第四部分 外汇保证金交易

1、第四部分外汇保证金交易易一外汇保证金金交易的基础础概念 外汇保证金交易易又称合约现现货外汇交易易、按金交易易、虚盘交易易，指投资者者和专业从事事外汇买卖的的金融公司（银银行、交易商商或经纪商） ，签定委托托买卖外汇的的合同，缴付付一定比率（一一般不超过110%）的交交易保证金，便便可按一定融融资倍数买卖卖10万、几几十万甚至上上百万美元的的外汇。由于于这种投资所所需的资金可可多可少，所所以，近年来来吸引了许多多投资者的参参与。 1. 保证金金交易与实盘盘交易的效果果差异 假设：在1美元元兑换1355.00日元元时买进日元元，以上下浮浮动100点点为参考值，以以交易一个合合约为标准，数数据如下表

2、：条件 实盘交易 保证金交易易 所需资金 USS$92,5592.599 UUS$1,0000.000 盈利 US$6991.00 US$7741.000 盈利率 6691/922,592.59=7.46 7441/1,0000.000=74.11% 亏损 US$6881.00 US$7735.000 亏损率 6681/922,592.59=7.35% 735/1,0000.00=773.5% 从上表中可以发发现， 实买买实卖的与保保证金形式的的买卖在盈利利和亏损的金金额上是完全全相同的，所所不同的是投投资者投入的的资金在数量量上的差距，实实买实卖的要要投入9万多多美元，才能能买卖12,500

3、,0000日元，而而采用保证金金的形式只需需1千美元，两两者投入的金金额相差900多倍。因此此，采取合约约形式对投资资者来说投入入小、产出多多，比较适合合大众的投资资，可以用较较小的资金赢赢得较多的利利润。 个人观点，保证证金更有魅力力。我告诉大大家如何在保保证金帐户操操作实盘交易易。2. 保证金金交易的利息息产出 在合约现货外汇汇交易中， 投资者还可可能获得可观观的利息收入入。 合约现现货外汇的计计息方法，不不是以投资者者实际的投资资金额，而是是以合约的金金额计算。例例如，投资者者投入1万美美元作保证金金，共买了55个合约的英英镑，那么，利利息的计算不不是按投资人人投入的1万万美元计算，而而

4、是按5个合合约的英镑的的总值计算，即即英镑的合约约价值乘合约约数量（622,500英英镑*5） ，这样一来来，利息的收收入就很可观观了。 财息兼收也不意意味着买卖任任何一种外币币都有利息可可收，只有买买高息外币才才有利息的收收入，卖高息息外币不仅没没有利息收入入，投资者还还必须支付利利息。由于各各国的利息会会经常调整，因因此，不同时时期不同货币币的利息的支支付或收取是是不一样的，投投资者要以从从事外币交易易的交易商公公布的利息收收取标准为依依据。 3. 利息的的计算公式有有两种 一种是用于直接接标价的外币币，像日元、瑞瑞士法郎等，另另一种用于间间接标价的外外币，如欧元元、英镑、澳澳元等。 日元

5、、瑞士法法郎的利息计计算公式为： 合约金额1/入市价利率天数/3660合约数 欧元、英镑的的利息计算公公式为： 合约金额入市市价利率天数/3660合约数 4. 如何计计算外汇保证证金的盈利与与亏损 合约现货外汇买买卖的方法，既既可以在低价价先买，待价价格升高后再再卖出，也可可以在高价位位先卖，等价价格跌落后再再买入。这种种既可先买又又可先卖的方方法，不仅在在上升的行情情中获利，也也可以在下跌跌的形势下赚赚钱。投资者者若能灵活运运用这一方法法，无论升市市还是跌市都都可以左右逢逢源。 日元、瑞士法法郎的损益计计算公式为： 合约金额*（11/卖出价-1/买入价价）*合约数数-手续费+/-利息 欧元、

