再融资松绑改善券商基本面龙头险企无惧对外开 放冲击

1、目录TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _TOC_250002 一周场顾3 HYPERLINK l _TOC_250001 行业闻7 HYPERLINK l _TOC_250000 公司告10一周市场回顾大盘表现300 3973.01，较上周末+0.522964.18，较上周末+0.20%（净价）98.42，较上周末+0.08%。板块及个股表现本周申万非银指数300 指数和上证综指。本周非银板块涨幅排名前三的个股为瑞达期货（5.09、南华期货（+4.6%、中国人寿（+4.6%；跌幅排名前三的个股为易见股份（10.62、T 岩石（9.28）和吉艾科技（7.74。年最高年最低年

2、涨跌幅53.5539.1229.4731.975.53图表1： 本周非银金融板块跑输沪深300指数图表2： 2019 年以来非银金融板块跑赢沪深300年最高年最低年涨跌幅53.5539.1229.4731.975.53周最高周最低周涨跌幅0.52-0.38-0.50-0.21-1.0930.52-0.38-0.50-0.21-1.09210-1-2-3非银证券保险多元金融 沪深30080706050403020100-10非银证券保险多元金融 沪深300资料来资料来市场概况证券82.5281%，较上周五-13.50bp；7天存款类机构质2.4651%，较上周五-3.35bp。证券经纪：A450

3、3.65 亿元，环比-6.66%0.76%，环比-8.60bp。（1）融资融券：截至1 月7 日，两融余额972385 亿元，较上周末+0.57%，占A 股流通市值2.1%（2）股票质押：截至1 月1 日，场内外股票质押总市值为45657.29 亿元，较上周末-0.36%。投资银行： 8 日，IPO 1755.61 127.39%；再融资承销规8231.8590.69%60463.03106.53%。截至219 年910.19 （不含券商大集合产品规模，较上年末-21.07%2019610.10计划资产规模为1.93 +0.83%0.50 +12.35%。6300 3973.01，较上周末+0

4、.52%2964.18，较上周末+0.20%证综合债（净价）98.42，较上周末+0.08%。图表3： 券商板块本周涨幅前五名股票简称股票代码周收盘价周涨跌幅周换手率周相对沪深300周相对非银板块涨跌幅锦龙股份000712.SZ13.672.5526.232.032.93越秀金控000987.SZ8.902.0612.181.542.45华林证券002945.SZ13.851.6131.541.092.00 002926.SZ9.791.456.360.931.83中信证券600030.SH22.421.085.950.561.47资料来源：Wind， 图表4： 券商板块 A/H 溢价证券简称

5、A 股代码A 股周收盘价对应 H 股代码H股周收盘价RB)A/H股溢价()国泰君安601211.SH17.212611.HK11.2652.78华泰证券601688.SH17.716886.HK11.3056.72中信证券600030.SH22.426030.HK13.8062.42广发证券000776.SZ13.791776.HK7.8276.28海通证券600837.SH14.226837.HK7.5688.01 600999.SH16.256099.HK7.98103.54光大证券601788.SH11.506178.HK5.35115.10东方证券600958.SH10.053958.

6、HK4.13143.32 000166.SZ4.826806.HK1.98143.95中国银河601881.SH11.036881.HK3.89183.62 601375.SH4.911375.HK1.40249.81中信建投601066.SH22.496066.HK5.14337.50资料来源：Wind， 图表5： 七天质押式回购加权利率图表6： 沪深300 指数和中证综合债（净价）指数银行间质押式回购加权利率:7天(银行间质押式回购加权利率:7天()存款类机构质押式回购加权利率:7天()642000210000 沪深300中证综合债净价(右)100989694922018-012018-0

7、72019-012019-072018-012018-072019-012019-07资料来资料来图表7： 本周A股日均成交金额环比-6.66%图表8： 本周四两融余额较上周末+0.57%0日均成交额 (亿元)日均换手率( 32.521.510.501200011000100009000800070006000两融余额(亿元)两融余额较上周末( )1050-52018-012018-072019-012019-072018-012018-072019-012019-07资料来资料来图表9： 本周五场内外股票质押市值较前周-0.29%图表10：今年IPO和增发承销规模相当于去年127%和91%场

