金融产品创新对我国小微企业融资的影响

1、.毕业设计（论文）作业本主题名称金融产品创新对我国小微企业融资影响研究大学专业班姓名.学生卡.毕业设计（论文）的主要内容及要求（任务与背景、工具环境、成果形式、重点培养能力） ：近年来，我国小微企业发展迅速，在促进经济发展、吸引就业群体、促进市场竞争、促进技术进步、缩小城乡差距等方面发挥着不可替代的作用。随着小微企业在国民经济中的作用越来越大，小微企业融资难问题已成为制约其进一步发展的主要瓶颈。在此背景下，论文运用所学知识，在文献回顾、梳理和总结相关理论的基础上，分析了我国小微企业的发展现状和存在的问题，重点研究了对小微企业产生影响的金融创新。中国小微企业融资。实证分析，在借鉴国外相关经验的基

2、础上，提出缓解小微企业融资难的对策建议。在论文研究的整个过程中，熟练使用计算机进行文档和数据处理，鼓励使用定量模型或相关工具进行定量分析，以提高论文质量。论文成果为纸质文本，长度为15,000至20,000字。其中，论文摘要为300字左右，35个关键词。论文要求观点正确，观点独到，内容完整简洁，结构合理完整，层次清晰，格式规整，句子流畅，文笔流畅。此外，要求将论文翻译成英文并参加英文答辩，或将1-2篇相关英文资料翻译成中文，英文字数约5000字。译文以附件形式附在论文后面，装订成册。论文重点培养学生收集相关文件和数据（包括市场调研等）、筛选和整理的能力；经济论文写作能力（即运用所学理论知识，分

3、析实际经贸问题，提出解决问题的意见或建议）；计算机（含网络）应用能力（包括数据采集、文本与数据处理、模型设计与应用、图表绘制、文档整理等）；收集、阅读、翻译和表达相关英文资料或文学作品的能力。导师签名：.摘要小微企业作为经济社会中最基本、最活跃的群体，是经济发展的基本细胞。但近年来，融资难问题越来越突出，成为制约小微企业进一步发展的重要因素。从我国小微企业融资现状分析入手，结合金融产品创新对我国小微企业融资影响的实证分析，通过重点分析商业银行在小微企业融资中的行为，指出信息不对称可能与小微企业有关。企业抵押担保执行难与银行产品创新不足的矛盾成为银企博弈的焦点，直接导致企业融资难问题的形成。考虑

4、到小微企业发展中的信息不对称和抵押担保难以落实是普遍存在的问题，短期内不可能解决。因此，本文提出商业银行根据小微企业融资需求，通过创新和创新金融产品的方式，创新小微企业融资业务，从而缓解小微企业融资难，更加切实可行。小微企业。在此基础上，本文介绍了“供应链融资”和“可选贷款”两个创新产品。全文分为六个部分。第一部分为绪论，介绍了本文的研究背景和意义；第二部分主要分析了我国小微企业相关概念的定义和划分以及小微企业融资的概念；第三部分主要是我国小微企业融资现状及存在的问题；第四部分是金融产品创新对小微企业融资影响的实证分析；第五部分主要介绍了相关的国际经验，供参考；第六部分主要指出创新金融产品促进

5、小微企业发展的对策建议。关键词：小微企业；融资困难；金融产品创新摘 要小微企业作为经济社会中最基本、最活跃的群体，是经济发展的基本细胞。但近年来，融资难问题日益突出，已成为进一步制约小微企业发展的重要因素。以探究小微企业融资难的成因为切入点，从理论和实践两个方面对我国小微企业融资难问题进行了制度研究。本文总结主要研究成果如下：我国中小微企业融资现状，在我国中小微企业融资渠道分析的基础上，提出了我国中小微企业融资难问题，指出了中小微企业融资难的问题。银行信息不对称抵押担保与小微企业难以落实和银行产品缺乏创新的矛盾已成为事实划界的焦点，直接导致了企业融资难问题的形成。全文共分六部分，第一部分为前言

6、，介绍了本文的研究背景和意义；第二部分主要分析小微企业相关概念的定义；第三部分主要是我国小微企业融资现状及存在的问题；第四部分金融产品创新影响小微企业融资的实证分析；第五部分主要介绍国际经验供参考；第六部分主要指出金融产品创新促进小微企业发展的对策与建议。关键词： S商城微企业；融资困难；金融产品创新目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc358180768 一、引言1 HYPERLINK l _Toc358180769 （一）论文背景1 HYPERLINK l _Toc358180770 (2) 研究论文的目的和意义1 HYPERLINK l _Toc35818

7、0771 (3) 文献综述2 HYPERLINK l _Toc358180774 2. 相关概念的定义4 HYPERLINK l _Toc358180775 （一）小微企业的定义4( 2 )中国小微企业的划分4 HYPERLINK l _Toc358180777 (3) 融资的基本概念 5 HYPERLINK l _Toc358180778 三、我国小微企业融资现状及存在问题6 HYPERLINK l _Toc358180779 （一）我国小微企业融资现状6 HYPERLINK l _Toc358180780 （2）我国小微企业融资存在的问题7 HYPERLINK l _Toc35818078

