公允价值计量的可靠性与相关性研究

1、引言公允价值计量的可靠性与相关性研究一 、引言2008年年10月月4日，美美国众议议院通过过了大规规模金融融救援方方案，并并确认监监管机构构美国证证券交易易委员会会(SEEC)有有权暂停停使用公公允价值值会计准准则。110月88日，欧欧盟金融融监管机机构高层层表示，欧欧盟市场场监管者者应允许许区内银银行立刻刻停用公公允价值值会计准准则，以以减轻金金融危机机的冲击击。同时时，日本本、韩国国等亚洲洲国家金金融业巨巨头也在在游说政政府，希希望采取取类似政政策，帮帮助其渡渡过难关关。国际际会计准准则正在在承受着着前所未未有的压压力。 然而，以准准则制定定机构和和会计师师事务所所为首的的一派坚坚持认为为

2、，在日日新月异异的社会会，公允允价值才才是最能能体现公公司财务务状况的的计量方方法，尤尤其适用用于金融融衍生产产品。他他们反驳驳说，在在这场金金融危机机中，公公允价值值不仅没没有火上上浇油，反反而使危危机更快快地暴露露出来，让让投资者者尽快看看清了真真相。美国证监会会（SEEC）在在经过近近三个月月的紧张张调查、研研究之后后，于220088年122月300日向国国会提交交了关于于公允价价值会计计的报告告，正式式提出反反对废止止公允价价值会计计准则，并并提出改改进现行行惯例的的建议。虽虽然此前前许多金金融界人人士要求求取消“1157号号准则”，但但美国证证监会的的研究报报告认为为取消“1157号

3、号准则”是是实践的的倒退，将将会导致致公允价价值计量量的不一一致和混混乱。其其他可能能替代公公允价值值的计量量属性都都存在各各自的优优缺点，而而回到历历史成本本计量将将会给投投资者带带来更大大的不确确定性。根根据现行行准则执执行中遇遇到的问问题，研研究报告告也提出出，需要要采取措措施提高高公允价价值计量量的应用用和理解解，包括括制定新新的指南南以指导导在非活活跃市场场中确定定公允价价值，并并建议美美国财务务会计准准则委员员会重新新评估减减值会计计模型。笔者认为，这这次与金金融危机机相关的的公允价价值的探探讨，其其核心就就是公允允价值是是否真实实公允的的反映了了企业的的财务状状况，是是否为财财务

4、报告告使用者者提供了了最有效效的决策策信息。而而这最终终又回归归到了会会计信息息可靠性性及相关关性问题题上。那么，公允允价值计计量方法法是否提提供了既既具有可可靠性又又决策相相关的会会计信息息？公允允价值计计量方法法是否是是金融危危机的罪罪魁祸首首？公允允价值计计量又该该何去何何从？公允价值计量概述PAGE 23二、公允价价值计量量概述（一）公允允价值的的产生及及现状会计理论的的每一次次重大变变革，都都是因经经济变化化的需要要而产生生的。公公允价值值会计的的产生就就是源于于经济环环境的不不确定性性和经济济的虚拟拟化所带带来的不不确定性性。第二次世界界大战至至今，国国际货币币体系经经历从固固定汇

5、率率制到浮浮动汇率率制再到到利率自自由化的的转变，同同时也催催生了衍衍生金融融工具的的出现与与发展。衍衍生金融融工具的的性质是是一种尚尚未履行行或处于于履行中中的合约约，不是是已发生生的交易易，产生生的收益益和风险险具有很很大的不不确定性性。而历历史成本本计量模模式主要要是面向向过去，计计量过去去已发生生的交易易，根本本无法胜胜任衍生生金融工工具的确确认和计计量。220世纪纪80年年代开始始，美国国大量爆发发的金融融机构破破产案件件，引发发了信贷贷与储蓄蓄危机以以及社会会公众对对美国银银行体系系可靠性性的担心心，使得得许多人人对历史史成本会会计的有有用性产产生了怀怀疑。许许多破产产之后的的金融

6、机机构出现现了负的的经济净净值，但但在历史史成本会会计下，他他们对外外披露的的资产净净值仍然然为正。与历史成本不同，公允价值面向现在和未来。于是，人们认为，公允价值会计能让金融监管机构以及其他财务报告使用者更早地看清金融机构所面临的财务困境，采用公允价值会计的呼声越来越高。基于此，1990年9月，SEC时任主席理查德C布雷指出，历史成本财务报告对于防范和化解金融风险于事无补，应当以公允价值作为金融工具的计量属性。而后，伴随着金融衍生工具产品的大量产生以及随之而来的金融风险，公允价值成为唯一能够被正式认可的计量属性 李欣 张婧，公允价值估值法为何在美国经济危机中失灵，管理论坛，2008.12 李

