个股期权业务考试汇总试题库

1、.41/41个股期权知识测试题库-基础知识部分使用说明：1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的,仅供会员参考使用。2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷,题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握,可抽取本题库中的部分题目,也可以自行出题组成测试卷使用,但每张试卷的题目数量建议不少于10题。同时,相关考卷应当留存备查。3.使用本题库题目组织的测试,不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价,也不具有任何认证效果。单项选择题1973年C 的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始。CBOTCMECBOELME 是最早出现的场内期权合约。股票期权商品期权期货期权股指期权全球最

2、大的股票期权交易中心是 。韩国美国香港新加坡 是亚洲最活跃的股票期权市场。香港澳大利亚日本韩国期权交易,是 的买卖。标的资产权利权力义务期权,也称为选择权,期权拥有选择权。卖方买方不确定卖方与买方商议确定在期权交易中,期权买方为获得相应权利,必须将付给期权卖方。权利金保证金实物资产标的资产下列不属于期权交易特点的是。权利不对等义务不对等收益和风险不对等买卖双方都需支付保证金期权,也称为选择权。当期权买方选择行权时,卖方。必须履约与买方协商是否履约可以违约不确定下列关于期权的描述,不正确的是。期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的权利期权的买方要付给卖方一定数量的

3、权利金期权买方到期应当履约,不履约需缴纳罚金期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的投资者出售某只股票的买权,就具备。按约定价格买入该只股票的权利按约定价格卖出该只股票的权利按约定价格买入该只股票的义务按约定价格卖出该只股票的义务按照分类,期权可以分为美式期权与欧式期权。交易场所不同合约标的物不同买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同买方执行期权时对行权时间规定的不同以下关于期权交易的说法,正确的是。期权卖方承担风险,履行买方提出的执行期权的义务期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权权利金一般于期权到期日交付期权的交易对象并不是标准化合约按照买方权利的不同,期权可分为。认购期权和认沽

4、期权现货期权和远期期权现货期权和期货期权远期期权和期货期权张三预计恒生指数将上涨,那么张三可能进行的操作是。买入恒生指数期权的认购期权卖出恒生指数期权的认购期权买入恒生指数期权的认沽期权卖出恒生指数当前A股票的价格为9元每股,预计股票价格为元每股时,投资者可以选择买入认购期权。98715当前A股票的价格为9元每股,投资者买入一份认购期权,合约中约定期权的行权价格为12元,股票价格为元每股时,期权买入者会选择行使期权。58715认购期权,是指期权权利方有权在将来某一时间以 买入合约标的的期权合约。买卖双方约定价格行权价格将来某一时间合约标的的价格期权权利方指定价格认购期权,是指期权权利方有权在将

5、来某一时间以行权价格 合约标的的期权合约。买入卖出买入或卖出可能卖出投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：如果将来标的物价格高于$5,该投资者会选择执行。那么该期权合约为 。认购期权认沽期权无法确定可能为认购期权当前A股票的价格为9元每股,投资者买入一份认沽期权,合约中约定期权的行权价格为12元,股票价格为元每股时,期权买入者会选择行使期权。1415177下列不等同于认购期权的有。买方期权买权认沽期权买入选择权下列关于认沽期权的描述,正确的是。认购期权又称认沽期权买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金认沽期权又称为认购期权当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时,应执行期权

6、投资者目前持有A股票,当前A股票价格为20,投资者担心未来股票价格下跌,投资者可能采取的措施为。买入认沽期权或买入认购期权买入认购期权或卖出认购期权卖出认购期权或买入认沽期权卖出认沽期权或卖出认购期权投资者在9月2日签订了一份12月31日到期的期权合约：只有标的物价格低于$5,该投资者才会行权,且只能在到期日行权。那么该期权合约为 。欧式认购期权欧式认沽期权美式认购期权美式认沽期权关于期权交易中,保证金缴纳情况,叙述正确的是。买卖双方均必须缴纳保证金买卖双方均不强制缴纳保证金卖方必须缴纳保证金,买方无需缴纳保证金卖方无需缴纳保证金,买方必须缴纳保证金期权按内在价值来分,不包括。实值期权虚值期权

7、平值期权认购期权认购期权的行权价格高于标的物的市场价格,这种期权称为期权。实值虚值平值不确定认购期权的行权价格等于标的物的市场价格,这种期权称为期权。实值虚值平值不确定认沽期权的行权价格低于标的物的市场价格,这种期权称为期权。实值虚值平值不确定认沽期权的行权价格等于标的物的市场价格,这种期权称为期权。实值虚值平值不确定以下说法正确的是。当期权的行权价格等于标的物的市场价格时,为平值期权；当期权的行权价格高于标的物的市场价格时,为实值期权；当期权的行权价格低于标的物的市场价格时,为虚值期权；当认购期权的行权价格高于标的物的市场格时,为实值期权。认购期权的行权价格远远低于标的物的市场价格,这种期权

