年《中级财务管理》模拟测试题三

1、内部真题资料，考试必过，答案附后中级财务管理模拟测试题（三）一、单项选择题1. 企业采取集权与分权相结合型财务管理体制时通常应对下列权利实施分散的是（）。A. 费用开支的审批权B.固定资产购置权C.收益分配权D.制度制定权2. 在影响财务管理的各种外部环境中，最为重要的是（）。A. 技术环境B. 经济环境C. 金融环境D.法律环境3. 财务预算管理中，不属于总预算内容的是（）。A. 现金预算 B. 生产预算 C.预计利润表 D. 预计资产负债表4. 在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是（）。A. 弹性预算方法 ?B. 增量预算方法 ?C.零基预算方法 ?D.流动

2、预算方法不受现有费用项目和开支水平限制，有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金的预算方法是 ()。A. 弹性预算方法B.固定预算方法 C.零基预算方法D.滚动预算方法6. 某企业预算年度计划以股本的10%向投资者分配利润，并新增留存收益500万元。企业股本 10000 万元，所得税税率 25%，则企业目标利润额为 （）。A.2000B.1500C.1000D.750企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则，下列不属于实现资本保全的具体要求是（）。A. 资本确定原则B.资本充实原则C.资本维持原则D.资本授权原则8. 上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为是（）。A.IPOB

3、.增股C.配股D.定向募集增发9. 相对于债务筹资方式而言，采用普通股筹资的特点是（）。A. 有利于降低资本成本B. 有利于集中企业控制权C. 财务风险大D. 信息沟通与披露成本较大11. 长期借款的保护性条款中针对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款是（）。A. 例行性保护条款B. 一般性保护条款C.特殊性保护条款D.专项性保护条款相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言， 通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（ ）。A. 限制条款多B. 筹资速度慢 C. 资本成本高D. 财务风险大权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产的权证为（ ）。A. 美式认股证B.欧

4、式认股证C.认沽认股证D.认购认股证14. 下列关于资本成本表述不正确的是（）。指企业为筹集资本而付出的筹资费用代价对出资者而言资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬对筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果某企业某年的财务杠杆系数为 2.5 ，息税前利润（ EBIT）的计划增长率为 10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益 （ EPS）的增长率为（）。 A.4%?B.5%?C.20%?D.25%项目投资决策中，完整的项目计算期是指 ( ) 。A 建设期B运营期 C建设期 +达产期D建设期 +运营期在财务管理中， 将企业为使项目

5、完全达到设计生产能力、 开展正常经营而投入的全部现实资金称为（）。A. 项目总投资 B. 现金流量 C.建设投资 D.原始总投资已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数 100 万元，流动负债可用数为 40 万元；投产第二年的流动资产需用数为 190 万元，流动负债可用数为 100 万元。则投产第二年新增的流动资金额应为（）万元。 A.150B.90C.60D.3019. 某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100 万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为500 万元，工资及福利费的估算额为300 万元，固定资产折旧额为 200 万元，其他费用为100 万元。据

6、此计算的该项目当年的经营成本估算额为（）万元。 A.1000B.900C.800D.30020. 企业拟建的生产线项目，预计投产后每年营业收入为300 万元，每年的应交增值税为35.7 万元，适用的增值税税率为17%，城建税 B 税率为 7%，教育费附加率为3%，该企业不缴纳营业税和消费税，则投产后每年的营业税金及附加为（）。 A.39.27B.23.87C.6.98 D.3.57某投资项目原始投资额为 10万元，使用寿命 10 年，已知该项目第 10 年的经营净现金流量为 25 万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8 万元，则该投资项目第10 年的净现金流量为 ( )万元。A8B2

7、5C33D4322. 某企业计划投资购买一台设备，设备价值为35 万元，使用寿命 5 年，直线法计提折旧，期末无残值，使用该设备每年给企业带来销售收入38 万元，经营成本10 万元，财务费用的利息为 10 万元，营业税金及附加5 万元，若企业适用的所得税税率为30%，则该项目运营期的所得税后现金净流量为（）。A.18.2B.21.2C.23D.16.8已知某投资项目的原始投资额为 500 万元，建设期为 2 年，投产后第 1 至 5 年每年 NCF：90 万元，第 6 至 10 年每年 NCF为 80 万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )。A.6.375 年 B.8.375年C.5

