商业银行合规管理

1、/10/10金融学院1商业银行合规管理 商业银行合规管理第1页/10/10金融学院2一、合规与合规管理相关概念二、银行内部合规部门三、合规组织架构四、合规管理举措五、合规管理案例提 纲商业银行合规管理第2页/10/10金融学院3序言 银行合规特指恪遵法律、法规、监管规则或标准。它是银行内部一项关键风险管理活动。合规风险是指银行未能遵照各项相关法律、条例、行为准则和良好执业标准而可能受到法律或监管处罚风险、金融风险或信誉风险。银行合规文化是依据巴塞尔协议要求合规风险衍生出来关于银行怎样躲避这类风险管理方式一个界定。国际上对合规风险认识和防范仅仅只有10多年时间，国内银行更是近2年才破题。商业银行

2、合规管理第3页/10/10金融学院4 （一）合规管理产生背景 安然、世通等财务欺诈事件，美国国会出台了公众企业会计改革和投资者保护法案。该法案由美国众议院金融服务委员会主席奥克斯利和参议院银行委员会主席萨班斯联合提出，又被称作萨班斯奥克斯利法案（简称萨班斯法案）。法案对美国1933年证券法、1934年证券交易法作了不少修订，在会计职业监管、企业治理、证券市场监管等方面作出了许多新要求。 一、合规与合规管理相关概念商业银行合规管理第4页/10/10金融学院5 国际银行业空前重视合规风险管理机制建设 合规作为一门独特风险管理技术,已得到全球银行业普遍认同,合规风险已与银行其它风险一道被纳入到银行全

3、风险管理框架之中。国际银行业合规职业队伍开始崛起,合规人员日益发展成为一个专业化职业阶层,合规人员占银行从业人员百分比也在不停上升。合规部门组织结构和汇报路线不停调整和完善。 一、合规与合规管理相关概念商业银行合规管理第5页/10/10金融学院6 10月,巴塞尔银行监管委员会公布了银行内部合规部门咨询文件,该咨询文件成为法国等一些国家监管机构和银行规范合规风险管理指导性文件。事隔不到两年,委员会又在咨询文件基础上,于年4月29日公布了合规与银行内部合规部门高级文件,指导银行业机构设置合规部门和专职合规岗位,支持和帮助高级管理层有效管理银行合规风险。 相关知识：巴塞尔银行管理委员会、合规与银行内

4、部合规部门巴塞尔银行监管委员会出台相关银行合规指导标准商业银行合规管理第6页/10/10金融学院71、合规：依据巴塞尔银行监管委员会关于合规风险界定，银行合规特指恪遵法律、法规、监管规则或标准。2、合规风险主要是指银行未能遵照各项相关法律、条例、行为准则和良好执业标准而可能受到法律或监管处罚风险、金融风险或信誉风险。 银行行为是否符合银行自己制订内部规章制度，这不属于合规及合规风险范围，而是需要经过银行内部审计监督去处理问题。（二）合规相关概念商业银行合规管理第7页/10/10金融学院83、合规法律、规则和准则通常包括以下内容： 恪守适当市场行为准则，管理利益冲突，公平对待消费者，确保客户咨询

5、适宜性等。同时，还尤其包含一些特定领域，如反洗钱和反恐怖融资，也可能扩展至与银行产品结构或客户咨询相关税收方面法律。假如一家银行有意参加客户用以躲避监管或财务汇报要求、逃避纳税义务等交易或为其违法行为提供便利，该银行将面临严重合规风险。 商业银行合规管理第8页/10/10金融学院94、合规管理则是指经过一个独立机制来识别、评定、提供咨询、监控和汇报银行合规风险。相关注意点：巴塞尔银行监管委员会合规与银行内部合规部门高级文件。商业银行合规管理第9页/10/10金融学院10高级文件中提出十大标准标准一：银行董事会负责监督银行合规风险管理。董事会应该审批银行合规政策，包含一份组建常设、有效合规部门正

