(简体)外汇市场交易准则

1、外汇市场交易准则外汇市场交易准则是全球最快的MT4外汇黄金喊单平台，目前拥有半年500%利润以上收益高级操盘手3个,带客户自动交易赚钱- PAGE 64 -全球首创外汇喊单平台外汇市场交易准准则财团法人台北外外汇市场发展展基金会 编编订民国九十四年十十月前 言我国政府自599年12月修正公公布管理外外汇条例办办理外汇业务务以来，先期期实行严格之之外汇管制措措施及钉住美美元之政策，及及至外汇存底底持续增加，配配合国际金融融情势，政府府多次放宽管管制政策，时时至今日我国国外汇市场，已已全面自由化化并与世界接接轨。台北外汇市场发发展基金会考考虑我国外汇汇市场状况，爰爰参考各国外外汇市场之外外汇交易准

2、则则（Code of CConducct），委请请台湾金融研研训院订定外汇市场交交易准则，经经洽请中华民民国银行商业业同业公会全全国联合会表表示意见后，已已奉中央银行行94年09月12日台央外外肆字第099400388687号函函核定在案。本本准则内容包包括交易员行行为规范、作作业控管机制制、风险管理理原则以及争争议及岐见的的处理等。本本基金会希望望能藉由外外汇市场交易易准则的规规范，让市场场各方参与者者能有所遵循循，并可减少少疏忽及认知知差异所造成成之争议，提提高市场效率率，有助于我我国外汇市场场之健全发展展。第一章 交易易员行为规范范秘密保护原则毒品及酗酒交际应酬及礼品品洗钱防治赌博舞弊个

3、人账户的交易易误传及谣言风险告知法规遵循一、秘密保护原原则涉及交易相关之之人员（包括括前、中、后后台作业人员员及经纪商）均均有责任实行行严格的保密密标准以维护护市场秩序，除除非系依据法法令规定或获获得正式授权权，否则应严严格遵守下列列原则：（一）不应对于于职务上无知知悉需求(nneed-tto-knoow)的第三三人泄漏或讨讨论有关已经经成交、即将将成交、或者者还在安排中中交易的任何何讯息。（二）使用任何何电传通讯系系统时都应该该当心，以确确保信息安全全无虞。（三）讨论机密密事务时应避避免遭人窃听听，并告知参参与讨论者应应严守秘密。（四）交易员应应抗拒任何要要求透漏机密密信息的压力力。（五）有

4、任何违违反保密条款款的情事，都都必须按规定定予以调查。二、毒品及酗酒酒既使法律层面及及社会宽容对对毒品及酒精精等物质之滥滥用，存有不不同标准，惟惟管理阶层应应主动介入处处理，预先防防范，以免危危及当事人及及市场发展。三、交际应酬及及礼品交易员应避免不不当的交际应应酬或馈赠，管管理阶层可参参考下列各项项内容建立相相关的规范或或处理程序，以以确实控管及及监督。（一）管理交易易员受邀或受受礼之形式、频频率以及价值值。（二）清楚规范范交易相关人人员之收、受受行为，以确确保所有交际际应酬之透明明化及内部监监控机制之有有效性。（三）对于收到到无法回绝之之超额礼品，应应建立相关之之后续处理程程序。四、洗钱防

5、治（一）交易相关关人员应有责责任注意防范范洗钱，并应应该明了认认识你的客户户的执行程程序，对可疑疑交易随时保保持高度警觉觉，以遏止不不正当之经济济利益取得。（二）遇到任何何可疑的交易易时，应向主主管提出报告告，倘裁定系系属应申报事事项，则须依依防制洗钱注注意事项办理理申报事宜。五、赌博金融机构应严格格限制交易员员不得涉及赌赌博，以免成成为弊病并引引发利益冲突突或甚至造成成个人财务破破产等无法控控制之严重后后果。六、舞弊（一）金融机构构内部虽皆订订定完善的内内部控制机制制以防范交易易人员舞弊，但但仍应保持高高度警觉，特特别是在电子子设备之交易易方式中，倘倘又以非标准准化之交割程程序办理付款款交割

6、，则应应就该笔交易易之内容及条条件再以电文文或其它方式式进行确认，以以确定该项交交易真实无误误。（二）当受益人人为第三人而而非交易对方方时，需要特特别注意是否否取得授权或或确实遵循相相关规定办理理，始能付款款。遇到任何何存疑的情况况时，员工应应立即通知管管理阶层，不不得延误。七、个人账户的的交易（一）为维持市市场交易之公公平性，交易易相关人员不不应利用公司司内部信息擅擅自为自己或或相关人员进进行交易而谋谋取利益，并并禁止下列行行为：1、与客户约定定分享利益或或共同承担损损失。2、利用客户账账户或名义为为自己从事交交易。3、利用他人或或自己名义供供客户从事交交易。（二）交易人员员不得以对作作之形

7、式，径径行私自承受受客户所委托托之交易。（三）管理阶层层对交易人员员本身之投资资项目应订定定明确的规范范，并建立适适当的防弊措措施，以避免免潜在内线交交易及公私之之间的利益冲冲突。八、误传及谣言言（一）交易员对对未经证实的的消息，倘认认为可疑且可可能损及第三三者利益者，应应该慎言以对对不得继续散散播。（二）交易员不不得对客户运运用夸大宣传传的方式谋取取自己利益。九、风险告知（一）面对日益益复杂之金融融商品，金融融机构应对一一般客户（非非金融机构）善善尽风险告知知义务，于交交易前让客户户充分了解交交易内容及可可能发生之风风险，特别是是对涉及衍生生性金融商品品交易或相关关之组合式产产品。对客户户风