8、称为期权。实值虚值深度实值深度虚值期权的买方在支付了权利金后,便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的权利,在未来某特定时间是指。只能是期权合约到期日这一天合约到期日之前的任何一天交易所规定可以行使权利的那一天合约到期日或到期之前的任何一个交易日关于期权交易的说法,正确的是。交易发生后,卖方可以行使权利,也可以放弃权利交易发生后,买方可以行使权利,也可以放弃权利买卖双方均需缴纳权利金买卖双方均不需缴纳保证金对期权权利金的表述错误的有。是买方面临的最大可能的损失是行权价格一个固定的比率是期权的价格是买方必须负担的费用关于期权交易,下列叙述错误的是。期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的

9、权利金期权买方取得的权利是未来的期权买方可以买进标的物,但不可以卖出标的物买方仅承担有限风险,但却拥有巨大的获利潜力期权的行权价格是指。期权成交时标的资产的市场价格买方行权时标的资产的市场价格期权合约的价格买方行权时买入或卖出股票的价格认购期权的多头。拥有买权,支付权利金履行义务,获得权利金拥有卖权,支付权利金履行义务,获得权利金认购期权的空头。拥有买权,支付权利金履行义务,获得权利金拥有卖权,支付权利金履行义务,支付权利金认沽期权的多头。拥有买权,支付权利金履行义务,获得权利金拥有卖权,支付权利金履行义务,支付权利金认沽期权的空头。拥有买权,支付权利金履行义务,支付权利金拥有卖权,支付权利金

10、履行义务,获得权利金期权的价值为。时间价值+内在价值时间价值-内在价值内在价值-时间价值内在价值与时间价值中最大者 是指期权距离到期日所剩余的价值。时间价值期权收益期权损失内在价值可以描述为,对于期权持有者,如果立即行权,所能获得的收益。时间价值期权收益期权损失内在价值在到期日之前,期权具有。只有内在价值同时具有内在价值和时间价值只有时间价值没有价值在到期日当天,期权具有。只有内在价值同时具有内在价值和时间价值只有时间价值没有价值投资者持有一份股票认购期权,行权价格为20元,如果当前期权的标的股票价格为18元。那么该期权合约的内在价值为。20-2无法确定投资者持有一份股票认购期权,行权价格为2

11、0元,如果当前期权的标的股票价格为22元。那么该期权合约的内在价值为。20-2无法确定投资者持有一份股票认沽期权,行权价格为20元,如果当前期权的标的股票价格为18元。那么该期权合约的内在价值为。20-2无法确定投资者持有一份股票认沽期权,行权价格为20元,如果当前期权的标的股票价格为22元。那么该期权合约的内在价值为。20-2无法确定权证合约是标准化合约非标准化合约在交易所制定的合约投资者之间的合约期货合约中需要交纳保证金的是期货的买方卖方双方均需缴纳保证金其中一方缴纳即可投资者只需要付出少量的权利金,就能分享标的资产价格变动带来的收益。描述的是期权的功能。杠杆功能有限损失性风险转移有限收益

12、性买入股票认购期权：收益无限,损失有限,最大损失为。权利金不确定无限签订期权合约时,期权合约标的股票的初始价格买入股票认沽期权：收益有限,股价跌到0元时收益最大；损失有限,最大损失为。权利金不确定无限签订期权合约时,期权合约标的股票的初始价格期权可以成为套期保值工具,帮助投资者规避现有资产的投资风险。描述的是期权的功能。杠杆功能有限损失性风险转移有限收益性指单张期权合约对应的标的证券股票或ETF的数量。合约单位合约数量股票数量合约价值股票价格越高,股票认购期权的期权价值 越高越低不变无法确定行权价格越低,股票认购期权的期权价值越高越低不变无法确定波动越大,股票认购期权的期权价值 越高越低不变无

13、法确定标的证券价格越低,股票认沽期权的期权价值越高越低不变无法确定行权价格越高,股票认沽期权的期权价值越高越低不变无法确定波动越大,股票认沽期权的期权价值越高越低不变无法确定影响个股期权价值的影响因素不包括股票价格行权价格波动率期货价格下列哪项不是期权交易的风险。市场风险交割风险保证金风险汇率风险临近到期日时买入严重虚值期权,到期日如果期权没有处于状态,投入的资金将全部亏损。实值虚值平值实值或平值期权卖方保证金如果不能及时补交,将会被。继续保持强行平仓协议平仓暂停交易保证金风险是期权 的风险。买方卖方买卖双方券商下列哪项不是期货和期权的区别权利和义务不同保证金不同盈亏特点不同期货合约不是标准化

