金融理论与实务(贾玉革主编)

1、金融理论与实务内容体系货币理论宏观均衡理论金融中介理论金融市场理论金融机构、商业银行、信托、保险金融工具、金融市场货币制度、信用、利息与利率供求与均衡、通货膨胀、货币政策图1 金融理论与实务内容体系图金融理论与实务目录第一章 货币与货币制度第二章 信用第三章 利息与利率第四章 汇率与汇率制度第五章 金融市场概述第六章 货币市场第七章 资本市场第八章 金融衍生工具市场第九章 金融工具体系第十章 商业银行第十一章 投资银行和保险公司第十二章 货币供给与货币需求第十三章 货币的均衡与失衡第十四章 货币政策第一章 货币与货币制度第一节 货币的起源与货币形式第二节 货币的职能第三节 货币制度 返回第一节

2、 货币起源与形式演变一、货币出现伴随着商品交换发展： 物物交换（时间、空间、同需、价值） 媒介交换（货币）（主要形式）马克思：货币起源说（劳动价值理论）社会分工、私有制 自己生产产品并不能完全满足自己需求、私人财产 交换（等价） 简单价值形式 扩大价值形式 一般等价形式 货币形式二、货币形式演变：商品货币 信用货币 实物货币（贝）（最早）（缺点：不易分割、不易保管、需要量大） 足值货币（概念）（货币商品本身价值与购买价值的关系） 金属货币（铜铸币、银铸币、银元）（数量有限） 纸币（我国北宋交子） 银行券（商业银行中央银行） 存款货币（转账） 电子货币（银行卡） 推动货币形式演变的动力是商品生产

3、、商品交换的发展对货币产生的需求商品货币 信用货币（概念）不足值货币（概念）第二节 货币的职能基本职能（交易媒介、财富储藏） 计价单位（价值尺度） 交易媒介（商品流通中，作为流通手段与交易媒介作用） 支付手段（赊销、预付款时，货币与商品不同时同地相向）财富储藏职能（货币为什么有财富储藏职能） 交易媒介职能第三节 货币制度一、货币制度含义其构成要素货币制度含义：国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。 货币材料（材料决定本位制名称） 货币单位（名称、值）（人民币、元）构成要素 货币种类（主币、辅币） 法定支付能力（无限法偿、有限法偿） 铸造或发行（主币垄断或自由铸造、辅币垄

4、断）自由铸造意义：自发调节流通中的货币量，保持币值物价稳定操作图：铸币 铸币市值 铸币熔化退出流通，铸币 市值二、国家货币制度的演变 银本位制（白银）（因白银市值下降，计价交易不便） 金银复本位制 平行本位制（市场供求决定比价） 双本位制（劣币驱逐良币概念） 金币本位（黄金、自由铸造熔化） 金本位制 金块本位（不能铸金币） 金汇兑（不能铸金币）不兑现的信用货币制度 特点3 我国人民币制度内容3 金属货币制度（最早：英国）三、国际货币体系的历史演变 黄金为基础、以美元为储备货币的“双挂钩”布雷顿森林体系 固定汇率 建立国际货币基金组织（IMF） 内在矛盾（特里芬难题概念）崩溃原因 外在：美经济

5、外汇逆差 黄金外流 挤兑黄金 美元危机 浮动汇率合法化 牙买加体系 黄金非货币化 国际储备货币多元化 国际收支调节多样化（以美元为中心）四、欧洲货币联盟与欧元第二章 信用第一节 信用的含义与作用第二节 现代信用的形式第一节 信用的含义与作用一、信用的含义 道德范畴的信用 联系：前者是后者的基础 经济范畴的信用含义 区别：强制性与非强制性信用的产生：市场经济中广泛存在盈余和赤字，用信用来调剂 个人：（结余）资金主要贷出者 非金融企业：需求大于供给 资金主要需求者 政府：财政收入小于支出 资金主要需求者（国债） 国外部门：贸易顺差、逆差 金融机构：充当信用媒介信用五部门的信用关系二、融资方式直接融

6、资含义：企业部门 直接债权债务关系 债券、股票间接融资含义：存款 银行（债务方、债权方） 赤字单位 优点：引导流动、提高效益、长期资金、成本低 直接融资 缺点：受金融市场发达程度限、风险高 优点：灵活便利、分散风险、规模经济 间接融资 缺点：减少监督、筹资成本较高 两种方式优缺点比较三、信用的作用 积极作用：调剂余缺，实现资源优化配置 消极作用：信用风险（含义）第二节 现代信用形式一、商业信用 含义：工商企业间、赊销或预付款 作用：促使恢复中断的商业链条，促使生产流通顺畅 局限：规模受限、方式受限、期限受限 含义：载明双方债权债务关系的凭证 特征：有价、有期限、可转让、法定式样、无因 工具 商

