财务分析（第九版）第07章现金流量表分析

1、财务分析Financial Analysis 第七章 现金流量表分析第一节现金流量表分析的目的与内容第二节现金流量表综合分析第三节现金流量表分项分析第四节现金流量与利润综合分析学习目标学习目标本章学习目标是使学生掌握现金流量表会计分析的基本方法和基本内容。其具体目标包括： 知识目标掌握财务流量表分析步骤和各步骤包括的主要分析内容；明确现金流量表的结构与内容；理解现金流量表与资产负债表和利润表的关系；明确现金流量表分析的目的；掌握现金流量表与利润关系分析；了解经营活动净现金流量的阶段性分析。 技能目标掌握现金流量表的总体分析、水平分析与垂直分析等分析方法。掌握现金流量表附注资料的分析方法。 能力

2、目标能够运用财务分析基本程序与方法对现金流量表进行分析；将现金流量表信息与利润表和资产负债表信息相结合对企业的财务状况进行评价与分析。第一节现金流量表分析的目的与内容一、现金与现金流量表二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系三、现金流量表分析的目的四、现金流量表分析的内容一、现金与现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态报表。现金流量表中的现金是一个广义的概念，它包括现金和现金等价物。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金

3、额现金、价值变动风险很小的投资。(1)期限短（三个月内到期的短期债券投资）(2)流动性强(3)易于转换成已知金额的现金 (4)价值变动的风险较小二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系现金流量表与资产负债表和利润表并不是相互脱离、彼此独立的，它们之间有着内在的勾稽关系。可以根据资产负债表的平衡式分析影响现金及现金等价物（现金资产）变动的因素：资产=负债+所有者权益现金资产+非现金资产=负债+所有者权益现金资产=负债+所有者权益非现金资产其中：所有者权益=实收资本（或股本）+资本公积+盈余公积+留存收益留存收益=净利润+其他综合收益的税后净额+年初未分配利润提取的公积金利润（股利）分配现金流量表

4、和资产负债表的关系如图7-1所示，公司在一定时期创造的现金及现金等价物净增加额是经营活动、投资活动和筹资活动各自产生的现金流量净额的代数和，其还可以表示为：现金及现金等价物净增加额现金的期末余额现金的期初余额现金等价物的期末余额现金等价物的期初余额=-+-图7-2描述了现金流量表与利润表的关系，以及从净利润到经营活动净现金流量的调整过程。图7-2现金流量表与利润表的关系三、现金流量表分析的目的01从动态上了解企业现金变动情况和变动原因02判断企业获取现金的能力03评价企业盈利的质量四、现金流量表分析的内容现金流量表综合分析：现金流量表分项分析：现金流量与利润综合分析：主要包括现金流量表总体分析

5、、现金流量表水平分析、现金流量表结构分析、现金流量趋势分析、现金流量组合分析和自由现金流量。主要包括经营活动现金流量项目分析、投资活动现金流量项目分析、筹资活动现金流量项目分析、汇率变动对现金的影响分析和现金及现金等价物分析 。主要包括经营活动现金流量净额与净利润关系分析和现金流量表附表主要项目分析。第二节现金流量表综合分析现金流量表总体分析现金流量表水平分析现金流量表结构分析现金流量趋势分析现金流量组合分析自由现金流量一、现金流量表总体分析第一，该公司资产负债表货币资金项目年末比年初减少755 974万元。第二，该公司本年经营活动现金流量净流出126 812万元，即经营活动现金流入量小于经营

6、活动现金流出量。第三，该公司投资活动现金流量净流出558 121万元。第四，该公司筹资活动现金流量净流出247 441万元。三、现金流量表结构分析现金流量表结构分析的目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。现金流量结构分析的资料通常使用直接法编制的现金流量表，分析方法为垂直分析法。（一）现金流入结构分析现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。总流入结构是反映企业经营活动的现金流入量、投资活动的现金流入量和筹资活动的现金流入量分别占现金总流入量的比重。 （二）现金流出结构分析现金流出结构分为总流出结构和内部流出结构。现金总流出结构是反映企业经营活动的现金流

7、出量、投资活动的现金流出量和筹资活动的现金流出量分别在全部现金流出量中所占的比重。四、现金流量趋势分析现金流量趋势分析就是根据企业连续几期的现金流量数据的对比，发现现金流量发展变化的特征，以及由此所体现出来的企业经营、投资和筹资活动的特点。五、现金流量组合分析1.同时存在大量的经营活动、投资活动和筹资活动现金净流入量。1.同时存在大量的经营活动、投资活动和筹资活动现金净流入量。3.经营活动和筹资活动产生现金净流入量，投资活动导致现金净流出量。4.经营活动产生现金净流入量，投资活动和筹资活动导致现金净流出。5.经营活动产生现金净流出，投资活动和筹资活动带来现金净流入。6.经营活动和筹资活动导致现

