商业银行盈利模式转型

1、商业银行经营管理期末论文西南财经大学Southwestern University of Finance and Economics2013届届 我我国商业业银行的的盈利模模式转型型 姓姓名：张张君 2133020020442055 张张安霞 2213002022042207 穆穆义军 2112022020041667指导老师：陈屹力力摘要当前，我国国银行业业盈利模模式为“以以利差为为主要利利润来源源、以信信贷规模模扩张为为主要业业务形式式、以分分业监管管为主要要监管模模式”。220133年被称称为“互互联网金金融元年年”,以以余额宝宝、活期期通等为为代表的的互联网网金融异异军突起起，加快快推

2、进了了金融脱脱媒化进进程，促促使商业业银行重重新审视视自身的的金融创创新能力力、调整整业务发发展战略略。 金融环境的的变化启启示我们们，我国国商业银银行当前前信贷业业务主导导的盈利利模式必必须转型型。本文文通过叙叙述国外外一些商商业银行行转型的的成功例例子，给给出我国国商业银银行盈利利模式的的转型启启示。本本文第一一部分是是对国内内外学者者对此研研究的文文献综述述；第二二部分叙叙述了我我国商业业银行盈盈利模式式的现状状；第三三部分是是我国商商业银行行急需转转型的必必要性；第四、五五部分描描写了国国外三家家典型的的商业银银行转型型的成功功经验，以以给出我我们国家家商业银银行盈利利模式转转型的启启

3、示，第第六部分分以民生生银行为为例给出出了我国国商业银银行盈利利模式转转型的现现状，第第七部分分是我们们通过全全文分析析得出的的一些结结论。【关键词】商业银行 盈利模式 互联网金融 利率市场化 金融脱媒TOC o 1-3 h u目录 HYPERLINK l _Toc10236 一、文献综综述 - 54 -一、文献综综述陈国喜（220066）即提提出我国国商业银银行长期期的高额额利润获获取与批批发业务务的主体体地位息息息相关关，因而而，我国国银行业业应进一一步创新新批发业业务的服服务形式式，加大大批发业业务的产产品研发发投入。李李鲁新（220077）则从从主要从从盈利模模式转型型的驱动动因素等等

4、方面进进行了分分析，提提出我国国当前商商业银行行单一的的盈利模模式已无无法应对对利率市市场化、金金融脱媒媒、外资资银行放放开等现现实的挑挑战，应应及时调调整优化化盈利模模式，实实现战略略转型。郭郭娜（220111）也通通过描述述性统计计得出了了我国当当前仍是是以利差差主导的的单一盈盈利模式式，要应应对不断断变化的的经济金金融形势势，必须须实现盈盈利模式式向多元元化均衡衡化集约约化的发发展。杨杨继荣（220111）也提提出，当当前我国国利差主主导的盈盈利模式式受到宏宏观经济济政策、利利率市场场化的影影响，盈盈利水平平的不稳稳定性在在加剧，要要提高盈盈利的稳稳定性，推推动盈利利模式的的多元化化是必

5、由由之路。而而鲁政委委（20011）则则主要从从金融文文化、金金融监管管、金融融市场发发展等方方面论述述了商业业银行盈盈利模式式转型的的障碍因因素，提提出深化化金融改改革对盈盈利模式式转型的的重要意意义。李江（20006）通通过对西西方商业业银行盈盈利模式式转型的的路径分分析得出出，西方方发达国国家商业业银行已已形成了了“批发发与零售售兼顾、信信贷与中中间业务务并重”的的格局，以以瑞士、新新加坡为为代表的的国家，其其商业银银行还开开拓出了了特色业业务这一一领域，并并在全球球形成了了品牌效效应，值值得我国国商业银银行吸收收借鉴。张张儒翔（220099）比较较了中美美两国不不同监管管模式下下的商业

6、业银行盈盈利模式式，提出出中国应应当走美美国模式式开展混混业经营营，并探探索有助助于形成成混业经经营模式式的监管管模式，强强化对金金融创新新的风险险监管。张张银仓（220099）则通通过国别别比较提提出我国国商业银银行应从从公司治治理结构构建设、政政策法律律体系构构建、金金融监管管及市场场环境等等领域学学习他国国经验，为为商业银银行盈利利模式转转型培育育良好的的金融环环境。张张志刚（220111）则分分别对我我国的 13 家上市市银行与与国外知知名商业业银行进进行了实实证研究究，结合合制度因因素分析析了不同同盈利模模式对银银行绩效效的影响响，并有有针对性性的提出出了我国国商业银银行盈利利模式转

7、转型的思思路对策策。 Kwastt(19989)Eissemaann(19776)，RRosee(19989)等学者者均通过过实证研研究发现现，商业业银行拓拓展非利利息收入入能有效效的分散散经营风风险，且且非利息息收入比比利息收收入对银银行利润润的稳定定贡献率率更大。RRogeers&Sinnkeyy(19999)也通过过对美国国银行业业开展的的数据分分析发现现，非利利息收入入可以有有效的降降低商业业银行流流动性风风险，并并使其保保持较高高的资本本充足率率。而另另外一些些学者却却通过研研究发现现非利息息收入不不仅没有有提高经经营绩效效，反而而增加了了风险，SStirron(20006)等等学者

8、通通过调查查美国银银行业的的发展趋趋势发现现，多元元化的业业务拓展展并没有有带来相相应的收收益提升升，Cllalmmes&Liuu(20009)则通过过对加拿拿大银行行业开展展的实证证分析发发现，非非利息收收入虽然然增加了了商业银银行的总总营业收收入，但但却加大大了收入入波动的的幅度，说说明在产产生收益益的同时时，多元元化经营营也带来来了收入入的不稳稳定性和和风险性性。Hiidayyat et al(20112)则则通过研研究印度度尼西亚亚的银行行业得出出了有意意义的结结论，即即认为非非利息收收入与银银行风险险水平的的关系还还与银行行的规模模和性质质有关，对对小银行行来讲，业业务多元元化可降降