7、业汇票：命令式票据（商业承兑、银行承兑）（商业票据） 种类 商业本票：承诺式票据 票据签发：无需担保或抵押 行为 票据背书：票据转让、背面、记载信息 票据贴现：转让、商业银行、提前收垫支 票据抵押：商业银行、申请贷款二、银行信用 含义： 特点：中介职能、独立买卖、方式、期限数量灵活 与商业信用关系三、国家信用 含义 作用：扶持相关产业，经济干预 中央政府债券（国债）（弥补赤字、建设） 一般责任债券 工具 地方政府债券 收益债券 地方担保债券四、消费信用 含义 形式：赊销、分期付款、消费信贷（含义） 积极：促销、扩需、生活质量、更新换代 作用 消极：掩盖消费品供需矛盾、盲目消费次贷危机和消费信用

8、的联系以及对我国的启示？第三章 利息与利率第一节 利息与收益的一般形式第二节 利率的计量与种类第三节 利率的决定与影响因素第四节 利率的作用 第一节 利息与收益的一般形式一、货币的时间价值含义：同等金额、现值未来值为什么说利息是转化为收益的一般形态：生产者贷款 经营收入 归还利息，剩下利润即利息衡量收益的高低 C=PR二、收益的资本化（概念） P=C R第二节 利率的计量与种类一、利率的计量 单利：利息Prn 复利：利息P（1+r）-P 现值：复利下的本金 P 终值：复利下的本利和 S=P（1+r） 到期收益率：投资的年平均收益率（等同于利率）nn二、利率的种类 市场基准利率（无风险利率） 调

9、整该利率引导其 基准利率 央行确定官定利率 它利率变调控经济决定 市场利率 供求关系决定 自由议定方式 官定利率 央行确定 调控经济 行业利率 维护公平竞争 行业确定 固定利率（适合短期）是否调整 浮动利率（适合长期） 名义利率 联系：名义=实际利率+物价变动率考虑风险 实际利率 期限不同 年利率、月利率、日利率 第三节 利率的决定与影响因素一、利率决定理论1.马克思认为：利率处于0平均利润率之间，高低取决于双方竞争2.西方利率理论 传统利率理论：储蓄投资，利率 ，储蓄投资，利率 凯恩斯：货币需求供给，利率 ，货币需求供给，利率 可贷资金：利率受储蓄、投资、货币供给、货币需求影响二、影响利率变

10、化的因素 风险因素（正比） 通货膨胀（正比）：与名义利率相关 利率管制第四节 利率的作用一、利率的一般作用 影响个人收入在消费储蓄间比例。 利率 储蓄 消费 微观 影响人们对金融资产的选择。 影响企业的投资决策。 利率 投资 宏观 经济萧条 利率 促进消费投资，拉动经济 经济高涨 利率 抑制消费投资，抑制经济过热二、我国为什么要实行利率市场化改革？第四章 汇率与汇率制度第一节 外汇与汇率第二节 汇率的决定与影响因素第三节 汇率的作用第四节 汇率制度第一节 外汇与汇率一、外汇的含义与种类含义：外币表示，用作国际清偿的支付手段和资产形式：外币现钞、外币支付凭证或工具、外币有价证券、特 别提款权、其

11、他外汇资产种类： 自由外汇 美元、欧元、日元、港元、瑞士法郎是否自由兑换 非自由外汇 远期外汇（期汇）按合同约定在未来办理交割交割期限 即期外汇（现汇）买卖成交后2个营业日内交割二、汇率含义：一国货币折算成另一国货币的比率 直接标价：外折本 当外币不变，本币 ，外汇汇率 本币贬值 间接标价：本折外 当本币不变，外币 ，本币汇率 本币升值种类：制定 基准汇率：各关键货币与本币兑换比率 美、欧、日、港、英方法 套算汇率：根据基准汇率套算本币与其他货币比率交割 即期汇率：成交后2个营业日内交割时间 远期汇率：在未来一定时期交割（升水、贴水、平价）标价法银行 买入汇率买卖 卖出汇率 中间汇率国家 官方

12、汇率管制 市场汇率通货膨胀 名义汇率因素 实际汇率有效汇率含义第二节 汇率的决定与影响因素一、汇率决定的各种理论1.国际借贷说：外汇应收应付 汇率2.购买力平价说：汇率由两国的购买力决定绝对购买力：“一价定律”，认为 汇率由两国物价指数决定相对购买力：汇率由两国的相对通货膨胀率决定3.汇兑心理说：人们心理预期对汇率的影响4.利率平价理论：利率高低引起外汇流动5.货币分析说：6.资产组合平衡理论：汇率受多个市场的影响二、影响汇率变动的主要因素1.通货膨胀通货膨胀 货币价值 抛售该货币 需求 货币对外贬值外汇汇率 本币汇率2.经济增长短期经济 进口 外汇需求 外汇汇率长期经济超过其他国家，该国货币