8、3 4.金融产品创新对小微企业融资影响的实证分析9 HYPERLINK l _Toc358180784 1 ）商业银行创新发展小微企业融资业务的现状9 HYPERLINK l _Toc358180785 2 ) 金融产品创新之一：供应链融资10 HYPERLINK l _Toc358180789 (3) 金融产品创新二：期权贷款1 5 HYPERLINK l _Toc358180793 （四）金融产品创新对小微企业融资的有效性分析1 7 HYPERLINK l _Toc358180794 5. 借鉴国外相关经验20 HYPERLINK l _Toc358180795 （一）美国市场主导模型20

9、 HYPERLINK l _Toc358180796 (2) 日本政府导航模式21 HYPERLINK l _Toc358180797 （3）德国融资减税模式21 HYPERLINK l _Toc358180798 六、创新金融产品促进小微企业发展的对策23 HYPERLINK l _Toc358180799 总结2 5 HYPERLINK l _Toc358180800 展望2 6 HYPERLINK l _Toc358180801 至2 7 HYPERLINK l _Toc358180802 参考文献2 8内容 HYPERLINK l _Toc357942202 1 简介1 HYPERLI

10、NK l _Toc357942203 1.1 背景文件1 HYPERLINK l _Toc357942204 1.2 研究目的和意义1 HYPERLINK l _Toc357942205 1.3 文献回顾2 HYPERLINK l _Toc357942208 2 相关概念的定义4 HYPERLINK l _Toc357942209 2.1 小微企业的定义4 HYPERLINK l _Toc357942210 2.2 中国小微企业分类5 HYPERLINK l _Toc357942211 2.3融资的基本概念5 HYPERLINK l _Toc357942212 3 中国小微企业融资现状及存在问

11、题6 HYPERLINK l _Toc357942213 3.1 我国小微企业融资现状6 HYPERLINK l _Toc357942214 3.2 我国小微企业融资难问题7 HYPERLINK l _Toc357942217 4 小额信贷金融产品创新效应实证分析小型企业9 HYPERLINK l _Toc357942218 4.1 小微发展现状商业银行创新业务融资业务9 HYPERLINK l _Toc357942219 4.2 金融产品创新之一：供应链融资10 HYPERLINK l _Toc357942223 4.3 金融产品创新二：贷贷1 5 HYPERLINK l _Toc35794

12、2227 4.4 金融产品创新提升小微企业融资效率分析1 7 HYPERLINK l _Toc357942228 5 国外相关经验20 HYPERLINK l _Toc357942229 5.1 美国市场领先模式20 HYPERLINK l _Toc357942230 5.2 日本政府导航模式21 HYPERLINK l _Toc357942231 5.3 德国财政税收模式2 1HYPERLINK l _Toc3579422326 创新金融产品促进发展的对策小微企业23结论 HYPERLINK l _Toc357942233 2 5未来 HYPERLINK l _Toc357942234 2

13、6感谢 HYPERLINK l _Toc357942235 2 7参考 HYPERLINK l _Toc357942234 2 8一、简介（一）论文背景与大企业一样，小微企业是我国市场经济的重要组成部分。我国小微企业是改革开放后发展起来的，在社会主义市场经济体制下发展迅速。据国家信息中心、企业家调查系统和国务院发展研究中心联合调查，截至2010年底，中国大陆小微企业超过4239万家。它已成为我国经济构成中最重要的组成部分。今天，我国60%以上的GDP、一半以上的财政税收和五分之四的就业岗位是由小微企业提供的。发展的重要源泉。尤其是沿海等经济发达省份，企业的增长速度和市场竞争力十分可观，占地方财

14、政收入的比重甚至达到80%以上，产生了一大批国际知名品牌企业。 2008年金融危机以来，国际经济环境动荡不安。小微企业在继续提供税收的同时，为失业人员提供了大量就业岗位，缓解了国家压力，为我国经济增长发挥了重要作用。 .然而，小微企业融资难问题也日益突出，受到社会各界的广泛关注。小微企业融资难在我国不是新问题，也不是中国独有的现象。涉及金融机构、小微企业、政府部门等方方面面，解决问题多方面复杂。社会各方面都越来越重视这一现象。政府和相关金融机构也出台了多项相关政策，解决小微企业融资难问题，进一步促进我国经济平稳较快发展，实现经济社会和谐发展。近年来，商业银行陆续建立了支付结算系统、反洗钱系统、

15、征信系统、应收账款质押登记及动产融资公示制度、融资租赁登记公示制度等金融基础设施。对促进我国小微企业融资和经济社会健康发展发挥了非常重要的作用。据统计，金融机构对小微企业贷款余额21.8万亿元，同比增长18.6%，增速高于大型企业贷款7.1个百分点。（二）研究目的和意义小微企业是我国国民经济的重要组成部分，在我国经济发展，特别是在吸引就业群体、促进市场竞争、促进科技发展、缩小城乡差距等方面发挥着不可替代的作用。然而，随着小微企业在国民经济中的作用越来越大，小微企业融资难问题日益突出，成为制约其进一步发展的主要瓶颈，成为当前共同面临的重大问题。通过我国的理论和实践领域。 .因此，分析小微企业融资

16、难及成因，探索解决之道，具有重要的理论和现实意义。 = 1 * GB1 * MERGEFORMAT 理论意义解决中小微企业融资难， = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 有利于提高中小微企业的投资积极性和经营积极性，促进中小微企业健康经营，增强自主创新能力，实现经济增长方式转变， “走出去”发展战略； = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 可以遏制地下金融进一步泛滥，异常金融降低金融风险；缓解社会就业压力； = 3 * GB3 * MERGEFORMAT 有利于加快国有企业改革和国有资产重组。由于不存在融资难问题，中小微企业可以参与国企改革和资产重组，在改制过程中投资国企，

