某趋势股票型证券投资基金第二季度报告

1、 SHAPE * MERGEFORMAT 长信金利趋势股股票型证券投投资基金20011年第二二季度报告2011年6月月30日 基金管理人：长长信基金管理理有限责任公公司 基金托管管人：上海浦浦东发展银行行股份有限公公司报告送出日期：2011年7月19日1 重要提提示基金管理人的董董事会及董事事保证本报告告所载资料不不存在虚假记记载、误导性性陈述或重大大遗漏，并对对其内容的真真实性、准确确性和完整性性承担个别及及连带责任。基金托管人上海海浦东发展银银行股份有限限公司根据本基基金合同规定定，于20111年7月15日复核了了本报告中的的财务指标、净净值表现和投投资组合报告告等内容，保保证复核内容容不

2、存在虚假假记载、误导导性陈述或者者重大遗漏。基金管理人承诺诺以诚实信用用、勤勉尽责责的原则管理理和运用基金金资产，但不不保证基金一一定盈利。基金的过往业绩绩并不代表其其未来表现。投投资有风险，投投资者在作出出投资决策前前应仔细阅读读本基金的招招募说明书及及其更新。本报告中财务资资料未经审计计。本报告期自20011年4月1日起至6月30日止。2 基金产产品概况基金简称长信金利趋势股股票基金主代码519994交易代码前端：5199995后端：5199994基金运作方式契约型开放式基金合同生效日日2006年4月月30日报告期末基金份份额总额10,419,576,8872.699份投资目标本基金在有效

3、控控制风险的前前提下精选受受益于城市化化、工业化和和老龄化各个个中国趋势点点的持续增长长的上市公司司股票主动投投资，谋求基基金资产的长长期稳定增值值。本基金选选择投资的上上市公司股票票包括价值股股和成长股，股股票选择是基基于中国趋势势点分析、品品质分析和持持续增长分析析等方面的深深入分析论证证。投资策略本基金采用自自上而下的主动投资资管理策略，在在充分研判中国经济济增长趋势、中中国趋势点和和资本市场发发展趋势的基基础上，深入入分析研究受受益于中国趋趋势点的持续续增长的上市市公司证券，以以期在风险可可控的前提下下实现投资组组合的长期增增值。业绩比较基准上证A股指数70中信信标普国债指指数30风险

4、收益特征本基金为股票型型基金，属于于预期收益和和预期风险较较高的风险品品种。基金管理人长信基金管理有有限责任公司司基金托管人上海浦东发展银银行股份有限限公司3 主要财财务指标和基基金净值表现现3.1 主要财财务指标金额单位：人民民币元主要财务指标报告期（20111年4月1日-20111年6月30日）1.本期已实现现收益-6,799,333.2272.本期利润823,5755.243.加权平均基基金份额本期期利润0.00014.期末基金资资产净值8,112,5589,4445.565.期末基金份份额净值0.7786注：1、本期已已实现收益指指基金本期利利息收入、投投资收益、其其他收入（不不含公允

5、价值值变动收益）扣扣除相关费用用后的余额，本本期利润为本本期已实现收收益加上本期期公允价值变变动收益；2、所述基金业业绩指标不包包括持有人认认购或交易基基金的各项费费用（例如，封封闭式基金交交易佣金、开开放式基金的的申购赎回费、红红利再投资费费、基金转换换费等），计计入费用后实实际收益水平平要低于所列列数字。3.2 基金净净值表现3.2.1 本本报告期基金金份额净值增增长率及其与与同期业绩比比较基准收益益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准准差业绩比较基准收收益率业绩比较基准收收益率标准差差-过去三个月-0.14%0.96%-4.59%0.82%4.45%0.14%3.2.2 自自基金合同生生