8、险揭露之之基本内容至至少应包括下下列：1、衍生性金融融商品与一般般传统金融业业务不同，应应向客户妥善善说明商品内内容及预告可可能潜藏之风风险。2、组合式产品品依商品设计计或条件不同同，可能损失失利息、本金金或其它，应应请客户审慎慎评估风险承承受之范围及及可能衍生之之流动性风险险与再投资风风险。3、对于交易可可能涉及之相相关财务、会会计、税制或或法律等事宜宜，应请客户户自行审度财财务状况及风风险承受度，始始决定是否进进行交易，以以免遭受无法法承受之损失失。（二）交易员亦亦应请客户审审慎评估判断断与交易有关关之各项风险险，依客户自自身之独立判判断及风险承承受度选择交交易项目，不不得有误导客客户之情

9、事。十、法规遵循（一）管理阶层层应强化相关关人员之法治治观念提升法法律知识，加加强法令规章章及道德规范范之宣传及教教育，并订定定法规遵循之之内部规范及及相关之控管管、咨询、协协调、沟通之之机制，以使使相关人员之之业务执行有有所遵循，防防范金融犯罪罪及诈欺，并并维护金融秩秩序。（二）交易相关关人员应确实实遵循主管机机关所颁布之之相关法规（包包含银行法、洗洗钱防治法、个个人数据保护护法、其它相相关法规与道道德规范）及及内部制定之之各项规范，若若有任何疑义义，可依内部部规范及相关关机制办理。第二章营业时时间及交易时时区交易时间延迟交易交易室外交易特殊状况的非营营业日一、交易时间（一）国际金融融市场由

10、于时时区不同而形形成全球244小时不间断断的营业，惟惟基于合法性性及商业考虑虑，各主要地地区之主管机机关，一致认认同之正式市市场每周开始与结结束时间为雪雪梨时间星期期一早上5点点至纽约时间间星期五下午午5点整。不不论交易是直直接或是透过过经纪商，在在前述时间以以外完成者，将将视为非一般般正常的市场场状态或市场场时间内作的的交易。（二）不论是否否采取交易员员轮班制度实实施24小时时全天候营业业，管理阶层层应参考国际际市场的标准准，制定明确确的正常交易易时间，及相相关之交易控控管程序与授授权标准，以以规避潜藏之之风险。二、延迟交易（一）管理阶层层应设定每日日正常交易时时间之开始与与截止点，并并对正

11、常交易易时间外之延延迟交易订定定明确规范。（一）延迟交易易之控管机制制应以书面明明载包含所授授权之交易人人员、交易项项目、交易额额度、确认时时间、监控机机制及评估方方式等，交易易员在正常交交易时间外所所为之交易，须须在已获授权权之范围内办办理。三、交易室外交交易（一）交易员在在交易室以外外进行之交易易须取得管理理阶层之授权权。（二）交易室外外交易之控管管机制应以书书面明载包含含交易之使用用设备、实时时回报、登录录方式及确认认程序等。四、特殊状况的的非营业日为了确保金融市市场有效率的的运转顺畅，一一般而言各金金融中心之主主管机关会定定期宣布金融融机构的非营营业日及金融融市场的休市市日，倘在无无法

12、预知或不不可抗力的特特殊情况下造造成休假日的的变更，影响响原定的交割割日，应按下下列原则将原原交割日调整整至新的交割割日: （一）新的交割割日原则上应应变更为原交交割日后的第第一个营业日日(涉及外汇汇交易时，须须符合二种货货币的营业日日)，但若是是在月底日，则则应变更为月月底的前一个个营业日。（二）除经交易易双方同意或或者当地特别别的作业习惯惯允许分割交交易(如回教教国家) ，否否则同一笔外外汇交易的交交割日不可分分割为不同日日期。（三）原则上该该笔交易之价价格条件应比比照原条件，不不可任意变更更。第三章 作作业部门 、付付款和确认作业部门之区隔隔交易作业之确认认程序交割作业之确认认程序风险控

13、管作业之之确认程序停损之控管原则则付款与交割指示示净额交割一、作业部门之之区隔（一）涉及金融融交易之作业业部门基本上上可区分为三三个单位，分分别为：前台台（交易室）负负责金融商品品之交易；后后台（交割作作业）负责交交易之确认、清清算及交割；中台（风险险控管）负责责风险之监控控及维护。三三个单位各司司职掌分别执执行业务。（二）金融机构构为提升效能能得整合前台台交易室功能能或集中后台台作业统筹控控管，惟前后后台之办公地地点应有明显显区隔并严守守牵制原则。（三）前台交易易与后台交割割人员不得相相互兼任，同同时前后台之之呈报系统及及风险控管亦亦应严格区分分，倘有设置置中台作业控控管风险，亦亦应采取类似

14、似的职掌区分分与呈报流程程划分，以达达相互监控之之功能。（四）后台与中中台之业务绩绩效应避免与与交易员的操操作绩效直接接连结。二、交易作业之之确认程序 （一）管理阶层层应以书面订订定所授权之之交易人员、交交易项目、交交易额度、监监控机制及评评估方式等控控管规范；交交易员应在授授权范围内从从事交易。（二）交易员完完成交易后，应应在规定时间间内确实就交交易内容填制制交易单或输输入计算机系系统，并控管管交易部位，不不得与交易对对手以任何形形式之约定隐隐瞒交易部位位，以符合控控管原则。三、交割作业之之确认程序（一）后台交割割作业应尽速速制发书面确确认函以确认认每笔交易，寄寄发对象为交交易对手之后后台交

15、割部门门。（二）确认函的的内容及格式式将随交易工工具不同而有有差异，惟所所有确认函至至少要包括下下列各项内容容：1、交易种类 2、交易对手3、成交价格、金金额和币别4、订约日、交交割日、到期期日和其它相相关的日期(例如，执行行日等)5、付款指示及及交割方式6、适用的标准准条件 (例例如 FRAABBA、BBAIRRS-ISDDA-ICOOM等)7、其它重要讯讯息（三）经纪商应应以传真或其其它可接受的的电子通讯方方式，尽速向向买卖双方确确认所有成交交的交易。（四）收到确认认函时应确实实查核，倘若若发现错误应应立即通知对对方予以更正正，并要求对对方制发正确确的确认函或或以书面更正正。（五）发出确认

