四月中旬证券从业资格证券投资分析第六次考试试卷含答案及解析

1、四月中旬证券从业资格证券投资分析第六次考试试卷含答案及解析一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、公司的已获利息倍数是（）。A、1.82B、2.82C、2.18D、2.55【参考答案】：B2、在使用市盈率指标时，应注意（）。A、不能用于不同行业公司的比较B、每股收益很小或亏损时，指标不能说明任何问题C、市盈率受市价高低的影响，而股票可能受炒作D、以上全对【参考答案】：D使用市盈率指标需要注意的问题：首先，该指标不能用于不同行业公司的比较；其次，在每股收益很小或亏损时，由于市价不至于降为零，公司的市盈率会很高，如此情形下的高市盈率不能说明任何问题；最后，市盈率的高低受市价的影响，而影响市价的因

2、素很多，包括投机炒作。3、套利定价理论的创始人是（）。A、马柯威茨B、理查德罗尔C、林特D、史蒂夫罗斯【参考答案】：D4、某公司某会计年度的销售总收入为420万元，其中销售折扣为20万元，成本为300万元，息税前利润为85万元，利息费为5万元，公司的所得税率为33%。销售净利率为（）。A、14.2%B、13.6%C、13.4%D、12.8%【参考答案】：D(1)销售净利率=净利润/销售收入100%；(2)净利润=利润总额-所得税=利润总额(1-所得税率)；(3)利润总额=息税前利润-利息费用；综合以上公式，依次带入所需数据，答案约等于12.8%。5、以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务

3、数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派是（）。A、基本分析流派B、技术分析流派C、行为分析流派D、学术分析流派【参考答案】：A【解析】考点：掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容。见教材第一章第三节，P13。6、下列不属于投资收益指标的有（）。A、股息发放率B、每股净收益C、资产收益率D、本利比【参考答案】：C7、联合国的国际标准行业分类把国民经济划分为（）f1类。A、8B、13C、10D、11【参考答案】：C8、关于归纳法和演绎法，下列论述正确的是（）。A、归纳法是从个别出发以达到一般性B、演绎法是从个别出发以达到一般性C、归纳法是先推论后观察D、演绎法是先观

4、察后推论【参考答案】：A9、证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一，其主要目的是（）。A、界定行业本身的投资价值B、界定公司在行业中的竞争地位C、界定政府对行业的影响D、界定新技术对行业的影响【参考答案】：A【解析】分析公司在行业中的竞争地位、政府对行业的影响和新技术对行业的影响都是为了界定行业本身的投资价值，所以A选项正确。10、下列缺口形态中，（）的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。A、普通缺口B、突破缺口C、消耗性缺口D、持续性缺口【参考答案】：B【解析】突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况。11、下列关于权益乘数的计算正确的是（）。A、资产总额股东权益B、1(

5、1-资产负债率)C、1(1-负债总额资产总额x100%)D、以上均正确【参考答案】：D考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P217。12、反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（）。A、每股净收益B、每股净资产C、股东权益收益率D、本利比【参考答案】：B13、证券投资咨询机构需在（），将本机构及其执业人员前两个月向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体证券建议的情况向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。A、每逢单月的前3个工作日内B、每逢双月的前3个工作日内C、每逢单

6、月的前5个工作日内D、每逢双月的前5个工作日内【参考答案】：A14、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）。A、从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低。股价越低C、在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D、公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【参考答案】：D15、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为（）。A、一根竖线B、一根横线C、一根向右上倾斜的曲线D、一根向左上倾斜的曲线【参考答案】：A16、用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。A

7、、已获利息倍数B、流动比率C、速动比率D、应收账款周转率【参考答案】：A【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P211。17、不属于投资分析师执业行为操作规则的是（）。A、在作出投资建议和操作时，应注意适宜性B、合理的分析和表述C、信息披露D、合理判断【参考答案】：D【考点】熟悉国际伦理纲领、职业行为标准对投资分析师行为标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430。18、我国证券分析师职业道德的十六字原则是（）。A、公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职B、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