7、欣 张婧，公允价值估值法为何在美国经济危机中失灵，管理论坛，2008.12在我国，119977年到220000年，财财政部公公布的部部分具体体准则（债债务重组组、非货货币性交交易等）中中曾提到到公允价价值。但但时隔不不久，由由于我国国公允价价值的使使用条件件尚不成成熟，企企业滥用用公允价价值以粉粉饰经营营成果的的情况严严重影响响了企业业真实财财务状况况的披露露，因此此财政部部在20001年年新制定定的企企业会计计制度中中又不得得不取消消了公允允价值的的全面运运用。直直到20006年年2月，财财政部在在新修订订的企企业会计计准则中中又再次次谨慎的的引入了了公允价价值。自自此，公公允价值值这一计计

8、量属性性才开始始逐步运运用于我我国会计计体系。尽管公允价价值会计计的推行行得到了了主导国国际会计计准则方方向的主主要制定定机构的的大力支支持，但但公允价价值的运运用无论论是在会会计理论论界与实实务界之之间，还还是在会会计准则则制定者者与相关关监管机机构之间间，关于于公允价价值的争争论就始始终没有有停止。而而曾力推推公允价价值应用用的金融融机构，在在此次危危机中，又将矛头指向了公允价值。（二）公允允价值计计量的涵涵义“公允”字字面为公公平恰当当之意。它它从一个个道德评评价标准准演变为为会计计计量计价价基础，经经历了从从初始计计量向后后续计量量的延伸伸，从表表外披露露向表内内披露的的扩展，从从市场

9、报报价到计计价技术术的开发发和利用用。最终终成为主主要的会会计计量量方法之之一。企业会计准准则（220066）将公公允价值值定义为为“在公平平交易中中，熟悉悉情况的的交易双双方自愿愿进行资资产交换换或者负负债清偿偿的金额额”；FAASB（220066.099）第1157号号财务会会计准则则公告（SSFASS Noo.1557）将将公允价价值定义义为“报告实实体所在在市场的的参与者者之间进进行的有有序交易易中出售售一项资资产所收收到的价价格或转转移一项项负债所所支付的价价格”（Faiir vvaluue iis tthe priice thaat wwoulld bbe rreceeiveed

10、tto sselll ann asssett orr paaid to traansffer a lliabbiliity in an ordderlly ttrannsacctioon bbetwweenn maarkeet ppartticiipannts at thee meeasuuremmentt daate)从其定义可可看出，公公允价值值强调一一个自愿愿的交易易发生在在公开的的市场上上，是一一种基于于市场信信息以价价格作为为载体的的评价。公公允价值值的这个个属性决决定了选选择公允允价值计计量时必必须具备备一些条条件，比比如要有有良好活活跃的市市场、要要有完善善的公允允价值信信息发布

11、布系统、要要有完善善的监管管机制等等。然而而准则制制定者们们也考虑虑到了市市场不完完善的情情况，因因此就将将公允价价值分为为三个层层次。首首先，资资产或负负债存在在活跃市市场的，应应当以资资产或负负债的市市场价格格为基础础确定其其公允价价值。比比如在证证券交易易所公开开交易的的股票债债券基金金等。作作为交易易性金融融资产或或可供出出售金融融资产，其其公允价价值就以以市场交交易价格格为基础础确定，可可以直接接将其市市场价作作为公允允价值。其其次，资资产或负负债本身身不存在在活跃市市场，但但同类资资产或负负债存在在活跃市市场的，应应当以调调整后的的同类资资产或负负债市场场价格为为基础确确认其公公允

12、价值值。这种种做法其其实是市市场法，公允价值计量与可靠性相关性的关系一般包括两两个步骤骤：一是是确定价价格可比比的资产产或负债债（参照照物）；二是选选择适当当的价格格，并对对参照物物的不可可比因素素进行调调整。进进行价格格调整是是必须考考虑自查查年限、交交易时间间、实物物状况和和各种损损耗等，应应尽可能能的选择择最为接接近、调调整最小小的参照照物。再再次，不不存在同同类或类类似资产产或负债债的可比比市场交交易，可可采用其其他估值值技术确确定资产产或负债债的公允允价值。采采用估值值技术取取得的结结果，应应当反映映估值日日在公平平交易中中可能采采用的交交易价格格刘晓娟，刘晓娟，公允价值定义探索，现