14、合约多选题按期权交易内容的不同,期权分为。认购期权认沽期权美式期权欧式期权按期权交割时间划分,期权分为。认购期权认沽期权美式期权欧式期权个股期权按内在价值来分,可以分为。实值期权虚值期权平值期权认购期权下列 情况时,该期权为实值期权。当认购期权的行权价格低于当时的标的资产的市场价格时当认购期权的行权价格高于当时的标的资产的市场价格时当认沽期权的行权价格高于当时的标的资产的市场价格时当认沽期权的行权价格低于当时的标的资产的市场价格时影响期权价格的主要因素有。标的物价格及行权价格标的物价格波动率距到期日前剩余时间无风险利率下面对影响期权价格的因素描述正确的有。行权价格与标的物市场价格的相对差额决定

15、了内在价值和时间价值的大小其他条件不变的情况下,标的物价格的波动越大,期权价格就越高其他条件不变的情况下,期权有效期越长,时间价值就越大当利率提高时,期权的价值就会减少当预测股票价格将下跌,下列期权交易中正确的是。买入认购期权卖出认购期权买入认沽期权卖出认沽期权期权合约与期货合约的不同之处在于 。都是标准化合约期货合约的双方都必须缴纳保证金,而期权合约只有卖方才缴纳保证金期权合约的买方必须向卖方支付权利金,期货合约不必支付权利金期权合约的买方没有必须按行权价格履行期权的义务,期货合约的买方如果到期前不平仓就有义务进行实物交割或现金交割个股期权的功能是 杠杆功能有限损失性风险转移百分百获利个股期

16、权合约的基本要素包括 标的证券合约单位行权价格到期日个股期权会员讲师强化培训测试题姓名：_;单位：_测试说明：1本次测试时间为60分钟,闭卷。2请涂写答题卡。测试结束后,请将答题卡和测试题放置在桌位上,由工作人员统一收取。请勿将测试题带走。一、单选题共30题1、当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动,但无法判断是上升还是下降时,则最适合的投资组合是购进认沽期权与购进股票的组合购进认购期权与购进股票的组合售出认购期权与购进股票的组合购进认沽期权与购进认购期权的组合2、下列哪项不是以风险对冲为目的的策略？A. 保护性策略B. 抵补性策略C. 双限策略D. 套利策略3、期权剩余的有效日期越长,其时间价

17、值就。A越大B越小C不变D趋于零4、某只股票认沽期权的执行价格为3.4元,而此时这只股票市价为3.3元时,则该认沽期权的内在价值。A为正值B为负值C等于零D可能为正值,也可能为负值5、某只股票认购期权的执行价格为3.4元,而此时这只股票市价为3.3元,则该认购期权的内在价值。A为正值B为负值C等于零D可能为正值,也可能为负值6、某投资者判断A股票价格将会持续上涨,因此买入一份执行价格为65元的认购期权,权利金为1元。则当A股票价格高于元时,该投资者开始获利。646566677、无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权, 均与期权价值正相关。标的价格波动率无风险利率预期股利到期期限8、在利

18、用期权进行套期保值时,需要谨慎使用的方式有。A买进认购期权B卖出欧式期权C买进认沽期权D卖出认沽期权9、在下列情况下,投资者会卖出认购期权。A预期现货市场价格上涨B预期期权价格下跌C对所持标的物资产的多头部位保值D对所持标的物资产的空头部位保值10、保护性认沽期权是指下列哪个组合A.股票空头加认沽期权组合B.股票多头加认购期权组合C.股票多头加认沽期权组合D.同时买进一只股票的认购期权和认沽期权11、下列哪项不是双限期权策略的保值效果？A.成本低B.规避价格不利变化的风险C.保留一定的获利潜能D.有获得无限收益的能力12、下列哪项不是抵补性策略的特点？A.股票多头+卖出认购B.无需交纳保证金C

19、.需向卖方支付权利金D.无需向卖方支付权利金13、下列关于保护性策略哪项是不正确的？A.股票多头,买入一个认沽期权B.单向的认购策略C.到期日利润上限=股票收益-期权费D.利润有限,损失无限14、什么情况下,亏损有限,盈利无限A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权15、什么情况下,亏损无限,盈利有限A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权16、什么情况下,亏损有限,盈利有限A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权或买入认沽期权17、当到期时标的物价格等于时,该点为卖出认购期权的损益平衡点。A执行价格B执行价格+权利金C执

20、行价格-权利金D权利金18、在到期日前A.认购期权的内在价值总比实际价值大B.认购期权的内在价值总是正的C.认购期权的实际价值比内在价值大D.认购期权的内在价值总比时间价值大19、期权的时间价值随着期权到期日的临近而 A.增加B.不变C.随机波动D.递减20、当期权处于 状态时,其时间价值最大。A.实值期权B.虚值期权C.平值期权D.深实值期权21、相对于欧式认沽期权来说,美式认沽期权 A.价值较低B.价值较高C.有同样的价值D.总是早一些实施22、以下哪个组合策略具有无限的风险性A看多价差策略B看空价差策略C多头跨式策略D空头勒式策略23、买进一个低执行价格的认购期权,卖出两个中执行价格的认