13、会对外长期升值趋势3.国际收支逆差 外汇供给 外汇需求 外汇汇率 本币汇率顺差 外汇供给 外汇需求 外汇汇率 本币汇率4.利率高利率国吸引套利 该国外汇供给 外汇汇率低利率国引起外汇流出 该国外汇供给 外汇汇率5.心理预期预期某币升值，购买该货币增加，外汇供给，本币需求增加，本币汇率上升6.政府干预三、人民币升值的驱动因素第三节 汇率的作用一、汇率的作用1.汇率对进出口贸易的影响本币贬值 外币升值 扩大出口，抑制进口本币升值 外币贬值 抑制出口，促进进口2.对资本流动的影响市场对汇率预期，预期某货币贬值，将持有该国的金融资产兑换成外汇，资本外逃3.对物价水平的影响对进口商品看 外汇汇率 ，进口

14、商品价格 国内物价 外汇汇率 ，进口成本降低，抑制国内物价上升对出口商品看 外汇汇率 促进出口，加剧国内供需矛盾，物价4.汇率对资产选择的影响 人们更愿持有升值国的资产 二、人民币升值对我国经济的影响第四节 汇率制度一、汇率制度及其种类含义：一国货币当局对本国汇率变动的基本方式的规定种类： 固定汇率制 浮动汇率制 二、选择汇率制度应考虑的因素经济规模、通货膨胀因素、国际条件的制约三、我国人民币汇率制度改革及改革目标第五章 金融市场第一节 金融市场含义及要素第二节 金融市场的种类及功能第一节 金融市场含义及要素一、金融市场含义资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场 广义金融市场（直

15、接金融市场+间接金融市场） 狭义金融市场（直接融资市场）二、金融市场的构成要素 1.市场参与主体政府部门、中央银行、各类金融机构、工商企业、居民个人 2.金融工具（金融资产） 特征：期限性、流动性、风险性（信用、市场）、收益性 种类： 货币市场工具 债权凭证 按期限 按当事人所享 长短 资本市场工具 权利和义务分 所有权凭证按融资 直接融资工具 按是否与实际 原生金融工具形式 间接融资工具 信用活动直接相关 衍生金融工具弥补赤字、建设调节经济供给、需求者，中介筹资、投资投资3.交易价格4.交易的组织方式 场内交易方式（交易所交易） 场外交易方式（柜台交易）两种重要的金融工具：债券和股票 含义：

16、支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证 中央政府发（国库券、国家公债） 政府债券 地方政府发（地方公债）债券 种类 金融债券 信用债券 可转换债券 固定利率债券 公司债券 可赎回债券 浮动利率债券 抵押债券 偿还基金债券 指数债券 带认股权证的债券 含义：证明股东身份和权益所有权凭证，不退还只转让 股票 普通股：有表决、选举被选举、分红、优先认股权 优先股：优先分配权、优先求偿权，无表决选举权，股 息固定股票与债券的区别？有无偿还期限、是否分红、当企业破产时两者的清偿顺序、是否参与公司决策、是否涉及抵押担保、选择权第二节 金融市场的种类及功能一、金融市场的种类按金融工具期限长短：货币市场、资本市

17、场按市场中交易标的物：票据市场、证券市场、衍生 工具市场、外汇市场、黄金市场按发行和流通特征分：发行市场、流通市场按交割方式分：现货市场、期货市场按有无固定场所分：有形市场、无形市场按金融交易的地域分：国内金融市场、过国际金融 市场二、金融市场的功能1.资金聚集与资金配置功能为资金盈余者提供多种可供选择的金融工具，实现资金聚集金融工具价格的波动将资金引向最具发展潜力的企业和部门2.风险分散和风险转移投资者利用多种金融工具进行投资组合，多个投资者共同承担一笔金融工具的风险通过在金融市场进行金融工具的买卖来转移风险3.对宏观经济的反映和调控功能金融市场是中央银行进行货币政策操作的场所财政政策的实施

18、也离不开金融市场第六章 货币市场第一节 货币市场的特点和功能第二节 同业拆借市场第三节 回购协议市场第四节 国库券市场第五节 票据市场第六节 大额可转让定期存单市场 第一节 货币市场的特点和功能一、货币市场的特点含义：以期限在1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通特点：交易期限短 流动性强 安全性高 交易额大二、货币市场的功能1.政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要2.是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场3.是一国中央银行进行宏观调控的场所4.是市场基准利率生成的场所第二节 同业拆借市场一、同业拆借市场含义及功能含义：是金融机构同业间进行短期资金融通的市场功能：为商业银行提供准备金管

