财务管理学及财务知识分析答案

1、一、单项选择择题1. A解析表表外筹资是指指不会引起资资产负债表中中负债与所有有者权益发生生变动的筹资资。经营租赁赁租入的固定定资产不影响响负债与所有有者权益，所所以属于表外外筹资。其他他三项筹资方方式都会对资资产负债表的的负债或所有有者权益有影影响，属于表表内筹资。2. B解析用用认股权证购购买普通股股股票，其价格格一般低于市市价，这样认认股权证就有有了价值。3. D解析根根据权益资金金和负债资金金的比例可以以看出企业存存在负债，所所以存在财务务风险；只要要企业经营，就就存在经营风风险。但是无无法根据权益益资金和负债债资金的比例例判断出财务务风险和经营营风险谁大谁谁小。4. D解析等等级筹资

2、理论论认为，从成成熟的证券市市场来看，企企业的筹资优优序模式首先先是内部筹资资，其次是借借款、发行债债券、可转换换债券，最后后是发行新股股筹资。但是是本题中由于于企业是在005年年底才才设立的，所所以企业无法法利用内部筹筹资方式。所所以此时优先先考虑向银行行借款。5. B解析按按照投资的对对象不同，投投资可以分为为实物投资和和金融投资；按照投资行行为介入程度度，投资可以以分为直接投投资和间接投投资；按照投投资的方向不不同，投资可可以分为对内内投资和对外外投资；按照照经营目标的的不同，投资资可以分为盈盈利性投资和和政策性投资资。6. C解析1，表明明单项资产的的系统风险与与市场投资组组合的风险一

3、一致；1，说明明单项资产的的系统风险大大于整个市场场投资组合的的风险；1，说明单单项资产的系系统风险小于于整个市场投投资组合的风风险。7. C解析某某年经营成本本该年的总总成本费用（含含期间费用）该年折旧额额、无形资产产和开办费的的摊销额该该年计入财务务费用的利息息支出10000200040607000（万元）8. A解析采采用题干中的的方法计算内内部收益率的的前提条件是是：项目的全全部投资均于于建设起点一一次投入，建建设期为零，建建设起点第00期净现金流流量等于原始始投资的负值值；投产后每每年净现金流流量相等，第第1至n期每每期净现金流流量为普通年年金形式。9. B解析按按照证券收益益的决定

4、因素素可将证券分分为原生证券券和衍生证券券两类。10. AA解析企企业进行短期期债券投资的的目的主要是是为了合理利利用暂时闲置置资金，调节节现金余额，获获得收益。11. DD解析维维持赊销业务务所需资金2000/36045601150（万元元）应收账款机机会成本11508122（万元）12. AA解析专专设采购机构构的基本开支支属于固定性性进货费用，它它和订货次数数及进货批量量无关，属于于决策无关成成本；采购员员的差旅费、存存货资金占用用费和存货的的保险费都和和进货次数及及进货批量有有关，属于决决策相关成本本。13. DD解析代代理理论认为为最优的股利利政策应使代代理成本和外外部融资成本本之和

5、最小。14. BB解析股股利支付率是是当年发放的的股利与当年年净利润之比比，或每股股股利除以每股股收益。15. AA解析销销售收入百分分比1100/100100110预算利润总总额1100-60110-30144（万元）16. CC解析零零基预算方法法的优点是：（1）不受受现有费用开开支水平的限限制；（2）能能够调动企业业各部门降低低费用的积极极性；（3）有有助于企业未未来发展。零零基预算方法法的优点正好好是增量预算算方法的缺点点。17. BB解析财财务控制按控控制的手段可可分为定额控控制和定率控控制。18. CC解析剩剩余收益指标标有两个特点点：（1）体体现投入产出出关系；（22）避免本位位

6、主义。19. CC解析为为满足不同利利益主体的需需要，协调各各方面的利益益关系，企业业经营者必须须对企业经营营理财的各个个方面，包括括营运能力、偿偿债能力、盈盈利能力及发发展能力的全全部信息予以以详尽地了解解和掌握。20. AA解析现现金流动负债债比率是企业业一定时期的的经营现金净净流量同流动动负债的比率率，它可以从从现金流量（动动态）角度来来反映企业当当期偿付短期期负债的能力力。21. CC解析资资产负债率负债总额/资产总额，权权益乘数资资产总额/所所有者权益总总额，产权比比率负债总总额/所有者者权益总额。所所以，资产负负债率权益乘数负债总额/资产总额资产总额/所有者权益益总额负债债总额/所