8、C、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平D、独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平【参考答案】：C【解析】考点：了解职业道德的十六字原则与职业责任。见教材第九章第二节，P428。19、光头光脚的长阳线表示当日（）。A、空方占优B、多、空平衡C、多方占优D、无法判断【参考答案】：C20、ASAF的宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在（）。A、日本B、韩国C、中国香港D、澳大利亚【参考答案】：D21、（）缺口的明显特征是，它一般会在3日内回补，同时，成交量很小，很少有主动参与者。A、普通B、突破C、持续性D、消耗性【参考

9、答案】：A【解析】缺口分析是技术分析的重要手段，普通缺口经常出现在股价整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中。由于股价仍处于盘整阶段，因此，在形态内的缺口并不影响股价的短期走势。普通缺口的支撑或阻力效能一般比较弱，它一般会在3日内回补，同时，基于行情所处的阶段，成交量很小，很少有主动参与者。22、（）一般会在3日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。A、消耗性缺口B、普通缺口C、持续性缺口D、突破缺口【参考答案】：B【解析】普通缺口经常出现在股价整理形态中，普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在3日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者。本题的最佳答案是B选项。2

10、3、可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理的形式是（）。A、抽样调查B、实地调研C、问卷调查D、深度访谈【参考答案】：D深度访谈具有许多优点，包括可以得到较为充分和详细的回答，避免由于问卷设计的要求而对问题进行简化的标准化处理。深度访谈的一个弱点在于受访者可能会受到访问者(研究者)的影响。24、在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为（）。A、大类、中类、小类B、A类、B类、C类C、甲类、乙类、丙类D、都不是【参考答案】：A25、国际金融市场的动荡对（）上市公司的业绩影响最大，对其股价的冲击也最大。A、内向型B、外向型C、单向经营型D、多角化经营型【参

11、考答案】：B26、进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：C27、KDJ指标的计算公式考虑了（）因素。A、最高价、最低价B、开盘价、最高价、最低价C、开盘价、收盘价D、收盘价、最高价、最低价【参考答案】：DKDJ是在RSV的基础上通过对指数的平滑移动平均计算出来的，RSV(n)：(CtLn)(HnLn)100，其中Ct是当天收盘价，Hn、Ln分别是最近n日内(包括当天)出现的最高价和最低价，n为选定的时间参数。通过公式可以看出KDJ的计算考虑了收盘价、最高价和最低价。本题的最

12、佳答案是D选项。28、马斯特里赫特条约中规定，财政赤字占GDP的比例不得超过3%国债负担率不得超过GDP的（）。A、30%B、40%C、50%D、60%【参考答案】：D考点：熟悉主权债务相关的分析预警指标。见教材第三章第一节，P92。29、所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】：C30、宏观经济分析所探讨的经济指标包括（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、以上都是【参考答案】：D31、在计算失业率时所指的劳动力是指（）。A、年龄在18

13、岁以上的人的全体B、年龄在18岁以上的具有劳动能力的人的全体C、年龄在16岁以上的具有劳动能力的人的全体D、年龄在15岁以上的具有劳动能力的人的全体【参考答案】：C【解析】这里需要注意计算失业率时所采用的劳动力与通常所说18岁成年不是一个概念。这里的劳动力取自16岁以上，有劳动能力的人的全体。32、与市场组合相比，某证券组合的夏普指数高表明该组合（）。A、位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B、位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C、位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D、位于市场线下方，该管理者比市场经营得差【参考答案】：A【解析】熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用

14、。见教材第七章第五节，P359。33、射击之星，一般出现在（）。A、顶部B、中部C、底部D、任意处【参考答案】：A34、评价企业收益质量的财务指标是（）。A、资产负债比率B、现金满足投资比率C、营运指数D、存货周转率【参考答案】：C35、某公司在未来时期内每年支付的股利为5元/股，必要收益率为10%，则该公司股票的理论价格为（）元。A、10B、50C、100D、无法计算【参考答案】：B【解析】股票理论价格一股利/必要收益率。在本题中，股票理论价格=5/10%=50。所以B为正确答案。36、下列行业中属于完全竞争型企行业的有（）。A、农产品B、纺织C、食品D、服装【参考答案】：A【解析】农产品行