6、效以来基金金累计净值增增长率变动及及其与同期业业绩比较基准准收益率变动动的比较注：1、图示日日期为20006年4月30日至2011年6月30日。2、按基金合同同规定，本基基金管理人应应当自基金合合同生效之日日起6个月内为建建仓期。建仓仓期结束时，本本基金的各项项投资比例已已符合基金合合同中关于投投资范围、资资产配置比例例和投资限制制的有关规定定：股票类资资产占资金资资产总净值比比例为60-95%，债债券类资产占占资金资产总总净值比例为为0-35%，货币市场场工具占资金金资产总净值值比例为515%。4 管理人人报告4.1 基金经经理（或基金金经理小组）简简介姓名职务任本基金的基金金经理期限证券从

7、业年限说明任职日期离任日期付勇副总经理、本基基金的基金经理2010年066月28日10年金融学博士，北北京大学金融融学专业博士士研究生毕业业，具有基金金从业资格。曾曾任中国建设设银行个人金金融业务部主主任科员、华华龙证券投资资银行北京总总部副总经理理、东北证券券北京总部总总经理助理、东东方基金副总总经理。20006年1月至20100年2月任东方基基金管理有限限责任公司东东方精选混合合型开放式证证券投资基金金的基金经理理，20088年6月至20100年2月任东方基基金管理有限限责任公司东东方策略成长长股票型开放放式证券投资资基金的基金金经理。20010年3月加入长信信基金管理有有限责任公司司，现

8、任公司司副总经理、本本基金的基金金经理。许万国本基金的基金经经理、长信中中证中央企业业100指数基基金（LOFF）的基金经经理2008年066月02日2011年4月月23日12年经济学硕士，具具有基金从业业资格。曾任任蔚深证券研研究部研究员员、深圳市恒恒宝鼎投资有有限公司证券券投资部负责责人、融通基基金管理有限限公司策略研研究员、蓝筹筹成长基金经经理助理。先先后从事上市市公司行业研研究、策略研研究、投资管管理等工作。2007年9月加入长信基金管理有限责任公司投资管理部，曾任基金经理助理，本基金的基金经理和长信中证中央企业100指数证券投资基金（LOF）的基金经理。注：1、首任基基金经理任职日日

9、期以本基金金成立之日为为准；新增或或变更以刊登登新增/变更基金经经理的公告披披露日为准。2、本基金的证证券从业年限限以基金经理理进入证券业业务相关机构构的工作经历历为时间计算算标准。4.2 管理人人对报告期内内本基金运作作遵规守信情情况的说明本基金管理人在在报告期内，严严格遵守了中中华人民共和和国证券投资资基金法及及其他有关法法律法规、长长信金利趋势势股票型证券券投资基金基基金合同的的规定，勤勉勉尽责地为基基金份额持有有人谋求利益益，不存在损损害基金份额额持有人利益益的行为。本基金将继续以以取信于市场场、取信于社社会投资公众众为宗旨，承承诺将一如既既往地本着诚诚实信用、勤勉勉尽责的原则则管理和

10、运用用基金财产，在在规范基金运运作和严格控控制投资风险险的前提下，努努力为基金份份额持有人谋谋求最大利益益。4.3 公平交交易专项说明明4.3.1 公公平交易制度度的执行情况况本报告期内，公公司已实行公公平交易制度度，并建立公公平交易制度度体系，已建建立投资决策策体系，加强强交易执行环环节的内部控控制，并通过过工作制度、流流程和技术手手段保证公平平交易原则的的实现。同时时，公司已通通过对投资交交易行为的监监控、分析评评估和信息披披露来加强对对公平交易过过程和结果的的监督。 4.3.2 本本投资组合与与其他投资风风格相似的投投资组合之间间的业绩比较较本报告期内，公公司所管理的的各基金之间间不存在