8、.625年D.7.625年24. 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV0，NPVR0， IRR ic ，PPn/2 ，则可以得出的结论是（）。A. 该项目基本具备财务可行性B.该项目完全具备财务可行性C. 该项目基本不具备财务可行性?D.该项目完全不具备财务可行性某投资项目的项目计算期为 5 年，净现值为 10000 万元，行业基准折现率 10%，5 年期、折现率为 10%的年金现值系数为3.791 ，则该项目的年等额净回收额约为（）万元。A.2000B.2638C.37910D.5000026. 采用宽松的流动资产管理战略的特点是（）。 A. 较低水平的流动资产- 销售收入比率B

9、. 较高的运营风险C.较高的投资收益率D. 较高水平的流动资产 - 销售收入比率27. 某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（）。A. 期限匹配融资战略B. 激进融资战略 C.保守融资战略 D. 极端融资战略28. 根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。A. 机会成本B.管理成本C.短缺成本D.坏账成本29. 按照 ABC管理方法，作为催款的重点对象是（）。应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户B. 应收账款账龄长的客户C. 应收账款数额占全部应收账款数额比重大的客户D

10、. 应收账款比重小的客户某企业取得银行为期一年的周转信贷协定， 金额为 100 万元，年度内使用了 60 万元（使用期平均 8 个月），假设利率为每年 12%，年承诺费率为 0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（ ）万元。A.5B.5.1C.7.4D.6.3某企业需要借入资金 60 万元，由于贷款银行要求将贷款金额的 20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。A.75B.72C.60D.50某企业年初从银行贷款 100 万元，期限 1 年，年利率为 10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（）万元。 A.70B.90C.100D.110某企业按年利率 4.5%向

11、银行借款 200 万元，银行要求保留 10%的补偿性余额， 则该项贷款的实际利率为（）。A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%34. 发行短期融资券筹资的特点是（）。A. 筹资数额比较小B.筹资成本比较高C.筹资条件比较严格D.筹资条件比较宽松某企业拟以“ 220，n 40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃折扣的信用成本为( )。A2%B36.73%C18%D 36%定量分析法， 一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类， 下列不属于趋势预测分析法的是（）。A. 移动平均法C.指数平滑法C. 加权平均法D.回归分析法37. 企业按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度来制定

12、产品价格的方法， 属于（ ）。A. 高位定价B.双位定价C.尾数定价D.声望定价考虑了生产过程中不可避免的损失、 故障和偏差等， 属于企业经过努力可以达到的成本标准是（ ）。A. 理想标准成本B.历史标准成本C.正常标准成本D.预算标准成本39. 下列有关流程价值分析表述不正确的是（）。流程价值分析关心的是作业的责任流程价值分析的内容包括成本动因分析和作业分析两个部分流程价值分析将作业分为增值作业和非增值作业并把作业和流程联系起来流程价值分析强调以作业识别资源40. 在下列各项中，不属于可控成本基本特征的是（）。A. 可以预见B. 可以计量 C.可以调节和控制D. 可以对外报告某企业甲责任中心

13、将 A 产品转让给乙责任中心时， 厂内银行按 A 产品的单位市场售价向甲支付价款，同时按 A 产品的单位变动成本从乙收取价款。据此可以认为，该项内部交易采用的内部转移价格是（）。A. 市场价格 B. 协商价格 C.成本转移价格D.双重转移价格42. 上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（）。有利于公司合理安排资金结构有利于投资者安排收入与支出 C. 有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（）。A. 剩余股利政策 ? B. 固定或稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策 ?D

14、.低正常股利加额外股利政策44. 如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，被被加征额外的税款，这属于（）。A. 资本保全B.企业积累C.超额累积利润约束D.偿债能力约束某公司现有发行在外的普通股 1000 万股，每股面值 1 元，资本公积 6000 万元，未分配利润 8000 万元，每股市价 20 元；若按 5%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ ）。A.7000 万元 B.5050 万元 C.6950 万元 D.300 万元46. 下列各项中，不属于股票回购方式的是（）。A. 用本公司普通股股票换回优先股B. 与少数大股东协商购买本公司

15、普通股股票C. 在市场上直接购买本公司普通股股票D. 向股东要约回购本公司普通股股票根据税法规定， 债券利息可以在税前列支， 下列哪种债券的付息方式最有利于企业获得利息税前扣除收益（ ）。A. 复利年金法，每年等额偿还本金和利息B. 复利计息，到期一次还本付息C. 每年付息，到期还本D.每年等额还本，并且每年支付剩余借款的利息某企业 2009 年全年销售（营业）收入为 3000 万元，则该企业 2009 年全年应列支多少业务招待费才能达到最大限度地在税前扣除（）。A.15B.20C.25D.30是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法是( ) 。A. 比较分析法B. 对比分析法C.比

