2022年中国实体经济报告

1、纵观全年推测将来第十二届中国经济论坛主题报告2022 年中国实体经济报告中国经济周刊与商务部信用评级与认证中心联合公布2022 年中国实体经济进展报告，这是对中国实体经济的首份年度争辩报告，这是对中国实体经济的量化分析和深度解读。从纵观全局的宏观数据，到表现迥异的行业态势，再到经济晴雨表的上市公司；我们用闻媒体的敏锐视角，技术机构的科学分析，权威专家的严谨推断，抛砖引玉，旨在关注中国实体经济，会聚中国实业进展源动力。20 个实体行业，1689 家上市公司。2022 年，下滑速度最快和最慢、财务风险最大和最小的行业分别是谁：房地产业、纺织业、食品业、电信业、采矿业还是钢铁业？2022 年，公众普

2、遍指责垄断、暴利的电信业，与哭得最响、最赚得公众怜悯分的钢铁业，到底谁的日子更好过？2022 年，1689 家上市公司样本中，存在加大或重大财务风险的为何占比高达 28%？财务安全较为优秀的为何仅占 1%多一点？2022 年，谁会跻身最好的 100 家上市公司？谁又跌入100 家最差公司？提醒公司财务风险，反映行业整体状况，推测实体经济将来趋势，供给政策决策依据。面对公众、业界和决策层最为关注的这些实体经济现实问题，我们觉察了什么？我们的推断是什么？我们有何推测和建议？执笔：中国经济周刊主笔郭芳商务部信用评级与认证中心副主任蒲小雷2022 年中国实体经济进展报告宏观篇2022 年中国实体经济综

3、述2022 年，世界经济复苏照旧困难曲折，中国经济进入调整期，受国内外宏观经济整体下行态势的影响，中国实体经济运行下行压力加大，企业生产经营困难加重。依据国家统计局统计， 2022 年 111 月，规模以上工业增加值同比增长 10.0%，估量全年增速在 10%左右，比去年的 13.9%回落了近 4 个百分点，回落幅度较深。其中轻、重工业增加值同比分别增长 10.2%和 9.8%，增速同比分别回落2.8 和 4.6 个百分点。从效益看，110 月，全国规模以上工业企业盈亏相抵实现利润 40240 亿元，同比增长 0.5%。主营业务收入利润率从去年同期的 6.04%下降到 5.46%。从行业看，钢

4、铁、建材、光伏太阳能、风电、船舶、纺织、电子信息等行业经营困难，局部行业甚至处于整体亏损边缘。综合来看，影响当前实体经济增速放缓和企业效益下滑的因素，既有世界经济衰退、外需持续低迷萎缩带来的影响， 又有国内有效需求缺乏、局部行业产能过剩造成的影响。与此同时，中国经济运行进入的调整期，实体经济下行压力较大。事实上，近两年，实体经济的增长始终呈下降趋势。2022 年，规模以上工业增加值增速到达 15.7%，2022 年增速到达 13.9%，估量 2022 年增速在 10%左右。全年呈现缓中趋稳态势今年以来，世界经济没有明显好转，国内宏观政策转入了“稳增长、调构造、促转型”的调整期，在外需持续萎靡、

5、内需有效需求缺乏的状况下，111 月，规模以上工业增加值同比增长 10.0%，估量全年增速在 10%左右。相比 2022 年的15.7%、2022 年的 13.9%，增速持续回落。但维持这样一个增长速度实属不易，而且相比世界上其他经济体并不弱。进入下半年，实体经济已消灭一些缓中趋稳的迹象。711 月五个月工业增速分别为 9.2%、8.9%、9.2%、9.6%和10.1%，企稳迹象明显。10 月，中国制造业选购经理指数PMI为 50.2%，重回临界点之上。生产指数为 52.1%，说明制造业生产保持增长，且增速连续两个月加快。订单指数为50.4%，2022 年 5 月以来首次上升至临界点以上，说明

6、市场需求有所好转。去库存化根本到了尾声，生产增速高于库存增速。但应当说，经济企稳的根底还不结实。外需萎缩的影响仍在持续国际金融危机的后续影响还在连续显现，欧债危机还在 持续，美国经济照旧疲软，世界经济复苏曲折漫长，国际需 求低迷态势仍在连续。外部需求的萎缩加大了出口的压力。 前三季度，进出口总额 28425 亿美元，同比增长 6.2%，增速比上年同期回落 18.4 个百分点。据海关统计， 7 月，进、出口增速回落至 2022 年底以来的历史低位，其中出口增长 1%， 进口增长 4.7%，增速比上月分别回落 10.3 和 1.6 个百分点。11 月，进出口总值增长 1.8%，其中出口增长 3.8