9、低其经经营风险险，但对对大银行行而言，却却加大了了其经营营风险。我我国学者者张羽（220100）在这这个问题题上的探探索得出出了类似似的结论论，即认认为非利利息收入入的增长长在一定定范围内内可分散散经营风风险，但但占比过过大反而而会恶化化深入风风险和收收益间的的关系，因因而如何何把握非非利息收收入占比比的程度度是商业业银行需需要探讨讨的问题题。另外外一些学学者却得得出了不不同的结结论，例例如张雪雪兰（220111）则通通过数理理模型验验证得出出我国商商业银行行盈利模模式与风风险间没没有明显显的相关关性，因因而当前前阶段发发展非利利息收入入可不受受限制。张张超（220122）则发发现多元元化业务

10、务模式可可有效降降低我国国银行业业的经营营风险。二、我国商商业银行行盈利模模式现状状（一）我国国商业银银行盈利利现状 2013 年，随随着上海海自贸区区的挂牌牌成立，利利率市场场化进入入高速推推进时代代，同时时阿里巴巴巴集团团“余额额宝”的的问世也也开启了了互联网网金融抢抢滩金融融市场时时代。在在这个跨跨界经营营风行、高高技术变变迁的背背景下，我我国商业业银行的的盈利水水平也遭遭到一定定程度的的影响。据据德勤中中国发布布的220133 年中中国银行行业十大大趋势与与展望报报告数数据显示示，20013 年受到到内外环环境的影影响，中中国商业业银行承承受的的的竞争压压力不断断加大，净净息差持持续回

11、落落，利润润增速业业已回归归常态。同同时据国国家统计计局数据据显示，截截止 220133 年 12 月末，中中国银行行业本外外币总资资产达到到 1551 万万亿元，同同比上涨涨 122.699%。总总资产规规模仍然然呈现持持续扩张张的状态态（中国国银行业业资产负负债情况况20003-220133 年变变动趋势势图见图图 2-1）。图 2-11 20003-20113 年年中国银银行业资资产负债债情况变变动趋势势图另据国家统统计局数数据显示示，中国国银行业业 20013 年全年年实现净净利润 1.442 万万亿，比比 20012 年的 1.221 万万亿增长长 144.888%，但但较之 201

12、11 年年 366.3%和 220122 年 18.9%的的增速来来看，呈呈现逐年年递减的的趋势。据据德勤中中国预测测：中国国商业银银行利润润增速已已回归常常态，且且增速将将持续下下降，考考虑到利利率市场场化的快快速推进进、中间间业务的的回落、网网络金融融的兴起起、银行行各项成成本投入入增加等等因素的的综合影影响，中中国银行行业的利利润增速速或将回回归个位位数时代代。在资资产规模模稳步扩扩张、利利润增速速却持续续回落的的情况下下，我们们必须反反思当前前盈利模模式出现现的问题题，探索索更适应应时代发发展、更更符合技技术进步步和适应应客户需需求的商商业银行行盈利模模式。 （二）我国国商业银银行的盈

13、盈利模式式定位 当前我国商商业银行行当前的的盈利模模式还是是利差主主导的单单一盈利利模式。商商业银行行的盈利利模式是是其外部部制度环环境和内内部经营营条件在在收支结结构方面面的综合合反映，也也是决定定其盈利利能力、价价值创造造能力及及市场竞竞争力的的前提。从从商业银银行发展展的路径径变迁及及盈利模模式的分分类形式式来看，主主要经历历两种模模式：一一种利差差主导型型盈利模模式，另另外一种种则是非非利差主主导型，或或称多元元化业务务模式。利利差主导导型盈利利模式以以净利息息收入为为主要利利润来源源，服务务群体以以公司为为主，主主要发挥挥信息中中介及信信用创造造的社会会功能，多多以信贷贷形式开开展业

14、务务：即通通过吸收收社会存存款、发发放贷款款来获取取利润。多多元化的的业务模模式兴起起于上世世纪八十十年代的的金融自自由化思思潮期间间，服务务对象主主要面向向个体客客户，提提供的服服务以个个性化的的零售业业务为主主，业务务形式多多为中间间业务：即不直直接产生生债权债债务关系系，以低低端的代代收代付付、担保保服务、理理财产品品及高端端的金融融咨询、理理财规划划乃至投投行业务务等模式式呈现，典典型的表表现是层层出不穷穷的金融融创新工工具及金金融衍生生产品，此此种业务务模式以以美国银银行业“金金融超级级市场”为为主要代代表。 根据上上述两种种盈利模模式的分分类及特特点，我我国银行行业当前前的盈利利模

15、式即即可定位位为利差差主导型型模式，特特点为过过度依赖赖以利差差为主要要利润来来源，主主要的业业务形式式为吸存存放贷的的信贷扩扩张，主主要运营营及监管管模式为为分业经经营。（三）我国国商业银银行中间间业务发发展现状状 我们提出，我我国商业业银行转转变当前前利差主主导型盈盈利模式式有其必必然性，要要积极拓拓展非利利息收入入。也就就是说：在我国国，商业业银行开开展多元元化经营营，发展展非利息息收入对对应的中中间业务务有其必必要性。那那么当前前我国商商业银行行中间业业务的发发展现状状如何呢呢？中间间业务的的发展形形成了哪哪些特点点，需要要如何改改进才能能帮助我我国商业业银行逐逐步摆脱脱利差主主导的盈