16、率分析法D.因素分析法50. 某上市公司2009 年度归属于普通股股东的净利润为25000 万元。 2008 年末的股本为10000 万股， 2009 年 5 月 1 日新发行 6000 万股， 2009 年 12 月 31 日，经公司股东大会决议，以截止 2009 年末公司总股本为基础，向全体股东每10 股送红股 1 股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为17600 万股，则该上市公司2009 年基本每股收益为（）元。A.1.1B.1.26C.1.62D.1.4乙公司 2009 年 7 月 1 日发行利息率为 4%，每张面值 100 元的可转换债券 10 万张，规定每张债券可转换为 1 元

17、面值普通股 80 股。2009 年净利润 8000 万元， 2009 年发行在外普通股 4000 万股，公司适用的所得税率为25%，则 2009 年的稀释每股收益为（）元 / 股。A.2B.1.67C.1.82D.1.56某企业 2008 年和 2009 年的营业净利率分别为 7%和 8%，资产周转率分别为 2 和 1.5 ，两年的资产负债率相同，与2008 年相比， 2009 年的净资产收益率变动趋势为（）。A. 上升B.下降C.不变D.无法确定杜邦分析体系是以净资产收益率为起点， （ ）。A. 以销售净利率和总资产周转率为核心B. 以销售净利率和总资产净利率为核心C. 以总资产周转率和权益

18、乘数为核心D.以总资产净利率和权益乘数为核心二、多项选择题下列各项企业财务管理目标中， 能够同时考虑风险和报酬的关系 , 有利于企业长期稳定发展的目标有（ ）。A. 相关者利益最大化B. 利润最大化 C.每股收益最大化D. 企业价值最大化2. 企业财务管理体制应遵循的原则有（）。与现代企业制度的要求相适应的原则明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者相结合的原则明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则D. 与企业组织体制相对应的原则3. 下列属于直接接筹资方式的有（）。A. 发行股票 B. 发行债券 C.吸收直接投资D.融资租赁4. 下列属于衍生工具融资方式的有（）。A. 融资

19、租赁融资B. 可转换债券融资C.认股权证融资D.应收账款保理融资在下列哪种资本金缴纳期限的规定下，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致（ ）。A. 实收资本制 B. 授权资本制 C.折衷资本制 D.股本制6. 下列属于普通股股东权利的有（）。A. 公司管理权 B. 收益分享权 C.股份转让权 D.优先认股权7. 下列属于引入战略投资者的作用有（）。A. 提升公司形象，提高资本市场认同度B. 优化股权结构，健全公司法人治理提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程8. 发行公司债券相比较借款而言的特点是（）。A. 提高公司的社会声誉B. 募集

20、资金的使用限制条件多C.发行资格要求高，手续复杂D.资本成本较高下列各项中，会影响融资租赁租金的是 ( ) 。A. 租赁设备的价款B.租赁期间利息 C. 租赁手续费D.残值10. 根据现有资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（）。A企业资产结构B企业财务状况C企业发展周期D企业投资人和管理当局的态度11. 下列属于投入类财务可行性要素的有（）。A. 建设投资B.垫支流动资金C.经营成本D.各种税金12. 下列属于建设投资内容的有（）。A. 形成固定资产的费用B. 形成无形资产的费用C.形成其他资产投资的费用D. 不可预见费13. 下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法

21、有（）。A. 公式法B.方案重复法C.插入函数法D.逐次测试法14. 在项目计算期不同的情况下，能够应用于多个互斥投资方案比较决策的方法有()。A. 差额投资内部收益率法B. 年等额净回收额法C.最短计算期法D.方案重复法15. 企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（）。A. 企业愿意冒现金缺少风险的程度B. 企业临时举债能力的强弱C. 金融市场投资机会的多少D. 企业现金流量预测的可靠程度16. 运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的成本包括（）。A. 机会成本 ?B.转换成本 ?C.短缺成本 ?D.管理成本存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有 ( )

