七月下旬《证券投资分析》证券从业资格考试第一阶段习题（附答案及解析）

1、七月下旬证券投资分析证券从业资格考试第一阶段习题（附答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、目前多数国家和组织以（）投入占产业或行业销售收人的比重来划分或定义技术产业群。A、人力资源B、设备C、市场营销D、RD【参考答案】：D2、如果以EVt表示期权在1时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当x=9980、St=10000、m=10时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为（）。A、20B、200C、-200D、20【参考答案】：B3、下列各项中，（）是经营活动中的关联交易。A、资产承包给关联企业B、大股东资产注入

2、C、关联企业之间相互持股D、上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金【参考答案】：A【解析】按照交易的性质划分，关联交易主要可划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。A项属于前者，B、C、D选项属于后者。4、（）是把两个或两个以上的不同类型的基本金融工具在结构上进行重新组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、分析技术【参考答案】：C5、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）阶段。A、繁荣B、衰退C、萧条D、复苏【参考答案】：D6、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会

3、在期货市场上寻找与现货（）的品种，以其作为替代品中进行套期保值。A、在功能上互补性强B、期限相近C、功能上比较相近D、地域相同【参考答案】：C7、根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在的关系是（）。A、权益价值=资产价值+负债价值B、权益价值=资产价值-负债价值C、负债价值=权益价值+资产价值D、负债价值=权益价值-资产价值【参考答案】：B【解析】权益价值=资产价值-负债价值。8、行业分析方法的历史资料研究法的不足之处是（）。A、不能反映行业近期发展状况B、不能预测行业未来发展状况C、缺乏客观性D、只能基于现有资料开展研究【参考答案】：D9、资产（）是由于

4、技术相对落后造成的贬值。A、实体性贬值B、功能性贬值C、经济性贬值D、价值性贬值【参考答案】：B【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P253。10、（）指标的计算不需要使用现金流量表。A、现金到期债务比B、每股净资产C、每股经营现金流量D、全部资金现金回报率【参考答案】：B11、波浪理论的创始人是（）。A、马柯威茨B、罗斯C、艾略特D、夏普【参考答案】：C12、影响流动比率的主要因素包括（）。A、营业周期B、流动资产中的应收账款数额C、存货的周转速度D、以上均正确【参考答案】：D考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能

5、力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P204。13、在权证创设的相关规定上，深圳证券交易所规定，T日创设的权证要到了（）日才能卖出。A、T+0B、T+1C、T+2D、T+5【参考答案】：C【解析】根据深圳证券交易所关于权证创设的有关规定，T日创设的权证要到T+2才能卖出。14、（）标志着股权分置改革正式启动。A、2001年6月12日，国务院颁布减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法B、2004年1月31日，国务院发布国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见C、2005年4月29日，中国证监会发布关于上市公司股权分置改革试点有关问题的

6、通知D、2005年9月4日，中国证监会颁布上市公司股权分置改革管理办法【参考答案】：C15、证券分析师应当本着对公众投资者和客户高度负责的精神，切实履行应尽的责任，从而向投资者或客户提供规范的专业意见，这是证券分析师的（）的内涵之一。A、公正公平原则B、独立诚信原则C、勤勉尽职原则D、谨慎客观原则【参考答案】：C【解析】本题考核的是证券分析师的勤勉尽职原则。勤勉尽职原则，是指证券分析师应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。1

7、6、葛氏法则的不足可以用（）指标进行弥补。A、乖离率BIASB、威廉指标WMSC、相对强弱指标RSID、能量潮指标OBV【参考答案】：A【解析】葛氏法则的不足是没有明确指出投资者在股价距离平均线多远时才可以买进卖出，这恰好可以用乖离率指标(BIAS)弥补。17、对公司的财务分析是证券投资中对公司层面作出分析的重要内容。如果某公司增发新股，公司财务结构将做（）变化。A、资产负债率不变B、负债结构变化C、净资产增加D、公司资本化比率升高【参考答案】：C18、（）是指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额。A、M0B、M1C、M2D、社会融资总量【参考答案】：D熟悉社会融资总量的含义与构成。