16、盈利模式式？ 1，中间业业务的界界定和分分类 目前，关于于中间业业务的内内涵和外外延的界界定，金金融界存存在较大大的分歧歧。明确确中间业业务的含含义，是是我们接接下来开开展研究究的基础础。商业业银行的的中间业业务有狭狭义和广广义之分分。狭义义的中间间业务即即为中国国人民银银行颁布布的商商业银行行中间业业务暂行行规定所所定义的的中间业业务“在在分业经经营的原原则下，不不构成商商业银行行表内资资产负债债，形成成商业银银行非利利息收入入的业务务。”这这里特别别强调，根根据中中华人民民共和国国商业银银行法，商商业银行行在国内内不得从从事信托托投资和和代理股股票买卖卖业务，要要严格控控制开办办代理证证券

17、业务务。而广广义的中中间业务务，是指指商业银银行不需需要向外外借入资资金，不不需要动动用自己己资产，利利用自己己的人力力资源市市场信息息和现代代通讯技技术设备备替广大大客户办办理各项项收付、担担保和其其他委托托事项，提提供各项项金融服服务并收收取手续续费的中中间业务务。换句句话说，广广义的中中间业务务既包括括狭义的的中间业业务，又又包括真真正意义义的表外外业务；既包括括混业和和分业经经营的所所有中间间业务，又又包括巴巴塞尔委委员会规规定的表表外业务务；既包包括资产产负债表表上的各各项中间间业务，又又包括不不在资产产负债表表上反映映的各项项表外业业务。 根据不同的的划分标标准，中中间业务务有不同

18、同的分类类形式。按按照风险险不同，中中间业务务可分为为金融服服务类和和或有债债权、或或有债务务类；按按照功能能性质的的不同，可可分为结结算类、担担保类、融融资类、管管理类、衍衍生类、其其他类六六种；按按照开展展业务时时的不同同身份，可可分为代代理类、委委托类、自自营类三三种。根根据中国国人民银银行颁布布的商商业银行行中间业业务暂行行规定将将我国中中间业务务分为以以下九类类，见表表 2-1。表 2-11 我我国商业业银行中中间业务务分类 在我国，尽尽管商商业银行行中间业业务暂行行规定所所定义的的中间业业务比较较狭义，但但在实务务操作中中，商业业银行办办理国内内外支付付结算业业务、银银行卡业业务和

19、代代理类中中间业务务的代收收代付时时，都会会直接或或者间接接的造成成商业银银行表内内资产负负债的增增减。而而且在一一定条件件下，中中间业务务完全可可能直接接或间接接转化为为商业银银行的表表内资产产或表内内负债。比比如，银银行承兑兑汇票的的出票人人必须向向承兑银银行缴纳纳保证金金，出票票人无力力偿还债债务时，作作为银行行承兑汇汇票的承承兑人，则则要承担担连带责责任。因因而，对对银行承承兑汇票票的承兑兑担保则则是银行行的一种种“或有有负债”，在在特定条条件下会会发生质质的变化化。因此此，本文文采纳广广义的中中间业务务的定义义和分类类方法来来理解中中间业务务，因为为这不但但是发达达经济体体全能型型银

20、行盈盈利模式式的重要要特征，更更是我国国商业银银行盈利利模式转转型的重重要发展展方向。2，我国商商业银行行中间业业务的增增速及规规模 从国际银行行业的发发展趋势势来看，各各国商业业银行中中间业务务收入占占主营业业务收入入的比重重都呈现现增长趋趋势。对对于我国国来说，情情况同样样如此。尽尽管受到到政策变变动及宏宏观经济济形式的的影响，我我国各大大上市银银行 220122 年中中间业务务的增长长率较之之 20011 年有所所放缓，但但整体上上来看，我我国银行行业中间间业务处处于高速速发展时时期，部部分股份份制商业业银行的的中间业业务增长长率甚至至超过 1000%，这这意味着着：大力力发展中中间业务

21、务业已成成为包括括我国在在内的世世界各国国商业银银行的重重要共识识。因为为通常情情况下，与与传统的的信贷业业务相比比，中间间业务与与国家的的宏观经经济形势势、金融融市场的的发展及及金融政政策的变变动相关关程度较较低，因因而其收收入的稳稳定性和和持续性性较强。近近些年来来，我国国商业银银行意识识到利差差收窄给给银行盈盈利带来来的压力力，致力力于发展展中间业业务，做做出了积积极的尝尝试，取取得了一一定的成成绩，也也收获了了较快的的增长。3，我国商商业银行行中间业业务的品品种及品品质 我国商业银银行中间间业务主主要为手手续费和和佣金净净收入，也也就是说说，我国国商业银银行发展展的中间间业务形形式大多

22、多是如结结算类、担担保类、代代理收付付、银行行卡等档档次低、收收益差、创创新力不不足、附附加值低低下的劳劳动密集集型业务务类型。与与世界一一流商业业银行相相比，技技术含量量较高的的资产托托管、企企业年金金、信息息咨询、电电子银行行、理财财业务等等中间业业务，虽虽然有所所发展，但但总体仍仍处于初初级探索索阶段。而而西方发发达经济济体商业业银行中中间业务务主体的的证券交交易、资资产管理理、期权权等金融融衍生品品等业务务，在我我国由于于分业监监管的限限制基本本没有涉涉及。 也就是是说，虽虽然我国国商业银银行的中中间业务务有了跨跨越式的的发展，但但利差主主导、非非利差附附加价值值低的盈盈利模式式并未发

23、发生根本本性的转转变。分分析原因因，其一一是分业业监管体体制的限限制价值值中间业业务的起起步晚造造成当前前中间业业务的产产品线窄窄、品种种有限。目目前我国国的中间间业务品品种仅有有 3000 多多种，还还不及发发达国家家开发出出的金融融产品的的十分之之一。其其二，中中间业务务产品的的同质化化比较严严重，中中间业务务的技术术含量较较低，附附加价值值不高，对对中间业业务起到到支柱作作用的重重点产品品开发创创新的力力度仍不不够，创创新过程程中的同同业复制制较为普普遍，且且各银行行缺乏有有自身特特色和资资源优势势的个性性化产品品。以国国有四大大商业银银行为例例，20013 年的年年度中间间业务收收入中

