信用信息管理机构市公开课一等奖省赛课获奖课件

/10/101信用管理学第九章信用信息管理机构E-mail:tlrxy@126.com

主讲教师：芮训媛电话用信息管理机构第1页/10/102第九章信用信息管理机构

本章关键点●征信机构与产品：征信机构概念，基本产品包含企业征信类汇报、个人征信类汇报、国家风险分析汇报、工业规范汇报。●国际著名征信机构：企业征信机构，如邓白氏企业；个人征信机构，如英国著名益百利企业、美国Equifax企业和环联企业。●资信评定：概念和作用，资信评定详细方法、程序和等级与含义。●国际资信评定业产生与发展：美国、欧洲、亚洲情况。●国际著名资信评定机构：穆迪投资服务有限企业和标准普尔企业。●我国资信评定业发展与现实状况：发展五个阶段及主要不足●市场调查机构：工作准则，服务内容和对象。信用信息管理机构第2页/10/103第九章信用信息管理机构第一节征信机构及其产品和服务第二节资信评定机构第三节市场调查机构信用信息管理机构第3页/10/104

第一节征信机构及其产品和服务一、征信机构概述二、企业征信类汇报三、个人征信类汇报四、国家风险和行业现实状况调查汇报五、国际著名征信机构和调查类企业信用信息管理机构第4页/10/105第一节征信机构及其产品和服务

一、征信机构概述1、含义征信机构：是以企业和个人信息形成征信数据为“原材料”，对其进行加工处理，向客户提供信息产品和增值服务机构，属于信用管理行业中信息类服务企业。

(征信是指以了解企业资信和消费者个人信用为目标调查，包含对一些与交易相关数据进行采集、核实和依法传输操作全过程。

)信用信息管理机构第5页/10/106第一节征信机构及其产品和服务

一、征信机构概述2、分类依据征信机构经营征信数据类型不一样，能够将其分为两类：一类是从事企业征信服务征信机构，称为企业资信调查企业，俗称企业信用局；另一类是从事个人征信服务征信机构，称为消费者信用调查企业，俗称个人信用局。这些征信机构提供征信服务包含：不一样深度企业资信调查、消费者个人信用调查、资产征信、市场调查、行业调查和资信评级等。信用信息管理机构第6页/10/107第一节征信机构及其产品和服务

一、征信机构概述3、作用征信机构经过向授信企业提供信用信息服务，能够帮助企业较为充分地了解信用申请方真实资信情况和如约偿还能力，方便决定是否与其进行交易，并确定信用交易额度。普及、发达征信服务能够很好地化解和降低来自客户信用风险，支持市场信用活动，尤其是信贷、信用销售正常增加。信用信息管理机构第7页/10/108第一节征信机构及其产品和服务

一、征信机构概述4、起源最早征信机构能够追溯到19世纪初。当初，世界上主要资本主义国家市场秩序非常混乱，面临着信用情况恶劣市场交易环境和企业注册不规范等一系列问题，许多大型企业都有了解贸易对方企业基本情况强烈要求。由此，征信企业应运而生，其最早提供服务是企业征信服务。世界上第一家征信企业于1830年诞生在伦敦。随即美国、法国、德国、日本也分别于1837年、1857年、1860年和1893年创建了自己征信企业。当前，世界最大企业征信机构是美国邓白氏企业。信用信息管理机构第8页/10/109第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

企业资信调查汇报是企业征信企业信息产品，也是征信最终止果。征信企业经过对信用信息数据进行现场核实和统计处理。依据客户需要，生产出一系列汇报产品。对于有可能不真实原始数据，征信企业普通会经过对积累多年历史数据进行统计处理，并比较收人水平或工业发展水平相当另一个国家行业平均值指数，挤出部分不真实企业财务报表内“水分”，使得数据真实性大大提升，也确保了企业汇报质量。信用信息管理机构第9页/10/1010第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

普通来说，大型征信机构都能提供数种、以至数十种企业资信调查类汇报，它们产品通常呈系列推出。以出品企业资信调查汇报种类最多邓白氏企业为例，该企业已经将十几类资信调查类汇报“格式化”，包含不一样种类风险指数汇报、普通版本企业资信调查汇报和深层次企业资信调查汇报等。以下是一些比较流行企业征信产品。1．普通企业资信调查汇报2．后续汇报3．深层次企业资信调查汇报4．专题问题调查报5．企业家族调查汇报6．国际供给商评价汇报7．付款分析汇报信用信息管理机构第10页/10/1011第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

1、普通企业资信调查汇报

这是最基本一个征信产品，分为国内企业资信调查汇报和海外企业资信调查汇报。这种汇报主要内容包含：企业发展史介绍、业务范围、员工人数、付款统计、公共统计、财务情况、进出口情况、主要经营者履历等信息，其中尤其主要是汇报中给出征信企业对被调查企业进行资信级别和风险指数。信用信息管理机构第11页/10/1012第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

2．后续汇报

这是普通企业资信调查汇报后续汇报，它反应被调查企业财务情况改变信息，用于对被调查企业进行跟踪。

它能够帮助授信企业随时掌握客户企业财务、人员、经营改变趋势等主要情况，及时发觉风险、防范风险。当企业从征信企业订购客户企业资信调查汇报以后，征信企业普通都提供后续汇报，对该汇报一些部分进行定时更新，更新资料往往以被调查企业即期财务报表为主，包含地址、电话、法人等注册事项变更。因为各国工商、税务、海关报表或公开时间不一样，管理水平也不一样，所以征信企业提供给不一样国家客户后续汇报时间和份数也不一样。比如，美国上述信息每三个月更新一次，而发展中国家信息普通每年更新一次。信用信息管理机构第12页/10/1013第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

3、深层次企业资信调查汇报

这是相对于标准版本普通企业资信调查汇报而言，它更深入地对被调查对象进行调查，主要在资产、较长历史阶段中政府对被调查对象指示和授权、土地使用权、经济纠纷、人事变动、财务分析、供给商调查等方面进行详细调查，重视是事实，而不增加对数据数学方法处理。

深层次企业资信调查汇报主要用于企业并购、法律诉讼、企业拍卖、抢夺大客户、重大项目标合作等目标。信用信息管理机构第13页/10/1014第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

4．专题问题调查汇报

这主要是针对客户尤其感兴趣一项或几项情况进行调查，是对客户特殊提问给予明确回答。这种汇报普通用于客户行动证据、法律证据、向主管单位汇报依据等。信用信息管理机构第14页/10/1015第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

