巴林银行银广夏等审计案例

可修改欢迎下载精品Word可修改欢迎下载精品Word可修改欢迎下载精品Word会计与控制：巴林银行的倒闭763，弗朗西斯·巴林爵士在伦敦创立了巴林银行，它是世界首家“商业银行〞，既为客户提供资金和有关建议，自己也做买卖。当然它也得象其他商人一样承担买卖股票、土地或咖啡的风险。由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。其业务范围也相当广泛，无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开掘巴拿马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。但巴林银行，它不开发普通客户存款业务，故其资金来源比较有限，只能靠自身的力量来谋求生存和开展。在803，刚刚诞生的美国从法国手中购置南部的路易斯安纳州时，所有资金就出自巴林银行。尽管当时巴林银行有一个强劲的竞争对手———家犹大人开办的罗斯切尔特银行，但巴林银行还是各国政府、各大公司和许多客户的首选银行。886，巴林银行发行“吉尼士〞证券，购置者手持申请表如潮水一样涌进银行，后来不得不动用警力来维持，很多人排上几个小时后，买下少量股票，然后伺机抛出。等到第二天抛出时，股票价格已涨了一倍。20世纪初，巴林银行荣幸地获得了一个特殊客户：英国皇室。由于巴林银行的卓越奉献，巴林家族先后获得了五个世袭的爵位。这可算得上一个世界记录，从而奠定了巴林银行显赫地位的根底。里森于989月0日正式到巴林银行工作。这之前，他是摩根·斯但利银行清算部的一名职员。进入巴林银行后，他很快争取到了到印尼分部工作的时机。由于他富有耐心和毅力，善于逻辑推理，能很快地解决以前未能解决的许多问题，使工作有了起色。因此，他被视为期货与期权结算方面的专家，伦敦总部对里森在印尼的工作相当满意，并允诺可以在海外给他安静：一个适宜的职务。992，巴林总部决定派他到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。无论做什么交易，错误都在所难免。但关键是看你怎样处理这些错误。在期货交易中更是如此。有人会将“买进〞手势误为“卖出〞·手势；有人会在错误的价位购进合同；有人可能不够谨慎；有人可能本该购置六月份期货却进了三月份的期货，等等。一旦失误，就会给银行造成损失，在出现这些错误之后，银行必须迅速妥善处理。如果错误无法挽回，唯一可行的方法，就是将该项错误转入电脑中一个被称为“错误帐户〞的帐户中，然后向银行总部报告。里森于992在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个帐号为“99905〞的“错误帐号〞，专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。这原是一个金融体系运作过程中正常的错误帐户。992夏天，伦敦总部全面负责清算工作的哥顿。鲍塞给里森打了一个，要求里森另设立一个“错误帐户〞，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是里森马上找来了负责办公室清算的利塞尔，向她咨询是否可以另立一个档案。很快，利塞尔就在电脑里键入了一些命令，问他需要什么帐号。在中国文化里，“8〞是一个非常吉利的数字，因此里森以此作为他的桔祥数字，由于帐号必须是五位数，这样“帐号为88888〞的“错误帐户〞便诞生了。几周之后，伦敦总部又打来了，总部配置了新的电脑，要求新加坡分行还是按老规矩行事，所有的错误记录仍由“99905〞帐户直接向伦敦报告。“88888〞错误帐户刚刚建立就被搁置不用了，但它却成为一个真正的“错误帐户〞存于电脑之中。而且总部这时已经注意到新加坡分行出现的错误很多，但里森都巧妙地搪塞而过。“88888〞这个被人忽略的帐户，提供了里森日后制造假帐的时机，如果当时取消这一帐户，那么巴林的历史可能会重写了。9927月7日，里森手下一名参加巴林仅一星期的交易员金·王犯了一个错误：当客户〔富士银行〕要求买进20口日经指数期货合约时，此交易员误为卖出20口，这个错误在里森当天晚上进行清算工作时被发现，欲纠正此项错误，须买回40口合约，表示至当日的收盘价计算，其损失为2万英镑、并应报告伦敦总公司。但在种种考虑下，里森决定利用错误帐户“88888〞、承接了40口日经指数期货空头合约，以掩盖这个失误。然而，如此一来，里森所进行的交易便成了“业主交易〞，使巴林银行在这个帐户下，暴露在风险部位。数天之后，更由于日经指数上升200点，此空头部位的损失便由2万英镑增为6万英镑了〔注：里森当时薪还不到5万英镑〕。此时里森更不敢将此失误向上呈报。另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及委托执行人乔治犯的。乔治与妻子离婚了，整日沉浸在痛苦之中，并开始自暴自弃。里森喜欢他，因为乔治是他最好的朋友，也是最棒的交易员之一。但很快乔治开始出错了。里森示意他卖出的00份九月的期货全被他买进，价值高达800万英镑，而且好几份交易的凭证根本没有填写。如果乔治的错误泄露出去，里森不得不辞别他已很如意的生活。将乔治出现的几次错误记人“88888帐号〞对里森来说是举手之劳。但至少有三个问题困扰着他：一是如何弥补这些错误；二是将错误记人“88888〞帐号后如何躲过伦敦总部月底的内部审计；三是SIMEX每天都要他们追加保证金，他们会计算出新加坡分行每天赔进多少。“88888〞帐户也可以被显示在SIMEX大屏幕上。为了弥补手下员工的失误，里森将自己赚的佣金转入帐户，但其前提当然是这些失误不能大大，所引起的损失金额也不是太大，但乔治造成的错误确实太大了。为了赚口足够的钱来补偿所有损失，里森承担愈来愈大的风险，他当时从事大量跨式部位交易，因为当时日经指数稳定，里森从此交易中赚取期权权利金。假设运气不好，日经指数变动剧烈，此交易将使巴林承受极大损失。里森在一段时日内做得还极顺手。到9937月，他已将“88888〞号帐户亏损的600万英镑转为略有盈余，当时他的薪为5万英镑，终奖金那么将近0万英镑。如果里森就此打住，那么，巴林的历史也会改变。除了为交易员遮掩错误，另一个严重的失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。在993下旬，接连几天，每天市场价格破纪录地飞涨000多点，用于清算记录的电脑屏幕故障频繁，无数笔的交易人帐工作都积压起来。因为系统无法正常工作，交易记录都靠人力。等到发现各种错误时，里森在一天之内的损失便已高达将近70万美元。在无路可走的情况下，里森决定继续隐藏这些失误。994，里森对损失的金额已经麻木了，88888号帐户的损失，由2000万、3000万英镑，到7月时已达5000万英镑。事实上，里森当时所作的许多交易，是在被市场走势牵着鼻子走，并非出于他对市场的预期如何。他已成为被其风险部位操纵的傀但。他当时能想的，是哪一种方向的市场变动会使他反败为胜，能补足88888号帐户中的亏损，便试着影响市场往那个方向变动。里森自传中描述：“我为自己变成这样一个骗子感到羞愧——开始是比较小的错误，但现已整个包围着我，象是癌症一样……，我的母亲绝对不是要把我抚养成这个样子的。〞从制度上看，巴林最根本的问题在于交易与清算角色的混淆。里森在992去新加坡后，任职巴林新加坡期货交易部兼清算部经理。作为一名交易员，里森本来应有的工作是代巴林客户买卖衍生性商品，并替巴林从事套利这两种工作，根本上是没有太大的风险。因为代客操作，风险由客户自己承担，交易员只是赚取佣金，而套利行为亦只赚取市场间的差价。例如里森利用新加坡及大贩市场极短时间内的不同价格，替巴林赚取利润。一般银行对予其交易员持有一定额度的风险部位的许可。但为防止交易员在其所属银行暴露在过多的风险中，这种许可额度通常定得相当有限。而通过清算部门每天的结算工作，银行对其交易员和风险部位的情况也可予以有效了解并掌握。