19、理的场所，提高资金使用效率 成为商业银行等金融机构进行投资组合管理的场所二、同业拆借期限和利率期限：不定（最普遍：隔夜拆借）利率：受央行法定存款准备金率的影响（两者成正比）三、上海银行间同业拆放利率含义 我国的同业拆借市场第三节 回购协议市场一、回购协议含义：双方签订协议，出售方按约定价格赎回证券 逆回购协议含义：双方签订协议，买方按约定价格返还证券二、回购协议市场的参与者中央银行：货币政策操作 为刺激经济，用逆回购协议暂时买入债券商业银行：获利如预期利率会上涨，通过持有期限较长的回购协议和期限较短的逆回购协议来获利非金融企业：逆回购协议获得利率较高的收益 回购协议使其获得急需的资金来源三、回

20、购协议的期限和利率期限不定（常见：期限在14天）回购价格=售出价格+约定利息回购利率=回购价格-售出价格 360 100% 售出价格 距到期日天数第四节 国库券市场一、国库券发行市场国库券：国家政府发行的期限在1年以内的短期债券1.发行人政府（弥补赤字、调节经济）2.发行方式贴现发行（发行价格小于面值）计算国库券年收益率=面值-购买价格360 购买价格 期限日 美国式招标：按出价高低依次购买，价不等 荷兰式招标：按出价加权平均，价相等3.一级交易商具备一定资格，直接向国库券发行部门承销和投标二、国库券的流通市场中央银行：货币政策操作金融机构：投资组合管理企业居民：获利第五节 票据市场一、商业票

21、据市场含义：由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票发行人：企业、各类金融公司发行方式：直接发行、交易商募集作用：为大企业筹集低成本的运营资金贷款承诺：银行向商业票据发行人提供贷款，向其收取承诺费二、银行承兑汇票市场承兑含义：功能：以银行承兑为前提，降低收款方的收款风险，也降低商品出售方所承担的信用风险三、票据贴现市场贴现：转贴现：再贴现：贴现金额=汇票面额-（汇票面额实际贴现天数月贴现率30）功能：1.票据贴现直接为企业提供了融资服务2.转贴现满足了商业银行等金融机构间相互融资的需要3.再贴现成为了中央银行调节市场利率和货币供给量，实施货币政策的重要手段四、中央银行票据市场含义操作

22、：将票据发行给商业银行 商业银行可贷资金 市场中货币量第六节 大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单（CD）：由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。特点：存单面额大、存单不记名、存单二级市场发达功能：商业银行可主动、灵活地以较低成本吸收大量资金期限：灵活，最短14天利率：可固定、可浮动我国CD特点：面额小、购买者多为城乡居民、流动性差第七章 资本市场第一节 中长期债券市场第二节 股票市场第三节 证券投资基金第一节 中长期债券市场一、债券发行市场 1.参与者：发行者、投资者、中介机构、管理者 平价发行 公募（优缺点）2.发行价格 折价发行 3.发行方式 溢价发行

23、私募（优缺点）二、债券流通市场 场内交易（开户、委托、成交、交割、过户）1.组织形式 证券交易所 场外交易 票面额2.交易价格 票面利率 两者相等，售价=面额 市场利率 前者 后者，售价 面额 偿还期限3.债券收益率衡量指标名义收益率=票面年利息 票面金额 100%现时收益率=票面年利息 当期买入时市场价格 100%持有期收益率=（卖出价-买入价） 持有年数+票面年利息 买入价格 100%到期收益率= 4.债券投资风险和评级 市场利率影响 市场利率 债券价格 通货膨胀 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率 债券价格变动 投资者的预期是否准确 违约风险 流动性风险 汇率风险何为系统性风险和非系统性

24、风险？如何防范？ 美国 标准普尔信用评级机构 美国 穆迪第二节 股票市场一、股票的发行市场 公募1.发行方式 私募 配股2.公募发行股票的程序：选择承销商、准备招股说明书、发行定价、认购与销售股票二、股票的流通市场 做市商交易制度1.价格决定方式 竞价交易制度 集合竞价 连续竞价平价、溢价、折价包销、代销2.股票的内在价值：考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值计算方法：现金流贴现法：公式P159 Ps为股票的内在价值当该股票内在价值大于现市价时，则可能上涨，可以买入市盈率：市盈率=每股市价（每股盈利）上年每股税后利润当市盈率太高，即是股票市场价格大于内在价值，此时需卖出3.

