企业管理银行变革

1、银行变革革态度度决定一一切几项旨在在解决目目前 HYPERLINK /bank/ 银行行服务中中存在的的一些弊弊端的举举措，本本周将迎迎来重要要节点。本市八八家 HYPERLINK /bank/ 银行行表示会会从本周周起采取取网点改改造、优优化流程程及增配配员工和和自助设设备等行行动，以以缓解顾顾客柜台台前排长长队的普普遍现象象；而有有关跨行行查询费费的问题题，鉴于于工、农农、中、建、交交等五大大 HYPERLINK /bank/ 银行正紧紧锣密鼓鼓地进行行系统重重置和协协调，220日前前最终叫叫停这项项收费可可望实现现。一场场关乎民民生利益益和 HYPERLINK /bank/ 银行行业自身

2、身发展的的变革显显然已经经启动。之所以以称之为为变革，是由于于我们认认为对一一贯“强强势”的的 HYPERLINK /bank/ 银行来说说，哪怕怕是些微微的改变变当然是是指朝消消费者靠靠拢的动动作也是是殊为不不易的，若干年年后，当当银行服服务不再再成为百百姓抱怨怨和媒体体关注的的话题，20007年44月中旬旬这一个个星期所所发生的的事情或或许将尤尤其值得得记取和和玩味。它可能能会被视视作一个个带有垄垄断性质质的行业业是如何何开始放放低身段段并逐步步与百姓姓达成和和谐的“历史拐拐点”，尽管现现在看来来，仅仅仅是停收收跨行查查询费和和解决顾顾客排长长队现象象还着实实谈不上上“意义义深远”。这些些

3、微观层层面的措措施能否否真正导导致宏观观层面的的变革，完全取取决于银银行是否否愿意彻彻底更新新其运作作理念。承诺提提高服务务质量固固然是一一个积极极的信号号，但如如何从根根本上转转变服务务意识，可能才才是更具具决定性性的问题题。我们们不应忽忽略这样样一个背背景：自自今年两两会开始始，经由由“315”消费者者权益日日直至近近日，一一个多月月的时间间里，围围绕银行行服务的的一系列列不合理理现象，公众和和媒体表表现出前前所未有有的激烈烈态度，给银行行以巨大大的舆论论压力。在这个个背景下下，银行行的很多多举措难难免会被被贴上“被动”的标签签，要想想扭转人人们的这这种印象象，银行行必须在在被动改改正的基

4、基础上加加快主动动变革的的进程，而不是是永远跟跟在消费费者的抱抱怨声后后边，老老大不情情愿地做做一些修修修补补补的工作作。其实实，无论论是内部部压力广广大民众众对银行行服务现现状的不不满，还还是外部部刺激外外资银行行的大举举进入，都正在在为我国国银行业业的变革革提供充充足的条条件。对对已经学学会把“国际惯惯例”挂挂在嘴边边的银行行而言，它们必必须认清清到底什什么是应应该最先先与国际际接轨的的“顾客客是上帝帝”，服服务业的的这句至至理名言言强调的的就是一一种意识识，一种种观念，是前提提也是结结论，不不容置疑疑也无需需争辩。而当哪哪天我们们的银行行下定决决心把自自己的屁屁股从“朝南坐坐”的椅椅子上

5、挪挪开的时时候，很很多具体体的问题题恐怕都都将迎刃刃而解态态度决定定一切嘛嘛。中资银行行变革：提速 再提速速作者：刘亮导语语：国有有商业银银行改革革的核心心是什么么？核心心是：“公司治治理”。加强对对内部管管理机制制的改革革，同样样是中资资银行应应对外资资银行竞竞争必须须要做的的大事之之一。9月月21日日，香港港联交所所开始对对工行进进行聆讯讯。这标标志着中中国 HYPERLINK /realstock/company/sh601398/bc.shtml 工商商银行(5.553,-0.21,-3.66%)在内内地和香香港上市市的程序序已经正正式开始始。与此此同时，中国证证监会也也在211日正式

6、式审核工工行上市市事宜，预计99月266日完成成过会。而从110月初初开始，工行将将进行大大约为期期两周的的路演活活动。工工行计划划通过上上市发售售3544亿股HH股及1177亿亿股A股股。据知知情人士士透露，到今年年11月月，工行行就可能能完成AA+H上上市的计计划。这这意味着着，工行行将变成成一个财财务公开开、管理理透明，受公众众监督的的上市公公司，出出现在大大家面前前。由于于正处在在上市之之前的敏敏感时期期，中国国工商银银行总行行金融研研究所所所长詹向向阳不能能给记者者介绍太太多有关关工商银银行的情情况。但但此前詹詹向阳曾曾经告诉诉记者，中国工工商银行行正面临临着最深深刻、最最彻底的的变