但不幸的是，里森却一人身兼交易与清算二职。事实上，在里森抵达新加坡前的一个星期，巴林内部曾有一个内部通讯，对此问题可能引起的大灾难提出关切。但此关切却被忽略，以至于里森到职后，同时兼任交易与清算部门的工作。如果里森只负责清算部门，如同他本来被赋予的职责一样，那么他便没有必要、也没有时机为其他交易员的失误行为瞒天过海，也就不会造成最后不可收拾的局面。在损失到达5000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的帐目。事实上，每天都有一张资产负债表，每天都有明显的记录，可看出里森的问题。即使是月底，里森为掩盖问题所制造的假帐，也极易被发现——如果巴林真有严格的审查制度。里森假造花旗银行有5000万英镑存款，但这5000万已被挪用来补偿88888号帐户中的损失了。查了一个月的帐，却没有人去查花旗银行的帐目，以致没有人发现花旗银行帐户中并没有5000万英镑的存款。关于资产负债表，巴林银行董事长彼得·巴林还曾经在9943月有过一段评语，认为资产负债表没有什么用，因为它的组成，在短期间内就可能发生重大的变化，因此，彼得·巴林说：“假设以为揭露更多资产负债表的数据，就能增加对一个集团的了解，那真是幼稚无知〞对资产负债表不重视的巴林董事长付出的代价之高，也实在没有人想象得到吧！另外，在995月日，新加坡期货交易所的审计与税务部发函巴林，提出他们对维持88888号帐户所需资金问题的一些疑虑。而且此时里森已需每天要求伦敦汇入000多万英镑，以支付其追加保证金。事实上，从993到994，巴林银行在SIMEX及日本市场投入的资金已超过000万英镑，超出了英格兰银行规定英国银行的海外总资金不应超过25％的限制。为此，巴林银行曾与英格兰银行进行屡次会谈。在9945月，得到英格兰银行主管商业银行监察的高级官员之“默许〞，但此默许并未留下任何证明文件，因为没有请示英格兰银行有关部门的最高负责人，违反了英格兰银行的内部规定。最令人难以置信的，便是巴林在994底发现资产负债表上显示5000万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控管的松散及疏忽。在发现问题至其后巴林倒闭的两个月时间里，有很多巴林的高级及深资人员曾对此问题加以关切，更有巴林总部的审计部门正式加以调查。但是这些调查，都被里森以极轻易的方式蒙骗过去。里森对这段时期的描述为：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这些钱〞。从金融伦理角度而言，如果对以上所有参与“巴林事件〞的金融从业人员评分，都应给不及格的分数。尤其是巴林的许多高层管理者，完全不去深究可能的问题，而一味相信里森，并期待他为巴林套利赚钱。尤其具有挖苦意味的是，在巴林破产的两个月前，即9942月，于纽约举行的一个巴林金融成果会议上，250名在世界各地的巴林银行工作者，还将里森当成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声。995月8日，日本神户大地震，其后数日东京日经指数大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损失，另一方面购置更庞大数量的日经指数期货合约，希望日经指数会上涨到理想的价格范围。月30日，里森以每天000万英镑的速度从伦敦获得资金，已买进了3万口日经指数期货，并卖空日本政府债券。2月0日，里森以新加坡期货交易所交易史上创纪录的数量，已握有55000口日经期货及2万口日本政府债券合约。交易数量愈大，损失愈大。所有这些交易，均进入88888帐户。帐户上的交易，以其兼任清查之职权予以隐瞒，但追加保证金所须的资金却是无法隐藏的。里森以各种借口继续转帐。这种松散的程度，实在令人难以置信。2月中旬，巴林银行全部的股份资金只有47000万英镑。9952月23日，在巴林期货的最后一日，里森对影响市场走向的努力彻底失败。日经股价收盘降至7885点，而里森的日经期货多头风险部位已达6万余口合约；其日本政府债券在价格一路上扬之际，其空头风险部位亦已达26000口合约。里森为巴林所带来的损失，在巴林的高级主管仍做着次日分红的美梦时，终于到达了86000万英镑的高点，造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。新加坡在9950月7日公布的有关巴林银行破产的报告及里森自传中的一个感慨，也是最能表达我们对巴林事件的遗憾。报告结论中的一段，“巴林集团如果在9952月之前能够及时采取行动，那么他们还有可能防止崩溃。截至995月底，即使已发生重大损失，这些损失毕竟也只是最终损失的/4。如果说巴林的管理阶层直到破产之前仍然对“88888〞帐户的事一无所知，我们只能说他们一直在逃避事实〞。里森说：“有一群人本来可以揭穿并阻止我的把戏，但他们没有这么做。我不知道他们的疏忽与罪犯级的疏忽之间界限何在，也不清楚他们是否对我负有什么责任。但如果是在任何其他一家银行，我是不会有时机开始这项犯罪的。〞讨论：〕案例最后，里森说的一番话有何意义？从中能吸取什么教训？2〕你认为导致巴林银行倒闭的最根本原因是什么？3〕一个如此荣耀悠久的金融集团，是如何被一点一点蚕食的？银行的管理制度是否让里森钻了空子？为什么已林银行对里森的行为一无所觉？PT郑百文2022报“会计创新〞解读一、前言对许多股民来说，郑百文曾经是一个挥之不去的噩梦。作为郑州市的第一家上市公司，郑百文曾是当地企业界耀眼的改革新星，也曾在中国股市创下每股净亏的最高纪录。20229月27日郑百文因虚增利润、股本金不实、上市公告书重大遗漏等行为受到证监会的处分后，又成为“人人喊打〞要求退市的对象，不仅官司缠身〔特别是民事诉讼〕，而且上市公司的资格难保。根据中国证监会20222月5日发布的?亏损上市公司暂停上市和终止上市实施方法〔修订〕?，如果出现以下情况之一，郑百文必须退市：、未能在法定期限内披露2022度报告。2、在2022不能实现赢利。3、公司虽及时披露报并提交恢复上市申请但未获批准。另外，如果公司报被注册会计师出具带解释性说明段的无保存意见、保存意见、否认意见或拒绝表示意见的审计报告，公司将需接受证券交易所对其财务报告赢利的真实性调查核实。中国资本市场上的诸多事实说明，面临退市的危险，上市公司往往高招迭出，令人“拍案叫绝〞。就在人人都为郑百文的前途捏一把汗的时候，令人大跌眼镜的是，郑百文竟然按时公布了报，并且报显示有382万元的净利润，每股收益为0.093元。不过，公司2022业绩的“咸鱼翻身〞总让人满腹狐疑，尤其是带解释说明段的有保存意见审计报告，引来业内人士的纷纷质疑。而且，与天健会计师事务所的合约“及时〞到期，又恰好让该公司另聘审计人员。那么，郑百文的一些做法是否合理合法？它们表达了我国会计准那么的哪些问题？中介机构的审计报告又是否遵循了独立审计准那么？根据郑百文董事长的说法，“这次被出具保存意见是完全正常的，一个刚被出具拒绝表示意见的公司突然被出具无保存意见，那才是奇怪的事。〞那么，郑百文的报是否真的无可非议？一个刚被出具拒绝表示意见的公司被突然出具有保存意见，是否正常呢？本文试图通过对郑百文公司2022报的分析，找出郑百文报的微妙之处，以求管窥一豹，剖析当前我国会计审计理论尚且有待改进之处。二、对郑百文3842万元营业外收入的解读20**2月7日，郑百文的度财务报告闪亮登场。公司公布的2022度报告显示，郑百文实现税后利润382万元，主营业务收入奉献了966万元利润。从其分部报告可以看出，其中584万元〔60.47%〕是来自于山东六家公司，这六家子公司是2022月30日郑百文用对百文集团的应收债权与三联集团置换进来的，一个月左右就为郑百文奉献了主营业务利润584万元。但由于营业费用、管理费用和财务费用居高不下〔2022“三费〞合计为460万元〕，导致营业利润亏损2923万元，只是由于3842万元的营业外收入才使得最后的净利润指标由负变正。从中不难发现，郑百文的盈利能力并没有彻底改善。