金融工程试题

1、文档编码 : CT2V3M10I10I6 HI2C3O6R2K8 ZP3N8M8K8B4题号: 1 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）利此题分数: 5 内容: 利用市场定价的低效率,获得利润的是（）；A ,套者标准CB ,答,险投交: 机易者避者D,风险厌恶者案A 学员答案: 此题分数: 5A 本题得分: 5题号: 2 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: 金融工具创新,以及其程序设计,开发和运用并对解决金融问题的制造性方法进行程序化的科学是（）；A,金融工程B,金融制度C,金融理论D,金融经济学标准答案 : A 学员答案 : A 此题得分 : 5 第

2、1 页,共 24 页题号: 3 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）此题分数: 5 内容: 假设现在六个月即期年利率为10%,1 年期即期利率为12%,今后6个月到1 年期的远期利率定位11%,此题接受连续复利运算,请问市场套利利润为（）；A,7 万B,10 万C,17 万D,20 万标准答案: C 此题分数: 5学员答案: C 此题得分: 5 题号: 4 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: 追赶价格偏差,承担较高风险的是（）；A,套利者B,投机者C,避险交易者D,风险厌恶者标准答案: B 此题分数: 5学员答案: B 此题得分: 5 题号: 5 题型:

3、 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: 以下哪项不属于将来确定现金流和将来浮动现金流之间的现金流交换（）；A,利率互换B,股票C,远期D,期货标准答案: B 第 2 页,共 24 页学员答案: B 此题分数: 5此题得分: 5 题号: 6 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: 保证金交易（）；A,每日结算B,隔日结算C,商定结算D,无详细要求标准答案 : A 学员答案 : A 此题得分 : 5 题号: 7 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数: 5 内容: 设立交易全部哪两种机制（）；A,公司制B,会员制C

4、,合伙人D,个体户标准答案 : AB 学员答案 : AB 此题得分 : 5 题号: 8 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数: 5 内容: 衍生金融工具包括（）；A,股票B,期权C,期货第 3 页,共 24 页D,债券标准答案 : BC 学员答案 : BC 此题得分 : 5 题号: 9 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数: 5 内容: 期货合约与远期合约的区分（）；A,有无固定交易场所B,是否标准化C,有无可能实物交割D,有无风险标准答案 : ABC 学员答案 : ABC 此题得分 : 5

5、 题号: 10 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数: 5 内容: 金融工程的作用有（）；A,增加市场流淌性B,投资多样化选择C,供应风险治理工具D,提高市场效率标准答案 : ABCD 学员答案 : ABCD 此题得分 : 5 题号: 11 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数: 5 内容: 市场的交易机制将市场分为（）；第 4 页,共 24 页A,直接搜寻市场B,经纪商市场C,交易商市场D,拍卖市场标准答案 : ABCD 学员答案 : ABCD 此题得分 : 5 题号: 12 题型: 多项

6、题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数: 5 内容: 金融工程的三个核心思想（）；A,现金流交换B,现金流分解与组合C,无套利均衡D,现金流贴现标准答案: ABC 此题分数: 5 学员答案: ABC 此题得分: 5 题号: 13 题型: 是非题内容: 期权交易也答应保证金交易；1,错2,对标准答案: 1 题型: 是非题此题分数: 5 学员答案: 1 此题得分: 5 题号: 14 内容: 期货的交割有三种形式 : 对冲平仓,期转现和实物交割；第 5 页,共 24 页1,错2,对标准答案: 2 题型: 是非题此题分数: 5 学员答案: 2 此题得分: 5 题号

