从华谊兄弟高派现看创业板公司股利分配

1、适用课程：高级财务管理理论与实务选用课程：高级财务管理理论与实务编写目的：通过本案例的教学和讨论能够帮助学生了解华谊兄弟公司进行高派现的原因，评价华谊兄弟公司高派现带来的后果及对创业板企业的启示和建议。知识点：现金股利分配、高派现中文摘要：华谊兄弟公司的股利分配政策上在首次公开发行后宣告“高派现”的股利分配政策。在2009年至2012年平均每10股派发现金股利分别为3元、2元、1.5元、1.5元。为什么在上市后几年要进行高派现？原因值得我们思考。英文摘要：Huyibrothersonthecompanysdividenddistributionpolicyaftertheinitialpubl

2、icofferingthedividenddistributionpolicyof“highsentnow”。From200to9201th2eaverageevery10sharesdistributedcashdividends,respectively,3yuan,2yu,an1.5yuan,1.5isyuiatnl.istWedhyafterafewyearstobehighsentnow?Worththinkingabout从华谊兄弟高派现看创业板公司股利分配问题从华谊兄弟高派现看创业板公司股利分配问题11华谊兄弟传媒股份有限公司由王忠军、王忠磊兄弟创立于1994年，华谊兄弟致力于整

3、合电影、电视和艺人经纪三大业务板块，使得公司成为目前国内唯一一家将影视制作、发行业务和艺人经纪形成有效、显著协同效应的传媒企业，2009年9月27日华谊兄弟通过证监会的审核，成为第七批深圳交易所创业板上市的公司之一。同年10月30日，华谊兄弟正式上市，证券代码300027，注册资本6.05亿元，现拥有员工923人，总部设立于北京，2012年，旗下已经拥有25家全资或控股子公司，分布于全国各大城市和海外城市。华谊兄弟公司的股利分配政策上在首次公开发行后全部宣告“高派现”的股利分配政策。在2009年至2012年平均每10股派发现金股利分别为3元、2元、1.5元，为什么在上市后几年要进行高派现？原因

4、值得我们思考。一、股利分配政策及高派现的定义股利是公司税后净利润的一部分，也是企业利润分配的一部分，股利分配包含以下几方面的内容：确定股利支付程序的日期、股利支付比率、股利支付形式、筹集支付现金股利所需资金的方式。而确定股利的支付比率最为重要。公司管理者决定以何种比例分配公司盈余进行股利发放和内部留用，会对公司股价产生影响。也即股利分配政策是关于是否向股东分派股利，如何分派、何时分派、分派多少股利的财务政策。在我国的资本市场上，上市公司采用的股利分配方式主要：派发现金股利（简称派现）、送红股（简称送股）和公积金转增股本（简称转股）三种形式。在这三种基本股利支付方式下，自由组合。现金股利是上市公司应用最多的股利分配形式，上市公司根据公司的经营业绩、净利润多少确定给与投资者所持股份数相对应现金形式的股利。“高派现”指的是上市公司每股派发现金股利较多的行为，通常的“高派现”标准为股息率超过1年期定期存款利率为高派现。二、创业板市场影视行业上市公司创业板市场是专门为高成长、创新型中小规模的公司设立的，是主板市场以外，为这些公司提供资金和资本运作的证券交易市场，又称二板