7、有有者权益总额额产权比率率。22. AA解析广广义的投资是是指企业将筹筹集的资金投投入使用的过过程，包括企企业内部使用用资金的过程程和对外投放放资金的过程程；狭义的投投资仅指对外外投资。23. DD解析 甲公司和乙乙公司、丙公公司是债权债债务关系，和和丁公司是投投资与受资的的关系，和戊戊公司是债务务债权关系。24. DD解析永永续年金持续续期无限，没没有终止时间间，因此没有有终值。25. BB解析非非系统风险又又称特定风险险，这种风险险可以通过投投资组合进行行分散。二、多项选选择题26. BBCD解析差差额投资内部部收益率法不不能用于项目目计算期不同同的方案的比比较决策。27. AABCD解析

8、决决定债券收益益率的主要因因素，有债券券的票面利率率、期限、面面值、持有时时间、购买价价格和出售价价格。另外，债债券的可赎回回条款、税收收待遇、流动动性及违约风风险等属性也也不同程度地地影响债券的的收益率。28. AABCD解析股股东出于对自自身利益的考考虑，在确定定股利分配政政策时应考虑虑的因素有：控制权考虑虑，避税考虑虑，稳定收入入考虑和规避避风险考虑。29. CCD解析销销售预算和生生产预算属于于日常业务预预算的内容。30. AACD解析财财产保全控制制具体包括：限制接触财财产，定期盘盘点清查，记记录保护，财财产保险，财财产记录监控控。31. BBCD解析一一个健全有效效的综合财务务指标

9、体系必必须具备三个个基本要素：指标要素齐齐全适当；主主辅指标功能能匹配；满足足多方信息需需求。32. AAC解析影影响财务管理理的主要金融融环境因素有有金融机构、金金融工具、金金融市场和利利息率等。公公司法和税收收法规属于企企业财务管理理法律环境的的内容。33. AABCD解析财财务管理的风风险对策包括括：规避风险险，减少风险险，转移风险险和接受风险险。34. AABD解析企企业筹资动机机可分为四种种：设立性筹筹资动机、扩扩张性筹资动动机、调整性性筹资动机（偿偿还债务）、混混合性筹资动动机。35. AAB解析投投资组合的系数受到单单项资产的系数和各种种资产在投资资组合中所占占的比重两个个因素的

10、影响响。三、判断题题81.解析净净现金流量是是指在项目计计算期内每年年现金流入量量与同年现金金流出量之间间的差额所形形成的序列指指标。82.解析利利息率风险和和购买力风险险属于系统风风险，对任何何证券都有影影响。违约风风险和破产风风险属于非系系统风险，由由于国债是国国家发行的，有有国家财政作作保障所以违违约风险和破破产风险很小小。83.解析股股票回购可减减少流通在外外的股票数量量，相应提高高每股收益，降降低市盈率，从从而推动股价价上升或将股股价维持在一一个合理水平平上。84.解析预预计资产负债债表中年初数数是已知的，不不需要根据日日常业务预算算和专门决策策预算的预计计数据分析填填列。85.解析

11、内内部转移价格格是指企业内内部各责任中中心之间进行行内部结算和和内部责任结结转时所使用用的计价标准准。86.解析趋趋势分析法又又称水平分析析法，是通过过对比两期或或连续数期财财务报告中的的相同指标，确确定其增减变变动的方向、数数额和幅度，来来说明企业财财务状况或经经营成果的变变动趋势的一一种方法。87.解析财财务管理环境境又称理财环环境，是指对对企业财务活活动和财务管管理产生影响响作用的企业业内外各种条条件的统称。88.解析普普通年金现值值和年资本回回收额互为逆逆运算；普通通年金终值和和年偿债基金金互为逆运算算。89.解析比比率预测法是是依据有关财财务比率与资资金需要量之之间的关系，预预测资金