16、认函后倘未收收到回复，亦亦应依作业程程序追踪。（六）在未取得得交易对方书书面确认或交交易对方无法法立即发出确确认函前，得得额外以口头头核对的方式式确认交易，以以尽速完成交交易确认减少少风险。四、风险控管作作业之确认程程序（一）风险控管管人员应确认认所有交易是是否均在相关关规定范围内内办理。（二）管理阶层层应制定交易易价格合理性性之控管程序序，风险控管管人员应检视视所有交易价价格是否在合合理范围内，倘倘有偏离市场场行情之交易易发生，应要要求交易员提提出解释。五、停损之控管管原则（一）管理阶层层应制定书面面规范明确控控管交易员之之停损额度、处处理程序及监监控机制。（二）停损单的的内容除须明明载交易

17、条件件外，亦应确确认交易双方方同意的有效效期限或限制制。（三）接单者有有义务尽一切切相当合理之之努力立即履履行合约，但但并不保证履履行结果的价价格丝毫不差差。如果是因因为对于市场场是否已达到到该执行停损损的价位而引引发争议时，双双方都应该明明白，无论证证实市场价格格范围的来源源为何，若要要取得绝对正正确且权威的的纪录，是有有困难的。（四）经纪商被被要求提供市市场的高低点点时，仅可能能提供其能力力范围内所能能看到的高低低点，因此，对对于包括类似似这种情形在在内的任何信信息都应当小小心，并以专专业谨慎的态态度来因应。（五）金融机构构不论接到来来自一般客户户或其它金融融机构所委托托之停损单，均均须秉

18、持诚实实、公正的态态度以最高标标准的行为准准则提供服务务。六、付款与交割割指示（一）付款与交交割指示应该该尽快发出，以以便能减少错错误迅速交割割。（二）尽可能采采用标准化之之交割指示作作业，以减少少双方错误交交割金额发生生的次数以及及降低差异金金额。（三）付款与交交割指示应该该经由加押认认证的SWIIFT电文或或确认信函来来处理。（四）倘付款指指示改变时，应应立即将新的的付款指示通通知对方；如如果交易是透透过经纪商进进行，也应该该通知经纪商商。此项通知应应该以书面、电电报或其它类类似的确认方方式为之，并并确认交易对对方是否收到到新的指示。（五）倘付款指指示所载之受受款人是交易易双方以外之之第三

19、者时，则则该笔交割款款项之执行应应经由管理阶阶层之授权。七、净额交割（一）随着国际际金融市场上上日益庞大的的交易量，相相对隐藏着巨巨额之交割风风险，为解决决此项困扰，建建议在法律许许可前提下，金金融机构可采采取与交易对对手签订交易易净额交割合合约，对部分分交易项目以以净额交割付付款形式取代代总额交割付付款，以有效效降低交割及及信用风险。（二）交易双方方之付款交割割得在相同的的交割日期、交交易项目及货货币下，倘交交易之一方应应支付之款项项高于对方应应支付之款项项时，则以应应付较高金额额的一方支付付予对方二者者之间的差额额。（三）交易双方方亦可选择于于同一交割日日期内采相同同支付货币之之多笔付款交

20、交割交易进行行净额交割。第四章授权、文文件及电话录录音交易活动之授权权及责任约定条款及相关关文件限制条件及预备备交易程序电话录音及电子子信息利用电子设备从从事交易交易室安全控管管一、交易活动之之授权及责任任为有效执行内部部控制，不论论是金融机构构或经纪商，其其管理阶层对对于交易活动动，应以书面面方式明确规规范其所有参参与交易人员员之责任、授授权与报告之之关系，并经经由高阶管理理阶层核准及及内部稽核主主管单位审视视并同意后办办理。上述规规范应将金融融机构间与客客户间之交易易一并制订，适适用对象包括括所有参与交交易之人员（包包括前台交易易人员、中台台风险管理人人员及后台作作业人员），其其规范事项如

21、如下： （一）业务政策策与作业准则则1、订定业务范范围2、订定作业流流程3、建立风险管管理措施4、建立风险评评价体系5、订定会计处处理方式6、建立内部稽稽核制度7、建置管理信信息系统（包包括一般及例例外状况报告告机制）（二）按组织架架构明确分层层授权造册各各层级被授权权之交易人员员名册。（三）核定可承承作之产品权权限及规范包包括交易项目目、交易额度度、交易期限限、限制高风风险之交易商商品等。（四）拟订未轧轧平部位（oopen ppositiion）、资资金不对称部部位（missmatchh posiition）、交交易对手限额额（counnterpaartiess limiits）、停停损限额

22、（sstop-lloss llimitss）等。（五）确认手续续及交割程序序（六）界定经纪纪商与金融机机构间之关系系，协议经纪纪商提供之产产品项目与相相关费用之付付款方式。（七）管理阶层层应确保每位位员工均接受受适当之专业业训练，并恪恪遵公司与其其自身相关之之规定。（八）其它相关关事宜二、约定条款及及相关文件目前店头市场普普遍多系依据据法律文件，以以约束交易双双方在特定之之条件或担保保下进行交易易。是项法律律文件之签定定，得经由交交易双方签署署并换文之主主契约（Maaster Agreeement）或或双方合意之之标准化制式式文件为之。国国际交换交易易暨衍生性商商品协会（IInternnati

23、onnal Swwaps aand Deerivattives Assocciatioon ,Innc、简称ISDDA）所公布布之标准契约约，即为国际际金融市场上上广为采用之之契约范本。（一）概述ISSDA相关事事项如下：1、ISDA契契约之构成：（1）ISDAA契约包括主主契约（Maaster Agreeement）包包括附约（SScheduule）及确确认函（Coonfirmmationn，系指立约约人双方交换换或为确认或或证明该等交交易使其生效效之文件或确确认证据）。（2）ISDAA公布之主契契约为制式契契约，其内容容固定不变。为为使契约内容容符合交易当当事人间之交交易需求，交交易当事人

