垃圾分类系列报告一：餐厨垃圾处理市场扩容在望

1、 HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。目录 HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。 HYPERLINK l _bookmark0 国内厨圾理状起阶，为主3 HYPERLINK l _bookmark6 垃圾类促湿圾理求量6 HYPERLINK l _bookmark9 资源处是然择厌发是技术7 HYPERLINK l _bookmark13 竞争局市分散10 HYPERLINK l _bookmark15 投资议重公司 HYPERLINK l _bookmark16 风险示插图目录 HYPERLINK l _bookmark1 图1：年饮圾生趋图3 HYPERLINK l _bo

2、okmark2 图2：厨圾理点市量4 HYPERLINK l _bookmark4 图3：厨圾理目名列省况5 HYPERLINK l _bookmark5 图4：三全城生垃无化设施设资5 HYPERLINK l _bookmark7 图5：国中市活圾生量7 HYPERLINK l _bookmark8 图6：垃占活圾例高7 HYPERLINK l _bookmark10 图7：厨圾理术8表格目录 HYPERLINK l _bookmark3 表1：批厨弃资化用无处理点市4 HYPERLINK l _bookmark11 表2：厨圾源处不技的点9 HYPERLINK l _bookmark12

3、表3：厨圾源处不技的比9 HYPERLINK l _bookmark14 表4：内足厨圾理代企业10 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。国内餐厨垃圾处理现状：起步阶段，试点为主2018 1 1.08 亿吨。图 1：历年餐饮垃圾产生量趋势图 数据来源：前瞻产业研究院， 目前我国餐厨垃圾处理仍处于部分城市试点阶段。5 100 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。图 2：餐厨垃圾处理试点城市数量 数据来源：公开资料， 32 2016 6 2017 15 2018 21 2019 5 47 2017 4 2018 6 2019 5 15

4、 个城市的试点资格。表 1：五批餐厨废弃物资源化利用和无害化处理试点城市时间试点批次及城市数量城市名单2015 年 5 月第五批：17 个十堰、临沂、涪陵、株洲、佛山、绍兴、延安、铜陵、扬州、毕节、和平、拉萨、南充、焦作、白银、厦门、乌海2014 年 7 月第四批：17 个衢州、镇江、西安、黄石、娄底、上海浦东新区、呼伦贝尔、吴忠、齐齐哈尔、聊城、绵阳、吉林、淮北、重庆綦江区、承德、晋中、东莞2013 年 11 月第三批：17 个洛阳、济南、石嘴山、杭州、广州、邯郸、大理、湘潭、大庆、襄阳、赣州、赤峰、铜仁、长春、库尔勒、渭南、徐州2012 年 10 月第二批：16 个常州、咸阳、唐山、梧州、

5、大同、牡丹江、克拉玛依、宜昌、金华、泰安、丽江、长沙、芜湖、遵义、呼和浩特、延吉2011 年 8 月第一批：33 个北京、天津、石家庄、太原、鄂尔多斯、沈阳、白山、哈 尔滨、上海、苏州、嘉兴、合肥、三明、南昌、潍坊、郑 深圳数据来源： 整理 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。图 3：餐厨垃圾处理项目排名前列的省市情况 数据来源：前瞻产业研究院， 餐厨垃圾处理行业目前主要依赖政府投资和补贴。3.44 十三五期间全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约 2518.4 亿元，其中餐厨垃圾专项工程投资 183.5 亿元。图 4：十三五全国城镇生活垃圾无害化处理设施建

6、设投资 数据来源：发改委， HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。垃圾分类将促使湿垃圾处理需求放量2010 2018 75%16%3000 600 湿垃圾占生活垃圾比例高，处理需求大。40%60%。2018 2017 202 2.02 50%1 2 15000.7 4 垃圾分类后，厨余垃圾处理的市场空间巨大。 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。图5：全国大中城市生活垃圾产生量图6：湿垃圾占生活垃圾比例高 数据来源：生态环境部， 数据来源： 目前餐厨垃圾处理率低，垃圾分类促使湿垃圾处理市场放量，产能缺口大。居民家庭和餐饮经营场所产生

7、的餐厨垃圾应交由具备相应资质条件的专业化单位进行 2018 1.08 29.59 120 2.5 日， 10%（包括垃圾容器、车辆，包括车辆和垃圾容器之间的衔接资源化处理是必然选择，厌氧发酵是主流技术2012 我国餐厨垃圾处理技术主要包括传统处理技术和资源化处理技术。其中，传统处理技术 HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。 HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。图7：餐厨垃圾处理技术数据来源：公开资料， 资源化处理是餐厨垃圾处理行业发展的必然选择。2018 HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。 HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。表 2：餐厨垃圾资源化处理不同技术

8、的优缺点餐厨垃圾处理技术优点缺点好氧生物处理处理时间短，自动化程度高投入成本高，单台设备处理能力有限堆肥化处理堆肥技术简单产生难闻气味，影响周边环境；造成土壤盐碱化饲料化处理机械化程度高，资源化程度高；占地面积较小无法避免蛋白同源性问题，业界争议大厌氧发酵无害化程度高，具有高的有机复合承担能力；有机质利用充分，在实现 HYPERLINK /hot/hot_8508.shtml 垃圾资源化的同时，符合国家能源政策；最大化的回收餐厨垃圾中的油脂，提纯或加工为工业原料，杜绝地沟油投资较大，工艺相对复杂，投资回收周期长数据来源：前瞻产业研究院， 表 3：餐厨垃圾资源化处理不同技术的对比比较项目厌氧发酵

9、好氧堆肥饲料化技术无害化程度较高一般高减量化程度高一般较高资源化程度较高较高高技术安全性好一般好技术先进性较先进一般一般技术可靠性较好较好好工程占地万(以500 吨/日)2.535121.22投资金额(万元/吨)153512351025运营成本(元/吨)4515080120200500产品收入(万元/日)48031015产品安全性安全安全同源性风险产品质量一般差一般数据来源：餐厨垃圾处理特点与处理技术， HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。55%60%20%50%，CO 45%75%85%300 5%100 1% HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。竞争格局：市场分散2013 4公司名称处理技术普拉克环保系统（北京）有限公司厌氧发酵北京嘉博文生物科技有限公司微生物技术山东十方环保能源股份有限公司厌氧发酵青海洁神环境能源产业有限公司厌氧发酵北京京城环保股份有限公司厌氧发酵维尔利（300190）厌氧发酵瀚蓝环境（600323）厌氧发酵启迪环境（000826）厌氧发酵资料来源：资本之星， HYPERLINK / 请务必阅读末页声明。投资建议及重点公司 HYPERLIN