22、。A. 适应市场变化B.维持连续生产C.降低储存成本D.维持均衡生产18.企业的收益分配应当遵循的原则包括（）。A. 投资与收益对等B. 投资机会优先C.兼顾各方面利益D. 分配与积累并重19.下列属于销售预测的定性分析法的有（）。A. 推销员判断法 B. 专家判断法 C.产品寿命周期分析法 D. 趋势预测分析法20.下列属于影响产品价格的因素的有（）。A. 价值因素 B. 市场供求因素 C.成本因素 D.政策法规因素21. 下列属于成本费用管理模式的有（）。A. 成本归口分级管理B. 成本性态分析 C.标准成本管理 D. 作业成本管理22. 下列属于混合成本的有（）。A. 延期变动成本B.曲

23、线变动成本C.技术性变动成本D.半变动成本23. 股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有()。A. 避税B.控制权 C.稳定收入D. 资本保全24. 下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（）。A物价持续上升 B陷于经营收缩的公司 C企业资产的流动性较弱 D 企业盈余不稳定25. 上市公司发放股票股利可能导致的结果有（）。公司股东权益内部结构发生变化公司股东权益总额发生变化 C.公司每股利润下降 D.公司股份总额发生变化26. 股票分割的主要作用有（）。A. 降低股票价格 B. 向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号C. 提高投资者对公司股票的信心D.稳定

24、和提高股价27. 企业税务管理必须遵循以下原则（）。A. 合法性原则 B. 服从企业财务管理总体目标C. 成本效益原则 D.事先筹划原则我国企业所得税法规定，开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，可以在计算应纳税所得额时加计扣除，具体方法为（）。未形成无形资产的直接计入当期损益，据实扣除未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的 50%加计扣除形成无形资产的，按照无形资产成本的 150%摊销形成无形资产的，按照无形资产成本的 100%进行摊销29. 对于企业的捐赠支出的有关表述正确的有（）。A企业发生的直接捐赠支出不能税前扣除B企业发生的公益性捐赠支

25、出在年度利润总额12%以内的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除C企业发生的直接捐赠支出在年度利润总额12%以内的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除D企业发生的公益性捐赠支出准予在计算应纳税所得额时全额扣除30. 企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括（）。A. 股票期权B.认股权证C.可转换公司债券D.不可转换公司债券31. 下列属于管理绩效定性评价指标的有（）。A. 资本保值增值率B.不良资产比率C.社会贡献D.风险控制三、判断题相关者利益最大化是指通过权衡， 以保证所有者、 债权人、经营者三方利益的满足。（ ）集权和分权相结合型的财务管理体制其实质是分权下的集权，企业对各

26、所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权， 各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。（ ）永续预算能够使预算期间与会计年度相配合，便于考核预算的执行结果。（ ）按证监会规则解释， 作为战略投资者应该是与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人或非法人机构。 （ ）可转换债券一般都会有赎回条款和回售条款。通常，公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券；公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给发行公司。 （ ）项目

27、投资区别于其他形式的投资的特点之一是每个项目都至少涉及到一项固定资产投资。（）在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 ( )在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或总投资收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（）9. 企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易需求、预防需求和投机需求。（）10. 应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下， 转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。 （ ）某企业从银行取得借款 1000 万元，期限 1 年，利率

28、8%，按贴现法付息，则该借款的实际利率为 8.16%。（ ）与长期负债融资相比， 流动负债融资的期限短、 成本低，其偿债风险也相对较小。 ( )按照企业内部责任中心的权责范围以及业务活动的不同特点， 责任中心一般可以划分为成本中心、利润中心和投资中心三类。每一类责任中心均对应着不同的决策权力及不同的业绩评价指标。（ ）协商价格是有范围的，协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本（）。代理理论认为， 高支付率的股利政策有助于降低企业的代理成本， 但同时也会增加企业的外部融资成本，因此理想的股利政策应当使外部融资成本最小。 （）股票拆股，是指将多股股票合并为一股股票的行为，会提高股票的流通性

29、（）。在财务分析中， 将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标， 以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为比较分析法。 ( )权益乘数的高低取决于企业的资金结构：资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（ ）三、计算分析题1.ABC 公司 208 年有关的财务数据如下：项目金额占销售收入的百分比流动资产4000100%长期资产2600无稳定关系资产合计6600无稳定关系短期借款600l0%应付账款400无稳定关系长期负债1000无稳定关系实收资本3800无稳定关系留存收益800负债及所有者权益合计6600销售额4000100%净利2005%当年利润分配额60要求：假设该公司实收资