11、投资资风格相类似似的投资组合合；公司不存存在管理的投投资风格相似似的不同投资资组合之间的的业绩表现差差异超过5%之情形。4.3.3 异异常交易行为为的专项说明明本报告期内，未未发现可能异异常交易行为为。4.4 报告期期内基金的投投资策略和业业绩表现说明明4.4.1 报报告期内基金金投资策略和和运作分析4.4.1.11 20111年二季度回回顾二季度，上证及及沪深300季度下跌分分别为5.67%、5.56%，以中小市市值为主的中中小板指数下下跌9.09%、创业板指指数下跌16.1%。从风格看，二季季度大盘股的的表现优于中小小盘股；从行行业结构看，稳稳定类和低估估值的行业表表现更好，排排在涨幅榜前

12、前列的是食品品饮料、金融融、家用电器器和化工，而而TMT、有色金属属和机械设备备等估值比较较高的行业则则垫底，整个个二季度仅食食品饮料取得得正收益。本基金二季度前前期一直维持持比较低的仓仓位，直到五五月下旬暴跌跌期间开始加加仓，仓位提提高比较快，从从期初的70%多上升到期期末的92%。二季度前前期本基金的的操作并不频频繁，而后期期主要以均衡衡加仓为主，具具体来说，买买入和卖出的的股票比较均均匀地分布在在金融、地产产、采掘、钢钢铁、交通运运输、食品饮饮料、医药、家家电、纺织服服装等行业。目目前本基金持持仓较大的行业是金融、家家电、食品饮饮料、纺织服服装和机械等等。4.4.1.22 20111年三

13、季度展展望我们依然从经济济、通胀、流流动性、风格格和估值等几几个方面来分分析：第一，经济：在在紧缩政策的的影响下，未未来经济将继继续下滑，但但软着陆是大大概率事件。首先，从历史来看，硬硬着陆发生的的几率本身就就比较小，且且都是缘于比比较大的外部部冲击，而在在现在较低的的估值情况下下过多考虑小小概率事件可可能并不合适适；其次，房房地产投资将将继续是一个个重要支撑。今今年以来房地产投资依依然保持了比比较旺盛的状状态，尤其是是从5月以来，呈呈现了明显加加速的态势，我我们推测这与与保障房建设设有关；再次次，经济的内生动力很很强，表现在在强劲的制造造业投资，这这种资本开支支的扩张更多多是内生的，资资金来

14、源也更更加多元化。制制造业投资占占到固定资产产投资的300%，其对经经济的拉动作用不可可小视。第二，通胀：下下半年总体会会低于上半年年，明年上半半年由于低翘翘尾因素，可可能读数也会会比较低。首先，经经济大环境是是能够对食品品价格产生影影响的，其中中的关键在于于影响通胀预预期。政府一一年多以来的的持续紧缩，应应该已经对通通胀预期有了了一定的压制制；其次，下下半年翘尾因因为下得很快快，除非食品品价格再来一一波超预期的的上涨，否则则下半年的CCPI很难创创新高。而实实证的观察表表明，中国股股市对CPII敏感，只要通胀高点过了了，股市就不不再下跌了；通胀一旦降降到安全位置置，则股市会会有明显的行行情。

15、第三，流动性：目前正是较紧紧张的时候，下下半年资金情情况将有所缓缓解。人民银银行的职责之之一就是维护护银行间市场场的稳定，减减少金融体系系的流动性风风险。并且银银行的行为是是有季节性的，短期来看看，六月底的的考核过了之之后，七月的的资金情况就就会有所好转。第四，风格和估估值：综合来来看，市场预预期的滞胀和和硬着陆从历历史上来看都都是小概率事事件，投资者者有反映过度度的嫌疑，目目前市场的估估值处于较有吸引力的的位置。从投投资方向来看看，我们看好好企业资本开开支周期的启启动，对装备备制造类行业业比较乐观；另外，我们们也关注中小小市值股票，中中小市值股票票经历了大幅幅调整，部分分估值已经有有吸引力，