5．企业家族调查汇报

这主要提供被调查企业母企业和子企业、母企业和分企业、企业投资结构或参股其它企业之间关系。普通大型企业数据库都有依据行业划分企业基本功效，假如编码系统科学，那么一个号码对应全部企业都是同一个“家族”企业。从征信数据库检索出来客户企业家族信息能够用“投资人资产分布图”表示，普通分“投资人本国资产分布”和“投资人海外资产分布”两种分布图或汇报。搞清客户企业“家族”关系，有两方面意义：一是能够挖掘客户企业销售潜力；二是在审批客户信用申请时，能够依据客户担保连带或责任关系授信，以充分考虑客户能力。信用信息管理机构第15页/10/1016第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

6．国际供给商评价汇报

这主要是为企业供销部门服务。一些采取“低库存”甚或“零库存”工作方式企业，要求原材料供给商必须绝对信守供货协议供货时间要求，不然后果不堪构想，所以供给商守信程度就变得格外主要。

供给商评价汇报除了对供给商信用程度做出评价外，还提供一些特殊信息，如对采购协议分析和被调查行业平均购货折扣水平。对于企业供销／采购部门，这种汇报有利于其做好采购协议，筛选供给商，并设法取得较高信用销售折扣。信用信息管理机构第16页/10/1017第一节征信机构及其产品和服务

二、企业征信类汇报

7．付款分析汇报

它所提供信息是被调查企业供给商对被调查客户企业付款行为评价。它能够帮助企业将新客户归类，方便对不一样信用级别客户采取不一样管理办法。相对于普通企业资信调查汇报，这种付款分析汇报售价不高。信用信息管理机构第17页/10/1018第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

在不一样征信国家，个人征信类汇报内容组成模式有所差异，主要分为两种，即:

以澳大利亚为代表“负面信息”汇报模式美国“全方面信息汇报”模式。信用信息管理机构第18页/10/1019第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

澳大利亚征信机构是“负面信息”汇报模式经典代表。该国出于对个人隐私权保护考虑，不允许个人征信机构利用个人消费形态正面信息来评价消费者信用价值。同时，该国相关立法机关认为，替失信者保密是对公众“犯罪”，所以应该将有拖欠信贷消费者及其失信统计登录在征信机构“黑名单”上。实践证实，采取这种模式消费者个人信用汇报对于各类授信人都是有一定价值。不过，对于消费者信用申请同意率和违约率预测准确程度低于美国模式，同时也在一定程度上减弱了信用工具推销功效。信用信息管理机构第19页/10/1020第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

美国“全方面信息汇报”模式能够向银行及非银行授信机构提供全部正当消费者信用信息。这种汇报模式有利于授信机构不停扩大其信用投放量，将信用工具推广渗透到美国经济最底层，最大程度地增加了全部阶层人使用信贷和信用支付工具机会。不过，采取这种模式要求专业法律健全，对产权全部者要有强有力保护。信用信息管理机构第20页/10/1021第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

因为“全方面信息汇报”模式在全世界应用愈加广泛，所以这里主要介绍“全方面信息汇报”模式几个常见个人征信类信用产品。（一）消费者当事人信用汇报（二）购房信贷信用汇报（三）就业汇报（四）商业汇报（五）销售支援汇报（六）消费者信用评分汇报信用信息管理机构第21页/10/1022第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（一）消费者当事人信用汇报在市场上常见几个消费者个人信用调查汇报中，最普通当属“消费者当事人信用汇报”。它编制完全基于调查统计，而且不加更改。消费者当事人信用汇报主要包含以下四项信息。

1、辨识信息这包含汇报编号、姓名、别名、新旧地址、社会安全号码、出生年月日、配偶姓名、现职企业名称与前职企业名称等资料。信用信息管理机构第22页/10/1023第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（一）消费者当事人信用汇报

2．信用信息这是信用汇报关键信息，其内容包含消费者向金融机构、信用卡发卡单位、零售商等授信者申请信用或贷款科目、账号、开户日期、货款金额或额度、最近余额、还款人姓名(配偶或共同借款人)、期数、每期偿还额、逾期金额、逾期数等主要信用资料(提供给聘工作所需信用汇报依要求不列出贷款账号与金额)。信用信息管理机构第23页/10/1024第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（一）消费者当事人信用汇报

3、公共统计信息

这主要是各州、郡政府登记在案破产宣告、积欠税款、法院债务判决等案件，部分州政府还要求积欠儿女赡养费者也需列入统计项目。信用信息管理机构第24页/10/1025第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（一）消费者当事人信用汇报

4．查询统计

凡向信用局查询该消费者信用汇报者，其名称、查询日期、金额等都按次序列在查询统计项目内，供后续查询者参考。普通来说，信用局将查询统计分为两种：

(1)因消费者主动提出申请信用额度或贷款，使得授信人向TRW查询消费者信用汇报者，称为“外部查询”；

(2)授信人为扩展业务，寻找潜在优良客户，自行向信用局查询消费者信用信息者，称为“内部查询”。信用信息管理机构第25页/10/1026第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（二）购房信贷信用汇报这种汇报提供信息比普通当事人信用调查汇报详细，同时增加了一些分析内容，有时还有个体企业财务分析和个人负债比率等。汇报意在帮助授信者准确评定授信风险，帮助他们取得和维系优质客户，降低本身资产风险。这种汇报另一个特点是，每项信息资料都经过再度查证。信用信息管理机构第26页/10/1027第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（三）就业汇报这是提供给雇主一个汇报，用于判断应聘者是否合乎所申请岗位基本要求，也称“雇主汇报”。汇报主要反应应聘者公共统计(包含若干年内无犯罪统计)、转职情况、以前工资收入水平等，有时包含前雇主或者其它证实人意见。雇主最少能够依据汇报内容，印证求职人所填写应聘申请表主要内容真实性。信用信息管理机构第27页/10/1028第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（四）商业汇报它不是标准版式汇报，它是依据用户尤其请求，提供小型非股份有限企业分析。商业汇报是在消费者版本基础上压缩一些内容并依据用户需要增添一些其它内容之后形成，能够帮助用户更加好地评定和控制交易风险，取得和维系优质用户。信用信息管理机构第28页/10/1029第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（五）销售支援汇报这是一个属于基本信息类汇报，其内容包含对客户分行业和信用评分分数段信息，以及依据上述分析程序而制作客户预选清单。预选清单是指信用局依据委托人设定客户标准而筛选出目标客户名单。信用信息管理机构第29页/10/1030第一节征信机构及其产品和服务

三、个人征信类汇报

（六）消费者信用评分汇报它包含个人识别信息、对其信用评分、信用评分结果意义说明。信用评分是在大规模样本基础上采取数理统计方法计算出来，可靠消费者信用评分有利于简化信用评定和审查程序、节约时间成本和人力成本，提升信用决议速度和准确度。著名消费者信用评分汇报是FICO评分，信用评分有时会附在某种汇报上，作为某种汇报一个组成部分。