7、革。事实实上，中中国的整整个银行行系统乃乃至整个个金融系系统都正正在经历历一场深深刻的变变革，中中国的银银行系统统面临的的不仅仅仅是管理理体制的的变革，不仅仅仅是股份份制改造造和上市市，还面面临着经经营结构构和资产产结构的的转型。而变变革的动动力则来来自竞争争环境的的改变和和监管要要求的变变化。竞争争环境的的改变是是指国内内银行业业的竞争争加剧，随着金金融业的的逐步开开放，很很多外资资银行已已经将其其营业网网点开到到了中资资银行的的鼻子底底下。以以前外资资银行还还不成气气候的时时候，中中外资银银行之间间的合作作大于竞竞争，然然而一旦旦外资银银行摸清清了在中中国市场场的规律律，并积积累了足足够多

8、的的客户之之后，则则中外资资银行之之间的竞竞争不可可避免。监管管要求的的变化是是指为了了提高银银行系统统的运行行效率和和市场竞竞争能力力，控制制和防范范金融风风险，监监管当局局将大的的国有商商业银行行改为国国有控股股商业银银行，并并且更多多地按照照市场的的原则对对中资银银行进行行监管，这逼着着国有商商业银行行走上了了一条自自上而下下的改革革之道路路。从不足之之处改起起长期期以来，国有商商业银行行系统大大要案频频繁发生生、盈利利能力差差、资产产质量差差、不良良资产产产生的速速度快，一直为为大家所所诟病。有银银行业的的专家将将国有商商业银行行企业的的弊病总总结为四四个方面面：第一一，国有有商业银银

9、行脱胎胎于传统统体制下下政府主主导型的的银行体体制，带带有浓厚厚的行政政色彩，公司治治理结构构方面存存在的严严重缺陷陷，机构构臃肿，效率低低下。这这使银行行经营管管理效率率不高，难以适适应外资资银行进进入日趋趋激烈的的市场竞竞争形势势的要求求。第二二，国有有商业银银行资产产质量差差，虽然然近年来来国有商商业银行行在改善善贷款质质量方面面取得了了一定成成效，但但目前各各行平均均不良贷贷款比率率仍处于于较高水水平。较较高的不不良贷款款给银行行带来了了沉重的的包袱，大大影影响了其其市场竞竞争力。第三三，国有有商业银银行资本本金低与与盈利能能力低下下。与资资产质量量低下相相对应，国有商商业银行行的资本

10、本充足率率也处于于较低水水平。资资本金比比率偏低低，表明明自身抵抵御风险险的能力力不强。第四四，与外外资银行行相比，中资商商业银行行在金融融创新能能力方面面也存在在明显差差距，业业务大多多局限于于传统的的存、贷贷款领域域，这也也在相当当程度上上削弱了了银行的的盈利能能力和市市场竞争争力。为市市场环境境和竞争争形势的的变化，对以国国有商业业银行为为代表的的中资银银行进行行管理体体制机制制的变革革势在必必行。而针针对国有有商业银银行的改改革就是是试图在在管理体体制方面面对其做做了一次次彻底的的手术。曾经有有人问银银监会主主席刘明明康，国国有商业业银行改改革的核核心是什什么？刘刘明康回回答，核核心就

11、是是：“公公司治理理”。中国国社会科科学院金金融所易易宪容介介绍，就就目前情情况来看看，银行行占整个个中国融融资总比比重的990%以以上，而而几大国国有银行行在银行行业的信信贷比重重又占770%以以上，这这样一种种金融结结构，国国有商业业银行改改革如果果没有大大的突破破，肯定定将对整整个国民民经济发发展带来来严重影影响。这这就是政政府要下下大力气气改造国国有商业业银行的的主要原原因。对国国有商业业银行的的股份制制改革使使国家的的主体角角色发生生了变化化，使国国家从以以往国有有商业银银行惟一一的所有有者和经经营者转转化成为为银行的的股东，严格按按照股份份比例行行使权利利，承担担风险。同时，由于商