6、英镑的的损益计算公公式为： 合约金额*（卖卖出价-买入入价）*合约约数-手续费费+/-利息息 5. 外汇保保证金交易基基本理论知识识 1) 几种主主要货币的英英文符号 美元（USD）欧欧元（EURR）日元（JJPY）英镑镑（GBP） 瑞士法郎（CHHF）加元（CCAD）澳元元（AUD）新新西兰元（NNZD） 2) 点差 汇价变动最小单单位点（PIIP） ，汇汇价一般以55位数字表示示，最后的一一位数字变动动1，为最小小汇价变动，称称为1点。买买入价和卖出出价之间的差差，称为点差差。 3) 帐户 国际通行使用“K”作为10000美圆“千美圆”来表示交易易合约的总资资金量。比如如100K合合约帐户

7、，就就是100个个“千美圆” ，既1000，0000十万美圆帐帐户。这种1100K帐户户，也叫做“标准帐户” 。 还有一种10KK合约账户，就就是10个“千美圆” ，既100,000一一万美圆账户户。这种100K账户，也也叫做“迷你”账户，MIINI账户。 另外还有一种叫叫做“专业帐户”是250KK的，也就是是说资金量为为25万美圆圆，有些公司司还设立了一一些“中间”帐户，比如如50K帐户户，那就是说说他介乎于标标准和米你帐帐户之间。 5) 杠杆 杠杆（MARGGIN） ，它它是指你透支支的资金和您您交易一单所所需的最低保保证金的比例例。从目前国国际上通行的的比例来看，从从10倍-11000倍

8、都都有。 一般经纪商会提提供10倍400倍不不等的杠杆。 那么如果开开设一个1000K,的标标准帐户,你你每开一单所所需要的保证证金大小分别别为： 10倍 $110,0000 20倍 $ 5,0000 50倍 $ 2,0000 100倍 $ 1,0000 200倍 $ 500 400倍 $ 250 6) 各主要要货币对每点点价值（一手手）EUR/USDD GBP/USD AAUD/USSD 一一个点的变动动对应着100美金的盈亏亏 USD/CHFF USD/CAD USD/JJPY 每点价值10/当时时汇率EUR/CHFF GBP/CHF （交交叉盘） 每每点价值相当当于当时USSD/CHFF

9、每点价值 EUR/JPYY GBP/JPY 每每点价值相当当于当时USSD/JPYY每点价值 7) 买入 卖出解释。买买入即是卖出出买入卖出均针对对基础货币而而言 ，以欧欧元兑美元为为例买入买入基础础货币(买入入欧元)，卖卖出另一币种种（卖出美元元） 卖出卖出基础础货币（卖出出欧元），买买入另一币种种（买入美元元） 8) 如何才才是盈利 汇价向着自己操操作的方向运运动 就是盈盈利。 卖出 汇价价下降，盈利利；汇价上升升，亏损。 例:卖出的时候候价格为1.3300， 如果汇价变变成1.32200， 就就赚钱； 如如果汇价变成成1.33550 就亏钱钱。 买入 汇价价下降，亏损损；汇价上升升，盈利

10、。 例:买入的时候候价格为1.3300，汇汇价变成1.3200，亏亏损；汇价变变成1.33350，盈利利。 9) 保证金维维持率，最低低保证金维持持率，强制平平仓（俗称暴暴仓） 帐户所有资金和和开仓部位所所需保证金数数量的比率，称称为保证金维维持率。 最低保证金金维持率由经经纪商规定（合合同上有）一一旦帐户的保保证金维持率率低于这一水水平， 经纪纪商将会对客客户的帐户进进行强制平仓仓处理。 平平仓后，所剩剩的保证金仍仍归客户所有有。 10) 止损指指令；限价指指令 止损指令（SSTOP OORDER） ：在某一价价位（这一价价位相对于现现价而言，对对于操作的方方向来说是不不利的。 ）设设定一个

11、指令令，到达后，自自动执行指令令当中的买入入或卖出。 例：相对于买入入（BUY） ，止损指令令中规定的价价位要高于现现价（这个高高于现价的价价位，相对于于现价买入而而言，是不利利的。 ）当当汇价上升到到这一水平后后，系统会自自动执行指令令，买入指定定的货币对。 当时汇价为为1.21220，设置止止损买入指令令于1.21175。如果果汇价上升到到1.21775，系统会会自动买入指指定货币对。 相对于卖出（SSELL） ，止损指令令中规定的价价位要低于现现价（这个低低于现价的价价位，相对于于现价卖出而而言，是不利利的）当汇价价下跌到这一一水平后，系系统会自动执执行指令，卖卖出指定的货货币对。 当当

