借款企业信用评级方法

1、借款企业信用评评级方法第一章 总 则第一条 借款款企业是指向向中华人民共共和国境内的的金融机构融资资或接受授信信的企业（经经济主体）。第二条 借款款企业信用评评级是对经济济主体自主偿债能力和可可信程度的评评价。借款企业信信用评级依据据国家有关法法律、法规、政政策，对企业业素质、经营营能力、获利利能力、偿债债能力、履约约情况、发展展前景等进行行分析论证，并并以简单、直直观的符号表表示被评企业业信用风险程程度。第三条 本方方法是分析借款企业业信用状况的的框架基础，是是公司借款企企业信用评级级业务的指导导性文件。第二章 借款款企业评级分分析框架第四条 借款款企业信用评评级考察的因素素十分广泛，凡凡是

2、企业经营营管理所能涉涉及的因素都都有可能影响响企业的信用用状况，因而而从严格意义义上讲，进行行借款企业的的信用分析，需需要分析人员员尽可能地从从一切可能影影响被评主体体信用状况的的因素着手，既既要突出重要要性原则，又又要重视特殊殊性因素的分分析。第五条 借款款企业信用评评级考察分析析的主要方面面，在突出重重要性原则的的一般情况下下，应当包括：行业分析、企企业基础素质质分析、企业业经营管理分分析、企业财财务状况分析析、企业盈利利能力和偿债债能力分析等等方面。借款企业信用分分析的核心，是未来一定期限内借款企业自由现金对未来时期需偿还债务的保障程度。第六条 对借借款企业所处处行业的分析析是信用分析析

3、的重要组成成部分，也是是决定借款企企业信用等级级的重要因素素。行业分析析的主要内容容包括以下几几个方面：（一）国家产业业政策取向是是否鼓励其发发展，行业在在整个国民经经济中的地位位，行业准入入的难易程度度，行业内部部竞争态势如如何，行业整整体发展状况况是否稳定，行行业整体的国国际竞争力如如何等。（二）行业内部部的产业组织织形式，行业业一般的运营特特征，行业的的风险特征，行行业技术装备备水平，新技技术对行业未未来发展的影影响等。（三）对行业市市场态势的分分析包括：国国内市场和国国际市场容量量、行业国内内生产总值、行行业发展所处处周期、行业业内部人才流流动状况，人人才对行业发发展的影响程程度，供应

4、与与销售价格的的变动趋势，周期性性因素对行业业整体的影响响状况，行业业总体的资产产规模、负债债水平、销售售规模、盈利利水平等。（四）行业未来来一个时期发发展趋势包括括：国家产业业政策取向、市市场的变动趋趋势、行业的的周期变化、新新技术进步可可能带来的影影响、业内组组织形态的变变迁等。不同行业因上述述诸多因素的的综合作用，可能产生的影响也也各不相同，行行业之间发展展状况会因此此存在很大差差异；即使是是同一行业内内部不同规模模的企业，或或者是，同一行业业内部规模大大体相同的企企业，也会因经营环环境、市场条条件等外部因因素的不同而而存在明显的的差异，信用用评级需要对对这些因素进进行综合的评判。不同行

5、行业在不同的的历史时期，所所面临的风险险是不同的。只只有长期、持持续的行业研研究，才能有有效分析行业业的系统性风风险，也是把把握行业风险险的主要手段段。在一定意意义上说，行行业分析是信信用评级的起起点。只有建立在行业业长期跟踪研研究基础上的的信用评级才才是有效的。对对行业的考察察研究，需要要在一个较长长的经济发展展周期中进行行，才可能有有助于做出较较为准确的评评级判断。而而突发事件对对行业发展的的影响，也是信信用评级必须须予以关注和和深入研究的的，一些突发事事件对一些行行业产生的影影响是深远的的，甚至改变变了行业的组组织形态、运运营形态。不同行业的企业业，经营效率率各有不同，应应结合行业特特征

6、等因素，对对具体企业的的经营效率进进行具体分析析。不同行业业具有不同的的风险特征，高高风险行业的的被评对象尽尽管其财务质质量良好，也也很难获得高高的信用等级级，但这决不不意味着低风风险行业的企企业都能获得得高的信用等等级。一般而言，评级级机构对于高高风险行业的的授信评级多多会设定最高高信用等级，一一些高成长的的高技术行业业，信用等级级最高为AAA级，如：软软件行业、生生物医药研发发业、新型材材料研发业等等。此外，虽虽然行业本身身属于传统行行业，但其发发展状况总体体上易受外部部因素影响，一一般也不会获获得高的信用用等级，如：食品加工业业、运输业、流流通业等。第七条 对借借款企业基础础素质分析，考

