信达澳银稳定价值债券型证券投资基金2010年第2季度报告

1、信达澳银稳定价值债券型证券投资基金2010年度第2季度报告PAGE PAGE 8信达澳银稳定价值债券型证券投资基金2010年第2季度报告2010年基金管理人：信达澳银基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：2010年信达澳银稳定价值债券型证券投资基金2010年度第2季度报1重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业

2、绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2010年02基金产品概况基金简称信达澳银稳定价值债券交易代码610003基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2009年04月08日报告期末基金份额总额108,850,789.64份投资目标从长期来看，在有效控制本金风险的前提下，主要追求债券票息收入的最大化，力争实现基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金秉承本公司自下而上的价值投资理念，把注意力集中在对个券公允价值的研究上，精选价值相对低估的个券品种进行投资。通过整体资产配置、类属资产配置、期限配置等手段，有效构造投资组

3、合。业绩比较基准中国债券总指数收益率风险收益特征本基金为债券型基金，风险收益水平较低，长期预期风险收益高于货币市场基金、低于股票和混合基金。基金管理人信达澳银基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属两级基金的基金简称信达澳银稳定价值债券A信达澳银稳定价值债券B下属两级基金的交易代码610003610103报告期末下属两级基金的份额总额39,147,444.89份69,703,344.75份3主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2010年04月01日-2010年06信达澳银稳定价值债券A信达澳银稳定价值债券B1本期已实现收益1,050,56

4、7.451,917,193.462本期利润-348,067.36-641,147.493加权平均基金份额本期利润-0.0080-0.00774期末基金资产净值39,668,428.3370,241,694.505期末基金份额净值1.0131.008注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的认购、申购及赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增

5、长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较信达澳银稳定价值债券A阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）(1)(3)(2)(4)过去三个月-1.07%0.32%1.43%0.08%-2.50%0.24%信达澳银稳定价值债券B阶段净值增长率（1）净值增长率标准差（2）业绩比较基准收益率（3）业绩比较基准收益率标准差（4）(1)(3)(2)(4)过去三个月-1.08%0.32%1.43%0.08%-2.51%0.24%3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较3.2.2.1信达澳银稳定价值债券A基

6、金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图3.2.2.2信达澳银稳定价值债券B基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图注：1、本基金基金合同于2009年04月02、本基金的投资组合比例为：固定收益类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%,持有股票等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。4管理人报告4.1基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期昌志华本基金的基金经理，投资研究部下

7、宏观策略部总经理20-12年武汉大学理学博士，历任华南理工大学应用数学系经济数学专业副教授、大鹏证券综合研究所金融工程部经理、融通基金管理有限公司高级研究员。2006年6月加入信达澳银基金公司。陈绪新本基金的基金经理，投资研究部下固定收益部总经理2009-07-01-8年对外经济贸易大学国际金融专业经济学硕士，CFA,FRM。1995年10月至1999年7月任国家地震局地震研究所助理研究员、长江水利水电开发总公司三峡移民工程监理工程师。2002年7月至2008年9月就职于北京银行总行国际业务部、资金交易部，历任交易员、自营投资主管。2008年10月加入信达澳银基金公司。4.2管理人对报告期内本

8、基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法、证券投资基金销售管理办法、证券投资基金运作管理办法、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。4.3公平交易专项说明4.3.1公平交易制度的执行情况本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。4.3.2本

9、投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较本报告期内，基金管理人未管理其他与本基金投资风格相似的投资组合。4.3.3异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金的投资策略和运作分析2010年第二季度，债券市场收益率曲线呈现平坦化趋势，短端显著上行，而中长端小幅下行：银行间国债3年期以下部分上行6-85个基点不等，但3年以上期限则出现3-20个基点以内的小幅下行。作为对地产行业调控的重要部分，货币政策明显偏紧，包括准备金率提升、公开市场净回笼一系列措施之后，银行间市场资金开始偏紧，导致短端资金利率上升；但同时，由于银行资金信贷渠道受阻、股市整体盘整不前、