(FairIsaacCompany推出FICO评分系统有五类主要影响原因:客户信用偿还历史、信用账户数、使用信用年限、正在使用信用类型、新开立信用账户。这五类原因有不一样权重,每类原因中又包含若干子项。

)信用信息管理机构第30页/10/1031第一节征信机构及其产品和服务

四、国家风险和行业现实状况调查汇报（一）国家风险分析汇报（二）工业规范汇报信用信息管理机构第31页/10/1032第一节征信机构及其产品和服务

四、国家风险和行业现实状况调查汇报

（一）国家风险分析汇报主要是针对一国政治、经济、文化、贸易、投资等方面情况进行综合分析，提供大量商业数据、经济指标、经济政策、海关限制、劳动市场等主要信息，为计划赴海外投资企业提供决议依据。信用信息管理机构第32页/10/1033第一节征信机构及其产品和服务

四、国家风险和行业现实状况调查汇报（二）工业规范汇报又称行业现实状况调查汇报。这种汇报依据对本行业经典企业群比较分析，提供被调查行业一些平均值。企业从中能够了解本身在行业中所处地位、经营管理水平和主要竞争对手情况。这对于企业制订发展计划和改进企业管理非常有帮助。通常汇报种类分国际同行分析、国内同行分析、综合分析等几个。从汇报主要内容看，内容包含行业相关新政策、行业发展趋势、企业竞争对手财务技术指标等。这种汇报通常只有大型信用管理企业能够提供。信用信息管理机构第33页/10/1034第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业（一）国际著名企业征信机构（二）国际著名个人征信机构信用信息管理机构第34页/10/1035第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业（一）国际著名企业征信机构1、邓白氏企业(Dun＆BradstreetCorp．)2、格瑞顿企业(GraydonInternationalCo．)信用信息管理机构第35页/10/1036第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（一）国际著名企业征信机构1、邓白氏企业(Dun＆BradstreetCorp．)是美国历史最悠久企业信用评定企业之一，也是世界上最大企业征信企业。它成立于1841年，总部设在新泽西州小城MurrayHill。1849年邓白氏企业出版了全球第一本商业资信评级参考书；19出版了全球第一本证券手册；1963年创造了邓白氏编码；1975年建立了美国商业信息中心；1990年起提供完整商业信息服务；起致力于电子商务发展。为了在市场竞争中占有优势地位，企业网罗了一大批一流管理和专业人才。美国有4位总统：林肯、格兰特、克里夫兰和麦金力曾先后在邓白氏企业供职。信用信息管理机构第36页/10/1037第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（一）国际著名企业征信机构1、邓白氏企业(Dun＆BradstreetCorp．)，邓白氏集团企业进行改组，把邓白氏企业和穆迪企业两家企业分拆，分别成为独立上市企业。改组后邓白氏企业深入加紧了专业化步伐。当前，邓白氏企业在37个国家设有分企业或办事处，在全球范围内向客户提供12种信用产品、11种征信服务以及各种信用管理用途软件，还在50个国家和地域替客户开展追账业务。信用信息管理机构第37页/10/1038第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（一）国际著名企业征信机构1、邓白氏企业(Dun＆BradstreetCorp．)

邓白氏企业“全球数据库”是全世界信息量最大企业信用数据库。邓白氏数据基地设在美国东部，在全球37个分支机构建有数据库分基地，有3000多人从事数据搜集和加工工作。数据库有5个子系统组成：邓白氏全球数据库联机服务系统、全球企业家谱和联络系统、全球数据库支持系统、全球市场分析系统和全球市场方案系统。信用信息管理机构第38页/10/1039第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（一）国际著名企业征信机构1、邓白氏企业(Dun＆BradstreetCorp．)

为了满足客户需求，邓白氏数据库采取多渠道、多形式搜集信息，当前搜集信息主要渠道有：当地商事登记部门，当地信息提供机构，当地黄页、报纸和其它出版物，官方公报，商业互联网站，银行和法庭；有时候，还采取造访和访谈形式搜集相关消息。当前，邓白氏全球数据库拥有全球企业信息7000多万条，覆盖214个国家和地域，使用95种语言、181种货币。在全球拥有客户15万家，其中包含《财富》杂志500强中80％和《商业周刊》全球l000强中90％企业。数据库不但累积了多年搜集信息，而且天天以100万次频率更新。信用信息管理机构第39页/10/1040第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（一）国际著名企业征信机构1、邓白氏企业(Dun＆BradstreetCorp．)

邓白氏国际信息(上海)企业成立于1995年，1996年又在北京设置了分企业。几年来邓白氏中国企业按照与国际商业标准和通例接轨要求，重点在市场开拓、信用管理、应收账款管理和商务培训等方面为中国企业提供信用咨询服务，采集了50多万家中国企业数百万条信息，并经过引入邓白氏中国信用风险指数和邓白氏中国风险指数行业标准等，为国内上千家外商投资企业、上市企业、进出口企业和私营企业提供商业资信调查汇报。信用信息管理机构第40页/10/1041第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（一）国际著名企业征信机构2、格瑞顿企业(GraydonInternationalCo．)

作为邓白氏集团企业主要竞争对手，是一家历史悠久大型欧洲征信服务企业，能够提供世界上130多个国家和地域企业资信调查汇报。它成立于1888年，总部设在荷兰，主要分企业设在美国、英国和比利时。格瑞顿企业是欧盟国家著名企业征信数据资源共享连线网络“欧门”(EuroGate)发起人。格瑞顿还未在中国投资，但征信市场上已经能够见到该企业出品欧洲企业资信调查汇报。信用信息管理机构第41页/10/1042第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业（二）国际著名个人征信机构1、英国益百利(Experian)企业2、美国Equifax企业3、美国环联(TransUnion)企业信用信息管理机构第42页/10/1043第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业（二）国际著名个人征信机构

当代消费者个人信用调查服务起源于美国。美国第一家个人信用局成立于1860年。但直到第二次世界大战以前，零售商极少采取信用交易伎俩，个人信用局业务发展迟缓。当初，影响信用局发展另一个原因是统计和通讯伎俩落后。第二次世界大战以后，伴随西方国家经济恢复需要和消费者信用消费快速发展，个人信用局业务蓬勃发展起来。信用信息管理机构第43页/10/1044第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构1、英国益百利(Experian)企业在美国，影响最大个人信用局当数益百利企业，它成立于1996年，现在是一家英资企业。益百利企业消费者信用调查业务并非从零起步，当初英国TheGreatUniversalStoresPCI吞并了一直居消费者信用调查行业老大美国TRW企业消费者个人信用信息部门，这个部门曾是TRW企业四项主要业务之一。然后，将收购美国消费者信用调查业务与总部设在英国诺丁汉征信企业CNN合并，组成了益百利企业。能够说，它是站在TRW“地基”上发展起来。信用信息管理机构第44页/10/1045第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构1、英国益百利(Experian)企业