6、式文件。董事会或董事会下设委员会应该对银行有效管理合规风险情况每年最少进行一次评定。标准二：银行高级管理层负责银行合规风险有效管理。 标准三：银行高级管理层负责制订和传达合规政策，确保该合规政策得以恪守，并向董事会汇报银行合规风险管理。 商业银行合规管理第10页/10/10金融学院11高级文件中提出十大标准标准四：银行合规政策要求高级管理层负责组建一个常设和有效银行内部合规部门 。标准五：独立性1.合规部门应在银行内部享受正式地位。2.应由一名集团合规官或合规责任人全方面负责协调银行合规风险管理。3.在合规部门职员尤其是合规责任人职位安排上，应防止他们合规职责与其所负担其它职责产生利益冲突。4

7、.合规部门职员为推行职责，应能够获取必需信息并能接触到相关人员。 商业银行合规管理第11页/10/10金融学院12高级文件中提出十大标准标准六：资源银行合规部门应该配置能有效推行职责资源 标准七：合规部门职责 标准八：与内部审计关系标准九：跨境问题 标准十：外包 商业银行合规管理第12页/10/10金融学院13 在1991-中,先后有许多国家或地域监管机构对银行业机构合规部门作出了要求。主要以欧洲监管机构为主,包含德国、英国、西班牙、法国等10多个国家,以及澳大利亚、加拿大、日本和香港地域等。进入二十一世纪后,上述大部分国家或地域监管机构,依据银行业合规风险管理新形势,对合规部门提出了新要求。

8、部分国家或地域监管机构对银行合规要求 商业银行合规管理第13页/10/10金融学院14合规风险是基于三大风险之上更基本风险，在银行全方面风险框架中居主导关键地位合规风险信用风险市场风险操作风险商业银行合规管理第14页/10/10金融学院15银行业务风险矩阵表 银行业务风险性质企业业务机构业务零售业务投资业务支付清算代理、信托信用风险高高高中低低市场风险低低低高低低操作风险低低高中高高商业银行合规管理第15页/10/10金融学院16金融风险分类 商业银行风险主要类别 1. 信用风险 2. 市场风险 3. 操作风险 4. 流动性风险 5. 国家风险 6. 法律风险 7. 声誉风险 8. 战略风险商

9、业银行合规管理第16页/10/10金融学院17信用风险（违约风险） （1）含义：指债务人或交易对手未能推行协议所要求义务或信用质量发生改变，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有些人造成经济损失风险。 （2）主要种类 违约风险 结算风险（1974年赫斯塔特银行破产） 商业银行合规管理第17页/10/10金融学院18 截至6月份末，我国商业银行资本充分率达标银行已经有175家，比年初增加14家；达标银行资产占商业银行总资产84.2%。 商业银行合规管理第18页/10/10金融学院19时间加权平均资本充分率达标银行占商业银行总资产百分比.128.4%161家79.0%.612%204家99.

10、9% 资本充分率稳步上升商业银行合规管理第19页/10/10金融学院20信贷资产质量稳步好转时间商业银行不良贷款余额占全部贷款百分比13133.6亿8.61%12549.2亿7.09%12684.2亿6.17%5602.5亿2.42%商业银行合规管理第20页/10/10金融学院212. 市场风险（1）含义：因为市场价格（包含金融资产价格和商品价格）波动而造成商业银行表内、表外头寸遭受损失风险。 （2）主要种类 利率风险 汇率风险 股票风险 商品风险商业银行合规管理第21页/10/10金融学院223.操作风险（1）含义：因为人为错误、技术缺点或不利外部事件所造成损失风险。 （2）主要种类 人员

11、系统 流程 外部事件内部欺诈外部欺诈聘用员工做法和工作场所安全性客户、产品及业务做法实物资产损坏业务中止和系统失灵交割及流程管理商业银行合规管理第22页/10/10金融学院23案件数量（个）损失金额（亿元）总资产（亿元）每千万元资产形成事件损失金额大型商业银行874.34280070.9154.96股份制商业银行111.2472494.0171.05城市商业银行160.1833404.853.88其它金融机构1733.39140012.7242.12总计2879.15525982.5173.96国内银行业操作风险商业银行合规管理第23页/10/10金融学院24末数据降幅累计发生各类案件309件