8、金净流出，投资活动带来现金净流入。7.经营活动和投资活动带来现金净流出量，筹资活动产生现金净流入量。8.经营活动、投资活动和筹资活动现金流量全部净流出。六、自由现金流量企业自由现金流量是指企业在满足了目前的经营活动和扩大再生产经营活动的现金需求量之后，剩余可支配现金量。自由现金流量可通过如下公式计算获得：企业自由现金流量经营活动现金净流量营运资本追加额资本性支出=-股权自由现金流量的计算公式如下所示：股权自由现金流量企业自由现金流量债权人现金流量=-其中：债权人现金流量新增债务筹资额偿还债务本息额=-所以：股权自由现金流量经营活动现金净流量营运资本追加额资本性支出=-偿还债务本息额-新增债务筹

9、资额+第三节现金流量表分项分析一、经营活动现金流量项目分析二、投资活动现金流量项目分析三、筹资活动现金流量项目分析四、汇率变动对现金的影响分析五、现金及现金等价物分析一、经营活动现金流量项目分析（一）销售商品、提供劳务收到的现金（二）收到其他与经营活动有关的现金（三）购买商品、接受劳务支付的现金（四）支付给职工以及为职工支付的现金（五）支付其他与经营活动有关的现金（六）经营活动现金流量净额二、投资活动现金流量项目分析（1）收回投资收到的现金。（2）取得投资收益收到的现金。（3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额。（4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。（5）购建固定资产、

10、无形资产和其他长期资产支付的现金。（6）投资支付的现金。（7）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。三、筹资活动现金流量项目分析（1）吸收投资收到的现金和发行债券收到的现金。（2）取得借款收到的现金。（3）偿还债务支付的现金。（4）分配股利、利润或偿付利息支付的现金。四、汇率变动对现金的影响分析汇率变动对现金的影响反映于下列项目的差额：（1）企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为记账本位币时，所采用的现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算的金额。（2）“现金及现金等价物净增加额”项目当中外币现金净增加额按期末汇率折算的金额。五、现金及

11、现金等价物分析（1）“现金及现金等价物净增加额”项目金额等于“经营活动产生的现金流量净额”、“投资活动产生的现金流量净额”和“筹资活动产生的现金流量净额”三者的代数和，再调整外币现金资产汇率变动影响金额。（2）“期初现金及现金等价物余额”项目可结合资产负债表“货币资金”项目期初余额分析。（3）“期末现金及现金等价物余额”项目可结合资产负债表“货币资金”项目期末余额分析。第四节现金流量与利润综合分析经营活动现金流量净额与净利润关系分析现金流量表附表主要项目分析一、经营活动现金流量净额与净利润关系分析利润表是按照权责发生制来归集企业的收入和支出，而现金流量表是按照收付实现制来归集企业的收入和支出。

12、它们所反映的经济活动内容是相同的，只是反映的角度不同。但是在某个会计期间内，净利润和经营活动产生的现金流量净额却往往不一致。用公式表示经营活动净现金流量与净利润之间的关系如下：经营活动现金流量净额净利润非付现经营性收入非付现经营性费用=-非经营性收入-非现金流动资产净变化额+非现金流动负债净变化额+二、现金流量表附表主要项目分析资产减值准备。固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧。无形资产摊销、长期待摊费用摊销。处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失和固定资产报废损失。公允价值变动损失。财务费用。投资损益。递延所得税资产减少和递延所得税负债增加。存货的减少、经营性应收项目的减少和经

13、营性应付项目的增加。现金流量表是以收付实现制为基础编制的，是反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。现金流量表反映了企业在一定时期内创造的现金数额，揭示了在一定时期内现金流动的状况，通过现金流量表分析，可以达到以下目的：（1）从动态上了解企业现金变动情况和变动原因。（2）判断企业获取现金的能力。（3）评价企业盈利的质量。现金流量表综合分析包括现金流量表总体分析、现金流量表水平分析、现金流量表结构分析、现金流量表趋势分析、现金流量组合分析和自由现金流量分析。进行现金流量表的总体分析，就是要根据现金流量表的数据，对企业现金流量总体情况进行分析与评价。现金流量表水平分析可

14、以揭示本期现金流量与前期或预计现金流量的差异。现金流量表结构分析的目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。本章小结现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。总流入结构是反映企业经营活动的现金流入量、投资活动的现金流入量和筹资活动的现金流入量分别占现金总流入量的比重。内部流入结构反映的是经营活动、投资活动和筹资活动等各项业务活动现金流入中具体项目的构成情况。现金流入结构分析可以明确企业的现金究竟来自何方，增加现金流入应在哪些方面采取措施等。现金流量表趋势分析可以揭示现金流量长期发展变化特征。现金流量组合分析可以发现企业前当的经营状况特征。企业自由现金流量等于经营活动现金流量减去营运资本追加额和资本性支出股权自由现金流量等于企业自由现金流量减去债权人现金流量现金流量表分项分析包括经营活动现金流量项目分析、投资活动现金流量项目分析、筹资活动现金流量项目分析和汇率变动对现金的影响