13、代会计，2008.4 ，44-46那么这样的的计量方方法是否否满足会会计信息息使用者者的需求求呢。我我们就通通过其是是否实现现会计计计量的目目标，即即决策有有用性进进行讨论论。三、公允价价值计量量与可靠靠性及相相关性的的关系（一）会计计信息的的可靠性性及相关关性会计信息为为了满足足使用者者的需要要而有着着多种质质量特征征, 220066年2月月颁布的的企业业会计准准则基本本准则中中明确提提出了会会计信息息质量要要求，明明确了以以下会计计信息质质量要求求：真实实（可靠靠）性、相相关性、明明晰性、可可比性、一一致性、实实质重于于形式、重重要性、完完整性、谨谨慎性、及及时性和和权责发发生制等等。其中

14、中可靠性性和相关关性被放放在首要要的位置置，也是是会计信信息的基基本质量量特征。深深入分析析其相关关性和可可靠性特特征并充充分认识识其相互互之间的的关系对对于提高高会计信信息质量量至关重重要。可靠性要求求企业应应当以实实际发生生的交易易或者事事项为依依据进行行确认、计计量和报报告，如如实反映映符合确确认和计计量要求求的各项项会计要要素及其其他相关关信息，保保证会计计信息真真实可靠靠内容完完整。为为了贯彻彻可靠性性要求，就就要求企企业在财财务报告告中披露露的信息息应当是是真实、中中立且无无偏的。相关性要求求企业提提供的会会计信息息应当与与投资者者、债权权人等财财务报告告使用者者的经济济决策需需要

15、相关关，有助助于财务务报告使使用者对对企业过过去现在在或者未未来的情情况作出出评价或或者预测测。会计计信息的的相关性性要求企企业在进进行会计计信息披披露时要要充分考考虑使用用者的决决策需要要。要求求提供的的会计信信息具有有反馈性性、及时时性和预预测性。其其中反馈馈性是指指会计信信息应当当反应过过去控制制现在并并预测未未来；及及时性是是指会计计信息应应能紧盯盯当前正正在发生生的情况况，并及及时将其其传达到到经济活活动的控控制者或或决策者者手中；预测性性是指会会计信息息应该能能够描述述未来，以以减少决决策的不不确定性性。相关性和可可靠性都都是重要要的会计计信息质质量特征征，有用用的信息息要可靠靠并

16、且相相关，这这早已成成为信息息使用者者和信息息提供者者的共识识。虽然然我们强强调，相相关性是是以可靠靠性为基基础的，两两者之间间并不矛矛盾，不不应将两两者对立立起来，会会计信息息应在可可靠性前前提下，尽尽可能做做到相关关性，否否则会计计信息就就丧失了了有用性性。但是是在某种种情况下下，有的的信息相相关性很很好，但但可靠性性较差；有的信信息可靠靠性很好好，但相相关性较较差。相相关性和和可靠性性并非总总在同一一方向上上影响信信息的有有用性，但但又必须须尽可能能统一于于信息有有用性的的原则之之上。会计信息的的可靠性性与相关关性及其其权衡问问题，一一直是是是现代会会计理论论领域内内一个颇颇具魅力力的论

17、题题，无论论是会计计准则制制定机构构的权威威公告，还还是学者者的理论论探讨，多多年来都都对该问问题保持持了密切切的关注注。比如如：英国国财务报报告原则则公告(ASBB,19999.12)指出，“财务报告表的信息必须相关和可靠，当两者互相排斥，需要对产生信息的方法选择时，所选则的方法应该是能使信息相关性最大化的方法，有用的信息应该是那些可靠的信息中最相关的”；我国著名会计学家葛家澍教授又认为“可靠性是会计信息的灵魂”，会计信息要有助于降低投资者过程中面临的不确定性，促进社会资源趋利性流动，必须具备可靠性。总之，相关性与可靠性均为会计信息的主要质量特征。比较而言，可靠性是基础、是前提，是会计信息的

