钢材期货基础知识(定 稿 )

1、钢材期货根底知识方正期货研发中心内容简介一、钢材根底知识介绍二、钢材期货合约介绍三、国内外钢材期货开展的历史四、国际钢材市场五、国内螺纹钢和线材生产及价格六、影响钢材期货价格的因素一、钢材根底知识1、什么是钢材钢是含碳2%以下的铁碳合金。不锈钢或者10.5%或以上铬金含量的抗腐蚀性合金钢是该类金属的通用术语。钢材是钢锭、钢坯或钢通过压力加工制成我们所需要的各种形状、尺寸和性能的材料。简单的说，钢材就是含碳量大于0.025%,小于2.11%的铁碳合金。Fec其他元素2、钢材的分类 一般按品种可分为一下四大类： 线材：普线 高线 螺纹钢型材：工字钢 槽钢 角钢 方钢 重轨 高工钢 H型钢 圆钢 不

2、等边角 钢 扁钢 轻轨 齿轮钢 六角钢 耐热钢棒 合结圆钢 合工圆钢 方管 碳工钢 轴承钢 碳结圆钢 不锈圆钢 轴承圆钢 矩型管板材：中厚板 容器板 中板 碳结板 锅炉板 低合金板 花纹板 冷板 热 板 冷卷板 热卷板 镀锌板 电镀锌板 电镀锌卷 锰板 不锈钢 板 硅钢片 彩涂板 彩钢瓦楞铁 镀锌卷板 热轧带钢管材：焊管 不锈钢管 热镀锌管 冷镀锌管 无缝管 螺旋管 热轧无缝3、钢材的生产环节4、螺纹钢品种介绍螺纹钢定义： 螺纹钢即带肋钢筋，分为热轧和冷轧带肋钢筋。亦称变形钢筋或异形钢筋。其与光圆钢筋的区别是外表带有纵肋和横肋，通常带有二道纵肋和沿长度方向均匀分布的横肋。横肋的外形为螺旋形、人

3、字形、月牙形3种。其牌号由HRB和牌号的屈服点最小值构成。 H、R、B分别为热轧Hotrolled、带肋Ribbed、钢筋Bars三个词的英文首位字母。 热轧带肋钢筋分为HRB335、400、500三个牌号。主要用途：用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。主产地分布：华北地区首钢、唐钢、宣钢、承钢等 东北地区西林、北台、抚钢等 这两个地区约占螺纹钢总产量50%以上。 5、线材品种介绍线材又称盘条 ：按其断面形状属型钢，实际上已成独立钢类。直径5-9mm的热轧圆钢和10mm以下的螺纹钢，通称线材。线材大多用卷材机卷成盘卷供给，故又称为盘条或盘圆。主要用途：线材是用量很大的钢材品种之一。 1、 轧制

4、后可直接用于钢筋凝土的配筋和焊接结构件， 2、可经再加工成各类专用钢丝。如弹簧用钢丝、焊丝、 镀锌丝、通讯线、钢帘线、钢绞线等。 3、可加工成其他金属制品，如铆钉、 螺钉、铁钉等。二、钢材期货合约介绍1、什么是钢材期货？期货：是在现货交易的根底上开展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。期货合约：期货合约是由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。钢材期货：就是以钢材为标的物的期货品种。上海期货交易所上市的钢材期货是螺纹钢期货和线材期货。 2、上交所螺纹钢和线材期货标准合约草案1产量及市场规模大2标准简单、统一

5、3生产的集中化程度低4现货价格相对波动频繁、幅度大 3、为什么线材、螺纹钢适合作为期货品种？4、期货交易的根本特征合约标准化杠杆机制双向交易和对冲机制当日无负债结算制度交易集中化5、钢材期货交易的特点以小博大(期货的保证金制度) 在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保，便可参与期货合约的买卖，这种资金就是期货保证金。现货交易中需要全额付款才能提货。而作为期货产品，只需要按比例缴纳保证金即可。 举例,假设想买入50吨线材，5500元/吨 现货:需要付出5500*50=275000 期货:按10%的保证金比例来算，275000*10%=27500 即

6、可货得这份期货合约。 双向交易 涨跌皆有赚 在现货市场中，多数钢材经销商都希望涨，很少会希望价格下跌，因为在现货市场中，只有涨价才能有得赚。 而作为钢材期货，那么是涨跌皆可赚。期货交易的一个特点就是可以买空卖空。期货卖空单，下跌也赚钱。逢高放空就是你预测期货价格下跌，可以事先以“协议的方式在期货市场卖出期货合约，等价格下跌到一定程度，采取低价买入同样的商品，以履行前期“协议的卖出未来同种商品的操作行为。期货交易是一条“双程路，只要你预测正确，做对了方向，不管行情如何，都有获利时机。 举例：假设现在的线材价格5600，而据预期后期会下跌，你可以卖出合约，等到价格跌至5500再买入，中间吨价差：5