8、见教材第三章第一节，P82。19、某上市公司发行股票5000万股，总资产80000万元经营性现金净流量为7500万元，销售收入为18000万元(增值税税率17%)。该公司的销售现金比率是（）。A、0.42B、36C、0.28D、0.24【参考答案】：A20、描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是（）。A、PSYB、BIASC、RSID、WMS【参考答案】：B21、201年6月30日，中国人民银行发行1年期中央银行票据，每张面值为100元人民币，年贴现率为35%。则理论价格为（）元。A、9662B、9335C、9829D、9928【参考答案】：A【解析】熟悉债券估值模型。见教材第二章第二节

9、，P34。22、只有在（）时，财政赤字才会扩大国内需求。A、政府发行国债时B、财政对银行借款且银行不增加货币发行量C、财政对银行借款且银行增加货币发行量D、财政对银行借款且银行减少货币发行量【参考答案】：C23、某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述哪一数值最接近按复利计算的该投资的现值（）A、60000元B、65000元C、70000元D、75000元【参考答案】：C24、增值税的出口退税额（）。A、不计人会计利润B、不征收企业所得税C、不改变企业现金流量D、不增加销售收入【参考答案】：B【解析】由于增值税的出口退税额作为一种收益只计入会计利润，而不计入

10、应纳税所得额，因而不需要征收企业所得税。因此对公司的影响表现在两方面：出口退税会使现金流量表有明显改观，使“经营活动产生的现金流量净额”有一个正增加；使利润表中的“营业收入”增加，即销售收入增加。25、套利活动是（）的具体运用。A、对冲原则B、避险原则C、复制原则D、定价原则【参考答案】：A26、上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划入该业务相对应的类别。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B27、假设证券C过去12个月的实际收益率为1.05%、1.08%、1%、0.95%、1.10%、1.05%、1.04%

11、、1.07%、1.02%、0.99%、0.93%、1.08%，则估计期望月利率为（）。A、1.03%B、1.05%C、1.06%D、1.07%【参考答案】：A【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P327。28、像我国这样的新兴股票市场，其股价在很大程度上是由（）决定。A、股票的供求关系B、股票的内在价值C、资本收益率D、市盈率【参考答案】：A29、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（）。A、收入型证券组合B、平衡型证券组合C、避税型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：D30、某投资者买人证券A每股价格14元，一

12、年后卖出价格为每股16元，其问获得每股税后红利08元，不计其他费用，投资收益率为()A、14%B、17.5%C、20%D、24%【参考答案】：C【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P326。31、描述股价与移动平均线相距远近程度的技术指标是（）。A、RsIB、PSYC、WMSD、BIAS【参考答案】：D乖离率(BIAS)是描述股价与股价的移动平均线的相距的远近程度。BI-AS指的是相对距离。BIAS的计算公式是：N日乖离率=(当日收盘价一N日移动平均价)/N日移动平均价。32、高增长行业的股票价格与经济周期的关系是（）。A、同经济周

13、期及其振幅密切相关B、同经济周期及其振幅并不密切相关C、大致上与经济周期的波动同步D、有时候相关，有时候不相关【参考答案】：B33、关于投资组合的各种类型，下列叙述错误的是（）。A、避税型证券组合通常投资于免税债券B、收入型证券组合追求基本收益的最大化C、增长型证券组合以数量上升为目标D、国际型证券组合投资于海外不同国家，是组合管理的时代潮流【参考答案】：C【解析】证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。其中增长型证券组合以资本升值(即未来价格上涨带来的价差收益)为目标。故C项说法错误。34、债券的收益率随着债券期限的增加而减少

14、，这种债券的曲线形状被称为（）收益率曲线类型。A、正向的B、相反的C、水平的D、拱形的【参考答案】：B【解析】债券期限和收益率反方向变化的是相反的利率曲线；同向变化时是正向的利率曲线。所以正确答案是B。35、技术分析在证券投资分析中占有举足轻重的地位，技术分析的优点是（）。A、进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长B、能够比较全面地把握证券价格的基本走势C、应用起来相对简单D、同市场接近，考虑问题比较直接【参考答案】：D36、在反映股市价格变化时，反映最慢的指标是（）。A、WMS指标B、K指标C、D指标D、J指标【参考答案】：C【解析】熟悉威廉指标和相对强弱指标的含义、计算方法和应用法则。见教材

15、第六章第三节，P3l2。37、某公司可转换债权的转换比率为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元。则其转换升水(贴水)比率是（）。A、转换升水比率：20%B、转换贴水比率：20%C、转换升水比率：25%D、转换贴水比率：25%【参考答案】：C【解析】根据转换平价=可转换证券的市场价格/转换比例=1000/20=50，可转换证券的转换价值=转换比例标的股票市场价格=2040=800，可转换证券的市场价格=1000，可转换证券的市场价格可转换证券的转换价值，得到的转换升水=可转换证券的市场价格可转换证券的转换价值=1000-800=200，转换升水比率=(转换升水/可转

