银行流动性过剩分析

1、PAGE PAGE 11我国商业银行流动性过剩的成因与对策【摘要】流动性过剩已成为中国经济乃至世界经济的重要特征。特别自2005年以来，我国金融机构存贷差持续扩大，商业银行超额存款准备金居高不下，商业银行流动性资产过剩问题凸显。文章针对当前我国银行体系流动性过剩问题，系统地介绍了当前流动性过剩的表现，分析了引起流动性过剩的原因，并针对性地提出了一些解决当前流动性过剩问题的对策。【关键词】流动动性过剩 商业银行 存差 超额准备金金 外汇储储备【Abstraact】The exxcess liquiidity has bbecomee Chinnas eeconommy andd evenn th

2、e worldd econnomy iimporttant ccharaccterisstics. Espeeciallly sinnce 20005, oour fiinanciial innstituutionss depoosit-lloan ppoor, expannding commeerciall bankk depoosit rreservve, hiigh exxcess liquiidity surpllus off commmerciaal bannk asssets hhighliights. Thiss papeer bassed onn the Chineese ba

3、ankingg systtem liiquidiity prroblemms, thhe papper syystemaaticallly inntroduuces tthe cuurrentt of eexcesss liquuidityy maniifestaationss, anaalyzess the reasoons caaused by exxcess liquiidity, and pointted ouut somme sollving liquiidity counttermeaasuress.【Keyworrd】excesss liqquiditty coommerccia

4、l bbank the ggap beetweenn loanns andd depoosits exccess rreservves fforeiggn excchangee reseerves引 言2000年以来来，我国金融融机构存贷差差持续扩大，商商业银行超额额存款准备金金居高不下。一一边是社会资资金大量涌入入国内银行，存存款一路攀升升；一边是房房贷、车贷、甚甚至企业大户户贷款滑坡，有有钱贷不出去去。商业银行行流动性资产产过剩问题凸凸显。20007年3月55日，国务院院总理温家宝宝在20006年政府工工作报告中中首次在中央央正式文件里里讨论银行业业的流动性过过剩问题，说说明这一问题题不仅

5、成为学学术界和业界界的共识，也也被纳入政府府制定宏观经经济政策的综综合考虑之中中。通常所说的流动动性概念具有有两层含义：第一层含义义是指流动性性能力，即商商业银行保持持随时能以适适当的价格取取的可用资金金的能力，以以便随时应付付客户提存及及银行其他支支付的需要。第第二层含义是是指流动性资资产，也就是是可用来支付付的现金或现现金类资产，流流动性最高的的资产有库存存现金、在中中央银行的超超额准备金存存款、在其他他银行的活期期存款等。本本文所提及的的“流动性”属于第二层层含义。我国国目前所面临临的流动性过过剩问题是流流动性资产的的过剩，它是是由于商业银银行在一定时时期内存款较较多，可供贷贷款和可供投

6、投资的对象相相对较少而造造成的流动性性资产相对过过剩。一、商业银行流流动性的表现现（一）存差持续续扩大 存差通通常是指商业业银行存款减减去贷款的差差值。近年来来，我国金融融机构存款余余额与贷款余余额间差距不不断扩大，存存差持续扩大大。20099年12月末末，金融机构构本外币各项项贷款余额为为42.566万亿元，各各项存款余额额61.200万亿元，存存差18.664万亿元。截截止20100年10月末末，金融机构构本外币各项项贷款余额为为49.744万亿元，各各项存款余额额71.844万亿元，存存差达22.10万亿元元，占存款余余额的30.76%。存差的巨大，并并不一定代表表流动性过剩剩，但在我国

7、国分业经营体体制下，国内内商业银行因因资产运用渠渠道有限，主主要的业务还还是传统的贷贷款，其他的的资产运用收收益都远低于于贷款收益。因因此，大部分分银行的收益益都来自于利利差收入。存存差的增多，在在一定程度上上表明银行已已经不能很好好地安排资金金去向，大部部分资金的使使用缺乏效率率，存在流动动性过剩。（二）超额准备备金居高不下下 超额准备金金是指商业银银行或存款机机构在货币当当局规定必须须缴纳的法定定准备金之外外，保留的一一部分准备金金。超额准备备金的多寡反反映了商业银银行流动性管管理的水平，运运用资产的能能力，其数额额过多容易造造成资金的闲闲置，资金运运用效率低下下。其中仅在在2000年年到