24、，占占据前三三位的是是分别是是顾问和和咨询的的手续费费用，银银行卡手手续费用用和代理理业务手手续费用用。从下下图2-2 我我国银行行业与美美国银行行业中间间业务开开展的种种类及占占比图中中可以看看到，我我国商业业银行的的中间业业务收入入仍以中中低附加加值的业业务性收收费为主主，主要要局限于于传统的的结算类类（255%）、委委托贷款款（166%）、代代理类（114%）及及银行卡卡类（112%）等等低技术术含量的的业务领领域。相相比之下下，以美美国为代代表的外外资全能能型银行行不仅使使用的中中间业务务范围广广阔，而而且主要要涉及知知识含量量较高的的信息咨咨询及资资产评估估（266%）、金金融交易易

25、类（224%）、信信托托管管类（116%）及及投资银银行类（114%）等等领域，既既可从事事货币市市场业务务也可开开展资本本市场业业务，业业务收入入的取得得多半在在于提供供的高智智力高附附加值的的服务。图 2-22 20012 年中国国银行业业与美国国银行业业中间业业务种类类及占比比对比图图值得注意的的是，近近年来，各各大商业业银行理理财产品品发行量量大增，仅仅 20013 年 112月，五五大国有有商业银银行并邮邮储银行行就发行行理财产产品 113200 款，且且收益率率极高，年年收益率率在 77%以上上的比比比皆是。但但我们需需认识到到，我国国商业银银行推出出的理财财产品大大多为应应对贷存

26、存比考核核而打响响的高息息揽储大大战，年年底揽储储压力一一过，理理财产品品不仅收收益率迅迅速“变变脸”，数数量和规规模也骤骤减。以以今年 1 月月份为例例，理财财产品发发行量较较上期报报告减少少了 1182 款，人人民币理理财产品品平均预预期收益益率也将将为 55.944%左右右。这表表明我国国商业银银行以理理财产品品为代表表的新兴兴中间业业务发展展的市场场驱动力力不足、创创新性不不足、产产品同质质化严重重，售后后服务滞滞后，因因而在中中间业务务的结构构优化同同时，真真正以市市场为导导向，提提升理财财产品的的创新性性和质量量是我们们的思考考方向。 三、我国商商业银行行盈利模模式转型型的动因因

27、（一）金融融脱媒化化的影响响 金融脱媒现现象的不不断深化化对我国国银行业业的发展展存在重重要影响响，具体体来说：第一、储储蓄存款款的大量量分流弱弱化了商商业银行行基本的的吸存功功能，随随着资本本市场的的进一步步发展和和成熟，居居民储蓄蓄存款会会大量的的流入股股票市场场、债券券市场、基基金市场场、保险险市场及及民间借借贷市场场，弱化化银行的的存款基基础。第第二、直直接融资资市场的的发展对对商业银银行贷款款起到了了很大程程度的替替代效应应，资本本市场的的不断发发展会带带动企业业直接上上市或通通过发行行公司债债券融资资，直接接融资功功能的强强化会部部分取代代商业银银行的贷贷款功能能，迫使使其信贷贷业

28、务面面临巨大大压力。第第三、优优质客户户的倒逼逼效应挤挤压盈利利空间。一一方面直直接融资资导致优优质客户户贷款需需求降低低，另一一方面货货币市场场、资本本市场、保保险市场场的日益益融合和和业务交交叉使得得优质客客户倒逼逼银行实实行优惠惠利率的的现象加加剧，压压缩了商商业银行行信贷业业务的盈盈利空间间。第四四、受托托支付等等监管新新政减少少了银行行的信贷贷派生存存款。随随着银监监会“三三个办法法一个指指引”新新政的实实施，过过去商业业银行放放贷可以以直接转转化为企企业在银银行的存存款，只只能直接接将贷款款支付给给企业的的客户，使使得大量量的派生生存款受受到了挤挤压。第第五、金金融市场场创新带带来

29、的风风险管理理压力加加大。金金融脱媒媒的深化化刺激着着金融市市场不断断的产品品创新和和业务创创新，同同时，银银行负债债的稳定定性发生生动摇，负负债结构构呈现短短期化趋趋势，商商业银行行依靠短短期资金金来支持持长期贷贷款的矛矛盾凸显显，资产产和负债债的期限限错配导导致流动动性风险险加剧，近近期我国国由银行行间同业业拆借市市场演化化出流动动性危机机就显示示了这一一问题。图 3-11 金融融脱媒化化对商业业银行盈盈利模式式转型的的影响机机制金融脱媒使使得商业业银行的的传统信信贷业务务面临巨巨大的压压力，已已成为商商业银行行转变盈盈利模式式的重要要推动力力量，商商业银行行要适时时地变压压力为动动力，从

30、从挑战中中寻找机机遇。如如随着金金融投资资品种的的增加，市市场需要要的投资资专业性性服务水水平也越越来越高高，商业业银行可可利用其其专业优优势发展展企业理理财、现现金管理理、资产产管理等等中间业业务；证证券市场场的发展展可以为为商业银银行进行行风险管管理提供供有效的的工具，通通过互换换期权期期货等工工具有效效的规避避防范市市场风险险；另外外，券商商融资业业务的创创新可以以给商业业银行发发展证券券抵押贷贷款、券券商融资资融券业业务提供供平台。总总之，商商业银行行为应对对金融脱脱媒带来来的传统统业务冲冲击，只只有转变变长期以以来存贷贷利差的的经营思思想、以以客户为为中心强强化服务务功能、创创新金融