7、: 15 内容: 现金流贴现,由 1896 年欧文费雪提出资产价值等于将来现金流贴现值之和的思想,为后来资产定价理论进展起到奠基作用；1,错2,对标准答案: 2 题型: 是非题此题分数: 5 学员答案: 2 此题得分: 5 题号: 16 内容: 期货均在有组织的交易所内进行,期权不愿定；1,错2,对标准答案: 2 题型: 是非题此题分数: 5 学员答案: 2 此题得分: 5 题号: 17 内容: 套期保值者在顽皮保值时不愿定要实际拥有该商品；1,错2,对标准答案: 2 题型: 是非题此题分数: 5 学员答案: 2 此题得分: 5 题号: 18 第 6 页,共 24 页内容: 小麦期货价格为16

8、20 元/ 吨,执行价格为1600 元/ 吨的看涨期权为实值期权；1,错2,对标准答案: 2 题型: 是非题此题分数: 5学员答案: 2 此题得分: 5 题号: 19 内容: 中国金融市场上的权证和美国市场的期权是一样的；1,错2,对标准答案: 1 题型: 是非题此题分数: 5 学员答案: 1 此题得分: 5 题号: 20 内容: 远期利率协议“ 6 9,8.03 ”的市场术语含义为：从交易日起6个月末为起息日,而交易日后的9 个月末为到期日,协议利率的期限为6 个月期；1,错2,对标准答案: 1 此题分数:5 学员答案: 1 此题得分: 5 题号:1 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯

9、独正确答案）内容: 认为长期利率与短期利率产生于不同的期限的利率市场之间关系不大的理论是（）；A,预期假说B,期限偏好假说C,流淌性偏好假说第 7 页,共 24 页D,市场分割理论标准答案:D 此题分数:5 学员答案:D 此题得分:5 题号:2 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: （）就是为了得到将来不确定现金流付出的价格；A,确定性等值B,不确定等值C,无风险等值D,风险等值标准答案:A 此题分数:5 学员答案:A 此题得分:5 题号:3 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: M1,M2,M3 分别是3 个欧式看涨期权价格,其中A,M2（M1+M

10、3）/2 B,M2=（M1+M3）/2 C,M2与（M1+M3）/2 大小无关D,M2（M1+M3）/2 标准答案 :D 学员答案 :D 此题得分 :5 X1X2X3 且X1+X3=2X2, 那么有（）；题号:4 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）此题分数:5 内容: 一份远期多头合约是由：一份标的资产多头和（）组合；A,一份无风险负债B,N 份无风险负债第 8 页,共 24 页C,单位短期国债D,单位企业债标准答案:A 此题分数:5 学员答案:A 此题得分:5 题号:5 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: 久期是债券价格对（）的一阶倒数；A,利率B,

11、到期收益率C,收益率D,溢价率标准答案:B 此题分数:5 学员答案:B 此题得分:5 题号:6 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）内容: S&P500 指数期货接受（）进行结算；A,现金B,标的资产C,股票组合D,混合标准答案:A 在以下几个选项中选择正确答案,答案学员答案:A 此题得分:5 题号:7 题型: 多项题（请在复选框中打勾,可以是多个）此题分数:5 内容: 股票期权合约包含如下内容 ；第 9 页,共 24 页A,交易单位B,执行价格C,循环日期D,到期日标准答案:ABCD 在以下几个选项中选择正确答案,答案学员答案:ABCD 此题得分:5 题号:8 题型: 多项题

12、（请在复选框中打勾,可以是多个）此题分数:5 内容: 债券定价常见的思路有（）；A,将来各期利息流逐期贴现B,将来各期利息流按当前相应期限的利率贴现C,到期收益率法D,比较法定价标准答案:ABC 在以下几个选项中选择正确答案,答案学员答案:ABC 此题得分:5 题号:9 题型: 多项题（请在复选框中打勾,可以是多个）此题分数:5 内容: 价差策略：相同到期,但是不同协议价格,有如下（）；A,牛市价差套利B,熊市价差套利C,蝶式价差套利D,周期价差套利标准答案 :ABC 学员答案 :ABC 此题得分 :5 第 10 页,共 24 页题号:10 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选