8、20066年，全国金金融机构在中中央银行的超超额准备金已已经由40000亿元猛增增到1.4亿亿元，年均增增长率高达3329。自1996年至2006年，央行先后9次将超额准备金从1.62%下调至0.99%。尽管如此，2006年末超额储备仍然达到近1.4万亿元。在如此低的超额准备率下，商业银行在央行的存款仍如此之多，不仅加大了中央银行的支付成本，也使其面临着货币政策传导效果大打折扣的压力。近年来存款准备金率又在不断上调，超额准备金也随之不断增多。超额准备金如此之高，也说明了商业银行的流动性过剩。（三）货币供应应量增长过快快 货币供供应量有狭义义的货币供应应量和广义的的货币供应量量。狭义的货货币供应

9、量（MM1）是指硬硬币、纸币和和活期存款的的总和；在狭狭义的货币供供应量上加上上定期存款，便便是广义的货货币供应量（MM2）。截止止2010年年1月末， M2余额为为62.511万亿元，同同比增长255.98%；M1余额为为22.966万亿元，同同比增长388.96%。110月末，MM2余额699.98万亿亿元，同比增增长19.33%；M1余余额为25.33万亿元元，同比增长长22.1%。这些数据据表明：今年年以来，货币币供应量仍然然增长过快，短短期流动性过过剩压力有增增无减。（四）货币市场场利率在低水水平徘徊 货币市场利率率包括包括同同业拆借利率率、商业票据据利率、国债债回购利率、国国债现货

10、利率率等，它是反反映市场资金金状况，衡量量金融产品收收益率的重要要指标。我国国银行间同业业拆借市场加加权平均利率率一般都是围围绕着同期人人民币基准利利率上下波动动，但从20005年以来来，由于央行行将超额准备备金率降到了了0.99%，使得商业业银行的大量量超额准备金金涌入市场，导导致货币市场场利率持续走走低。以20010年8月月份为例：据据央行日前公公布的统计数数据显示，88月份，同业业拆借加权平平均利率为11.62%，77天品种加权权平均利率为为1.92%；银行间债债券质押式回回购加权平均均利率为1.66%，债债券质押式回回购1天品种种加权平均利利率为1.558%，均低低于当时一年年期2.2

11、55%的银行存存款利率，这这充分说明我我国商业银行行流动性过剩剩。二、商业银行流流动性过剩的的成因（一）经济结构构与区域发展展失衡目前我国商业银银行流动性过过剩的根源是是我国区域发发展和经济结结构失衡。我我国消费水平平近年来的增增速远落后于于投资和出口口的高速增长长，使投资与与消费的比例例差距并没有有缩小，而是是进一步扩大大。消费增速速的相对缓慢慢使大量资金金沉淀在银行行体系，投资资方面又存在在结构性严重重失衡的问题题。从投资需需求结构来看看一边是大企企业的资金过过剩，另一边边是中小企业业流动资金的的极度紧张；一边是某些些热门行业重重复投资导致致产能过剩，另另一边则是医医疗、教育等等部门严重的

12、的投资不足。从从区域看，以以长三角、珠珠三角和京津津唐为代表的的经济发达地地区的流动性性过剩问题突突出，而广大大的中西部地地区仍面临资资金不足的局局面；城市存存在流动性过过剩压力，而而农村却仍然然资金缺乏严严重。（二）外汇储备备持续增长银行流动性过剩剩的主要原因因之一在于外外汇储备快速速增长带动的的外汇占款增增长，外汇占占款意味着投投资流动性增增加，这些都都会加剧我国国商业银行的的流动性。根根据国家外汇汇管理局统计计数据，截止止今年9月末末，我国外汇汇储备数额为为264833.03亿美美元，中国外外汇占款达到到21.333万亿元，单单月新增外汇汇占款28995.65亿亿元。由于美美国量化宽松松

13、政策导致美美元流动性泛泛滥，新增外外汇占款已形形成不断上升升的趋势，人人民币升值压压力会越来越越强烈，为保保持汇率基本本稳定，央行行需要通过投投放人民币以以买入外汇，而而基础货币投投放又以乘数数效应扩大广广义货币供给给，从而进一一步增加了流流动性过剩。（三）城乡居民民储蓄持续增增长高储蓄率是导致致流动性过剩剩的一个重要要原因。我国国现阶段家庭庭储蓄率较高高与我国的文文化传统、社社会结构、家家庭观念等诸诸多因素有关关。未来收入入的不确定性性，使居民更更倾向于增加加储蓄降低消消费。20008年我国城城乡居民人民民币储蓄存款款余额2177885亿元元，2009年，全全国城乡居民民储蓄存款余余额继续高