7、考察的主要方面包包括：法人治治理结构、产产权关系是否否清晰、内部部决策程序执执行状况；人人员综合素质质、专业素养养及能力、人人才对企业的的重要程度；企业的技术术装备水平、研发投入水平及成果；企业所处的经济地理环境、可享受的优惠政策，以及来自股东、政府等外部支持的程度等方面。（一）企业法人人治理结构是是否完备，在在很大程度上上决定着企业业生存发展基基础的稳定与与否；而清晰晰的产权关系系是企业价值值的体现，也也是企业清算算价值的基础础；企业决策策程序的合理理与否，是关关系其投资、经经营、管理效效能良好发挥挥的基础和关关键，合理而而有效的决策策程序有助于于企业提高各各项运营活动动的效率，从从而在一定

8、程程度上稳固其其生存发展基基础，增强其其市场竞争力力。（二）对被评企企业人员综合合素质的考察察，涉及到员员工总体的文文化素质、教教育背景、技技术职称、专专业背景等方方面，同时也也需着重考察察企业高层管管理人员的决决策能力、管管理能力等。企企业高层管理理人员的综合合素质是决定定企业运营优优劣的关键，决决策与管理的的民主程度、决策与管理的执行状况，都会在一定程度上影响着企业的经营管理质量。而在市场化进程日益加快的目前，人才流动已成为潮流，人才对企业生存发展的重要性也日益凸显，人才队伍的稳定状况将直接关系着企业运营目标的能否达成。（三）在技术进进步的作用下下，企业技术术装备水平的的先进与否，将将直接

9、关系到到企业生产经经营效率，以以及市场竞争争能力。企业业的研发投入入是否能够满满足需要，研研发方向、研研发能力、研研发条件及研研发成果的市市场认同度，是决决定企业未来来发展潜力的的重要因素，也是企业竞竞争能力的重重要反映。（四）除企业本本身素质外，企企业所处的经经济地理环境境，将对企业业的经营条件件产生一定的的影响，其收收益与成本结结构的变动、税税收优惠、政政策扶持等在在很大程度上上取决于企业业所处的经济济地理环境；而企业可能能获得的来自股东、政政府部门的支支持，对提升升企业的信用用能力有着积积极的作用。对企业素质的考考察除上述几几个主要方面面外，评级人人员仍需要通通过细致的观观察，发现可可能

10、影响企业业信用状况的的不利因素。第八条 对企企业经营状况的分析，着着重于企业经营策略略与目标的可可操作性，运运营模式和盈盈利模式的有有效性，市场场拓展能力强弱弱，市场渠道道的稳定性，市市场竞争优势势，收入与成成本构成，收收入来源的稳稳定程度，采购供应渠渠道是否多元元化，对主要要供应商的依依赖程度，成成本与费用变变动状况及可可能的不利影影响，费用控控制成效，投投资项目的可可行性及市场场前景，经营营效率如何，企业规规模的扩张速速度，资产和和收益的增长长状况等。企业经营状况的的变动，需要分析人人员予以格外外的关注，这这种变动对企企业的信用状状况会产生明明显的影响。当当不利影响出出现时，如采采购成本上

11、升升、销售价格格回落、国家家政策调整等等，要认真分分析这些因素素的影响程度度，对企业信信用状况可能能产生的实质质性作用，以以利于较为准准确地认知其其风险程度。当当企业内外部部出现突发事事件，分析人人员要及时了了解事件的性性质、影响范范围及程度，一一些外部突发发事件对一些些行业会产生生好的影响，对对另一些行业业则会产生不不良影响，如如能源价格上上涨，对能源源生产行业是是有利的，而而对交通运输输、化工等以以能源产品为为消耗品和原材材料的行业则则是不利的。快速成长的企业业往往会有融融资需求，在向商业银银行申请短期期流动资金借借款时，需要要分析企业经经营活动产生生流动资金的的能力，流动动资金运用的的合