21、购期权,再买进一个高执行价格认购期权属于A.买入跨式期权B.卖出跨式期权C.买入蝶式期权D.卖出蝶式期权24.以相同的执行价格同时卖出认购期权和认沽期权,属于A.买入跨式期权B.卖出跨式期权C.买入蝶式期权D.卖出蝶式期权25、备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上,相应数量的认购期权合约。A.买入B.卖出C.持有D.放弃26、投资者目前持有A股票,当前A股票价格为20,投资者担心未来股票价格下跌,投资者可能采取的措施为。A.买入认购期权或买入认沽期权B.买入认购期权或卖出认沽期权C.卖出认购期权或买入认沽期权D.卖出认购期权或卖出认沽期权27、当投资者买进某种资产的认沽期权时,。A投资者

22、预期该资产的市场价格将上涨B投资者的最大损失为期权的权利金C投资者的获利空间为执行价格减权利金之差D投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定28、下列图形中,A是买入认购期权的损益图。A B C D29、某公司股票认沽期权的行权价为55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,权利金为5元每股。如果到期日该股票的价格是58元,则买入认沽期权与买入股票组合的到期收益为A9B14C-5D030、某投资者预期一个月后股票A的股价将大涨或大跌,在现有价位附近的可能性极小。如果他的判断正确,以下哪种组合策略比较适合该投资者A卖出认沽期权B看空价差策略C多头跨式组合D空头勒式组合二、多选题

23、31、某投资者在股票价格为80元时买入了1张认沽期权合约,此时股票价格已经跌到78元,空头合约如果现在平仓,则可以获利。但是投资者想要先锁定利润,他应该。A买入认购期权B卖出认购期权C买入认沽期权D卖出认沽期权32、 如果期权买方买入了认购期权,那么在期权合约的有效期限内如果该股票价格上涨,则。A买方会执行该认购期权B买方会获得盈利C当买方执行期权时,卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖出股票D 买方会因为执行期权而带来损失33、 在下列情况下,投资者会卖出认购期权。A预期股票价格上涨B预期股票价格下跌C对所持股票多头部位保值D对所持股票空头部位保值34、与股票的限价止损单相比,买入认购期权

24、的优势有A没有成本B投资者能够很明确最大亏损是多少C无限的时效性D限价止损单止损后股价有可能一路往上走导致投资者心态失衡,买入认购期权可以解决该问题35、以下哪些说法是正确的A备兑卖出认购期权较为适合愿意承担持有股票风险的长期投资者B跟直接买入股票相比,买入认购期权提供了完全不同的收益风险比C配对认沽期权策略比较适合风险偏好较高的投资者D若操作得当,卖出认沽期权能帮助投资者以低于现行市价的某一价格买入股票,从而实现低买36、下面交易中,损益平衡点等于执行价格加权利金的是。A买人认购期权B卖出认购期权C买人认沽期权D卖出认沽期权37、对于备兑卖出认购期权策略,以下描述错误的有A.一旦期权被要求行

25、权,组合收益一定为负B.投资者不得不在盈利时卖出,却自己担负损失,该策略可行性不高C.是一种激进的期权策略D.使用该策略的投资者要有出售所持有股票的心理准备38、下列对卖出认购期权的分析错误的是。A一般运用于看后市上涨或已见底的情况下B平仓收益=权利金卖出价-买入平仓价C期权被要求履约风险=执行价格+标的物平仓买入价格-权利金D不需要缴纳保证金39、某投资者在6月份以500点的权利金买进一张9月到期、执行价格为12000点的恒指认购期权,同时又以300点的权利金买人一张9月到期、执行价格为12000点的恒指认沽期权。当恒指时,该投资者可以盈利。A大于11200点B小于11200点C大于1280

26、0点D小于12800点40、对于衣领策略,以下说法正确的有A一般的操作方式是买入一手认沽期权同时卖出一手认购期权B是风险对冲类策略C优于配对认沽期权策略D提供了低成本的保护,放大了潜在收益个股期权知识测试题库-进阶知识部分使用说明：1.本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的,仅供会员参考使用。2. 会员用于个人投资者培训测试的试卷,题目来源、难度、数量以及测试次数由会员自行掌握,可抽取本题库中的部分题目,也可以自行出题组成测试卷使用,但每张试卷的题目数量建议不少于10题。同时,相关考卷应当留存备查。3.使用本题库题目组织的测试,不代表本所对投资者投资能力、知识水平等的评价,也不具有

27、任何认证效果。单项选择题 指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约,或者投资者增加同向头寸。开仓平仓认购认沽备兑开仓也称为 。备兑买入认购期权开仓备兑卖出认购期权开仓备兑买入认沽期权开仓备兑卖出认沽期权开仓 指投资者在拥有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约。备兑开仓卖出开仓开仓平仓备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上, 相应数量的认购期权合约。买入卖出持有放弃备兑开仓需要 合约标的进行担保。足额部分一半不确定投资者程大叔目前持有X股票,目前X股票价格为9元/股。程大叔认为该股票未来股价上涨的可能性较大,但近期却有可能下跌。为了防范近期的下跌风险,那么程大叔可以采取的最佳