7、600-5500=100不考虑手续费，虽让钢价跌了，可你还在赚钱。 6、现货交易与期货交易比较7、钢材期货交易与钢铁电子盘的比照三、国内外钢材期货的开展历程1、国内钢材期货的历史回忆背景：钢材现货批发市场普遍出现的“三角债 问题，现货市场本身的缺陷。如信息不畅、交易缺少公开性。1993年3月苏州商品交易所率先推出了直径6.5毫米线材期货合约，天津联合期货交易所，上海建筑材料交易所，沈阳商品期货交易所、重庆商品期货交易所等地也先后推出该品种。1994年3月，国务院根据宏观调控的需要暂停线材期货交易。停止的原因：由于当时国内法规制度建设滞后，交易量大、流通性强的期货大品种缺乏良好的运作环境，线材期

8、货交易后期出现了过分投机的违规现象。 当时全国成交量最大的商品品种93年7月4270元/吨93年11月2347元/吨93年12月3840元/吨93年初高位运行40002、国际钢材期货开展2004年3月，印度推出了线材Steel Long和板卷Steel Flat为标的的钢材期货。2005年10月11日，日本推出废钢铁期货合约。2007年10月29日推出迪拜钢筋期货合约。2021年LME推出两个钢铁期货合约。一个是为亚洲太平洋地区设计的合约，另一个为为地中海地区设计。 这些以实物交割的合约与伦敦金属交易所核准的仓库交货量为65吨。NYMEX 也方案推出钢铁期货合约。这种合约是为在美国中西部地区的

9、热轧线圈设计的， 是0.2英寸厚， 48-60英寸宽重达二十吨的胚钢。2.1印度的钢材期货合约特点2.2日本的废钢期货合约特点2.3LME钢坯期货合约特点3、我国推出钢材期货的作用解决我国涉钢企业，尤其是钢贸企业的避险需求钢价和铁矿石价格走势将更加直接的有市场决定将有助于优化产业结构，淘汰落后产能对涉钢企业的经营思路提出了新的要求四、国际钢材市场1、国际钢材生产 2021年全球粗钢产量为13.297亿吨，比2007年的13.454亿吨下降1.2。从1998年以来，全球粗钢产量连续增长，2021年的产量是9年来首次下降。2、国际钢材的消费终端需求的不景气将使钢铁的真实消费维持不温不火的状态。20

10、21年上半年表观消费量预计将进一步大幅下滑，到第四季度随着全球经济的回暖，钢铁需求将轻微上升。 3、主要钢材生产国 全球粗钢产量日均增加量九成以上来自世界“10大产钢国，钢铁集中度进一步提高，10大产钢国粗钢占全球总量近八成。 2021年中国钢产量在“10大产钢国中的所占比例再创新高。根据国际钢协公布的数据2021年中国粗钢产量为5.02亿吨，同比增长2.6，继续稳坐头把交椅，其产量约占全球的37.8，比07年提高1.4个百分点。其次为日本、美国、俄罗斯、印度、韩国、德国、乌克兰、巴西和意大利。4、国际钢材进出口贸易自2006年以来，中国即由钢材净进口国转变成钢材净出口国，产能的快速增加导致出

11、口的快速增长，所以目前中国钢材出口大幅度增长的现状已经引起了相关国家的高度重视，钢铁贸易摩擦加剧的隐患也日趋显现。据中国商务部发布的消息，已有11个国家采取了27项反倾销、反补贴等对中国钢铁企业的调查，涉及金额达9亿美元。出口国家过于集中、增长速度过快是导致贸易摩擦的主要原因。五、国内螺纹钢和线材生产及价格1、我国钢材生产和消费 我国钢材生产的产能和需求分布：全国粗钢产能的分布，最多的是华北占33.51%；其次是华东30.26%，东北11.83%，中南15.3%，西南6.64%，最少的是西北2.85% 。钢材市场的需求分布，华东占38.4%，华北18.5%，中南16.4%，西南6.4%，东北5

12、.6%，西北3.8%。钢铁产品产量和消费量由高速增长转变为低速增长钢铁生产能力大于国内需求2、03-08年螺纹钢和线材产量及增长率3、重点企业螺纹钢和线材产量及增长率2003年2004年2005年2006年2007年2008年全国螺纹钢产量4005471267768304101378687重点企业产量419751295975663971666339占全国产量比例%104.79 108.85 88.18 79.95 70.69 72.97 全国线材产量407049416051715180387271重点企业产量311838144514503956144973占全国产量比例%76.61 77.19