12、商业银行行成为上上市公司司后要定定期披露露信息，公布其其经营业业绩，这这也为监监管部门门进一步步加强金金融风险险监管提提供了可可靠的依依据和有有效的载载体。管理机制制的变革革从交交通银行行，到建建设银行行，到中中国银行行，再到到中国工工商银行行，轰轰轰烈烈地地注资改制制上上市运动动，并非非为了上上市而上上市，也也并非一一股就灵灵。“学学我者生生，像我我者死。”如果果仅仅是是简单像像外资银银行的管管理机制制，那么么中资银银行未来来也肯定定是死路路一条。银行行股份制制改革的的目标不不等于股股票上市市交易。国有商商业银行行应该遵遵循国际际银行业业通行的的惯例，借鉴国国际先进进银行的的管理模模式，大大

13、力进行行综合改改革，进进行银行行内部进进行机构构调整、明确权权利和责责任的配配套、调调整人员员结构、建立内内部监控控制度和和公开信信息披露露等一系系列具体体而艰巨巨的工作作，努力力提高综综合竞争争力。这这才是银银行改革革的根本本目的。多家家国有商商业银行行在上市市前都建建立了董董事会、监事会会等机构构，着手手进行了了管理体体制的变变革，并并且试图图在上市市之后继继续对其其进行完完善。例例如，建建设银行行出台了了风险险管理体体制改革革方案，将在在全行整整体实现现风险控控制的垂垂直管理理，成立立从首席席风险官官风风险总监监风风险主管管风风险经理理等全面面风险控控制的垂垂直化管管理，这这可以视视作建

14、行行在风险险管理中中一次大大的改革革。建行行总行的的一位工工作人员员告诉记记者，建建行的总总体思路路是，在在风险政政策制度度、计量量分析、风险监监控等方方面，实实行全行行整体集集中管理理。按照照集中管管理的要要求，逐逐步建立立垂直的的风险管管理组织织架构和和报告线线路。总总行设首首席风险险官，一一级分行行设风险险总监，二级分分行设风风险主管管，向县县级支行行派出风风险经理理。无独独有偶， HYPERLINK /realstock/company/sh601988/bc.shtml 中国银银行(5.229,-0.14,-2.58%)行长长李礼辉辉日前也也表示：“国有有商业银银行转变变为一家家真正

15、的的商业银银行，是是一项脱脱胎换骨骨的系统统工程。国有商商业银行行和真正正股份制制银行的的差距，主要体体现在体体制、管管理和竞竞争力33个方面面；展现现出来的的问题则则是金融融专才持持续流失失、风险险控制体体系不甚甚完善及及人均盈盈利能力力偏低。”李礼礼辉表示示，中国国银行正正在努力力提高自自己的管管理水平平。首先先，要适适应管理理股份制制商业银银行的需需要；其其次，要要建立商商业银行行的企业业文化；第三，还要建建立良好好的公司司治理机机制。”李礼礼辉特别别强调了了中行正正在加强强内控措措施以防防范风险险。中行行已经进进一步完完善了内内部控制制、稽核核体制，健全问问责制。中行在在其一级级分行设

16、设立了风风险总监监一职，目前已已有一批批风险总总监已经经正式上上岗。中国国工商银银行的设设想更全全面一些些。20005年年下半年年以来，中国工工商银行行就设想想将其内内部的管管理构架架改为了了事业部部，这种种纵向、条状的的管理模模式将意意味着以以前的分分行、支支行各自自为政的的经营模模式将不不复存在在。工商商银行的的最上层层机构也也不再是是一个纯纯粹的管管理中心心，而是是一个利利润中心心。据知知情人士士介绍，在工商商银行的的整体改改革方案案中，工工行的公公司治理理目标结结构包括括业务、风险管管理、后后台支持持和内审审四个部部门，各各条职能能实行垂垂直管理理。而业业务部门门的发展展方向则则是事业

17、业部制，包括个个人银行行、公司司银行、投资银银行等版版块块，各版块块之间相相互独立立。除了了技术准准备，工工行还在在对中中国工商商银行内内部控制制规定进行了了修订，正着手手进行设设立独立立于业务务线设置置风险管管理部门门，主要要负责建建立全行行的风险险管理标标准，独独立审批批和评估估业务单单元的风风险管理理框架、工具方方法、流流程和信信息系统统，对业业务单元元的风险险承担活活动提供供支持。“公公司治理理再造比比财务重重组更为为艰难。”监管管机构和和各商业业银行的的管理层层已经意意识到了了这一点点。改革革成功与与否，不不仅体现现在资本本充足率率等数字字指标上上，内部部风险控控制机制制能否建建立和