12、理性，银银行借款被用用于长期投资资的可能性等等情况，这些些因素都将影影响企业到期期还款的可靠靠性。对企业业经营情况的的分析还应考考察其近几年年的发展状况况，发展速度度在同行业中中处于何种水水平，增长质质量如何，一一般可通过资资产总额、净净资产、销售售收入和利润润总额的变动动情况来考察察，同时也应应考察其经营营效率状况，可可以通过流动动资产周转次次数、总资产产周转次数等等指标进行考考察。在结合企业过往往经营状况的的基础上，要要对企业未来来一定时期的的经营情况进进行深入分析析，一般可以以通过考察企企业过去几年年中，实现经经营计划的情情况来分析，这是研判企业未来偿债能力的重要基础，分析重点是企业未来

13、一定时期内，收入实现的可能性和可靠性，实现经营目标存在哪些不确定因素，这些因素对其可能产生的不利影响。第九条 对企企业管理状况况的分析，需需要从企业的的法人治理结结构、内部组织架构构、议事规程程、决策程序序、制度建设设与执行状况况、综合管理理水平与效率率等。相对完善的公司司法人治理结结构是企业实实现良好管理理的基础。法人治理结结构是否完善善除了看其是是否依照公公司法、公公司章程等法法规，设立了了股东会、董董事会、监事事会和经营班班子，更主要要的是考察这这些组织是否否真正发挥出出应有的作用用，其组织规规程、议事规规程、决策规规程等是否有效、运运行效果如何，以以及各层级职职责能否切实实发挥等。公司

14、内部管理组组织架构设置置应依据自身身经营需要，脱离经营需要的管理组织设置，不仅无谓地增加管理成本，更为有害的是会降低管理效率，影响企业内部各管理单元的有机协调，甚至可能出现各管理单元之间的相互挚肘。因此，公司内部管理单元在设置、运行、协调、制约等方面是否建立相对完善的制度保障，且制度的有效性能够体现在公司日常经营管理活动中。管理效率与管理理水平的高低低，取决于企企业管理层的的管理理念、管管理目标、管管理方式，以以及管理手段段的前瞻性与与合理性，也也取决于企业业管理层整体体的管理能力力与技巧。管管理理念与管管理目标的实实现，管理水水平与管理效效率的高低，是是保障企业生生存与发展的的重要基础，同同

15、时也是维系系企业短期与与长期信用能能力的主要方方面。良好的管理理可以提高经经营效率，降降低费用支出出，增强自由由现金的产生生能力，进而而强化企业的的偿债能力。对被评对象管理理效率与管理理水平的考察察，可通过存存货周转率、应应收帐款周转转率、成本费费用率、成本本变动率、费费用变动率等等指标判别，但但不能完全依依据这些指标标，需要根据据企业不同的的经营规模、不不同发展周期期等因素进行行综合分析，以以便客观地判判断被评对象象的管理效率率与管理水平平。第十条 对企企业未来发展展的分析与展展望，是信用用评级中对未未来信用风险险研判的重要要步骤。信用用评级确切地地说，是对被被评对象未来来一个时期按按期偿还

16、债务务本息的可能能性与可靠性性的主观判断断，因此，被被评对象未来来的经营状况况、实现经营营计划的能力力、获得现金金对应偿还债债务的保障程程度等，直接接关系着被评评对象未来的的信用风险高高低。对被评对象未来来的信用状况况的考察，主主要可从四个方面着手手：一是被评评对象所处行行业未来的发发展状况是否否向好、行业业发展处于哪哪一周期（可可结合行业分分析做出判断断），这是对对被评对象未未来经营状况况分析的基本本方面；二是被被评对象以往往实现经营目目标的情况如如何，自身的的经营管理能能否保障经营营目标的实现现，预期的经经营目标实现现的可靠程度度等；三是被被评对象未来来一个时期产产生的自由现现金对同期应应

17、偿还债务的的保障程度，这需要运用情景分析、压力测试等分析方法，考察其在可预见的、最不利的状况下出现信用风险的可能性。四是被评主体未来的投资计划是否可行，投资资金如何筹措，资金落实状况，资金缺口如何，对未来经营可能产生的影响等。第十一条 对对借款企业财务务状况的分析析是信用评级级的重点，应应着重考察企企业执行的会会计制度，会会计信息质量量高低，财务管理完完善与否，企企业财务结构构是否稳健，盈利能力和偿债能力的强弱。企业会计信息质质量的高低是是分析和判断断被评对象财务务状况的基础础，良好的财财务信息，不不仅显示着被被评对象财务务管理的规范范与否，而且且也在一定程程度上反映着着被评对象的的财务风险程