13、 74.60 70.47 69.84 68.39 4、2006-2021年主要省份螺纹钢产量2006年2007年2008年产量增长%比重%产量增长%比重%产量增长%比重%全国8303.8 22.5 100.0 10136.6 22.1 100.0 9709.0 -4.2 100.0 江苏1460.1 53.7 17.6 1567.0 7.3 15.5 1500.8 -4.2 15.5 河北1021.2 19.4 12.3 1283.5 25.7 12.7 1242.1 -3.2 12.8 山东923.2 32.5 11.1 1090.2 18.1 10.8 978.6 -10.2 10.1 安

14、徽366.6 48.7 4.4 509.2 38.9 5.0 519.1 1.9 5.3 广东316.3 4.8 3.8 439.5 39.0 4.3 513.3 16.8 5.3 四川323.2 13.6 3.9 492.4 52.4 4.9 507.6 3.1 5.2 5、2006-2021年主要省份线材产量2006年2007年2008年产量增长%比重%产量增长%比重%产量增长%比重%全国7151.0 18.2 100.0 8038.2 12.4 100.0 8024.0 -0.2 100.0 河北1149.6 24.5 16.1 1329.6 15.7 16.5 1544.9 16.2

15、19.3 江苏937.2 17.6 13.1 947.8 1.1 11.8 1043.2 10.1 13.0 山东543.2 22.5 7.6 638.1 17.5 7.9 620.3 -2.8 7.7 河南495.0 31.9 6.9 648.1 30.9 8.1 597.0 -7.9 7.4 山西364.9 35.5 5.1 463.5 27.0 5.8 425.5 -8.2 5.3 辽宁307.5 18.7 4.3 453.9 47.6 5.6 394.9 -13.0 4.9 6、06年-08上海钢材价格变化螺纹钢线材7、我国钢材市场的周期性02年初低值74.6505年3月峰值138.5

16、8上涨63.93涨幅85.64%06年1月低值93.34，降45.24，降幅32.65%08年6月峰值161.47，上涨68.13，涨幅72.99%08年11月低值101.49，下降59.98降幅37.15%9月143.9410月108.5912月103.309年1月107.698、我国钢铁进出口特点中国钢材含钢坯进出口形势呈现五大特点： 出口高增长，进口相对下降，净出口大幅增长 ；进出口结构进一步优化 ；出口激增引发贸易摩擦，出口国别呈现多元化态势 ；出口以一般贸易方式为主 ；钢材出口是贸易顺差的主要来源之一，进出口平均单价一步步扩大 。9、我国钢材进口来源和出口目的地进口来源地日本、台湾地

17、区、韩国、欧盟25国和德国是我最大钢材进口货源地。除韩国和台湾地区外，上述其他国家和地区进口幅度均呈上升趋势。 出口目的地韩国、欧盟25国、美国、意大利和伊朗是我最大钢材出口地，出口幅度明显提高，而06年同期排在前五位中的中国香港被伊朗替代。 10、目前我国钢材流通渠道钢铁企业对批量大、专用性强的产品实行直供直销钢铁企业在全国建立自己的分销网络或与流通企业合资 建立销售网络和加工配送中心钢铁企业建立自己的网站，实施网上销售通过中间商(包括经销商、代理商)销售依托钢材交易市场进行销售11、目前我国钢铁流通模式主要存在问题钢铁生产和流通企业的集中度非常低，增加了市场的波动性，给生产企业、流通企业和

18、用户带来较大风险由于我国信用体系缺失，佣金代理极不兴旺，钢铁企业与流通企业很难形成战略联盟，结成利益共同体通过钢材有形批发市场销售的钢材仍占较大比例，网络交易开展滞后，而兴旺国家的销售方式是以无形市场为主。六、钢材期货价格的影响因素供求因素宏观经济状况和政策本钱因素技术水平国际钢材价格走势1、供求因素供给方面需求方面前期库存当期生产当期进口当期出口期末库存当期消费 一般情况下，商品的价格由供求决定，供不应求，价格上涨，供过于求，价格下跌。表达供求关系的一个重要指标是库存。在钢材期货市场上，投资者可以关注表达钢材供求关系变化的库存。钢材的库存分报告库存和非报告库存。报告库存又称“显性库存，是指期

19、货交易所定期公布期指定交割仓库钢材的库存数量。非报告期库存，又称“隐性库存，指全球范围内的生产商、贸易商和消费商持有的钢材数量。钢材供给大幅增长，钢材需求大幅下降，钢厂库存大幅增加 2021年重点钢铁企业钢材库存变化情况2、宏观经济和政策从全球经济来看，钢铁需求随着世界经济的的开展继续增长，从一个国家来说，钢铁行业的开展与国家经济开展成正相关。经济增长速度的快慢直接影响社会对钢铁量的需求，从而影响钢铁产品价格。可以说钢铁行业的开展受经济周期的影响还比较明显。作为典型的经济周期性行业钢铁行业景气周期与经济增长周期高度正相关。 当国民经济处于快速增长时期，钢铁产品的市场需求旺盛， 价格上涨。 当国民经济进入减缓调整时期，钢铁产品的市场