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1、中国国航 2006年09月15市场数据：200609 14 :：百万元、元、%收收主润收益收盘价（元一年内最高/最低（元净利-上证指数市净成息率（分红/股价中国国航 2006年09月15市场数据：200609 14 :：百万元、元、%收收主润收益收盘价（元一年内最高/最低（元净利-上证指数市净成息率（分红/股价流市值（百万元注基础数据2006年06 月30 9 14 -每股净资产（元资产负债率总股本/流(百万（1）流通B 股/H 股（百万规划的运力增长是12%，而需求增长可 601111 中国国航新股定价的同时，未来运力增长将趋于理性（2）星辰计划的实施效果好于预期 912 l。c（1） （2

2、）价格已经与H东路99 8-公司研究/点1、沟通体现了管理层的专业性，增强投资者信期（1）十一五期间的运力增长。国航认为，十一五增长是12%，而需求15，因此行业景气度仍然保持在较高水平，客座率（2“星辰计划”的展开为公1、沟通体现了管理层的专业性，增强投资者信期（1）十一五期间的运力增长。国航认为，十一五增长是12%，而需求15，因此行业景气度仍然保持在较高水平，客座率（2“星辰计划”的展开为公司带来四方面的好处：一是通、的未来双方互相增持到 17 .5%股权之后，使用权益法核算，而国泰航空每40 亿港币、年分红率 50，单是这一部分可给国航每年带来至少 6 亿元的合2利反转的机会。详见9

3、月12 日的航空业四季度投资策略1 （注：6090 元吨，是对各航空公司2007 的基准油价内航空煤油的出厂价格差 500 元左右比较合理。而目前二者差 1300 元左右。按桶左右（较目前下20%、WTI 原桶（较目前价格下降约 10%）, 国内航空煤油价格将有一定2请参阅最后一页的重航空煤油平均价对应的 WTI 原油价格桶0.-0.-0.-0.0.0.0.0.0.0.0.0.0.0.0.0.3 3 。股未来风（1）（2）H ，。3请参阅最后一页的重投说：日后的6 个月内买入205减持：以6 个月内，行业与同期市场背景指数的涨跌幅比较为基准,看淡采用基准指数： 沪深300 指数：中投说：日后的6 个月内买入205减持：以6 个月内，行业与同期市场

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