31、融产品的的同时提提升风险险控制能能力，才才能赢得得持续的的发展空空间和盈盈利能力力。（二）金融融脱媒的的新形式式互互联网金金融的兴兴起及影影响 随着余额宝宝、理财财通等大大众理财财方式的的兴起，互互联网行行业对金金融业渗渗透增强强，许多多学者甚甚至将其其上升到到与银行行贷款、直直接融资资平行的的第三类类融资方方式，金金融脱媒媒化程度度在其推推动下加加剧。 据数数字预测测，20020 年，我我国的电电子商务务规模将将达到330 万万亿，成成为全球球第一大大电子商商务经济济体，电电子商务务的发展展趋势必必然为网网络金融融的业务务拓展提提供基础础的环境境支持，另另据财汇汇数据显显示，仅仅以余额额宝为

32、例例,自 20113年 5 月月 299 日成成立以来来,截至至 122 月 26 日,天天弘增利利宝 77 日年年化收益益率平均均值为44.8116%,为活期期存款利利率的 14 倍;万万份收益益的平均均值为 1.331766 元,在 AA 类货货币基金金中收益益排名第第二,增增利宝区区间万份份收益总总值为 2755 元,在同类类货币基基金中排排名第二二，这显显示了网网络金融融极强的的收益性性和成长长性。从根本上来来说，网网络金融融并没有有改变资资金在不不同市场场主体间间的配置置和转移移，只是是利用网网络的平平台满足足了大众众日益多多样性和和便捷性性的理财财需求，然然而它的的创新性性就在于于

33、其带来来的“微微型信贷贷理财理理念”：即信贷贷不再是是一种权权利，而而是一种种普罗大大众可广广泛参与与的公平平合理交交易的商商品和服服务。从从产品设设计的角角度，这这些微型型理财产产品不仅仅准入门门槛低、收收益可观观，而且且随时支支取、流流动性极极强。此此外，以以余额宝宝为代表表的互联联网金融融借助早早已存在在的庞大大支付宝宝客户群群体和支支付平台台很快占占领了青青少年这这块极具具成长性性的阵地地；同时时，从支支付角度度来看，在在互联网网金融模模式下，商商家及客客户的支支付交易易由第三三方来完完成，第第三方支支付平台台已能在在提供收收付款、自自动分账账、转账账汇款等等结算支支付业务务上与传传统

34、银行行业形成成明显的的替代效效应，据据统计数数字显示示，20012 年，我我国第三三方互联联网在线线支付市市场交易易规模达达到 33.8 万亿元元。最后后，互联联网金融融的技术术优势不不言而喻喻，在此此模式下下，操作作者不仅仅能方便便查阅交交易对手手的交易易记录，找找到合适适的风险险管理工工具，还还能通过过信息技技术对数数据进行行分析和和预测，提提高资源源配置效效率和数数据的使使用效率率。以上上互联网网金融的的种种渠渠道、技技术、理理念上的的创新优优势会给给商业银银行的未未来的金金融中介介地位造造成极大大的影响响。表 3-44 网络金金融理财财产品与与银行存存款及常常规理财财产品对对比（三）利

35、率率市场化化的推动动 利率市场化化进程的的加快无无疑会对对我国商商业银行行盈利模模式的转转型起到到加速和和催化的的作用。一一方面，利利率市场场化会导导致商业业银行在在存贷款款市场上上的竞争争加剧，为为了竞争争存款会会推动存存款利率率上升，为为了争夺夺客户会会导致贷贷款利率率下降，利利差收窄窄的趋势势不可避避免，势势必影响响商业银银行整体体的利润润水平，给给以利差差收入为为主要来来源的商商业银行行传统盈盈利模式式带来冲冲击，同同时，利利率市场场化最直直接的反反映即市市场决定定价格加加大了利利率的波波动频率率，使得得商业银银行承担担更大的的利率风风险、流流动性风风险、道道德风险险和逆向向选择风风险

36、。另另一方面面，利率率市场化化会打破破旧有的的无差别别资金定定价机制制，商业业银行可可立足自自身的市市场定位位，建立立适合自自身发展展的产品品定价机机制，对对存贷款款进行控控制，并并通过建建立差别别化定价价的策略略来吸引引客户。最最重要的的是，社社会信用用资金会会基于不不同的收收益和风风险偏好好在金融融机构及及地区间间自由流流动自行行配置，必必然会导导致商业业银行竞竞争扩展展到更广广泛的范范围和更更深的层层次，激激发其革革新当前前的经营营理念和和盈利模模式，推推动商业业银行加加快业务务转型的的步伐，大大力发展展以中间间业务为为主的新新兴业务务，培植植新的盈盈利增长长点。 长期以以来，在在利率管

37、管制政策策作用下下，我国国商业银银行始终终保持着着 3%以上的的存贷利利差水平平，为其其盈利收收入提供供了稳定定而不具具风险的的利润来来源。然然而根据据其他国国家的国国际经验验，利率率完全市市场化之之后，银银行的存存贷利差差均会缩缩小，以以亚洲的的日本和和韩国为为例，利利率市场场化改革革完成之之后，两两国的利利差均保保持在 1%-2%的的水平上上。专家家估计，中中国利率率市场化化改革完完成后，整整个银行行业平均均利差将将从当前前 3.5%的的水平缩缩小到 2.55%，大大致接近近国际市市场 22%的息息差水平平，有人人预言，中中国利率率市场化化完成之之日，就就是银行行暴利时时代的结结束。四、国