13、择正确答案,答案可以是多个）此题分数:5 内容: 假定洋河股份不支付红利,波动率为18%,预期年收益率为20%,市价为300 元,关于一周后该股票价格变化值的概率分布表述正确的有（）；A,股价增加值均值为B,股价增加值标准差为C,股价为D,股价标准差为标准答案 :AB 学员答案 :AB 此题得分 :5 题号:11 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数:5 内容: 依据价格反映的信息集不同,市场有效性假说分为 ；A,弱式有效B,半强式有效C,强式有效D,有条件有效标准答案 :ABC 学员答案 :ABC 此题得分 :5 题号:12 题型: 多项题

14、（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数:5 内容: 风险溢价是哪两个数值之差 ；A,金融资产将来现金流的期望值B,确定性等值C,金融资产将来现金流折现值第 11 页,共 24 页D,不确定等值标准答案:AB 此题分数:5 学员答案:AB 此题得分:5 题号:13 题型: 是非题内容: GE 用6 个月S&P500 指数期货为其价 1500 万元的股票组合进行套期保值,值值为2,现在的期货价格为 2,500,GE 需要卖出100 份期货合约；组合贝塔1,错2,对标准答案:1 题型: 是非题此题分数:5 学员答案:1 此题得分:5 题号:14 内容: 均值回复模

15、型可以较好地描述长期利率运动规律；1,错2,对标准答案:1 题型: 是非题此题分数:5 学员答案:1 此题得分:5 题号:15 内容: 到期日前无利息的债券,面值与当前价格比值反映的收益率越高越不好；1,错2,对标准答案:1 题型: 是非题此题分数:5 学员答案:1 此题得分:5 题号:16 内容: s&p500 指数合约时美式合约；第 12 页,共 24 页1,错2,对标准答案:1 题型: 是非题此题分数:5 学员答案:1 此题得分:5 题号:17 内容: 凸度是价格对收益率的二阶导数1,错2,对标准答案 :2 学员答案 :2 此题得分 :5 , 或者用久期对收益率求一阶导数；题号:18 题

16、型: 是非题此题分数:5 内容: 远期合约是非标准化的交易合约,一般在场外市场交易；1,错2,对标准答案:2 题型: 是非题此题分数:5 学员答案:2 此题得分:5 题号:19 内容: 标准维纳过程两个特点, 布朗运动漂移率为0,方差为1；1,错2,对标准答案:2 题型: 是非题此题分数:5 学员答案:2 此题得分:5 题号:20 内容: 第 13 页,共 24 页基金经理张先生对不确定现金流偏好高于确定性等值,那么说明张先生是风险偏好型 的,会更多配置风险资产；1,错2,对标准答案:2 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）此题分数学员答案:2 此题得分:5 题号:1 内容:

17、“美元/ 日元”期货合约规模为：125 ,000 美元,最小变动单位：0.01 日元/ 美元,最小变动价格等于 ；A,1250 美元B,1250 日元C,12500 日元D,1350 美元标准答案 :B 学员答案 :B 此题得分题号:2 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数内容: 下面关于IMM 指数报价描述正确的有（）；98.5$ A,假如短期国债贴现率为6%,就报价为94$ B,接A 选项,运算一个仍有90 天到期的IMM 指数期货合约报价的现金价格 为98$ C,接A 选项,运算一个仍有90 天到期的IMM 指数期货合约报价的现金价格

18、为D,这种定价方式是为了更符合交易者习惯的低买高卖的特点标准答案 :ABD 学员答案 :ABD 此题得分第 14 页,共 24 页题号:3 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数内容: CBOT 市政债券报价 为90-8 ,报价“ 90-8 ”包含信息有（）；A,对应小数报价为B,结算期限 78 天C,一份合约价值为 90250 美元D,结算日为 16 号标准答案 :AC 学员答案 :AC 此题得分题号:4 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数内容: 下面描述的情形对天气期货产生需要的有（）；