而且，仔细分析郑百文公布的报，3842万元的营业外收入存在诸多疑点。该项3842万元的营业外收入来源于2022月30日郑百文与百文集团初步实施的资产负债承接交易，该关联交易充满了许多匪夷所思之处。根据双方2022月8日达成的?资产负债承接协议?，百文集团购置郑百文资产是按照20006月30日账面资产价值计价，由于交易完成需要一段时间，这期间郑百文拟处置资产负债产生的损益和责任全部由百文集团承担，这样就产生了一个怪异的结果——郑百文亏损越是厉害、越是彻底，2022郑百文实现的利润就越高。20006月30日百文集团拟承接的资产账面值约为9358万元〔〕，由于一半内郑百文亏损5797万元，使得郑百文从此项关联交易当中取得巨额的收益。也就是说，一个卖家与买家商定，我有一项财产以某一个固定价格在未来某个时候卖给你，在约定日与卖出日之间，如资产产生跌价，由买方承担损失，而卖方那么确认收益。这一招实在厉害。它既绕开了债务重组收益，又回避了资产重组的收入。因这两种收益目前制度规定了只能计入资本公积，而不能算作利润。而此次郑百文找了一个目前在所有会计准那么与制度中都没有明确规定的资产约定买卖，而将约定买卖与实际结算的差价算作双方的损益。由于制度没规定，要取得平衡，只能进入损益。这样的作法，确实给会计政策的制定者出了一道难题，即如何来标准这样的交易行为。事实上，类似的会计政策是有的。即中外合资企业在投资时，由于双方投放的资本货币不一样，因此，就有一个约定汇率与实际投入的汇率差价，并由此产生一些损益，按照我国的会计制度，这一汇率差价所产生的损益，不能进入当期利润，只能算作资本公积。实质上，上述资产约定价格与实际结算价格差异与汇率差价性质完全相同，但因无具体规定，上述作法不能算违反现行会计制度。此外，卖方承税是商业惯例，购置方百文集团却是心甘情愿地承担郑百文销售资产产生的2679万元增值税，这一份税也就相当于为关联交易奉献了2679万元。如果双方遵循商业惯例，那么郑百文因此而取得的营收外收入将减少2679万元，仅为63万元，此时，郑百文2022净利润为负的2297万元。上市公司通过关联交易剥离不良资产和负债，通行作法是上市公司直接以高于资产账面价值的价格转让给关联方，从而实现收益，而郑百文的创新之处在于多了几分曲折。还有，根据协议，“百文集团承接的资产和负债所产生的期间损益及其他责任由百文集团享有和承担〞，是否百文集团购置的资产局部只产生亏损不带来盈利，而由郑百文继续持有的304万元房产只制造盈利不产生亏损，个中的详情我们就不得而知了。另外，营业外收入能否在2022确认，关键是交易完成日确实定。参照?财政部关于执行具体会计准那么和〈股份会计制度〉有关会计问题解答?关于购置企业确实定原那么，购置日确实定需要同时考虑以下四个条件：购置协议已获股东大会通过，并已获相关政府部门批准；购置公司和被购置企业已办理必要的财产交接手续；购置公司已支付购置价款的大局部〔一般应超过50%〕；购置公司实际上已经控制被购置企业的财务和经营政策，并从其活动中获得利益或承担风险等。根据郑百文公布的信息，截至20222月3日，涉及此次关联交易的众多分公司的产权变更仍旧处于办理当中。而且，以承担债务方式付款的5395.8万元负债，只占交易价款总金额的57.33%，郑百文是否已经与债权人办妥变更手续还是一个谜。如果没有办理妥当债务变更手续，付款行为怎么能够算是已经完成呢？因此，我们认为：此项3842万元营业外收入充满了极大的不确定性。三、对郑百文、百文集团之间债务链圈的解读郑百文股份公司于2022月30日将账面价值8.56亿元的资产以9.4亿元价格出售给百文集团公司，由百文集团以承债方式支付，共承接债务5.4亿元，差额4亿元转作郑百文股份对百文集团的其他应收款。接着，郑百文与三联集团进行资产置换转出2555万元债权，同时取得百文集团支付的2679万元货币资金，末其他应收款余额.228亿元。按照郑百文坏账损失核算制度〔一以内的应收账款计提坏账比例为0%〕，该应收款应当提取228万元坏账准备。为此，郑百文进行契约安排，规定“该其他应收款与留在本公司〔郑百文〕的由百文集团代为管理和归还的负债及或有负债相对应，百文集团履行还款义务后，本公司相应地等额减少对百文集团的其他应收款。三联集团为百文集团履行该项义务提供担保〞。由于显著降低甚至消除了该应收款产生坏账的风险，因此董事会决定不计提坏账准备〞。————→债权人郑百文＜←————百文集团↑连带担保｜｜郑百文在该还款链圈当中，姑且不管郑百文能否就.22亿元负债权利义务的转移与相关债权人达成协议，如果百文集团不能及时、足额清偿债务，按照法律规定，初始债务人总是难逃干系，最终债权人总会找到郑百文的门前要债的。这就是公司的或有负债。按照现行会计准那么〔620万元〕和广东开展银行郑州文化路支行〔2685万元〕与郑百文、百文集团就债务归还责任转移达成协议，而债务主体不变更，承担债务的法定人仍然是郑百文。虽然百文集团负责代为管理和归还郑百文的债务，债务清偿的顺序仍是百文集团付款给郑百文、郑百文付款给债权人，然后郑百文、百文集团的债务相应等额减少。由此我们产生疑问，是否仅仅一份不涉及债权人同意与否的契约，就可以将初始债务人的债务转移到另一方呢？从本质看，郑百文与百文集团、郑百文与债权人之间的债务是两份不同的契约，两者之间不存在此消彼长的法律关系，也就是说，即使百文集团不能及时归还欠郑百文的债务，或者没有归还债务，郑百文也不能以此为由对第三方债权人赖账不还。所以，“该其他应收款与留在本公司〔郑百文〕的由百文集团代为管理和归还的负债及或有负债相对应，百文集团履行还款义务后，本公司相应地等额减少对百文集团的其他应收款〞，这种契约安排并没有消除郑百文“其他应收款〞产生坏账的风险，因此而不计提坏账准备的理由欠充分。由此我们联想到陷入ST九州债务担保链而为了扭亏为盈苦苦奋斗的ST海洋等上市公司，它们的高级管理层们过去也许会懊悔。但假设郑百文的方案能通过，他们也许会欣喜假设狂，因为只要它们与控股股东拟定一纸协议，就可以把压得ST海洋喘不过气的债务担保责任轻松甩脱，进而奉献归还责任重新推回给郑百文呢？毕竟，百文集团〔三联集团〕得到的只是一些持续产生亏损的资产，付出的却是真金真银。值得投资者注意的是，郑百文2022的“会计创新〞最后还在于证监会确实认。20222月2日财政部出台了?关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定?，要求上市公司与关联方之间进行出售资产等关联交易所产生的差额不得作为公司损益，而以资本公积处理。该规定是否会对郑百文产生负面影响呢？郑百文的解释是，公司与百文集团之间的关联交易完成于2022月30日，早于?暂行规定?，因此产生的差额按照?企业会计制度?、?企业会计准那么?确认为营业外收入。财政部出台?暂行规定?的目的在于管制上市公司日益盛行的通过关联交易构造盈利的行为，进而提高上市公司的盈利质量。该规定是否可以直接适用于规定发布以前的关联交易，我们尚不知晓。但是，如果大家还记得去证监会发文否认中国信达资产管理公司给郑百文.5亿元债务豁免行为的收益性质，此次证监会的决定就更加充满了变数。此外，?暂行规定?当中特别规定，上市公司同时出售资产、转移负债的，实际交易价格超过出售相关资产、负债账面价值的局部，计入资本公积〔关联交易差价〕。而郑百文与百文集团之间?关于资产交接协议书?直到20222月5日才匆忙签订完，确认与资产交接、负债有关的事实，好惊险的一幕生死时速。对于如此影响重大的不确定因素，审计郑百文的天恒信会计师事务所在审计报告中却没有详细加以说明，这不能不说是一点遗憾。四、对审计报告的一点看法针对郑百文2022度财务报告，承接郑百文独立审计业务的山东天恒信有限责任会计师事务所出具了带说明段的保存意见的审计报告。如该审计报告所描述，会计师事务所是因为“注意到前任注册会计师是对贵公司2000度会计报表出具了拒绝表示意见的审计报告，贵公司未对前任注册会计师的审计调整事项进行调整，我们无法获取充分、适当的审计证据，以确定初数对本期会计报表整体反映的影响程度〞而对此提出了保存意见。