28、交易策略是 。卖出认沽期权卖出认购期权买入认购期权买入认沽期权程大叔认为股票X与股票Y的价格在未来都将出现上涨,但近期却有下跌的风险。程大叔手中持有股票X,目前他如果采取备兑开仓策略,可以买卖的期权合约是 。只能卖出股票Y的认购期权只能卖出股票X的认购期权可以卖出股票X与股票Y的认购期权不确定本质上来说,备兑开仓策略的实质是设定了一个股票的 ,即锁定了投资收益,同时通过卖出认购期权获得权利金的额外收入。止损价位止盈价位买入价位买卖价差备兑开仓策略是预计股票价格 或者小幅上涨时才应采取的策略。变化较小变化较大上涨较大下跌较大备兑开仓策略预计行情大幅上涨或者大幅下跌时 此策略。可以采取不应采取可能

29、采取可能不采取备兑开仓策略,可能会产生 。无限的损失有限的收益无限的收益以上说法均不对备兑股票认购期权组合的收益来源于 。持有股票的收益卖出认购期权的收益持有股票的收益和卖出认购期权的收益不确定备兑股票认购期权组合的总收益为 。股票收益+期权收益股票收益-期权收益期权收益-股票收益股票收益与期权收益中的较大者投资者持有10000股X股票,现时股价为34元,以期权金每股0.48元卖出股票行权价格36元的10张股票认购期权假设合约乘数1,000股,收取4800元权利金。当股票价格为24元每股时,备兑开仓策略总收益为 。-8万元-10万元0元-9.52万元投资者预计标的证券价格将要上涨,但又不希望承

30、担价格下跌带来的损失,这时投资者可以选择的策略是。做多股票认购期权做多股票认沽期权做空股票认购期权做空股票认沽期权投资者预计标的证券价格下跌幅度可能会计较大,如果价格上涨,也不愿意承担过高风险,这时投资者可以选择的策略是。做多股票认购期权做多股票认沽期权做空股票认购期权做空股票认沽期权做多股票认购期权时,盈亏平衡点的股价是。行权价格+权利金行权价格权利金行权价格-权利金做多股票认购期权,。损失有限,收益有限损失有限,收益无限损失无限,收益有限损失无限,收益无限做多股票认购期权的最大损失是。权利金权利金+行权价格行权价格-权利金股票价格变动之差+权利金做多股票期权,买方结束合约的方式不包括。行驶

31、权利平仓放弃权利卖出标的证券做多股票认沽期权的盈亏平衡点是。行权价格-权利金行权价格+权利金权利金行权价格-权利金做多股票认沽期权,。损失有限,收益有限损失有限,收益无限损失无限,收益有限损失无限,收益无限做多股票认沽期权,最大收益是。行权价格-权利金权利金+行权价格权利金行权价格做多股票认沽期权,最大损失是。权利金行权价格-权利金行权价格+权利金行权价格有效行权价格是假设在期权溢价既定的前提下,。支付标的股票的实际价格期权的权利金期权的行权价格期权的行权价格-权利金投资者预计标的证券价格可能略微下降,也可能在近期维持现在价格水平,这时投资者可以选择的策略是。做多股票认购期权做多股票认沽期权做

32、空股票认购期权做空股票认沽期权投资者预计标的证券短期内会小幅上涨或者维持现有水平,希望通过做空期权增厚收益,这时投资者可以选择的策略是。做多股票认购期权做多股票认沽期权做空股票认购期权做空股票认沽期权做空股票认购期权的盈亏平衡点是。行权价格+权利金行权价格行权价格-权利金权利金做空股票认购期权,。损失有限,收益有限损失有限,收益无限损失无限,收益有限损失无限,收益无限做空股票认购期权的最大收益是。权利金行权价格+权利金行权价格-权利金行权价格做空股票认沽期权的盈亏平衡点是。行权价格-权利金权利金行权价格+权利金行权价格做空股票认沽期权,。损失有限,收益有限损失有限,收益无限损失无限,收益有限损

33、失无限,收益无限做空股票认沽期权的最大收益是。权利金行权价格-权利金行权价格+权利金行权价格做空股票认沽期权的最大损失是。行权价格-权利金权利金行权价格+权利金行权价格如果期权买方买入了认购期权,那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的股票价格上涨,则。买方不会执行该认购期权买方会获得盈利当买方执行期权时,卖方必须无条件的以较低价格的行权价格卖出该期权所规定的标的物因为执行期权而必须卖给买方带来损失下面交易中,损益平衡点等于行权价格加权利金的是。买入认购期权卖出认购期权和买入认沽期权买入认沽期权卖出认沽期权当到期时标的物价格等于时,该点为卖出认购期权的损益平衡点。行权价格行权价格+权利金行权价