18、第一质量特征。相关性固然重要，但离开可靠性这个前提，会计信息如何能据以做出正确的决策？因此，在可靠性得到基本保证的前提下再尽量提高会计信息的相关性，直至最终实现会计信息的有用性应当是一种理想而现实的选择.其实相关性性和可靠靠性是紧紧密联系系在一起起的，既既不能离离开可靠靠性去谈谈论相关关性，也也不能离离开相关关性去谈谈论可靠靠性，它它们总是是同时影影响或决决定着信信息的有有用性。相关性与可靠性之间并不必然存在此消彼长，互相矛盾的关系，两者必需兼顾。如果有一项会计方法能提供兼顾可靠性及相关性，提供有用的满足会计信息使用者需要的会计信息，那它就满足了会计的发展方向，必定会成为大多数人的选择。而笔者

19、认为，公允价值计量就是这样一种方法。（二）公允允价值计计量与可可靠性及及相关性性的关系系1.公允价价值计量量的可靠靠性分析析如前所诉，可可靠性要要求会计计信息是是真实、中中立、无无偏的。公公允价值值是市场场价值，必必然是真真实价格格的反映映；而公公允和中中立本身身就是两两个相同同或相近近的概念念，两个个词所表表达的涵涵义如公公平交易易、不偏偏不倚、自自愿而非非强迫等等基本一一致；就就无偏而而言，公公允价值值是市场场选择的的结果，在在完善的的市场中中，市场场定价反反映的是是一个具具有无偏偏性的指指标，是是所有市市场参与与者的选选择。首先，就真真实性而而言公允允价值是是优于历历史成本本的。在在讨论

20、公公允价值值与可靠靠性的关关系时，必必然要将将其与历历史成本本法相比比较。虽虽然历史史成本计计量基础础下，会会计信息息依据可可验证性性的实际际交易数数据，具具有高度度的可靠靠性。但但是在价价格变动动情况下下，历史史成本计计量就不不能反映映正确的的财务状状况和经经营成果果，或者者说因无法法提供现现行价值值而可能影响响到使用用者的具具体决策策。而公公允价值值计量方方法下，每每个会计计期间都都必须及及时重新新计量现现有资产产和负债债价值，因因而财务务报告能能够比较较充分地地反映通通货膨胀胀等市场场不确定定性因素素的影响响。因此此，公允允价值计计量有利利于更准准确地评评价企业业真实情情况；其次，中立立

21、即不偏偏不倚，公公允价值值不是经经营管理理者选择择的价格格，也不不是所有有者或债债权人意意志的体体现，他他不提供供对任何何一方有有利的信信息，因因而其必必然是中中立的；最后，笔者者认为，无无偏的价价格应该该是商品品内在价价值的真真实价格格体现，不不应该是是过分高高估或低低估的；而市场场选择的的价值是是相对较较为中立立无偏的的。西方方经济学学中也曾曾提到，市市场价值值是市场场供求关关系选择择的结果果，是商商品内在在价值的的体现。因因此，与与历史成成本或其其他价格格相较，市市场决定定的公允允价值是是无偏的的。当然市场在在某些情情况下是是不可预预料的，因因此就会会有人对对此提出出质疑，此此时的信信息

22、是否否还是可可靠的呢呢？可靠靠性与精精确并不不是相同同的两个个概念，可可靠强调调的是真真实中立立无偏，只只要提供供的信息息能够确确保他没没有歪曲曲或没有有漏报错错报财务务活动和和财务关关系的重重要数据据，便认认为他是是可靠的的。综上上，公允允价值提提供的信信息是可可靠的。2.公允价价值计量量的相关关性分析析就相关性而而言，公公允价值值计量是是具有较较强的决决策相关关性的。公公允价值值计量的的相关性性源于公公允价值值信息的的反馈性性、及时时性和预预测性。公公允价值值信息的的反馈性性将市场场信息通通过价格格变化反反映在报报表中，满满足了会会计信息息使用者者的信息息需求；及时性性使决策策者能对对快速

23、变变化的市市场迅速速作出反反映；而而预测功功能为决决策者提提供了更更多在历历史成本本计量方方法下无无法准确确计量的的会计信信息，更更进一步步提高了了会计信信息的决决策相关关性。 首首先，正正确的决决策来源源于正确确的价格格信号的的引导，而而公允价价值是当当前的实实际交易易价格的的体现，这这种公允允的信息息不仅有有助于正正确评估估企业当当前的财财务状况况，也有有助于正正确预测测企业未未来的现现金流量量，从而而引导会会计信息息使用者者做出正正确的经经济决策策。因此此，公允允价值提提供的信信息是最最具决策策相关性性的。 其其次，有有用的决决策必然然是及时时有效的的，在有有效的市市场中，最最新的信信息