12、29%百万元以上案件89件29% 案件数量和涉案金额连续下降百万元以上大案涉案金额首次下降到10亿元以下银行按资产平均发案率已靠近国际最好水平商业银行合规管理第24页/10/10金融学院254. 流动性风险（1）含义：指商业银行无力为负债降低和/或资产增加提供融资而造成损失或破产风险。 （2）主要种类 资产流动性风险 负债流动性风险 商业银行合规管理第25页/10/10金融学院265. 国家风险（1）含义：指经济主体在与非本国居民国际经贸与金融往来时，因为别国经济、政治和社会等方面改变而遭受损失风险。 （2）主要种类 政治风险 社会风险 经济风险 商业银行合规管理第26页/10/10金融学院2

13、76. 声誉风险（1）含义：指因为意外事件、商业银行政策调整、市场表现或日常经营活动所产生负面结果，可能对商业银行无形资产造成损失风险（广州某商业银行、无锡某银行）。 （2）几乎全部风险都有可能影响商业银行声誉商业银行合规管理第27页/10/10金融学院287. 法律风险（特殊操作风险）（1）含义：指因为无法满足或违反法律要求，造成商业银行不能推行协议、发生争议/诉讼或其它法律纠纷而可能给商业银行造成经济损失风险。 （2）类型 外部合规风险 监管风险商业银行合规管理第28页/10/10金融学院298. 战略风险（1）含义：指商业银行在追求短期商业目标和长久发展目标系统性管理过程中，不适当未来发

14、展规划和战略决议可能威胁商业银行未来发展潜在风险。（2）表现形式： 战略目标缺乏整体兼容性 经营战略存在缺点 为实现目标所需要资源匮乏 整体战略实施过程质量难以确保 商业银行合规管理第29页/10/10金融学院30 次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高借款人提供贷款。在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场快速发展。但伴随美国住房市场大幅降温，加上利率上升，很屡次级抵押贷款市场借款人无法按期偿还借款，造成一些放贷机构遭受严重损失甚至破产。美国次级抵押贷款危机引发了投资者对美国整个金融市场健康情况和经济增加前景担忧，造成最近股市出现猛烈震荡。次级抵押贷款商业银行合规管理第

15、30页/10/10金融学院31商业银行合规管理第31页/10/10金融学院32金融风险内在生成机理分析商业银行合规管理第32页/10/10金融学院33（一）金融机构内在脆弱性理论 1.金融机构内在脆弱性假说提出 金融内在脆弱性:指私人信贷创造机构，尤其是商业银行和相关贷款者固有经历周期性危机和破产倾向。 关于其产生原因,有三种有影响假说:商业银行合规管理第33页/10/10金融学院34（1）海曼明斯基和金德尔伯格周期性假说 基于经济繁荣与萧条长波理论 三类企业: A.抵补性借款企业:依据未来现金流作抵补性融资. B.投机性借款企业:依据未来资金丰缺程度和时间确定贷款. C.庞氏企业:用于投资回

16、收期很长项目标贷款.商业银行合规管理第34页/10/10金融学院35商业银行和相关贷款者内在特征使得他们不得不经历周期性危机 A 代际遗忘 B 竞争压力经济不停发展会产生一个造成金融危机内在机制 ，这种内在机制与经济发展亲密相关。商业银行合规管理第35页/10/10金融学院36（2）弗里得曼货币主义解释 认为金融动荡基础在于货币政策（3）克瑞格安全边界解释 安全边界:在银行收取利息之中包含有必要风险酬劳 “ 边界”，它给银行提供一个保护。 经济发展使银行赋予借款人正面信用统计权重提升，对应地降低了安全边界。 经济发展，实际情况越来越多地印证投资收益甚至超出预期，使借款人对自己投资决定充满信心，