38、外商商业银行行盈利模模式分析析前面我们探探讨了我我国商业业银行盈盈利模式式的现状状，以下下主要开开展的是是国际比比较分析析。本章章选取了了当前国国际上有有代表性性的三种种金融体体制下的的国家作作为研究究对象：分别为为市场主主导型体体制下的的美国商商业银行行、银行行主导型型体制下下的德国国商业银银行、以以国际化化个性化化私人服服务见长长的瑞士士商业银银行。分分别从其其盈利模模式转型型的路径径变迁、转转型的制制度保障障、当前前利润结结构的特特点三个个方面进进行了分分析，并并总结了了四种模模式对我我国商业业银行盈盈利模式式转型的的启示。（一）美国国商业银银行盈利利模式的的转型分分析 1，美国商商业银

39、行行盈利模模式的路路径变迁迁 美国商业银银行的监监管模式式及业务务发展经经历可被被划分为为三个阶阶段：多多元化混混业经营营阶段（119333 年大大萧条危危机之前前）；单单一化分分业经营营阶段（119333 年-19882 年年）；以以及全能能化混业业经营阶阶段（119822 年至至今）。其其具体制制度变迁迁路径可可见图 4-11。图 4-11 美国国商业银银行业制制度变迁迁路径图图在 19333 年年经济大大萧条之之前，虽虽然美联联储已然然成立，但但其只承承担单纯纯的货币币管理功功能，不不承担金金融监管管职能；19227 年年出台的的麦克克法登法法案虽虽然限制制国民银银行跨州州设立分分支机构

40、构，但在在投资房房地产市市场、信信托投资资、参股股报关公公司等领领域却放放开限制制，鼓励励商业银银行进入入并充分分竞争。所所以大萧萧条之前前的发展展时期，美美国的商商业银行行由于在在业务规规模、产产品服务务领域、资资本充足足率等方方面监管管缺位，致致使大量量的资金金流入资资本市场场，催生生了经济济危机。此此阶段商商业银行行的业务务主要集集中在吸吸收存款款、发行行银行券券、发放放贷款、提提供货币币兑换支支付清算算等客户户服务以以及简单单的证券券业务等等方面。 1933 年，为为应对经经济大萧萧条，挽挽救金融融市场的的危机，恢恢复商业业银行的的信誉，防防止社会会资金流流向投机机用途，减减少在投投资

41、和商商业银行行业务结结合过程程中的利利益冲突突及内部部交易，美美国政府府颁布了了格拉拉斯-斯斯蒂格尔尔法案，成成为促成成美国商商业银行行业第一一次盈利利模式变变革的助助推器。该该法案明明令禁止止商业银银行开展展包销及及证券业业务，对对商业银银行的信信贷业务务与投行行业务加加以严格格区分，有有力的帮帮助美国国商业银银行回避避了证券券的波动动性风险险。只能能购买由由美联储储批准的的债券，禁禁止商业业银行开开办任何何非银行行的分支支机构，建建立存款款保险制制度，制制定了限限制银行行恶性竞竞争的 Q 条条例，并并禁止银银行发起起和分配配共同基基金等，从从某种程程度上说说，该法法案催化化了美国国金融业业

42、分业经经营模式式的产生生。由于于分业监监管模式式的存在在，商业业银行以以吸存放放贷为主主要业务务模式，负负债管理理、产品品创新和和渠道拓拓展有了了一定程程度的发发展，但但严格的的金融管管制极大大的限制制了美国国商业银银行的竞竞争力和和市场份份额的提提升。 自 20 世纪 80 年代开开始，随随着利率率市场化化的逐步步推进及及金融融服务现现代法的的颁布，美美国进入入了以全全能化、国国际化、大大型化、信信息化为为特征的的高杠杆杆率混业业经营模模式时代代。在此此阶段，美美国商业业银行强强化了产产品创新新机制及及风险控控制机制制建设、运运用信息息技术和和网络技技术更新新升级了了业务流流程，进进而使其其

43、核心竞竞争能力力得以全全面提升升，并使使其业务务活动日日益多元元化、金金融创新新层出不不穷、价价值链多多元化差差异化趋趋势明显显。尤其其是巴巴塞尔协协议对对资本充充足率的的高要求求促使美美国商业业银行在在外源融融资方面面着力，此此时期金金融衍生生品及投投资并购购等高杠杠杆资产产得到急急速发展展，非贷贷款性利利息收入入及非利利息收入入占比急急剧上升升；同时时，在风风险管理理环节，由由于高杠杠杆率混混业经营营的业务务模式对对风险管管理要求求的提升升，美国国商业银银行业开开启全面面风险管管理时代代：也即即完成了了从单一一信贷风风险控制制转型为为向操作作风险、信信用风险险及信用用风险联联动控制制，信贷

44、贷资产管管理与多多元化业业务资产产管理同同步，业业务流程程再造与与技术平平台发展展并举的的转变。渠渠道建设设和后台台信息管管理系统统建设方方面，借借助信息息科技的的发展，网网上银行行、手机机银行、自自主银行行等新兴兴渠道的的发展及及后台信信息管理理系统的的建成对对提升商商业银行行服务水水平和交交易效率率意义重重大；值值得一提提的是，美美国商业业银行定定制化客客户服务务体系的的定位，通通过市场场调研及及客户需需求评估估、建立立客户关关系管理理的系统统，可以以记录客客户交易易习惯及及消费偏偏好、有有针对性性的开发发并提供供差异化化的金融融服务及及产品。尽尽管全功功能的商商业银行行盈利模模式为美美国

45、银行行业赢得得了长达达30 年的金金融繁荣荣，但不不可回避避的是金金融过度度杠杆化化和过度度创新所所积聚的的风险，此此次次贷贷危机的的爆发则则充分暴暴露了这这个问题题。如何何很好的的平衡把把握“建建立高效效率、高高效能盈盈利模式式与防范范金融风风险”之之间的关关系是美美国商业业银行盈盈利模式式的变迁迁史给我我们提供供的全新新命题思思考。2，美国商商业银行行盈利模模式转型型的制度度保障 美国商业银银行盈利利模式能能够完成成向全能能型商业业银行的的转型并并实现近近 300 年的的持续繁繁荣，离离不开金金融环境境的制度度保障。总总体来看看，其制制度保障障集中体体现在市市场主导导型的金金融结构构与金融