18、完完善，才才是银行行改革的的核心内内容。上市之后后下一步步虽然然国家出出资解决决了各个个银行的的不良资资产问题题，通过过注资之之后，将将一个个个的商业业银行捧捧上了市市，但国国家付出出的巨额额成本，能否换换来好的的银行管管理体制制，进而而带动整整个银行行体系经经营情况况的好转转，确实实仍然有有待进一一步观察察。即使使很多银银行宣称称已经开开始了更更进一步步的制度度变革，但对中中资银行行的质疑疑之声并并没有停停止。有专专家就指指出，中中国国有有商业银银行的改改革，同同样还面面临和很很多国企企改革同同样的问问题，如如管理层层主要来来自于行行政任命命；又如如，国家家作为银银行出资资人一股股独大的的现

19、象，将导致致中小股股东的合合法权利利难以施施行；在在董事会会成员的的选拔方方面也还还存在一一些问题题。中国国社会科科学院金金融所易易宪容也也指出，国有银银行改革革是中国国金融改改革的重重中之重重，国有有银行上上市并不不是国有有银行改改革的结结束，而而是国有有银行改改革的开开始。国国有银行行上市后后，同样样需要面面临许多多以往没没有碰到到的困难难与问题题。比如如汇金公公司的定定位问题题；所有有者权益益问题；国有银银行有效效的公司司治理确确立问题题；国有有银行注注重的财财务重组组、短期期行为及及真正落落实问责责制等问问题，这这些都是是国有银银行上市市后能否否成功运运行的关关键。银行行业专家家建议，

20、对于上上市之后后的国有有银行，要进一一步建立立和健全全现代银银行制度度，并确确立以效效率为生生命的经经营准则则。专家家还进一一步提出出了国有有商业银银行加强强管理，应对挑挑战与竞竞争的方方向：第一一，要建建立科学学的经营营管理系系统，以以决策系系统为中中心，以以分行系系统、监监督系统统和管理理系统为为支持，促进集集约化经经营战略略的贯彻彻实施。第二二，要积积极建立立与现代代生产力力和市场场经济体体制相适适应的现现代商业业银行经经营组织织体系。解决用用工机制制、激励励机制，培育创创新机制制。另外外，国有有商业银银行的组组织机构构的深化化改革要要同处身身的市场场定位密密切联系系起来。第三三，要建建

21、立以业业绩为评评价标准准的人才才激励机机制。国国有商业业银行必必须确立立人事管管理部门门在金融融企业发发展中的的管理地地位，通通过市场场竞争选选择优秀秀的金融融人才。 银行业：马其诺诺防线上上的角逐逐12月月11日日原本几几乎成了了外资银银行蓄势势待发、力求全全线突破破的临界界点。谁谁也没想想到，中中国银监监会8月月中旬的的一纸外资银银行管理理条例悄然出出台，冷冷不防地地让那些些外资银银行打了了个冷战战，绷紧紧了神经经再度期期待政策策的松动动。虽然然管理条条例不过过是征求求意见稿稿，但眼眼见的全全面开放放此时顿顿然就成成了一种种遥不可可及的远远景。“对对那些有有意推进进人民币币零售业业务的外外

22、资银行行来说，管理条条例几乎乎就为它它们提高高了一道道门槛。虽然承承诺了全全面开放放的预期期，但附附加的条条款无疑疑让其将将要踏进进的一只只脚缩了了回去，或者确确切地说说是停在在了半空空中，一一时还抽抽不回去去”，中中国 HYPERLINK /realstock/company/sh601398/bc.shtml 工商商银行(5.553,-0.21,-3.66%)北京京市分行行的一位位熟悉的的朋友对对资本本市场记者如如是描绘绘，不仅仅贴切，而且传传神。显然然，管理理条例就就在事到到临头的的片刻成成了内地地中资银银行的护护身符，也成了了外资银银行暂时时无法逾逾越的马马其诺防防线。美美国汇丰丰银行

23、北北京代表表处的一一名人士士默认了了记者的的调侃。对于那那些驻扎扎内地多多年、急急于搬出出高高的的窗体顶部部 HTMLCONTROL Forms.HTML:Hidden.1 窗体底部部 HYPERLINK /n?k=%D0%B4%D7%D6%C2%A5 o 写字楼 写字楼而而寻求普普通店面面的外资资银行来来说，这这一政策策的问世世又让他他们持续续的观望望再度拉拉长。上限255%：短短暂的喘喘息“外外资银行行进入中中国内地地的策略略总的说说来不过过就两条条，一是是投资参参股或持持股，甚甚至意图图控股中中资银行行；二是是期待政政府管制制完全放放开之后后组建自自己的独独资银行行。此前前，他们们就已经