当前，益百利在美国和英国都是最大信用局，它还在欧洲大陆(包含东欧地域)极力扩张，并收购了法国消费者信用数据库。其员工总数已超出2万，年产值超出15亿美元。

益百利企业征信数据库保留快要2亿人个人信用档案，向用户提供包含公民个人姓名、地址、年纪、婚姻、职业、信用历史等信息，以及各种信息增值服务。另外还提供贷款评级、银行储蓄户评级和破产监测等服务。益百利企业使用一个零售风险模型进行个人情用评分，采取l－999分数值计分法，分数越低，风险越高。在数据库中，消费者良好信用统计被永久保留，失信统计要被保留6年零9个月，破产信息保留9年零9个月。信用信息管理机构第45页/10/1046第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构1、英国益百利(Experian)企业

除消费者个人信用调查服务外，益百利企业还提供企业资信调查和不动产征信等服务，但其在消费者个人信用调查方面影响更大。当前，益百利企业客户遍布全球50多个国家和地域，主要是商业银行等金融机构。从2l世纪开始，益百利企业开始重视在中国发展业务，其中国香港地域办事处相当活跃。信用信息管理机构第46页/10/1047第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构2、美国Equifax企业

Equifax企业是美国三大信用局之一。该企业由凯特•伍福特(Catorwool-ford)创建，始建于1899年。它是一家跨国征信企业，在北美、南美、英国、欧洲大陆和一些亚洲国家都设有分支机构，其员工总数超出14000人。Equifax企业资料数据库庞大，拥有超出1.9亿美国人和1500万加拿大人消费者个人资料档案，其客户群总数超出l0万个企业，年产值在15亿美元以上。信用信息管理机构第47页/10/1048第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构2、美国Equifax企业

Equifax企业服务集中在信用服务和保险信息服务两个方面，主要包括商业银行、信用卡组织、保险、零售、通信、交通、医疗卫生、政府等。它在多国设置信用卡业务服务中心，帮助信用卡组织核实和查证申请人信用情况。它还是最大雇主汇报服务机构，帮助雇主查询应聘者信用和背景。信用信息管理机构第48页/10/1049第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构2、美国Equifax企业其信用服务功效由4个部分实现，它们是：(1)消费者信用调查汇报服务，它能够经过网上或联机传送汇报，包含一些信用管理咨询服务。(2)决议系统提供分析，用数学模型建立，用来分析市场和客户信息。(3)信用卡服务提供各种卡促销信息，包含比很好信用卡潜在客户名单，Equifax支付处理程序能够对信用工具授权、结算、对账等提供统一处理方法。(4)票据真伪判别服务。信用信息管理机构第49页/10/1050第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构2、美国Equifax企业其信用服务功效由4个部分实现，它们是：(1)消费者信用调查汇报服务，它能够经过网上或联机传送汇报，包含一些信用管理咨询服务。(2)决议系统提供分析，用数学模型建立，用来分析市场和客户信息。(3)信用卡服务提供各种卡促销信息，包含比很好信用卡潜在客户名单，Equifax支付处理程序能够对信用工具授权、结算、对账等提供统一处理方法。(4)票据真伪判别服务。信用信息管理机构第50页/10/1051第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构2、美国Equifax企业

Equifax企业保险信息服务向美国和加拿大保险业提供风险管理信息，信息内容包含个人生活、健康、资产、健康预测、病历、违反交通规则汇报、医院账单等。这些信息用于向保险企业索赔和各种险种销售。信用信息管理机构第51页/10/1052（二）国际著名个人征信机构

2、美国Equifax企业

就产品而言，Equifax企业共有39类产品，支持这些产品系统包含：

(1)自动传递系统(ADS)，它是Equifax企业主通讯系统，它完成美国和加拿大系统对接。

(2)尖端档案(ACROFILE)及其附项，它是消费者个人信用资料。

(3)雇佣咨询系统。

(4)公用事业支持系统和主动辨识系统。

(5)信用卡和邮购电子市场系统。

(6)信用预警系统(BEACON)，它是提供消费者个人信用评分、授信前客户偿还能力复查。

(7)逾期预警系统，它是提供客户破产预报。

(8)催账支持系统(SAFESCAN)，它是受委托寄送正当催账提醒函，提供债务人行踪。信用信息管理机构第52页/10/1053第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构3、美国环联(TransUnion)企业是美国三大信用局中最年轻一员。该企业从1988年起才开始提供美国全国性消费者信用调查汇报，它在短短十几年问已跻身于美国拥有巨型数据库三大信用局之列。其数据库包含3亿4千万消费者资料档案，覆盖美国、加拿大、维尔京群岛、波多黎各。环联企业采取了尽可能吞并或合并策略，吞并了一些地域性信用局，并快速在各个主要城市开设信用局服务。仅仅用了两年时间，在1990年环联企业已经直接拥有45家地域性信用局，以及220家代办处，足以同其它两家信用局竞争。信用信息管理机构第53页/10/1054第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构3、美国环联(TransUnion)企业在三大信用局中，环联企业是最重视向海外发展。它发展了一些海外分支机构，经常与邓白氏企业一起开拓国际市场。环联企业早在1990年左右，就开始为进入中国市场做准备，环联企业控股中国香港资信有限企业一直在中国内地推销它服务和产品。，在上海资信有限企业招标活动中。环联企业中标，取得建立上海资信有限企业个人征信数据库咨询和消费者信用评分模型建设工程。信用信息管理机构第54页/10/1055第一节征信机构及其产品和服务

五、国际著名征信机构和调查类企业

（二）国际著名个人征信机构3、美国环联(TransUnion)企业环联企业Ameri-fact部门向雇主提供工作申请人背景调查；居民住宅服务部门为房屋贷款机构提供贷款申请人资信情况汇报；保险部门提供风险管理服务、测谎、收账工具和市场战略顾问服务，服务对象是保险企业、通讯行业、能源行业和公共事业部门。信用信息管理机构第55页/10/1056第二节资信评定机构

一、资信评定概述二、资信评定在当代信用活动中作用三、资信评定方法、程序和结论四、国际资信评定业产生与发展五、国际著名资信评定机构六、我国资信评定业发展与现实状况信用信息管理机构第56页/10/1057第二节资信评定机构