16、换证券的转换价值)100%=200800100%=25%。38、（）一般要将被并购企业50%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。A、报表性重组B、调整型资产重组C、实质性重组D、以上答案都不对【参考答案】：C39、某公司2009年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该公司的现金流动负债比是（）。A、113B、057C、12D、038【参考答案】：B【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P221。40、避税型

17、证券组合通常投资于（），这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。A、市政债券B、对冲基金C、共同基金D、股票【参考答案】：A41、为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）。A、股权置换B、资产置换C、股权回购D、交叉持股【参考答案】：A42、证券估值是指对证券（）的评估。A、价格B、价值C、收益D、风险【参考答案】：B【解析】熟悉证券估值的含义。见教材第二章第一节，P23。43、我国央行用（）符号代表狭义货币供应量。A、M1B、M0C、M2D、准货币【参考答案】：B44、只有在（）时，财政赤字才会扩大国内需求。A、政府发行国债时B、财政对银行借款且银行不增加货币发行量C、财政对银行借款且银

18、行增加货币发行量D、财政对银行借款且银行减少货币发行量【参考答案】：C45、金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（）。A、是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用B、是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格C、是期权合约标的资产的理论价格D、被称为协定价格【参考答案】：A【解析】金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用就是期权的价格。46、某公司2006年期末股东权益合计为276867万元，负债总额为347496万元，则产权比率是（）。A、125.51%B、120.88%C、117.23%D、116.O8%【参考答案】：

19、A【解析】产权比率=(347496/276867)100%125.51%。47、某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应为（）元。A、816.48B、881.80C、857.34D、793.83【参考答案】：B48、中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放（）A、反映在中央银行的资产负债表中B、反映在全部金融机构人民币信贷收支表中C、与在银行柜台市场收购外汇所形成的投放统一考虑，反映在中央银行的资产负债表中D、以上说法都不正确【参考答案】：A【解析】考点：熟悉外汇占款的含义。见教材第三章第一节，

20、P85。49、根据经济周期对行业影响的相关分析，下列行为中属于防守型行业的是（）。A、计算机业B、食品业C、消费品业D、耐用品制造业【参考答案】：B【解析】计算机业属于增长型行业，消费品业和耐用品制造业属于周期型行业。50、收入政策的总量目标着眼于近期的（）。A、产业结构升级B、经济与社会协调发展C、国民收入公平分配D、宏观经济总量平衡【参考答案】：D51、某债券期限5年，面值1000元，年息60元。市场售价1020元，则该债券的到期收益率（）。2012年3月真题A、为6%B、高于6%C、低于6%D、为30%【参考答案】：C【解析】本题考核债券到期收益率的相关知识。如果一种附息债券的市场价格等

21、于其面值，则到期收益率等于其票面利率；如果债券的市场价格低于其面值(当债券贴水出售时)，则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值(债券以升水出售时)，则债券的到期收益率低于票面利率。52、（）试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为“均衡组合”。A、收入增长型B、收入型C、增长型D、避税型【参考答案】：A【解析】收入增长型试图在基本收入和资本增长之间达到某种均衡，因此也称为“均衡组合”。二者的均衡可以通过两种组合方式得到：一是使组合中的收入型证券和增长型证券达到均衡，另一种是选择那些既能带来收益，又具有增长潜力的证券进行组合。53、市场通-常说的“融资”，

22、一般是指（）。A、金融机构对券商的融资B、金融机构对券商的融券C、券商对投资者的融资D、券商对投资者的融券【参考答案】：C54、用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（）。A、已获利息倍数B、流动比率C、速动比率D、应收账款周转率【参考答案】：A【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P211。55、股票内在价值的计算方法模型中，下列（）假定股票永远支付固定的股利。A、现金流贴现模型B、零增长模型C、不变增长模型D、市盈率估价模型【参考答案】：B【解析】零增长模型假定股息增长率等于零，未来的股息按一个固