17、安全边界也在不停降低。商业银行合规管理第36页/10/10金融学院372.金融机构内在脆弱性分析（1） 信息不对称性造成逆向选择和道德风险,决定了金融机构性质和脆弱性（2）金融机构优势发挥两个前提: A. 储蓄者对金融机构信心 B. 金融机构对借款者筛选和监督是高效率（3） “囚徒困境”使挤兑含有暴发性发生可能.商业银行合规管理第37页/10/10金融学院38乙-3 -30 -5-5 0-1 -1抵赖抵赖坦白坦白甲囚徒困境商业银行合规管理第38页/10/10金融学院39乙70 70100 4040 100120 120到期取款提前取款甲提前取款到期取款银行挤兑商业银行合规管理第39页/10/1

18、0金融学院40（二）金融机构内在波动性理论 1.汇率内在波动性 不一样金融市场价格波动关联性 戈登模型(Golden Model)揭示了股票价格、预期基期股息、贴现率和股息固定增加率之间关系，用公式表示为： p=D(i-g) 戈登模型中贴现率i应包含两部分，其一是货币市场利率r，其二是股票风险酬劳率i，即i=r+i，故戈登模型可深入改写为以下公式： 商业银行合规管理第40页/10/10金融学院41利率平价理论揭示了开放经济下一国货币市场利率与汇率之间关系，用公式可表示为： 其中：r为本国货币市场利率；r*为外国货币市场利率；f为本国货币相对外国货币预期贬值率。该公式表明股票市场价格与本国货币预

19、期贬值率成反向关系，即本国股票价格指数与本币币值走向成同向关系。也就是说，一国货币预期贬值往往会造成该国股票市场价格指数下降。1997-1998年东南亚金融危机中，东南亚诸国汇价、股指一齐下跌即是显著例证。 商业银行合规管理第41页/10/10金融学院422.股市内在波动性（1）过分投机存在（乐队车效应）（2）宏观经济不稳定（通胀预期）（3）市场操纵行为（飞速效应）商业银行合规管理第42页/10/10金融学院433.金融风险传染性理论（1）债权债务关系（关联交易）（2） 结算联络（3） 持股联络（日本主银行制度）（4） 国际贸易联络（利润三个部分）（5） 国际金融联络（6） 心理上联络（冰岛，

20、迪拜）商业银行合规管理第43页/10/10金融学院441）F和D为关联方，拥有绝对控股权2）拥有企业D51%股份，但实际拥有权为25%亚洲式家族控股模式商业银行合规管理第44页/10/10金融学院45 1）决议权被C企业控制 2）亏损后，D企业破产亚洲式家族控股模式商业银行合规管理第45页/10/10金融学院461.金融危机与金融风险演变金融危机：全部或大部分金融指标短期利率、资产（证券、房地产、土地）价格、商业破产数和金融机构倒闭数急剧、短暂和超周期恶化。 (1)银行业危机 (2)股市危机 (3)保险危机 (4)货币危机 (5)债务危机 （6）全方面金融危机（三） 金融风险演变商业银行合规管

21、理第46页/10/10金融学院47商业银行合规管理第47页THANK YOUSUCCESS/10/1048可编辑商业银行合规管理第48页/10/10金融学院49商业银行合规管理第49页/10/10金融学院50商业银行合规管理第50页/10/10金融学院51商业银行合规管理第51页/10/10金融学院522.金融自由化与金融风险演变利率自由化与金融风险演变（1）利率自由化阶段性风险 利率自由化后利率水平显著升高危及金融稳定 A.逆向选择效应 B.风险激励效应 利率自由化后，长久在利率管制环境下商业银行来不及发展金融工具躲避金融风险（2）利率自由化恒久性风险（利率风险）商业银行合规管理第52页/1

