等。4恒天然新西兰185亿亿美元恒天然集集团由当当时新西西兰最大大的两家家乳品公公司

50、和新新西兰乳乳品局合合并而成成，是新新西兰当当地最大大的公司司。5美国奶农农美国179亿亿美元全美488个州拥拥有1330000头奶牛牛，占全全美鲜奶奶产量的的三分之之一，是是全美最最大的、奶农所所有的牛牛奶市场场合作组组织和食食品企业业。6富仕兰康康必奶荷兰148亿亿美元全球最大大的乳制制品公司司之一。生产的的牛奶、配方奶奶、奶酪酪、黄油油等乳制制品及乳乳品原料料在全球球1000多个国国家赢得得非常高高的声誉誉。7阿拉食品品丹麦/瑞瑞典136亿亿美元由丹麦MMD FFoodds 和和瑞典AARLAA两家乳乳品合作作社企业业于20000年年合并而而成，是是欧洲最最大的乳乳品集团团，是全全球最大

51、大的有机机乳品生生产商，可以称称之为丹丹麦奶的的代表。8萨普托加拿大98亿美美元加拿大蒙蒙特利尔尔的乳制制品制造造公司。现其产产品包括括奶酪、烘焙饰饰品和乳乳制品。9迪恩食品品美国90亿美美元20000年前公公司共计计完成443起收收购；220011年SuuizaaFooods收收购老的的DeaanFooodss,合并并之后形形成了全全美乳制制品龙头头企业DDeannFooods,公司拥拥有极强强的并购购整合能能力。10伊利中国86亿美美元目前唯一一一家进进入全球球10强强的亚洲洲乳品企企业。11蒙牛中国81亿美美元总部设在在内蒙古古自治区区呼和浩浩特市和和林格尔尔盛乐经经济园区区，是国国家农

52、业业产业化化重点龙龙头企业业、乳制制品行业业龙头企企业。12联合利华华荷兰/英英国77亿美美元联合利华华集团是是由荷兰兰Marrgarrinee Unnie人人造奶油油公司和和英国LLeveer BBrottherrs香皂皂公司于于 19929年年合并而而成。分分别负责责食品及及洗剂用用品事业业的经营营。旗下下14个个品类的的4000个品牌牌畅销全全球1770多个个国家和和地区，是全球球最大的的冰淇淋淋、茶饮饮料、人人造奶油油和调味味品生产产商之一一。13索地雅法国72亿美美元目前，索索地雅集集团是欧欧盟第三三制品企企业，也也是少数数世界级级乳业领领导型企企业之一一。14诺德胡马马纳德国71亿

53、美美元公司主要要以生产产Millramm奶制品品和婴幼幼儿配方方奶粉闻闻名于世世，是欧欧洲驰名名的乳制制品企业业。15保健然法国61亿美美元全球最大大的特色色奶酪制制造商，拥有六六十年的的奶酪制制作历史史和世界界顶级的的各种奶奶酪生产产工艺。16卡夫食品品美国60亿美美元全球第二二大的食食品公司司，美国卡卡夫食品品公司和和美国亨亨氏公司司在20015年年3月225日宣宣布，将将合并成成为全球球第五大大食品和和饮料公公司卡卡夫亨氏氏公司。17明治食品品日本56亿美美元20111年4月月进行重重组，成成立了食食品公司司株株式会社社明治，以及药药品公司司明明治制药药株式会会社。18施雷柏食食品美国5

54、6亿美美元通过在兹兹沃伦，斯洛伐伐克、诺诺夫莱哈哈斯、西西班牙购购买工厂厂，增加加了其在在欧洲 HYPERLINK / 酸酸奶的生生产潜力力，使其其成为世世界上最最大生产产商之一一。19蓝多湖美国51亿美美元为国家各各地区地地方合作作社和农农业生产产者提供供农用物物资、生产经经营服务务，也是是提供乳乳品类产产品的领领先销售售商。20缪勒德国51亿美美元缪勒(MMlller) ，德德国知名名 HYPERLINK / 乳制品品企业（三）中中国上市市乳企220155盈利统统计据Chooicee数据统统计，按按照中信信行业划划分，AA股共有有9家乳乳制品上上市公司司，港股股有9家家。而这这18家家乳企

55、中中，仅有有辉山乳乳业和天天然乳品品尚未发发布20015年年业绩报报告，其其他155家乳企企年报均均已亮相相，从数数据上可可见，产产业链丰丰富的乳乳企日子子相对好好过一些些，而单单一的养养殖企业业，则遇遇到了发发展困境境。虽然然，过去去的20015年年中国乳乳企面临临较大的的挑战，但仍有有五成以以上的企企业实现现了业绩绩正增长长。16家乳乳企去年年实现营营业总收收入合计计15444亿元元，比220144年增加加了477亿元；实现归归属于上上市公司司股东的的净利润润合计为为95亿亿元，比比20114年减减少了11.6亿亿元。序号企业营收净利备注1伊利股份份603.6亿元元，同比比增长110.99

56、%净利润为为46.3亿元元，同比比增长111.88%因原材料料成本下下降和产产品结构构提升，销售毛毛利率创创10年年来最高高值355.899%2天润乳业业5.888亿元，比144年同期期增长880.226%50866.088万元，比20014年年同期增增长3004.994%增幅最大大3科迪乳业业6.833亿元，同比增增长2.53%净利润为为0.997亿元元，较220144年增长长2.334%4燕塘乳业业10.332亿元元，同比比增长88.699%96055.777万元，同比增增长211.5%5麦趣尔5.188 亿元元，同比比增长661.223% 71255 万元元同比增增长711.966%。“

57、乳业+烘焙”两个业业务板块块6皇氏集团团16.99亿元，同比增增长499.099%1.855亿元，同比增增长1444.663%虽然实现现了营收收和净利利润的同同比增长长，但是是查阅公公司年报报数据可可见，皇皇氏乳业业的净利利润有884%来来自公司司的影视视业。7三元股份份45.55亿元，同比增增长0.35%78733万元，同比增增长433.688%实现营收收和净利利润同比比增长的的三元股股份，如如果扣除除非经常常性损益益，该公公司的净净利润为为负值。8庄园牧场场营业额5585661.330万元元73244万元，同比增增长155.511%曾公开表表示回归归A股9中国圣牧牧31亿元元，同比比增长4

58、45.44%净利润88亿元，同比增增长122.577%10光明乳业业194亿亿元，同同比增长长-6.18%4.188亿元，同比增增长-226.666%11中地乳业业4.8亿亿元，同同比减少少了2.4亿元元98133.9万万元，比比20114年减减少50020万万元原奶生产产企业，中地乳乳业与现现代牧业业和原生生态牧业业一样，受原奶奶价格下下降影响响公司业业绩遭遇遇重创12现代牧业业48.2263亿亿元，比比20114年下下降4%3.2113亿元元，较220144年降低低53.3%奶牛养殖殖业务依依旧是集集的支柱柱业务，公司原原奶量价价齐跌的的原因导导致业绩绩下降。13原生态牧牧业减少111.199%至110.333亿