外债管理课件

第九章外债管理9.1外债概述9.2外债的经济分析9.3国际债务危机9.4外债管理的主要内容9.5中国的外债管理小结9.1外债概述9.1.1外债含义的界定9.1.2外债的种类9.1.1外债定义1外债是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务。这一定义包含两方面的内容：（1）外债是以“居民和非居民”为标准，是居民对非居民的债务。这里的“居民”和“非居民”都包括自然人和法人。（2）外债以偿还义务为根据，且这种偿还义务必须具有契约性，通过具有法律效力的文书明确偿还责任、偿还条件、偿还期限等外债定义2我国外债的定义：是指中国境内的机关、团体、企事业单位、金融机构或者其他对中国境外的国际金融组织、外国政府、金融机构、企业或者其他机构用外国货币承担的具有契约性偿还义务的全部债务，包括：（1）国际金融组织贷款；（2）外国政府贷款；（3）外国银行和金融机构贷款；（4）买方信贷；（5）外国企业贷款；（6）发行外币债券；（7）国际金融租赁；（8）延期付款；（9）补偿贸易中直接以现汇偿还的债务；（10）其他形式的对外债务我国外债定义的特征（1）借款形式为货币（2）外债的币种是外币而非本币（3）对中国境内的外资和中外合资银行的债务视作非居民管理（4）外汇担保只有在实际履行偿还义务时才构成外债9.1.2外债的种类见P242页我国对外债的定义1.国际金融组织的贷款2.外国政府贷款3.国际商业贷款（1）短期融资（2）普通中长期贷款（3）买方信贷（4）循环贷款4.对外发行债券5.国际金融租赁9.2外债的经济分析9.2.1经济收益与成本9.2.2外债与国际收支平衡9.2.3债务偿还比率与偿债能力9.2.1经济收益与成本1.外债的经济收益：（1）投资（2）技术与设备（3）就业（4）贸易（5）银行或金融机构2.借外债的成本：（1）债务偿还（2）附带条件的外债（3）外资供应的不确定性（4）对外债的依赖性9.2.2外债与国际收支平衡外债是一国对外经济活动的一个主要组成部分，它影响着一国国际收支发展的前景和趋势。反过来，国际收支状况也在很大程度上影响着债务活动的周期，表现在贸易顺差可以用来偿还外债的本息。债务周期：贸易逆差－－逆差减少－－顺差增加－－逆差－－头寸缓和9.2.3债务偿还比率与偿债能力衡量外债偿还能力的标准：一是生产能力；二是资源转换能力1.负债率2.外债饱和3.债务率4.外债余额增长速度应≤外汇收入增长速度5.偿债率6.当外债饱和后，年偿还外债本息增长速度应≤年外汇收入增长速度9.3国际债务危机9.3.1国际债务危机简介9.3.2国际债务危机的特点9.3.3国际债务危机的成因9.3.4解决国际债务危机问题的措施和方案9.3.5国际债务危机的启示9.3.1国际债务危机简介国际债务危机是指在债权国（贷款国家）与债务国（借款国家）的债权债务关系中，债务国因经济困难或其他原因的影响不能按期如数地偿还债务本息，致使债权国债务国之间的债权债务关系不能如期了结，并影响债权国与债务国各自正常的经济活动及世界经济的正常发展。9.3.2国际债务危机的特点1.债务规模巨大2.卷入危机国家之多、涉及面之广是历史上罕见的。3.国际收支状况恶化，国家外汇储备居减。4.债务的地区和国家高度集中5.债务结构对债务人不利9.3.3国际债务危机的成因1.外债的规模越来越大，结构发生变化2.债务国不适当的发展战略3.国际经济环境的影响9.3.4解决国际债务危机问题的措施和方案11.通过债务的重新安排，解决国际债务危机问题（1）回购债务（2）债务转换：第一，债务－股权转换；第二，债务－出口转换；债务－自然环境转换；（3）债务交换（4）重新选币定值（5）转贷和再贷款（6）贷款转换和出售9.3.4解决国际债务危机问题的措施和方案22.债权国政府解决国际债务危机问题的方案（1）贝克计划（2）密特朗方案（3）日本大藏省方案（4）布雷迪方案9.3.5国际债务危机的启示1.发展中国家在经济发展过程中不宜采取扩张性的经济政策2.借债国要根据本国的外债承受能力，适当控制外债规模，保持外债的合理增长。3.提高外债的使用效益，增强产品出口创汇能力4.外债国要不断加强和完善外债管理。9.4外债管理的主要内容9.4.1外债规模管理9.4.2外债结构管理9.4.3外债投向管理9.4.4外债风险管理9.4.1外债规模管理是确定一国的中长期和年度合理负债水平。负债过多会超过本国的承受能力和消化吸收能力，造成不必要的风险和浪费；而借款过少又难以满足国内建设的资金需求，造成国民经济发展的迟滞。外债规模主要受三个因素影响：一是经济建设对外债的需求量；二是国际资本市场的可供量；三是本国对外债的承受能力。9.4.2外债结构管理1.融资结构：（1）官方和国际金融机构贷款（2）出口信贷（3）商业信贷（4）租赁（5）补偿贸易2.期限结构管理3.利率结构管理（1）中长期债务尽可能使用固定利率（2）在不受政治和使用限制的条件下，…4.币种结构管理5.市场与国别结构管理9.4.3外债投向管理1.政府贷款和国际金融组织的贷款投向2.商业贷款投向3.短期贷款投向4.根据不同行业和不同地区确定5.创汇项目、非创汇