根据我国独立审计准那么的有关规定，注册会计师经过审计后，认为被审计单位会计报表的信息披露就其整体而言是公允的，但还存在下述情况之一时，应出具保存意见的审计报告：〔〕个别重要财务会计事项的处理或个别重要会计报表工程的编制不符合?企业会计准那么?及国家其他有关财务会计法规的规定，被审计单位拒绝进行调整；〔2〕因审计范围受到重要的局部限制，无法按照独立审计准那么的要求取得应有的审计证据；〔3〕个别重要会计处理方法的选用不符合一贯性原那么。按照这些标准，我们来对照一下，该审计报告的保存内容是否符合独立审计准那么的要求。首先，注册会计师的保存声明中论述了“贵公司〞未对前任注册会计师的审计调整事项进行调整，我们无法获取充分、适当的审计证据，以确定初数对本期会计报表整体反映的影响程度〞。也就是说，报表的初数是相当不确定的。报表的初数当然包括了资产、负债与股东权益三大块。尽管“会计报表附注十一〞表述了在资产方面由于置换，可以消除期初数不确定的影响，但负债及股东权益的期初数是否仍存在较大的不确定性呢？如果存在，那么签发保存意见就有问题了。试想，如果一旦出现较大不确定性，如经过前期调整，负债大大增加，那么企业的净资产就会大大削减。对此，山东天恒信有限责任会计师事务所既没有说明前期要求调整事项的总金额有多少，也没有说明是否与前任会计师有否联系过〔按独立审计准那么要求，如果更换注册会计师，前后任注册会计师必需联系，如果前任拒绝联系或上市公司不同意前后任联系，那么要根据重要性，发表非标准审计意见报告〕这样，注册会计师就把潜在的风险留给了投资者。但是我们应注意到报中这样一段：“由于‘会计报表附注十一’〔账面值〕出售给郑州百文集团后，资产工程影响末未分配利润的因素已消除〞。既然去的资产负债实际状况因为2022月30日实施的关联交易而变得不重要，注册会计师为什么仍要对此提出保存意见呢？注册会计师审计财务报告不仅在于鉴证会计信息披露的公允、合法、一致性，更在于就审计结果向投资者提出警示。就目前郑百文的情况而言，广阔投资者最为关心的应该是2022度的盈利情况，是否盈利、盈利质量如何等。从上文的分析可知，382万元盈利充满多大的不确定性，而注册会计师对此并没有提出更加充分、更加全面的说明、警示，仅仅在报告末尾的解释段中用短短的一句话轻轻带过，这不能不说是一个遗憾。总之，郑百文此次报披露，给我们资本市场与会计理论界上了一课，要建立一个公平、公正、透明的投资环境，我们还有很长的路要走。银广夏陷阱真相再清楚不过了：天津广夏999、2000获得“暴利〞的萃取产品出口，纯属子虚乌有。整个事情从大宗萃取产品出口到银广夏利润猛增到股价离谱上涨是一场彻头彻尾的骗局。银广夏陷阱过去两间，广夏〔银川〕实业股份〔简称银广夏，深圳股票交易所代码0557〕创造了令人瞠目的业绩和股价神话。根据银广夏999报，银广夏的每股盈利当到达前所未有的0.5元；其股价那么先知先觉，从9992月30日的3.97元启动，一路狂升，至20004月9日涨至35.83元。次日实施了优厚的分红方案0转赠0后，即进入填权行情，于20002月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一前启动时的价位上涨440％，较之于999“5·9行情〞发动前，那么上涨了8倍多；2000全涨幅高居深沪两市第二；2000报披露的业绩再创“奇迹〞，在股本扩大一倍根底上，每股收益攀升至0.827元。“奇迹〞并未到此为止。20223月日，银广夏发布公告，称与德国诚信公司〔FidelityTradingGmBH〕签订连续三总金额为60亿元的萃取产品订货总协议。仅仅依此合同推算，2022银广夏每股收益就将到达2至3元！在更早些时候，银广夏董事局主席张吉生预测，未来三内每业绩连续翻番“不成问题〞。这是个灿烂的未来，但并不是所有人都为之目眩。证券行业内部，相信银广夏神话的人并没有想像的那么多。一位基金经理说：“〔银广夏的业绩〕好虽好，但不符合常识。〞一位著名证券公司农业领域的研究员很久以来都不把银广夏列入观察范围，问其原因，答：“有研究的必要吗？〞各个证券网站上进行着观点泾渭清楚的超级大讨论。著名的证券专业聊天室“和讯大家谈〞里，关于银广夏的帖子数以千计，质疑者和支持者各执一词，争论不休。在那里可以找到各种传言。但仅凭“感觉〞、传言、争论、甚至“常识〞，还是缺乏依据。记者经过长达一多的跟踪采访，渐渐逼近真相，银广夏的"神话"被逐步复原了本色。一个即使在并不成熟的中国市场上也相当少见的特大造假骗局，展现在我们面前。引子银广夏业绩的奇迹性转折，是从998发端的。这一，银广夏传出了来自天津的“好消息〞。9946月7日，广夏〔银川〕实业股份有限责任公司以“银广夏A〞的名字在深圳交易所上市。银广夏A被称作第一家来自宁夏的上市公司，但实际上，这家公司最早起源于深圳。陈川是银广夏的创始人，在20002月去世前担任银广夏董事局主席兼总裁。他939出生，早为银川话剧团编剧，9847月南下深圳创业，先后创立深圳广夏文化公司和深圳广夏录像器材公司等。陈川文人出身，据见过他的人说“极富领袖魅力〞。993至994间，他长袖善舞，将广夏文化公司旗下几家软磁盘生产企业合并改组，并成功上市〔参见辅文?银广夏前传?〕。其中的两家企业均在深圳，分别是广夏录像器材和广夏微型软盘；另外一家叫做广夏〔银川〕磁技术有限责任公司。该公司在银川注册，存在的时间只有一，从9929月到993银广夏设立后即注销。明眼人知道，这家公司的功能，在于获得宁夏自治区的上市额度。该公司发起人之一为宁夏计算机技术研究所，而银广夏现任董事局主席、曾长期担任银广夏总裁的张吉生，即担任过计算机研究所的所长。张吉生生于946，除了在银广夏任职外，还担任着宁夏自治区科技厅厅长一职。上市以后，围绕着陈川的银广夏高层队伍亦渐次成形。现任银广夏总裁的李有强来自天津。他生于94，曾任天津市工艺美术厂厂长，早在985就与陈川一起合作创业，994银广夏进入天津后，长期负责天津业务。而身兼财务总监、总会计师、董秘等多职的丁功民那么常驻深圳。994上市之时，国内软磁盘行业竞争已如火如荼，转眼间，每生产一张软磁盘就要亏损2美分。对以软磁盘为主业的银广夏来说，转型迫在眉睫。此后，银广夏每均在为维持0％的净资产收益率奔忙。当时的董事局主席陈川自己从不讳言这一点，在回忆、阐述银广夏的创业历程时每每提及。银广夏的工程换了一个又一个，从软磁盘生产以后，银广夏进入了全面多元化投资的阶段。996报称银广夏已经“成功地由创立之初的三家软磁盘生产企业的单一产业公司开展为拥有27家全资、控股子公司和分公司的跨行业实业公司〞，到2000更开展成有40余家参股、控股公司的庞杂规模，从牙膏、水泥、海洋物产、白酒、牛黄、活性炭、文化产业、房地产，到葡萄酒和麻黄草，大局部工程是打一枪换一个地方，盈利水平始终貌不惊人，每次都仅是维持在0％净资产收益率的配股生命线上方而已。银广夏最知名的工程是在银川西南永宁县西沙窝〔现称征沙渠〕治沙种草。995，陈川在赴京的列车上遇到了吴安琪。吴是宁夏自治区水科所所长，一直研究在水文调研的根底上治理沙漠，曾在银川附近治理过200亩沙漠，后因资金匮乏而放弃。列车上一席谈，陈川对吴治沙并种植麻黄草的设想产生兴趣并随后决定投资。银广夏投资80％，水科所技术入股投资20％，成立了广夏〔银川〕天然物产公司，购置并治理了银川市郊2万多亩沙漠，并种上了麻黄草〔麻黄素的原料〕。吴目前是广夏〔银川〕天然物产公司和宁夏广夏制药厂的董事长，也是银广夏的董事之一。治沙种草，为银广夏带来了异常良好的形像，但并没有带来什么效益。银广夏声称前后投资过6亿元，是一个夸大的数字。据?财经?了解，实际投资约9000万元。据说这一工程近期可持平，但要奉献巨额利润，为时尚早。银广夏业绩的奇迹性转折，是从998发端的。这一，银广夏传出了来自天津的“好消息〞。天津广夏“独撑大局〞。999，银广夏利润的75％来自于天津广夏；到了2000，这个比例更大银广夏994在天津成立了控股子公司天津保洁制品。保洁公司曾经在996通过德国西·伊利斯公司〔C.ILLES＆CO.