46、融监管体体系两个个方面。首首先，市市场主导导型的金金融结构构反映了了资本市市场的成成熟程度度，它的的标志是是金融资资产的构构成比例例，市场场主导型型金融结结构与银银行主导导型金融融结构的的差别在在于证券券类资产产与贷款款类资产产的比例例。美国国证券类类资产由由 19988 年的 172280 亿美元元增长到到 20012 年的 21880933 亿美美元，而而贷款类类资产自自 69908 亿美元元增至 20112 年年的 7711773 亿亿美元，在在此过程程中，证证券类资资产不仅仅在总资资产比例例上远高高于贷款款类资产产，在增增长速度度上明显显快于贷贷款类资资产，两两类资产产的差距距幅度也也

47、进一步步增大。与与我国当当前银行行主导型型的以间间接融资资为主、坏坏账率高高、资源源配置效效率低的的金融结结构不同同，美国国商业银银行极高高的资产产证券化化程度反反映了其其较强的的流动性性和极高高的资源源配置效效率。另另外，自自 19985 年到 20005 年年十年间间，美国国股市市市值相当当于 GGDP 的比重重由 554%增增至 1146%，债券券余额相相对于 GDPP 的比比重由1102%提至 1833%，同同时，包包括机构构投资者者在内的的各种非非银行金金融机构构获得了了长足发发展。资资本市场场成熟度度的提升升一方面面加剧了了金融脱脱媒化，增增大了传传统信贷贷业务的的压力，另另一方面

48、面也为商商业银行行中间业业务的发发展提供供了混业业经营的的联动支支持和成成熟的金金融行业业环境，成成为促成成美国商商业银行行盈利模模式转型型的制度度保障之之一。 监管制制度的变变迁为美美国商业业银行盈盈利模式式转变提提供了基基础的外外部政策策环境，成成为催生生美国全全能型商商业银行行现状的的另一重重制度保保障。美美国的金金融监管管制度是是在一次次次对金金融危机机的过程程中适应应、调整整、建立立起来的的。美国国金融监监管制度度遵循着着“政府府减少直直接干预预的总体体要求与与强化监监管细则则建设”相相结合的的基本原原则，正正是这一一原则帮帮助美国国形成了了当前金金融活动动自由充充分但监监管制度度又

49、完善善严苛的的基本格格局。综综上所述述，美国国银行监监管体制制有以下下几个特特点：首首先是双双线多重重特征，即即联邦政政府监管管国民银银行与各各州政府府监管州州立银行行双线并并立的监监管体制制。所有有国法银银行都是是美联储储成员，州州法银行行可自主主选择是是否成为为其成员员，美联联储对其其成员实实行直接接监管。另另外银行行要开展展吸存业业务，必必须加入入 FDDIC（联联邦存款款保险公公司），接接受存款款保险、金金融检查查和金融融预警的的监督。美美国实施施的这种种多条线线、立体体式、交交错式的的监管模模式可以以对商业业银行的的经营管管理进行行全方位位多角度度的监控控、协调调和管理理，从而而高效

50、的的防范化化解金融融风险，这这既是联联邦制高高度分权权体系的的基本要要求，又又是其经经历若干干次经济济周期和和金融危危机经验验总结的的结果。第第二、是是规范严严格的内内部评级级制度与与监管审审查制度度。开设设商业银银行时，个个人的资资质和信信用要接接受美联联储的严严格审查查，有劣劣迹的人人很难混混入商业业银行董董事会；同时，商商业银行行内部的的资产质质量是否否达标、风风险管控控能力是是否有效效、盈利利能力是是否可持持续、资资本充足足率是否否合规、流流动性管管理是否否充分五五个方面面要接受受美联储储监管力力量的内内部评级级，并根根据评级级结果有有针对性性的制定定监管方方案。第第三个特特点则是是伞

51、形监监管模式式（可参参考图44-2），伞伞形监管管模式的的核心为为金融控控股公司司接受美美联储的的监管并并向其申申请执照照，获取取资格后后依照金金融服务务现代法法的规规定通过过设立子子公司的的形式可可以分别别经营商商业银行行业务、证证券公司司业务、保保险公司司业务等等多元化化业务并并分别接接受相关关部门的的监管，也也就是说说，在金金融控股股公司的的管理下下，各种种性质的的子公司司分别保保留原有有的监管管模式：开展保保险业务务的子公公司接受受保监署署的监管管，开展展证券业业务的子子公司仍仍由证交交会监管管，而商商业银行行业务受受控于银银监会的的监管。此此种伞形形的监管管体系对对经营和和监管的的分

52、立设设置给予予我们很很好的启启示：混混业经营营模式并并不等同同于统一一监管，反反过来，分分业监管管也并不不意味着着必然实实行分业业经营，因因而我国国当前的的分业经经营管理理模式也也可探索索建立统统一的金金融监管管局的监监管模式式，或者者在分业业监管模模式中探探索混业业经营的的方式，积积极向多多元化盈盈利结构构对应的的业务模模式转型型。当然然监管体体系高效效运作的的前提是是监管机机构信息息沟通渠渠道的畅畅通，以以及监管管组织机机构、指指标和程程序的合合理化和和规范化化。图 4-22 美美国伞型型金融监监管体系系图3，美国当当前商业业银行盈盈利模式式的特征征 美国商业银银行在经经历了上上世纪七七八