18、程度。完善的财务管理理不仅体现在在制度的有效效性方面，而而且更体现在在各项财务管管理的可操作作性方面。财财务管理结果果是企业各项项经营管理工工作的最终反反映，单纯依依靠财务报表表计算的各种种指标，脱离离企业经营管管理实际所做做的财务分析析和判断，往往往不能客观观、全面地揭揭示被评对象象的财务风险险。因此，信信用评级所做做的财务分析析应紧密结合合被评对象的的经营管理实实际，在考察察各项财务指指标的同时，更更要关注被评评对象的资产产规模、营业业规模、营运运模式、盈利利模式，以及及所执行的会会计政策、审审计附注等相相关信息。对财务构成的考考察，主要是是考察被评主主体的资产负负债结构是否否匹配，资产产

19、构成与其经经营活动状况况是否匹配，资资产质量与流流动性状况，负负债结构及性性质，有息债债务的利率期期限结构状况况，财务弹性性强弱，财务务结构的稳健健与否，净资资产构成，自自有资本充足足与否等。主主要考察指标标包括：资产产负债率、资资本化比率、长长期资本化比比率、有形资资产债务率等等。对被评主体盈利利能力的考察察，是信用分分析的重要环环节，良好的的盈利能力不不仅是企业生生存与发展的的基础，更是是支撑企业信信用能力的关关键所在。一一般而言，企企业盈利能力力越强，其短短期支付能力力和长短期债债务的偿还能能力也相应较较强，所反映映出的信用能能力也相应较较强，反之其其信用能力也也相应较弱。这这里所指的盈

20、盈利能力是指指企业通过持持续经营活动动，获取现金金收益的能力力，并不单纯纯指企业财务务报表所反映映的损益状况况，因为不同同的交易条件件，不同的收收入确认原则则，都会对企企业财务报表表的损益状况况产生较大影影响，因此，在在分析企业的的盈利能力过过程中，不仅仅需要认真分分析财务报表表，更要关注注收入的实现现质量，以及及其经营管理理活动产生自自由现金的能能力与状况。一一般可通过总总资产盈利率率、总资本盈盈利率、净资资产收益率、现现金收入比率率等指标，考考察被评主体体的盈利能力力。偿债能力的强弱弱，反映着企企业在未来一一个时期的信信用风险的大大小，因此是是信用分析的的归依。对企企业偿债能力力的分析，核

21、核心是在特定定期限内，企企业拥有的自自由现金对有有息债务偿还还的保障程度度，以及这种种保障的可靠靠性。客观上上，企业偿债债能力与偿债债意愿的强弱弱，是受多种种因素影响的的，但企业通通过持续经营营活动获取现现金的能力，是是判断其偿债债能力的基本本要素。一般般可通过流动动比率、速动动比率、自由由现金债务比比、债务保护护倍数，以及及偿债倍数等等指标进行分分析。由于企业的经营营活动受到内内外部诸多不不确定因素的的影响，在考考察其偿债能能力时，分析析人员不仅要要结合被评主主体所处行业业的发展周期期、行业平均均的盈利水平平、被评主体体自身的经营营状况、实现现经营目标的的可能性、未未来现金流量量状况等方面面

22、，而且，对对被评主体未未来的偿债能能力应当进行行压力测试，即即将被评主体体在可预测的的不利条件下下，获得现金金偿还债务的的能力如何。一一般情况下，需需要对被评主主体在正常状状况、最好状状况和最差状状况条件下进进行分析。在集团公司评级级时，或是被被评主体对外外股权投资应应编制合并财财务报表时，分分析人员不仅仅要对合并财财务报表进行行分析，而且且也要对母公公司财务报表表进行分析，以考察被评主体本身的债务状况和自由现金对债务的保障程度。当然，集团公司在资金调拨方面有一定的优势，但不是绝对的，这需要根据被评主体的财务管理制度、内部核算原则等具体分析。第三章 借款款企业信用评评级方法第十二条 借借款企业

23、信用用评级采用定定性分析与定定量分析相结结合的方法，是是建立在客观观基础上的主主观判断。信信用等级反映映的是评级机机构对被评主主体信用风险险程度的专家家观点，这种种观点的产生生并不是随意意的，而是建建立在长期对对被评主体违违约率、违约约损失率、信信用等级迁移移等定量统计计分析之上的的。定性分析的理论论基础是经济济学、管理学学、金融学、投投资学、统计计学等相关学学科，并涵盖盖了政策、法法律、法规，以以及社会学、人文学等学科的诸多内内容。定性分析是综合分分析企业所面面临的法律风风险、政策风风险、决策风风险、市场风风险、管理风风险、经营风风险和财务风风险等可能的的众多不确定定因素，并研研判多种风险险