12、需要要量的方法。90.解析正正确的公式应应是：必要投投资收益无无风险收益+风险收益四、计算分分析题1.答案案（1）更新新设备比继续续使用旧设备备增加的投资资额2850000800000+2050000（元）（2）经营营期因更新设设备而每年增增加的折旧（205500055000）/5+400000（元元）（3）经营营期每年因营营业利润增加加而导致的所所得税变动额额10000033%+3300（元元）（4）经营营期每年因营营业利润增加加而增加的净净利润10000033000+67700（元）（5）因旧旧设备提前报报废发生的处处理固定资产产净损失910000800000111000（元元）（6）经营

13、营期第1年因因旧设备提前前报废发生净净损失而抵减减的所得税额额11000033%33630（元元）（7）建设设起点的差量量净现金流量量NCF00-（2885000800000）-2005000（元元）（8）经营营期第1年的的差量净现金金流量NCF116700040000036330503330（元）（9）经营营期第244年每年的差差量净现金流流量NCF22467700400000446700（元元）（10）经经营期第5年年的差量净现现金流量NCF556700040000050000517700（元）2.答案案（1）直接接收益率1100010/111009.09%（2）设到到期收益率为为i，则有

14、：NPV=1100010%（P/A，ii，5）+11000（P/F，ii，5）-11100=00当i7%时NPV1100010%（P/A，77%，5）1000（P/F，77%，5）11001000010%4.10002100000.713301100023.0020当i8%时NPV1100010%（P/A，88%，5）1000（P/F，88%，5）11001000010%3.99227100000.6800611000-20.130到期收益率率i7%（23.0020）/（23.00220.13）（8%77%）7.53%（3）甲企企业不应当继继续持有A公公司债券理由是：AA公司债券到到期收益率7

15、7.53%小小于市场利率率8%.（4）持有有期收益率1000010（1115011100）/1/11100100%13.644%3.答案案（1）A材材料的经济进进货批量 9000（件）（2）A材材料年度最佳佳进货批数450000/90050（次）（3）A材材料的相关进进货成本55018099000（元元）（4）A材材料的相关存存储成本9900/22090000（元）（5）A材材料经济进货货批量平均占占用资金2240900/221080000（元）4.答案案A401010100050（万元元）B50050（万万元）根据CD之之间的关系DD=C6%3/12又C-D=19.7所以C-CC6%3/12

16、=19.7解得C=220（万元）所以D=2206%3/12=0.3（万万元）E31.319.751（万万元）F000.3（90）889.7（万万元）G2000.3（72.3）522（万元）H40（万万元）I405516.355556.3（万万元）J60（万万元）五、综合题题1.答案案（1）新新增长期借款款不超过400000万元元时的资金成成本6%（1133%）4.02%新增长期期借款超过440000万万元时的资金金成本9%（1133%）6.03%增发普通通股不超过11200000万元时的成成本2/220（14）5%15.422% 增发普普通股超过11200000万元时的成成本2/116（14）

17、5%18.022%（2）第一一个筹资总额额分界点440000/4011000000（万元）第二个筹资资总额分界点点1200000/6002000000（万万元）（3）20006年A公公司最大筹资资额1000000/4002500000（万万元）（4）编制制的资金边际际成本计算表表如下：边际成本计计算表序号筹资总额的范围围（万元）筹资方式目标资金结构个别资金成本资金边际成本101000000长期负债普通股股40%60%4.02%155.42%1.61%9.25%第一个范围的资资金成本10.86%21000002000000长期负债普通股股40%60%6.03%155.42%2.41%9.25%第

18、二个范围的资资金成本11.66%32000002500000长期负债普通股股40%60%6.03%188.02%2.41%100.81%第三个范围的资资金成本13.22%或：第一个筹资资范围为01000000万元第二个筹资资范围为10000002000000万元第三个筹资资范围为20000002500000万元第一个筹资资范围内的资资金边际成本本40%4.02%60%15.422%10.86%第二个筹资资范围内的资资金边际成本本40%6.03%60%15.422%11.66%第三个筹资资范围内的资资金边际成本本40%6.0360%18.022%13.22%（5）因为为投资额1880000万万元处于第二二个筹资范围围，所以资金金边际成本为为11.666%，而项目目的内部收益益率13%高高于资本成本本11.666%，所以应应当进行投资资。2.答案案（1）建设设期为2年经营期为110年项目计算期期为12年原始总投资资为1 0000万元资金投入方方式为分次投投入（或：分分两次投入资资金）（2）不不包括建设期期的静态投资