2018财务报表分析报告 格力-财务报表综合分析报告

实用文档实用文档《财务报表分析》4所谓财务综合分析,就是将企业偿债能力、营运能力和获利能力、发展能力等各专项或专题方面的分析纳入到一个经营状况进行解剖、分析和评价，从而对企业整体财务状况和经济效益做出较为准确、客观的评价与判断。财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系数分析法、雷达图分析法等，我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。一、杜邦分析法的核心比率杜邦分析法,又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系,是利用各主要财务比率指标间的内在联系,对企业财务收益率的影响,以及各相关指标间的相互影响作用关系.净资产收益率＝总资产收益率*平均权益乘数因为：总资产收益率＝销售净利率＊总资产周转率所以:净资产收益率＝销售净利率*总资产周转率*平均权益乘数净利润/营业收入营业收入/平均总资产均总资产/平均净资产)从公式可以看出,销售净利率是利润表的概括，净利润务活动业绩。二、杜邦分析法的基本框架指标之间的关系绘制成杜邦分析图，编制格力电器2014-20162014年度格力电器杜邦分析图实用文档2015年度格力电器杜邦分析图实用文档2016年度格力电器杜邦分析图实用文档实用文档以上杜邦分析图通过几种主要财务比率之间的相互关系,全面系统直观的对格力电器2014-2016年三年来的财务状况进行了直观的反映。综合分析,格力电器近三年来净资产收益率及其他驱动因素的变化趋势如下：时间2014年2015年2016年项目净资产收益率(％）35。2327。3130.41销售净利率（%）10.3512。9114。33资产周转率(%）0。9660.6330。64平均权益乘数3。683。473。39果.正因为如此，运用杜邦分析法进行综合分析时，应着重注意以下几点：1、净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理指标更能说明问题。从上面数据可以看出格力电器的净资产20152016又有所回升，仍稳定处于行业较为领先的水平。2、销售净利率反映企业净利润与营业收入的关系，它为:销售净利率＝（净利润/销售收入）＊100％，其中，净利润(税后利润）＝利润总额—所得税费用＝销售费用+管理费用+财务费用）-资产减值损失+公允价值变动收益（亏损为负）所得税费用.要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入，二是要降低成本费用。扩大销售收入具有重要意义，它既有利于提高销售净利率，又可以提高总资产周转率。降低成本费用是提高销售净利率的一个重要手段。根据格力电2014-201610.35%、12.91%、14。33％,该企业三年的销售毛利率在同行业中处于中上水平，远远要高于同行业的四家企业平均值。销售毛利水平的高低主要取决于企业的成本和成本管理水平的高低，通过销售毛利率可以看出该企业的成本管理还是不错的.3、影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。资营规模，发展潜力.两者之间有一个合理的比率关系。如果发现某项资产比重过大，影响资产周转，就应深入分析其原因。企业持有的货币资金超过业务需要，就会影响企业的获利能力：如果企业占有过多的存货和应收账款，则会影响企2014-20160。966、0。633、0。64，可以看出该公司总资产15140.333，201615,15164、权益乘数产要受资产负债率指标的影响。负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，在给企业带来了较多的财务杠杆利益的同时，也带来了较多的风2014—20163.68、3。47、3。39，虽然三年来略有降低,但数值仍然较大.对权益乘数的分析要联系销售收入分析企业的资产使可以减少所有者权益所占的份额，从而达到提高所有者权益净利率的目的；在权益总额及资本结构相对稳定的情况下，加速资产周转也可以提高企业的偿债能力和盈利能力。5从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关2014-20162014201610.3512.91%14.33说明格力电器的经营管理较为合理，获利能力逐年提升。三、杜邦分析法对各指标分析1长期偿债能力.综合来看，格力电器有着很强的营运资本，短期偿债能力和速动比率及现金比率较好，说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展，且他的利息偿付倍数22016年应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率较20152014多地滞留在应收账款上、存货上，影响资金的周转，流动资产变现力减弱,资金的机会成本变大。长期资产营运能力分149。64416年的6.65137天上升到了54公司固定资产利用效率有所降低。长期投资还要进一步改善，争取为企业带来更多的收益。企业总资产周转率基本维持在一个较平稳的状态,表明企业总资产运用效率较好，进而可以保证企业的盈利能力。320162016201520152015201620162015关系,从前面指标中可以看出公司的净利润比前两年都有明201620162015获利能力有所下降,但是跟同行业相比公司的盈利水平还是保持在一个较高的水平。综合以上各种因素，总体看来，格力电器201620152016股东回报、公司治理、持续创新等多方面的努力得到市场认可。可见,格力电器是具有竞争力和盈利能力的家电行业领先企业。四、建议1、在充分考虑公司的信用政策情况下，加强公司应收账款的管理力度,尽可能减少收账费用和坏账损失,加快资金的回笼.2及时回笼资金。3收益。4、追求高能效产品销售占比的提升和消费升级需求的满足.加强产品的研发和创新，充分利用品牌、渠道优势推竞争和消费结构变化的需求,将是其未