15、业属于完全竞争行业，纺织、食品和服装行业属于垄断竞争行业。37、证券投资分析的意义主要体现在（）。A、可以保证投资评估证券的投资价值B、可以保证投资者降低投资风险C、有利于提高投资决策的科学性D、可以保证投资者获得较高收益【参考答案】：C【解析】进行证券投资分析的意义主要体现在四个方面：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价值；有利于降低投资者的投资风险；科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。但是投资分析并不能保证投资者获得较高收益，也不能保证投资评估证券的投资价值。38、（）是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。A、再贴现率B、间

16、接信用指导C、法定存款准备金率D、公开市场业务【参考答案】：B【解析】考点：掌握货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二节，P103。39、评价企业收益质量的财务指标是（）。A、长期负债与营运资金比率B、现金满足投资比率C、营运指数D、每股营业现金净流量【参考答案】：C40、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、（）和时间性方面的特点。A、价格的多变性B、价值的不确定性C、流动性D、个股筹码的分配【参考答案】：C41、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是（）。A、根据管理者对市场效率的不同看法，组合管理方法可分为被动管理和主动管理B、被动管理是指长期稳定持有模拟市

17、场指数的证券组合以获得市场平均收益的方法C、主动管理是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并调整证券组合以获得尽可能高的收益的方法D、主动管理的管理者采用买入并长期持有的投资策略【参考答案】：D【考点】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P321322。42、（）估值方法是指相同的商品在同一时刻只能以相同的价格出售，否则市场参与者就会低买高卖，最终导致价格趋同。A、绝对估值法B、相对估值法C、无套利定价D、风险中性定价法【参考答案】：C【解析】考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30。43、政府实施管理的主要行业应该是（）。A、大企业B、初创行业C、

18、所有的行业D、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业【参考答案】：D44、当（）时，应选择高8系数的证券或组合。A、预期市场行情上升B、预期市场行情下跌C、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率D、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率【参考答案】：A45、ADR(AdvanCeDeClineRati0，涨跌比指标)取值不小于（）。A、0B、1C、2D、10【参考答案】：A【解析】ADB，中文名称为“涨跌比指标”，即上升下降比。ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。ADR的取值不小于0。46、（）对合规管理、利益冲突防范

19、机制等提出明确要求。A、发布证券研究报告暂行规定B、证券投资顾问业务暂行规定C、证券、期货投资咨询管理暂行办法D、证券法【参考答案】：A【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P409。47、下面关于货币政策对证券市场的影响，错误的是（）。A、一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降B、如果中央银行大量购进有价证券，会推动利率下调，推动股票价格上涨C、如果中央银行提高存款准备金率，货币供应量便大幅度减少，证券市场价格趋于下跌D、如果中央银行提高再贴现率，会使证券市场行情走势上扬【参考答案】

20、：D48、某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年销售收入增加（）万元。A、180B、360C、320D、80【参考答案】：B49、（）主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。A、增长型行业B、周期型行业=_=(_)C、防守型行业D、投资型行业【参考答案】：A【解析】增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。50、一般认为，移动平均线呈上升状态，而股价曲线却远离移动平均线暴落时（）。A、股价偏高B、股价偏低C、股价适中D、无法判断【参考答案】：B

21、51、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是（）。A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化B、在其他变量保持不变的情况下到期期限与认股权证价值同方向变化C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化【参考答案】：C52、（）认为收盘价是最重要的价格。A、切线理论B、波浪理论C、道氏理论D、形态理论【参考答案】：C【解析】掌握道氏理论的基本原理。见教材第六章第一节，P267。53、针对衍生证券的对冲交易，通常会利用（）控制对冲的衍生证券头寸。A、证券组合的期望收益率B

22、、B系数C、市场组合的实际预期收益率D、证券组合的方差【参考答案】：B【解析】考点：掌握证券系数的含义和应用。见教材第七章第三节，P349。54、如果以EV.表示期权在t时点的内在价值，X表示期权合约的协定价格，s.表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当X=9980、S。=10000、m=10时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为（）。A、OB、200C、-200D、20【参考答案】：B55、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（）。A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升B、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬C、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨D、企业