25、交易方式 现货交易 1-3日、成交交割同时、实物交易、现款、简单 期货交易 承担风险 期权交易 缴纳期权费，买方有权利无义务、卖方有义务无权利 信用交易 保证金买长交易 保证金买短交易第三节 证券投资基金一、证券基金 含义： 特点：组合投资分散风险、集中管理专业理财、利益共享风险共担 契约性基金 封闭式基金 成长型基金 股票基金 种类：公司型基金 开放式基金 收入型基金 债券基金 平衡型基金 货币市场基金 专门基金 衍生基金 对冲基金 套利基金国内基金国家基金国际基金区域基金二、基金净值计算1.基金单位净值=（总资产-总负债）基金总份数 =基金资产净值基金总份数2.基金累计单位净值=基金单位净

26、值+基金成立后累计单位派息总额反映基金业绩好坏的标志是基金累进单位净值的高低例：某基金于2007年9月1日发行，发行时的基金单位净值为1元。至2009年9月1日，该基金的总资产市值为120亿元，无负债，当日共有基金份额100亿份。期间该基金共有现金分红5次，分别是07年12月30日每份基金分红0.10元，08年3月30日每份基金分红0.20元，08年6月30日每份基金分红0.12元，08年12月30日每份基金分红0.08元，09年6月30日每份基金分红0.02元。求该基金在09年9月1日的单位净值与累计单位净值。三、基金收益和费用（与基金规模和风险程度有关） 利息收入 管理费收益 股利收入 费

27、用 资本利得 托管费四、基金认购、申购、赎回的计算认购份额=认购金额（1-认购费率）基金单位面值申购份额=申购金额（1-申购费率）申购日基金单位净值赎回金额=（赎回份数赎回日基金单位净值）（1-赎回费率）例题：P176-177一般为“1”第八章 金融衍生工具市场 第一节 金融衍生工具市场的产生与发展第二节 金融远期合约市场第三节 金融期货市场第四节 金融期权市场第五节 金融互换市场第一节 金融衍生工具市场的产生与发展一、金融衍生工具含义：在一定的基础性金融工具基础上派生出来的金融工具特点：价值受制于基础性金融工具、高风险性高杠杆性、构造复杂设计灵活功能：价格发现、套期保值、投机获利二、产生和发

28、展略 P181-182第二节 金融远期合约市场一、含义交易双方约定在未来某一个确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的非标准化合约二、特点灵活性大、场外交易风险性高、流动性差三、远期利率协议（举例）含义：交易双方承诺在某一特定时期内按双方协议利率借贷一笔确定金额的名义本金的协议功能：规避利率变动风险第三节 金融期货市场一、含义交易双方同意在约定的未来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化合约二、特点场内交易、流动性强、盯市原则三、金融期货合约与金融远期合约的区别标准化程度、流动性强弱、交易场所、违约风险、价格确定方式、交割方式、结算方式、履约保证四、

29、交易规则交易品种为规范的、标准化的期货合约；保证金制度；盯市制度；强行平仓制度五、种类外汇期货、利率期货、股价指数期货、股票期货第四节 金融期权市场一、含义赋予其购买方在规定期限内按买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约二、内容期权合约买方：付期权费、享有规定时间内买入或卖出资产的权利 卖方：收期权费、承担相应的卖出或买进该资产的义务期权费：合约中标的资产的数量：执行价格：买方按此价格来决定是否行使期权合约到期日：三、种类 股票期权 看涨期权（买权） 欧式期权 外汇期权 看跌期权（卖权） 美式期权 期货期权四、金融期权合约与金融期货合约的区别标准化程度与交易所交易双方的权

30、利与义务盈亏风险承担保证金要求结算方式第五节 金融互换市场 一、金融互换交易双方利用各自筹资机会的相对优势，以商定的条件将不同币种或不同利息的资产或负债在约定的期限内互相交换二、利率互换交易双方对两笔币种和金额相同，期限一样但付息方法不同的资金进行互相交换的一种预约业务三、货币互换交易双方互相交换金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币币种不同的两笔资金及其利息的业务第九章 金融机构体系第一节 金融机构的界定、种类和功能第二节 中国金融机构体系的演变与发展第三节 国际金融机构体系第一节 金融机构的界定、种类和功能一、金融机构的界定含义：从事金融活动的组织、也被称为金融中介或金融中介机构与一

31、般机构 同：自有资本、提供商品、依法经营、自负盈亏的区别 异：经营对象和经营内容 经营关系和经营原则 经营风险和影响程度种类：按业务 管理性（调控） 性质 商业性（利润） 按业 银行类 按业 国际性和功 政策性（落实） 内务 范务 全国性能分 容分 非银行类 围分 地方性 二、金融机构功能1.提供支付结算功能买卖双方进行货款支付2.促进资金融通资金从盈余向赤字单位流动3.降低交易成本单个投资人通过金融机构可降低时间费用4.提供金融服务便利5.改善信息不对称金融机构具有强大信息收集和分析优势6.转移与管理风险投资组合第二节 中国金融机构的演变与发展一、演变和发展（P202-203）二、中国现行的