24、程度对企业业未来引发信信用风险的可可能性；同时时，注重对被被评主体经营营管理过程的的分析，因为为风险总是在在过程中孕育育而成的。定量分析是以会会计学、财务务管理学等相相关学科理论论，以及国家家有关企业的的会计政策、税税收政策为基基础，在了解解企业经营历历史与现状的的情况下，通通过一系列财财务指标的计计算与趋势分分析，判别企企业财务风险险的高低。财财务风险是决决策风险、市市场风险、管管理风险、经经营风险，以以至道德风险险等一系列风风险因素综合合作用的结果果，是信用风风险爆发的前前兆。在以信信用风险为核核心的信用评评级中，定量量分析的侧重重点在于被评评主体未来一一个时期，通通过正常经营营活动产生的

25、的自由现金量量是否在最不不利的情况下下，能够满足足当期债务的的偿还。单纯以定量指标标是不能较为全面面的反映企业业的风险程度度，但以企业业经营基本面面为基础的财财务分析，仍仍是判断企业业风险的重要要手段之一。信用评级中的财务分析，既要注重“总量”分析，更要注重“结构”分析。总量分析主要是将企业的资产规模、经营规模与同行业相比较，以判断被评主体在同行业中的竞争地位；而结构分析则是以被评主体的资产、收益的构成为出发点，以判断其财务结构的稳健程度，财务弹性的强弱，其收益来源的稳定程度，以及收益实现质量的高低等。财务结构的稳健与否，不仅反映着企业决策者的风险偏好，也反映着企业经营的风险状况，以及企业未来

26、发生信用风险的可能性；而企业收益来源是否稳定，收入实现质量的高低，直接关系着企业通过持续经营获取现金能力的强弱，这是判断企业未来偿债能力强弱的关键所在。第十三条 信信用评级是对对被评主体未未来出现信用用风险的判断断，因此历史史考察与未来来展望相结合合是信用评级级的重要方法法。运用定性性分析与定量量分析方法的的同时，评级级还需要运用用计量经济学学、数理统计计学、逻辑学学、预测学等方法，通过过考察被评主主体历史的经经营管理状况况，未来一个个时期的发展展规划，以及及为实现这一一规划所采取取的适当策略略等，以研判判其未来出现现信用风险的的可能性。对被评主体经营营管理历史的的分析，主要要是依据其经经营历

27、史数据据。即使这些数数据的质量较较高，毕竟是是反映过去的的状况，并不不能由此充分分判别被评主主体未来的经经营趋势好坏坏和信用风险险高低。但经经济发展的周周期性影响，客观上可以以通过对经济济发展周期性性的认知而预预测当前处于于经济周期的的哪一阶段，未来的发展趋势如何（行业分析也如此）。这些分析虽不能完全反映评级个体的经营状况，但评级个体很难超脱于所处行业发展的一般规律，因而，趋势分析对判断被评主体未来的信用风险状况是有很大帮助的。具体而言，对企业未来发展趋势的分析应结合行业周期性发展的一般规律，过去一个时期企业的发展速度、增长质量、市场地位、经营策略等是否符合行业发展的一般状况，未来一个时期企业

28、的发展战略、经营策略、市场拓展等能否迎合整个行业的发展趋势。通常说来，企业微观层面的经营管理活动如不能较好地迎合行业运营、发展的大致规律，企业的经营管理便可能存在不足。如企业经营管理水平达不到行业中等水平，其市场竞争能力往往出现问题。总之，对被评主体历史的考察是为判断其未来出现信用风险可能性提供参考的重要环节。第十四条 借款企业信用评级是对企业业已发生贷款款，或将要发发生的贷款未未来按期偿还还的可能性与与可靠性的判断，其分分析的重点在在于已发生贷贷款，或将要要发生的贷款款，在未来偿还期期内能否有充充足的自由现现金予以保障障，换言之，企企业在未来通通过经营活动动、投资活动动产生的自由由现金流量能

