工程经济学课程设计袁波电子手算书

1、夕阳养猪项目财务平价专 业：_班 级：_姓 名：_学 号：_指导教师：_提交日期：_成 绩：_土木建筑工程学院2018 年 12 月制1案例-: 2 )82（1建设投资。2（3）4000 ） _/） 时6 : 7()。21 1）（表34567891221623 277029 277029 277029 277029 277029 277029 27702927.7029 27.7029 27.7029 27.7029 37676 47095 47095 47095 47095 47095 47095 4709512000 12000 12000 12000 12000 12000 12000

2、2040 36044 45055 45055 45055 45055 45055 45055 450552 4505315413521.营业收入=单价数量第 3年营业收入8000=221623（万元）第 4-10年营业收入（万元）销项税额营业收入增值税第 3年销项税额17%=37676（万元）第 4-10年销项税额（万元）2.外购原材料及燃料动力费=原材料费燃料动力费第 3年外购原材料及燃料动力费=（）80%=9600（万元）第 4-10年外购原材料及燃料动力费（万元）进项税额外购原材料及燃料动力费增值税第 3年进项税额（万元）第 4-10年进项税额17%=2040（万元）3.增值税销项税额进

3、项税额第 3年增值税=37676-1632=36044（万元）第 4-10年增值税（万元）4.营业税金及附加城市维护建设费+教育费附加城市维护费增值税7%教育费附加增值税3%第 3年营业税金及附加=36044（7%+3%）=3604（万元）第 4-10营业税金及附加（7%+3%）=4505（万元） ）（表）总成本费用估算表（融资前）（单位序号345678912000 12000 12000 12000 12000 12000 120002345678182430003648修理费其他费用经营成本+2+3+4 18072 20472 20472 20472 20472 20472 20472 2

4、0472折旧费摊销费60002506000250600025060002506000250600025060002506000250总成本费用5+6+7 24322 26722 26722 26722 26722 26722 26722 267221. 外购原材料及燃料动力费（见表1序号2）2.工资及福利费（万元）（第3-10年）3.修理费折旧费（万元）（第 3-10年）4.其他费用=工资及福利费2=1824（万元）（第3-10年）5.经营成本=1+2+3+4第 3年经营成本（万元）第 4-10年经营成本（万元）6.折旧费（固定资产原值净残值）=（万元）（第3-10年）7.摊销费无形及其他资产

5、（万元）（第3-10年）8.总成本费用=5+6+7第 3年总成本费用（万元）第 4-10年总成本费用（万元） ）3456789 4 3 5 1.营业收入（见表1序号1）2.营业税金及附加（见表1序号 4）3.总成本利润（见表2序号8）4.息税前利润总额=1-2-3第 3年息税前利润总额（万元）第 4-10年息税前利润总额（万元）调整所得税=息税前利润总额25%第 3年调整所得税25%=48424（万元）第 4-10年调整所得税25%=61450（万元） 4）（表）项目投资现金流量表（人民币单位：万元）计算期序号项目合计34567891012216232770292770292770292770

6、2927702927702929125622162327702927702927702927702927702927702927702922271200018021 31979 31276 27377 24977 24977 24977 24977 24977 2497718021 319799600 240018072 20472 20472 20472 20472 20472 20472 204723604 4505 4505 4505 4505 4505 4505 4505所得税前净现金流量 -18021-31979190347249652252052252052252052252052

7、252052266279折现系数i=10% 0.90910.82650.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.3856所得税前折现净现金流量-16383-26431143008170512156499142283129353117582106895102677营业税及附加6 所得税前累计折现净现金流-16383-428141001942707064272055694886988418164239233181025995789调整所得税48424 61450 61450 61450 61450 61450 61450 61450所得税后净现金流量 -

8、18021-31979141923188201190601190601190601190601190601204828所得税后折现净现金流量-16383-26431106626128541118344107594 97817 88915 80834 7898210 所得税后累计折现净现金流-16383-42814 63813 1923543106994182935161096050256858597648401.1 营业收入（见表1序号 1）1.3 回收固定资产余值=净残值（万元）（第10年）1.4 回收流动资产（万元）（第10年）1.现金流入=1.1+1.3+1.4第 1-2年现金流入=0第