14、速速增长，达到到2607772亿元。我我国城乡居民民储蓄的高速速增长态势已已经是不容置置疑，同时政政府储蓄也在在不断增加，加加上企业的高高储蓄，以致致在金融系统统形成了流动动性过剩局面面。（四）贷款有效效需求相对不不足导致商业银行流流动性过剩的的另一个主要要原因是贷款款有效需求相相对不足。贷贷款有效需求求相对不足的的出现，主要要原因在于全全国工业企业业整体盈利状状况下滑导致致信贷萎缩。22006年一一季度，在国国家统计局调调查的66个个行业中，利利润减少或亏亏损增加的行行业多达244个，比上季季度增加9个个。企业效益益的下滑，亏亏损面的扩大大，将直接减减少对银行的的信贷需求。今今年以来，由由于

15、地方政府府融资平台、房房地产开发贷贷款、个人住住房按揭贷款款三大业务全全线收缩，银银行从过去一一些主力投放放领域撤退后后，贷款有效效需求不足问问题又一次凸显，全全年新增7.5万亿人民民币贷款的目目标难以超越越，甚至不排排除低于这一一目标的可能能。储蓄的不不断增多，贷贷款需求的不不足导致商业业银行存贷差差的扩大，进进一步增加了了流动性过剩剩。三、解决我国商商业银行流动动性过剩问题题的对策流动性过剩不仅仅会带来银行行体系过度竞竞争，增大利利率风险，影影响银行盈利利能力，而且且加大了通货货膨胀的风险险，加大了央央行宏观调控控的难度，影影响我国经济济的平稳运行行。鉴于流动动性过剩的负负面影响，特特提出

16、以下对对策来缓解我我国商业银行行目前流动性性过剩的困境境。（一）削弱居民民储蓄动机，疏疏导巨额储蓄蓄向消费领域域分流鉴于我国目前城城乡居民储蓄蓄持续增长的的现状，想要要改善流动性性过剩的局面面，应当不断断增加金融创创新，努力改改善投资环境境，刺激居民民投资，从而而削弱居民为为高层消费进进行积累的储储蓄动机, 疏导巨额储储蓄向消费领领域分流。首首先，应当提提供多样化的的金融工具，不不断开发新的的金融产品，大大力发展商业业保险和社会会保险，拓宽宽居民投资渠渠道，引导居居民储蓄资金金的合理分流流。其次，要要进一步发展展和完善股票票市场，规范范上市公司的的市场行为，逐逐步建立完善善的、公开的的信息披露

17、制制度，增强居居民的投资信信心。再次，需需要大力发展展债券市场，尤尤其是企业债债券市场，充充分发挥债券券融资的优势势，加大企业业从资本市场场直接融资的的比重。最后，政府府应该积极引引导民间投资资，用新型的的融资方式拓拓宽民间投融融资的渠道，稳定发展民民营金融机构构，建立民间投投资退出机制制，加强民间投投资的信用体体系建设。（二）优化产业业结构，提高高资金运用效效率商业银行的资产产主要包括贷贷款和投资，这这两类资产占占到商业银行行总资产的880%左右，是是商业银行的的主要盈利来来源，因此商商业银行优化化资产结构应应该调整贷款款和投资两类资产之间间的比例。我我国商业银行行应从自身情情况出发，改改进

18、金融服务务，提高营销销和风险管理理能力，调整整投放信贷结结构，增加对对中小企业的的信贷支持，提提高资金运用用效率。针对目前我我国中小企业业贷款难的具具体情况，特特提出以下三三点建议：一一是大力扶持持和发展城市市商业银行和和农村信用社社，建立一些专专为中小企业业服务的中小小银行；二是简化借借贷手续，及时满足中中小企业的需需求；三是商业银银行应加强优优质信贷市场场调研，储备优质信信贷资源，积极扶持符符合行业信贷贷政策、现金流充裕裕、担保合法有有效等条件的的优质中小信信贷客户。同时，随着经济济的发展，我我国涌现出了了大量具有巨巨大发展潜力力的民营企业业，民营企业业的发展成为为了我国经济济发展的一个个

19、新亮点，商商业银行在有有效提高风险险管理水平和和风险资产定定价能力的前前提下，应当当适应形式发发展的变化，及及时拓展民营营企业的信贷贷业务。针对对现阶段我国国政府积极制制定相关措施施进行“三农”建设，商业银行应应抓住经济发发展的这一契契机，适度保保持贷款类资资产的平稳增增长，改善贷贷款类资产的的内部结构，扩扩大对“三农”项目的信贷贷支持。总之，商业银行行在提高自身身风险管理水水平，降低信信贷风险的前前提下，应该该增加对中小小企业、民营营企业、“三农”、再就业、助助学、消费信信贷等领域的的信贷投放。只只有优化信贷贷资产结构，积极稳妥的寻找信贷新渠道，才能有效解决商业银行流动性过剩的问题。（三）促