30、本一直保持不变，计算回答以下互不关联的2 个问题。假设 20 9 年计划销售收入为 5000 万元，需要补充多少外部融资 ( 保持日前的利润分配率、销售净利率不变 )?2）若利润留存率为 100%，销售净利率提高到 6%，目标销售额为 4500 万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）？某企业 2006-2009 年销售收入与资产情况如下：单位：万元无息流动时间销售收入现金应收账款存货固定资产负债200660014002100350065001080200750012001900310065009302008680162025604000650012002009700160025

31、00410065001230要求：要求采用高低点法分项建立资金预测模型；预测当 2010 年销售收入为 1000 万元时企业的资金需要总量；预测若 2011 年销售收入为 1200 万元，2011 年需要增加的资金 , 销售净利率为 10%,股利支付率为 40%,2011年对外筹资数额。C 公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：（1）公司现有长期负债：面值 1000 元，票面利率 6%，每年付息的不可赎回债券；该债券还有 10 年到期，当前市价 1094.99 元；假设新发行长期债券的发行成本为 4%。（ 2）公司现有优先股：面值100

32、元，股息率8%，每年付息的永久性优先股。其当前市价116.79 元。如果新发行优先股，需要承担每股2 元的发行成本。3）公司现有普通股：当前市价 50 元，最近一次支付的股利为 4.19 元/ 股，预期股利的永续增长率为 5%，该股票的系数为 1.2 。公司不准备发行新的普通股。4）资本市场：国债收益率为 7%；市场平均风险溢价估计为 6%。5）公司所得税税率： 40%。6）（P/A，3%，10） =8.5302；（P/F，3%，10） =0.7441；（P/A，4%，10） =8.1109；（P/F，4%，10） =0.6756要求：1）要求分别采用一般模式和贴现模式估计，以两者的平均值作为

33、债券的税后资本成本，；2）计算优先股资本成本；3）计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；4）假设目标资本结构是 30%的长期债券、 10%的优先股、 60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、 优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的平均资本成本。已知某公司当前资本结构如下：筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8%）1000普通股（ 4500 万股）4500留存收益2000合计7500因生产发展，公司年初准备增加资金 2500 万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增加发行 500 万股普通股，每股市价 2.5 元, 增加

34、借款 1250，利息率 8%；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为 10%的公司债券 2500 万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计；适用的企业所得税税率为 25%。要求：计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数。如果公司预计息税前利润为 1500 万元，指出该公司应采用的筹资方案。如果公司预计息税前利润为 1800 万元，指出该公司应采用的筹资方案。若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长 10%，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。5. 某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5 年，旧设备账面折余价值

35、为 70000 元，目前变价收入60000 元。新设备投资额为150000 元，预计使用 5 年。至第 5年末，新设备的预计残值为 10000 元。旧设备的预计残值为 5000 元。预计使用新设备可使企业在第 1 年增加营业收入 11074.63 元，第 2 到 4 年内每年增加营业收入 16000 元，第 5 年增加营业收入 15253.73 元，使用新设备可使企业每年降低经营成本 8000 元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率 25%。要求：1）计算使用新设备比使用旧设备增加的投资额；2）计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税；3）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的息税前利润

36、；4）计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量；5）计算该方案的差额投资内部收益率；6）若行业基准折现率为 10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。6.B 公司目前采用 30 天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：项目当前方案一方案二信用期n/30n /602.10,1/20,n/30年销售量（件）720008640079200销售单价（元）555变动成本率0.80.80.8可能发生的收账费用300050002850（元）可能发生的坏账损失6000100005400（元）如果采用方案二，估计会有 20%的顾客（按销售量计算

37、，下同）在 10 天内付款、 30%的顾客在 20 天内付款，其余的顾客在 30 天内付款。假设该项投资的资本成本为10%；一年按 360 天计算。要求：（ 1）采用差额分析法评价方案一。需要单独列示“应收账款应计利息差额” 、“存货应计利息差额”和“税前损益差额” ；（ 2）采用差额分析法评价方案二。需要单独列示“应收账款应计利息差额” 、“存货应计利息差额”和“税前损益差额” ；（ 3）哪一个方案更好些？假设某公司每年需外购零件 3600 千克，该零件单价为 10 元，单位储存变动成本 20 元，一次订货成本 25 元，单位缺货成本100 元，企业目前建立的保险储备量是30 千克。在交货期

38、内的需要量及其概率如下：需要量 ( 千克)概率500.10600.20700.40800.20900.10要求：1）最优经济订货量，年最优订货次数；2）按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；3）企业目前的保险储备标准是否恰当；4）按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少？某企业生产 D 产品，设计生产能力为 20000 件，计划生产 15000 件，预计单位产品的变动成本为 200 元，计划期的固定成本费用总额为 420000 元， 该产品适用的消费税税率为5%， 成本利润率必须达到25%。假定本年度接到一额外订单，订购2000 件丁产品，单价元。要求：（ 1）计算该企业计划内