8、内外股票质押市值(亿元)环比120500400300200IPO承销金额(亿元)再融资承销金额(亿元,右轴)02018-012018-072019-012019-07-1202018-012018-072019-0102019-07资料来资料来图表11： 今年债券承销规模相当于去年的107%图表12： 今年9月末券商资管规模较上年末-21.07%公司债(亿元)非政策性金融债(亿元)20资产支持证券(亿元)其他债券(亿元)201000080001560001040002000500券商资管规模(万亿元)2018-012018-072019-012019-072018-012018-072019-

9、012019-07资料来资料来保险图表13： 保险板块周涨跌幅股票简称A代码周收盘价周涨跌幅周换手率周相对沪深300周相对非银板块涨跌幅H股代码H 股周收盘价(RB)A/H价()中国人寿601628.SH34.844.566.984.044.942628.HK19.0083.39中国太保601601.SH36.814.285.033.764.662601.HK27.2735.00新华保险601336.SH48.881.4314.680.911.811336.HK29.7764.19中国平安601318.SH89.17-0.972.33-1.49-0.582318.HK84.135.99中国人保

10、601319.SH8.55-1.1613.29-1.68-0.771339.HK2.99186.33西水股份600291.SH8.490.597.700.070.98天茂集团000627.SZ6.73-2.042.53-2.56-1.65资料来源：Wind， 图表14： 2019 年 1-9 月保险业总体收入（亿元）20191-92018 年 1-9 月同比原保险保费收入345203066212.58%1、财产险865880038.18%2、人身险258622265814.14%（1）寿险192541749110.08%（2）健康险5677433730.90%（3）人身意外伤害险9308301

11、2.05%资料来源：保监会官网， 图表15： 2019 年 9 月底资产规模（亿元）201992018 年 12 月底较上年末总资产1996011833098.89%净资产237722015417.95%产险公司总资产23629234850.61%寿险公司总资产16262714608711.32%资料来源：保监会官网， 图表16： 2019 年 9 月底保险业资金运用余额（亿元）2019 年 9 月底2019 年 9 月底占比2018 年 12 月底占比Bps银行存款2521314.18%14.85%-67债券6142734.55%34.36%19股票和证券投资基金2237712.59%12.

12、42%17其他投资6875538.68%38.21%47合计177772100.00%100.00%资料来源：保监会官网， 行业动态研究报告图表17： 2019 年 1-9 月上市财险保费收入（亿元）原保险保费收入2019年1-9月2018 年 1-9 月同比中国太保99888612.64%中国平安196918118.87%中国人保3318293712.97%资料来源：Wind， 图表18： 2019 年 1-9 月上市寿险保费收入（亿元）原保险保费收入2019 年 1-9 月2018 年 1-9 月同比中国人寿497046856.08%中国太保185917595.69%中国平安3933380

13、43.39%新华保险107910007.9%中国太平1177104612.5%中国人保8678452.6%资料来源：Wind， 行业新闻证券【券商中国数据显示，2017 808 起券商涉诉的案例；2018 1270 2019 年前三季度， 13122019年以来质押式证券回购纠纷案例2018 15 2019 70 起。【券商中国5 后5 月底， 原 集团总经理陈亮出任银河证券党委副书记，银河证券总裁。此后， 集团总经理一职就一直201495 月底，在 证券总经理一职空缺期间，徐志斌还代行过总经理职责。 集团内部公示，根据工作需要，中国投资有限责任公司党委研究决定：拟推荐徐志斌为 集团董事、总经

14、理人选。公示时间为，11 月 5 日至 11 月 11 日。【券商中国115523115.71%6.4%板股票分化，并非从这天开始。随着市场逐渐回归理性，保荐跟投机构的浮盈也逐渐喜忧参半。行业动态研究报告【券商中国5.87%5（“嘉裕投资”）4 亿股股份（5.87%）股份之后，嘉裕投资决定要把过半持股卖给 。这意味着，太平洋证券的第一大股东可能要就此换人。3.37 13.48 亿元。【券商中国138 wind 138 99 亿元。就个股而言，科创板企业最受券商青睐，多家券商自营盘买入中国通号、安博通等个股；行业布局来看，计算机、通信和电子设备制造业是最大赢家，23 10 614 家上市公司，电