20、进金融融创新，拓宽宽资金运用渠渠道与传统金融工具具相比较，金金融创新的发发展趋势是转转移和分散资资产的金融风风险和提高资资产的流动性性。从银行自自身来说应当当更多地着眼眼于通过提高高自身的风险险管理能力和和推出创新的的金融产品和和经营方式，拓拓宽资金运用用的渠道，拓拓展利润空间间，实现业务务结构的转型型，培植新的的利润增长点点，从而逐步改变变银行系统流流动性过剩的的问题。一是是通过产品创新新来疏导流动动性，在向综综合经营发展展的同时强调调专业化经营营，保持稳健健的发展步伐伐，利用网络络优势进行产产品组合销售售，实现产品品收入的多元元化，建设完完整的产品和和服务系列。二二是积极推动动经营方式创创

21、新，完善个个人消费信贷贷、企业贷款款、房地产贷贷款、票据融融资等信贷产产品，有效提提升信贷业务务需求。商业业银行要抓住住国家实施一一些重大政策策和战略措施施带来的商机机，继续大力力拓展基础设设施行业市场场，积极进军军中小企业、跨跨国公司、高高新技术产业业、先进制造造业和现代服务业信信贷市场，努努力发展住房房、交通、信息服服务等消费增增长点相关信信贷服务，并并加强相关中中间业务和投投资银行业务务等全面金融融服务。（四）以客户为为中心，积极极发展零售与与批发业务如今，客户对银银行金融服务务提出了新的的更多更高的的要求，集中中表现为理财财的新需要，综综合化、差异异化服务的新新要求。因此此，商业银行行

22、应当以市场场为导向，以以客户为中心心，逐步转变变为优秀的金金融服务者。从目前的市场环境和监管要求出发，国内商业银行业务转型的着力点应逐步转向以财富管理为基础的新兴业务，通过将财富管理引入批发和零售业务来增加商业银行的服务功能，扩大业务范围，并以此来调整资产负债结构，拓宽业务领域，推动和促进存贷款、结算等传统业务的发展。具体来说，一是继续巩固以结算、代收代付、汇兑、存款账户管理为主的传统业务品种，积极扩大市场份额；二是有重点、有步骤地推广包括代理销售、资信调查、资产评估、银团贷款、资金清算等为主要内容的中间业务品种；三是加强研究开发和推出以企业财务顾问、投资咨询、个人理财、资产证券化、现金管理、

23、资产托管等为主要内容的新兴业务；四是在商业银行综合化经营发展的趋势下，着手进行投资银行、证券承销、风险投资、资产管理、金融衍生产品等新兴业务的探索和研究，为综合化经营做准备。（五）改善金融融环境，推动动银行业发展展改善金融环境主主要包括建立立完善的信用用体系和大力力发展资本市市场两个方面面。首先，通过良好的的诚信环境，可可以大大降低低金融风险。征信公司可以根据金融机构要求，广泛收集信息，从而减少金融机构和借款人之间的信息不对称，使信贷机构能够更加准确地评价客户的信用状况，更有针对性地发放贷款和科学定价，减少逆向选择问题，最大限度地避免信用风险的发生。银行系统可以据此大幅度提高信用风险评价能力和

24、贷款定价能力，从而加大贷款的投放力度，有效减少流动性资产的沉积，增加盈利空间和竞争力。其次，要不断加强资本市场的建设、充分发挥资本市场在促进资本形成、优化资源配置、推动经济结构调整、完善公司治理结构。同时，运用资本市场分散风险和风险补偿机制，防止由于间接金融比重过高形成的银行风险过度积累，在市场基础的层面上降低金融风险，确保金融体系的安全运行。大力发展资本市场，制定新的市场准入机制，为广大优秀企业特别是科技含量较高的中小企业提供国内上市融资的渠道，促进高新技术产业化和企业投资的发展。资本市场的建设刺激了直接金融的发展，从而使企业和个人的闲置资金不必全部选择存放在银行系统，有效降低流动性过剩。（六）探索“走走出去”战略，为资资金拓展国际际空间随着中国实体经经济企业的“走出去，金金融机构也应应该紧随其后后，探索“走出去”之路。为了解决外汇储备备快速增长，银银行巨额存差差资金无法安安排去向等问问题，必须为为资金拓展国国际空间，因因此，探寻“走走出去”战略略已势在必行行。探索“走出去”战略，需要解解决好四个问问题：一是贯贯彻“跟随战战略”，即商商