39、产品单位价格是多少？（ 2）是否应接受额外订单？已知某集团公司下设三个投资中心，有关资料如下：指标A 投资中心B 投资中心C投资中心息税前利润（万元）10400158008450营业资产资产平均占用额9450014500075500（万元）规定的最低投资报酬率10%要求：1）投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。2）剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。3）综合评价各投资中心的业绩。某企业投资总额 4000 万元，当年息税前利润 600 万元，企业所得税税率为 25%。假设投资总额由以下两种方式获得： 1、投资总额全部由投资者投入； 2、投资总额由投资者投入 2400 万元，银行借款投入 1

40、600 万元，借款年利率 10%。要求 :不存在纳税调整项 , 若采用方案 1:计算应交所得税；计算权益资本收益率（税前）；计算权益资本收益率（税后）不存在纳税调整项 , 若采用方案 2:计算应交所得税；计算权益资本收益率（税前）；计算权益资本收益率（税后）某企业为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在 A 地设销售代表处。根据企业财务预测：由于 A 地竞争对手众多， 2010 年将暂时亏损 200 万元，2011 年 A 地将盈利 300 万元，假设 2010、2011 年总部盈利均是 600 万元。公司高层正在考虑设立分公司形式还是子公司形式对企业发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因

41、素，企业所得税税率为25%。要求：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，集团公司应缴纳所得税为多少？（ 2）假设采取子公司形式设立销售代表处，集团公司应缴纳所得税为多少？某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。2009 年，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算需1200万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现利润600 万元，企业第二年可实现利润1800 万元。假定企业所得税税率为25%且无其他纳税调整事项，预算安排不影响企业正常的生产进度。方案 1：第一年预算 600 万元，第二年预算720 万元。方案 2：第

42、一年预算为 360 万元，第二年预算为960 万元。要求：计算分析企业应选择哪种方案？四、综合题某企业目前有两个备选项目，相关资料如下，资料 1：已知甲投资项目建设期投入全部原始投资，其累计各年税后净现金流量如表所示：时间012345678910（ 年）NCF（ 万元）累 计-80-1400 -1500 -1200 -80-403008001400210NCF0002000折 现 10.9090.8260.7510.60.60.560.510.460.4240.3系 数1438302094532651855（ I=10%）折 现的NCF资料 2：乙项目需要在建设起点一次投入固定资产投资200

43、万元，无形资产投资25 万元。该项目建设期 2 年，经营期 5 年，到期残值收入8 万元，无形资产自投产年份起分5 年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额60 万元，流动负债需用额40 万元；投产第二年预计流动资产需用额90 万元，流动负债需用额30 万元。该项目投产后，预计每年营业收入 210 万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50 万元，工资福利费20 万元，其他费用 10 万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率 7%，教育费附加率 3%。该企业不交纳营业税和消费税。资料 3：该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，设定折现率 10%。要求：（

44、1）计算甲项目下列相关指标填写表中甲项目各年的NCF和折现的 NCF；计算甲投资项目的建设期、项目计算期和静态投资回收期；计算甲项目的净现值。（ 2）计算乙项目下列指标计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额。计算投产后各年的经营成本；投产后各年不包括财务费用的总成本；投产后各年的息税前利润；计算该项目各年所得税前净流量和所得税后净现金流量；计算该项目税后净现金流量的静态投资回收期和净现值。（ 3）评价甲、乙两方案的财务可行性。（ 4）若甲乙两方案彼此相互排斥，要求利用年等额净回收额法选优。2. 已知： A 公司 2009 年年初负债总额为4000 万元，所有者权益是负债的1.5 倍

45、，该年的所有者权益增长率为150%，年末资产负债率为 0.25 ，平均负债的年均利息率为10%，全年固定成本总额为 6925 万元，净利润为 10050万元，适用的企业所得税税率为 25%，2009 年初发行在外的股数为10000 万股， 2009 年 3月 1 日，经股东大会决议，以截止2008 年末公司总股本为基础，向全体股东发放10%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数为 11000 万股。2009 年 9 月 30 日新发股票 5000 万股。2009 年年末的股票市价为5 元，2009年的负债总额总包括2009 年 7 月 1 日平价发行的面值为 1000 万元，票面利率为1%