24、得得经协商修改改或增删条款款订定于附约约中，并与主主契约一并签签订。（3）交易双方方进行个别交交易时，无需需再磋商权利利义务约定，径径以确认函作作为个别交易易条件之书面面确认。2、ISDA契契约之适用顺顺序：若附约之条款与与主契约之其其它条款有不不一致之处，以以附约为准。若若任何确认函函与主契约有有不一致之处处，就有关交交易而言，以以确认函为准准。亦即就特特定交易而言言，以确认函函之效力为最最优先，其次次为附约，最最后方为主契契约。（二）签署法律律文件应注意意事项如下：1、交易双方至至迟应于交易易完成后，在在双方约定之之时间内，完完成法律文件件之签署及换换文，文件内内容应载明约约定条款及商商品

25、范围；本本准则建议使使用标准化约约定条款以使使交易顺利进进行。2、如实行ISSDA合约，其其中有任何之之修改或选择择之建议时，应应在交易前厘厘清一切疑义义，以杜绝纷纷争。3、交易员与经经纪商从事本本准则附录所所列之标的，如如有修改与建建议时应一并并厘清。4、合约之修改改如属重大事事件者（如交交易对手所有有权或保证之之变更等），交交易双方应于于交易前达成成协议。5、从事交易之之金融工具如如不适用标准准条款时，交交易双方应审审慎厘清相关关文件。6、交易员处理理复杂性较高高之交易时，应应认知双方交交易条件一经经确定，将立立即受到约束束，故应尽早早完成书面文文件。三、限制条件及及预备交易程程序（一）交

26、易员与与经纪商在达达成交易前，双双方应就限制制条款陈述清清楚。（二）交易员所所报出之价格格，应事先已已取得交易额额度。（三）如须交易易对手配合并并轧平部位时时，应于交易易前告知对方方。 （四）交易的履履行如有附条条件时，应于于交易前告知知交易对手。（五）如交易员员提出报价并并附带条件指指称，必须执执行另项避险险交易后，该该报价 始能生效效，亦应于交交易前告知交交易对手。（六）交易员履履行交易之能能力受限于其其它因素（如如其它金融中中心的开市时时间）时，应应于交易前告告知经纪商或或交易对手。四、电话录音及及电子信息利用电话录音纪纪录交易内容容的做法已广广泛使用于店店头市场。除除了电话录音音外，亦

27、可透透过不同之电电子传输系统统如电子邮件件、对话交易易系统等纪录录交易内容，以以利日后检视视之用。（一）运用层面面：包括前台台交易与后台台作业。（二）纪录范围围：包括交易易员与经纪商商之所有通话话内容，后台台作业之有关关确认交易、执执行付款以及及其它指示等等。（三）功能：1、经由电话录录音可迅速追追查交易内容容，以适时解解决双方争议议。2、遵守法令主主管得据以检检视交易员是是否违反一般般法规或相关关规定。3、提供内部稽稽核之依据。4、洗钱防制：检视任何异异常、疑似洗洗钱之行为。（四）告知义务务：对于被录录音者，包括括新增之交易易对手或客户户应善尽告知知之义务。（五）法规遵循循：录音程序序应遵循

28、当地地法规办理。（六）保存期限限：录音内容容至少应保存存三个月。惟惟如从事较长长天期之利率率换汇、远期期利率合约或或类似之金融融商品交易时时，为慎重起起见得考虑延延长保存期限限。（七）安全管理理：管理阶层层应以书面方方式明确规范范设备及录音音内容之控管管，以免遭到到破坏或篡改改。五、利用无线传传输之电子设设备从事交易易全球数字化启动动了商业型态态的改变。在在无线传输的的领域中，无无线电话及个个人数字助理理等电子化产产品开拓了电电子商业的通通路。（一）使用无线线传输设备（交交易员本身持持有或公司持持有）从事交交易，相较在在交易室内使使用固定线路路、电话录音音等更不易掌掌控，其潜藏藏之风险在于于缺

29、乏电子法法律的建置。（二）管理阶层层如同意其所所属人员使用用无线传输之之电子设备从从事交易，则则应以书面方方式制订政策策并规范相关关之人员，包包括交易、买买卖及交割等等人员。上述述政策规范如如下：1、界定私人或或公司所持有有之设备，可可否在交易室室与后台进行行交易、通知知或确认交易易等。2、是否允许在在交易室内使使用私人或公公司所持有之之设备。3、在何种情况况与条件下，得得经由高阶管管理人员授权权进行交易。4、办理稽核交交易时，检视视对话与回话话内容是否合合宜。（三）利用无线线通讯设备从从事交易并非非好惯例，除除非是紧急或或灾后重建之之状况下，方方可由高阶管管理人员授权权后承作。六、交易室安全

30、全控管在金融市场从事事交易活动，交交易室容易成成为外部破坏坏或攻击之目目标。因此，高高阶管理人员员除了认知交交易室的安全全及系统设备备之重要性外外，应以书面面方式制订相相关安全措施施，包括作业业信息与设备备、机密文件件的保存、交交易室门禁规规则等，以防防范非财务人人员与外部访访客之不当干干扰。交易室室或经纪商之之所有成员，对对于可疑之活活动或异常要要求有关财务务部门之业务务讯息或系统统者，应保持持警觉并立即即报告高阶管管理人员。第五章经纪商商及佣金经纪商的角色扮扮演佣金与手续费电子化之经纪服服务经纪商告知交易易对手名称过水交易一、经纪商的角角色（一）经纪商仅仅系交易过程程之中介者或或安排者，主