17、方便中小微企业为大型国企提供配套服务，吸纳国企改革分流就业人员。 = 2 * GB1 * MERGEFORMAT 现实意义中小微企业占企业总数的95%以上，创造了全国60%左右的GDP，缴纳了全国50%左右的税收。中小微企业是社会就业的主力军，吸纳了75%的城镇就业人口。 ，超过75%的劳动力从农村转移。中小微企业是科技创新的生力军。发明专利占全国总量的66%，用于研发的新产品占全国总量的82%。在构建社会主义和谐社会进程中，中小微企业的发展壮大对于促进社会充分就业具有重要意义。 ，大力发展生产力，缩小城乡和地区差距，增加城乡居民收入，促进自主技术创新等，将发挥越来越重要的作用。因此，优化中小

18、企业金融服务，扩大中小企业资金供给，解决中小企业融资难题，具有重要意义。(3) 文献综述 = 1 * GB1 * MERGEFORMAT 国外研究现状尽管世界各国经济发展水平和国情不同，小微企业在国民经济中的比重也不同，但由于小微企业在国民经济中发挥的特殊作用，各国政府各个国家都有他们高度重视小微企业的发展。1929年，全球经济危机爆发后，英国政府及有关部门为摆脱危机的影响，开始研究解决小微企业资金紧张的情况。国外已经提出了企业融资的相关理论，如Stiglitz和Weiss（1981）的信贷配给理论。该理论认为，信息不对称和道德风险是银行信贷配给的主要原因。该理论假设银行与借款人之间存在信息不

19、对称，银行只知道借款人的整体风险，而借款人知道项目的具体风险。 ，为了规避信用风险，银行会限制借款人的借款。该理论是分析中小企业融资的主要模型。Myers 和 MyersMajlaf 的融资顺序偏好理论。该理论认为，中小企业不以传统方式融资，旨在优化资本结构。由于担心控制权被稀释和丧失，企业更倾向于采用对企业干预最少的融资方式，即中小企业的融资顺序是先源后外源，在外部来源，首先是债务，然后是股权。啄食顺序融资理论还认为，银行融资具有成本低的优势，银行信贷融资应该是中小企业融资的主要来源。信息不对称理论（由阿克洛克、斯宾塞和斯蒂格利茨提出）认为，在市场经济活动中，人们对相关信息的理解是不同的；信

20、息充足的人会在信息贫乏的人中处于相对不利的地位。这些理论为从小微企业自身特点和融资倾向、金融机构放贷倾向等角度研究小微企业融资活动提供了理论依据，值得适当借鉴。 = 2 * GB1 * MERGEFORMAT 中国研究现状目前，我国对小微企业融资的研究起步较晚，但进展迅速。许多金融机构、非金融机构等组织都在对此问题进行有益探索，包括：（一）银行视角下支持小微企业融资的研究（2013）介绍了创新现状，提出了金融产品创新促进小微企业发展的对策；而王文烈（2010）则指出，商业银行的小企业金融发展战略和战略是当前银行业业务的创新。关键是如何在不违背商业化原则的基础上，支持小企业发展，符合自身利益，是

21、未来商业银行需要考虑的重点。雪梅（2010）和凯、向宇（2009）均指出，由于经济、社会、文化等原因，我国发展小微企业贷款既有优势也有困难。这些困难不仅是概念上的，而且是有风险的。制约因素，更重要的是，劳动力成本难以控制。解决这些困难，将对我国经济今后更好更快发展发挥重要作用。（二）国外经验视角下支持小微企业融资的研究卢卓（2012）、丹（2010）、刘斌（2010）都介绍了国外融资支持小微企业的经验，并根据自身情况提出了改善我国小微企业融资难的措施。各自的研究。（三）小微企业视角研究曾玉玲（2012）指出，小微企业融资难的原因除了自身因素外，还与银行贷款门槛高、缺乏优惠政策措施等诸多因素有关

22、。企业多管齐下，合力攻关。同样，卢敏峰（2010）、王华清、王家云（2009）也指出，小企业实力弱，在市场竞争中表现不力。我国小企业发展仍面临诸多困难，尤其是融资难、困难重重。这个问题特别严重。目前，融资困难已成为小企业进行技术改造、开发新产品、扩大产能的主要制约因素。最后提出了解决这些困难的对策，如发展中小金融机构、改善银行对小企业的信贷服务等。白仓（2009）着重对小微企业融资渠道进行了简要概述。企业，以帮助在金融风暴下急需注资的小企业。综上所述，目前国外对小微企业融资的研究还是一个比较新的领域，还没有形成一套完整的理论体系和解决方案。以国外为例，很多学者只使用单一的数据模型来研究一个方面

23、，而没有提出更详细的解决方案。但是，中国学者对这个问题的研究大多是基于现实中存在的措施，所以不是很深入的研究。因此，在以后的写作中，需要总结这两方面的经验，根据自己的思路，梳理出一条适合我国小微企业融资的道路。2.相关概念的定义（一）小微企业的定义小微企业是小企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。 ，规模和产值较小，从业人员较少的经济组织。（二）我国对小微企业的划分小微企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于促进经济增长、满足社会需求、增加就业、符合国家产业政策的各种类型和形式的企业。生产经营规模小而微。根据中华人民共和国小微企业促进法和国务院关于进一步促进小微企业发展的若干意