29、能否偿还到期期债务。企业短期借款信信用评级在遵遵循信用评级级的一般方法法外，着重应应对企业债务务的期限结构构作出清晰的的划分，只有有在此基础上上，才能对企企业未来所有有债务的偿还还期限有准确确的把握，这这里即包括短短期借款、短短期融资券，也也包括一年内内到期的长期期借款（长期期债券）。所所有这些债务务在评级有效效期内，企业业是否有充足足的自由现金金作偿还保障障。通常而言言，在评级有有效期内，企企业可预见的的自由现金总总量减去当期期应偿还的债债务总额差值值为正，表明明企业的偿债债能力较强，反反之较弱。当当然，这不是是绝对的，企企业偿还当期期债务除了自自身自由现金金状况，还取取决于贷款的的担保状况

30、、抵抵质押物的变变现能力、股股东可能予以以的援助等。更保守和稳健的方法是，以企业经营活动产生的净现金流量与当期应偿还债务进行比较，以研判企业未来信用风险的大小。对企业长期借款款的评级，与与企业长期债债券评级方法法大致相同，所所不同的是长长期借款往往往存在不同的的偿还方式，在在评级时应根根据借款存续续期内所有期期内应偿还借借款相应的偿偿还方式，以以及在这种偿偿还方式下，企企业能够获得得的自由现金金流量对期内内应偿还借款款的配比关系系，即自由现现金量是否能能够对应偿还还债务予以保保障。第四章 借款款企业评级的的主要指标第十五条 借借款企业信用评级主要定量分分析指标如下下：指标单位计算公式管理费用率

31、%管理费用/(成成本+销售费费用+管理费费用+财务费费用)应收账款周转次次数次销售收入/（应应收账款+应应收票据）平平均余额存货周转次数次销售成本/平均均存货余额总资产周转次数数次销售收入/平均均资产总额成本率%（销售收入-营营业利润）/销售收入债务按期偿还率率%到期已偿还债务务/到期应偿偿还债务总额额总资产增长率%（N期总资产/基期总资产产）n-1-1净资产增长率%（N期净资产/基期净资产产）n-1-1销售收入增长率率%（N期销售收入入/基期销售售收入）n-1-1利润总额增长率率%（N期利润总额额/基期利润润总额）n-1-1销售利润率%销售利润/销售售收入现金收入比%销售商品、提供供劳务收到

32、的的现金/销售售收入总资产盈利率%（利润总额+利利息支出）/平均资产总总额总资本盈利率%（利润总额+利利息支出）/（净资产+长、短期债务余额）净资产收益率%税后利润/平均均净资产额长期资本化比率率%长期债务/（长长期债务+净净资产）总资本化比率%（长期债务+短短期债务）/（长期债务务+短期债务务+净资产）负债比率%负债总额/资产产总额有形资产债务率率%（短期借款+长长期借款+长长期债券）/（资产总额额-无形资产产）债务权益比%总债务/净资产产利息保障倍数倍EBITDA/利息支出流动比率%流动资产/流动动负债速动比率%（流动资产-存存货）/流动动负债自由现金债务比比%（经营活动产生生的现金净流流

33、量+投资活活动产生的现现金净流量）/总债务债务保护倍数倍（利润总额+折折旧+摊销+其他偿债资资金）/长短短期债务余额额偿债倍数倍（税后利润+折折旧+摊销+其他偿债资资金）/期内内应偿还债务务上述财务指标是是评级分析时时的主要指标标，但不是一一成不变的，对具体的被评对象还可以根据其特定情况做深入的财务分析，也就是说，分析所用的财务指标并不仅限于上述指标，分析人员还可以根据需要设计其它指标进行辅助分析和判断，这在财务分析中也是常见的做法。但应当注意的是，分析人员设计新指标时，应紧密结合被评对象的实际情况进行设计，同时要明确所用指标的经济含义，并能够通过这些指标的运用支持评级观点。第十六条 定定性分

34、析与定定量分析指标标权重指标分类权重一级指标权重二级指标分值定性指标（100）65%宏观环境与行业业分析（100）30%国家产业政策取取向20行业发展所处周周期30行业内部竞争态态势35行业发展现状与与趋势15企业基础素质（100）15%人员素质15管理层能力与水水平35经济地理环境10技术装备水平15研发与创新能力力25经营管理分析（100）45%法人治理结构6决策能力与执行行10运营模式及盈利利模式的有效效性4市场竞争力与市市场地位12营销策略与执行行10营销渠道稳定与与否6市场风险控制与与防范10管理架构合理性性分析3组织机制运行效效果5管理水平与内部部协调8发展速度与增长长质量10经营管理效率8未来经营预期实实现的可能性性与可靠性8其他因素（100）10%经营管理与财务务信息质量50现场考察印象30社会公共记录20定量指标（100）35%财务结构（100）30%