9、 3年现金流入（万元）第 4-9年现金流入（万元）第 10年现金流入（万元）2.1 建设投资：第1年建设投资（万元）第 2 年建设投资（万元）2.2 流动资金：第3年流动资金=1200080%=9600（万元）第 4 年流动资金（万元）2.3 经营成本（见表2序号 5）2.4 营业税及附加（见表1序号 ）2.现金流出=2.1+2.2+2.3+2.4第 1年现金流出（万元）第 2年现金流出（万元）第 3年现金流出（万元）第 4年现金流出=2400+20472+4505=27377（万元）第 5-10年现金流出（万元）3.所得税前净现金流量=1-2第 1年所得税前净现金流量（万元）第 2年所得税前

10、净现金流量（万元）第 3年所得税前净现金流量（万元）第 4年所得税前净现金流量=277029-27377=249652（万元）第 5-9年所得税前净现金流量（万元）第 10年所得税前净现金流量（万元）4.折现系数（i=10%）n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 5.所得税前折现净现金流量=所得税前净现金流量折现系数=34第 1年所得税前折现净现金流量0.9091=-16383（万元）第 10年所得税前折现净现金流量（万元）6.所得税前累计折现净现金流量=上年所得税折现净现金流量+今年所得税折现净现金流量第 1年所得税前累计折现净现金流量=-16383（万元）第 2年所得税前累计折现净现金流

11、量=-16383-26431=-42814（万元）第 10年所得税前累计折现净现金流量（万元）7.调整所得税（见表3序列5）8.所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税第 1年所得税后净现金流量（万元）第 10年所得税后净现金流量（万元）9.所得税后折现净现金流量=所得税后净现金流量折现系数第 1年所得税前折现净现金流量0.9091=-16383（万元）第 10年所得税前折现净现金流量0.3856=78982（万元）10.所得税后累计折现净现金流量=上年所得税后折现净现金流量+今年所得税后折现净现金流量第 1年所得税前累计折现净现金流量=-16383（万元）第 2年所得税前累计折现净

12、现金流量=-16383-26431=-42814（万元）第 3年所得税前累计折现净现金流量=-42814+106626=63813（万元）第 10年所得税前累计折现净现金流量（万元）根据项目投资现金流量表计算结果该项目所得税前净现值=1025995万元，大于零，所得税后进现值，大于零，项目财务收益很高。 5.1 5.2）计算期1234567835485 30667 25457 19821 13725 713131979582455.15.2当年应还本付息其中：应还本金应还利息7713 7713 7713 7713 7713 77132227 4818 5211 5636 6096 6593 7

13、1312896 2502 2077 1617 112035485 30667 25457 19821 13725 71315820期末借款余额1.建设银行借款上期末借款余额第 2年借款（万元）以前年份的借款按全年计息，即实际利率=8%第 2年应计利息（万元） 2227即应还本金为2227固第2年期末借款余额（万元）第 2年建设银行借款第 1年期末借款余额=35485（万元）当年（第三年）建设投资借款按半年计息，即名义利率=8%实际利率=8.16%）-1122当期应计利息建设银行借款8.16%第 2年应计利息8.16%=2896（万元）8.16%18.16%）当年应还本付息=第2年期末银行借款6

14、=7713（万元）18.16%）-16其中：应还本金=当年应还本付息应还利息（第2年除外）应还利息当期应计利息（第2 年不偿还利息）第 2年期末借款余额今年银行借款当期应计利息+其中：应还本金第 3-8年期末借款余额今年银行借款+当期应计利息-当年应还本付息（表2 i=10% 1234567 8904 5 流动资金按全年计息，即实际利率i=10%每年结清当年利息，即第3-10年每年当期应计利息=800010%本金在项目计算期末一次偿还，即第10年应还本金 8000应还利息当期应计利息期末借款余额借款+当期应计利息-当年应还本付息 ）项目345678912345678912000 12000 1

15、2000 12000 12000 12000 12000经营成本+2+3+4 18229 20629 20629 20629 20629 20629 20522 20522利息支出369633022877241719201382800800总成本费用5+6+7+8 28487 30494 30069 29609 29112 28574 27672 276721. 外购原材料及燃料动力费（见表1序号2）2.工资及福利费（万元）（第3-10年）3.修理费折旧费（万元）（第3-10年）4.其他费用=工资及福利费2=1824（万元）（第3-10年）5.经营成本=1+2+3+4第 3年经营成本（万元）第