7、%，进口下降 0.3%。从统计数据看，出口前景不容乐观。在国际市场需求持续低迷、各国进展不平衡的状况下，保护主义明显升温，不仅美欧等兴旺经济体纷纷设置各种壁垒，一些兴市场国家贸易限制性措施也明显增多，这都将对全球贸易稳定增长形成制约。企业效益持续下滑，生产经营困难加剧110 月，全国规模以上工业企业盈亏相抵实现利润40240 亿元，同比增长 0.5%。去年同期，同比增长 25.3%。主营业务收入利润率从去年同期的 6.04% 下降到 5.46%。企业亏损面到达 15%，比去年同期高 3 个百分点。相当一局部企业处于很困难的境地。其中，在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润 11270

8、 亿元，同比下降 9.2%。在41 个工业大类行业中， 27 个行业利润同比增长， 13 个行业同比下降，1 个行业连续亏损。企业生产经营比较困难的石油和自然气开采业下降 3.2%，化学原料和化学制品制造业下降 14.3%，黑色金属冶炼和压延加工业下降 60.3%，通用设备制造业下降 0.6%，石油加工、炼焦和核燃料加工业仍亏损217.4 亿元上年同期盈利。从行业进展环境看，企业用工等生产本钱持续提高， 18 月，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的本钱为 85.47 元，比上半年增加 0.22 元； 此外，融资难融资贵、用工难用工贵、利润薄等多种逆境形势格外严峻，短期内难以彻底改善。有效需

9、求缺乏成主要冲突虽然自 2022 年国际金融危机以来，我们实行了诸多扩大内需政策，内需拉动作用有所释放，但由于国内前期经济增长累积的经济构造不合理等问题，内需拉动仍旧缺乏。 111 月，全国固定资产投资不含农户326236 亿元，同比名义增长 20.7%。目前，投资增特长于 2022 年以来的历史低位。第一产业投资 8153 亿元，同比增长 30.5%，增速比 110 月份回落 1.8 个百分点；其次产业投资 142963 亿元，增长 21.1%，增速比 110 月份回落 0.8 个百分点。其中，采矿业投资 11159亿元，增长12.2%，增速回落 2.5 个百分点；制造业投资 113196亿

10、元，增长 22.8%，增速回落 0.3 个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供给业投资 14941 亿元，增长 16.2%，增速回落 2.4 个百分点。此外，居民消费增长放缓。经济增长回落对消费信念和局部人群的就业会造成肯定影响，对消费增长会产生不利影响。111 月份，社会消费品零售总额 186833 亿元，同比名义增长 14.2%扣除价格因素实际增长 12%。比上年同期回落 3.1 个百分点。但信任随着收入安排改革持续推动，社会保障制度不断完善，将来消费增长仍可期盼。经济下行压力照旧较大将来，国际形势仍不乐观，世界经济完全复苏仍需相当长一段时间，前景不容乐观，国际市场持续低迷且前景存在较大

11、不确定性。国际货币基金组织 IMF推测，2022 年全球贸易量将增长 4.0%，比 2022 年放缓 1.8 个百分点。这使得我国实体经济面临的外部环境更加严峻。另一方面，国内经济的调整也将进入一个关键时期，经济运行处在从政策刺激向内生增长转变的过程，经济增速在肯定程度上呈现出适应性的调整回落，各方面的压力仍会比较大。2022 年中国实体经济进展报告行业篇2022 年最严峻的实体行业从实体经济 20 大行业的运行状况看，受根底设施和房地产投资萎缩等因素影响，包括钢铁、有色、建材和化工在内的原材料工业生产形势低迷，产能过剩问题凸现，局部行 业处在行业性整体亏损边缘；而受设备投资周期和出口萎缩 等

12、因素影响，装备制造业经济运行进入前所未有的低迷状态， 主要产品中有多达三分之一的产品产量同比消灭不同程度下降纺织行业 2022 年以来，受国际市场需求减弱、国内市场需求增长趋缓、国内外棉差价过大等因素影响，我国纺织行业运行呈现下滑态势，生产增速明显下降，出口数量有所削减，企业效益消灭下滑，产业链前端棉纺、化纤亏损加重。17 月，全国规模以上纺织企业实现工业总产值 3.15 万亿元，同比增长 10.9%，增速同比回落 18.8 个百分点。内销增速明显放缓。17 月，在全国限额以上工业商品零售额中， 服装鞋帽、针纺织品零售额同比增长 17%，低于去年同期 7.2个百分点。出口同比负增长。据海关统计