24、都会会通过价价格迅速速公正的的反映出出来。而而及时有有效的信信息必然然能提高高决策效效率，因因此，公公允价值值计量方方法提供供的最新新市场信信息也必必然会提提高会计计信息使使用者的的决策效效率。 最后，从从理论上上讲，公公允价值值是未来来现金流流量的现现值，结结合公允允价值计计量方法法中广泛泛运用的的估值技技术，决决策人员员只要知知道某项项资产或或负债的的公允价价值和当当时的市市场利率率就可以以计算出出该项资资产或负负债在未未来某一一特定时时点的期期望值，体体现了公公允价值值信息的的预测性性。因此此，公允允价值计计量方法法能提供供未来的的信息，而而这就拓拓宽了会会计信息息使用者者的视野野，进一

25、一步提高高了其决决策有用用性。 3.公允价价值解决决了会计计信息披披露相关关性与可可靠性之之间的权权衡问题题如前述，会会计信息息的可靠靠性和相相关性是是会计信信息质量量的基本本属性。只只有当披披露的会会计信息息同时具具有相关关性与可可靠性，才才能为会会计信息息使用者者提供有有效的决决策信息息，提高高会计信信息的决决策有用用性。我们在对会会计信息息的质量量特征进进行分析析时，要要从市场场的不同同参与者者的角度度考虑：拥有不不同的信信息需求求，当股股东、债债权人、评评级机构构、证券券监管者者和金融融监管者者这些关关注重点点迥然不不同的参参与方，都都不得不不依赖同同一套会会计报表表所提供供的信息息时

26、，便便不可避避免的发发生冲突突。因此此我们应应当选择择一种相相对较为为中立的的方法对对会计信信息进行行披露，而而公允价价值计量量方法就就符合此此项要求求。浅析公允价值计量方法与金融危机的关系公允价值计计量即体体现了会会计信息息披露的的可靠性性又实现现了相关关性，归归结于公公允价值值信息的的最本质质属性，即即公允价价值是以以市场定定价为基基础的。首首先，因因为公允允价值的的市场定定价的原原则，使使公允价价值计量量方法提提供的会会计信息息满足了了真实、中中立、无无偏的要要求，实实现了信信息的可可靠性。其其次，因因为公允允价值的的市场定定价的原原则，公公允价值值计量方方法提供供的具有有反馈性性、及时

27、时性、预预测性的的信息，体体现了会会计信息息的相关关性。它它既实现现了真实实中立无无偏，又又满足了了及时反反馈各种种信息的的要求，因因此他是是决策有有用的。四、浅析公公允价值值计量方方法与金金融危机机的关系系综上所述，公公允价值值计量方方法满足足会计信信息使用用者的决决策需要要，提供供集可靠靠性与相相关性的的决策有有用的会会计信息息，是会会计计量量方法中中的最佳佳选择。那那么，为为何在此此次金融融危机中中，公允允价值却却受到如如此多的的质疑呢呢？究其其原因，还还是首先先要从公公允价值值的市场场定价原原则说起起。（一）以市市场定价价为基础础的公允允价值及及时暴露露出危机机 其其实公允允价值计计量

28、方法法本身是是可靠的的，只是是公允价价值计量量方法本本身就是是一把双双刃剑，因因为这种种会计方方法会导导致企业业在泡沫沫时期的的资产负负债表水水涨船高高；而在在金融危危机时期期，由于于持有的的投资工工具(如如基金、股股票等可可交易的的衍生产产品)大大幅贬值值，按市市值入账账而产生生巨额损损失，企企业在资资产贬值值、盈利利下跌的的情况下下难以寻寻找到融融资，放放大了财财务困境境的程度度。从本质质上看，公公允价值值只是将将企业经经营情况况如实反反映出来来，并且且将市场场波动的的动态影影响尽可可能地捕捕获和扫扫描下来来。这决决定了公公允价值值必然会会反映市市场的波波动。因因此，市市场中的的价格本本身