16、 4-10年经营成本（万元）6.折旧费（固定资产原值净残值）=（万元）（第3-10年）建设银行利息折旧（万元）（第3-8 年）工商银行利息折旧（万元）（第 3-10年）所以第3-8年折旧费=6000+213+100=6313（万元）第 9-10年折旧费=6000+100=6100（万元）7.摊销费无形及其他资产（万元）（第3-10年）8.利息支出=建设银行利息+工商银行利息第 3年利息支出（万元）第 4年利息支出（万元）第 5年利息支出（万元）第 6年利息支出（万元）第 7年利息支出（万元）第 8年利息支出=582+800=1382万元）第 9年利息支出（万元）第 10年利息支出（万元）9.总

17、成本费用=5+6+7 7）456789 7 （ % 润）（ 1.营业收入（见表1序号1）2.营业税金及附加（见表1序号 4）3.总成本费用（见表6序号9）4.利润总额=1-2-3=营业收入-营业税金及附加总成本费用5.所得税利润总额25%6.净利润=4-5=-所得税7.期初未分匹配利润=（上一年利润上一年期初未分匹配）50%（第一年期初未分配利润为）8.可供分匹配利润=6+7=净利润+期初未分匹配利润9.法定盈余公积金净利润10%10.提取盈余公积金后的利润余额可用于偿还借款本金，即当年应还本金建设银行应还本金+工商银行应还本金第 3年应还本金（万元）第 4年应还本金（万元）第 5年应还本金（

18、万元）第 6年应还本金（万元）第 7年应还本金（万元）第 8年应还本金=7131（万元）第 9年应还本金=0第 10年应还本金（万元）11.可供投资者分配利润=8-9-10=可供分匹配利润-法定盈余公积金当年应还本金12.应付利润=可供投资者分配利润50%13.累计未分配利润=上年未分配利润今年未分配利润 ）34567 89 4 i=% 56 16 1.1 营业收入（见表1序号 1）1.3 回收固定资产余值=净残值（万元）（第10年）1.4 回收流动资产（万元）（第10年）1.现金流入=1.1+1.3+1.4第 1-2年现金流入=0第 3年现金流入（万元）第 4-9年现金流入（万元）第 10年

19、现金流入（万元）2.1 项目资本金：第1年资本金（万元）第 2年资本金（万元）第 3年资本金=4000（万元）2.2 借款本金偿还（见表7序号 ）2.3 借款利息支付（见表6序号 ）2.4 经营成本（见表6序号 5）2.5 营业税金及附加（见表1序号 ）2.6 所得税（见表7序号5）3净现金流量现金流入-现金流出（带入数据计算方法见表4）4折现系数（i=10%）（见表4 序号4）5.折现净现金流量）6.累计折现净现金流量=上年折现净现金流量+今年折现净现金流量（带入数据计算方法见表4）根据项目资本金现金流量表计算结果，该项目净现值=763366万元， ）（表）项目财务计划现金流量表（人民币单位

20、：万元）计算期序号项目123456789101524072592992216233767619138832412427702947095191166324124277029470951910423241242770294709519090732412427702947095190789324124277029470952027893361242770294709512000133335205222040营业收入106892182291632132736206292040132958206292040450545055607291330822062920404505450556085313321

21、62062920404505450556098713333520522204045054505561213经营成本360445053604447383-96004505560507-2400所得税投资活动净现金流量 -18021-342062.1现金流入2.2180211802134206342069600240024009600-58071120004000筹资活动净现金流量 1802134206342062227-119576 -144358 -156780 -163026 -166185 -164056 -16906518021180213.1.13.1.23.1.33.23.2.13.