32、金融机构体系主导：“一行三会”主体：大中小商业银行辅翼：多种非银行金融机构（一）金融监督管理机构1.中国人民银行发行的银行、银行的银行、国家的银行2.中国银行业监督管理委员会（银监会）（03.4成立）制定银行业制度、审批银行设立变更、统一编制全国银行报等3.中国证券监督管理委员会（证监会）（92.10成立）依法对证券、期货业实施监督管理4.中国保险监督管理委员会（保监会）（98.11成立）全国商业保险市场的监管职能（二）商业银行体系1.国有控股大型商业银行工行、中国银行、建行、农行、交行2.股份制商业银行截止09年有12家，股本来源国家投资、境内外法人和公众投资3.城市商业银行09年底共143

33、家4.农村商业银行和村镇银行09年底共148家5.外资商业银行81年引进，09年底共33家（三）政策性银行体系国家开发银行（基础设施、高新技术）中国农业发展银行（为农业提供贷款）中国进出口银行（对进出口提供信贷）（四）信用合作机构第一家1979年在河南成立（五）金融资产管理公司中国华融资产管理公司工行中国长城资产管理公司农行中国东方资产管理公司中国银行中国信达资产管理公司建行改善负债状况增大不良贷款回收支持企业债转股（六）信托投资公司接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产（七）财务公司大型企业集团成员单位出资成立，为成员单位提供财务管理（八）金融租赁公司按供货人提供的租赁物按合同出租给承租人

34、，向承租人收费（九）汽车金融公司提供汽车消费信贷和与汽车相关的金融服务（十）证券机构为证券投资活动服务的金融机构（十一）保险公司收保费并承担风险第十章 商业银行第一节 商业银行的特性和类型第二节 商业银行的业务第三节 商业银行的管理第一节 商业银行的特性和类型一、商业银行的特性企业性：营利、自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束金融性：经营对象为金融资产和负债银行性：吸收公众存款、贷款、转账结算二、商业银行的类型按产权 股份制商业银行 按组织 单一制商业银行结构分 独资商业银行 形式分 总分行制商业银行 控股公司制商业银行 按覆盖 地方性商业银行 按经营 全能性商业银行地域分 全国性商业银行

35、模式分 专业性商业银行 国际性商业银行第二节 商业银行的业务 负债业务 表内业务按是否计入资产负债表 资产业务 表外业务 存款业务负债一、（表内）负债业务 借款业务负债（一）存款业务（被动型负债）1.活期存款（支票存款）随存随取、支付结算、利息较低、商行主要资金来源2.定期存款稳定性较强、较高资金利用率最基本、最重要3.储蓄存款专指居民个人在银行的存款4.通知存款集活期灵活性和定期收益性为一体、1天和7天通知存款5.结构性存款普通存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（二）借款类业务（主动型负债）1.短期借款（解决临时资金周转困难）同业拆借、回购协议、向中央银行再贷款或再贴现2.长期借款次级金融债券

36、（不得低于5年）混合资本债券（不得低于15年）可转换债券普通金融债券 贷款业务二、（表内） 资产业务 证券投资业务 现金资产业务（一）贷款业务（传统核心业务） 短期贷款 信用贷款按期限 中期贷款 按保障 长短分 长期贷款 条件分 担保贷款 正常贷款（0）按业务 公司贷款 按质量 关注贷款（5%）类型分 个人贷款 高低分 次级贷款（30-50%） 票据贴现 可疑贷款（50-75%） 损失贷款（95-100%）（二）证券投资业务特点：主动性强、流动性强、收益波动性大、易于分散管理1.债券类投资：国债、金融债券、央行票据、公司债券2.股权投资：（三）现金资产业务（流动性最强的资产）1.库存现金2.在

37、央行的法定存款准备金和超额存款准备金3.存放同业及其他金融机构款项三、表外业务含义：不计入资产负债表，不会形成银行现实资产或负债但却能影响银行当期损益的业务（一）支付结算业务汇兑结算、托收结算、信用证结算（二）银行卡业务结算手续费、年费、利息收入、其他收入（三）代理业务接受客户委托代为办理客户指定的经济事务并收取一定费用（四）信托业务受人之托，代人理财（五）租赁业务（六）投资银行业务（财务顾问的作用）（七）担保与承诺业务（八）金融衍生交易业务第三节 商业银行的管理一、资产负债管理如何通过协调负债与资产的关系来实现经营目标，即根据外界环境的变化，动态地调整资产负债结构，协调各种不同资产和负债在利