23、的投资和经营会受到影响，盈利下降【参考答案】：D56、光头光脚的长阳线表示当日（）。A、空方占优B、多方占优C、多空平衡D、无法判断【参考答案】：B57、上市公司行业分类指引将上市公司共分成（）个门类。A、6B、10C、13D、20【参考答案】：C【解析】上市公司行业分类指引将上市公司共分成l3个门类。58、某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量净额为5000000元，投资活动产生的现金流量净额为7000000元，筹资活动产生的现金流量净额为2000000元，公司当年的流动负债为8000000元，长期负债为10000000元。那么公司当年的现金流动负债比为（）。A、05B、0625C

24、、078D、175【参考答案】：B【解析】现金流动负债比是经营现金净流量与流动负债的比值，其计算公式如下：现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债。由题意，现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债=5000000/8000000=0625。本题的最佳答案是B选项。59、判断整个证券市场的运行特点和长期发展趋势需要进行（）。A、行业分析B、技术分析C、板块分析D、宏观经济分析【参考答案】：D60、关于OBOS的说法，错误的是（）。A、OBOS指标是用一段时间内上涨和下跌股票家数的差距来反映当前股市多空双方力量的对比和强弱B、当OBOS的走势与指数背离时，是采取行动的信号，大势可能反转C、形态理论

25、和切线理论中的理论可用于OBOS曲线D、OBOS比ADR计算复杂，通常是用ADR较多【参考答案】：D【解析】0BOS比ADR计算简单，使用OBOS较多。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、不属于衡量公司经营效率的指标有（）。A、存货周转率和周转天数B、固定资产周转率C、总资产周转率D、股东权益周转率E、主营业务收入增长率【参考答案】：B2、证券市场有助于我国金融市场的完善，体现在（）。A、证券市场有利于抑制泡沫经济B、证券市场有利于金融资源的合理分流C、证券市场有利于融资结构的合理调整D、证券市场有利于我国利率体系的改革E、证券市场有利于我国货币供给和调控机制的改革【参考答案】：B,C,

26、D,E3、CIIA中的国际通用知识考试的内容涉及（）。A、经济学B、股票定价与分析C、财务会计和财务报表分析D、金融衍生工具定价和分析【参考答案】：A,B,C,D【解析】了解国际注册投资分析师水平考试(CIIA?考试)的特点、考试内容及在我国的推广情况。见教材第九章第三节，P434。4、货币政策的一般性政策工具有（）。A、法定存款准备金政策B、再贴现政策C、公开市场业务D、直接信用控制E、间接信用指导【参考答案】：A,B,C【解析】DE属于选择性货币政策工具。5、下列属于超买超卖型技术指标的是（）。A、BIASB、WMSC、ADRD、KDJ【参考答案】：A,B,D【解析】BIAS、WMS、KD

27、J属于超买超卖型技术指标。ADR属于大势型指标。6、在证券组合中使基本收入与资本增长之间达到某种均衡的方法有（）。A、使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡B、模拟内涵广大的市场指数C、选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合D、调整投资者对未来的预期【参考答案】：A,C【解析】了解证券组合的含义、类型。见教材第七章笫一节，P322。7、投资证券的预期收益率与风险之间的关系是（）。A、证券的风险收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化B、预期收益率越高，承担的风险越大C、预期收益率越低，承担的风险越大D、正向互动关系【参考答案】：A,B,D【解析】在证券市场中，风险与收益是正相关的

28、，预期收益越高，要承担的风险就越大，同时证券的风险收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化。本题的最佳答案是ABD选项。8、企业资产重组后的整合主要包括：（）。A、企业财务调整B、企业资产的整合C、人力资源配置D、企业文化的融合E、企业组织的重构【参考答案】：B,C,D,E9、在国际标准行业分类中，对每个门类又划分为（）。A、大类、中类、小类B、A类、B类、C类C、甲类、乙类、丙类D、I类、类、类【参考答案】：A10、下列关于中央银行执行货币政策的描述正确的有（）A、中央银行提高再贴现率，货币供应量增加B、中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量减少C、当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌

29、D、中央银行在公开市场上买入有价证券，证券价格将下跌E、中央银行执行松的货币政策通常使证券市场价格上涨【参考答案】：B,C,E11、基本分析的内容主要包括（）。A、宏观经济分析B、行业分析C、区域分析D、公司分析【参考答案】：A,B,C,D12、公司区位分析的主要内容应当包括（）。A、公司所处区位的经济优势分析B、公司所处区位内的自然条件分析C、公司所处区位内的基础条件分析D、公司所处区位内的产业政策分析【参考答案】：A,B,C,D13、下列说法正确的是（）。A、持续、稳定、高速的GDP增长，有助于证券价格上扬B、“滞胀”会导致证券价格下跌C、证券市场一般提前对GDP的变动做出反应D、宏观调控

30、下的GDP减速增长，必然将使股市转人熊市【参考答案】：A,B,C14、美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构，一个行业内存在着五种基本竞争力量，其中包括（）。A、潜在进入者B、替代品C、供需方D、行业内现有竞争者E、外部竞争环境【参考答案】：A,B,C,D【解析】不包括外部竞争环境，供需方为两种力量。15、指数化证券组合的两种类型包括（）。A、模拟一个国家的所有股票B、模拟一只公司的股票C、模拟某种专业化的指数D、模拟内涵广大的市场指数【参考答案】：C,D【解析】本题考核的是指数化证券组合的类型。根据模拟指数的不同，指数化证券组合可以分为两类：一类是模拟

31、内涵广大的市场指数；另一类是模拟某种专业化的指数，如道一琼斯公用事业指数。16、根据VaR法，“时间为1天，置信水平为95%，所持股票组合的VaR=1000元”的涵义是（）。A、当天该股票组合最大损失超过1000元的概率为95%B、明天该股票组合可有95%的把握保证，其最大损失不会超过1000元C、当天该股票组合有5%的把握，且最大损失不会超过1000元D、明天该股票组合最大损失超过1000元只有5%的可能【参考答案】：B,D17、VaR方法的缺陷有（）。A、度量结果存在误差B、没有给出最坏情景下的损失C、头寸变化造成风险失真D、不能在各业务部门间进行比较E、没有考虑不同部门之间的分散化效应【

32、参考答案】：A,B,C18、以下关于市净率的说法中，不正确的是（）。A、市净率，又称“净资产倍率”，是每股市场价格与每股净资产之间的比率B、市净率越小，说明股价处于较高水平C、市净率越大，说明股价处于较低水平D、与市盈率相比，市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视【参考答案】：B,C,D【解析】市净率，又称“净资产倍率”，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。市净率越小，说明股价处于底水平，反之则反。与市盈率相比，市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视，而市盈率用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。19、归纳法与演绎法的区别是（）。A、归纳法是从观察开始

33、B、演绎法是先推论后观察C、演绎法是从一般到个别，归纳法则反之D、归纳法是从一般到个别，演绎法则反之【参考答案】：A,B,C【解析】归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列定的观察中发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上的预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先推论后观察，归纳法则是从观察开始。20、证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告等文件，应当勤勉尽责，对所制作、出具的文件内容的（）进行核查和验证。A、公允性B、真实性C、准确性D、完整性【参考答案】：B,C,D【解析】掌握

34、证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和证券投资顾问业务暂行规定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P437。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、经济全球化的表现有（）。A、生产活动全球化B、投资活动遍及全球C、各国金融日益融合在一起D、跨国公司作用进一步加强【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉经济全球化的主要表现及原因。见教材第四章第三节，P163。2、假设证券A过去3年的实际收益率分别为50%、30%、10%，那么证券A（）。A、期望收益率为30%B、期望收益率为35%

35、C、估计期望方差为1.33%D、估计期望方差为2.67%【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P326327。3、资本资产定价模型的有效性问题是指（）。A、理论上风险与收益是否具有正相关关系B、是否还有更合理的度量工具用以解释不同证券的收益差别C、现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系D、在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章第三节P350351。4、公司财务状况的综合评价方法评价的主要内容有（）。A、盈利能力B、偿债能力C、生存能