34、格-权利金权利金备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上,相应数量的期权合约。卖出；认购卖出；认沽买入；认购买入；认沽下列关于备兑股票认购期权合约策略说法不正确的是。预计股票价格变化较小或者小幅上涨时,使用该策略使用该策略的主要目的是赚取权利金备兑开仓策略可以在总体风险可控的前提下提高组合收入实施备兑股票认购期权策略不需要购买或者拥有股票保护性股票认沽期权组合策略是指。买入标的股票+买入股票认沽期权卖出标的股票+卖出股票认沽期权买入标的股票+卖出股票认沽期权卖出标的股票+买入股票认沽期权保护性股票认沽期权策略,。损失有限,盈利有限损失有限,盈利无限损失无限,盈利有限损失无限,盈利无限保护性

35、股票认沽期权策略的最大亏损是。无限的有限的行权价格-权利金股票价格-权利金双限策略,。损失有限,盈利有限损失有限,盈利无限损失无限,盈利有限损失无限,盈利无限预计股票价格小幅震荡,并希望从拥有股票中获取额外收入的最优选择是。保护性策略备兑开仓策略双限策略买入认购期权策略既可以规避风险,又可以相对降低成本。保护性策略备兑开仓策略双限策略买入认沽期权策略双限策略的最大亏损是。有限的无限的无法确定以上说法均不对投资者对未来股票价格趋势看跌,进而卖出与该股票相关的认购期权,期间并不需要持有标的股票；这种策略称为 。卖出开仓备兑开仓保护性策略抵补性策略卖出开仓的收益 。无限有限行权价格无法确定卖出开仓的

36、损失 。无限有限行权价格无法确定投资者认为未来X股票价格将下跌,但并不持有该股票。那么该投资者可以采取的策略为 。买入认购期权卖出开仓卖出认购期权卖出认沽期权备兑开仓采取卖出开仓的投资者, 。必须持有标的股票不必持有标的股票持有股票即可未作具体规定杠杆性是指 。收益性放大的同时,风险性也放大收益性放大的同时,风险性缩小收益性缩小的同时,风险性放大以上说法均不对牛市中,买入认购期权, 。风险有限,盈利有限风险有限,盈利无限风险无限,盈利有限风险无限,盈利无限牛市中,投资者预计后市股票上涨幅度有限,或股价回涨只是跌势反弹,此时投资者最好的操作策略是 。牛市价差期权策略买入认购期权卖出认购期权卖出认

37、沽期权下列关于牛市行情期权交易策略的说法中不正确的是 。看涨股票,买入认购期权强烈看涨,合成期货多头温和看涨,垂直套利温和看涨,买入蝶式期权按照不同的行权价格同时买进和卖出同一合约月份的认购期权或认沽期权,称为 。垂直价差套利策略备兑开仓蝶式期权策略卖出开仓策略牛市价差期权策略具体操作方式是指买入具有较 行权价的股票认购期权,并卖出同样数量具有相同到期日、较 行权价的股票认购期权。高；低高；高低；低低；高牛市中认购期权垂直套利策略, 。风险有限,盈利有限风险有限,盈利无限风险无限,盈利有限风险无限,盈利无限合成期货多头是指 一份平价股票认购期权, 一份具有相同到期日的平价股票认沽期权。买入；卖

38、出买入；买入卖出；买入卖出；卖出合成期货多头策略, 。盈利无限损失无限盈利有限以上说法均不对下列说法错误的是 。强烈看涨,合成期货多头合成期货多头的盈利没有上限合成期货多头的亏损是有限的温和看涨,合成期货多头牛市买入认购期权垂直套利的具体操作方式是 。买入行权价格较低的认购期权,同时卖出行权价格较高的认购期权买入行权价格较高的认购期权,同时卖出行权价格较低的认购期权卖出行权价格较高的认购期权,同时卖出行权价格较低的认购期权买入行权价格较高的认购期权,同时买入行权价格较低的认购期权以下不符合牛市中期权的垂直套利组合交易特征的是。期权的标的物相同期权的到期日相同均为股票认购或股票认沽期权期权的行权

39、价格相同在垂直套利组合中,对不同期权合约描述不正确的是。期权的标的物相同期权的到期日相同期权的买卖方向相同期权的类型相同熊市中,投资者预计标的证券价格将要下跌,但是又不希望损失股价上涨带来的收益,这时他可以进行的操作是 。买入认购期权卖出认购期权买入认沽期权卖出认沽期权熊市中,买入认沽期权, 。风险有限,盈利有限风险有限,盈利无限风险无限,盈利有限风险无限,盈利无限下列关于熊市行情期权交易策略的说法中不正确的是 。一般看跌,买入认沽期权强烈看跌,合成期货空头温和看跌,垂直套利强烈看跌,买入蝶式期权合成期货空头是指买入一份平价股票 期权,售出一份具有相同到期日的平价股票 期权。认沽；认购认购；认