46、，每年年末付息的 3 年期可转换债券，转换价格为 5 元 / 股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。要求：根据上述资料，计算公司的下列指标：1） 2009 年的基本每股收益和稀释每股收益2） 2009 年年末的每股净资产和市盈率；3） 2009 年的平均负债额及息税前利润4）计算该公司目前的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数5）若 2010 年的产销量会增加 10%，假设其他条件不变，公司 2010 年的息税前利润会增长多少。3.ABC 公司 2008 年实现销售收入 12000 万元 ,2009 年比 2008 年销售收入增长 20%;200

47、8年该公司资产总额为 7000 万元 , 以后预计每年比前一年资产增加 1000 万元 , 该公司资产由流动资产和固定资产组成 , 连续几年来固定资产未发生变化均为 4000 万元 , 假设该公司无投资收益和营业外收支 , 所得税率保持不变，其它有关数据和财务比率如下 :2008年2009 年资产负债率40%50%流动负债 / 所有者权益0.60.5速动比率0.70.8销售毛利率15%18%平均收账期（全年按360 天计算）60 天50 天净利润12001500要求 :1）分析 ABC公司 2009 年与 2008 年相比资产、负债的变化原因；2）分析 2009 年 ABC公司资产净利率的变动

48、原因；3）根据传统杜邦分析原理分分析权益净利率变化的原因，包括：计算本年权益净利率受资产净利率和权益乘数的影响；计算资产净利率受销售净利率和资产周转率变动的影响。2010 年会计专业技术资格考试中级财务管理模拟测试题（三）参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】 A【解析】（1）集中制度制定权；（2）集中筹资、融资权；（3）集中投资权；（4）集中用资、担保权；（5）集中固定资产购置权；（ 6）集中财务机构设置权；（7）集中收益分配权。（8）分散经营自主权；（9）分散人员管理权；（ 10）分散业务定价权；（11）分散费用开支的审批权。2.【答案】 B【解析】在影响财务管理的各种外部环境中，经济环

49、境是最为重要的。3.【答案】 B【解析】财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的总称，具体包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容，财务预算又称为总预算。生产预算是日常业务预算。4.【答案】 A【解析】弹性预算又称变动预算或滑动预算，按照预算期可预见的各种业务量水平为基础，编制能够适应多种情况预算的一种方法。5.【答案】 C【解析】零基预算方法的优点是：不受现有费用项目的限制；不受现行预算的舒服；能够调动各方面节约费用的积极性；有利于促使各基层单位精打细算，合理使用资金。6.【答案】 A【解析】目标股利分红额=1000010%

50、=1000（万元）净利润 =1000+500=1500（万元）目标利润 =1500/（ 1-25%）=2000（万元）7.【答案】 D【解析】见教材P44-45。8.【答案】 D【解析】上市公司非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为，也叫定向募集增发。9.【答案】 D【解析】普通股筹资的优点： 1. 是企业稳定的资本基础； 2. 是企业良好的信誉基础； 3. 财务风险较小。普通股筹资的缺点： 1. 资本成本负担较重； 2. 容易分散公司的控制权； 3. 信息沟通与披露成本较大。11.【答案】 B【解析】长期借款的保护性条款包括：(1) 例行性保护条款； (2) 一

51、般性保护条款； (3) 特殊性保护条款。一般性保护条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款。12.【答案】 C【解析】融资租赁筹资的最主要缺点就是资本成本较高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。融资租赁能够避免到期的一次性集中偿还的财务压力，但高额固定的租金也给各期经营带来了分期的负担。13.【答案】 A【解析】美式认股证，指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求，买进约定数量的标的资产。而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期日当天，才可提出买进标的资产的履约要求。14.【答案】 A【解析】资本成本指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占

52、用费用。15.【答案】 D【解析】财务杠杆系数 =每股收益变动率 / 息税前利润变动率， 即 2.5= 每股收益增长率 /10%，所以每股收益增长率 =25%。16.【答案】 D【解析】项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。17.【答案】 D【解析】本题的考点是原始投资额的含义，原始总投资等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资 ( 含固定资产投资、无形资产投资和其他投资 ) 和流动资金投资两项内容。 项目总投资反映项目投资总体规模的价值指标，等于原始投资与资本化利息之和。18.【答案】 D【解析】第一年流动资金投资额=第一