19、A,农作物由于蜜蜂繁衍才能不稳固导致产量波动大B,降雨量变化较大影响水稻生长C,人工降雨成效不稳固对干旱改善欠佳D,沿海地区不行预料的龙卷风降雨破坏标准答案 :BD 学员答案 :BD 此题得分题号:5 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数内容: 外汇远期与外汇期货区分有（）；A,报价方式不同B,流淌性不同C,交易目的不同D,交易者主要构成不同第 15 页,共 24 页标准答案 :ABCD 学员答案 :ABCD 此题得分题号:6 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数内容: 属于利率期货避险的交

20、易策略有如下（）；A,多头套保B,空头套保C,交叉套保D,非交叉套保标准答案 :ABC 学员答案 :ABC 此题得分题号:7 题型: 多项题（请在复选框中打勾,在以下几个选项中选择正确答案,答案可以是多个）此题分数内容: 外汇远期协议的种类有（）；A,固定交割日远期B,选择交割日远期C,直接远期外汇合约D,远期外汇综合协议标准答案 :ABCD 学员答案 :ABCD 此题得分题号:8 题型: 是非题此题分数内容: 利率互换可以看成是把固定利率债券换成浮动利率债券的协议；1,错2,对第 16 页,共 24 页标准答案 :2 学员答案 :2 此题得分题号:9 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯

21、独正确答案）此题分数内容: 以下因素中,与股票美式看涨期权价格呈反向关系的是：（）；A,标的股票市场价格B,期权到期期限C,标的股票价格波动率D,期权有效期内标的股票发放的红利标准答案 :D 学员答案 :D 此题得分题号:10 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）此题分数内容: 银行作为中介获得0.6%的收益,假如互换对双方有同样的吸引力,就；A,甲公司以LIBOR-0.6% 换入浮动利率,并且依据12.4% 换固定利率B,甲公司以LIBOR 换入浮动利率,并且依据10.6%换固定利率C,甲公司以LIBOR-0.9% 换入浮动利率,并且依据10.6% 换固定利率D,甲公司以10

22、.6% 换入固定利率,并且依据LIBOR-3%换出浮动利率标准答案:D 学员答案:D 此题得分题号:11 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）此题分数内容: 期权的最大特点是（）；A,风险与收益的对称性B,期权的卖方有执行或舍弃执行期权的选择权第 17 页,共 24 页C,风险与收益的不对称性D,必需每日运算盈亏,到期之前会发生现金流淌标准答案:C 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）此题分学员答案:D 此题得分:0 题号:12 数内容: 以下关于实值期权和虚值期权的说法中,正确选项：（）A,当标的资产价格高于期权执行价格时,我们将其称为实值期权B,当标的资产价

23、格低于期权执行价格时,我们将其称为虚值期权C,当标的资产价格低于期权执行价格时,我们将其称为实值期权D,以上说法都不对标准答案:D 题型: 单项题（请在以下几个选项中选择唯独正确答案）此题分学员答案:C 此题得分:0 题号:13 数内容: 以下说法正确的有：（）A,当标的资产价格远远高于期权执行价格时,应当提前执行美式看涨期权B,欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上限是相同的,都为期权执行价格C,从比较静态的角度来考察,假如无风险利率越低,那么看跌期权的价格就越高D,有收益美式看跌期权的内在价值为期权执行价格与标的资产派发的现金收益的现值及标的资产市价之间的差额标准答案 :D 学员答案 :D 此

24、题得分题号:14 题型: 是非题此题分数第 18 页,共 24 页内容: 强式效率市场假说认为,不仅是已公布的信息,而且是可能获得的有关信息都已反映在股价中,因此任何信息对选择证券都没有用处；1,错2,对标准答案 :2 学员答案 :2 此题得分题号:15 题型: 是非题此题分数内容: 某交易者持有某公司股票,为了获得利润,现在需要购买相应数量的看跌期权合约；1,错2,对标准答案 :1 学员答案 :1 此题得分题号:16 题型: 是非题此题分数内容: 可赎回债券的发行者行权的条件是当债券价格高于所设定的赎回价格,或者是市场利率低于设定的利率；1,错2,对标准答案 :2 学员答案 :2 此题得分题