13、， 17 月，我国纺织品服装出口额 1374 亿美元，同比下降 0.2%。企业效益下滑。17 月，规模以上纺织企业累计实现利润总额 1323 亿元，同比下降 1%；企业亏损面达 17.7%，较上年同期高 5.3 个百分点；亏损企业亏损额较上年同期增长109.3% 。中国服装000902 今年前三季度的累计亏损额度到达 2792 万元，相比去年前三季度亏损 1286 万元，亏损进一步加剧。湖北纺织企业 ST 迈亚000971 前三季度亏损4086 万元，去年同期亏损 4280 万元。家纺三巨头之一的梦洁家纺002397 三季度财报显示也开头消灭亏损。自 9 月以来，国内纺织业及纺织品服装出口呈现

14、回暖巩固趋势。中国纺织品进出口商会公布数据显示，110 月，全国服装出口小幅增长，出口额 13078.7 亿美元，增长 2.6% 。110 月，全国家纺出口额 183.8 亿美元，增长 6%，比服装出口增幅高 3.4 个百分点。估量全年累计增幅还会有小幅提高。但国内外需求及对后市信念缺乏仍是当前最主要的问 题。从目前国际经济形势看，明年我国纺织品服装出口仍存在不确定性。家电行业 2022 年，受房地产市场低迷、家电以旧换政策退出等多种因素叠加的影响，家用电器行业的进展形势较为严峻。市场表现疲软，主要经济指标增速趋缓，增幅由去年同期的两位数回落至个位数。19 月，家电行业工业销售产值增速降幅趋稳

15、，同比增长 9.9%，较 18 月提高了 1.7 个百分点；出口增速下降，累计出口交货值同比增长 4.3%，较 18 月提高了 0.8 个百分点。一些主要产品产量呈现低速增长。家用电冰箱累计生产 6454.2 万台，累计同比下降 4.6%，较18 月收窄了 2.4 个百分点；房间空气调整器累计生产 10710.9 万台，同比增长 0.3%，较 18 月提高了 1.8 个百分点；家用洗衣机累计生产 4879.2万台，同比增长 1.4%，较 18 月提高了 2.4 个百分点。在市场下滑、本钱上升、产能过剩三大压力下，家电行业巨头美的选择紧缩过冬，原来在全国各地设立的 60 多家合资销售分公司，如今

16、只保存了 11 家。一些美的的配件供应商甚至由于美的产能收缩倒闭。美的裁员消息也在业内掀起波澜。据媒体报道，美的制冷家电集团 60 多家各地销售公司裁员幅度在 40%以上。船舶行业 2022 年 19 月，全国造船完工量 4158 万载重吨，同比下降 18.5%，其中海船为 1236 万修正总吨；承接船舶订单量 1541 万载重吨，同比下降 46.9%，其中海船为632 万修正总吨。截至 9 月底，手持船舶订单 12090 万载重吨，比 2022 年底手持订单下降 19.4%，其中海船为 4034 万修正总吨，出口船舶占总量的 83.7%。受国际航运市场持续低迷的影响，国际船舶市场船成交量萎缩

17、的局面未能得到改观。我国船舶工业造船完工量已连续 9 个月超过同期接订单量，企业手持船舶订单量连续下跌。同时，企业生产经营面临的综合本钱上升等诸多困难照旧存在。此情形下，江苏、浙江、福建、山东等造船大省的船企间续陷入开工缺乏或者停工的逆境，一些 “明星企业”相继倒下。5 月，浙江台州规模最大的出口船舶企业浙江金港船业向法院申请破产。6 月，中韩合资的大连东方精工002611 船舶也宣告破产，重庆多家造船厂在春节后就因无船可造而停工歇业。钢铁行业 2022 年，钢铁行业进入 21 世纪以来最困难的一年。受国际国内经济增速放缓影响，钢铁行业生产经营陷入低谷。粗钢产能释放加速，钢材需求增长缓慢，冶金