40、购认沽；认沽认购；认沽下列说法错误的是 。强烈看跌,合成期货空头合成期货空头的亏损是无限的合成期货空头的最大盈利：期权行权价格+净权利金温和看涨,合成期货空头在熊市中通过买、卖行权价格不同的期权来谋求盈利的策略称为 。熊市价差期权组合买入认购期权买入认沽期权牛市价差期权组合熊市价差期权策略具体操作方式是指购买具有较 行权价的股票认购期权,并卖出同样数量具有相同到期日、较 行权价的股票认购期权。高；低高；高低；低低；高熊市价差期权策略, 。风险有限,盈利有限风险有限,盈利无限风险无限,盈利有限风险无限,盈利无限熊市价差期权策略的最大亏损是 。无限的固定的有限损失标的股票价格以上说法均不对熊市中,

41、程大叔预期后市股票价格下跌幅度有限,这时对程大叔来说最有利的操作是 。卖出认沽期权买入认沽期权卖出认购期权利用认沽期权垂直套利盘整行情下投资者可进行的期权交易策略有 。卖出跨式期权买入跨式期权买入蝶式期权卖出跨式期权或买入蝶式期权卖出跨式期权是指 。卖出同月份、同行权价格的认购期权和认沽期权买入同月份、同行权价格的认购期权和认沽期权卖出同月份、同行权价格的两份认购期权和一份认沽期权卖出同月份、同行权价格的一份认购期权和两份认沽期权卖出跨式期权, 。风险有限,收益有限风险有限,收益无限风险无限,收益有限风险无限,收益无限投资者预计行情陷入整理,股价会在一定期间内波动,这时投资者的交易策略是 。卖

42、出跨式期权买入跨式期权买入认购期权买入认沽期权买入蝶式期权是指 两手平价认购期权中间行权价格,同时 一手虚值认购期权较高行权价格和 一手实值认购期权较低行权价格。做空；做多；做多做空；做空；做多做多；做空；做多做多；做多；做多买入蝶式期权是 行情下进行的期权交易策略。牛市熊市盘整行情突破行情买入蝶式期权, 。风险有限,收益有限风险有限,收益无限风险无限,收益有限风险无限,收益无限买入跨式期权的最大亏损是 。无限的权利金之和权利金之差行权价格之差+权利金之差买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于。行权价格到期日买卖方向标的物个股期权全真模拟交易会员讲师培训测试题测试说明：1本次测试时间

43、为30分钟,闭卷。2请在答题纸上答题。测试结束后,请将答题纸和测试题放置在桌位上,由工作人员统一收取。请勿将测试题带走。3本测试仅是为了了解参加测试人员对个股期权知识的熟悉程度,并不代表对参加测试人员某种特定资格的认定。一、单项选择题共20题1. 以下说法中正确的是B.期权合约的买方可以收取权利金.期权合约卖方有义务买入或卖出正股.期权合约的持有者所面对的风险是无限的.期权合约卖方的潜在收益是无限的A、只是B、只是 C、和 D、和2. 期权价格是指CA、期权成交时标的资产的市场价格 B、买方行权时标的资产的市场价格C、买进期权合约时所支付的权利金D、期权成交时约定的标的资产的价格 3. 买入认

44、购期权的风险和收益关系是 AA、损失有限,收益无限B、损失有限,收益有限 C、损失无限,收益无限 D、损失无限,收益有限 4. 以下几种说法中正确的是CA、期权就是权证B、买卖双方都要承担权利和义务,这是期权与期货的共同之处C、在期货交易中,到期时双方必须履约；而在期权交易中,持有期权一方可以选择不履约D、期权双方交易的是股票,而不是权利5. 假设XX茅台正股的市价是250元,XX茅台某月份220元认沽期权目前的权利金价格为10.8元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？AA、0元 B、19.5元 C、30元 D、无法计算6. 假设其他因素不变,正股价格上升时,认沽期权的价格 ,认购期权的价格

45、AA、下跌、上涨B、下跌、下跌 C、上涨、下跌 D、上涨、上涨7. 不论是美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权,A 均与期权价值正相关变动。A、标的价格波动率B、无风险利率 C、预期股利 D、执行价8. 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是 D A、不需要进行投资者适当性管理,任何人都可以参与B、只要投资者有意愿,签署相关声明,就应该可以参与期权交易C、只要通过交易所的知识测试,投资者就可以参与期权交易D、对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等多个方面。9. 下列说法错误的是 B 。 A、对于认购期权来说,现行市价高于行权价格时称期权处于实