31、主要系为交易易双方撮合两两造合意之条条款，以顺利利完成交易。（二）经纪商于于接获交易机机构之报价后后，即按报价价之高低顺序序（即买进价价格以较高者者为优先，卖卖出价格以较较低者为优先先）接洽交易易机会，如遇遇多个交易机机构之报价相相同时，则按按报价先后次次序成交。（三）交易机构构得选择经由由经纪商中介介交易（场内内交易），或或自行寻找交交易对手进行行场外交易。（四）经纪商是是以佣金为主主要收入来源源，其本身并并不承担交易易之盈亏风险险，亦不得自自行买卖。（五）交易机构构与经纪商公公司之高层主主管，应负有有监督其交易易员与经纪人人之责，并确确保其所属人人员皆遵循公公司之政策。（六）交易机构构之高

32、层主管管须为选择经经纪商负最大大之责任，并并应规范如下下事项：1、经纪商提供供之产品项目目及相关费用用之付款方式式2、检视与经纪纪商之关系3、定期检视与与经纪商之往往来情形与业业务是否有异异常集中之现现象。（七）经纪商之之管理阶层应应告知所属员员工要重视客客户权益。二、佣金与手续续费（一）经纪商之之费率应由交交易机构与经经纪商之董事事或高阶管理理人员自由议议定，并以书书面方式为之之，如有异动动或修订时亦亦同。（二）透过经纪纪商中介之交交易，依市场场惯例，买卖卖双方应支付付经纪商佣金金与手续费。一一般而言，经经纪商所报出出之价格并不不包括佣金与与手续费。三、电子化之经经纪服务过去传统店头市市场，

33、经纪服服务多透过经经纪商之语语音经纪专专线，提供服服务予金融机机构。近年来来金融机构间间交易与即期期交易在电子子化经纪系统统中占了相当当大的比率，逐逐渐的其它商商品亦陆续加加入。电子经经纪全然跳脱脱了语音经纪纪，因此引发发许多技术上上、应用上甚甚至道德规范范上的争议。交交易的自动化化与24小时全天天候交易，其其潜藏之作业业风险要比语语音经纪高，故故应制订严谨谨之策略及内内部控制加以以规范。（一）电子经纪纪层面：包括括了所有从事事于店头交易易、货币市场场、衍生性商商品市场之参参与者、经纪纪人与电子经经纪商。（二）透过电子子经纪系统执执行交易时，应应遵循个别经经纪商所提供供之交易准则则（Deall

34、ing RRule BBook），并并依交易机构构与电子经纪纪商间所签订订之契约或法法律文件办理理。此项交易易准则，应厘厘清下列情况况之作业程序序及责任归属属：1、交易中或交交易完成时发发生通讯中断断2、偏离市场行行情之差异3、计算机软件件不完备或限限制（三）电子经纪纪系统可能潜潜藏偏离市场场行情之风险险，故交易员员在键入整数数价格时应审审慎为之。（四）金融市场场参与者不应应利用扩大市市场买卖价差差或整数与小小数之误植等等，在电子经经纪系统发生生瞬间不明波波动时以获取取不当之利益益。 （五）透过电子子经纪从事交交易，不应突突发性撤销交交易额度或利利用策略性操操作以误导市市场行情。（六）交易机构

35、构之管理阶层层应该建立完完善的内部控控制制度，以以防止未经授授权从事电子子化交易，并并确保交易员员对电子经纪纪系统与相关关作业手册已已充分了解。四、经纪商告知知交易对手名名称交易过程中，经经纪商首先会会向交易当事事人报价，接接着协商两造造之交易条件件，交易进行行中经纪商会会选择某一时时点揭露交易易对手名称，至至于揭露之时时点不一，端端视交易标的的或市场等特特性而定。以以下概述揭露露交易对手名名称时应注意意事项：（一）经纪商只只能于双方之之交易当事人人皆表达了强强烈交易之意意向，否则不不应轻易揭露露交易对手名名称。（二）经纪商就就相关之交易易内容应善尽尽保密之义务务。（三）交易员应应于交易前事事

36、先告知经纪纪商，不愿与与之承做交易易之对手名称称与交易商品品。（四）交易员如如愿意与不同同之交易对手手承作差别价价格时，应于于交易前事先先告知经纪商商。（五）经纪商应应依客户之指指示撮合交易易并考虑客户户之最佳利益益。（六）当交易当当事人之一方方不被它方接接受时，经纪纪商当拒绝透透露不被接受受者名称。（七）在拆款市市场中，只有有在拆出资金金者接受拆入入资金者之信信用时，拆出出资金者之名名称才可被揭揭露。（八）列举拆入入资金者有权权拒绝拆出资资金者之情况况如下：1、拆出资金者者要求短期拆拆出时，在未未接到拆出资资金者之入帐帐通知前，拆拆入资金者并并不准备还款款。2、拆入资金者者对拆出资金金者并未

37、核予予交易额度，为为避免对方提提出对等之拆拆借要求。3、拆出资金者者被拆入资金金者之高阶管管理阶层列为为拒绝往来户户。五、过水交易（一）所称过水水交易：意指指交易双方自自行或透过经经纪商敲定交交易条款后，交交易之一方碍碍于特定因素素（如逾越交交易额度），无无法依约履行行义务，此时时该交易当事事者或经纪商商，会在市场场上寻找第三三者（须有交交易额度）以以取代该无法法履约之交易易对手，以顺顺利完成交易易。（二）由于过水水交易会占用用到交易对手手之额度，故故交易员应遵遵循公司政策策，并事先取取得高阶管理理阶层之授权权核准，方得得允诺经纪商商之请求承做做过水交易。（三）承做过水水交易时应尽尽速执行完毕

