共同基金基础篇PPT课件讲义

共同基金基础篇基础篇一.理财趋势与正确之理财观念二.何谓「共同基金」及其沿革?三.共同基金之运作流程四.共同基金之优点五.如何评估共同基金之绩效表现?六.如何选择共同基金?七.投资共同基金常犯之错误小额理财篇一.适合投资「定时定额」之对象二.定时定额理财之优点三.善用定时定额策略，以投资风险偏高之台湾股市四.定时定额理财之实证与获利计算五.定时定额理财之窍门七项您必须积极理财的理由1.除了工作收入之外，唯有理财可以让你比别人更快累积财富2.股市大跌、资产缩水，但是唯有认真理财才能趋吉避凶，并掌握低点3.每天早出晚归工作忙碌，唯有积极理财才能比别人提早退休4.子女教育费用日渐高涨，唯有积极理财才能让孩子安心成长5.失业人口日趋提升，唯有积极理财才能面对失业危机6.地震、台风等生活危机伺伏，唯有懂得财务风险规划，才能安渡危机7.低利率时代来临，唯有积极理财才能弥补本金增值速度的减缓失业率

单位:%台湾近二十年来金融机构

长天期定存利率变动表一般人的传统理财观念赚钱－花钱=存钱改变后的理财观念赚钱－存钱=花钱股市不变的定律多空看法时常分歧没有专家，只有赢家永远充满不确定性人多的地方不要去涨多必跌，跌久必涨马路消息满天飞、内线交易充斥好股票不如好买点利空测底，利多测头跌时无好消息，涨时无坏消息理财属性象限III消费：精打细算型投资：分析型I消费：先用再说型投资：赌徒型II消费：赶流行型投资：顺势操作型IV消费：固定品牌型投资：保本为重型多数投资人的惯性絶望保守观望开始相信会涨拉回买进全面乐观、奋勇买进加码摊平相信还会再涨期待反弹解套开始失望悲观全面絶望杀出投资报酬率的订定与掌握报酬率设定，因人而异达到报酬率后，分批卖出宁可少赚，不要白跑一趟理财之重要原则认清自我，建立适合自己的投资组合，以分散风险厘清理财目的为何？了解并选择适当之理财工具以自有资金从事理财活动检视自我对风险度的承担能力设法克服心理障碍，避免追高杀低投资理财，戒之在「贪」！共同资金发展沿革发源于十九世纪中叶时之英国在美国蓬勃发展1924年，美国发行第一支基金(MITFund)至2000年底，美国共有7,130支基金，管理总资产超过六兆九仟亿美元第二阶段民国80年9月修订证券投资信托事业管理规则，并开放申请设立民国81年5月29日公布核准11家设立(14家申请)民国85年起不再批次作业，改采随到随审国内基金发展简史证券投资信托事业管理规则于民国72年订定，开放初期属试办性质，仅开放四家：国际投信(72年8月成立)

光华投信(74年12月成立)建弘投信(75年1月成立)中华投信(75年4月成立)何谓「信托基金」?

乃集合大众之资金，委托专业经理人来管理操作，将其投资于国内、外的各种金融商品，而其损益由所有投资人共同分摊的一种投资方式，故亦称之为「共同基金」资产总额－相关费用净值＝发行在外之总单位数

运用架构图解共同基金的优点投资金额门坎较低，储蓄、投资均宜采分散投资，以降低风险专业管理，提高收益手续简便，以传真交易即可流动性较股票为佳股票型与债券型基金，可互相自由转换，以规避风险并节省成本如何评估基金之绩效表现净值成长率平均报酬率单位风险报酬率超跑点的差异如何选择信托基金?认清：获利期待、投资期间、风险承担能力$成立时间多久$基金税赋问题$投资目标选择$基金资产规模大小$投资地区潜力$信息取得难易$过去绩效表现$基金公司专业与否$基金经理人经验$基金各项费用投资「共同基金」常犯之错误错误一：忽略持股明细所透露之讯息错误二：过于在意基金之短期报酬率(周)错误三：认为基金应长期投资，故放着不动错误四：过度集中在同一类型之基金错误五：基金周转率＝基金绩效？错误六：认为基金乃由经理人操作，故无需自己判断出场时点共同基金