24、见（国发200936号），微型企业分为中型、小型和微型三种。具体标准根据企业从业人员、营业收入、总资产等指标，结合行业特点制定。小微企业分类如下：表1 我国各行业小微企业划分标准单位：人/万元行业名称指标名称大的中等的小的小的行业在职员工人数1000300-100020-30020营业收入400002000-40000300-2000300建造业营业收入800006000-80000300-6000300总资产800005000-80000300-5000300批发业在职员工人数20020-2005 - 205营业收入400005000-400001000-50001000零售在职员工人数30

25、050-30010-5010营业收入20000500-20000100-500100运输在职员工人数1000300-100020-30020营业收入300003000-30000200-3000200邮政业在职员工人数1000300-100020-30020营业收入300002000-30000100-2000100住宿和餐饮在职员工人数300100-30010-10010营业收入100002000-10000100-2000100信息传递在职员工人数2000100-20010-10010营业收入100.1-100.01-0.10.01软件和信息技术在职员工人数300100-30010-100

26、10营业收入100001000-1000050-100050续表1 中国各行业小微企业划分标准单位：人/万元行业名称指标名称单元大的中等的小的小的租赁和商业服务在职员工人数人们300100-30010-10010总资产十亿120.8-120.01-0.80.01物业管理在职员工人数人们1000300-1000100-300100营业收入百万50001000-5000500-1000500仓储在职员工人数人们200100-20020-10020营业收入百万300001000-30000100-1000100房地产开发与管理总资产十亿10.5-10.20.50.2营业收入十亿200.1-200.0

27、10.10.01农林牧渔业营业收入百万20000500-2000050-50050其他在职员工人数人们300100-30010-10010资料来源：根据 HYPERLINK %20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%20/view/436890.htm 中华人民共和国中小微企业促进法和国务院关于进一步促进中小微企业发展的若干意见的规定（ HYPERLINK %20%20%20%20:/baike.baidu%20%20%20%20/view/2960843.htm 国发2009 第 36 号）。目前我在银行业开展小微贷款业务时，小微企业一般分为以下几类：银行贷款50

28、0万元以下的属于小企业，100万元以下的属于小微企业。元属于微型企业。（三）融资的基本概念融资是指以超过现金支付收购价款的货币交易方式，或为购置资产筹集资金的货币方式。融资通常是指货币资金持有者与需求者之间的直接或间接融资活动。广义的融资是指资金在持有人之间流动以弥补空缺的经济行为。资金双向互动的过程包括资金流入（资金来源）和资金流出（资金使用）。狭义的融资仅指资金的整合。融资方式，现代金融根据资金来源将企业融资方式分为来源融资方式和外部融资方式，现代金融根据资金来源将企业融资方式分为来源融资方式和外部融资方式。源头融资又称再投资，是指企业通过自身的经济活动获得的资金，用于企业扩大再生产、投资

29、等经营活动的融资需要，即把留存的资金进行转换的过程。企业利润转化为资本投资。来源融资包括：企业留存收益、折旧基金等。根据其融资过程，外部融资可分为直接融资和间接融资。直接融资包括企业融资。发行债券和股票；间接融资包括银行贷款、融资租赁等。三、我国小微企业融资现状及存在问题（一）我国小微企业融资现状一、我国小微企业融资缺口较大在中国，小微企业占企业总数的99%以上。据统计，目前中国有40-5000万家小微企业，贡献了全国60%的国内生产总值和50%以上的税收。对稳定民生发挥着举足轻重的作用，是推动经济发展和社会健康发展的重要力量。但长期以来，融资难一直是制约小微企业生存和发展的瓶颈。从融资需求看

30、， 2007年以来，我国小微企业融资需求年均增长10%以上。然而，年需求缺口也以每年约 13% 的速度扩大。可以看出，小微企业的资金需求明显供不应求，如图1所示。图1 2008-2011年中国小微企业融资供需示意图（单位：亿元）资料来源：国家统计局 2010-2012年小微企业贷款增长小微企业贷款总贷款余额小微企业贷款占贷款总额的比重（%）余额（万亿元）增长率 （）余额（万亿元）增长率 （）14.77-1.5368.4124.4921.59151.0054.957.9627.307.529.350.919.4814.735.842.613.62资料来源：国家统计局 小企业在直接融资中站稳脚跟小

31、微板和创业板公司通过首次发行股票募集资金2991亿元，构成2010年资本市场股票发行主体。目前在股转系统挂牌的公司有83家，总股本为29亿元。此外，截至2010年底，小微企业通过发行短期融资券、小微企业集合票据等债务融资工具，通过小微企业融资渠道，共筹集资金64.77亿元。小微企业规模扩大。四、政策性金融为小微企业开辟融资渠道2011年，中央财政安排小微企业专项资金128.7亿元。 2012年，专项资金总规模扩大至141.7亿元。 2012年，依法设立国家小微企业发展基金。中央财政安排资金150亿元，主要用于支持小微企业特别是小微企业发展。国家对支持小微企业的专项资金投入持续加大。政策性银行在