38、毕，且交易员员不得在交易易过程中获得得不当之利益益。第六章交易实实务金融机构间交易易之参与者交易流程交易完成之认定定经纪商中介原则则与未知的交易对对象进行交易易营业时间外交易易偏离市场价格（ooff mmarkett ratee ）之交易易因特网在线交易易一、金融机构间间外汇市场之之参与者可分分为下列三者者： （一）办理外汇汇业务之金融融机构：在市场上进行接接受顾客买、卖卖外汇后之抛抛补工作，或或为其它目的的的金融性交交易，是市场场的主角。 （二）外汇经纪纪商：从事于交易撮合合工作，在市市场上扮演桥桥梁的角色。可可分为人工撮撮合与网络电电子撮合两种种。（三）中央银行行：基于调节供需或或政策上之

39、考考虑，必要时时在市场进行行调节性或政政策性干预，是是市场的监督督人。二、交易流程：报价、交割割、金额、差差额在金融市场的交交易中，除了了人员素质的的精良及高效效率信息系统统以外，必须须针对交易过过程的每一步步骤订定严谨谨的作业程序序。一般而言言，整个过程程包括：询价价/报价、交易易确认、办理理交割、交易易文件归档。（一）询价/报报价：1、交易当事人人，代理人或或经纪商均有有义务以明确确的方式表明明其报价是有有效报价或参参考报价。2、交易员透过过经纪商，或或直接向对方方报出有效报报价时，除非非有特别指示示或协议，即即有义务依该该报价就市场场标准惯用金金额与可接受受之对方完成成交易。3、交易员与

40、经经纪商不得进进行本身无意意承诺，而仅仅企图误导市市场参与者之之非真意报价价。4、对各种货币币之报价，市市场参与者若若采用非国际际市场惯用的的报价方式时时，须事先声声明。5、交易员欲从从事畸零或非非标准惯用金金额之交易，应应事先向交易易对方具体明明确表明。6、交易员应立立刻表明成交交币别、金额额，报价者亦亦须立即表示示愿承诺及接接受之金额。（二）交割：1、除非另有约约定，报价均均属即期交割割，亦即于成成交后第二个个营业日交割割。2、鉴于各地假假日不尽相同同，对营业日日之认定，可可能产生误解解，因此报价价时，市场参参与者宜与交交易对方确定定交割日期。3、交割日之月月份，最好以以英文月份字字母表示

41、，免免生混淆。4、倘遇不可抗抗力之事件而而须顺延交割割日时，新台台币利息之补补偿按前一日日公告之金融融业拆款市场场隔夜拆款加加权平均利率率计收，但双双方另有约定定者，从其约约定。（三）金融机构构接受及执行行下单之原则则：金融机构接受及及执行下单，均均应依金融机机构之本身诚诚信及最佳注注意，尽力而而为，惟不负负保证成交之之责。三、交易完成之之确认（一）在瞬息万万变的店头市市场交易中，不不论是透过经经纪商或买卖卖双方直接交交易，有关报报价、询价以以及成交等，都都需要有清楚楚明确的市场场规则，来规规范作业程序序与行为准则则。这一点在在交易时的询询价、报价与与成交时，尤尤其重要。只只要价格及任任何条件

42、经双双方同意，那那么交易员就就应该信守交交易的承诺。（二）交易员应应该对口头上上的交易的承承诺视为有约约束力，而随随后的书面确确认视为交易易凭证，并不不会逾越先前前的口头协议议，不一定要要有书面文件件才视为达成成交易。为了了降低交易完完成后可能再再发生争议的的状况，买卖卖双方应在口口头磋商时就就把各项交易易细节谈妥，并并且尽快就未未决定的部分分达成协议。（三）所有市场场参予者无论论其角色为金金融机金融机机构管理人、交交易员或经纪纪商，都有义义务明白表示示他们的报价价都是确实有有效的价格，或或仅是参考性性质的报价。而而经纪商所报报出的价格更更应该是在合合理的市场金金额下能成交交的确实有效效价格，

43、除非非另有其它规规范。（四）交易员对对于报给经纪纪商的价格要要负全责，在在这种情况下下，交易员一一开始就应该该对价格订出出时效（例如如明订只有一一分钟）。否否则，交易员员有义务在合合理的市场金金额下，以所所报价格进行行交易。就经经纪商而言，他他们应尽一切切努力协助交交易员，双方方随时检视其其所报的价格格或汇率是否否依然有效。（五）在金融市市场交易中，许许多报价都是是参考报价，只只有在交易当当事人直接与与顾客交易，或或者该当事人人从经纪商处处得知客户是是谁，始为有有效报价。交交易者依据对对方所报出的的价格，只要要姓名与先前前认定者一致致，都必须履履行。四、经纪商中介介原则（一）若是透过过经纪商撮

44、合合交易时，经经纪商有责任任主动在交易易确立时，立立即为买卖双双方成交回报报。一般而言言，只要经纪纪商和交易双双方回报成交交，交易员确确认后，这笔笔交易就正式式成交。然而而，经纪商在在没有获得交交易员口头确确认之前，不不可认定该笔笔交易已经完完成。（二）在任何情情况下，经纪纪商绝不可以以通知交易员员某一笔交易易已经完成，而而实际上尚未未成交。如果果某经纪商的的报价同时被被数个交易员员要求成交，而而且总金额超超过有效报价价总合时，那那么经纪商应应在有效报价价基础上，将将总数按比例例分配给各交交易员。在这这种情形下，经经纪商并无义义务须按正常常金额进行交交易。然而，经经纪商应立即即通知相关交交易员

45、，本项项交易将按比比例分配执行行。（三）金融机构构若因国家或或信用问题导导致交易无法法成交，经纪纪商得于合理理期间内另洽洽其它金融机机构代之，但但倘因经纪商商之错误，未未能撮合交易易而导致损失失，其损失应应由经纪商负负担。（四）交易员之之价格应以特特定金额全数数成交，但因因额度限制，经经纪商仅能就就部分金额回回报交易对方方，其余部分分经纪商得于于洽妥其它金金融机构后回回报，惟如事事先表明不愿愿意部分成交交者除外。五、与未知的交交易对象进行行交易与未知的交易对对象进行交易易，较容易产产生信用风险险。透过电子子经纪商或投投资机构进行行外汇交易数数量逐渐增加加，导致交易易在成交时，还还不知道交易易对