24、经在内地地各处设设立了自自己的代代表处，四处打打探国家家政策的的一举一一动。从从19880年代代初第一一家外资资银行进进入内地地至今这这两种势势态一直直都没有有多大的的改变”，一名名金融学学博士向向记者解解释，“但实际际上，无无论参股股、持股股还是收收购银行行股权，都一直直比较活活跃”。20004年年初，欧欧美各大大银行即即已踊跃跃投资中中国几大大国有银银行。据据当时的的估计，外资的的投资总总额高达达60亿亿美元，而其中中投资规规模最大大的就有有美国银银行斥资资25亿亿美元购购买中国国建设银银行9%的股份份以及220055年英国国汇丰银银行购买买交通银银行199.9%的股份份等等案案例。220

25、055年8月月间，中中资银行行业界就就一直传传闻广东东发展银银行将拍拍卖自己己85%的股权权，也被被认作是是中国政政府第一一次就国国有银行行私有化化的尝试试。庞大大的股权权出让激激起了公公众的义义愤，后后来政府府方面出出面澄清清，广发发银行不不可能让让外资控控股。尽尽管如此此，外部部投资者者仍旧蜂蜂拥而来来。不过过，广发发银行的的竞购战战也许就就因为过过早地暴暴露在公公众的视视线下而而迟迟难难以进展展。实际际上，中外企企业合资资法早早就明文文规定：中资银银行的外外资持股股比例总总和一般般不得超超过255%，单单个外资资投资者者的持股股比例不不得超过过20%。这两条条成文的的铁律让让胶着在在广东

26、发发展银行行收购拉拉锯战线线上的各各个外部部投资者者已经僵僵持了一一年多。至今，美国花花旗集团团、法国国兴业银银行及其其各自纠纠合的资资本集团团以及中中国内地地的平安安保险公公司就在在广发银银行的股股权竞夺夺上陷入入了旷日日持久的的观望。20005年年年底，美国花花旗集团团与法国国兴业银银行分别别以2441亿元元、2335亿元元人民币币竞逐广广发银行行85%的股权权，花旗旗集团拟拟持的股股份比例例高达440%，在社会会各界舆舆论的抨抨击下，广发银银行希望望出售的的股权退退回到225%的的总体份份额，花花旗集团团与法国国兴业银银行随后后修改各各自的收收购标书书，就单单个投资资者的最最高上限限20

27、%再度发发出冲刺刺。据中中国银监监会主席席刘明康康先前的的披露，银监会会本身也也无法对对此作出出定夺，只能等等待国务务院的最最终批复复。“外外资投资资者自220044年以来来投资并并购中资资银行的的热情突突然高涨涨，问题题就在于于入世承承诺的55年保护护期行将将结束，内地银银行市场场也将在在附加监监管条件件的前提提下逐步步全面开开放，收收购中资资银行可可以将直直接使用用其国内内的网络络与网点点，对其其资质似似乎还没没有什么么特别的的担忧，譬如像像广发银银行这样样坏账累累累、连连续两年年没有公公布财务务审计报报告的收收购对象象，也没没能扑灭灭它们竞竞购的野野心”，中国人人民大学学的一名名金融学学

28、教授对对记者说说，“一一个特别别值得注注意的趋趋势是，资本雄雄厚的外外部投资资者更喜喜欢参股股甚至控控股中资资银行，所以它它们连连连发起的的冲击就就开始撼撼动先前前的中中外企业业合资法法，银银监会当当然对此此无权发发表意见见，只有有等国务务院的终终极裁夺夺了”。不过过，松动动的迹象象似乎已已经出现现，银监监会主席席刘明康康就表示示，暂时时还是坚坚持此前前外资对对中资的的持股规规定。“外部投投资者竞竞购中资资银行的的股权，已经出出现了某某些相当当蹊跷的的细节，其涉及及的还不不仅仅是是中资银银行控股股权的问问题，而而且牵涉涉到外部部投资者者背后的的大股东东向政府府首脑施施加相当当压力的的局面”，一