53、年的流动资产需用数第一年流动负债可用数=10040=60（万元）第二年流动资金需用数 =第二年的流动资产需用数第二年流动负债可用数 =190 100=90 （万元）第二年流动资金投资额 =第二年流动资金需用数第一年流动资金投资额 =90 60=30（万元）19.【答案】 B【解析】 ?经营成本 =不含财务费用的总成本费用- 折旧 =1100-200=900（万元）；或者：经营成本 =外购原材料、燃料和动力费 +工资及福利费 +其他费用 =500+300+100=900 （万元）。20.【答案】 D【解析】投产后每年的营业税金及附加=35.7 10%=3.57（万元）21.【答案】 C【解析】该

54、投资项目第10 年的净现金流量 =经营净现金流量 +回收额 =25+8=33（万元）22.【答案】 B【解析】折旧额 =（设备原值 - 残值） / 使用年限 =35/5=7( 万元 )息税前利润 =销售收入 - 经营成本 - 营业税金及附加 - 折旧摊销 =38-10-5-7=16( 万元 )所得税 =（16-10 ） 30%=1.8(万元 )税前现金净流量 =息税前利润 +折旧 =16+7=23(万元 )税后现金净流量 =23-1.8=21.2( 万元 )23.【答案】 D【解析】不符合简化计算法的特殊条件，按一般算法计算。包括建设期投资回收期 =7+50/80=7.625 （年）24.【答

55、案】 A【解析】主要指标处于可行区间（ NPV0，NPVR 0，PI 1，IRRic ），但是次要或者辅助指标处于不可行区间 PP n/2 ，PP P/2 或 ROII ，则可以判定项目基本上具备财务可行性。25.【答案】 B【解析】项目的年等额净回收额=项目的净现值 / 年金现值系数 =10000/3.791=2638 （万元）26.【答案】 D【解析】流动资产的投资战略分为紧缩的和宽松的两种。宽松的流动资产投资战略的特点是（ 1）维持高水平的流动资产- 销售收入比率；（2）较低的投资收益率，较小的运营风险。选项 ABC是紧缩的的流动资产管理战略的特点。27.【答案】 B【解析】期限匹配融资

56、战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。28.【答案】 C【解析】应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本，应收账款是别人占用本企业的资金，没有短缺之说。现金和存货有短缺成本。29.【答案】 A【解析】 ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理

57、法。它将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户属于 A 类客户，这类客户作为催款的重点对象。30.【答案】 B【解析】企业应支付利息=6012%（ 8/12 ）=4.8 （万元）企业应支付的承诺费 =400.5%+600.5%（ 4/12 ）=0.3 （万元）31.【答案】 A【解析】因为借款金额=申请贷款的数额（1- 补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额 =60/ （ 1-20%）=75（万元），选项 A 是正确答案。32.【答案】 C【解析】贴现法计息是银行向企业发放贷款时，

58、先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金的方法。33.【答案】 B【解析】实际利率 =年利息 / 实际可用借款额 =（2004.5%）/200 （ 1-10%）=5%34.【答案】 C【解析】相对于银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，相比较公司债券而言，发行短期融资券筹资成本比较低。发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。35.【答案】 B【解析】放弃现金折扣的机会成本=2%/（ 1-2%） 360/ （40-20 ） 100%=36.73%36.【答案】 D【解析】选项 ABC属于趋势预测分析法； D 属于因果预测

59、分析法。37.【答案】 D【解析】声望定价是企业按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度来制定产品价格的一种方法。38.【答案】 C【解析】正常标准成本是指在正常情况下，企业经过努力可以达到的成本标准。这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差等。39.【答案】 B【解析】流程价值分析包括成本动因分析、作业分析和业绩考核三个部分。40.【答案】 D【解析】教材中可控成本应具备的条件包括：第一，该成本的发生是成本中心可以预见的；第二，该成本是成本中心可以计量的；第三，该成本是成本中心可以调节和控制的。41.【答案】 D【解析】“双重转移价格” 是指由内部责任中心的交易双方采用不同的

60、内部转移价格作为计价基础。买卖双方可以选择不同的市场价格或协商价格，以满足企业内部交易双方在不同方面的管理需要。42.【答案】 A【解析】剩余股利政策的优点是有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。43.【答案】 C【解析】固定股利支付率政策下，股利与公司盈余紧密地配合，能保持股利与收益之间一定的比例关系，体现了多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则。44.【答案】 C【解析】见教材p217。45.【答案】 C【解析】增加的股数 =1000 5%=50（万股）资本公积增加额 =（20-1 ） 50=950（万元）资本公积的报表列示金额=6000+950=6950（万