46、象是谁的的状况。交易易员在交易后后应该尽快确确认交易对手手的身份。在在这种情况下下，金融机构构的管理阶层层应该明了此此种交易会引引发信用和洗洗钱的风险。因因此，应该订订出书面规定定予以规范。六、营业时间外外交易金融机构管理部部门对交易员员之交易时间间应予明确规规定，以确保保营业时间外外之交易均获获得适当之授授权，并将该该项交易记录录妥善保存。对对于营业时间间外透过经纪纪商中介之交交易，经纪商商应求证金融融机构交易员员的身分，倘倘若电话中无无法证明身分分，经纪商应应予拒绝报价价。七、偏离市场行行情（offf marrket rrate ）之之交易（一）一般来说说，外汇交易易举凡即期、远远期与换汇

47、交交易，应以交交易当时汇率率承作，价格格不应偏离市市场行情。金金融机构亦不不得利用衍生生性商品递延延、隐藏损失失、虚报、或或提前认列收收入等粉饰或或操纵财报。选选择权交易应应避免利用权权利金 (尤尤其是期限长长或极短期之之选择权) 美化报表，进进而引发弊端端。（二）以偏离市市场行情做成成的交易应该该避免，因为为这种交易可可能为了隐匿匿赚赔实情，触触犯诈欺、逃逃税等刑责，或或做出未经授授权的信用展展期。然而金金融机构若必必须使用偏离离市场价格时时（譬如说在在换汇市场或或者和某些大大客户交易时时），必须在在双方高层主主管事前很明明确的同意下下，才能够进进行。高层主主管也应该确确立适当的内内部控制及

48、事事后稽核制度度来监控及掌掌握这种交易易。在议定价价格时，应考考虑对现金流流量的影响。八、因特网在线线交易（一）随着电子子商务兴起，电电子中介系统统（Elecctroniic Brooker SSystemm）普遍地在在金融市场上上运作。目前前金融机构间间外汇交易除除了传统经纪纪商透过人工工撮合方式进进行外，在巨巨幅波动的外外汇市场中，多多以电子中介介系统运用。电电子交易系统统有速度快、错错误率低与收收费低廉的好好处。透过因因特网撮合，大大幅提高金融融机构外汇交交易的效率。金金融机构与客客户间的外汇汇交易，也多多发展网络交交易，以取代代传统电话或或临柜交易。（二）透过电子子交易系统，金金融产品

49、的供供应和需求可可以实时撮合合，使效率提提高。只要设设有适当的保保障机制使交交易顺利结算算，市场便不不应对交易运运作时间或参参与者的身分分设下太多限限制，才可达达到理想的效效率。基于外外汇买卖结算算风险的考虑虑，遵守既定定的交易限额额买卖，应可可有效降低作作业风险。（三）交易员基基于职务需要要，需使用在在线交易系统统时，若离开开工作岗位,必须关闭交交易画面，以以维交易安全全，并仅得于于办公室内使使用，离开办办公室后即不不得使用系统统交易。（四）无论因特特网系由金融融机构或客户户所提供，这这类交易的条条件及控管程程序都应该由由金融机构巨巨细靡遗地予予以规范。规规范中应涵盖盖适当的安全全措施，包括

50、括有权使用网网络工具的交交易人员、进进入系统之管管制以及其身身份之验证等等。第七章特定交交易之操作规规则与关系经纪商进进行交易转让交易附买回协议与股股权出借一、与关系经纪纪商进行交易易由于大型金融控控股公司的成成立及经纪商商的多角化经经营，组织经经营为能进行行交叉营销以以扩大业务绩绩效，纷纷走走向跨金融机机构、证券、保保险、基金等等整合性的金金融产品服务务，因此常会会出现经纪商商与金融机构构交叉持股或或互为关系人人之情形。为为了避免潜在在的利益冲突突以及保持经经纪商的独立立自主，经纪纪商应善尽告告知义务并依依法充分揭露露相关信息予予客户，以利利双方交易人人于交易当时时充分掌握状状况，提供健健全

51、之交易环环境。（一）经纪商应应就相互持股股或投资之情情形及对规模模达法定比率率或金额之母母公司及子公公司，依法充分揭揭露关系人交交易信息，并并对交易人善尽告知义义务。（二）判断交易易对象是否为为关系人时，除除注意关系企企业持股比例例之法律形式式外，对于具具有实质控制能能力或在经营营、理财政策策上具有重大大影响力者亦亦应视为关系系人，如董事、监监察人与经理理人等，及其其本人、配偶偶、两亲等以以内的血亲以以及本人或配配偶为负责人人的企业等同一关系人人。（三）交易人应应确认经纪商商系以何种法法人身分与之之交易，并依依法汇报关系系人交易总额额或余额予主主管机关。二、转让交易（Assiggnmentts

52、 andd trannsferss）在衍生性金融商商品市场中，交交易者在为了了风险移转（包包含市场风险险及信用风险险）、交易额额度限额或其其它目的，交交易转让的情情况经常发生生，为了评估估这类交易的的信用风险及及其它衍生事事项之交易行行为，相关之之实务作法及及控管程序则则相当重要。当交易之一方将将有关交换之之交易(包含含：换利交易易、换汇交易易、信用违约约交换交易、及及其它衍生性性商品交换交交易等)转让让予第三人时时（非指与第第三人订立新新的交换交易易），除交易易双方有特别别约定事项外外，应确认下下列事项：（一）除非系因因企业并购或或交易对手发发生违约事件件，否则在一一般情况下，转转让交易相关