23、定金额支付，由于大多数优先股的股息是固定的，所以零增长模型适用于分析优先股的内在价值。56、CFA协会是一家全球性非赢利专业机构。CFA协会的前身是（）。A、FAFB、ICFA【解析】C、AIMRD、ACIIA【参考答案】：C57、（）是使用合理的金融理论和数理统计理论，定量地对给定的资产所面临的市场风险给出全面的度量。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：D【考点】掌握VaR的概念与计算的基本原理。见教材第八章第三节。P398。58、某上市公司发行股票5000万股，总资产80000万元经营性现金净流量为7500万元，销售收入为18000万元(增值税税率17%)。该公司

24、每股营业现金净流量是（）。A、1.2B、1.25C、1.5D、1.75【参考答案】：C59、通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CII称号。A、1年B、2年C、3年D、5年【参考答案】：C60、资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（）后的净额。A、累计折旧B、无形资产C、应收账款D、递延资产【参考答案】：A【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P210。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、MA的特点有（）

25、。A、稳定性B、滞后性C、追踪趋势D、助涨助跌性【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查MA的特点。ABCD选项都正确。2、下列属于技术分析理论的有：（）。A、随机漫步理论B、切线理论C、相反理论D、道-琼斯理论E、资产组合理论【参考答案】：A,B,C3、吉尔德定律的内容（）A、未来25年，主干网的速度每6个月增加1倍B、未来25年，主干网的速度每12个月增加2倍C、未来25年，主干网的速度每6个月增加2倍D、未来25年，主干网的速度每12个月增加3倍【参考答案】：A,B【解析】信息产业中两个流行的定律“摩尔定律”和“吉尔德定律”。所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等

26、价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的速度将每6个月增加1倍或每12个月增加2倍。4、财政收入包括的主要项目有（）。A、各项税收B、专项收入C、其他收入D、国有企业计划亏损补贴【参考答案】：A,B,C,D5、2008年1月1日起施行的中华人民共和国企业所得税法体现了（）。A、内外资企业的统一B、统一并适当降低税率C、统一规范税前扣除方法和标准D、统一税收优惠E、统一税收征管【参考答案】：A,B,C,D【解析】A、B、C、D四个选项即是新的企业所得税法体现的“四个统一”，这是国际通行的做法。6、在统计GDP时，一般以“长

27、住居民”为标准，长住居民包括：（）。A、居住在本国的公民B、暂居本国的外国公民C、暂居外国的本国公民D、长期居住在本国但未加入本国国籍的居民E、长期居住在外国但未加入外国国籍的本国居民【参考答案】：A,C,D7、影响债券投资价值的内部因素有：（）。A、市场汇率B、市场利率C、发债主体的信用D、税收待遇E、通货膨胀【参考答案】：C,D8、假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%，那么证券A（）。A、期望收益率为27%B、期望收益率为30%C、估计期望方差为2.11%D、估计期望方差为3%【参考答案】：A,C9、1980

28、年以来的投资理论发展主要有（）。A、市场微结构理论B、行为金融理论C、期权定价理论D、有效市场理论【参考答案】：A,B【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P1112。10、下列说法中，正确的是（）。A、证券市场里的人分为多头和空头两种B、压力线只存在于上升行情中C、支撑线和压力线可以相互转换D、反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整【参考答案】：C,D【解析】证券市场里的人分为多头和空头、旁观者。压力线在上升行情和下跌行情都是存在的。11、技术分析的理论假设包括（）。A、市场行为包括一切信息B、市场价格沿趋势移动C

29、、市场价格历史会重演D、证券市场效率低下【参考答案】：A,B,C12、当汇率用单位外币的本币值表示时，（）A、以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨B、依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌C、汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D、汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查了“国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场”的相关内容。13、公司产品的竞争能力主要体现在（

30、）。A、成本优势B、质量优势C、技术优势D、技术人员优势【参考答案】：A,B,C【解析】公司产品的竞争能力主要体现在：成本优势。是指公司的产品依靠低成本获得高于同行业其他企业的赢利能力；技术优势。是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力；质量优势。是指公司的产品以高于其他公司同类产品的质量赢得市场，从而取得竞争优势。14、国际收支的经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括（）。A、贸易收支B、劳务收支C、实物收支D、单方面转移【参考答案】：A,B,D【解析】D国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目包括贸易收支(也就是通常的进出口)、劳务收支(如运输、港