一、资信评定概述

（一）资信评定含义又称“信用评级”，它是由专门从事信用评级独立社会中介机构，利用科学指标体系，采取定量分析和定性分析相结合方法，经过对企业、债券发行者、金融机构等市场参加主体信用统计、企业素质、经营水平、外部环境、财务情况、发展前景以及可能出现各种风险等进行客观、科学、公正分析研究之后，就其信用能力(主要是偿还债务能力及其可偿债程度)所进行综合评价，并用特定等级符号标定其信用等级一个制度。信用信息管理机构第57页/10/1058第二节资信评定机构

一、资信评定概述

（二）资信评定与企业资信调查资信评定与企业资信调查(企业征信)都属于信用信息管理服务范围，但它们之间有很多不一样之处，主要区分以下：第一，服务市场不一样。第二，它们评级对象范围不一样。第三，委托人不一样。第四，汇报内容不一样。第五，收费不一样。

信用信息管理机构第58页/10/1059第二节资信评定机构

一、资信评定概述

（二）资信评定与企业资信调查第一，服务市场不一样。企业资信调查主要限于商业市场，为企业间信用交易服务，降低交易风险。而资信评定主要活跃于资本市场，目标是消除投资者和融资者之间信息不对称，降低投资风险。

信用信息管理机构第59页/10/1060第二节资信评定机构

一、资信评定概述

（二）资信评定与企业资信调查第二，它们评级对象范围不一样。企业资信调查评级对象比较单一，主要是各类企业。而资信评定则非常广泛，从商业银行、非银行金融机构、上市企业、债券到对国家偿还外债意愿和能力评级，都是资信评定业务范围。信用信息管理机构第60页/10/1061第二节资信评定机构

一、资信评定概述

（二）资信评定与企业资信调查第三，委托人不一样。企业资信调查是受授信人委托对被授信人调查，委托人和被调查对象是信用交易双方。而资信评定委托人经常就是被评级单位本身(也有一部分是被动评定)，被评级对象为了确立自己信用等级，往往主动请求资信评定机构对其进行评定，信用评级信用信息资料也是自己提供。信用信息管理机构第61页/10/1062第二节资信评定机构

一、资信评定概述

（二）资信评定与企业资信调查第四，汇报内容不一样。资信评定最终要得出被评定机构信用等级。而企业资信调查只将客户客观信用情况反应出来，普通不对调查机构评级。

信用信息管理机构第62页/10/1063第二节资信评定机构

一、资信评定概述

（二）资信评定与企业资信调查第五，收费不一样。评级机构按被评级标准收费，费用较高，从几万到几百万元不等。而企业资信调查机构调查汇报收费只有几百到一两干元人民币，费用相对低廉。

信用信息管理机构第63页/10/1064第二节资信评定机构

二、资信评定在当代信用活动中作用资信评定是现代信用管理活动重要组成部分，在现代信用活动中发挥着重要作用。首先，资信评定已成为进入国际市场必要通行证。其次，对于债务发行主体，资信评定可以降低其筹资成本。再次，从投资者角度看，资信评定活动可认为其指路。最终，资信评定已成为完善资本市场不可或缺重要组成部分。信用信息管理机构第64页/10/1065第二节资信评定机构

二、资信评定在当代信用活动中作用

首先，资信评定已成为进入国际市场必要通行证。普通债务发行人假如只是向当地投资者发行债务，可能并不需要评定。不过，假如准备进入国际市场，在国际资本市场上发行债务，那么因为著名度没有那么响亮，信誉影响没有扩散那么远，国际投资者对债务发行人不会很了解，此时，资信评定就变得极为主要了。尤其是在以外币发行债务时，得到国际认可资信等级已成为国际融资通例。在美国，假如发行者不能得到BBB级以上投资信用级别，就根本无法进入资本市场。信用信息管理机构第65页/10/1066第二节资信评定机构

二、资信评定在当代信用活动中作用

其次，对于债务发行主体，资信评定能够降低其筹资成本。尤其是对那些信用优良企业来说，因其能够取得较高信用等级，所以能够取得更理想定价条款，能够以较低利率筹集资金。另外，较高等级也使发行人在与证券承销商谈判中居于有利地位，大大节约资金成本；信用评级尤其有利于那些信用情况很好，但著名度不高企业树立著名度，筹集低成本资金。而对于那些评级后信用等级不佳发行者来说，评级结果能够帮助其有针对性地改进自己信用能力，或者能够选择其它更为适当筹资方式。信用信息管理机构第66页/10/1067第二节资信评定机构

二、资信评定在当代信用活动中作用再次，从投资者角度看，资信评定活动可认为其指路。使投资者在金融创新中不停增多、五花八门金融工具面前，有来自专业机构信用评价作为参考消息，可以有效地回避信用风险。信用信息管理机构第67页/10/1068第二节资信评定机构

二、资信评定在当代信用活动中作用

最终，资信评定已成为完善资本市场不可或缺主要组成部分。它不但有利于提升资本市场效率，使资金得到有效配置，而且大大降低了资本市场运行风险，极大地促进了社会投资发展。信用信息管理机构第68页/10/1069第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论（一）资信评定方法和伎俩（二）资信评定程序（三）资信评定等级与含义信用信息管理机构第69页/10/1070第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论

（一）资信评定方法和伎俩尽管资信评定对象范围较广，但最主要无外乎两种，即企业评定和证券评定。这两种评定之间有千丝万缕联络，不能完全割裂。比如，在债券评级中，所利用一切方法、伎俩甚至内容，都必须考虑企业特点及运作规律；而企业作为社会基本细胞，现有自己运作规律，同时也受社会经济环境制约与影响。所以，为了做到全方面、客观、科学，资信评定方法与伎俩应该是一个能够包罗万象系统工程，能够将静态分析与动态分析相结合、定量与定性评价相结合、对过去分析与对未来预测相结合。信用信息管理机构第70页/10/1071第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论

（一）资信评定方法和伎俩1、静态与动态分析相结合没有使用详细历史指标和定量数据来检验、计量，就不能正确分析企业生产经营和信用情况。所以，静态评定是完全必要，但因为社会经济环境不停改变；企业本身不停运作，完全用静态指标评价一个企业信誉是远远不够，必须结合动态分析。对企业发展前景、筹资项目效益、企业应变能力、市场竞争能力、履约能力等难以确定原因，应注意多采取动态分析。比如，企业发展前景能够从企业在产业政策和区域经济规划中地位、该行业发展趋势及市场预测、企业发展战略及规划可行性方面进行评定，尽可能分析与企业前景相关动态原因及其对企业发展前景影响。信用信息管理机构第71页/10/1072第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论