10、债市发行供应相对较少，相对较多的资金追逐较少期限较长（收益率较高）的债券，导致中长期收益率下行。对于债市下一步走势，我们认为中长期而言，在国内经济数据显示复苏趋向稳固、货币政策回归正常化的背景下，债市的长期负面因素并未消除。短期而言，目前中长期收益率接近历史区间下限，很可能小幅波动，进一步下行幅度有限，加上国内短期通胀数据技术性升高，收益率更可能出现一定上行。但主要由于国内外产能普遍过剩，我们认为国内实物层面的通胀不会太高，另外经济结构的调整、增长方式的转型将是一个较长期的过程，其间经济增长速度必将出现反复，因此债券市场也不乏机会。投资策略上，我们将密切跟踪某些关键经济指标、市场变量，根据其发

11、展变化，对当前债券组合在久期分布、类属配置等方面进行必要调整。同时，我们也将密切关注股票市场走势，以合理的安全边际积极参与新股IPO申购、可转换债券投资等方式，谨慎追求股市风险暴露，以提高组合收益。4.5报告期内基金的业绩表现截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为1.013元，份额累计净值为1.013元，本报告期份额净值增长率为-1.07%，同期业绩比较基准收益率为1.43%；截至报告期末，B类基金份额：基金份额净值为1.008元，份额累计净值为1.008元，本报告期份额净值增长率为-1.08%，同期业绩比较基准收益率为1.43%。5投资组合报告5.1报告期末基金资产组合情况序号项目金额（

12、元）占基金总资产的比例（%）1权益投资8,544,351.844.84其中：股票8,544,351.844.842固定收益投资124,663,777.7070.58其中：债券124,663,777.7070.58资产支持证券-3金融衍生品投资707,310.250.404买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-5银行存款和结算备付金合计6,225,827.643.536其他资产36,476,068.3220.657合计176,617,335.75 100.005.2报告期末按行业分类的股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业-B采掘业-C制

13、造业6,067,109.995.52C0食品、饮料-C1纺织、服装、皮毛-C2木材、家具-C3造纸、印刷-C4石油、化学、塑胶、塑料1,527,205.191.39C5电子924,322.120.84C6金属、非金属1,832,015.961.67C7机械、设备、仪表1,221,846.601.11C8医药、生物制品561,720.120.51C99其他制造业-D电力、煤气及水的生产和供应业-E建筑业-F交通运输、仓储业-G信息技术业630,915.900.57H批发和零售贸易734,298.630.67I金融、保险业-J房地产业-K社会服务业728,542.120.66L传播与文化产业383

14、,485.200.35M综合类-合计8,544,351.847.775.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1002358森源电气29,8741,221,846.601.112600352浙江龙盛112,3591,022,466.900.933002389南洋科技16,748924,322.120.844002428云南锗业19,692818,005.680.745002419天虹商场21,477734,298.630.676002400省广股份20,662728,542.120.667002383

15、合众思壮13,022630,915.900.578002393力生制药14,001561,720.120.519300073当升科技9,337548,548.750.5010002409雅克科技20,377504,738.290.465.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（）1国家债券27,306,262.4024.842央行票据-3金融债券-其中：政策性金融债-4企业债券34,120,247.5031.045企业短期融资券50,221,000.0045.696可转债13,016,267.8011.847其他-8合计124,663,777.701

16、13.425.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（）109809509潭城建债200,00020,144,000.0018.332098117409忠旺CP01200,00020,124,000.0018.313108102710神火CP01200,00020,096,000.0018.28401021302国债132,96012,988,862.4011.82501011021国债112,00011,345,600.0010.325.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

17、投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细序号权证代码权证名称数量（份）公允价值（元）占基金资产净值比例（）1580027长虹CWB1308,465707,310.250.645.8投资组合报告附注5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。5.8.3其他资产构成序号名称金额（元）1存出保证金4,904.162应收证券清算款34,776,000.003应收股利-4应

18、收利息1,607,472.195应收申购款87,691.976其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计36,476,068.325.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例（）1125960锡业转债1,489,020.001.352110004厦工转债1,241,500.001.133110007博汇转债572,450.000.525.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值（元）占基金资产净值比例（）流通受限情况说明1002389南洋科技924,322.120.84新股网下认购2002428云南锗业818,005.680.74新股网下认购3002419天虹商场734,298.630.67新股网下认购4002400省广股份728,542.120.66新股网下认购5002383合众思壮630,915.900.57新股网下认购6002393力生制药561,