53、关之权利或义义务若事先未未取得原交易易对手之同意意，则交易之之一方仍有责责任承担其原原交易对手的的最终信用风风险。（二）交易者须须确认其办理理交易相关人人员，系经过过金融市场交交易相关之业业务训练并清清楚明了该企企业应担负之之责任。（三）交易在一一开始洽谈即即为转让交易易（或过水）时时，交易员应应立即告知经经纪商，并由由经纪商表明明告知交易对对手；同时并并建议于交易易确认函中亦亦应明载转让让交易及详细细的交易条件件及处理程序序。（四）若交易之之一方有意执执行转让交易易时，应该在在转让前取得得原始交易对对手的同意后后方可揭露他他的名字；交交易对手在同同意转让之条条件下，有义义务提供充分分信息，以

54、利利转让交易顺顺利执行。三、附买回协议议附买回协议（RRepurcchase agreeement简简称REPOO或RP）为一种附条条件的交易，交交易双方协议议一方以特定定价格卖出特特定资产予另另一方并收取取相对价金，同同时承诺在未未来特定日期期以约定价格格买回该项资资产并支付相相对价金之交交易。（一）一般所常常见之债券附附买回交易则系指金融机机构（或交易易商）先将债债券视为担保品品交付交易对对手，同时双双方并约定承承做金额、天期期与利率；到期时金融机机构（或交易易商）再依约约定之交易条条件支付本金金及利息予交交易对手。（二）对交易对对手而言，投资债券附附买回交易不不须承担债(票)券价格波波动

55、的风险就就如同在金融融机构存入短短期存款般，惟惟存款期间及及利率较一般般金融机构定定期存款更具具弹性。（三）金融机构构办理债券附附买回交易之之处理程序应应包括下列项项目：开户程序：交交易双方应于于交易前签妥妥相关契约文文件。交易时双方约约定事项应包包括：承作金金额、利率及期间间。标的债券及款款项交割：金金融机构需明明确订定有关关交割方式之之内部规范，并并确认已清楚楚告知客户。第八章 交易易的一般风险险管理原则风险管理范围及及规范一般风险管理原原则一、风险管理范范围及规范：专业交易员从事事交易时，除除应认知并控控管其交易部部位之市场价价格风险外，并并应了解其它它相关之风险险管理。风险险管理范围应

56、应包括信用、市市场价格、流流动性、作业业、法律及国国家等风险。交交易机构或经经纪商为有效效进行上述之之风险管理，应应指定专责之之风险控管部部门负责监督督及控制。其其风险内容陈陈述如下：（一）信用风险险：交易双方方依约按特定定之价格、特特定日期，以以交付双方特特定之货币。因因此，交易双双方皆可能会会产生无法依依约履行义务务之风险，此此风险称之信信用风险。兹兹简述规范如如下：1、审慎评估交交易对手之信信用程度，检检视其营业状状况、外汇市市场的买卖情情形，并参酌酌外部信用评评等机构之评评等、资本适适足率、获利利能力、逾期期放款、经营营管理与所在在国家等因素素订定信用额额度控管，并并应定期检视视之。2

57、、设定交易对对手每日交割割限额。（二）市场价格格风险：市场场风险系指因因未来市场价价格变动，而而使商品价值值波动，可能能导致损失之之风险。兹简简述规范如下下：1、核订各种承承作币别之日日间及隔夜部部位限额。2、核订各种承承作币别之可可承受风险限限额。3、部位缺口（Re-pricing gap）与风险值（Value at Risk）之管理。4、市价评估（MMark tto Marrket）。（三）流动性风风险：流动性性风险系指外外汇交易之收收付发生缺口口时，无法结结清或轧平之之风险。兹简简述规范如下下：1、如交易对手手无法依约履履行义务，将将会导致交易易机构面临外外汇资金调度度困难，故应应审慎核

58、予交交易对手信用用额度。2、设定每日承承作外汇交易易所需外汇资资金之流入及及流出总额及及其差额。3、期差管理（DDuratiion Gaap）。4、从事避险性性交易时，应应一并考虑被被避险标的物物之现金流量量。（四）作业风险险：作业风险险系指因信息息不足、人为为错失或作业业管理失当、内内部管理失控控等原因，所所可能产生损损失之风险。兹兹简述规范如如下：1、交易确认函函之控制2、交易时间之之控制3、制订操作手手册4、订定交易员员之道德规范范5、确保相关作作业人员之业业务处理能力力，及操作系系统之运作功功能。6、内部控管及及稽核作业应应确实执行。（五）法律风险险：法律风险险系指因契约约不详、授权权

59、不实、法令令不全及交易易对手无法律律行为能力或或契约被判无无效等，而可可能产生财务务与商誉损失失之风险。兹兹简述规范如如下：1、与交易对手手从事衍生性性商品交易时时，应签订IISDA主契契约或相关之之法律文件以以保障权益。2、与客户交易易时应签订风风险预告书，并并善尽风险告告知之义务。（六）国家风险险：国家风险险系指因交易易对手国家本本身之政治、军军事、经济、金金融、法律等等各种因素之之变动，而遭遭受损失之风风险。兹简述述规范如下：1、对于外汇市市场限制较多多之货币，尽尽量避免承作作。2、拟订国家限限额以限制承承作量。3、对于各国之之政经情况、法法规变更、外外汇管制情形形等应赋予相相当之注意，

60、若若发生政经不不稳或债信危危险时，应适适时停止或调调整适用之各各项限额。二、一般风险管管理原则：（一）培养最高高标准之行为为准则及道德德规范1、荣誉、诚实实、公正奉为为从事交易之之首要原则2、市场参与者者应遵循其所所属机构之规规定及作业程程序以从事交交易3、持续保持崇崇高之道德规规范（二）确保高阶阶管理人员参参与监督1、高阶管理人人员除应建置置并定期审核核风险管理架架构外，并应应制订权限准准则，授权限限额等。2、风险管理作作业程序应经经董事会核准准，或由被指指定之委员会会或高阶主管管核准。3、高阶管理人人员应负风险险管理之全责责（三）在组织架架构中，确立立风险管理机机制的运作1、为确切遵循循风