国内篇国内共同基金的种类由投资目标区分

。股票型基金 。平衡型基金 。债券型基金由投资之获利目标区分。收益型。成长型。积极成长型由发行方式区分。封闭式。开放式开放式与封闭式基金之比较开放式基金封闭式基金发行单位数随时增减固定不变挂牌上市否不上市上市买卖方式基金发行公司无条件接受投资人买卖申请只能在股市卖出或买进买卖价格依基金净值计算依股市之市价计算操作绩效完全反映在净值上，容易评估易受行情波动及心理面之影响，较难评估折价风险无有(市价<净值)债券基金投资目标与特性$目标 政府公债、公司债、金融债券、银行定存、经证管会核准投资之其他金融工具等$特性 因以固定收益之工具为主要投资目标，故利息收入采逐日摊提入账，在一般情况下，净值每日呈现温和成长，收益稳定债券型基金之特色收益稳定：投资目标属于生息工具，故安全稳定，净值温和成长变现力强：可随时赎回，无需事先约定天数，当日申请买回，隔日中午前即汇回原申购人账户，没有提前解约，利息打折扣等问题适合投资债券型基金之对象企业个人１．闲置资金１．税赋较重者２．短期资金２．短期资金３．套利空间３．股市投资人共同基金收益来源与相关费用利息收入(Interest)股利收入(Dividend)资本利得(Capitalgain)收益平准金申购费用(Applicationfee)赎回费用(Redemptionfee)基金经理费(Managementfee)银行保管费(Custodianfee)其它费用国内共同基金投资风险流动性风险: 1.基金信托契约中订有『限制赎回』条款

2.折价风险：市价低于净值管理风险:操作风险<非系统风险>Beta风险:衡量全体市场『共同风险』的指标为Beta系数，Beta>1风险.报酬大于市场如何判断股票型基金之卖出时点当股市涨幅过大、指标过热时长期绩效较佳之前几名基金，皆出现明显调降总持股比重之现象股市已呈作头迹象，而持股比例仍过高者持股明细中出现地雷股，且比例过高末升段行情，个股(类股)轮动速度过快，基金操作不易共同基金小额理财篇预估台湾人口金字塔结构图定时定额理财之优点投资门坎最低储蓄兼投资，一举两得利用「平均成本法」之观念，分散一次买进之风险省时省力作理财以子女名义申请，每年100万以内，免课赠与税无投资期限之限定，可随时终止或买回适合投资定时定额之对象社会新鲜人储备子女教育基金储备退休基金储备置产资金节税规划其它中、长期理财规划基金获利如何计算？每月投资金额($)／扣款当日基金净值(NAV)＝每月所得单位数(UNITS)基金净值：基金在每日股市收盘后，计算其投资总市值再除以当日流通在外的单位数，即为其当日净值获利＝（最新基金净值－平均单位成本）＊累积持有单位数定时定额投资基金计划在股市多空所发挥的效益定时定投资金额多头市场（股票上涨时）空头市场（股票下跌时）单位价格购得单位数单位价格购得单位数＄3,000$10300$10300＄3,000$12250$8375＄3,000$15200$7.5400＄3,000$15200$6500＄3,000$20150$5600合计$15,0001,1002,175平均单位成本$13.6($15,000/1,100)$6.9($15,000/2,175)

平均市价$14.4

($10+$12+$15+$15+$20)/5$7.3($10+$8+$7.5+$6+$5)/5何谓平均成本法（一）每月投资3,000元投资总额36,000元总单位数2,877平均成本12.5最后净值15.5净收益8,594报酬率23.87％净值何谓平均成本法（二）每月投资3,000元投资总额36,000元总单位数5,084平均成本7.1最后净值9.5净收益12,298报酬率34.16％模拟操作策略一：完全无操作

长期投资，期间未作任何赎回

动作策略二：定利赎回

达到预设报酬率后，赎回转入

固定收益投资工具

策略二：定利赎回设定一个期望报酬率(如20%)每当累积报酬率到达期望值时，就进行赎回的动作，并转收益型商品（如债券基金）定时定额依旧继续扣款

充分达到实现获利的最终目标完全无操作ｖ.定利操作大盘指数累计报酬率操作次数策略一:

无操作-18.3%0策略二:

定利操作+16.2%1图例讲解(大盘指数)理财小叮咛定期定额投资的六大禁忌：不需等待进场时机，随时可开始执行投资规划不要将投资组合过于同质化不要以买股票的心态短线操作不要用日常所需资金投资，急需用钱时才赎回不要因市场下跌，就终止扣款不要申购后置之不理，应适度做获利了结动作第一个100万元

单位:年报酬率假设各种年报酬率下达到第一个100万所需时间每月扣款金额5％8％10％15