22、0/10金融学院53金融机构业务经营自由化与金融风险演变 (1)银行业参加证券经营（农行） (2)银行业对房地产领域投资 (3)金融机构同质化减弱中央银行货币控制能力.金融机构准入自由与金融风险演变 (1)放宽本国金融机构开业限制 (2)允许外资金融机构准入这两方面造成银行竞争加剧,降低了银行特许权价值.商业银行合规管理第53页/10/10金融学院54 金融全球化:指世界各国放松金融管制、开放金融市场，使资本在全球各国、各地域金融市场自由流动，最终形成全球统一金融市场、统一货币体系趋势。 金融全球化和金融创新加重了金融风险传染性(1)缺乏国际性有效监督管理；(2)国际资本投机；(3)使国内国际

23、金融市场连成一体，轻易形成世界性金融风险。3.金融全球化与金融风险演变商业银行合规管理第54页/10/10金融学院55金融艾滋病理论商业银行合规管理第55页/10/10金融学院56商业银行合规管理第56页/10/10金融学院57合规部门定位 合规部门是管理合规风险部门，其主要职能是支持、帮助银行高级管理层主动合规并管理合规风险。合规风险是全方面风险管理体系一个组成部分。合规部门与其它部门现有联络也有区分。 二、银行内部合规部门商业银行合规管理第57页/10/10金融学院58 1.连续关注法律、规则和准则最新发展，正确了解法律、规则和准则要求及其精神，准确把握法律、规则和准则对商业银行经营影响，

24、及时为高级管理层提供合规提议；（权威性） 2.制订并执行风险为本合规管理计划，包含特定政策和程序实施与评价、合规风险评定、合规性测试、合规培训与教育等；（权威性、建设性） （一）合规部职责商业银行合规管理第58页/10/10金融学院59 3.审核评价商业银行各项政策、程序和操作指南合规性，组织、协调和督促各业务条线和内部控制部门对各项政策、程序和操作指南进行梳理和修订，确保各项政策、程序和操作指南符正当律、规则和准则要求； （全方面性、建设性） 4.帮助相关培训和教育部门对员工进行合规培训，包含新员工合规培训，以及全部员工定时合规培训，并成为员工咨询相关合规问题内部联络部门；（协调性） 商业银

25、行合规管理第59页/10/10金融学院60 5.组织制订合规管理程序以及合规手册、员工行为准则等合规指南，并评定合规管理程序和合规指南适当性，为员工恰当执行法律、规则和准则提供指导；（权威性、全方面性） 商业银行合规管理第60页/10/10金融学院61 6.主动主动地识别和评估与商业银行经营活动相关合规风险，包括为新产品和新业务开发提供必要合规性审核和测试，识别和评估新业务方式拓展、新客户关系建立以及客户关系性质发生重大变化等所产生合规风险；（协调性、外部性）商业银行合规管理第61页/10/10金融学院62 7.搜集、筛选可能预示潜在合规问题数据，如消费者投诉增加数、异常交易等，建立合规风险监

26、测指标，按照风险矩阵衡量合规风险发生可能性和影响，确定合规风险优先考虑序列；（预警性、外部性）商业银行合规管理第62页/10/10金融学院63 8.实施充分且有代表性合规风险评定和测试，包含经过现场审查对各项政策和程序合规性进行测试，问询政策和程序存在缺点，并进行对应调查。合规性测试结果应按照商业银行内部风险管理程序，经过合规风险汇报路线向上汇报，以确保各项政策和程序符正当律、规则和准则要求； （建设性、动态性） 9.保持与监管机构日常工作联络，跟踪和评定监管意见和监管要求落实情况。（外部性）商业银行合规管理第63页/10/10金融学院64 1、独立性 2、权威性 3、全方面性 4、预警性 5

27、、动态性 6、建设性 7、外部性 8、协调性 合规部门职责特征商业银行合规管理第64页/10/10金融学院65 “三道防线、四道门槛” 业务部门是第一道防线；各级风险管理部门（包含风险管理、信贷审批、合规督察部门）是第二道防线；内部审计部门是第三道防线。所谓“四道门槛”，即客户经理、风险经理、合规督察人员、内部审计人员各是风险管理体系中一道门槛，负担着各自不一样但又有相互补充和监督制衡作用。 （二）与其它部门关系商业银行合规管理第65页/10/10金融学院66与业务部门关系商业银行应明确合规部门在本行枢纽地位，将合规部门作为银行内部管理和外部监管规则连接主要渠道。与内部审计关系 合规部门工作范