〕进口了一套泵式牙膏生产设备，这是可查的银广夏与西·伊利斯公司最早的往来；此后，银广夏又从西·伊利斯公司处订购了一套由德国伍德公司〔KruppUhde〕生产的500立升×3二氧化碳超临界萃取设备。这是传奇的起点。998，天津广夏接到了来自德国诚信贸易公司的第一张订单。其时，保洁公司已于9972月3日更名为天津广夏〔集团〕〔下称天津广夏〕。银广夏当0月9日发布的公告称，天津广夏与德国诚信公司签订出口供货协议，天津广夏将每向这家德国公司提供二氧化碳超临界萃取技术所生产的蛋黄卵磷脂50吨，及桂皮精油、桂皮含油树脂和生姜精油、生姜含油树脂产品80吨，金额超过5000万马克。几个月之后，9996月9日，在郑州召开的全国农业产业化龙头企业研讨会上，当时的银广夏董事局主席陈川这样讲述这单合同的暴利内涵：“……德国诚信公司于9996月2日一次订货总价达560万马克。6月26日，一艘载着天津广夏第一批农产品萃取产品的货轮起锚离港，远航德国。这第一批产品出口，竟获利7000多万元！〞999，银广夏利润总额.58亿元，其中76％即来自于天津广夏〔据张吉生一次内部讲话〕。随后，银广夏公告，将再从德国进口两条800立升萃取生产线，后又将方案升级为两条500立升×3和一条3500立升×3的生产线。方案中的生产能力是天津广夏现有生产能力的3倍之多！一时间，市场为其展现的暴利前景而沸腾。在999报公布前夕，20002月4日，陈川在北京突然遇疾去世，终6岁。根据银广夏公告披露，死因是“突发性心肌堵塞〞。创始人陈川的去世，并未使银广夏2000梦幻之旅受到丝毫影响。在2月7日进行的董事会改选中，张吉生继任董事会主席，时任天津广夏董事长兼总经理的李有强升任公司总裁。随后银广夏公布了999报，每股盈利0.5元，并实行公司历史上首次0转赠0的分红方案。从9992月30日至20004月9日不到半间，银广夏从3.97元涨至35.83元，于20002月29日完全填权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格75.98元，较一前启动时的价位上涨440％。20223月，银广夏公布了2000报，在股本扩大一倍的情况下，每股收益增长超过60％，到达每股0.827元，盈利能力之强，令人咋舌。利润绝大局部来自天津广夏：银广夏全主营业务收入9.亿元，净利润4.8亿元。银广夏2000月9日公告称，当天津广夏向德国诚信公司“出口〞.亿马克的姜精油、桂皮油、卵磷脂等“萃取产品〞〔〕。如果按照999度报提供的萃取产品利润率〔销售收入2397万元，业务利润5892万元，利润率66％〕推算，天津广夏2000度创造的利润将到达4.7亿元。更恢宏的利润前景在前头。今3月，银广夏再度公告，德国诚信公司已经和银广夏签下了连续三、每20亿元人民币的总协议。以此推算，2022银广夏的每股收益将到达2至3元，这将使银广夏成为“两市业绩最好市盈率却最低的股票〞。银广夏传奇到达了顶峰。20226月8日：银广夏宣布，一条500立升×3二氧化碳超临界萃取生产线已在安徽省芜湖市建成。不可能的产量、不可能的价格、不可能的产品第一，以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量；第二，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒唐；第三，银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取如果说银广夏的表现是一个神话，那么，“二氧化碳超临界萃取〞一项陌生拗口的专业名词所指称的技术起到了点石成金的作用。简单的解释是：这是一种根据二氧化碳在不同温度和压力下的性质进行天然原料萃取的技术〔有关介绍参见下附资料〕。听闻银广夏神话，清华大学化学工程系教授朱慎林和北京星龙生物技术总经理戴志诚有着一样的第一反响：“超临界〞为什么总会被人利用、炒作呢？专家们知道，应用这一技术也许可以取得比较稳健的收益，但绝对不至于暴利，而且绝非无所不能萃取。早在9982月，中国超临界流体协会在广州召开的全国会即将结束时，特地在会议纪要上补充了这么一段话：“希望企业界对超临界萃取工程不要盲目上马、低水平重复。〞然而，正是在这一，银广夏神话的准备工作启动。有理由相信，天津广夏方面特别是原天津广夏董事长兼总经理、现银广夏总裁李有强在整个过程中起了相当关键的作用。记者曾经向陈川原来的秘书问起有关德国客户和萃取方面的事，她只有一句话：去问李有强。西·伊利斯公司方面的答复也是如出一辙。在专家和同行的眼里，银广夏凭此取得的惊人效益，处处皆是疑点。第一，以天津广夏萃取设备的产能，即使通宵达旦运作，也生产不出其所宣称的数量。即使只按照银广夏2000月9日所公告的合同金额，.亿马克所包括的产品至少应有卵磷脂00吨、姜精油等60吨。可资为证的是，天津广夏称于999出口的价值560万马克货物中，就已包括卵磷脂50吨，姜精油等80吨。但根据国内专家对这一技术的了解，一套500立升×3的二氧化碳超临界设备实际全产量绝对超不过20吨至30吨就算设备24小时连续运作。也许正是为了使之“符合逻辑〞，20223月，李有强在银川告诉记者，天津广夏已掌握了特别技术，能大幅提升产能。他以蛋黄卵磷脂的提取为例说，天津广夏的500立升×3设备已经将萃取时间从0个小时缩短到3个小时并进一步缩短到30分钟；今后通过上一套"在线监测"设备，还将把萃取时间缩短到十几分钟；而且，天津广夏生产的蛋黄卵磷脂的精度已从35％提高到97％。加上天津广夏是“四班三运转〞日夜工作，产量自然惊人。“30分钟〞！所有听闻这一说法的专家均感到不可思议。萃取的工序包括给二氧化碳加压、萃取、释压等。仅仅给二氧化碳加压到几十个大气压这一步，就至少需要40分钟；提取卵磷脂，必需的时间量是五六个小时。只用3个小时提取出来的卵磷脂，精度上就要大打折扣。银广夏凭什么能做到30分钟提取卵磷脂？李有强的答复是一个故事：“我这个技术是大伙和德国人吃饭的时候，把他给灌醉了，拿到一张绝密的图纸'二氧化碳在任何条件下的临界状态。'德国人卖给你设备，但这个东西不可能给你。等到我们的卵磷脂做出来，连德国人都感到惊讶了。后来那个德国人还因此被总部降了职。〞记者到清华大学化学工程系这是李曾经提起过的“合作伙伴〞做进一步核实。杨根底教授闻此扶案大笑：“我这里这样的图纸多得很，你要不要？那不过是最根本的一张技术解释图而已。〞杨根底是清华大学化学工程系教授，清华大学研究超临界萃取技术的三位主要专家之一，从978开始研究超临界技术，与企业界有着广泛的合作，被称为业内的“活字典〞。与银广夏有过接触的天津大学李淑芬教授也向记者表示，提取蛋黄卵磷脂，3个小时是“神速〞，30分钟“简直是奇迹〞。西北大学陈开勋教授那么指出，李有强所谓能最后将生产时间缩至十几分钟的“在线监测〞设备，只是研究文献上的说法，是检测手段的一种，与二氧化碳萃取没有什么关系。简而言之，仅从技术上而言，天津广夏不可能在预定时间内生产出满足合同数量的产品。第二，天津广夏萃取产品出口价格高到近乎荒唐。在20223月银广夏股东大会前召开的二氧化碳超临界萃取研讨会上，李有强曾说：“以姜为例，50公斤含水率在0％以下的干姜可以出公斤油、公斤含油树脂。国内最好的山东产干姜每吨7000元，但'欧洲市场的价格'是每公斤姜精油700至900马克〔折合人民币约2800元至3600元〕，每公斤含油树脂是60至200马克〔折合人民币约640至800元〕，天津广夏的出口价还处于中上等。加上人工费、水电费、机器折旧费，你们可以算算利润率。〞根据这些条件，可以大概算出每公斤姜精油和含油树脂的原料本钱加起来只有350元，可是“卖给德国人〞，就可以卖到3440至4400元。天下竟有此等美事！银广夏提供的售价，与国际市场的伦敦价格，与众多国内厂家、行业专家提供的参考价有着巨大的差距。