12、时汇价为11.21200，设置止损损卖出指令于于1.20880，如果汇汇价下跌到11.20800，系统会自自动卖出指定定货币对。 限价指令(LLIMIT ORDERR)：在在某某一价位（这这一价位相对对于现价而言言，对于操作作的方向来说说是有利的。 ）设定一个个指令，到达达后，自动执执行指令当中中的买入或卖卖出。 俗称称挂单交易。 二保证金交易易的简单操作作 1. 外汇保保证金交易的的资金管理 如何让你的保证证金和开仓数数量形成配比比？ 在谈这个问题前前，我想先纠纠正一个对保保证金交易的的误解。很多多人认为保证证金交易比外外汇实盘交易易的风险大，我我认为这是对对保证金交易易的一种误解解。这种观

13、念念将保证金交交易中的杠杆杆比例等同于于实际交易的的风险系数，我我认为这种理理解是存在偏偏差的。 举个例子：某外外汇交易商提提供minii账户和标准准账户两种保保证金账户：mini账账户最小开仓仓数量是100k，在开110k的仓数数时，汇率每每波动1个点点，账户承担担1美元的风风险；标准账账户最小开仓仓数量是1000k，在开开100k的的仓数时，汇汇率每波动11个点，账户户承担10美美元的风险。同同样是1000倍的杠杆，为为什么minni账户的风风险比标准账账户的风险小小？原因就在在于开仓数量量上。开仓数数量越大，账账户承担的风风险也就越大大，这个道理理我想小学生生都能理解。很多刚接触保证证金

14、的朋友见见到我就问“你在哪里开开户，杠杆比比例是多少”之类的问题题，我通常给给他们的答复复是“在哪开户，杠杠杆多少都无无所谓，投资资的风险主要要来自于你自自己” 。 有效的风险控制制方法就是学学会自我控制制。 回到正题上来，如如何让你的保保证金和仓位位匹配，我的的建议是每一一次交易的保保证金不超过过你本金的110%，这个个是一个合理理的仓位。 外汇交易最根本本的目的是为为了盈利，确确切的说，是是在充分控制制风险的前提提下，实现稳稳定的盈利，持持续稳定的盈盈利需要依靠靠严谨的分析析， 良好的的心态和科学学的资金管理理方法。 2. 确定收收益目标 确定收益目标是是非常关键的的， 根据收收益目标决定

15、定应该采取激激进型的操作作策略还是采采取稳健型的的操作策略。决决定哪些类型型的交易可以以做，而哪些些类型的交易易不能做。 3. 了解自自己，确定交交易风格 在决定交易盈利利的因素当中中，心态也是是非常关键的的，因此根据据自己的性格格特点，时间间是否充足以以及对于风险险的承受能力力决定操作的的风格是属于于激进型还是是稳健型， 是属于中长长线操作还是是属于短线炒炒作。 4. 形成自自己的分析体体系 根据分析方法确确定各个汇率率的中期方向向，中期关键键技术支撑位位和阻力位，短短期技术支撑撑位和阻力位位以及强度。根根据对分析知知识的了解程程度和运用经经验，确定各各种分析方法法的重要程度度。在确定了分析

16、方方法的重要性性后，按照不不同的时间周周期，根据短短期服从中期期的原则，确确定中线和短短线各个货币币的支撑位和和阻力位， 根据使用的的方法和得出出结论所使用用的方法的数数量确定各支支撑位和阻力力位的强度。分分析不应采用用一种方法来来得出结论，而而应该采取验验证法提高成成功概率（各各种技术分析析方法之间互互相验证，技技术分析和基基本面分析互互相验证，短短周期和长周周期互相验证证） 。自己己的分析体系系一旦形成，既既不能一成不不变，也不要要轻易改变，应应将自己实践践检验过的分分析方法逐步步融合到分析析体系当中。 确定市场特点（区区间还是趋势势） 、各支支撑位和阻力力位以及强度度，制定交易易策略，评