29、所存存在的问问题，从从会计的的角度无无法纠正正和调整整。而会会计只是是及时的的揭开了了金融危危机的面面纱。因为美国发发达的资资本市场场，普遍遍使用的的公允价价值计量量方法，使使其受到到了很大大的冲击击。因此此，在此此次事件件中，包包括美国国在内的的德国、日日本、韩韩国等金金融市场场比较发发达的国国家，政政府积极极应对，都纷纷出台了一些应急办法，以减缓危机带来的金融资产账面大幅缩水的局面。各国修改会计准则行动可谓争先恐后，以此来保护自身的资产安全。而在中国，公公允价值值对资产产及利润润的影响响其实是是极其微微弱的。一一方面是是市场环环境本身身还不具具备某些些条件：中国的的资本市市场还处处在发展展

30、阶段，类类似于对对冲基金金、CDDS等的的高风险险高收益益衍生金金融工具具还较少少，危机机对金融融机构损损害还不不是很严严重；而而且20006年年新准则则中对公公允价值值的运用用还是比比较保守守，虽然然有很多多准则中中都提到到可以使使用公允允价值，但但是对公公允价值值可以使使用的前前提条件件是非常常严格的的。以投投资性房房地产为为例，同同一企业业只能用用一种模模式对所所有投资资性房地地产进行行后续计计量，不不得同时时采用两两种模式式;而已已采用公公允价值值模式计计量的投投资性房房地产，也也不得通通过会计计政策变变更转为为成本模模式。其其次，采采用公允允价值计计量的投投资性房房地产，应应当同时时

31、满足以以下条件件:一是是投资性性房地产产所在地地有活跃跃的房地地产交易易市场。二二是企业业能够从从活跃的的房地产产交易市市场上取取得同类类或类似似房地产产的市场场价格及及其他相相关信息息，从而而对投资资性房地地产的公公允价值值做出合合理的估估计。上上市公司司在确定定此类房房地产的的公允价价值时，可可能由于于各种原原因无法法找到这这样的市市场价格格，或者即即使已找找到这样样的价格格，却不不知道是是否可以以使用，而且，公公司可能能考虑到到公允价价值的估估值会面面临较多多的不确确定性因因素，市市场的发发育程度度与价格格的取得得方式等等问题，因因此，上上市公司司在做选选择时有有可能对对公允价价值不予予

32、考虑。另一方面是由于相关配套的制度还不够完善：还是以投资性房地产为例，如果符合条件，使用公允价值，但是对于采用公允价值对投资性房地产进行后续计量的税收制度就存在许多不明确的方面。如对于公允价值的变化是否允许抵减所得税，税法尚不明确。投资性房地产在按照公允价值计价后，房产税的交纳标准如何计算。投资性房地产采用成本模式核算，当期计提的折旧费用和摊销费用可以在税前全部或部分抵扣，而在公允价值计量模式下，对投资性房地产不计提折旧或摊销，也就享受不到税前抵扣的优惠。因此很多企业都不敢贸然使用。而且新准则的实行需要长时间的过度，大部分企业都不敢贸然行事。所以中国没有因为这个问题受到太大影响。（二）利益益驱

33、使 公允价值仍然是未来主要的计量方法金融界造就就了资产产泡沫，当当泡沫破破裂时，他他们却将将矛头指指向会计计界。在在泡沫时时期，资资产负债债虚增之之时他们们尚不会会提出这这个问题题，只顾顾享受公公允价值值所带来来的快乐乐，而当当资本因因贬值大大量缩水水时，他他们就将将枪口对对准了公公允价值值。公允允价值本本不是造造成危机机的罪魁魁祸首，他只是将金融危机公正的反映出来，而某些利益相关群体却将责任归咎于公允价值会计。公允价值其实只是那些银行家们选择的代罪羔羊。（三）公允允价值准准则不够够完善当然，此次次事件在在一定程程度上也也暴露了了公允价价值在实实际运用用中存在在的问题题。首先先，市场场虽然是是

34、人为选选择的结结果，但但市场中中也存在在很多非非正常因因素是无无法预料的。当当市场不不活跃或或交易没没有秩序序时，准准则应当当指导人人们进行行合理的的判断，建建立合理理的估值值模型或或者提供供有效的的处理方方法。其其次，在在进行计计量时，因因为存在在过多人人为因素素，会导导致信息息获取渠渠道及方方法上的的差异，最最终影响响信息的的质量。因因此，准准则应该该提供合合理的公公允价值值的获取取方法与与原则，对对操作者者进行约约束，以以减少因因此而造造成的差差异 。再再加上因因为危机机，一些些种类的的资产已已经没有有市场可可以作为为计量参参考了，在在这种情情况下，这这些资产产从适用用的第一一层估值值世