38、率、期限、风险和流动性等方面的搭配，做出最优化的组合，以满足流动性、安全性、盈利性要求二、资本管理 账面资本：所有者权益部分，账面资本越大实力越雄厚 监管资本：管理当局要求商行必须保有的最低资本量 经济资本：根据所承担风险计算出来的保有最低资本量资本充足性：资本数量适度，即商行持有的资本数量既能够满足正常经营的需要，又能满足股东的合理投资回报要求三、风险管理商行风险种类：信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国家风险、合规风险、声誉风险、战略风险、风险管理流程：风险管理目标与政策的制定、风险识别、风险评估、风险应对、风险控制、风险监测、风险报告第十一章 投资银行和保险公司第一节 投资银行第

39、二节 保险公司第一节 投资银行一、含义主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构二、基本职能1.媒介资金供需，提供直接融资服务2.构建发达的证券市场（企业能力有限，由投资银行来专业销售证券；接受客户委托买卖证券；不断推出金融衍生工具；收集披露信息使投资者和融资者信息对称）3.优化资源配置4.促进产业集中使资金流向优质企业，加快产业集中三、投资银行的业务1.证券承销业务（代销和包销）2.证券交易和经纪业务（接受委托买卖证券）3.并购业务（为企业提供技术支持，自己买下企业再转让出去）4.资产管理业务（代人理财）5.财务顾问与咨询业务（技术

40、支持、咨询工作）6.风险投资业务（投资新企业或企业的新产品开发，风险大、收益高）一、保险的基本知识含义：保险人向投保人收取保险费，建立专门用途的保险基金，并对投保人负有法律或者合同规定范围内的赔偿或者给付责任的一种经济保障制度基本职能：分散风险（分摊损失）、补偿损失基本原则：1.保险利益原则（投保人对保险标的具有法律上承认的利益）2.最大诚信原则（投保人不得以欺骗手段诱导保险人签订合同）告知、保证3.损失补偿原则（保险人给予被保险人经济赔偿）损失补偿方法（现金、修理、重置、恢复）限制（以实际损失为限、以保险金额为限、以保险利益为限）第二节 保险公司4.近因原则（只有当承保风险是损失发生的近因时

41、，保险人才会承担赔偿责任）二、不同类型保险公司的主要业务（一）商业性保险公司的主要业务 人寿保险 （死亡保险、生存保险、生死合险）1.人寿保险 意外伤害险（普通意外伤害险、特种意外伤害险） 健康保险（收入保险、医疗费用险、死亡残疾险） 财产损失险2.财产保险 责任保险 保证保险3.再保险公司（二）政策性保险公司的主要业务目的：政府政策的贯彻实施范围：全面性形式：强制性1.出口信用保险公司2.存款保险公司三、我国保险公司的改革与发展P265 我国保险公司自身存在的问题第一节 货币需求第二节 货币供给第十二章 货币供给与货币需求一、货币需求的含义在一定的资源制约条件下，微观经济主体和宏观经济运行对

42、执行交易媒介和价值储藏职能的货币产生的总需求。二、货币需求理论的发展1.马克思执行流通手段的货币必要量=商品中价格总额货币流通速度即 M=PQV原理：在一定时期内执行流通手段职能的货币必要量主要取决于商品价格总额和货币流通速度第一节 货币需求2.凯恩斯交易动机+预防动机+投机动机什么是流动性陷阱?三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素1.收入宏观：国民总收入即为国民总产出，产出增加，经济增长，对交易性货币需求增加微观：收入增加支出会扩大，也需更多货币来媒介商品交易2.物价水平物价水平上升更容易引起货币需求总量的增加3.其他金融资产收益率4.信用的发展状况信用制度比较齐全，经济主体所需的货币

43、量相对要少些5.金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣高质量的金融服务能提高货币流通速度，减少货币需求6.社会保障体制的健全与完善健全与否会增加其预防性货币需求第二节 货币供给一、货币供给的形成机制含义：一定时期内一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程（一）央行的业务活动与基础货币1.央行的资产负债业务主要资产项目：国外资产、对政府债权、对金融机构债权主要负债项目：储备货币、发行债券和票据、政府存款2.基础货币（储备货币）流通中的现金+商业银行等金融机构持有的存款准备金 库存现金+央行的准备金存款 法定存款+超额存款3.央行的资产负债业务与基础货币的收放渠道国外资产业务与基础货币央行

44、大量在银行间外汇市场购买外汇储备，基础货币也相应增加对政府债权业务与基础货币央行向商业银行等金融机构买进政府债券，基础货币相应增加对金融机构债权业务与基础货币央行为商行办理再贴现和再贷款时，基础货币相应增加负债业务与基础货币增加央行票据发行，减少准备金存款，减少基础货币数量（二）商业银行的业务活动与存款货币的创造1.原始存款指商行接受的客户以现金方式存入的存款和央行对商行资产业务而形成的准备金存款派生存款在原始存款的基础上，由商行发行贷款等资产业务活动衍生而来的存款商业银行创造存款货币的过程P2812.创造存款货币的条件部分准备金制度、非现金结算、始终存在贷款需求3.计算派生存款乘数：一笔原始