18、原材料价格维持高位，钢材价格持续下跌，企业本钱居高不下， 利润总额大幅下降，行业运行困难加重。 17 月，生产粗钢4.2 亿吨，同比增长 2.1%，增幅同比回落 8.2 个百分点。据中国钢铁工业协会统计， 17 月，会员钢铁企业盈亏相抵实现利润仅有 7 亿元，亏损面高达 33.8%，扣除投资收益，全行业主营业务整体处于净亏损状态。而依据 A 股 2400 多家上市公司 2022 年中报显示，位列亏损前十位的上市公司中，钢铁企业占去了 5 家。其中，鞍钢股份000898 今年上半年净亏损 19.76 亿元；马钢股份600808 上半年净亏损 18.93 亿元；山东钢铁600022 净亏损 10

19、亿元；韶钢松山 000717 净亏损 7.83 亿元。进入 7 月下旬，包括武钢、柳钢在内的大中型钢厂间续开头停产检修，拉开了钢厂停产检修的序幕。据“我的钢铁网” 统计，首钢、河北钢铁000709 、唐钢、济南钢铁、日照钢铁、沙钢、武钢、鄂钢、冷钢、涟钢、柳钢、重钢、昆钢等都已经进展高炉停产检修。国内最大的民营钢铁企业 沙钢股份002075 公布的第三季度财报显示，由于钢材市场持续低迷，钢材销量及产品平均售价同比下降，公司前三季度营业总收入 90.25 亿元，比去年同期削减 28.27 亿元，同比下降了 23.86% 。从目前的状况看，钢铁行业仍微利、低迷运行的态势将持续很长时间。稀土行业受国

20、内外市场需求疲软及国内加快稀土产业 构造调整和产业整合影响，稀土行业陷入低潮期。稀土价格持续回落，以氧化镨钕价格为例，10 月份，氧化镨钕价格已经由去年 140 万元/吨的高位跌至 35 万元/吨以下。财务数据显示， 19 月，包钢稀土 600111 营业收入82.62 亿元，同比下降 18.12%；净利润 16.89 亿元，同比下降 46.01%。此背景之下，包钢稀土继去年 10 月之后，再次推出减产保价举措。10 月 23 日，包钢稀土打算，所属应用包头稀土矿的焙烧、冶炼分别企业及应用南方稀土矿的全南 包钢晶环公司、信丰包钢利公司停产一个月。另一稀土巨 头五矿稀土也宣布旗下稀土分别企业定南

21、大华公司、红金公 司、广州建丰五矿公司及冶炼企业寻乌舟冶炼厂暂停生产。水泥行业受根底设施及房地产业投资影响，整个大建材行业总量过剩问题凸现，生产增速大幅回落，产品价格持续下跌，企业效益明显下滑。其中，又以水泥行业为最。据中国水泥网数据显示，2022 年上半年，建材行业实现利润 1403 亿元，同比下降 9%。其中，水泥行业实现利润 223 亿元，下降 51.4%。从吨水泥利润来看，今年上半年的利润只有去年同期的一半。浙江、安徽、上海、北京、天津等地水泥价格大幅度下滑，市场需求不旺已导致“价格战”在局部区域上演。在量价齐跌的淡季，多数水泥企业三季度盈利环比均消灭下滑。11 家水泥企业公布的三季度

22、业绩显示， 福建水泥600802 、四川双马000935 、秦岭水泥 600217 、ST 狮头600539 连续了二季度的亏损，其余 7 家企业业绩均消灭下滑，且下滑幅度超过 50%。而整个建材行业 46 家企业公布的三季报业绩预报，业绩整体上连续了二季度的下滑趋势。预增、略增的仅 9 家， 占比为 19.57% ；续盈、扭亏的 5 家，占比为 10.87% ；略减、预减、首亏的共 29 家，占比高达 63.04%；续亏的 3 家，占比为 6.52%。能源行业 2022 年，多晶硅、风电设备、材料等兴产业消灭产能过剩的倾向，大型锻件也存在着产能过剩的隐忧。最明显的光伏产业在经受之前的疯狂增长

23、之后，2022 年整个行业急转直下。由于欧债危机的影响，占据全球光伏需求量 80%的欧洲市场急剧萎缩，加上上半年美国方面接连对中国的光伏产品征收反补贴关税和反倾销税，令整个光伏产业陷入了风雨飘摇。财宝杂志今年 7 月公布了 2022 年中国 500 强亏损公司，500 强共有 21 家亏损公司，位于亏损企业前五名的企业中，光伏行业占据了半壁江山。赛维 LDK 的第三季度财报显示，第三季度亏损达 1.369亿美元。这已经是连续 6 个季度消灭亏损，此前，赛维的股价也由于连续 30 个交易日低于 1 美元，收到了纽交所的退市警告。另据分析师推测，另一家太阳能光伏巨头尚德今年将亏损约 4.95 亿美