36、力D、成长能力【参考答案】：A,B,D【解析】考点：熟悉综合评价方法。见教材第五章第三节，P232。5、现代证券组合理论包括（）。A、马柯威茨的均值方差模型B、单因素模型C、资本资产定价模型D、套利定价理论【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程。见教材第七章第一节。P324325。6、构成产业一般具有的特点是（）。A、规模性B、职业化C、社会功能性D、群体性【参考答案】：A,B,C【解析】考点：了解行业与产业的差别。见教材第四章第一节，P132。7、国际收支主要反映（）。A、一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为B、该国持有的货币、黄金、特别提款权

37、的变化C、该国与他国债权、债务关系的变化D、凡不需要偿还的单方转移项目和相应的科目，由于会计上必须用来平衡的尚未抵消的交易【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉国际收支、社会消费品零售总额、城乡居民储蓄存款余额、居民可支配收入等指标的内容。见教材第三章第一节，P7778。8、一般将剔除了（）消费价格之后的居民消费价格指数作为“核心消费价格指数”(CoreCPI)。A、食品B、服装C、服务D、能源【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPl的计算方法以及PPl与CPl的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量。见教材第三章第一节。P74。9、下列哪些指标用于对债

38、务风险的判断（）。A、国债负担率B、赤字率C、债务依存度D、偿债率【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握主权债务的概念。见教材第三章第一节，P91。10、关于市净率的说法，正确的是（）。A、市净率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率B、市净率反映的是相对于净资产股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平C、市净率越大，说明股价处于较高水平；市净率越小，则说明股价处于较低水平D、市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视【参考答案】：B,C,D11、关于沃尔评分法，下列正确的有（）。A、把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平B、选择了7种

39、财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分C、销售额/应收账款的标准比率为6D、沃尔评分法建立在完善的理论基础上【参考答案】：A,B,C12、宏观经济运行对证券市场的影响，主要表现在（）。A、企业经济效益B、居民收入水平C、投资者对股价的预期D、资金成本【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握证券市场与宏观经济运行之间的关系。见教材第三章第二节，P9293。13、投机与投资的区别与联系主要有（）。A、投机者持有某证券的时间不会太长；投资者主要进行的是长期行为B、投资者主要集中在市场上比较热点的行业和板块；投机者可以是与国民经济相关的各个行业C、投资者的行为往往追求高风险、

40、高收益；投机者的行为比较稳妥，风险小，收益相对小D、投资包含投机，二者是密不可分的【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素，熟悉影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P112。14、与证券价格有关的“可知”资料可以分为三类，下列说法错误的是（）。A、第I类资料包括国内及世界经济、行业、公司的所有公开可用的资料B、第I类资料包括个人、群体所能得到的所有私人的、内部的资料C、第类资料是第I类资料中未被公开的部分D、第类资料是第类资料中对证券市场历史数据进行分析得到的资料【参考答案】：C15、关于久期，下列说法正确的有（）。A、是债券期限的加权平均数B

41、、一般情况下，债券的到期期限总是大于久期C、久期与息票利率呈相反的关系D、久期与到期收益率之间呈相反的关系【参考答案】：A,B,C,D16、道-琼斯分类法把股票分为（）。A、农业B、工业C、运输业D、公用事业【参考答案】：B,C,D17、在任一时点上，影响利率期限结构形状的因素有（）。A、对未来利率变动方向的预期B、债券预期收益中可能存在的流动性溢价C、市场效率低下D、资金在长期和短期市场之间的流动可能存在的障碍【参考答案】：A,B,C,D18、下列符合比较研究法的是（）。A、横向比较是取某一时点的指标，对研究对象及其比较对象进行比较研究B、纵向比较是利用行业的历史数据，分析过去并预测未来发展

