会计报表分析第一次作业

1、作业一：徐工科科技20088年年末偿债债能力分析 一、公司简简介： 徐州州工程机械科科技股份有限限公司(以下简称公公司)原名徐州工工程机械股份份有限公司，系系1993年6月15日经江苏省体体改委苏体改改生(19993)2300号文批准，由由徐州工程机机械集团公司司以其所属的的工程机械厂厂、装裁机厂厂和营销公司司1993年4月30日经评估后的的净资产组建建的定向募集集股份有限公公司。公司于于1993年12月15日注册成立，注注册资本为人人民币95,946,6600元。19966年8月经中国证证监会批准，公公司向社会公公开发行24400万股人人民币普通股股(每股面值为为人民币1元)，发行后股股本增

2、至1119,9466,600元元。19966年8月至20044年6月，经股东东大会、中国国证监会批准准，通过以利利润、公积金金转增或配股股等方式，公公司股本增至至545,0087,6220元。 公司司是集筑路机机械、铲运机机械、路面机机械等工程机机械的开发、制制造与销售为为一体的专业业公司，产品品达四大类、七七个系列、近近100个品种种，主要应用用于高速公路路、机场港口口、铁路桥梁梁、水电能源源设施等基础础设施的建设设与养护。公公司主要产品品有：工程起起重机械、筑筑路机械、路路面及养护机机械、压实机机械、铲土运运输机械、高高空消防设备备、特种专用用车辆、工程程机械专用底底盘等系列工工程机械主机

3、机和驱动桥、回回转支承、液液压件等基础础零部件产品品，大多数产产品市场占有有率居国内第第一位。其中中70的产品品为国内领先先水平，200的产品达达到国际当代代先进水平。公公司大力发展展外向型经济济，实施以产产品出口为支支撑的国际化化战略，工程程机械产品远远销欧美、日日韩、东南亚亚、非洲等国国际市场。 公司司年营业收入入由成立时的的3.86亿元元，发展到22007年的的突破3000亿元，年实实现利税200亿元，年出出口创汇突破破5亿美元，在在中国工程机机械行业均位位居首位。目目前位居世界界工程机械行行业第16位，中国国500强公司司第168位，中中国制造业5500强第84位，是中中国工程机械械产

4、品品种和和系列最齐全全、最具竞争争力和最具影影响力的大型型公司集团。 20088年公司实现现营业收入333.54亿亿元，同比增增长2.699；净利润润1.1亿元，同同比增长3446.75，实现每股股收益0.220元。利润润的增长主要要来自于股权权转让收入，扣扣除非经常性性损益，每股股收益为-00.14元。20088年公司不进进行利润分配配，也不实施施资本公积金金转增股本。二、徐工科技22008年偿偿债能力指标标的计算 （一） 2008年徐徐工科技的短短期偿债能力力指标 1、流流动比率=流动资产流动负债 = 2 4677 656 202.4462 3311 4443 3633.33=11.07

5、2、速速动比率=(流动资产-存货)流动负债 =(2 4467 6556 2022.46-11 144 568 2216.844)2 3311 4443 3633.33=00.57 3、现现金比率=(货币资金+短期投资净净额)流动负债 =(4588 056 962.889+0) 2 3111 4433 363.33=0.198 （二） 2008年徐徐工科技的长长期偿债能力力指标 1、资资产负债率=(负债总额额/资产总额)*100% =(2 3320 5557 6799.9733 638 232 5589.155)1000%=63.78% 2、产产权比率=(负债总额所有者权益益总额)100% =(

6、2 3320 5557 6799.9711 317 674 9909.188)1000%=1766.11%3、有形净值债债务率=负债总额额/(股东权益益-无形资产净净值)*1100%=2 3200 557 679.997(1 317 6674 9009.18-83 6335 4544.66)100%=188%4、股东权益与与固定资产比比率=（股东权益益总额固定资产总总额）100%=（1 3177 674 909.118941 1195 1220.94)*100%=140% 三、徐工工科技20008年偿债能能力的分析及及评价 （一）短期期偿债能力的的分析与评价价短期偿债能力是是十分重要的的，当一