24、元。风电行业的状况同样不乐观。公开数据显示，目前国内风电整机行业产能过剩率在 50%以上，国内风机价格从 2022年的每千瓦 6200 元以上下滑到现在的 3500 元，企业利润率不到 10%。风电业的巨头华锐风电601558 第三季度财报显示，公司已消灭全面亏损，季度每股亏损 0.07 元。公司的现金流亦格外严峻，资金链紧急，以至于不得不以“带薪休假” 的方式“变相裁员”。电子行业受国际市场需求明显萎缩影响，今年以来我国电子出口连续低速增长态势。110 月，规上电子制造业增加值同比增长 11.3%，连续三个月保持在 11%11.5% 区间；实现销售产值 68657 亿元，增长 10.7%。1

25、9 月，全行业实现收入 60429 亿元，增长 8.8%；利润 1952 亿元，下降 6.5% 。全行业利润持续负增长，降幅比上半年收窄 7.5 个百分点。全行业共有亏损企业 4015 个，亏损面到达 23%，比上半年缩小 2 个百分点；亏损企业亏损额同比增长 36.8%，比上半年下降 4.3 个百分点。19 月全行业实现利润率 3.2%，低于去年同期 0.6 个百分点，低于工业平均水平 2.2 个百分点。9 月，国资委发出警示，今年前 8 个月，电子行业的国有重点企业实现利润下降幅度最大，同比下降 75.8%。中兴通讯000063 公布第三季度业绩预报称，中兴通讯前三季净利润同比下降 254

26、.42%263.78% ，亏损为 16.5 亿元至 17.5 亿元。仅第三季度，中兴通讯利润亏损就达 19 亿元20 亿元， 相较去年的 2.99 亿元下降了 734.89%768.30% 。从短期看，欧美市场的复苏仍旧困难。我国电子信息产品出口还将面临较大压力。注：上文数据来源于国家统计局、工信部、国务院国资委、海关总署等部委的权威公布，行业协会和学术机构的争辩报告，上市公司的公开资料，以及媒体公开报道等。中国经济周刊记者赵剑云、赵明月、朱禁、白朝阳对本文资料搜集亦有奉献。2022 年中国实体经济进展报告上市公司篇上市公司财务最差的一年目前，世界经济正处在国际金融危机爆发后的其次个谷底，我国

27、经济也面临着较大的下行压力。2022 年，中国实体经济上市公司总体财务安全快速下降趋势明显，其下降量级和呈现的风险程度前所未见，是自 2022 年国际金融危机以来中国实体经济上市公司总体财务安全最差的一年。截至2022 年 10 月，上市公司财务安全总指数为 4776.67 ，与去年同期相比下降 756 个基点，同比下降幅度为 13.7%，为 10年来最低值和最大降幅。2022 年消灭风险和高风险 ST 和退市风险的中国上市公司，占总体上市公司的 28.12% ，上市公司特别指标大量消灭，总体财务安全状况格外严峻，也反映了我国实体经济总体财务安全状况下滑严峻。见表 1一财务安全全面下降120

28、行业财务安全指数全面下降，房地产业为最。截至 2022 年 10 月，实体经济 20 个行业财务安全指数Financialsecurityindex ，简称 FSI同比全部呈现下降趋势。其中，12 个行业下降幅度超过 10%，下降行业比例和降幅为近 10 年来最大在 2022 年年报、2022 年中报分析时， 20个行业财务安全指数均为 14 个行业下降，尚有 6 个行业财务安全指数上升，同时，仅有一个行业同比降幅超过 10%。其中，房地产业下降 35.32%，为 20 个行业中下降幅度最大的行业。值得留意的是，在 2022 年二季度，房地产行业财务安全指数曾快速攀升到 5851.72 点，同

29、比上升了1739.42 点，增幅 42.30%，是近 4 年来最高的。但到第三季度，该行业的财务安全指数快速下降到近 4 年的最低点。从该行业的财务安全指数确实定值看，房地产行业财务安全指数只有其他行业指数的一半，也说明房地产行业企业面临比其他行业企业大得多的财务风险。除房地产行业外，降幅超过 20%的行业还有：仓储业同比下降 27.97%；批发业同比下降 26.37%；建筑行业同比下降 24.47%；多种经营业同比下降 21.62%；公共事业行业同比下降 20.05%。见表 22475 家上市公司存重大财务风险，最优秀公司为 0。截至 2022 年 10 月，在 1689 家统计样本中，存在