29、名名业界人人士透露露。“紧紧咬着225%的的股权限限制，好好像还能能够为中中资银行行赢得最最后一次次喘息的的机会”，加拿拿大蒙特特利尔银银行的一一名人士士分析，“实际际上，能能不能有有什么改改变就很很难说了了，国有银银行那么么多年的的作风也也不是这这几个月月就能出出现什么么翻天覆覆地的变变化的”，他补补充道。作为一一家中小小型外资资银行的的驻华代代表，他他觉得外资银银行管理理条例(征求求意见稿稿)的拟拟定条款款虽然很很快就可可能付诸诸于实行行，但对对一般的的外资银银行并无无多大的的压力，如果一一家外资资机构没没有收购购的意图图就不会会有这样样的奢求求，在中中资银行行以及内内地金融融业完全全开放

30、之之前，股股权的收收购不但但十分敏敏感，而而且耗费费精力斡斡旋，冲冲关的往往往都是是那些有有实力的的资本集集团，中中小外资资机构不不过是坐坐享其成成，推波波助澜而而已。“外外部投资资者尤其其是外资资机构在在中资银银行的持持股的上上限不得得超过225%，这一限限制应该该只是暂暂时的。如果真真正按照照市场经经济的规规律来说说，这一一限制迟迟早将会会打破。就像这这次花旗旗集团下下属的第第一联合合资本一一旦取代代凯雷私私人资本本原来55%的股股份，那那么，花花旗集团团所持的的广发银银行股份份即可突突破255%的铁铁律”，渣打银银行北京京分行的的一名业业界人士士断言，“再说说，持有有中资银银行股份份比例

31、的的不合理理之处就就在于，监管部部门必须须时时跟跟踪那些些零碎小小股权的的动向，必须随随时出手手遏制交交易者的的举动，费时费费力甚至至费力不不讨好。所以，我对这这25%股权设设限的最最终拆除除抱有比比较乐观观的期待待”。与与此可资资印证的的是，在在欧盟商商会提出出的主要要建议中中，允许许外资银银行单独独持有中中资银行行超过220%的的股权而而不影响响中资银银行身份份的所有有权的突突破也赫赫然在目目。子行：独独立的法法人外资资银行若若要经营营人民币币的零售售业务就就必须将将此前的的分行转转制为子子行，注注册为中中国境内内的独立立法人银银行后才才能获得得人民币币零售业业务的牌牌照。注注册资本本金为

32、110亿人人民币，下设分分行的营营运资金金不低于于1亿元元人民币币，资本本充足率率也是本本外币合合并考核核。若开开业三年年之后连连续两年年盈利即即可获得得全面经经营人民民币业务务的许可可监监管条例例如此规规定，不不然的话话，外资资银行的的日常业业务就将将受限，只能开开展外币币业务以以及人民民币的对对公业务务。“对对于那些些一向习习惯于以以分行制制度在华华经营人人民币和和外币的的外资银银行来说说，朝令令夕改的的内地政政策难免免会使之之产生类类似浮浮萍心态态的观观望态度度，加上上金融业业务管制制或严厉厉或疏放放的衙门门作风，分行也也就成了了它们临临时住店店的常态态。监管管条例出出台之后后，申请请人

33、民币币零售业业务就必必须面临临注册资资本金、资本充充足率以以及同一一的贷款款上限等等等与中中资银行行相同的的标准”，一名名金融学学者向记记者评价价道。截至至6月底底，711家外资资银行在在内地设设立了1183家家分行(下设支支行533家)，14家家外资法法人机构构下设支支行及附附属机构构17家家，外资资银行的的分行及及其下设设支行占占外资金金融机构构的933%以上上。如果果想要申申请全面面人民币币零售业业务，那那么，在在国家政政策监管管的要求求下，外外资银行行就必须须面临由由分行向向子行转转制的现现实。尽管管事先可可能已经经有所预预料，但但独立法法人银行行一项还还是激起起了诸多多外资银银行的态

34、态度各异异的反应应。美国国花旗银银行的一一名人士士对记者者表示，“注册册为中国国境内的的外资独独立银行行公司需需要花费费的成本本明显要要高于分分行机构构。虽然然监管条条例没有有违背112月111日向向外资放放开内地地居民的的人民币币业务，但显然然背离了了全面开开放的承承诺”。不过，并不是是绝大多多数的外外资银行行都觉得得此项规规定影响响到了它它们的决决策思路路，中小小银行更更是如此此。加拿拿大丰业业银行北北京代表表处的人人士就曾曾经表态态说，他他们的业业务暂时时不会因因为监管管条例的的变动而而作出调调整。注册册为中国国境内的的法人银银行似乎乎远远不不是外资资银行所所面对的的最大障障碍。汇汇丰、