22、2.23.2.3431979800070071369600011957633025211111063694111541471443582877563613584546923201071156780241760961482673438623545716302619206593154512280162634741661851382713115767224722288196164056800169065800800016026533723348652481861558847368473616325626732314928净现金流量（1+2+3）累计盈余资金000051.经营活动净现金流量=1.1-1

23、.21.1 现金流入=1.1.1+1.1.2+1.1.31.1.1 营业收入（见表1序号 ）1.1.2 增值税销项税额（见表1销项税额）1.1.3 回收流动资金（见表8序号1.4）1.2 现金流出=1.2.1+1.2.2+1.2.3+1.2.4+1.2.51.2.1 经营成本（见表6序号 ）1.2.2 增值税进项税额（见表1进项税额）1.2.3 营业税及附加（见表1序号4）1.2.4 增值税增值税销项税额-增值税进项税额1.2.5 所得税（见表7序号 5）2投资活动净现金流量=2.1-2.22.1 现金流入（无）2.2 现金流出=2.2.1+2.2.3=建设投资+流动资金2.2.1 建设投资（

24、第 1年 18021，第2年）2.2.3 流动资金（第 3年 9600，第4 年 2400）3.筹资活动净现金流量=3.1-3.23.1 现金流入=3.1.1+3.1.2+3.1.33.1.1 项目资本金投入（第 1年 18021，第2年 ，第 3年 4000）3.1.2 建设投资借款（第 2年 ）3.1.3 流动资金借款（第 3年 ）3.2 现金流出=3.2.1+3.2.2+3.2.33.2.1 各种利息支出（见表6序号8）3.2.2 偿还债务本金（见表7序号）3.2.3 应付利润（见表 7 序号）4.净现金流量=1+2+35.累计盈余资金上一年净现金流量+今年净现金流量 10）123456

25、789118021 53506 1435292727444267735932597660271.11.1.11.1.294336 2301143907065637557430869600 12000 12000 12000 12000 12000 12000 1200084736 154147201071235457263474288196314928336652063967 1776353162984676136254227866599499151.21.3在建工程固定资产净值47193 40880 34567 28254 21941 15628 9528 34282000 1750 150

26、0 1250 1000 750 500 2508021 53506 1435292727444267735932597660272.12.22.3流动负债总额建设投资借款流动资金借款08000 8000 8000 8000 8000 8000 8000 033258 39467 34257 28621 22525 15931 8800 8800 02.5所有者权益 18021 20248 1040622384883981535707347500962.5.12.5.2资本金资本公积18021 20248 24248 24248 24248 24248 24248 24248 24248 242

27、484041 9252 14888 20984 27578 34709 34709 4350914215 32367 50551 68770 87026 10532212368614205061558 17262130846645673261124576891793217310924382.5.3 累计盈余公积金2.5.4 累计未分配利润计算指标：资产0.62 0.27 0.13 0.07 0.04 0.02 0.01 0.01 0.001.资产=1.1+1.2+1.3+1.41.1 流动资产总额=1.1.1+1.1.2+1.1.31.1.1 流动资产（第3年 9600，第 4-10年 ）1.

28、1.2 累计盈余资金（见表9序号5）1.1.3 期初未分配利润（见表7序号）（累计值）1.2 在建工程1.3 固定资产净值1.4 无形及其他资产净值2.负债及所以者权益=2.4+2.52.4 负债小计=2.1+2.2+2.32.1 流动负债总额（每年流动利息为，即第1-10年=800）2.2 建设投资借款（第2年，第3-8年见表5序号5.2，第 9-10为 0）2.3 流动资金借款（累计值）（第1-2年为 0，第3-10年见表 5序号5.2）2.5 所有者权益=2.5.1+2.5.2+2.5.3+2.5.42.5.1 资本金（累计值）（第1年，第2年，第 3-10年=24248）2.5.2资本

29、公积（此项是我人为弥补资产与负债及所以者权益的差值）（不加此项怎么也保证不了“资产=负债所以者权益”）（对错不论了，尽力了）2.5.3 累计盈余公积金（见表7序号）（累计值）2.5.4 累计未分配利润（见表7序号）计算指标资产负债率=负债/资产1）计算资产负债率，见表10所示2）计算利息备付率和偿债备付率，见表11所示345678息税前利润 193697 245802 245802 245802 245802 245802 245802 245802折旧所得税利息备付率偿还备付率6313473975263136052074631360624856313607371026313608591286

30、3136099117861006121330761006121330718232323222223922应还本付息额建设借款应还本付息额+工商借款应还本付息额应付利息额（见表6序号8）息税前利润（见表3序号4）折旧（见表6 序号6）所得税（见表7序号5）利息备付率=息税前利润/应付利息额偿还备付率=（息税前利润+折旧费+摊销费（250-所得税）/应付还本付息额1（）5%。 12）NPV=-18021（P/F-31979（P/F2+193951（P/F，10%3+254157P/F10%4+256557（P/F10%4P/A，10%，6）=1039664（万元）12)7123456890 2 3