16、而且中小市值值股票比较多多的分布在新兴产产业，而新兴兴产业也代表了经济济转型的方向向；但中小市值整整体重估的景景象可能不会会出现，重要要的是需要精精选个股。4.4.2 报报告期内基金金的业绩表现现截止到20111年6月30日，本基金金份额净值为为0.77886元，份额累累计净值为22.2949元，本报告告期内本基金金净值增长率率为-0.144%，同期业绩绩比较基准涨涨幅为-4.599%。5 投资组组合报告5.1 报告期期末基金资产产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的的比例（%）1权益投资7,412,4454,5222.6491.13其中：股票7,412,4454,5222.6491.13

17、2固定收益投资445,9155,000.005.48其中：债券445,9155,000.005.48 资资产支持证券券3金融衍生品投资资4买入返售金融资资产其中：买断式回回购的买入返返售金融资产产5银行存款和结算算备付金合计计258,3899,348.283.186其他各项资产16,869,471.2290.217合计8,133,6628,3442.21100.005.2 报告期期末按行业分分类的股票投投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值值比例（）A农、林、牧、渔渔业B采掘业461,7022,080.515.69C制造业3,721,8850,4331.3245.88C0 食品品、饮

18、料 852,6388,587.0610.51C1 纺织织、服装、皮皮毛221,7033,555.602.73C2 木材材、家具C3 造纸纸、印刷100,2344,681.041.24C4 石油油、化学、塑塑胶、塑料C5 电子子531,5588,612.006.55C6 金属属、非金属575,3688,141.877.09C7 机械械、设备、仪仪表1,229,4464,4774.2315.16C8 医药药、生物制品品210,8822,379.522.60C99 其他他制造业D电力、煤气及水水的生产和供供应业121,9755,673.991.50E建筑业121,1111,620.121.49F交通

19、运输、仓储储业333,9522,345.954.12G信息技术业238,4322,803.282.94H批发和零售贸易易258,9811,266.613.19I金融、保险业974,0911,395.2112.01J房地产业250,9533,507.463.09K社会服务业471,8555,715.195.82L传播与文化产业业134,7822,666.201.66M综合类322,7655,016.803.98合计7,412,4454,5222.6491.375.3 报告期期末按公允价价值占基金资资产净值比例例大小排序的的前十名股票票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产

20、净值值比例（）1000100TCL 集团177,7788,800531,5588,612.006.552601688华泰证券31,629,663390,6266,338.054.823601718际华集团70,166,308322,7655,016.803.984600519贵州茅台660,0000140,3355,800.001.735002024苏宁电器10,859,547139,1100,797.071.716000858五 粮 液3,879,8852138,5888,313.441.717600880博瑞传播9,599,9905134,7822,666.201.668000157中联重

21、科8,754,8813134,6499,023.941.669000651格力电器5,693,8809133,8044,511.501.6510000002万 科15,759,854133,1700,766.301.645.4 报告期期末按债券品品种分类的债债券投资组合合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值值比例（）1国家债券2央行票据445,9155,000.005.503金融债券其中：政策性金金融债4企业债券5企业短期融资券券6中期票据7可转债8其他9合计445,9155,000.005.505.5 报告期期末按公允价价值占基金资资产净值比例例大小排名的的前五名债券券投资明细序号债券代

22、码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值值比例（）11101019911央行票据1192,500,0000248,2755,000.003.0621101021111央行票据2211,500,0000148,8755,000.001.8431001060010央行票据660500,000048,765,000.0000.605.6 报告期期末按公允价价值占基金资资产净值比例例大小排名的的前十名资产产支持证券投投资明细本基金本报告期期末未持有资资产支持证券券。5.7 报告期期末按公允价价值占基金资资产净值比例例大小排名的的前五名权证证投资明细本基金本报告期期末未持有权权证。5.8 投资组组合报告附注注5.8.1 报报告期内基金金投资的前十十名证券的发发行主体没有有被监管部门门立案调查，在在报告编制日日前一年内也也没有受到公公开谴责、处处罚。5.8