30、较大或重大财务风险的上市公司小于 39 分475 家，占全部上市公司的 28.06%；存在较大风险上市公司的比例比 2022 年年报分析时上升近 5%；财务安全较为优秀企业仅为 23 家， 占全部上市公司的 1.36%；最优秀企业90 分以上数量为0。在 20 个行业中，按存在较大财务风险的上市公司占行业全部上市公司比例排列，从高到低依次是：房地产业63.85%；建筑业 55.56%；批发业 52.94%；多种经营行业47.17%；运输业 31.67%；电信业 30.77%。按存在较低财务风险的上市公司占行业全部上市公司比例排列，从低到高依次是：采矿业 8.7%；效劳软件业 9.26%；医药行

31、业 11.02%。同时，较优秀上市公司 60 分以上在同行业占比较大的前三个行业为：医药行业 63.56% ；软件服务业 55.56%；运输业 51.67%，说明这三个行业的优秀公司最多。见表 3二五大风险警示13 行业系统性风险已经显现资产系数指标是反映企业资产与销售规模关系的指标。从世界其他国家统计分析数据来看，当资产系数指标消灭严峻特别资产规模远高于销售收入数倍，局部经济甚至整体经济极易消灭系统性风险和经济危机。日本、欧美等国家在消灭经济危机前，企业整体资产系数指标均消灭严峻特别。因此，该指标凹凸在很大程度上反映经济危机爆发几率。截至 2022 年三季度有 3 个行业上市公司资产系数指标

32、消灭重大特别。特别行业包括：房地产业资产系数指数 3.12； 仓储业资产系数指数 3.92，建筑业资产系数指数 4.08。见表 426 行业经常收支消灭恶化经常收支指标是企业经常性收入与经常性支出的综合 反映。经常收支指标恶化将对企业经营活动、财务状况造成重大影响，严峻危及企业偿债力量和持续经营，与企业财务风险和破产呈现强相关关系，是反映企业经营和财务风险的最重要指标之一。从日本和欧美国家数据看，当企业经常收支呈现较大负值或连续 23 年消灭负值，假设没有外部资金扶持，企业将在 13 年破产。见表 53全部行业本钱均呈现特别，唯房地产稍好。 本钱指标是反映企业运营过程中单位本钱和销售收入合理程

33、度的指标。当企业本钱上升速度远高于销售收入上升速度，企业将面临巨大的资金压力，严峻腐蚀企业的获利力量，并对企业的利润和企业的正常运营造成严峻影响。截至 2022 年三季度我国 20 个行业上市公司的本钱指标指数均呈现特别，在本钱这一项，仅有房地产业本钱指标指数表现稍好。48 行业银行借款使用效率低下企业借款使用效率低下，说明企业借款未使用到正常的经营活动中，借款被用于弥补损失和无效活动。企业借款使用效率低下反映出实体经济经营困难，销售乏力，利息负担沉重。同时，银行贷款风险进一步加大，金融机构必需防范相关行业企业消灭借款本息归还风险和行业系统性金融风 险。截至 2022 年第三季度，借款指标消灭

34、特别的行业有： 食品德业借款效率指数 4.9、仓储业4.07、零售业4.47、批发业4.64、住宿和餐饮业4.74、房地产业4.71、建筑业4.75、运输业 4.0等 8 个行业。见表 654 行业上下游支付环节恶化债权债务周转指标是反映企业在销售和选购环节的运 营资金周转状况。债权债务周转特别说明企业在运营周转环节中资金消灭特别波动，局部企业由于资金压力巨大，偿付 债务速度明显放缓，另一些企业消灭大量应收账款无法回收， 严峻影响企业的正常经营，并影响该行业的上下游行业的资 金状况。截至 2022 年第三季度，债权债务周转指标存在较大或重大特别的行业有：房地产业债权债务周转指数为 3.12，降幅 6.5%；多种经营行业债权债务周转指数为 5.09，降幅19.96%；电信业债权债务周转指数为 4.77，降幅 23.8%；住宿和餐饮业债权债务周转指数为 4.35，降幅 28.97%。三政策建议应尽快设立我国实体经济整体和行业 “财务安全指数”监测体系随着世界经济进入调整期，我国经济进展的不确定性增大，实体经济整体和行业风险已经显现。可以估量，将来几年我国经济和金融风险都将增大。亲热关注我国实体经济风险，对实现我国经济长期稳定安康进展意义重大。设立 FSI 指数体系无论对于政府部门、金融机构、投资公司，还