46、值状态B、对于认沽期权来说,行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态 C、对于认沽期权来说,行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态 D、期权的内在价值状态是变化的10.关于期权的时间溢价,下列说法错误的是D 。 A、其它条件不变,离到期时间越远,时间溢价越大 B、随着到期日临近,期权的时间价值逐渐减为0 C、认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波动性 D、期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大,二者是相同的概念11.某公司股票认沽期权的行权价格是55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,权利金为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则现在购进1

47、股认沽期权与购进1股股票组合的到期收益为 B元。 A、8 B、6 C、-5 D、0 12.某公司股票认购期权的行权价格是55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费期权价格为5元。在到期日该股票的价格是34元。则购进1股股票与售出1股认购期权组合的到期收益为 A 元。A、-5 B、10 C、-6 D、5 13.某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费期权价格为5元。在到期日该股票的价格是34元。则同时购进1股认购期权与1股认沽期权组合的到期收益为 C元。 A、1 B、6 C、11 D、-5 14.当预计

48、标的股票市场价格将发生剧烈变动,但无法判断是上升还是下降时,则最适合的投资组合是 D 。 A、购进认沽期权与购进股票的组合 B、购进认购期权与购进股票的组合 C、售出认购期权与购进股票的组合D、购进认沽期权与购进认购期权的组合15.假设你的投资组合全部是由苹果公司的股票构成的,你希望避免股票价格下跌可能造成的损失,你会该选择购买AA、苹果认沽期权B、苹果认购期权C、S&P500认沽期权D、S&P500认购期权16. 下列哪项策略的风险最大？BA、买入牛市差价期权组合B、卖出认购期权C、买入认购期权D、卖出认沽期权17. 某投资者想买入某股票,当前股价为71元,但是他希望以略低于股票当前市价的价

49、格买入股票,该股票4月期权还有39天到期。那么卖出 ,最符合他的需求。CA、4月行权价格为50的认沽期权,期权价格0.1元B、4月执行价格为60的认沽期权,期权价格0.2元C、4月执行价格为69的认沽期权,期权价格2.2元D、4月执行价格为75的认沽期权,期权价格5.15元18. 备兑卖出股票A的认购期权适用于以下哪种情况DA、不持有A股票现货,短期看淡A股票走势B、不持有A股票现货,短期看好A股票走势C、持有A股票现货,短期、长期都看好A股票走势D、持有A股票现货,短期看淡A股票走势,但长期看好19. 备兑卖出认购期权策略比较适用于哪类投资者？DA、希望在短期内获取高额收益B、持有股票头寸,

50、想获取更多收益,但不愿承担额外风险C、短线、超短线持有股票投资者D、愿意承受持有股票风险的长线投资者20.对于个股期权来说,股票的分红率也将影响期权的价格,具体来说,红利对于认购期权价格的影响是正向的,对认沽期权价格的影响是负向的。这一说法是否正确？BA 正确 B 不正确二、多项选择题共10题21. 以下为虚值期权的是C,DA、行权价格为300,市场价格为250的认沽期权B、行权价格为250,市场价格为300的认购期权C、行权价格为250,市场价格为300的认沽期权D、行权价格为300,市场价格为250的认购期权22. 期权会给投资者带来哪些好处？ABCA、对冲现货多头的市场风险B、推迟买卖股

51、票时间,锁定买卖价格C、通过期权组合策略交易,形成不同的风险收益组合进行套利D、如果卖出期权,则可能在有限的损失下获取无限的收益23. 下列说法错误的有A、认购期权是指期权的卖方在支付了一定的权利金后,即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的证券,但不负有必须买入的义务B、美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利,也可以在到期日之前行使权利C、美式期权的买方在合约到期日之前不能行使权利D、认沽期权是指期权的买方在支付了一定的权利金后,即拥有在约定时间按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的证券,但不负有必须卖出的义务24. 下列关于期权交易基本策略的说法,不正确的有 B

52、D。 A、买进认购期权所面临的最大可能亏损是权利金,可能获得的盈利是无限的 B、买进认沽期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金C、卖出认购期权所获得的最大可能收益是权利金,可能面临的亏损是无限的 D、卖出认沽期权所获得的最大可能收益是权利金,可能面临的亏损是很小的25.个股期权与期货的区别主要表现在ABCDA、买卖双方权利义务不同 B、买卖双方受益风险不同C、保证金制度不同 D、杠杆效应不同26. 个股期权存续期间应当重点关注的问题包括ABCA、标的股票的信息披露 B、临到期日操作提示C、炒作严重价外期权可能带来较大风险27. 在个股期权的到期日 CDA、若市价大于行权价,多头与空头价值：金额绝对值相等,符号相反B、若市价小于行权价,多头与空头价值均为0C、多头的净损失有限,而净收益却潜力巨大D、空头净收益的最大值为期权价格28.对投资者而言,个股期权的属性包括ABCDA、潜在高杠杆率的投机品种B、套期保值C、套利D、针对不同市场环境,可用多