（一）资信评定方法和伎俩

2．定量与定性评价相结合

资信评定以定量方法为基础，但不局限于定量方法，也需要定性分析配合。定量分析主要考查企业内部原因，如财务结构、偿债能力、经营能力、经营效益等就是以定量分析为主，依靠企业财务数据，依据其所属行业类型，用一套较为有针对性指标来计算；定性研究主要考查企业外部原因，因为不一样企业之间在全部者性质、组织形式、规模、外部支持力度等存在很多差异，简单用定量指标就极难做出公正、科学评价，尤其是有些非财务原因无法量化计算，只能进行定性判断，如企业基本素质和发展前景等，所以必须将定量分析和定性分析相互交叉，使定量分析中有定性分析，定性分析中含定量分析，也即客观评价方法与主观评价方法要相互结合。信用信息管理机构第72页/10/1073第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论（二）资信评定程序普通情况下，评定企业只有在得到充分信息和进行广泛分析之后，才决定是否评定一家企业股票或债券发行。评定过程不但仅只是检验分析各种财务情况与办法，更主要是要考查全部包括经营基本情况全部问题，比如，行业前景、技术改变、职员安定情况、管理当局干预、经过审计连续五年财务报表、财务和现金流预测、交易文件等。信用信息管理机构第73页/10/1074第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论（二）资信评定程序通常，资信评定主要包含以下程序：1、企业提出评定申请2、评定企业和申请评定企业签署资信评定协议书3、评定工作过程4、资信等级决定5、通知企业资信等级结论6、复评7、监测与跟踪信用信息管理机构第74页/10/1075第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论

（二）资信评定程序

1、企业提出评定申请首先由企业提出申请，评定企业接收委托，并有责任向企业解释资信评定工作程序，采取资信等级标准含义及其它事项。

2、评定企业和申请评定企业签署资信评定协议书评定企业与申请评定企业签署资信评定协议书或评定协议，协议书(协议)要求甲乙双方权利和义务关系。申请企业负责提供资信评定工作所需全部材料，并按要求向评定企业支付一定金额资信评定费用。信用信息管理机构第75页/10/1076第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论

（二）资信评定程序

3、评定工作过程

评定企业组成评定小组，对企业提供材料进行分析、研究，并进行实地调查，对一些主要经济、财务资料及同比差异较大数据进行现场调查和查账，向企业主要责任人和财务主管了解经营和财务情况，并整体了解企业经营思绪、营销策略、财务情况以及发展规划等。评定机构对搜集企业资料负有保密责任。受评企业有义务接收评定小组质询。评定小组将分析、调查、研究结果，在客观公正、实事求是基础上完成评定汇报撰写，提出评级观点、评级级别和提议，提交评定企业资信评审教授委员会审议。信用信息管理机构第76页/10/1077第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论

（二）资信评定程序

4、资信等级决定

评定企业采取定量分析与定性分析相结合评定标准，评定企业资信等级。评定企业资信评审教授委员会对评定汇报进行审议，并做出最终定级决定。

5、通知企业资信等级结论

评定企业在决定企业资信等级之后，将等级结论通知企业，颁发资信等级证书。企业要依据申请企业意愿决定是否将其资信等级向社会公布。信用信息管理机构第77页/10/1078第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论

（二）资信评定程序

6、复评

申请企业在收到评定企业资信等级证书后十日内，假如对评定结论有异议，能够提出申请，要求复评。企业申请复评，必须提供必要补充材料，由评定企业依据企业提供最近资料，重新考虑企业资信等级，并将复评结论通知企业。

7、监测与跟踪

评级机构亲密关注受评企业发展动向，分析企业重大事项和发展趋势对资信情况影响，必要时调整资信级别。信用信息管理机构第78页/10/1079第二节资信评定机构

三、资信评定方法、程序和结论（三）资信评定等级与含义资信评定机构评定结果普通用等级符号标识，国家标准通用是四等十级制企业资信评级为例，其等级结果说明如表9—1所表示。信用信息管理机构第79页/10/1080信用等级信用情况含义AAA级信用极好信用程度高，资金实力雄厚，资产质量优良，各项指标先进，经济效益显著，清偿支付能力强，企业陷入财务困境可能性极小AA级信用优良信用程度较高，资金实力较强，资产质量很好，各项指标先进，经营管理情况良好，经济效益稳定，有较强清偿与支付能力A级信用很好信用程度良好，资金实力、资产质量普通，有一定实力，各项经济指标处于中上等水平．经济效益不够稳定，清偿与支付能力尚可，受外部经济条仍影响时，偿债能力产生波动，但无大风险BBB级信用普通信用程度普通，企业资产和财务情况一股，各项经济指标处于中等水平、可能受到不确定原因影响，有一定风险BB级信用欠佳信用程度较差，资产和财务情况差，各项经济指标处于较低水平，清偿与支付能力不佳，轻易受到不确定原因影响，有风险。未来发展前景不明朗，含有投机性原因B级信用较差信用程度差，偿债能力较弱。一旦处于较为恶劣经济环境下，有可能发生倒债，但当前还有能力还本付息CCC级信用很差信用很差，盈利能力和偿债能力很弱，对投资者而言投资安全保障较小，存在重大风险和不稳定性，几乎没有偿债能力CC级信用极差信用极差，已处于亏损状态，对投资者而言含有高度投机性，没有偿债能力C级没有信用无信用，基本无力偿还债务信息，亏损严重，靠近破产。D级没有信用濒临破产信用信息管理机构第80页/10/1081第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展（一）资信评定在美国（二）资信评定在欧洲（三）资信评定在亚洲信用信息管理机构第81页/10/1082第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（一）资信评定在美国

资信评定最早产生于美国。在19世纪末、20世纪初，美国正处于工业化带来经济快速发展时期。铁路为交通运输业增加新线路，以满足不停增加货运需求。因为需要大量资本，许多企业经过发行债券融资。这些企业在信用质量上存在极大差异，有实力雄厚，有则财务情况不佳，更有甚者纯粹就是坑骗，为了兴建子虚乌有铁路和工厂而发债。当初在金融市场上，投资者缺乏可靠金融信息，也极少有评定债券信用风险方法。信用信息管理机构第82页/10/1083第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（一）资信评定在美国1890年，穆迪投资者服务企业(Moody’sInvestorsService)创始人约翰•穆迪开始编写美国企业财务信息手册，并逐步建立了衡量债券倒债风险评定体系。他在19首次对美国铁路企业债券进行评定，其评级手册受到了投资者广泛欢迎。19，穆迪评级对象开始扩展到外国政府在美国发行债券。信用信息管理机构第83页/10/1084第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（一）资信评定在美国

面对巨大投资者需求市场，又先后产生了一些评级企业。1923年，标准普尔企业开始评定发行债券等级，很快就进入对公共领域债务评级。今后，资信评定在美国发展大致经历了三个阶段：第一阶段是从20世纪30年代开始。第二阶段是从20世纪70年代开始。第三阶段是从20世纪80年代开始。信用信息管理机构第84页/10/1085第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（一）资信评定在美国