以姜精油为例，银广夏公布的价格是每公斤在2800至3600元，而2000月7日，伦敦市场CIF价是00美元／千克〔折合人民币约827元／公斤〕，西安嘉德公司了解的国际市场价格只在600至800元／公斤，北京星龙生物技术〔国内最早采用二氧化碳超临界萃取技术的生产企业〕即使以小批量生产的价格算也只有000至200元／公斤，价格悬殊竟达3至5倍！一位被告知银广夏萃取产品售价的专家笑称：如此昂贵的姜精油，简直可以与黄金媲美，看来要用滴管小心使用！按998天津广夏向德国诚信公司出口货品的合同，有关货品合同价格如下：桂皮精油900至00马克/公斤桂皮含油树脂60至200马克/公斤生姜精油550至700马克/公斤生姜含油树脂50至250马克/公斤蛋黄卵磷脂平均300马克/公斤约合20万元/吨20223月，李有强在公开场合宣布的产品价格如下：姜精油700至900马克/公斤约合280万元至360万元人民币/吨姜油树脂60至200马克/公斤约合64万元至80万元/吨桂皮油700至00马克/公斤约合280万元至440万元/吨桂皮树脂200至500马克/公斤约合80万元至200万元/吨无论是上述哪个价格，与国内、国际的实际市场价格相比，均有大幅度高估。第三，银广夏对德出口合同中的某些产品，根本不能用二氧化碳超临界萃取设备提取。据专家介绍，二氧化碳超临界萃取技术有一个重大局限，就是只有脂溶性〔也称为非极性、弱极性〕的物质才能从中提取，而且往往需要与其他技术相结合才能生产精度较高的产品。天津广夏声称其产品蛋黄卵磷脂的精度已经从35％提高到97％。但是，一位专家告诉记者，仅凭天津广夏那一套500立升×3的萃取设备，是不可能提取出精度超过30％的卵磷脂的，必须要配套利用大量乙醇来进行提纯的后期别离设备，但天津广夏并没有这些设备。20223月日，银广夏发布公告，称与德国诚信公司签订每20亿元人民币、连续三总共60亿元的供货总协议，公司每需要向德方提供桂皮精油50吨、桂皮含油树脂50吨、生姜精油60吨、生姜含油树脂60吨、脱咖啡因茶叶9000吨、天然咖啡因57.5吨、茶多酚24吨、当归根油24吨、银杏酮酯30吨、丹皮酚26吨、丹参酮5吨、葛根素0吨等萃取产品。这一合同提到的某些产品如茶多酚，属于水融性(极性)物质，用二氧化碳超临界萃取技术根本提不出来。合同中提到的银杏酮酯、葛根素、丹皮酚也非常难提取。这是记者所采访的诸多国内专家如清华大学杨根底教授、中国化工大学余安平教授、西北大学陈开勋教授的一致意见。997，河南南阳市以为利用二氧化碳超临界萃取技术能从银杏叶里提取银杏黄酮，为此投资2000万元，并把万亩农田改种银杏树，结果工程失败，农民当颗粒无收。此外，疑点还有很多银广夏称，2000，公司对德国出口了50吨以上的卵磷脂，这至少需要上千吨原料。但知情人透露，蛋黄卵磷脂的原料蛋黄粉在国内只有两个生产基地，分别在沈阳和西安，可事实上两地加起来卖给银广夏的蛋黄粉亦不过30吨。记者还从天津得悉，某制药厂曾经也想上二氧化碳超临界萃取的设备，但天津广夏的一位高层管理人员私下向他们透露，此举需谨慎，因为天津广夏“已经很久开不了工了〞。对于银广夏方案在芜湖上的另一条3500立升×3的生产线，根据银广夏的公告，将主要处理茶叶，每向德国公司提供萃取产品咖啡因57.5吨、茶多酚24吨、脱咖啡因茶叶9000吨，这至少需要处理2.7万吨茶叶。余安平教授、杨根底教授对此分别进行测算，得到的结论是一致的：一套3500立升×3的设备即使全全天24小时不停运转，也只能处理茶叶6000吨至7000吨而已！……如此等等，不胜枚举。嘉德的另一种命运为什么同样的设备，在银广夏可制造暴利，在嘉德却奉献乏善可陈？到目前为止，中国只有三家公司购置了德国伍德公司制造的二氧化碳超临界萃取设备，除了天津广夏〔500立升×3，999引进〕，还有西安嘉德〔500立升×2，2000引进〕和广州的南方面粉厂〔250立升，995引进自用〕。20002月全国超临界流体萃取学会的会正是在西安杨凌举行的，赞助商就是嘉德。虽然有此设备，西安嘉德的日子并不好过。这对银广夏竟然也造成了压力：必须解释，为什么同样的设备，在银广夏可制造暴利，在嘉德却奉献乏善可陈？20007月，张吉生首次对记者提到在西安还有一条同样从德国伍德公司进口的二氧化碳超临界萃取生产线，但一直闲置。20223月，李有强在接受专访中声称西安嘉德公司是由于没有掌握设备的诀窍导致举步为艰，银广夏正考虑是否收购。天津广夏现任总经理阎金岱也在接受采访时表示，嘉德对萃取技术掌握太少，是其与银广夏命运迥异的主要原因。这些说法经媒体报道后，对嘉德的影响很大。因为此时嘉德正在引资过程中。银广夏的表态使其陷入被动。嘉德此时确实处于某种困境：嘉德于20005月引入设备，7月试车成功至今，未能翻开市场。和银广夏一样，嘉德也是通过西·伊利斯公司的驻华机构捷高公司的业务经理陶鹏，从德国伍德公司进口了这套二氧化碳超临界萃取设备。与天津广夏的设备相比，除了少一个釜〔萃取所用的容器〕，结构几乎完全一样。嘉德也和西·伊利斯公司签订了保护合同：“在3内西·伊利斯公司不得在陕西省境内出售安装类似设备〞。最关键的是嘉德和西·伊利斯签订了至少70％产品由西·伊利斯包销的合同，并有德意志银行做担保。但是，这一包销条款至今没有兑现过。陶鹏几次允诺要带德国客户来嘉德，却始终没有成行。西·伊利斯方面已经承诺，嘉德公司可以依照合同规定，获得设备价款0％即40多万马克的违约赔偿金，条件是不再承担法律责任。记者了解到，与天津广夏神秘封闭的作风相比，嘉德公司从一开始就与西北大学化工系陈开勋教授有着全面的技术合作，在各种产品的试车和市场调研上下了很大工夫。在包销协议难以兑现的情况下，公司精心生产了各种样品，亦做了许多推销努力，包括德国方面，但全部石沉大海。嘉德的结论是：问题不在于技术，而是市场很难翻开。为什么西·伊利斯公司一方面宁愿牺牲上百万元的违约金，也不愿意包销嘉德产品或介绍客户，一方面却为天津广夏介绍了诚信公司这样的大客户？这是嘉德始终想不明白的事情。“我们没有什么'秘密武器'，我也并不羡慕你的秘密武器，但我至少知道这套设备究竟能出多少东西。你在外面怎么说我不管，但假设涉及嘉德的利益，我们不会永远沉默。〞嘉德董事长李挺说。德国客户之谜为银广夏奉献了999和2000主要利润的德国诚信公司，既非如银广夏所说为西·伊利斯公司的子公司，更非成立已60的老牌公司。它成立于990，注册资本仅0万马克银广夏的“秘密武器〞，如果有的话，除去其“技术诀窍〞外，恐怕就是大手笔的德国客户了。从西·伊利斯到诚信贸易，究竟是何方神圣？为银广夏999、2000利润做出巨大奉献的德国诚信公司的英文全称为：FidelityTradingGmbH。这家公司，尽管按银广夏的说法有着巨额对华贸易，但在中国居然没有办事处，在互联网上也查不到丝毫信息。银广夏在20223月股东大会上分发的材料称，“德国的FidelityTradingGmbH是在德国本地注册的一家著名的贸易公司，系德国西·伊利斯的子公司，成立已60余历史。该公司是一家专门从事生物制药、食品和医用原料的贸易公司，在欧洲是一家信誉和口碑均很好的公司。〞德国西·伊利斯公司确实是一家历史悠久的贸易公司，德国伍德公司制造的二氧化碳萃取设备正是通过西·伊利斯出售给银广夏的。但诚信公司是否是其子公司呢？记者曾屡次向德国西·伊力斯驻华机构捷高公司核实此事，但该公司接待人员的态度十分含混，一时说诚信是德国公司，一时说诚信和西·伊利斯有关系，一时说诚信是其子公司。最后竟然是一再要求记者去问银广夏！诚信和西·伊利斯的关系怎么能由银广夏来证实呢？在7月6日的一次采访中，捷高的有关业务关键人物陶鹏明确地告诉记者：诚信只是一家在德国注册的公司，与西·伊利斯有着业务往来，但并非西·伊利斯的子公司。问题其实并不复杂。据知，20225月，在?中国证券报?一次例行的编前会上，其总编辑提到，既然银广夏引起了那么多疑问，为什么不可以借助新华社驻德分社的力量去调查一下它的背景呢？此后，该报是否果真去德国调查不得而知，但确有新华社驻外记者在德国当地查询查号台，但该公司并未有号码登记。记者了解到，中国工商银行总行通过其海外分行对诚信公司进行了调查，在德国汉堡商会查到如下记录：“〔约0万马克左右〕，负责人为KiausLandry，主要经营范围是机械产品和技术咨询。