32、保持小微企业贷款平稳增长的同时，结合自身特点，加大对小微企业的引导和支持力度。（二）我国小微企业融资存在的问题目前，我国小微企业融资难问题受到广泛关注，融资渠道也呈现多元化，但能够有效融资的群体却寥寥无几，小微企业的融资需求无法有效满足。1原因小微企业自身因素（一）经营风险较大，资金需求“短、频、急”由于小微企业规模小、实物资产少、技术含量低，其发展易受营商环境影响，抗风险能力弱，影响自身资本积累和信贷融资。此外，小微企业贷款主要是为了满足流动资金的需要。贷款需求紧急，频率高，一次性资金需求量小。融资的复杂性使其融资成本高，管理成本高。不良信用与大中型企业相比，部分小微企业信用观念缺失，金融体

33、系不完善，信用记录不完整，对融资信贷重视不够，贷款拖欠频发，甚至出现坏账或逃债，信用状况不佳.信息不对称，道德风险问题突出银行与其他投资者、小微企业之间存在严重的信息不对称，导致逆向选择和道德风险，信用风险较高。大部分小微企业财务状况的透明度不高，金融机构和投资者无法正确判断小微企业的经营状况和财务风险。缺乏抵押品由于大多数小微企业规模较小，缺乏可抵押的固定资产，只有有限的廉价房地产和机器设备，当小微企业存在道德风险时，银行无法实施事后惩罚措施，直接影响银行对小微企业的审核和授信。2、外部原因小微企业融资环境因素(1) 政府因素政府更加重视大型企业特别是大型国有企业的发展，导致金融信贷向大型国

34、有企业倾斜。长期以来，政府对小微企业的支持力度不够，也没有为小微企业搭建更多更好的融资平台。（二）金融机构因素银行：银行在贷款方面偏爱大中型企业，但对小微企业重视不够；银行对小微企业的贷款条件太高，贷款准入门槛高，让很多小微企业望而却步；银行创新不足，产品单一，缺乏适合小微企业的融资平台和信贷产品。证券机构：目前，小微企业通过小微企业板和创业板融资还处于起步阶段，整体规模不大，上市融资手续繁多且控制严格，多数小微企业很难直接上市融资；落后，能够通过发债直接融资的小微企业寥寥无几。在信用担保体系方面：目前，我国小微企业信用担保体系还不完善，制约了小微企业担保融资业务的拓展。小微企业融资需求、担保

35、资金放大作用和担保机构授信能力未充分发挥，民营担保机构无法与银行形成共享机制，授信管理政策不针对性，信用体系不完善是缺乏。法律因素长期以来，我国在中小企业、小微企业的法律法规制定和管理机构设置等方面均不完善，无法为中小企业和小微企业融资提供有效的法律保障。比如，我国虽然在2003年颁布了中小企业促进法，但该法仍有局限性，有些地方还没有制定实施中小企业促进法的具体办法。相关法律保障体系有待完善，特别是与微型企业相关的法律法规的制定和实施是一个需要高度关注的问题。4.金融产品创新对小微企业融资影响的实证分析从小微企业融资情况分析，目前，小微企业抵押担保难解决、银行产品创新不足等问题成为博弈焦点。银

36、行创新金融产品，找到小微企业融资的有效途径，缓解小微企业融资难，刻不容缓。（一）商业银行创新发展小微企业融资业务的现状1998年以来，从国务院到地方政府，从中国人民银行到各级商业银行，制定出台了一系列促进小微企业发展的政策建议和措施。这些政策措施的出台，不断改善小微企业融资环境，促使商业银行加大为小微企业提供综合金融服务的力度，特别是一些优质小微企业成为标的不同银行的客户。和竞争焦点。在这种形势下，国有商业银行和部分股份制商业银行设立了小微企业部门，出台了多项支持小微企业发展的相关政策，如对小微企业实行统一综合贷款授信。小微企业，简化贷款手续，开通小微企业融资“绿色通道”，提供多元化金融配套服

37、务，安排专项贷款支持符合国家产业政策的高新技术成果转化等。这些措施扩大了商业银行对小微企业的贷款规模 本行的业务量和业务范围有力地支持了小微企业调整产业结构和产品结构，促进了技术创新，增强了发展后劲。一些股份制银行甚至提出以小微企业为主要服务对象的经营宗旨，定位科技型和外向型小微企业市场，为其提供全方位的金融服务，一定程度上满足了小微企业融资的实际需求。与此同时，国内一些银行也在积极推动金融创新，瞄准小微企业。根据企业资金需求特点，设计推出新型金融服务产品和融资方案，小微企业融资业务发展取得一定成效。表 3 近年来我国商业银行在中小微企业融资方面的主要产品创新创新产品信贷融资综合信用银行经营状

38、况良好、信用可靠的小微企业，在一定期限内给予一定额度的贷款额度，企业在有效期内及额度内可回收贷款抵押担保产品创新担保仓库贷款以企业拥有的较为总则流动资产作为抵押品发放的贷款，要求企业将货物存放在指定仓库作为贷款抵押品动产抵押担保贷款要求大中型企业为相关小微企业贷款提供担保，小微企业以专项动产提供反担保。出口退税质押贷款以国家税务部门审核批准的可退税但不退税金额为质押发放的贷款。续表3 近年来我国商业银行在中小微企业融资方面的主要产品创新创新产品信贷融资应收账款产品创新应收账款质押贷款小微企业优质应收账款质押贷款适用于为大企业提供配套产品或服务的小微企业。担保代理业务银行购买供货企业因赊销产生应