31、口、通讯和旅游等)和单方面转移(如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等)，是最具综合性的对外贸易的指标。15、下列关于趋势线与轨道线的说法，正确的是（）。A、趋势线与轨道线相互合作B、先有趋势线，后有轨道线C、趋势线可以单独存在D、轨道线可以单独存在E、以上都不对【参考答案】：A,B,C【解析】选项D中，轨道线不能离开趋势线而单独存在。16、行业的形成方式包括（）。A、分化B、衍生C、新增长D、合并【参考答案】：A,B,C17、以下技术分析指标中只能用于综合指数，而不能应用于个股的是（）。A、ADRB、ADLC、OBOSD、WMS%【参考答案】：A,B,C18、提出了资本资产定价模型的有（

32、）。A、哈里马柯威茨B、威谦夏普C、特雷诺D、詹森E、史蒂夫罗斯【参考答案】：B,C,D19、关联交易属于中性交易，它既不属于单纯的市场行为，也不属于内幕交易的范畴，其主要作用是（）。A、降低企业的交易成本B、扩大企业的经营范畴C、促进生产经营渠道的畅通D、提供扩张所需的优质资产E、有利于实现利润的最大化【参考答案】：A,C,D,E20、根据证券分析师的广义定义，下列（）不是证券分析师。A、证券业从业人员B、投资顾问C、银行工作人员D、企业战略分析师【参考答案】：A,C【解析】在美、英、日等资本市场发达的国家里，“证券分析师”一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员。证券分析

33、师不仅包括基于企业调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问，甚至包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。本题的最佳答案是AC选项。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、证券投资咨询机构的收入方式主要有（）。A、向基金等机构客户提供证券研究报告B、向其他证券投资咨询机构提供证券研究报告C、向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告D、与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户(除基金外的客户)发送证券研究报告【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及

34、证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P409。2、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性人【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见教材第六章第一节，P265。3、石油行业的市场结构属于（）。A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头垄断D、完全垄断【参考答案】：C4、关于系数，以下说法正确的是（）。A、系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小B、系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强C、系数是衡量证券承担系统风险水平的指数D、系数是反映证券

35、或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性【参考答案】：B,C,D5、债券的嵌入式期权条款包括（）。A、发行人提前赎回权B、债券持有人提前返售权C、转股权、转股修正权D、偿债基金条款【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节31。6、结构化的（）技术是金融工程的核心技术。A、分解B、组合C、分化D、整合【参考答案】：A,B,D7、按交易的性质划分，关联交易可以划分为（）。A、经营往来中的关联交易B、资产重组中的关联交易C、产品开发中的关联交易D、利润分配中的关联交易【参考答案】：A,B8、下列说法正确的是（）。A、温和的、稳定的通货膨胀对股价的影

36、响较小B、增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激社会供给增加C、央行购进国债有利于股价上扬D、提高法定存款准备金率有利于股价上扬【参考答案】：A,B,C9、下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（）。A、货币政策B、财政政策C、收人分配政策D、对证券市场的监管政策【参考答案】：A,B,C,D10、行为分析流派的群体心理分析是基于（）。A、群体心理理论B、人的生存欲望C、逆向思维理论D、人的权利欲望【参考答案】：A,C11、下列关于有效市场假说的说法，正确的是（）。A、有效市场假说理论是美国芝加哥大学财务学家尤金法默提出的B、市场达到有效的一个重要前提是所有影响证券价格的信息都是自

37、由流动的C、有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益D、只要证券的市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场为“有效市场”【参考答案】：A,B,C,D12、宏观调控部门包括中国人民银行、财政部和（）。A、中国证券监督管理委员会B、国家发展和改革委员会C、国务院国有资产监督管理委员会D、商务部【参考答案】：B,D13、财政收入包括的主要项目有（）。A、各项税收B、专项收入C、其他收入D、国有企业计划亏损补贴【参考答案】：A,B,C,D14、下列关于实地调研的说法，正确的是（）。A、实地调研最大好处就是研究

38、者能够在行为现场观察并且思考，形成了其他研究方法所不及的弹性B、实地调研特别适合于那些不宜简单定量的研究课题C、实地调研特别适用于进行中的重大事件的研究D、实地调研可以揭露一些并非显而易见的事实【参考答案】：A,B,C,D15、关于技术分析指标中的心理线指标，下列说法正确的是（）。A、一般进入高位区至少两次，其所发出的买进信号才更可靠B、在50以上是空方市场C、在50以上是多方市场D、取值过高或过低，都是行动的信号【参考答案】：A,C,D16、推出融资融券业务对资本市场发展带来的风险包括（）。A、对标的证券有助涨助跌的作用B、使得证券交易更易被操纵C、对金融体系的稳定性带来一定威胁D、不利于投