31、 1现金流入=1.11.1 销售收入（见表4序号 1.1）2现金流出=2.1+2.22.1 投资（第1 年 ，第二年 ，第三年9600，第4年 2400）2.2 经营成本（见表4序号 2.3）3.净现金流量现金流入-现金流出（表 变化率变化因素 5%10% 13。分析变化因素“投资/万元”、变化率“-5%”为例：（表12）2.1 投资：第1年投资（1-5%）=17120（万元）第 2年投资（1-5%）=30380（万元）第 3年投资=9600（1-5%）（万元）第 4年投资=2400（1-5%）=2280（万元）相应的同年净现金流量也发生变化：第 1年净现金流量（万元）第 2年净现金流量（万元

32、）第3年净现金流量=221623- =194431（万元）第4年净现金流量=277029- =254277（万元）第 4-10年净现金流量=277029-20472=256557（万元）NPV=-17120（P/F，10%，）-30380（P/F，10%，2）+194431（P/F，3）（P/F，10%4）（P/F10%，4）（P/A，6）（万元）基准收益率i=8% (P/F,8%,1)=0.9259(P/F,8%,2)=0.8573(P/F,8%,3)=0.7938(P/F,8%,4)=0.7350(P/A,8%,6)=4.6229基准收益率i=8.5% (P/F,8.5%,1)=0.921

33、7(P/F,8.5%,2)=0.8495(P/F,8.5%,3)=0.7829(P/F,8.5%,4)=0.7216(P/A,8.5%,6)=4.5536基准收益率i=9% (P/F,9%,1)=0.9174(P/F,9%,2)=0.8417(P/F,9%,3)=0.7722(P/F,9%,4)=0.7084(P/A,9%,6)=4.4859基准收益率i=9.5% (P/F,9.5%,1)=0.9132(P/F,9.5%,2)=0.8340(P/F,9.5%,3)=0.7617(P/F,9.5%,4)=0.6956(P/A,9.5%,6)=4.4198基准收益率i=10.5% (P/F,10.

34、5%,1)=0.9050(P/F,10.5%,2)=0.8190(P/F,10.5%,3)=0.7412(P/F,10.5%,4)=0.6707(P/A,10.5%,6)=4.2922(P/F,11%,1)=0.9009(P/F,11%,2)=0.8116(P/F,11%,3)=0.7312(P/F,11%,4)=0.6587(P/A,11%,6)=4.2305基准收益率i=11%基准收益率i=11.5% (P/F,11.5%,1)=0.8969(P/F,11.5%,2)=0.8044(P/F,11.5%,3)=0.7214(P/F,11.5%,4)=0.6470(P/A,11.5%,6)=4

35、.1703基准收益率i=12%(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,12%,2)=0.7972(P/F,12%,3)=0.7118(P/F,12%,4)=0.6355(P/A,12%,6)=4.1114分析变化因素“投资/万元”、变化率“-20%”为例：（P/F，8%，1）（P/F，8%，）+193951（P/F，）（P/F，4）（P/F，4）（P/A，6）（万元）1 （图-15%-10%销售收入万元-5%0%5%投资万元经营成本万元基准收益率线性经营成本万元)线性基准收益率图 1 中每一条曲线代表净现值随不确定性因素变动而变动。每条曲线与横坐标轴的相交点是该不确定因素变化的临界点，用

36、该点对应的不确定因素的变化率表示。用变化率表示的临界点的绝对值越小，说明项目效益评价指标对该不确定因素越敏感。从图1 中不容易看出临界点，净现金值指标对该因素最敏感。以投资变化-20% 则A=1049997-1039664=10333（万元）20% 0.009938788（表14）敏感度系数和临界点分析表0.05S AF不确定因素变化率/% 净现值敏感度系数临界点临界值第1年投资:380659.15万元；第2年投资:675495.21万元；第3年投资:202781.64万元；第4年投资:50695.41万元1862696921685980674第3年:26322.06万元；-88.12% 第4-10年:32902.58万元；5101520-20-15-10