39、收账款债权。贷款由银行预先支付给卖方，然后银行代表卖方作为债权人向买方收取。联保协议贷款多企业贷款联保票据产品创新买方付息票据折扣小微企业销售产品后，应凭买方出具的银行承兑汇票到银行申请贴现。出口下的福费廷无追索权变卖国外开证行承兑汇票，为出口企业提供融资服务。收购进口国汇票根据中小微企业开立长期信用证的要求，国外订单被银行受理后，银行对国外出口商无追索权办理即期付款，分为买方的付息票据买断业务和卖方票据买断业务两种。融资租赁它是一种集信贷、贸易、租赁于一体的新型融资方式，其特点是租赁物之间的所有权和使用权分离，可以缓解小微企业投资固定资产的资金压力。资料来源：各商业银行整理（2）金融产品创新

40、之一：供应链融资从上表主要融资产品模式可以看出，当前商业银行的金融产品创新主要针对抵押担保方式的创新。对于很多小微企业来说，虽然可选择的抵押担保方式增加了，但往往还是难以满足银行的要求。通过供应链融资，小微企业可以在无抵押担保的情况下获得银行的融资支持，从而开辟了小微企业融资的新途径。所谓“供应链融资”，是指银行从全产业链的角度出发，进行综合授信，将供应链上的相关企业作为一个整体，根据链条关系和行业特点制定融资方案。在交易中形成，有效注入资金。一种为供应链相关企业提供灵活金融产品和服务的融资模式。一、主要融资模式分析在一定的产业供应链中，小微企业的现金流缺口主要是由于应收账款、预付账款支付、库

41、存入库的发生。资金缺口占据了小微食品行业的整个生产经营周期。较大的时间间隔比例。因此，为提高整个供应链的运营效率，结合小微企业经营管理周期的特点，供应链融资模式包括：应收账款融资模式、预付账款确认仓融资模型和基于存货的融资模型。融资仓的融资模式。(1) 应收账款融资模式应收账款融资是指企业利用未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为。基于供应链金融的应收账款融资模式是指以供应链核心大企业的小微企业应收账款凭证作为质押品，对商业银行的宽限期不超过期限应收账款短期贷款，是银行为供应链上游小微企业提供融资的一种方式。在这种融资模式下，债权公司（小微企业）、债务公司（核心公司）和银行都参与其中，债务公

42、司在整个运营过程中起到反担保作用。一旦出现融资问题，债务公司也将承担弥补银行损失的责任。具体操作如图2所示。基于供给金融的应收账款融资模式帮助小微企业克服了资产规模和盈利能力达不到银行贷款标准，财务状况和信用水平达不到银行授信水平的弊端，并利用核心大企业的信用实力。帮助小微企业获得银行融资，在一定程度上降低银行贷款风险。其流程图如下：金融机构（商业银行）金融机构（商业银行）8支付账款4付款承诺9注销合同3质押单据8支付账款4付款承诺9注销合同3质押单据5信用贷款7 销货收款1 7 销货收款1 交易债务企业（下游企业)6 购买原材料融资企业6 购买原材料融资企业（债权企业、上游企业）2 发出应收

43、账款单据2 发出应收账款单据图 2 应收账款融资模型(2) 确认仓融资模式供应链下游的小微企业有时也需要对上游核心大企业进行预付款。对于短期资金流动有困难的小微企业，可以通过保兑仓业务为专门的预付账户融资，从而获得银行的短期信贷支持。保仓业务是指在作为产业链核心大企业的制造商承诺回购的前提下，融资企业凭卖方在指定仓库的仓单向银行申请获得银行贷款额度。银行作为质押物，银行将以银行的仓单作为质押物。以控制其收货权为条件的融资服务。保仓业务除了供应链上中游厂商、下游经销商（融资公司）和银行的参与外，还需要物流公司（仓储主管）的参与，物流公司主要负责评估和抵押品评估。监督。具体操作流程如下图3所示：

44、首先，制造商、经销商、物流企业与银行签订确认仓库业务合作协议，经销商根据进销存情况向银行支付一定比例与制造商签订的合同。押金，申请开具银行承兑汇票，专门用于向卖方付款担保和到期付款；物流企业提供赎回担保，经销商以货物为物流企业提供反担保。物流企业根据受控货物的销售、库存等比例确定包销金额，收取监管费用；银行根据经销商存入的押金出具等额的提货单，物流企业根据银行出具的提货单向经销商开具提货单。经销商售出货物后，经销商向银行续存押金，银行出具发货通知，厂家凭银行出具的发货通知将货物交付给经销商。银行在票据到期时保证付款的一种融资方式。经销商3 反担保经销商3 反担保制造商5 交货5 交货物流企业2

45、 承兑担保9 分批送货2 承兑担保9 分批送货7 7 分批还款 6 6仓单质押1 1 保证金4 4 承兑汇票银行银行 8 8仓单分提单图3 确认仓库业务的基本流程图3 保仓业务实现融资公司杠杆采购和厂家批量销售。小微企业通过确认入仓业务获得分批货款、分批提货权，无需一次性支付全款。 ，从而为供应链节点上的小微企业提供融资便利，有效解决了足额采购商品的融资困境，缓解了小微企业的短期资金压力。此外，从商业银行的角度来看，保兑仓模式的前提是供应链上游核心大企业的回购承诺，对小微企业的融资承担连带担保责任，以银行指定的仓单作为质押物。同时，银行承兑汇票由物流企业担保，大大降低了银行对小微企业的信用风险