15、子元件、电430被 50 家及以上券商调研，可谓非常热门。【中国证券报华泰证券高管人员职业经理人制度正式落地，现任董事长周易“转身”成为职业经理人】华泰证券在继成功完成“混改”后，日前在职业经理人改革试点上再获突破。近日，华泰证券公告称，根据公司在南京召开的第四届董事会第二十五次会议决议，12【中国证券报10 27 亿！】11 6 22:0030 家上10 10 过，中证君注意到，头部券商仍实现了营收、净利双丰收。就今年前十个月的业绩而言，上市券商今年年初以看好券商全年业绩增长，同时，券商板块仍值得期待。【证券日报之声券商“把脉”2020 年 A 股：明年一季度大盘有望站上 3300 点 科技

16、与消费板块将享受112020 A2020 年的投资策略。【证监会公司证券发行管理办法创业板上市公司证券发行管理暂行办法上市公司非公开发行股票实施细则等优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者；适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。【证券日报之声7（420对外开放是我国基本国策。外资在我国经济发展中发挥了独特而重要的作用，推动高质量发展、推进现代化建设必须始终高度重视利用外资。当前，国际投资格局深刻调整，我国利用外资工作面临新形势、新特点、新挑行业动态研究报告4 进程；优化汽车领域外资政策；着力营造公平经营环境。保险【银保监会指导意见主要内容分为“体制”“机制”“监管”和“行业自律

17、”4 个方面。体制方面，要求银行保险机构将消费者权益保护融入公司治理各环节，董事会承担消费者权益保护工作最终责任，董事会设立消费者权益保护委员会，高管层确保消费者权益保护战略目标和政策得到有效执行。机制方面，银行保险机构应强化消费者权益保护决策执行和监督机制，有效加强业务经营行为管理、发挥内部审计对消费者权益保护工作的纠偏作用和监事会对治理层相关履职情况的监督作用。监管方面，监管部门应加强对辖内银行保险机构消费者权益保护工作体制机制建设的指导和监督，将体制机制建设纳入消费者权益保护监管考核评价。行业自律方面，要求中国提升行业消费者权益保护自我治理水平。【中国银行保险报年内近 400 家注销！

18、保险中介路在何方？】9 月底，各地银保监局陆续40046 334360 金融为代表的许多“围城”外的机构又纷纷不惜重金，想要取得保险经纪牌照。记者认为：第一，大量车险中介“退出”反映了车险与其他险种比例日趋平衡；第二，大量不合资质的中介机构被清理、新增中介机构“准入门槛”提高，反映出监管制度愈发完善。保险中介的“退出”并不意味着行业在走下坡路，这样的“退出” 更像是“优化”，是我国保险业从初级阶段走向成熟阶段的一个缩影。【中国银行保险报首届陆家嘴国际再保险会议在上海召开】11 4 6 建设目标的重要突破口。【北京商报前三季外资险企市场占有率达 6.74%】11 4 日，北京商报记者从行业获得的

19、一组数据显232833.61%1.06 6.74%2145.51 35.85%182.7211.94%11.5%、10.88%。【证券日报633 亏 3根据新近披露的偿付能力报告， 7 6 3 3 家处于亏损状态，盈亏各半，考虑到部分公司成立时间较短尚处在正常的亏损期，专业健康险公司整体经营效益较为理想。不过，业内人士认为，目前，我国专业健康险公司的专业优势并没有很好地发挥出来，同时， 从行业层面来看，尽管目前健康险市场是蓝海市场，但从发展趋势来看，其也面临较大的盈利压力，险企在抢占机遇的同时也要谨防系统性风险。【中国银行保险报任命宣布！太保集团新总裁人选出炉】11 7 日，记者获悉，太保集团

20、召开会议， 宣布原上海国际集团总裁傅帆担任中国太保集团党委副书记，履行完正常程序后或将出任中国太保总裁一职。行业动态研究报告55 2019 【中国保险报德国安联加大在华布局 拟受让泰康保险集团 3.9662%股权】上海证券报记者今日获悉， 德国安联保险集团（Allianz SE）3.9662%股权（108244234股股份）。出让股权的一方为（TheGoldmanSachsGroup，Inc.）342845853 234601619 12.5622%8.5960%；新进股东德国安联保险集团的持股比例达到 3.9662%。公司公告201911120199月末， 120 亿元。【长江证券】5 亿港币。【渤海租赁】公司对证监会关于公司非公开发行优先股事项反馈意见做出回复。463,432,92713.23%【山西证券】公司配股申请获中国证监会受理。【太平洋】2019 11 5 日与 签订股份转让意向性协议，嘉