35、界跌跌到第三三层，在在第三层层中是没没有什么么价值能能得到公公认的，而而准则中中有没有有具体的的对第三三层资产产进行计计量的方方法，而而此时披披露的信信息的可可靠性确确实令人人生疑，为为了遵循循谨慎性性的原则则，企业业只能对对巨额的的资产进进行减值值，而这这些“损失”必然会会造成投投资者的的恐慌，使使市场完完全陷入入无秩序序的状态态。但是，笔者者认为，一一种方法法从产生生到淘汰汰，总是是要经历历不断的的否定到到肯定并并完善的的过程，公公允价值值计量方方法也同同样需要要经过这这种历练练。此次次危机，只只是暴露露了公允允价值在在理论构构建中存存在的一一些问题题，它并并不代表表公允价价值的终终结。可

36、可以坚信信的是，采采用公允允价值会会计准则则仍然是是未来的的趋势。五、公允价价值仍然然是未来来的主要要计量方方法从问题提出出至今，各各个机构构都一直直在寻求求解决的的方法，可可以肯定定的是公公允价值值的使用用不会暂暂停，此此时最主主要的任任务应该该是不断断完善准准则，研研究如何何提高公公允价值值计量方方法有用用性的问问题。国际货币基基金组织织(IMMF)在在最新发发表的全全球金融融稳定报报告指指出，采采用公允允价值会会计准则则仍然是是未来的的趋势，不不过该准准则有待待进一步步改进，以以减少一一些估值值技术夸夸大的影影响。其其中一个个关键挑挑战，就就是要改改善公允允价值会会计准则则的框架架，以加

37、加强市场场约束和和促进金金融稳定定。估值值采用的的不同会会计、审审计管理理和风险险管理方方法需实实现一致致，以促促进实现现更稳定定的金融融体系；美国注册会会计师协协会（AAICPPA）也也认为公允允价值仍仍然应该该存在，并并且应当当就如何何对非活活跃市场场中的资资产进行行计价提提供更多多的指南南；美国证监会会（SEEC）于于20008年112月330日向向国会提提交了关关于公允允价值会会计的报报告中，在正式提提出反对对废止公公允价值值会计准准则特同同时，提提出了改进现现行惯例例的建议议。基于于美国证证监会的的研究结结果，其其研究报报告对于于现行会会计制度度提出了了八项具具体建议议：第一一，改进

38、进1577号准则则，但不不是废止止。第二二，现行行公允价价值计量量要求不不应当废废止。第第三，虽虽然不建建议废止止公允价价值会计计准则，但但需要采采取措施施改进现现行公允允价值会会计准则则的应用用。第四四，金融融资产减减值需要要重新设设计。第第五，需需要更清清晰的指指南以提提高正确确的判断断。第六六，会计计准则需需要继续续满足投投资者的的需求。第第七，采取新新的正式式措施，规规范现行行会计准准则的实实践。第第八，进进一步简简化金融融资产投投资会计计要求。国际会计准准则理事事会(IIASBB)举行圆圆桌会议议，提出出将在220100年公布布一个国国际财务务报告准准则对公公允价值值计量进进行指导导

39、。因为为目前就就公允价值值的指南南都是分散散在许多多国际财财务报告告准则中中的，而且且目前的的指导方方针也是不完完整的。委员会会的目标标是：第第一，不不会用其其他计量量方法代代替公允允价值；第二，建立一个单一的指导所有公允价值计量的准则，提供统一的公允价值的计量指导，以降低公允价值会计使用的复杂性增强一致性；第三，重新定义公允价值和相关指导，使其计量目标更明确。并加强公允价值使用的披露，使财务报告使用者能辨认报告在计量哪些资产和负债时运用了公允价值，并为他们提供公允价值是怎样获取的。 笔者认为，我们在继续保留公允价值的前提下，就当前情况应首先解决以下问题：1.应当在在会计信信息披露露时有选选择地增增加有关关估值的的信息。财务会计报告仅仅反映传统的财务信息已经远远不能适应当前金融市场迅猛发展的需要，有必要大量增加风险识别和披露的相关内容，披露关于利率风险、信用风险、流动风险、操作风险和现金流量风险的信息。比如公允价值预计存在的变动、建模技术以及假设，让使用者能