46、，也为银行带来了收益，实现了双赢的目的。（3）融资仓融资模式所谓融通仓储，是指由第三方物流企业提供的一种物流与金融一体化的创新服务。支持金融服务。融通仓的服务内容主要包括：物流、流通加工、融资、评估、监管、资产处理等。融资仓的目的是用资金流盘活物流，同时用物流带动资金流转，帮助中小企业解决融资难题，弥补供应链运营中的资金缺口。目前，基于融资仓的融资模型基本操作流程如图4所示。图 4 融通仓融资模式基于供应链金融的理念，小微企业在使用融资仓业务时，银行重点关注融资企业是否有稳定的库存，是否有长期的合作交易伙伴，以及融资仓的综合运营状况。整个供应链。作为信贷决策的重要依据。此外，融通仓储业务还引入

47、了第三方物流公司。一方面，负责质物的验收、价值评估和监督，并据此向银行出具证明，协助银行进行风险评估和控制，从而进一步降低银行的风险。另一方面，第三方物流公司也可以直接为小微企业提供融资服务，从而转移银行的信用风险。融通仓储模式以小微企业为主要服务对象，以移动商品仓储为基础，以第三方物流企业为连接小微企业与金融机构的综合服务平台，开辟小微企业新渠道企业融资。在融通仓库的参与下，小微企业动产质押贷款业务的可操作性大大提升。融通仓储以其良好的仓储、配送和经营条件，帮助企业以融通仓储的动产为质押获得贷款融资。此外，融通仓库还帮助质押双方更好地解决了质押物的估价和拍卖等问题。总之，通过金融仓库为小微企

48、业服务，将银行之前不愿意接受的动产转化为银行愿意接受的动产质押物，从而架起银行与银行之间融资的新桥梁。企业。供应链融资信用风险分析(1) 应收账款融资模式信用风险分析 基于供应链金融的应收账款融资模式一般是为供应链上游的债权企业融资，使企业能够及时获得商业银行提供的短期信用贷款。应收账款融资模式通过设置其结构、合同安排、各参与方、防范与银行之间的信用风险，极大地转移和分散了部分信用风险，使银行的原有状况被动承担风险得到了改善。 ，还可以增加银行的收入。本文主要从以下几个方面进行分析。 = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 多方参与，共担风险一方面，在应收账款融资模式中，除了债权公司和

49、金融机构的参与外，债务公司也应参与，并在整个运作中发挥反担保的作用。一旦融资公司出现问题，债务公司将承担弥补银行的损失。这样，银行可以进一步有效转移和降低其承担的风险：另一方面，在供应链的背景下，核心企业扮演隐性担保的角色，如果融资企业违约，可能会影响到整个供应链的资金供应和生产的连续性，也会促进融资公司的业绩，降低银行的风险。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 签订合同限制风险应收账款融资模式中，融资企业与下游企业签订债权债务合同，融资企业与银行签订质押合同，债务企业与银行签订付款承诺书，融资企业应与银行等签订融资合同。只有通过这一系列合同的签订和执行，供应链金融才能得到有效实

50、施，从而达到融资的目的。这些合同有效地限制了信用风险的承担者并转移了银行的部分风险。 = 3 * GB3 * MERGEFORMAT 降低风险的实施条件应收账款融资模式的实施有一定的条件，如融资企业：一般为生产型企业：应收账款项目下的产品已发出并已被下游买方企业验收：到期日应收账款 比贷款合同约定的还款日提前一天： 负债企业：资金实力雄厚，无不良信用记录：确认应收账款的具体金额，并向银行出具应收账款单据，证明符合付款承诺书：承诺付款 融资公司在收回贷款后开立的指定账户中付款： 商业银行： 分别对融资公司和债务人进行风险评估和监控： 一旦融资公司违约，其有权对债务人的追索权和应收账款的责任。优先

51、赔偿。这些条件的限制也大大降低了银行的信用风险，使供应链金融得以实施。(2) 已确认头寸的信用风险分析保兑仓业务除了供应链上的上游供应商、融资公司和银行的参与外，还有仓储主管的参与，仓储主管主要负责质押物的评估和监管：该业务需要上游公司承诺回购并提供连带责任担保，从而降低银行的信用风险：融资公司必须随时补充保证金账户，按时支付银行承兑汇票；此外，融资公司及其上游企业必须具备一定的条件才能实施保仓业务。正是这一系列条件的设置，极大地转移和分散了银行的信用风险，提高了银行的信贷积极性。（3）融资仓信用风险分析融通仓储是集物流、金融、中介和风险管理服务于一体的综合体。其中，物流和金融是核心。金融依靠

52、物流对实物商品的监管来控制风险，而物流需要金融提供资金来保证各个环节的优化配置。融通仓的主要参与者是融资公司、物流公司和商业银行。三方签署了一系列长期合作协议，以维护整个融资体系的顺利实施。同时，融资仓提供商为融资仓的各个环节提供一整套风险管理解决方案，帮助融资仓参与者发现、预防、量化、控制和规避风险。因此，银行承担的信用风险得到有效分散。综上所述，以供应链金融为基础的融资模式在很大程度上降低和分散了商业银行承担的信用风险，大大提高了银行的信贷积极性，从而有效改善了小微企业的融资困难。但信用风险是客观存在的，银行仍需承担部分信用风险，必须加强管理，采取一定的方法有效管理信用风险。三、供应链融资