42、趋势C、某一行业的年增长率在大多数年份中都高于国民经济综合指标的年增长率，则该行业是增长型行业D、某一行业的销售额变动与经济周期走势相一致，说明这一行业很可能是周期性行业【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义。见教材第四章第四节，Pl69。19、证券组合管理的基本步骤包括（）。A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P324。20、现代金融学关于证券估值的讨论，基本上是运用各种主观的假设变量，结合相关金融

43、原理或者估值模型，得出某种“理论价格”，投资行为简化为（）。A、市场价格内在价值价格被低估买入证券B、市场价格内在价值价格被高估买入证券D、市场价格内在价值价格被高估卖出证券【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握有价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系。见教材第二章第一节，P24。四、判断题（共40题，每题1分）。1、2006年以来，QFII制度的引进，我国的股票市场逐步走出低迷状态，并转入由熊市进入牛市的上升通道。（）【参考答案】：错误【解析】在众多因素尤其是股权分置改革的积极影响下，我国的股票市场逐步走出低迷状态。2、根据我国国家统计局的统计标准，社会消费品零售总额

44、包括九大项内容。（）【参考答案】：错误【解析】根据我国国家统计局的统计标准，社会消费品零售总额包括十大项内容。3、根据投资者的行为主体不同，可以把投资者分为个人投资者和机构投资者。（）【参考答案】：正确【解析】根据投资者的行为主体不同，可以把投资者分为个人投资者和机构投资者。4、证券研究报告的功能是向客户提供证券股指和投资评级等投资分析意见，是证券公司维护客户、帮助客户实现账户增值的重要手段。（）【参考答案】：正确5、财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，它一定反映该公司的客观实际。【参考答案】：错误【解析】财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范，但不一定反映该公司的客观实际。6、200

45、4年1月，国务院发布的国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见是我国政府试图解决股权分置问题的最早尝试。（）【参考答案】：错误【解析】股权分置P-1题的由来和发展可以分为三个价段。第一阶段，股权分置问题的形成。第二阶段，通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。2001年6月12日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法。第三阶段，2004年1月31日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见。依据国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，中国证监会于2004年4月29日发布了关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通

46、知，标志着股权分置改革正式启动。7、在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员。（）【参考答案】：正确8、外国直接投资与间接投资的最大区别在于，直接投资者对被投资企业拥有控制权，而间接投资者对被投资企业没有控制权，只能取得利息和股息。（）【参考答案】：正确9、如果出现证券A的收益与方差均小于证券B，共同规则不能区分这样的证券组合。（）【参考答案】：正确【解析】证券B收益虽然大，但风险也大，因此共同规则不能区别该证券组合。10、如果采用追溯调整法进行会计处理，则会计政策的变更将影响公司年初及以前年度的利润、净资产、未分配利润等数据

47、。（）【参考答案】：正确11、对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点（）。【参考答案】：正确12、结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。（）【参考答案】：正确【解析】结构分析法是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。13、特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的，他用获利机会来评价绩效。（）【参考答案】：正确14、就中、短期的价格分析而言，股票的价格由其内在价值决定；但从长期来看，股价由供求关系决定。（）【参考答案】：错误15、欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。（）【参考答

48、案】：正确16、金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。【参考答案】：正确【解析】在现货金融工具价格一定时，金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。17、债券的利率期限结构是指债券的持有期收益率与到期期限之间的关系。（）【参考答案】：错误【解析】债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与到期期限之间的关系。18、证券市场一般提前对GDP的变动作出反应，也就是说，证券市场是反映预期的GDP变动，而GDP的实际变动被公布时，证券市场只反映实际变动与预期变动的差别。（）【参考答案】：正确19、资本资产定价模型中，投资者投资

49、于由无风险证券和风险证券组成的投资组合，投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对切点证券组合T的投资。（）【参考答案】：正确20、国际收支一般是指一国在一定时期(通常为一年)在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。（）【参考答案】：错误【解析】国际收支的交易必须是一国居民与非居民之间的交易。21、股价移动的规律是按照多空双方力量对比大小而行动的。（）【参考答案】：正确22、影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力（）。【参考答案】：正确23、资产负债率公式中负债总额指的是长期负债。（）【参考答案】：错误【解析】“负债总额”不仅包括长期负债，还包括短期负债。这是