7、个企企业丧失短期期偿债能力时时，它的持续续经营能力将将受到质疑。因因此，短期偿偿债能力分析析是报表分析析的第一项内内容。根据22004年至至2008年5年流动比率率、速度比率率、现金比率率的指标数据据：年20082007200620052004流动比率1.071.251.121.121.16速动比率0.570.690.540.541.55现金比率0.20.231、主要从以下下四个方面着着手分析： （1）流动动比率分析 通过计算算可以看出，该该企业流动比比率为1.007，比07年该企业业流动比率11.25降低低了0.188，下降了166.82%，相相对于前面44年都低，说说明该企业的的短期偿债进

8、进一步降低了了， 流动比率是是衡量企业短短期偿债能力力的指标， 流动比率越越高，企业的的偿债能力就就越强，债权权人利益的安安全程度也就就越高。但是是流动比率自自身也存在一一定的局限性性，因为流动动资产中包含含有流动性较较差的存货，以以及不能变现现的预付帐款款、预付费用用等，使流动动比率所反映映的偿债能力力也受到怀疑疑，所以为进进一步掌握流流动比率的质质量，我们仍仍然需要分析析应收账款和和存货的流动动性。（2）应收账款款和存货的流流动性分析 该企业业应收账款4419 2004 2922.57、存存货1 1444 5688 216.84数额偏偏高。说明该该企业应收账账款和存货存存在问题，需需要进一

9、步调调整，增强企企业偿债能力力。 （3）速速动比率分析析 进一步步评价企业偿偿债能力，要要比较速动比比率。徐工科科技本年速动动比率为0.57，可以以看出本年该该企业偿还流流动负债的能能力不强，比比上年有所下下降，上年该该企业速度比比率0.699，今年下降降到0.577，下降了0.12，下降降了21.005%，该速速动比率相对对于04年至06年相对提提高，但对于于07年来说却却大幅降低，这这说明徐工科科技的存货存存在严重的问问题，企业偿偿债能务在下下降。 （4）现现金比率分析析 徐工科科技本年现金金比率为0.2，比上年年0.23下降降了0.033，下降了155%，现金比比率反映企业业的即时付现现

10、能力，就是是即时可以还还债的能力，现现金比率高，说说明企业的支支付能力强，08年现金比率比07年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个指标很高，也不一定是好事。它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。通过上述分析，可可以得出结论论：徐工科技技主要要问题题出在应收帐帐款和存货过过多，其占用用较大。公司司应加强对应应收款的管理理和加大对外外拓展业务。2、同业比较分分析通过徐工科技22008年资资料，进行同同业比较分析析。该企业实实际指标值及及同行业标准准值如下表：指标企业实际值行业标准值差额流动比率1.071.44-0.37速动比率0.570.64-0.07现金

11、比率0.1980.29-0.092（1）流动比率率分析 从上表可以以看出，该企企业流动比率率实际值低于于行业标准值值，说明该企企业的短期偿偿债能力不及及行业平均值值，差距有点点大。为进一一步掌握流动动比率的质量量，应分析流流动资产的流流动性强弱，主主要是应收账账款和存货的的流动性。（2）应收账款款和存货的流流动性分析 从企业报表表可以看出，该该企业应收账账款和存货过过多。占用过过大，企业就就对应收账款款和存货加强强管理。（3）速动比率率分析 从上表看，徐徐工科技本年年速动比率略略高于行业标标准值，表明明该公司短期期偿债能力高高于行业平均均水平。而该该指标所反映映的短期偿债债能力比流动动比率更为

12、准准确，更加可可信。（4）现金比率率分析 从上表看，徐徐工科技本年年现金比率低低于行业标准准值，说明该该企业用现金金偿还短期债债务的能力较较低。 通过同行业业材料的比较较分析，可以以得出这样的的结论：20007年年末末徐工科技的的短期偿债能能力低于行业业平均水平。但但是如同上述述，徐工科技技也同样存在在问题，特别别是应收帐款款问题，其占占用较大，与与同行业标准准值相比较差差距大是主要要矛盾。3、其他因素分分析上述短期偿债能能力指标，都都是从财务报报表资料中获获取的。可一一些在财务报报表中没有反反映出来的因因素，也会影影响企业的短短期偿债能力力。例如增加加偿债能力的的因素有：可可动用的银行行贷款