53、的优势与传统的非供应链融资模式相比，供应链融资模式具有很大的优势。下面将在宏观层面与小微企业的非供应链融资模式进行定性比较，分析两者的差异。如表4所示表 4 供应链金融与非供应链金融融资方式比较对比周长供应链融资模式非供应链融资模式信用主体单个或多个企业集团单一企业评级方法实体评级或债务评级学科评分评级范围企业及整个供应链企业本身信用条件动产质押、货权质押等核心资产抵押，有效第三方担保人银行参与动态跟踪企业的业务流程静态关注企业本身银行承担的风险更小较大多样化的服务各种品种较少服务效率及时解决企业短期流动性需求手续繁琐，效率低下服务内容对个体企业或供应链的持续信贷支持解决单一企业临时融资需求服

54、务角色提高企业和整体供应链的可持续竞争力只缓解单个企业暂时的财务困难（3）金融产品创新二：期权贷款期权贷款是中国银行分行新开发的理财产品。通过设立“期权贷款”，可以提高银行对小微企业信贷业务的综合收益，同时为银行的发展储备客户。近日，该产品正在市WTU公司的项目中进行试点。1.产品设计（一）基本原则在传统的小微企业信贷业务中，商业银行培育企业往往承担较高的风险，但无法像股东一样享受企业成长后的溢价收入。该产品将商业银行的信用债业务与商业投资者的股权投资业务相结合。银行与合作投资者以期权贷款的形式共同投资于客户，分享客户成长后的保费收入。（二）WTU项目计划就WTU项目而言，银行与合作投资方城市

55、DC创投（以下简称“DC创投”）共同成立了“投资联合体”。银行作为联合体的牵头人，为WTU公司提供贷款业务；财团参与者获得股权。 DC Ventures可以在行权期内行使期权，以约定价格购买WTU的部分股权，待WTU上市后以市场价格出售。根据银行与DC Venture Capital之间的协议，DC Venture Capital行使期权需要银行同意；银行也可以将债权转让给DC Venture Capital，使期权自动生效。前一种情况，银行将参与分享DC Ventures从WTU项目中获得的股权投资溢价收入；后一种情况，银行将获得债权溢价收入。2.业务流程概述(1) 一般流程 = 1 * G

56、B3 * MERGEFORMAT 本行与DC Ventures签署联合体协议组建财团银行，DC Ventures同意通过集团协议组建投资联合体，共同为WTU提供融资服务；银行是联合体的牵头人，DC Ventures 是参与者 向银行支付团费。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 四方签订投资协议，确定股权的份额、价格、行权期限等条件。本行与DC Venture Capital、WTU、WTU大股东廖签署投资协议，股权选择权的份额由旧方确定。考虑到未来可能进一步减持股权，经协商确定，廖某某只能出售3%左右的股份。 WTU现有净资产4000万元以上，注册资本2000万元。经协商，收购价

57、基本按溢价1.8倍计算。为保证债权的有效性，行权期限确定为12个月以上。 = 3 * GB3 * MERGEFORMAT DC Venture Capital 获得银行同意行权。当 DC Ventures 认为行权期间市场溢价大于购买价格时，可以要求银行行权。经银行同意，DC Ventures 可在支付银行行权费后行权。行权费由双方协商确定。 = 4 * GB3 * MERGEFORMAT DC Ventures 与廖 办理股权变更手续。经银行批准，DC Ventures将在行使权利后立即与廖办理股权变更手续。 = 5 * GB3 * MERGEFORMAT WTU 上市，DC Venture

58、s 退出。 WTU上市后，DC Ventures可以以市价出售所持WTU股份，成功退出WTU项目。银行和 DC Ventures 分享利润。银行与DC Venture Capital共同获得出售WTU股份的溢价收入，并按照双方协商的比例分享利润。(2) 选择性安排 = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 还款方式和收益实现方式不同。债权不转让，银行同意行使权利，DC创投分享利润，贷款由WTU偿还。在债权转让中，银行无条件同意行使权利并取得债权溢价。 DC可以选择不行使期权，期权自动到期，债务如期偿还。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 股权变更方式 廖X可选择增资WTU或

59、直接转让WTU股权。(3) 产品合规分析 = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 关于商业银行股权投资问题 从外部形式上看，联合体同时享有债权和股权，但在具体的权利分配上，银行只持有债权，DC Ventures持有期权和股权。当DC行使成为WTU股东的选择权并以牵头方式出售股份时，银行仅获得了部分溢价收入。具体形式为收取服务费，可视为银行中间业务收入。因此，该业务在法律方面或商业银行业务收入方面均不违反法律的禁止性规定。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 关于债权转让，如果银行选择将债权转让给DC Venture Capital，可能会涉及资产证券化。同时，商业银行将贷款

60、业务转移给非金融机构，可能导致企业间资金互贷。对此，可以在债权转让后与DC创投形成委托贷款关系，将银行自营贷款转为委托贷款，从而规避相关法律限制。3. 产品对企业和银行的意义（一）对企业的意义 = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 适用对象广泛。本产品主要适用于小微企业。此外，它还可以应用于桥梁项目、并购和基础设施项目。 = 2 * GB3 * MERGEFORMAT 产品功能对企业有吸引力。该产品可以帮助企业获得融资，改善治理结构，提升企业形象。此外，对上市有很强的促进作用，对供应商也具有吸引力。(2) 对银行的意义 = 1 * GB3 * MERGEFORMAT 有利于拓展中间业