53、十年年代的低低谷之后后，在九九十年代代迎来了了发展的的春天，特特别是进进入新世世纪以后后，盈利利能力得得以持续续提升，虽虽然受到到 20008 年金融融危机的的沉重打打击，近近几年的的盈利能能力恢复复较为缓缓慢，但但平均资资本收益益率都保保持在 15%以上。119911 年到到 20009 年平均均总资产产收益率率达到 1.117%，也也远远高高于欧盟盟 155 个发发达国家家银行业业在经济济形势最最好时 0.667%的的数据（可可参见图图 4-4）。美美国商业业银行的的盈利能能力不仅仅与其并并购重组组和增收收节支有有关，更更与其转转型后形形成的盈盈利模式式有关。从从收入结结构来看看，美国国当

54、前的的非利息息收入在在主营业业务收入入中的比比重超越越了 662%，并并形成了了信贷业业务收入入、投资资业务收收入和中中间业务务收入三三足鼎立立的盈利利结构，这这反映了了美国银银行业全全能银行行的盈利利模式现现状。其其当前盈盈利模式式有以下下特征：图 4-33 美国国银行业业平均资资产收益益率变化化趋势图图第一、总体体上利差差收窄，净净利息收收入降低低。一方方面由于于利率市市场化和和金融脱脱媒化的的双重挤挤压，美美国商业业银行净净利差持持续走低低。尤其其是 119933 年后后，各商商业银行行实施积积极的贷贷款定价价策略及及对有管管理负债债的依赖赖程度提提升，贷贷款利息息收入增增长落后后于贷款

55、款资产的的增长，此此外，核核心负债债结构的的变化也也对净利利息收入入的增长长产生了了负向作作用，以以 19991 年到 20005 年年为例，美美国商业业银行核核心存款款相当于于资产的的比率由由 599%下降降到 447%，而而有管理理的负债债如 CCDs、次次级票据据和信用用债券等等利息成成本较高高的负债债从 330%上上市到 36%，这无无疑会使使得原有有的存贷贷业务产产生的净净利息收收入逐渐渐减少。 第二、利息息收入结结构变动动，其他他利息收收入提升升。美国国银行业业利息收收入结构构的变化化也是其其盈利模模式转变变的基本本反映，当当前美国国银行业业利息收收入中除除贷款和和租赁之之外的利利

56、息收入入占比得得到迅速速发展，特特别是在在 19997-20001 年年的时间间段内，超超过了贷贷款及租租赁利息息收入，而而在 119999 年即即到达历历史最高高点 664.114%，虽虽然 220100 年回回落到 44.32%的占比比，仍然然反映了了传统信信贷业务务比例的的下降，与与此同时时，证券券投资利利息收入入的增加加是引起起其他利利息收入入占比上上升的重重要原因因，19969 年美国国银行在在购买联联邦基金金和回购购证券方方面的利利息收入入上着力力，19967 年又增增加了同同业存款款的利息息率，到到 19984 年则增增加了交交易账户户的利息息收入。因因而，证证券投资资、交易易账

57、户、同同业存款款等多元元化利息息收入和和业务结结构比例例的上升升反映了了其向非非传统盈盈利模式式的转变变。 第三、非利利息收入入战略地地位提升升，占比比增加（可可参考图图 4-4）。传传统信贷贷业务和和中间业业务的协协调均衡衡发展是是美国商商业银行行盈利模模式的一一大亮点点。美国国商业银银行的非非利息收收入主要要包括两两个方面面：一方方面是对对存款账账户收取取的管理理维持费费用，另另一方面面包括办办公楼的的运营、出出售资产产、房产产投资等等收入。通通过不断断的金融融产品研研发和管管理理念念革新，美美国银行行的传统统业务和和非传统统金融服服务均获获得了较较大的发发展，自自 19991 年来，美美

58、国商业业银行的的非利息息收入以以 9%的年增增长率持持续增长长，在总总收入中中的比重重也有 17%提升至至 455%以上上，而在在非利息息收入中中，交易易类、投投资类和和咨询服服务类收收入占据据 800%以上上的比重重。由于于中间业业务在美美国银行行业体系系中的战战略地位位与日俱俱增，很很快成为为其重点点关注的的业务类类型，在在发展过过程中，中中间业务务形成了了增速快快、形式式多元化化、创新新能力强强、客户户满意度度高等业业务特点点。 第四、营业业费用下下降，成成本控制制成效显显著。评评估商业业银行能能力，一一方面在在收益，另另一方面面则在成成本。分分析美国国商业银银行成本本构成，一一般从利利

59、息费用用占总资资产比重重、非利利息费用用占总资资产比重重以及贷贷款损失失准备占占比三个个层面开开展。首首先，利利息费用用从 119811 年的的 8.37%下降到到 20013 年的 0.772%，非非利息费费用从近近年来最最高的119933年的33.777%下降降到20013年年的2.97%，而贷贷款损失失准备比比率一直直保持在在0.55%左右右。从现现实来看看，美国国的商业业银行的的三项费费用自 19994 年年以来一一直处于于不断下下降的趋趋势中，因因而其成成本控制制的管理理非常有有效。 第五、非利利息收入入占比银银行资产产规模间间存在明明显的正正向相关关关系。吴吴刘杰以以资产规规模为划

60、划分标准准，对资资产规模模在 11 亿美美元以下下、1 亿到 10 亿美元元、100 亿美美元以上上的美国国商业银银行开展展的统计计分析发发现：规规模在 10 亿美元元以上的的商业银银行非利利息收入入平均占占达到 42%，远高高于前两两者 221.333%及及 244.966%的比比重。这这说明美美国资产产规模较较大的商商业在多多元化经经营方面面更具有有优势。综上所述，美美国当前前的盈利利模式已已经完成成了由“传传统信贷贷主导业业务模式式”向“风风险经营营管理业业务模式式”的转转变。反反映在收收益结构构上即：中间业业务产生生的非利利息收入入提升，利利息收入入中的新新型业务务占比增增加、投投资业