财务管理形成性考核册第一章答案

一、单项选择题（共10道试题，共20分。）在以下财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（）口.利润最大化□b.企业价值最大化Jc.每股利润最大化I―L产值最大化总分值：2分企业使用资金所负担的费用与（）的比率，称为资本成本率。匚I.筹资净额I_L筹资总额Jc.资本净额O）.资本总额总分值：2分企业财务管理的对象是（）匚I.资金运动及其表达的财务关系口.资金的数量增减变动k资金的循环与周转」）.资金投入、退出和周转总分值：2分扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是〔）口.货币时间价值率口.债券利率k股票利率U.贷款利率总分值：2分5.将10000元钱存入银行，利息率8%,计算三年后的终值应采用〔匚L复利终值系数Q.复利现值系数一L年金终值系数J）.年金现值系数总分值：2分6.企业通过何种渠道、采取什么方式进行筹资，主要考虑1）因素匚k政策与环境―L经营方式与资本结构L筹资成本与风险总分值:企业常采用的筹资规模确定方法是（销售百分比法L_L本、量、利分析法比率分析法L趋势分析法总分值:以下筹资方式中不表达所有权关系的是（留存收益总分值:股权资本与债务资本的一个重要差异是影响其资本成本的股息（）lrk可增加税收.不可抵减税收匚L.可使资本成本发生变动总分值：2分债务资本的风险较高，是指〔〕k到期必须还本付息匚_L利息负担较大口.借款使用期较短O）.使用限制较多总分值：2分二、多项选择题（共5道试题，共10分。）一般认为，处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有（）匚k解聘I—-L.接收一b.股票选择权I—k绩效股k.经理人市场及竞争总分值：2分关于风险报酬，以下表述中正确的选项是〔）I―L可用风险报酬率和报酬额表示匚L风险越大，期望获得的风险报酬应该越高e通常以相对数加以计量I—L风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率.风险报酬额是投资者因冒险投资所获得的额外报酬总分值：2分股权资本包括（）匚I.实收资本匚L盈余公积1c.长期债券I一L未分配利润匚1.应付利润总分值：2分决定融资租赁每期租金数额的因素有（〕匚k设备原价预计设备残值—L租赁期限O）.利息总分值：2分在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）O.银行借款I—k长期债券・优先股J）.普通股总分值：2分三、判断题（共10道试题，共10分。）财务管理目标是企业价值最大化，具体说来就是企业利润最大化。（）错误.正确总分值：1分资本资产定价模型用于衡量收益与风险，其中风险系数越大，收益越高。〔）匚I.错误总分值：1分3.在资本市场有效性的假定之下，企业价值最大化可以表达为股票价格最大化或企业市场价值最大化。1）I一错误匚k正确总分值：1分货币时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造。I一L.错误正确总分值：1分资金时间价值，根源于其在再生产过程中的运动和转化，是资金在周转使用中产生的。正确正确正确总分值：1分正确企业筹资的目的是满足生产经营及资本结构调整的需要。（）匚错误Ik正确总分值：1分债务筹资的风险较高，是指其利息负担较重。〔）错误总分值：1分错误总分值：1分普通股股东的权利包括经营收益的剩余请求权、优先求偿权、投票权、股票转让权。错误总分值：1分9.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可以作为判断投资项目是否可行的取舍标准。。错误B.正确总分值：1分10.10.10.错误在计算债券成本时，债券筹资额应按发行价确定，而不应按面值确定。（）总分值：1分10.错误四、论述题（共6道试题，共60分。）1,企业想购买新的厂房，有两种付款方案可供选择。方案A：立即付款，总价2800万元；方案B：每年年末付款400万元，连续10年。假设利率为8%,请问哪个方案是最正确方案？解：方案B付款的现值为：400x6.710=2684因为方案B付款的现值2684万元小于方案A的付款额2800万元，所以方案B是最佳方案操作操作操作文件操作总分值：10分2.职工小王每月家庭总收入10000元，现有储蓄16万元，他们家每月只能用总收入的50%支付房款，如果他想购买一套商品房，总计房款80万元，首付20%,年利率6%,银行提供20年按揭贷款，如果每月不计复利，试问小王家是否有能力购买此套住房？解：购房需贷款额=80*（1-20%）=64（万元）每年分期付款额=64/1L470=5.58（万元）每月分期付款额二5.58/12=0.465（万元）因为小王家可用储蓄16万元用于首付，并且每月可用于支付贷款的金额10000/2=5000元大于4650,因此有能力购买此上传附件操作操作操作文件总分值：10分操作3.某公司拟发行一批债券，面值共计10万元，票面利率8%,期限10年的债券，每年分1月1与7月1日付息，当时市场利率为l（^oo要求：计算债券的发行价格。解：每期利息=10*4%=0.4（万元）期数二20以市场利率为贴现率：10%/2=5%债券的发行价格=10*（P/F,5%,20）+0.4*（P/A,5%,20）二10*0.377+0.4*12.462=8.8755（万元）答：债券的发行价格为8.8755（万元）

文件总分值：10分4A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下："2/10,1/20,N/30"o要求：(1)假设银行短期贷款利率为15%,计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期；(2)假设目前有一短期投资报酬率为40%,确定对该公司最有利的付款日期。解：放.弃2/10折扣的成本=[2%/(1-2%)]*[360/(30-10)]=36.7%放弃1/20折扣的成本=[1%/(1-1%)]*[360/(30-20)]=36.4%因为放弃第10天付款的代价最大，所以在第10天付款.因为短期投资收益率比放弃折扣的代价高，所以应在第30天付款.上传附件文件操作操作总分值：10分5某企业年销售额为280万元，税前利润72万元，固定成本32万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率40%,负债年利率10%,所得税率30%0要求：计算该企业的经营杠杆系数和财务杠杆系数。操作操作解：经营杠杆系数二基数边际利润/基期息税前利润=[280*(1-60%)]/[280*(1-60%)-32]=1.4财务杠杆系数二基期息税前利润/(基期税前利润-利息)=[280*(1-60%)-32]/[280(1-60%)-32]-(200*40%)*10%=!.11上传附件操作操作操作文件总分值：10分操作6,某公司现有普通股本100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元.公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案:一是增发普通股50万股,每股发行价格为15元;二是平价发行公司债券750万元.假设公司债券年利率为12%所得税为30%。要求：(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点；(2)如果