28、围和广度应受到内部审计部门定时复查。合规部门应与审计部门分离，以确保合规部门各项工作受到独立复查。 商业银行合规管理第66页/10/10金融学院67当代商业银行模式 第一个模式：分权制。银行集团总部设置合规委员会和合规部门并直接向董事会及总裁负责，并按业务或地域划分功效，在各分支机构内部设置合规官员。集团合规部门经过各分支机构合规官员实现对业务部门或分支机构合规工作对口管理。 第二种模式：集权制。银行集团总部设置合规委员会和合规部门并直接向董事会及总裁负责，并按业务或地域划分功效，分别向各分支机构派出合规官员。 三、合规组织架构商业银行合规管理第67页/10/10金融学院681.内控模式合规部

29、门是一个独立部门，直接向董事会或审计委员会汇报工作。合规顾问深入到各业务部门，与业务部门员工一起工作，但直接向总部合规顾问汇报工作。易发觉风险点（适于大型商业银行）组织架构商业银行合规管理第68页/10/10金融学院692.委员会模式委员会由各个职能部门代表组成，合规职能与法律职能合并于同一个部门，企业总法律顾问或首席合规官担任部门责任人。（适合用于各类规模企业）组织架构商业银行合规管理第69页/10/10金融学院703.法务部模式 合规工作是法务部工作一部分，受总法律顾问领导（适合用于规模较小企业）组织架构商业银行合规管理第70页/10/10金融学院711.设置单独“合规部”（建行安徽省分行

30、，浦发银行南京分行）2.设置“法律合规部”（交行合肥分行，农、中、交、民生、广大银行南京分行）3.设置“内控合规部”（招行合肥分行，工行江苏省分行）4.设置合规岗或合规工作小组（中信银行合肥分行）5 .设置内审合规岗（江苏银行，中信银行南京分行）商业银行合规管理第71页/10/10金融学院72（一）加强合规制度建设（二）主动开展合规理念及合规工作各项方法宣传培训（三）有效开展合规检验和督查工作，严格执行合规风险汇报制度 1、认真开展合规检验 2、依据审计检验结果，开展合规督查工作 3、牵头对外部监管部门及内部审计部门检验、审计发觉问题整改工作 4、严格执行合规风险事项汇报制度，主动配合外部监管

31、部门检验 四、合规管理举措商业银行合规管理第72页/10/10金融学院73（四）主动做好反洗钱工作。 1、加强组织领导，明确工作职责 。 2、高度重视，认真布署和研究反洗钱各项工作 。 3、深入开展反洗钱检验，促进反洗钱各项工作内容落实 （1）主动组织开展反洗钱自查和重点抽查工作。 （2）认真开展反洗钱专题检验。 （3）认真开展全方面检验和“回头看”检验。 4、强化反洗钱工作执行力，严格问责制度。商业银行合规管理第73页/10/10金融学院74（五）全方面开展信贷经营和审批责任认定工作 1、加强对责任认定工作组织领导 2、认真组织责任认定工作 商业银行合规管理第74页/10/10金融学院75指

32、导思想：1.建设强有力合规文化2.建立有效合规风险管理体系3.建立有利于合规风险管理三项基本制度 合规绩效考评制度 合规问责制度 诚信举报制度 商业银行合规风险管理指导商业银行合规管理第75页/10/10金融学院76五、 合规管理案例花旗银行 事件： 1、6月底，花旗集团中国投资银行业务主管任克英和颜庆华因涉嫌向企业和监管机构提供虚假信息被停职。 2、 8月，美国证交会就花旗对其阿根廷业务会计处理展开调查。 3、9月，花旗银行因涉嫌从事洗钱等多项违法业务被日本金融厅勒令关闭其在日本私人银行业务。 4、10月，花旗银行私人银行业务在韩国也受到了监管机构调查。 5、年初，花旗涉嫌在欧洲市场违规买卖