39、资者利用衍生工具进行避险和套利【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P130。17、以下贴现现金流估值法中，以加权平均资本成本为贴现率的模型有（）。A、企业自由现金流贴现模型B、经济利润估值模型C、红利贴现模型D、股东现金流贴现模型【参考答案】：A,B【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第一节，P29。18、下列不属于久期在投资实践中应用的是（）。A、久期已成为市场普遍接受的风险控制指标B、针对固定收益类产品设定“久期凸性”指标进行控制C、可以通过对市场

40、上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好D、可以用来控制持仓债券的利率风险【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P363。19、证券组合分析的内容主要包括（）。A、马柯威茨的均值方差模型B、资本资产定价模型C、循环周期理论D、套利定价模型【参考答案】：A,B,D20、以下说法正确的有（）。A、两种完全正相关证券组合的结合线为一条直线B、两种完全负相关证券组合的结合线为一条折线C、相关系数AB的值越小，弯曲程度越低D、相关系数AB值越小，弯曲程度越高【参考答案】：A,B,D四、判断题（共40

41、题，每题1分）。1、SAF前身是成立于1979年11月的亚洲证券分析师委员会，目前的正式会员单位有13个。（）【参考答案】：错误2、CIIA资格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA资格将永远被保留。（）【参考答案】：正确3、防守型行业在经济周期处于衰退阶段时也能进一步扩张。（）【参考答案】：正确4、支撑线和压力线的作用是在较长的时间内阻止股价向一个方向继续运动，所以应当在这根线上大胆买人或果断卖出。（）【参考答案】：错误【解析】支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动。它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时停顿而已。5、技术分析理论的内容就是

42、市场行为的内容。（）【参考答案】：正确【解析】技术分析是仅从证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。6、金融资产的多样化是社会融资方式变化发展的标志。（）【参考答案】：正确7、由于或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以佐证，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产，但应在报表中披露。（）【参考答案】：正确【解析】披露义务不可免除。8、长期资本是指合同规定偿还期超过l年的资本或未定偿还期的资本(如公司股本)，其主要形式有直接投资、政府和银行的长期借款及企业信贷等。（）【参考答案】：正确9、对称三角形向上突破需要大成交量配合，而向下突破，则不必。（）【参考答案】：正确10、投资目

43、标的确定就是确定投资的收益率。（）【参考答案】：错误11、投资者购入贴现债券后不一定要持至期满，如果持有期收益率高于到期收益率，则中途出售债券更为有利。（）【参考答案】：正确12、在完全负相关的情况下，按适当比例买人证券A和证券B可以形成一个无风险组合，得到一个稳定的收益率。（）【参考答案】：正确13、实质性重组一般要将被并购企业60%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。（）【参考答案】：错误14、目前世界上所有证券交易所的价格指数的计算方法都是源于道氏理论。（）【参考答案】：正确15、资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“

44、既要考虑组合受益的高低，也要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种途径。（）【参考答案】：正确16、技术分析流派以“股票的价格围绕价值变动”为假设。（）【参考答案】：错误【解析】基本分析流派以“股票的价格围绕价值变动”为假设。17、历史资料研究法是收集第一手资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。（）【参考答案】：错误18、欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。（）【参考答案】：正确【解析】本题考查欧式权证和美式权证的区别。本题表述正确。19、通货紧缩将造成物价的不断下降，能够刺激人们的消费不断扩大，从而促进

45、企业扩大生产，有利于经济的快速增长。（）【参考答案】：错误20、无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高。（）【参考答案】：正确【解析】【考点】熟悉最优证券组合的含义和选择原理；熟悉投资者偏好特征。见教材第七章第二节，P339。21、收入一增长型证券组合是在基本收入与资本增长之间求得某种平衡的一类证券组合。（）【参考答案】：正确【解析】收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。22、由于证券具有可流通性，投资者可以通过在证券流通市场上买卖证券来满足自己的流动性需求。（）【参考答案】：正确【解析】【考点】掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P1。23、ADR、ADL和OBOS既可以应用到个股，又可以应用到综合指数。（）【参考答案】：错误【解析】ADR、ADL和OBOS不可以应用到个股，只可以应用到综合指数。24、市售率就是股票价格与每股销售收入的比值。（）【参考答案】：