25、号:17 题型: 是非题此题分数内容: 收益率曲线比即期利率曲线能更好的用于债券定价；1,错2,对标准答案:2 第 19 页,共 24 页学员答案 :2 此题得分题号:18 题型: 是非题此题分数内容: 期货合约是标准化的,远期合约就是非标准化的；1,错2,对标准答案 :2 学员答案 :2 此题得分题号:19 题型: 是非题此题分数内容: 假如标的资产的系统性风险为正,那么期货价格大于预期的将来现货价格；1,错2,对标准答案 :1 学员答案 :1 此题得分题号:20 题型: 是非题此题分数内容: 久期是对固定收益类证券价格相对波动性的一种量化估算；1,错2,对标准答案 :2 学员答案 :2 此

26、题得分1. 金融工程的三个核心思想（）；解答：ABC；现金流交换,现金流分解与组合,无套利均衡这个是讲义一开头就提到的,学习视频和讲义要专心,有些同学犯错；第 20 页,共 24 页2. 假设现在六个月即期年利率为10%,1年期即期利率为12%,今后6 个月到1 年期的远期利率定位11%,此题接受连续复利运算,请问市场套利利润为（）；金额为1000 万；解答：运算方法为：1.10%利率借入一笔6 个月1000 万资金,2. 签订远期利 率协议商定以11%利率借入远期6个月1000万,3. 依据12%利率贷出1000万；4. 一年期终止,回收贷款支付借款；约等于0.017 ；再乘以1000 万就

27、得到结果为17 万；3. 实际套利活动很大部分为风险套利,而非无套利均衡讲的零风险；解答：正确；实务学问,明显现实中无法做到完善的无风险套利,由于存在税费,以及不能完全匹配的问题；4. 小麦期货价格为1620 元/ 吨,执行价格为1600 元/ 吨的看涨期权为实值期权；解答：正确；1620-1600=200 所以为实值期权；5. 远期利率协议“ 6 9,”的市场术语含义为：从交易日起6 个月末为起息日,而交易日后的9 个月末为到期日,协议利率的期限 为6 个月 期；解答：错误；从交易日 如7 月13 日 起6 个月末 即次年1 月13 日 为起息 日,而交易日后的9 个月末为到期日,协议利率的

28、期限为 3 个月期,而不是6 个月；6. 追赶价格偏差,承担较高风险的是（）；解答：投机者；套利者,为无风险套利,即使存在现实中无法完全对冲的风险,也是很小的；只有投机者的风险很高,为单边头寸,风险暴露高；第 21 页,共 24 页7. 期货的交割有三种形式: 对冲平仓,期转现和实物交割；解答：正确；基本学问要求把握；8. 市场的参加者和组织者包括（）；解答：ABCD；此题错误较多,大家要认真考虑,参加者与组织者；交易所 ; 结算机构; 投资者; 监管机构; 交易所是组织者,结算所也是组织者,监管机构是组织者,治理市场秩序；投资者是为交易参加者；1. 认为长期利率与短期利率产生于不同的期限的利率市场之间关系不大的理论是 A,预期假说 B,期限偏好假说（）；C,流淌性偏好假说 D,市场分割理论标准答案:D 说明：这是书本的重要理论,要分清晰；市场分割就是阐述长期和短期利率市场的隔离,二者不再具有连续性的关系；2. 价差策略：相同到期,但是不同协议价格,有如下（）；A ,牛市价差套利B ,熊市价差套利C ,蝶式价差套利D ,周期价差套利标准答案:ABC 解答：这三种价差套利方式是最常见的,最终一种是不存在的；不属于价差套