第一阶段是从20世纪30年代开始。第一次世界经济危机暴发造成大批美国企业破产，债券倒债事件比比皆是，使公众认识到资信评定主要性。资信评定作为帮助投资者作出投资决议工具，其意义更为显著。监管机构也确认资信评级在为投资者提供保护方面起到了一定作用，而且开始做一些详细要求：限定公共养老基金投资债券种类，限制对高风险债券投资，借助评级作为投资准则，限定这些投资只能用于购置评级机构列为“投资等级”债券。从此，资信评定机构及资信评定业得以发展起来。但在以后经济相对平稳发展一段时间里，这些资信评定机构和它们评级业务并没有太大进展。直到70年代以后，因为美国经济及世界经济猛烈波动，又给资信评定机构带来了机会。信用信息管理机构第85页/10/1086第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（一）资信评定在美国

第二阶段是从20世纪70年代开始。因为美国对越南战争升级，伴伴随政府大量社会福利开支，美国经济开始遭受高通货膨胀侵袭，高利率时代随之而来。高等级企业债券利率从原来稳定4％一5％上升到70年代中期前所未有10％水平，债券市场由此受到高通胀和高信用风险双重打击，大量债券倒债，其中比较著名就有“宾州中央铁路企业事件”，这在当初是美国金融史上最大倒债。还有1975年“纽约市政府无力偿还短期债券事件”。债券市场已经开始认识到信用风险又一次到来了。但这一次信用风险与前一次有所不一样，这次即使有信用评级，但公众投资者还是受到损失，因为有一些评级机构为债券评级时都给最高级。经过这一次教训，人们开始有选择地利用信用评级机构及其评级结果。这次经济波动给信用评级业带来了淘汰、整理和发展机会，进入了当代信用评级发展阶段。信用信息管理机构第86页/10/1087第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（一）资信评定在美国

第三阶段是从20世纪80年代开始。以穆迪、标准普尔为代表美国资信评定机构在坚持国内资信评定事业同时，利用各种机会开拓评级国际市场，资信评定发展成为全球性现象，评级范围由债券扩展到财务担保、共同基金、商业票据等领域。穆迪、标准普尔现已成为全球性评级机构，世界上很多国家债务发行者利用这两大评级机构评级结果在世界范围内发行债务。信用信息管理机构第87页/10/1088第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（二）资信评定在欧洲

在20世纪80年代，欧洲市场放松管理之前，欧洲对资信评定需求不大。欧洲资信评定从某种程度上说，是由那些希望吸引美国投资者欧洲企业推进。因为要吸引美国投资者，就必须按照美国投资者要求进行资信评定。现在资信评定在欧洲主要性已日益显著，大多数国家都决定利用资信评定作为扩展其资本市场一条路径。在这些国家里，假如某一个机构想进入当地资本市场，那么它就必须取得资信评定，并取得对应资信等级。信用信息管理机构第88页/10/1089第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（二）资信评定在欧洲

在法国，资信评定是由管理当局直接推进。因为法国投资者传统上依靠企业名声进行投资决议。新兴企业和中小企业极难顺利进入资本市场，所以发展资本市场、推进资信评定，成为政府战略一部分内容。当前，法国政府要求绝大多数证券发行应有资信评定。信用信息管理机构第89页/10/1090第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（二）资信评定在欧洲

在英国，有着历史悠久、规模较大又相对复杂金融市场和投资者，这使得英国市场比欧洲其它市场更有可能和更愿意接收资信评定。从近几年实际情况来看，英国证券发行企业想比较多地在美国资本市场发行证券，都必须首先取得评级。政府管理当局也对资信评定机构进行主动管理，经常认可并公布适当资信评定机构名单，使发行者和投资者能够以此为依据。资信评定在英国作用越来越主要。信用信息管理机构第90页/10/1091第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（二）资信评定在欧洲

在德国，德国企业很大程度上依靠银行融资来满足他们绝大多数资金需要，所以资信评定处于场外地位。到当前为止，银行依然是德国企业资金主要供给者。在德国也有资信评定活动在发展，但主要是一些国际性债务发行者。信用信息管理机构第91页/10/1092第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（三）资信评定在亚洲

在日本，资信评定业发展与欧美有所不一样。金融国际化进展对日本有很大影响。海外债务发行者打开了日本资本市场，同时大批日本本土机构也扩展到海外资本市场发债，使在发行债务方面逐步趋于接收欧美流行做法，引人资信评定。另外，日本工业结构转型，第三产业发展很快，但这些行业往往缺乏充分资产作为担保，只好选择发债。与此同时，日本开始放松金融管制，股票交易规模扩大，债券发行额增多，多层次投资者日益增加。这些改变使日本确立了债券评级。从1988年起，评级被用来确定发行国内外商业票据合格性标准之一。信用信息管理机构第92页/10/1093第二节资信评定机构

四、国际资信评定业产生与发展

（三）资信评定在亚洲

在韩国，主要是韩国政府对金融市场开发和推进，第一家资信评定机构由政府始建立于20世纪80年代末期。政府要求，企业发行超出一定数额商业票据就必须经过一定资信评定。当前，韩国主要有三家资信评定机构。信用信息管理机构第93页/10/1094第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构（一）穆迪投资服务有限企业（二）标淮普尔企业（三）惠誉评级企业(/)(世界各国信用评级业产生与发展)信用信息管理机构第94页/10/1095第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

（一）穆迪投资服务有限企业

穆迪投资服务有限企业是美国评级业务先驱，也是当今世界评级机构中最负盛名一个。它不但对国内各种债券和股票进行评级，还将评级业务推向国际市场。1950年，其评级对象包含加拿大、澳大利亚、世界银行等发行债券；1970年又扩展到欧洲和日本债券。当前，穆迪投资服务有限企业对3万各种政府和企业所发行债券评级分析并公布结果。这些证券包含从传统企业债券到当代金融创新工具，如零息债券、经背书抵押债券，以及银行存款证书等。信用信息管理机构第95页/10/1096第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

（一）穆迪投资服务有限企业

在美国企业债券市场上，穆迪投资服务有限企业评级覆盖面约占99％以上，短期商业票据市场约占100％；在欧洲市场上，先后为500家大企业发行各种债券进行评级。从1986年开始，对主权国家和地域所发行债券给予主动评级，而不论发行人是否提出过评级申请。信用信息管理机构第96页/10/1097第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

（一）穆迪投资服务有限企业

依据业务范围和评级对象不一样。穆迪投资服务有限企业内部设有综合、市政、公用事业、金融机构、结构性融资等专职部门。在伦敦和东京各设有一个评级企业，前者负责对欧洲和海湾国家评级，后者负责对亚太地域评级；对信用评级结果，穆迪投资服务有限企业经过发行各种资料快速向外公布，包含《企业信用汇报》、《国际债券述评》、《市政信用汇报》、《短期市场汇报》以及《信用评级概述》等。信用信息管理机构第97页/10/1098第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