〞注册资金几万马克，对于贸易公司而言并不算离谱，但毕竟其与银广夏签下的是度金额达20亿元人民币、总金额达60亿元的合同，比照过于悬殊。此次调查之后，中国工商银行总行没有恢复对银广夏的贷款。工商银行总行曾与银广夏于9992月29日签订流动资金贷款合同，借款金额为2亿元，期限定为自9992月29日起至20220月28日止。今四五月间，工总行提前中止了贷款。银广夏的对外发言人丁功民曾向记者许诺，今4月，当芜湖的萃取生产线建成之时，德国诚信公司将来华签订今的供货合同〔每20个亿、连续3总共60个亿的总协议的一局部〕。届时采访这家公司，任何疑虑都会迎刃而解。直到今6月8日，安徽芜湖500立升×3的二氧化碳超临界萃取生产线终于试车之时，期待已久的德国诚信公司代表仍没有出现。参加试车典礼的人们看到了几位高大的德国人，但那是伍德公司派来的工程师，与订货合同全无关系。典礼的第二天，李有强飞赴德国，原因不明。是不是诚信公司人士不露面，真相就永远无法获知了呢？银广夏股份公司以"倒推"的方法，根据"本钱"计算出"销售量"和"销售价格"，并据此安排每个月的进料和出货单以及每月、每季度财务数据，同时采取虚开增值税发票〔实际交纳税金〕、伪造销售合同、采购合同、银行票据、出口报关单手法：()999虚增利润.7亿元;(2)2000虚增利润5.2亿元。其注册会计师没有发现并出具无保存意见，被移交司法机关侦察，20**9月6日银川中级法院作出判决：以出具证明文件重大失实罪分别判处注册会计师刘某某、徐某某有期徒刑２６个月、２３个月，并各处分金３万元。失败原因(一)审计理念与方法缺陷.审计模式选择错误：帐目审计制度审计风险审计〕偏袒熟人与客户的心理失去应有职业谨慎2〕喜新厌旧的思维对高科技产品深信不疑3〕权利崇拜的媚骨对政治高官的钦定盲从认可〕期末审计未能实施存货盘点程序;2〕外销收入的政府佐证退税凭证3)外销收入的现金来源境外收入4〕审计疑点的后续审计海关报关单5〕分析性测试程序不当方案阶段与报告阶段6〕没有利用专家工作高科技产能〔二〕客观审计障碍()现代化舞弊对独立审计提出挑战;(2)与国外客户交易给函证带来困难;(3)向海关等政府部门函证尚有法律障碍；(4)高科技产品带有诱惑欺骗性;(5)执业环境与社会诚信尤其是政府诚信缺失(6)有现金流量配合有一定蒙蔽性.震惊国内的“琼民源〞重组事件“琼民源〞，全称海南现代农业开展股份，曾经是中国股市996最耀眼的“大黑马〞之一，股价全涨幅高达059%。因被指控制造虚假财务会计报告而受到查处，公司股票也从9973月日起停牌。在经过一多漫长而痛苦的等待和期盼之后，9984月29日，中国证监会公布了对“琼民源〞案的调查结果和处理意见。调查发现，“琼民源〞996报中所称5.7亿元利润中，有5.66亿元是虚构的，并巳虚增了6.57亿元资本公积金。鉴于“琼民源〞原董事长兼总经理马玉和等人制造虚假财务数据的行为涉嫌犯罪，中国证监会旋即将有关材料移交司法机关。9986月0日，此案在北京市第一中级人民法院正式开庭，受审者即是“琼民源〞董事长马玉和。从996初至9972月底，“琼民源〞从股市“最大黑马〞渐渐现形为“最大骗局〞。月2日，北京市中院做出判决：“琼民源〞董事长马玉和被判处有期徒刑三。至此，中国股市有史以来最大的股市神话落下帷幕。“琼民源〞在996因虚假报严重误导投资者，使股价在短时间内扶摇直上，大批股民高位套牢，构成中国证券史上最严重的一起证券欺诈案。因此对该公司的重组成为中国证券市场上一次艰难的实验。“琼民源〞事件使0万余名“琼民源〞股东成为股市一幕幕场景的无奈看客，他们当中，几乎所有的人都经历了期望、祈望、失望、无望的精神熬炼过程。作为创始人的马玉和是如何成为数万人噩梦的制造者?这一切是怎么开始的?平地升腾，“股市神话〞996初，深圳市场尚在熊途未尽的阴影中徘徊，成指一度被打到000点之下，之后就开始了全面的反转行情，并以3倍涨幅列当世界各股市升幅之首。由于香港回归临近，深市倍受投资者关爱。而且宏观经济转好，通货膨胀逐月回落，出台金融利好已成定局……随着股市转暖，指数慢慢攀升，大量普通人开始涌入股市。深市不失时机地树起深开展的大旗，携大盘不断越过历史上的成交密集区。与此同时，一批多被视做“垃圾〞的股票也开始踏上“价值回归〞之途。一天百分之几十，不过数日翻倍的股票比比皆是。人们需要赚大钱，市场需要大黑马。正当人们一方面追捧绩优，一方面苦寻黑马之时，一只在众多垃圾股中埋没已久的股票，在被某些看不见却是强有力的手掌悉心把玩之后，突然闪出了光亮。这便是被市场人士称之为“创造996中国股市神话〞的“琼民源〞。之所以被称为“神话〞，完全在于一种简单直观的比价关系。“琼民源〞在9964月以前深指处于低谷之时，其股价仅在2元左右。而市场转好进入牛市后，“琼民源〞随着大盘一起“价值回归〞，到6月份，股价已翻出一倍之多。由于熊市数，市场中这类被“低估〞的股票不在少数，涨出一两倍并不稀奇。然而，经过一个月的盘整，从7月日开始，“琼民源〞以4.45元起步，在近四个月的单边上涨中，其股价已然指向20元，翻了数倍。这时的“琼民源〞俨然从一只无人光临的垃圾股一跃而成为备受人们追捧的绩优股，甚至取代了深开展的龙头地位，成为启动深市走强、“低价股革命〞的先导。至此，一个为人瞩目的“股市神话〞被造就出来。市场炒作，“价值发现〞996上半，在深开展“价值回归〞的示范效应下，几乎每只股票都无一例外地从低谷走了出来。此后一段时期，市场炒作题材似乎一时进入了真空，市场急欲寻找一个同样能激发人气的新“龙头〞。几乎与此同时，在主力筹划下，市场又扯起了“价值发现〞的大旗。任何一个可资利用的题材都可能被套上诱人的光环。主力在处心积虑编织各种概念的同时，也在不遗余力地寻找着资质尚可的“黑马〞。在“琼民源〞被挖掘出来后，套在它身上的光环也就最多，最为光耀。诸如“扭亏概念股〞、“首都概念股〞、“农业概念股〞、“房地产概念股〞、“高科技概念股〞、“政策倾斜概念股〞、“高速成长概念股〞，乃至令人费解的“关系概念股〞等等。可以说，任何一种概念都无不显示“琼民源〞所独具的“优势〞和可能带来的“高额回报〞。“琼民源〞在一连串惊人之举中，又添上了更为醒目的一笔。997月22日，公司率先公布996报。这份被冠以“闪亮登场〞的报中赫然列出：每股收益0.867元，净利润同比增长290.68倍；分配方案为每0股送转9.8股。报一出，市场无不震撼，股价当即创出26.8元的新高。欢呼者有之，顿足者有之，恨无慧眼者更是将手心捏出了汗，也有一局部头脑清醒者表示不解：“琼民源〞如此骄人的业绩，利润从哪儿来?三项重大违规问题中国证监会在公布的“琼民源〞案调查结果中共提出三项重大违规问题：虚报利润、虚增资本公积金、操纵市场。——关于虚报利润。公诉人认定，“琼民源〞在未取得土地使用权的情况下，通过与关联公司及他人签订的未经国家有关部门批准的合作建房、权益转让等无效合同，编造了5.66亿元的虚假收入，这些虚假收入均来自于北京民源大厦。民源大厦是“琼民源〞与北京制药厂、香港冠联置业公司、京工房地产公司、北京富群新技术开发公司等四方合作开发的房地产工程。其中，北京制药厂提供地皮，香港冠联置业公司作为出资合作的一方，另一合作方富群公司那么是“琼民源〞的第二大股东。民源大厦工程现已停工。就是这个未完成的工程，在996末给“琼民源〞带来疑点重重的共三笔总计5.66亿元收入。——关于虚增资本公积金。“琼民源〞996报宣称，其资本公积金增长6.57亿元，主要来自对局部土地的重新评估。公诉人认为，所谓6.57亿元资本公积金，是“琼民源〞在未取得土地使用权，未经国家有关部门批准立项和确认的情况下编造的对四个投资工程的资产评估，违反了有关法规，构成了严重虚假陈述行为。——关于操纵市场。据中国证监会调查，“琼民源〞的控股股东民源海南公司曾与深圳有色金属财务公司联手，于“琼民源〞公布996中期报告“利好消息〞之前，大量买进“琼民源〞股票，9973月前大量抛售，获取暴利。重组过程数据说明，“琼民源〞调账后，总资产由原来的近26亿元变成了0亿元左右，净资产由原来的20多亿元变成了近8亿元。