35、渣渣打、东东亚、恒恒生、荷荷兰银行行等在内内的诸多多外资银银行均表表示，他他们将尊尊重监管管机构的的决定，积极考考虑注册册为中国国境内的的独立法法人。不不过，他他们更多多地就注注册资本本金的数数目、营营运资金金的要求求等等细细枝末节节表达自自己的诉诉求，譬譬如100亿人民民币的注注册资本本金门槛槛太高，30%的营运运资金强强制存款款限制不不尽合理理，欧盟商商会就曾曾经在其其20006220077年度的的建议书书里提出出，“要要降低过过高的资资本要求求，废除除30%的营运运资金的的强制存存款规定定；要求求按照国国际标准准来计算算流动性性比率，将分行行之间的的同业拆拆借以及及超过一一个月的的资产或

36、或负债剔剔除；要要求废除除70：30的的存款比比率限制制”，而而且还“要求按按照国际际惯例，在合并并报表的的基础上上计算和和监督单单个法人人实体的的审慎性性比率”。中国国人民银银行20005年年曾经宣宣布外资资银行的的营运资资金存放放比例的的要求将将在当年年的122月111日之前前废除，但截至至管理条条例出台台之前，“外资资银行仍仍然必须须将300%的营营运资金金存放在在央行批批准的一一家当地地银行里里，营运运资金的的要求虽虽然已经经有所降降低，但但仍然高高于欧洲洲”，渣渣打银行行的一名名人士觉觉得，“过高的的资本要要求使外外资银行行背负了了额外的的成本，与中资资银行竞竞争时肯肯定将会会处于不

37、不利地位位；而现现在营运运资金降降低至11亿元人人民币，就与中中资银行行站在同同一条起起跑线上上了”。据银银监会的的最新统统计，771家已已经在华华开展经经营活动动的外资资银行中中，来自自欧洲地地区的就就有255家，超超过了外外资银行行规模的的三分之之一之多多；另有有24家家在中国国内地设设立了代代表处，其中已已经有77家欧洲洲银行投投资参股股中资银银行，进进行了战战略投资资。此外外，欧盟盟商会还还在其当当初的年年度建议议书中提提到，应应该“取取消人民民币业务务经营牌牌照的等等待期，澄清有有光申请请开设分分行的管管理条例例”。显显然，外资银银行管理理条例(征求求意见稿稿)出台台之后，平息了了外

38、资银银行的一一片喧哗哗，“注注册资金金10亿亿人民币币，下设设分行营营运资金金不低于于1亿人人民币即即可；资资本充足足率本外外币合并并考虑”，原先的的争论焦焦点转移移了方向向，银监监会采取取的自愿愿原则，并不是是强迫所所有的驻驻华外资资银行一一律转制制。外资资银行可可自主选选择自己己的商业业形态。“开开业三年年，连续续两年盈盈利。这似似乎是银银监会设设置的最最后防线线，尽管管外资银银行一再再觉得这这三年的的等待期期是一项项巨大的的市场准准入障碍碍，甚至至会因此此阻碍内内地银行行业的发发展，但但现在反反馈的意意见似乎乎表明，松动的的迹象暂暂时还没没有出现现，即使使背负缺缺乏透明明度的骂骂名也无无

39、法撼动动这一条条马其诺诺防线”，一名名业内人人士评价价。条例背后后的变数数“外外资银行行一再强强调中国国银监会会要按国国际惯例例办事，中资银银行则习习惯以国国际惯例例的名义义收取客客户费用用，而且且根本就就没有商商量的余余地。现现在的焦焦点大概概就在于于人民币币零售业业务牌照照的问题题了，中中国政策策固然有有时时变变动的习习惯，批批复与否否也难逃逃暗箱操操作的恶恶名，外外资银行行与资本本集团纠纠结在一一起所施施加的压压力也传传达到了了外交、政治等等层面，访华的的各国首首脑或商商务团体体也往往往就在上上述方面面发表自自己的意意见，希希望对决决策者有有所触动动，让政政策向有有利于自自己的方方面倾斜

40、斜”，一一名业界界观察人人士评价价。果不不其然。9月221日，美国财财政部长长鲍尔森森(Heenryy Paaulsson)访华期期间在清清华大学学发表演演讲，要要求中国国向外国国投资者者更多地地开放金金融市场场，认为为这将吸吸引更多多的有效效投资，并为中中国日益益扩大的的居民储储蓄带来来更大的的回报，既符合合中美两两国的长长期利益益也将增增进两国国的繁荣荣，而且且需要警警惕双方方的贸易易保护主主义情绪绪。“获获得人民民币零售售业务牌牌照的条条件不外外乎以下下两个关关键条件件：中国国境内独独立法人人，开业业三年中中连续两两年盈利利。不过过，更多多的否定定因素还还是取决决于成文文规定之之外的标标