（二）标淮普尔企业

标准普尔企业在合并之前只对企业债券评级，合并之后，则开始对市政债券评级。自1960年起，商业票据也被列入评级对象。当前，该企业已经含有评定l700家企业、8000家政府机构和700家企业债券信用评级经验。信用信息管理机构第98页/10/1099第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

（二）标淮普尔企业

标准普尔企业对在美国境内发行数额在1000万美元以上全部公共事业债券或优先股，不论其发行单位是否提出申请，都给予评定等级，但评级结果公开权属于发行单位，一旦发行单位公开评级结果，标准普尔企业便拥有等级改变情况公布权。普通来说，标准普尔企业对经营期不满5年企业长久债券以及未保险银行存款单不给予评级。对在美国境外发行长久债券，依据发行单位请求，也给予评定等级。当前，该企业已经对欧洲货币债券、英镑债券、法国法郎债券、瑞士法郎债券等国外市场上发行债券进行了评级。信用信息管理机构第99页/10/10100第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

（二）标淮普尔企业

标准普尔企业在每个月出版《债券指南》上对每种上市债券加以介绍，内容包含收益、上市情况、适宜投资机构、债券形式、赎回条款、收益保险总额和债券等级等。信用信息管理机构第100页/10/10101第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

当前，穆迪投资服务有限企业和标准普尔企业都聚集了大量证券、会计、统计、企业财务分析等方面教授，积累了丰富评级技术经验。他们对信用评级主要集中于以下几点：（1）将以往和未来可能含有现金流量作为债务偿还能力评价主要指标。（2）被评对象债务余额及其组成。（3）在相当长一段时间里，被评对象现金流量稳定性。信用信息管理机构第101页/10/10102第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构(4)在信息公布方面，除了经过出版物公布外，还充分利用了电子信息服务系统，如路透社“QUICK”，同时，也在一些主要世界金融中心设置信息中心。比如，穆迪投资服务有限企业就在伦敦、巴黎、纽约、东京和新德里设有5个信息中心。

(5)复数评级制度实施，即被评级对象对某一评级结构评级结果感到不满意，能够另行选择其它评级机构，而信用情报购置者也能够自由选择。信用信息管理机构第102页/10/10103第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

(6)有偿评级制度实施。从19开始，两大评级机构一直实施无偿评级，只是到了20世纪70年代才开始实施有偿评级。评级收入包含向投资者出售评级情报和向被评对象收取评级手续费；同时办理与信用评级相关业务，如企业财务信息服务和信用调查，从中获益。因为全部评级机构从不公开自己财务内容。所以人们无从了解评级机构收支情况。信用信息管理机构第103页/10/10104第二节资信评定机构

五、国际著名资信评定机构

（三）惠誉评级企业（一）穆迪投资服务有限企业（二）标淮普尔企业（三）惠誉评级企业信用信息管理机构第104页/10/10105第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况（一）我国资信评定业发展历程（二）我国资信评定业发展存在问题（三）我国资信评定业发展提议信用信息管理机构第105页/10/10106第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程

我国资信评定活动开始于20世纪80年代末。1987年，在个别省市，开始组建资信评定机构，并开展初步业务。从此，我国资信评定机构从无到有，资信评定业务量由小到大，经历了一个逐步发展过程。回顾这一历程，大致经历了五个阶段：第一阶段是初创阶段。第二阶段是清理整理阶段。第三阶段是重新确立与对应扩展阶段。第四阶段是调整阶段。第五阶段是逐步起飞阶段。信用信息管理机构第106页/10/10107第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程

第一阶段是初创阶段。从1987年秋至1989年秋。1987年国务院公布《企业债券管理暂行条例》，同年人民银行总行开始下达全国发行债券计划额度。考虑到债券市场统一、规范特点和要求，提出组建资信评定机构构想和要求。这一阶段人民银行系统组建了20多家评级机构。因为当初企业债券发行额度较小，评级机构大多数都侧重在对各类企业资信评定上。信用信息管理机构第107页/10/10108第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程

第二阶段是清理整理阶段。从1989年秋季到1990年夏。当初中央实施了“双紧”政策，各地资金市场逐步萎缩。1989年中国人民银行总行下发了《关于撤消人民银行设置证券企业、信誉评级企业通知》。这个阶段，各地评级机构清理整理，评级业务处于原地踏步、萎缩阶段，资信评定发展暂时滑人低谷。信用信息管理机构第108页/10/10109第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程

第三阶段是重新确立与对应扩展阶段。从1990年秋至1992年底。资信评定事业进入了一个以组建信誉委员会为基本模式开展业务新发展阶段，在此阶段评级业务也走向规范化和制度化，形成了一个初具规模、比较完整信誉评级指标体系。信用信息管理机构第109页/10/10110第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程

第四阶段是调整阶段从1992年12月末到1996年末。1992年底，国务院下发了《国务院关于深入加强证券市场宏观管理通知》，即使明确了债券信誉评级工作应作为债券发行审批一个程序，但并未明确审批责任，只要求由地方人民政府负责审批，详细由哪些部门行使审批管理职责均末明确要求，所以债券评级部门业务受到一定影响。债券发行审批工作也暂时停顿，债券评级业务也就没有了业务起源，此时全国各类资信评定机构业务情况均进入低潮，只有少数评定机构开展一些微量项目评定(专题贷款)，为股份制改造进行策划和设计等。资信评定业进入探索、彷徨、调整阶段。信用信息管理机构第110页/10/10111第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程

第五阶段是逐步起飞阶段。从l997年至今。1997年，中共十五大召开，确立了市场经济发展方向，明确指出发展资本市场目标，证券融资日益成为资本市场融资主要形式。一部分企业经过进行股份制改造，发行股票融资。大部分企业也能够在不进行组织形式变革情况下，直接经过发行债券、商业票据等形式融资。信用信息管理机构第111页/10/10112第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程，“信用”成为非常重要话题。一方面，证券市场不停出现诸如亿安科技、中科系、银广厦以及基金黑幕等事件，向中国资本市场发出了信用风险警示；其次，政府部门较之以往更加重视信用制度建设。北京、上海、深圳以及部分省市纷纷推出本地区企业或个人信用管理办法。信用信息管理机构第112页/10/10113第二节资信评定机构

六、我国资信评定业发展与现实状况

（一）我国资信评定业发展历程

在这么背景下，我国资信评级市场开始变得有声有色。企业债券信用评级普遍开展。经国家同意，长江三峡工程、中国移动等12