33、欧洲国债事件曝光，使其面临多个欧洲国家处罚和诉讼。商业银行合规管理第76页/10/10金融学院776、年3月底，花旗又被美联储责令停顿重大收购活动。7、7月，意大利帕玛拉特企业对花旗集团提出同谋指控，称花旗作为该企业金融顾问，在人为操纵帕玛拉特财务情况中负有重大责任。8、年3月，花旗再度支付7500万美元，庭外和解因环球电讯(Global Crossing)破产案所引发集体诉讼。9、年6月，花旗宣告将向安然企业投资者们支付20亿美元赔偿金，以了结后者指控其帮助为安然做假账而发起集体诉讼。商业银行合规管理第77页/10/10金融学院78结论： 作为全球最大金融服务集团，花旗近一年多来在企业业务,

34、私人银行，债券交易等不一样业务领域和经营地域屡次出现违规事件，反应了在全能金融模式和快速扩张使其合规风险增大背景下，花旗本身合规文化及合规机制建设存在滞后和不足。思索： 结合本行历年发生违规违纪案件，谈谈对银行合规管理必要性认识。商业银行合规管理第78页/10/10金融学院79 谢 谢！商业银行合规管理第79页/10/10金融学院801996年1月补充协议 (1)在一定持有期和给定置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生改变时可能对某项资金头寸、资产组合或机结构成潜在最大风险 例：持有期为1天，置信水平为99%，风险价值为1万美元，则表明该资产组合在1天中损失由99%可能不会超出1万美元风险价

35、值 VaR (Value at Risk)商业银行合规管理第80页/10/10金融学院81 一个银行风险汇报中，可能会包含以下表述：“在95%置信度下，交易资产组合日风险价值（DVaR）是500万美元” 其含义是：在每个交易日，交易组合损失超出500万美元概率是5%，意味着每年有大约12天时间，资产组合损失可能会超出500万美元（假设一年有240个交易日）商业银行合规管理第81页/10/10金融学院82VaR =企业在一定时间内可能发生最大亏损值（因为未来亏损值是一个不确定变量，VaR只能是按一定置信度计算期望值）1993年G-30小组（主要工业国家高层银行家、金融家和学术界人士组成咨询小组）

36、提议引入VaR系统ISDA(代表150多主要进行场外交易金融机构）也提出提议1994.8成立DGP（金融衍生产品政策小组）提倡持有期为两周99%VaR在美国Moodys、S&P、NEC、金融会计标准委员会都宣称支持VaR商业银行合规管理第82页/10/10金融学院83置信度设置信孚银行99%花旗银行95.4%化学及曼哈顿银行97.5%美洲银行、JP. Morgan95.5%持有期银行1天按季进行决算、汇报投资经理90天商业银行合规管理第83页/10/10金融学院84 1953年1995年中期债券月收益图 -6.5%到12.0%商业银行合规管理第84页/10/10金融学院85 选一个置信度水平9

37、5%，可在图上找到一个点，即5%概率是较低收入，这个收入是-1.7%，全部小于1.7%收益率事件在516个月中出现了26次(5%)，假如要计算1亿初始投资值，仅有5%概率投资组合最大损失为170万美元商业银行合规管理第85页/10/10金融学院86 依据每日收盘价计算出新世界(600628)每日收入分布（假设期初投资额为1000万元）。依据该图，在95置信水平下，直方图左侧5分位点处即为VaR。这张图表中，平均收入为2.5万元。共有239个观察值；这么，我们将左边观察值为239511.9512处定为VaR（37.86万元）。商业银行合规管理第86页/10/10金融学院87（2）巴塞尔协议要求 采取99%置信区间、持有期为10天、市场风险要素价格历史观察期最少1年、最少每三个月更新一次数据 市场风险监管资本=风险价值*乘数因子（multiplication factor），乘数因子不得低于3（3）市场风险内部模型法不足 不能反应资产组合组成及其对价格波