41、准，这这一点会会使得申申请能否否批复无无章可循循，不确确定性也也就存在在于其中中，加上上各地的的实施办办法甚至至评估手手段可能能还存在在差异，牌照的的发放难难免就会会无限延延期”，上述人人士补充充。“外资银银行管理理条例显然还还是经过过了较为为充分的的酝酿和和考虑，但出台台在大限限到来的的短短几几个月，显然让让外资银银行措手手不及，原先的的期望与与现在的的结果落落差较大大，即使使外资银银行抱有有怨言，也是情情理之中中的事。问题是是8月223日银银监会召召集数十十家外资资银行座座谈之后后，肯定定有私下下的渠道道反馈。当然，无论是是草稿修修订还是是以后正正式实施施，外资资银行及及其资本本集团与与监

42、管决决策层乃乃至政府府首脑层层面的政政策博弈弈仍然在在持续地地进行，毕竟金金融所牵牵涉的是是一国的的经济命命脉，无无法等闲闲视之”，一名名金融业业界的人人士就管管理条例例发表感感言，“很显然然，仅仅仅从管理理条例本本身来说说，不过过如此而而已，即即使突然然之间来来一个1180度度的大转转弯，你你也不要要惊讶，中国特特色的决决策总是是让人猝猝不及防防”。 南方基金金管理有有限公司司:明年年进入变变革时代代南方基金金最新发发布的220066策略报报告认为为,中国国股市将将在20006年年进入变变革时代代,求求新将将是未来来市场的的主基调调。新制制度、新新事物、新理念念、新主主题将不不断涌现现。南方

43、方基金认认为,面面对变革革时代,随势而而变是唯唯一的生生存法则则。南方基基金称,20006年中中国股市市将进入入一个大大变革时时代,新新政策的的实质效效应将逐逐步显现现,从国国际工业业化史比比较来看看,工业业化后期期虚拟经经济繁荣荣具有一一定的必必然性,而证券券市场的的制度变变革是繁繁荣的前前提条件件和制度度保障,随着市市场环境境变化和和一些新新政策实实质效应应显现,20006 年年股市将将看到更更多具体体可见的的实际变变化。从资资金面看看,当前前是十分分有利股股市投资资的环境境,同时时一系列列制度改改革和产产品创新新,将极极大激发发投资者者热情,资本市市场的活活跃程度度将明显显增加,体现为为

44、各类主主题式新新兴机会会的此起起彼伏。求新新将是是未来市市场的基基调。在国国内经济济增长模模式转型型,结构构调整,产业升升级的大大背景下下,南方方基金认认为,未未来的行行业投资资机会将将主要出出现在:以内需需为主的的消费服服务和投投资拉动动型行业业,大型型机械装装备和信信息技术术产业领领域中具具有自主主创新能能力的先先进制造造企业, 供给给持续紧紧张以及及受益于于价格政政策改革革的资源源型行业业。房地地产、银银行、电电信设备备、电力力等专用用设备行行业和机机场、石石化、传传媒等行行业值得得重点关关注。 面对基金金业发展展变革，业内人人士指出出，国内内基金业业在历经经了此前前的行业业上市阶阶段、

45、逐逐步扩张张阶段的的发展之之后，目目前已经经迈入了了品牌时时代。基金金公司两两极分化化加剧据WWindd资讯最最新统计计数据，截至66月300日，国国内基金金管理公公司的平平均资产产管理规规模达到到3200亿元，其中有有5家基基金管理理公司的的公募基基金资产产规模超超过了110000亿元，分别是是：华夏夏基金管管理公司司：13302亿亿元；南南方基金金管理公公司：112777亿元；嘉实基基金管理理公司：11118亿元元；易方方达基金金管理公公司：111044亿元；博时基基金管理理公司：10005亿元元。同时时，这55家最大大的基金金公司市市场份额额超过了了30%，资产产管理规规模两极极差距从从20006年的的4700倍扩大大到了今今年年中中的10000倍倍。而单单只基金金规模最最大的资资产达到到3400亿元，最小的的基金资资产只有有0.772亿元元，相差差5000倍。由由此可见见，规模模分化的的趋势更更加明显显，两头头差距逐逐级拉开开。天相相投资顾顾问公司司基金销销售中心心经理陈陈少震认认为，优优秀的基基金公司司往往会会更加关关注对投投资