这说明，对“琼民源〞进行任何方式“资产重组〞的可能性已经为零。案件审理结束后，“琼民源〞开始进入了重组阶段：一是股权转让。998月20日，北京市政府批准将民源海南公司持有的“琼民源〞38.92%国有法人股股权划拨给北京住宅开发建设集团总公司(以下简称“北京住总〞)。二是召开第一次临时股东大会。999月5日，“琼民源〞临时股东大会在深圳召开，选举产生新一届董事会、监事会，聘请北京京都会计师事务所和德威资产评估公司对“琼民源〞资产财务状况进行核查及授权新一届董事会进行公司重组。三是召开第二次临时股东大会，确立公司重组“发起设立、定向增发、等量换股、新增发行〞方案。四是“琼民源〞终止上市，北京住总与其他法人股东共同对“琼民源〞进行“二次创业〞。本次公司重组换股工作完成后，由“琼民源〞董事会向中国证监会办理“琼民源〞终止上市申请。“琼民源〞终止上市后，在北京市政府和其他政府主管部门的支持下，进行“二次创业〞。重组整体方案评价“发起设立、定向增发、等量换股、新增发行〞是中国证券市场的创新，展示了一种全新的重组模式。本次重组保存了被重组公司的法律主体延续性，原公司的债权、债务关系存续，不发生变动，防止了当前普遍采用的资产置换方式中遇到的债务转移和再融资难题，为重组后拥有不良资产的企业继续发挥作用、切实改善经营提出了可行的开展思路和具体措施。换股方式方案兼顾了各方利益，解决了重组面临的难题。第一，“琼民源〞社会公众股东获得补偿。通过“等量换股〞“琼民源〞换到998预计每股净资产2.2元的新设公司股票。考虑二级市场中关村定价，社会公众股得到了较好的补偿。第二，北京住总获得如下益处。一是通过本次重组实现上市，投入优质资产，开辟融资渠道，实现控股上市公司中关村，实现集团通过资本运营取得进一步开展的战略目的。二是大幅提升企业知名度。三是为政府分忧，为社会稳定出力。作为本次公司重组主体，北京住总承担着巨大的风险，重组方案设计一直将保护和补偿社会公众股东利益、维持社会稳定放在首位，这为北京住总、中关村塑造了良好的社会形象。第三，对于中关村开展，既构建了中国资本市场的“中关村硅谷〞高新技术龙头概念，又由七大知名企业共同发起设立公司，为良好的法人治理结构的构筑和高科技工程的引进埋下了双重伏笔。但是，本次重组也暴露了中国证券市场的一些深层问题。企业虚假上市、虚假信息欺诈行为所形成的损失如何在上市公司、监管者、中介机构、投资者等市场参与者之间分摊？各方的责权利如何科学界定？等等。“琼民源〞虽保存了法律主体地位，但是通过换股，“琼民源〞股东成为中关村股东，获得了投资补偿。优胜劣汰是证券市场配置资源的结果与形式。不能真正退市，让投资者承担投资风险，无疑会严重影响证券市场配置资源的效率。“琼民源〞一案终于落下帷幕，但其对我国证券市场的影响远未结束，如何看待、思考和吸取“琼民源〞的教训，是标准我国证券市场必须面对的课题。编后市场上极少数人的违规(已被证监会等机构确认)、犯法(已受到检察院起诉)行为，已经使多数人付出了饱含血与泪的沉重代价。尽管监管机关已经而且还会为保护中小投资者利益做出种种努力，但“琼民源〞的悲剧很难在一夜之间迅速终结。马玉和被判刑三，这是我国适用法律规定的最高量刑。长久以来，中国股市中一直有着上市公司虚报业绩或与某些庄家联手操纵股价的传言，市场中也一直有着将这一毒瘤挖去的强烈呼声，但始终雷声大雨点小。“琼民源〞重组面临着如下难题：一是流通盘巨大，对重组操作主体利润要求高；二是平均持股本钱高，重组压力大；三是社会公众股东人数过多，保持社会稳定是首要目标；四是停牌时间长，重组具有紧迫性。另外，重组也暴露了中国证券市场的一些深层问题。企业虚假上市、虚假信息欺诈行为所形成的损失如何在上市公司、监管者、中介机构、投资者等市场参与者之间分摊，各方的责权利如何科学界定？等等。“琼民源〞虽保存了法律主体地位，但是通过换股，“琼民源〞股东成为中关村股东，获得了投资补偿。虽然0万余投资者为此付了学费，但中国股票市场应有所获益，学费终于没有像以往那样白付。股市或许会记住这充满创伤的一页，而后更加标准地继续前行。

)代理人道德风险

2)专业胜任能力

)评估增值处理依据

2)投资收益确认标志蓝田股份20223月日，蓝田股份〔600709〕就2000的经营情况向全体股民交出了一份出色的答卷，从其报中，我们看到了一家真正的绩优高成长的上市公司。蓝田股份做为一家从农业为主的综合性经营企业，自9966月上市以来一直保持了业绩优良高速成长的特性，其996至今的每股收益分别到达了0.6元、0.64元、0.82元、.5元以及今的0.97元。特别是国家把支持重点农业龙头企业做为推动农业产业化和现代化，开发西部，解决“三农〞问题的重大措施后，作为首批的重点农业龙头企业，蓝田股份在近两更是获得了长足的开展。从2000的报看，已步入稳定开展局部均来自主营，并没有经常性损益，在主营业务收入根本持平的情况下，虽由于本钱略有增加，使每股盈利下降了0.8元，但摊薄后9.8％的净资产收益率以及每股经营活动产生的.76元的现金流量额都表现了蓝田通过大力开发高科技农业而产生了实实在在的稳定回报。从财务角度看，其流动比率为0.77，速动比率为0.27，资金运用较充分，短期偿债能力虽由于存贷较大而略有缺乏，但提了4296万元的存货跌价准备还是比较稳健的，另外只有23.8％的资产负债率也说明了其稳定的财务结构。从经营上说，该公司目前已形成了以饮品、食品、蛋类以及冷饮类为主的完整名优农产品结构，其生态农业旅游的综合开发已走上正轨，新度里将大力建设洪湖绿色食品基地工程以及新建0万亩银杏采中圃基地工程和产200吨银杏黄铜甙工程，预计，建成后可增加净利润2亿元。报股东数为60559户比上期又增加了42％，因此二级市场表现并不太好，市盈率按最新数据统计也只有8倍左右。仍处于沪市最低之列，正所谓“养在深闺人未知〞，但就其开展来看，是金子总会闪光的，特别是该公司董事会提议，2022度利润分配一次，分配比例不低于当期可供股东分配利润的50％，2000度未分配利润用于分配的比例不低于50％，将采取送红股与派现相结合的形式，派现比例不少于20％，其2000未分配利润在本次派2元后仍将达9.6亿元，加上4亿元以上的净利润，应该说分红潜力十分惊人。蓝田绩优神话即将终结20**元月2日、22日，生态农业〔原蓝田股份600709〕的股票突然被停牌，市场目光再次聚焦到这只曾经备受关注的“绩优神话股〞。停牌也许仅仅是个开端。高管受到公安机关调查、资金链断裂以及受到中国证监会深入进行的稽查，似乎预示着这只绩优股的神话正走向终结。“老总被抓，蓝田垮了〞在蓝田股票被停牌首日，记者立即赶到了公司办公及其主要生产基地所在地———湖北洪湖瞿家湾。一听说是找蓝田公司的人，一位40多岁的中人马上说道：“现在找蓝田有什么用，公司老总被抓了，蓝田垮了。〞生态农业〔原蓝田股份〕董事会今天发布公告说，早在一星期前，即20**月2日，该公司董事长保田、董事兼财务负责人黎洪福、董秘王意玲等三名高管，以及包括公司财务部长在内的七名中层管理人员共十人被公安部门拘传，接受调查。据知情人士介绍，公司的会计资料也被查封用于办案。由于群龙无首，公司大局部员工已经提前放假。另据了解，公司的董事长职权现已授权其他人行使。“资金链断了〞蓝田之事发生这么大的转折，很多人始料未及。其实，早在20220月8日，蓝田股份董事会公告称：“20229月2日本公司已接受中国证监会对本公司有关事项进行的调查，提请投资者注意投资风险。〞但是，调查结果未出，在这期间，蓝田股票却以“问题股〞的面目被短炒了一把。不过，在20220月26日下午召开的蓝田股份临时股东大会上，主动退出董事席位的瞿兆玉仍以大股东代表的身份在会上慷慨激昂，并向来自外地的几位股东拍胸脯表示“没有做假〞，然而，这时的瞿兆玉似乎已经感受到银行的巨大压力。在会上，瞿兆玉坦言：“由于中央财经大学一位教授的一篇内参，银行已经停止对蓝田贷款，蓝田的资金链断了，蓝田到了最困难的时刻。〞这是蓝田高层第一次在公开场合表示公司的信用危机。“蓝田的资金链断了〞的消息也在股东