17、估估交易策略的的收益风险比比 5. 外汇保保证金交易简简单实例 看涨 假设当前GPBB/USD的的汇率是1.5847/1.58522。 ? 你你预计英镑会会相对于美元元升值，所以以你以卖方要要价1英镑兑兑1.58552美元买入入一单即100万英镑。 合约价值是是100,0000$1.58852 = $158, 520。经经纪人对美元元保证金的要要求是2.55%，所以你你必须保证在在你的保证金金帐户上至少少存有2.55%158,5520 USSD = 33,963 USD。 GBP/UUSD果真升升值到1.66000/005，你这时时决定通过以以买方出价汇汇率卖出英镑镑、 买回美美元， 从而而关

18、闭仓位。 你的收益如如下： 1000,0000 (1.66000-11.58522) USD = 11,480 USD, 等于一个点点赚了10美美元。 你的收益率则为为1,4800/3,9663 = 337.35%,这显示了了以保证金帐帐户买入的积积极作用。 看跌 你预计英镑会从从GBP/UUSD = 1.58447/1.55852下跌跌，所以你决决定卖出一单单GBP/UUSD。 合约价值为1000,00001.58447 USDD = 1558,4700 USD，实实际上你卖出出了10万英英镑，买入了了158,4470 USSD。 你的经纪人要求求的美元保证证金是2.55%158,4470

19、USSD = 33,961.75 USSD。 GBP/USDD跌至1.55555/11.55600，那么你的的帐面收益如如下： 100,0000(1.55847-11.55600 USD) = 2,870 UUSD 2,870 UUSD的帐面面收益加入你你的保证金帐帐户。 6. 拨头皮皮的定义 利用互联网或计计算机的“报价延迟” ， “多次” “故意”或“恶意”在分钟之内内“重仓”进出，并且且在短时间之之内赚取交易易平台非市场场价格的价差差。 拨头皮实例 李先生在交易时时，桌面同时时有路透和英英皇的报价，在在早上10点点钟时，李先先生突然看到到欧元对美元元的报价分别别为； 路透 1.18820

20、/255 英皇 1.18821/266 福汇 1.18800/055 这时李先生觉得得机不可失，因因为自己所用用的交易平台台的价格明显显的比其他两两家来的延迟迟，他很清楚楚的知道，交交易平台价格格很快就会跟跟上其他两家家的价格，于于是就在交易易平台重仓买买入欧元，然然后在1分钟钟后等价格跟跟上后平仓。由由于交易平台台是自动交易易，所有的下下单都能保证证按价成交，所所以李先生食食随知味，一一再而三利用用此手法大量量获利。于是是，这样的客客户就会引起起我们交易员员的注意，而而将该客户的的自动报价转转成手动报价价。 这样的客户，交交易商大都不不欢迎，但是是您的做法不不是在于赚取取市场的价差差，目前来

21、说说，每间公司司处理的情形形不一，大概概分成下列三三种： 1.请您撤户，表表明不欢迎和和您做生意了了。 2.干脆将您这这笔单锁住，不不让你平仓。 3.不保证点差差，不保证到到价成交。 所以建议大家不不要做这种拨拨头皮的交易易，风险很大大。 7. 建仓的的要领 技术分析+资金金+良好的心心态，是获利利的基本要素素，虽然许多多朋友均具备备以上条件，但但仍然无法在在外汇市场上上获取利润，那那是缺少了另另一个根本要要素，就是操操盘技术。 1) 错误的的交易方式举举例 获利几个点就就逃了，而入入场被套后就就死等，所以以称为死等，就就是因为它可可能等到死， 等到死的的概念是，11，资金少的的，账户死掉掉了。2。资资金庞大的，会会等一辈子，直直到等到生命命的结束。 第一次止损一一次，第二次次就加倍下单单，这样如果果连错几次，可可能就无法交交易了。虽然然很多人已经经能够避免了了上述情况，且且能把握大势势的走向，但但仍然无法获获利，如刚止止损它又回来来了，目标价价位未到它又又掉头干掉了了止损，使得得交易者无所所适从。 当然交易者首先先要明确一点点，做汇的目目的是为了获获利，获利的的方式是长期期交易，多笔笔的交易之后后，获取了利利润，而不是是要做到每单单必胜。 2) 再重复复一下要点 大势把握好，大大势转向的标标志性价位是是你的