13、指标、准准备很快变现现的长期资产产和偿债能力力的声誉；减减少偿债能力力的因素有：未作记录的的或有负债、担担保责任引起起的或有负债债等。 （二）长长期偿债能力力的分析与评评价长期偿债能力是是企业偿还长长期债务的现现金保障程度度。主要取决决于企业资产产与负债的比比例关系，以以及获利能力力，而不是资资产的短期流流动性。长期期偿债能力分分析，有利于于优化资本结结构、降低财财务风险；有有利于投资者者判断其投资资的安全性及及盈利性；有有利于债权人人判断债权的的安全程度，是是否能按期收收回本金和利利息。1、历史比较分分析（1）资产负债债率分析 徐工科科技的资产负负债率为633.78%，相相对于上年增增加了3

14、.11%，该企业业的资产负债债率相对较高高，资产负债债率越高，反反映了企业不不能偿债的可可能性大，这这对企业的融融资是不利的的。 （2）产权比比率分析 徐工科科技的产权比比率为1766.11%，与与上年产权比比率154.36%相比比增加21.75%， 所有者权益益就是企业的的净资产，产产权比率反映映的偿债能力力是以净资产产为物质保障障的。但是净净资产中的某某些项目，如如：无形资产产、递延资产产、待摊费用用、待处理财财产损益等价价值具有极大大的不确定性性，且不易形形成支付能力力。因此，在在使用产权比比率时，必须须结合有形净净值债务率指指标，作进一一步分析。 （3）有形形净值债务率率分析徐工科技有

15、形净净值债务率1188%，与与上年1677%增加了21%，为进一步步评价企业长长期偿债能力力，要比较有有形净值债务务率。08年徐工科科技有形净值值债务率比上上年高，说明明企业长期偿偿债能力比上上年减弱，财财务风险明显显增大。企业业筹资能力虽虽然很强，但但利用财务杠杠杆的风险很很高。2、同业比较分分析通过徐工科技22008年资资料，进行同同业比较分析析。该企业实实际指标值及及同行业标准准值如下表：指标企业实际值行业标准值差额资产负债率63.7852.3911.39产权比率176.11168.732.37有形净值债务率率188187.230.77（1）资产负债债率分析 从上表可以以看出，徐工工科技

16、20008年资产负负债率高于行行业标准值，有有一个较高的的资产负负债债率水平，说说明该企业的的长期偿债能能力较差。公公司采用的是是开放型财务务策略，推测测公司可能财财务风险较高高，可能存在在今后需要现现金时的借款款能力较差问问题。（2）产权比率率分析 从上表可以以看出，徐工工科技20008年产权比比率高于行业业平均水平，说说明企业长期期偿债能力较较高，财务风风险降低。在在使用产权比比率时，必须须结合有形净净值债务率指指标，作进一一步分析。（3）有形净值值债务率分析析 为进一步评评价企业长期期偿债能力，要要比较有形净净值债务率。从从上表看徐工工科技20008年有形净净值债务率稍稍稍高于行业业标准

17、值，说说明企业筹资资能力一般，但但不排除利用用财务杠杆的的风险过高。 四、结结论与建议 (1)通过观察企企业的短期偿偿债能力中的的流动比率、速速动比率和现现金比率，说说明该企业的的应收帐款存存在较严重的的问题。要特特别引起重视视。 (2)通过观察企企业长期偿债债能力的资产产负债率、产产权比率、有有形净值债务务率很存在问问题，说明企企业有资不抵抵债的风险。 根据上上述分析，公公司还存在着着不能按时偿偿还短期债务务的风险。这这种情况的变变化还受以下下两方面因素素影响：一方方面是公司能能否继续从经经营活动、投投资活动中产产生足够的现现金，偿还不不断到期的债债务；另一方方面从公司资资产的构成来来看，应

18、收账账款占资产总总额的比重过过高，进一步步加大了短期期偿债的风险险。资产负债债率水平较高高，公司的的财务风险程程度很高，而而且对债务偿偿还能力很弱弱。 通过上上述分析，可可以得出结论论：徐工科技技主要问题是是公司采用的的是开放型财财务策略。在在公司营业收收入稳定且有有上升趋势的的企业，可以以提高负债比比重。因为企企业营业收入入稳定可靠，获获利就有保障障，即使企业业负债筹资数数额较大，也也会因企业资资金周转顺畅畅、获利稳定定而能支付到到期本息，不不会遇到较高高的财务风险险。相反，如如果企业营业业收入降低时时，企业的负负债比重应当当低些。否则则就会陷入偿偿债困境，且且可能导致企企业亏损或破破产。 根据上上述分析，公公司还在存在在着不能按时时偿还债务的的风险。而造造成这种情况况的原因是公公司的