45、存款经过商行的派生最大可能扩张的倍数派生存款乘数=1法定存款准备金率或=1（法定存款准备金率+超额存款准备金率+现金漏损率）含原始存款的派生总额=原始存款派生存款乘数（三）货币供给模型货币供给量=基础货币货币乘数货币乘数：基础货币每增加或减少一个单位所引起的货币供给量增加或减少的倍数货币乘数=（通货存款比率+1）（通货存款比率+准备存款比率）可以看出：通货存款比率和准备存款比率都与货币乘数成反比二、货币供给层次的划分划分依据：货币资产的“流动性”高低我国的货币层次划分M0=流通中的现金M1=M0+活期存款M2=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款三、货币

46、供给的内生性和外生性外生变量：这种变量的变动最主要受政策的影响，而不由经济体系内部因素所决定内生变量：在经济体系内部由诸多纯粹经济因素影响而自行变化的量，通常不为政策所控制第十三章 货币的均衡与失衡第一节 货币均衡与市场均衡第二节 开放经济条件下的货币均衡第三节 通货膨胀第四节 通货紧缩第一节 货币均衡与市场均衡一、货币均衡与失衡的含义货币均衡含义：一国在一定时期内货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。 供给 需求 通货膨胀货币失衡 供给 需求 通货紧缩二、货币均衡与市场均衡的关系 市场总供给市场均衡 市场总需求市场总供给 货币需求 货币供给 市场总需求总之，市场均衡决定货币均衡，物价水

47、平变动是两者不均衡的外在表现（货币非中性、货币中性）三、货币均衡的实现机制 货币供给 利率 货币需求增加产出 供给不变 货币需求 利率第二节 开放经济条件下的货币均衡一、国际收支及国际收支平衡表含义：一国居民与非居民之间在一定时期内进行的全部交易的货币价值记录，是一国对外经济活动的综合反映特点：期限性、交易双方身份、交易类型国际收支平衡表包括：经常账户、资本和金融账户、储备账户、净误差与遗漏二、国际收支差额与货币均衡国际收支差额：贸易账户差额、经常账户差额、国际收支总差额国际收支差额对货币供求的影响：对货币供给 固定汇率（顺差，外汇多，需更多本币换外汇，供给）的影响 浮动汇率（逆差，外汇供需，

48、本币贬值，利于出口 改善逆差状况，修正供求关系）对货币需 贸易账户差额（出口进口，外汇收入支出，投放 本币，货币需求）求的影响 资本与金融账户差额（资本流入，本币需求，撤资， 本币需求 ，对外投资，需求货币）对市场供求的影响 贸易账户顺差（市场总需求，拉动产出，增加就业；逆差，市场总需求）三、国际收支调节手段1.财政政策，若逆差，减少政府支出，提高税率，降低进口需求2.货币政策，若逆差，提高利率吸引投资，本币汇率贬值促出口3.外贸政策，提高进口关税，非关税贸易壁垒第三节 通货膨胀一、通货膨胀的含义与度量指标含义：纸币发行量超过商品流通中的实际需求量而引起的货币贬值现象。度量指标：CPI、批发物

49、价指数、国民生产总值平减指数种类：按物价 温和型通货膨胀 按表现 公开型通货膨胀上涨分 恶性通货膨胀 形式分 隐蔽型通货膨胀按产生 需求拉动型原因分 成本推动型 结构型二、通货膨胀的成因1.需求拉动说扩张性财政政策刺激需求增加2.成本推动说工资成本上升；垄断行业利润扩大3.结构型经济部门结构：工资增长率劳动生产增长率供需结构：产业更新升级慢，更新产业需求增加，价格上升；落后产业工资刚性，价格不下降，物价总体上升三、通货膨胀的影响 影响收入分配 影响经济增长（促进论、促退论、中性论）四、通货膨胀的治理1.实施紧缩的货币政策（央行可提高法定存款准备金率、提高利率、在公开市场卖出证券回笼货币减少货币

50、供给量）2.实施适当的财政政策（缩减政府开支提高个税税率、对企业减税刺激企业增加投资，增加产出）3.实施适当的收入政策指导、税收为手段、强制性4.指数化政策利率指数化、工资指数化、税收指数化第十四章 货币政策第一节 货币政策与货币政策目标第二节 货币政策工具及其运用第三节 货币政策的操作指标与中介指标第五节 货币政策与财政政策的协调配合 第一节 货币政策与货币政策目标一、货币政策的含义与特点含义：央行为实现特定的经济目标，运用各种政策工具调控货币供给量和利率所采取的方针和措施的总称特点：宏观经济政策、调节社会总需求的政策二、货币政策的最终目标稳定物价（总水平、一定时期、相对稳定）充分就业（非零失业率，摩擦